小站会根据您的关注，为您发现更多，
看到喜欢的小站就马上关注吧！
下一站，你会遇见谁的梦想？
摩根面试全过程[转]
& M.S.invites you( 摩根邀请你 ). &对于经管类专业的学生来说，摩根公司的大名就如同微软对于计算机专业的学生一般如雷贯耳。作为世界顶尖的大型跨国投资银行，近年来摩根公司以极快的速度发展壮大着。全球业务不断增长，供职于该公司的经济学家和研究人员频频在财经媒体上露面，他们对于经济发展前景的见解日益受到世人关注。在中国，摩根公司依靠良好的政府关系和灵活的投资介入形式，使得中国地区的业务如日中天、蒸蒸日上，令其他两家竞争对手刮目相看。对于毕业生而言，加盟这样的公司，不仅意味着自己的职业生涯有了一个辉煌的起点，更为日后广泛涉足国际金融领域的最前沿发展提供了空间和舞台。可以说，摩根公司的工作经历是一条通往高素质、高层次人才的&速通道&，是热门中的热门，因而成为众多经管专业优秀毕业生竞相争夺的对象。正因为此，其竞争的激烈程度超乎想象。在中国，摩根通常只在北大、清华、复旦和上海交大四所大学中招收应届毕业生，每年全国招收的总人数不超过两名，申请者却数以千计。传奇本无奇，世人书就之。因此，在看到摩根公司的那张招聘广告时，我鼓起勇气，希望能够凭借自己的努力 , 写下我的传奇。那张蓝白相间、简洁雅致的招聘广告至今仍然张贴在寝室的楼道里。& M.S. invites you.( 摩根邀请你 ) &，即便是在我惜别摩根近半年后 , 这句广告语读来仍在我心头搅起涟漪。摩根北大招聘会给我留下的印象可以用两个词概括：&灵活&和&高效&。我想兴许这也正是投资银行业的行业风格吧。由于到会人数众多，摩根公司的人事部经理当场决定比原定时间提前一刻钟开始宣讲。那是一个沉稳而平易的中年男子，在不到半小时的时间里，他用标准的国语辅以简洁的演示文稿，介绍了摩根公司的概况、所在行业的概况、中国业务的发展以及所招聘岗位的具体申请条件和程序，尤其详细的介绍了公司为录用者提供的培训计划和员工一般的发展晋升路径，然后就开始回答同学提问了。这是我所参加过的效率最高的招聘会。摩根公司的申请其实是个简单的三部曲：网上递交申请材料；第一轮面试；第二轮面试；录取。
网上申请：信心、耐心和实力的第一道关在我看来，繁琐的申请程序无异于摩根给众多申请者设置的一道壁垒和屏障。这道壁垒要挡住的，不仅是那些缺乏自信和实力的人，还有那些浮躁高傲、缺乏细心和耐心的人&& 我相信一定有人被摩根公司繁琐的网上申请程序吓退，在入门阶段就因受不了网络数据库反复地盘问而自动& 尚低 降&，因为当时的我也差一点半途而废，成为其中之一。坦率地说，摩根公司的&在线申请&是颇为折磨人的。时隔半年，我仍然清楚地记得自己在费尽心机回答完无数问题、输入诸多信息后点下& Next( 下一步 ) &按键，却要继续耐着性子等待下一张表格、问卷时的郁闷心情。我也记得当我花费了整整一个晚上，在电脑面前回答完所有问题并顺利附加上简历和求职信后，一心等待& OK &却不幸遭遇网络中断时的怒从中来、有苦难言。申请的截止日期已经不远，面对那么多需要再次输入的琐碎而繁杂的资料，我一度就要因为赌气而放弃摩根。怨归怨，怒归怒，默念着&慎始敬终&的古训，我在第二天下午卷土重来，终于一口气填完了所有的内容。摩根的申请问答无所不包。从常见的教育背景、主干课程、实习经历和工作经验，到高中各科成绩、大学各科成绩和父母年龄、单位，甚至还要求填上实习时带教人的联络方式和详细公司地址，当然还得全部用英文填写，最后才能将自己的简历和求职信粘贴到他们的数据库内。面对那么多申请者，这些无关紧要的个人历史信息到底能得到人事部门多大程度的关注，对于录取与否又能有多大程度的影响，我是深表怀疑的。在我看来，繁琐的申请程序无异于摩根给众多申请者设置的一道壁垒和屏障。这道壁垒要挡住的，不仅是那些缺乏自信和实力的人，还有那些浮躁高傲、缺乏细心和耐心的人。正如轻易得来的东西不懂得珍惜，轻易就能完成的申请含金量也不会高。当晚，我就收到了摩根全球申请系统发来的确认函。在此后的半个多月时间里， BBS 上陆续有人向大家公告自己接到了摩根公司的电话面试预约，欢天喜地之情溢于言表。观其 IP ，大多是研究生楼那边的。而我，面对空荡荡的邮箱，倒也没觉得什么意外和失落。&没收到&据信'就说明还有戏&，我对自己说。也许当时的我的确心存侥幸，但这份侥幸却源于我对自身实力的确信，我坚信自己是有实力进入第一轮面试的。
电话面试：周末晚上的突然袭击这场面试是一个毫无预告的突然袭击，它居然发生在一个如此 遥悠闲的周末夜晚。早就对投资银行业的辛劳有所耳闻，这次的电话面试，却让我第一次有了感性认识。 那个周末的夜晚我至今记忆犹新。临睡前，在毫无任何准备的情况下，我经历了一场来自摩根公司的惊心动魄的电话面试。面试后极其亢奋的中枢神经系统让我迟迟难以入睡，直到次日凌晨才昏昏入眠。那天是周五，难得的不熄灯的日子。十点半一过，连日劳碌的我眼皮就开始打架，打算早早上床睡觉。此时电话响了，灼灼其华拿起话筒，说是找我。这么晚了，会是谁呢？接过听筒&喂&声过去，那边应对的却是& hello &。一声 hello 立刻使我的神经从准睡眠状态中惊醒。.&Hello, is that Xiao Yu? This is M.S. Hong Kong. We ' ve received youronline application and now I'm glad to congratulate you that you are admitted into our second round of selection. We'll have an interview with you. Is that OK? ( 你好，是小雨吗？这里是摩根香港，你的网上申请材料我们已经收到。很高兴通知你，你已经通过了我们的初选，我们想对你进行面试可以吗？ ) &电话那头是一个年轻男子的声音，用极快的语速说着流畅的英语。.&Thank you & Of course & What time will this interview take place?( 谢谢，当然。面试安排在什么时候呢？ ) &我抑制住心中的兴奋，立即开启大脑中的英语通道，幸好反应还算快。.&Now. Is that OK?( 就现在，可以吗？ ) &.&Now?!( 现在 ?!) &我大吃一惊， BBS 上说的电话面试可都是要有预约呀。.&Yes, now. If it is not convenient for you at present, I will call youfive minutes later. Which one do you prefer?( 对，现在。如果你觉得现在不方便，我也可以过五分钟再打来，你看哪种方式合适？ ) &他显然也考虑到了宿舍的情况，我当即松了一口气。.&I ' m afraid not now. Please call me five minutes later. I have to make some arrangements.( 恐怕现在还不行，请你五分钟以后再打来吧，我需要做一些安排。 ) & 被幸福撞了一个措手不及的我再怎么犯晕，也没忘了要使一个缓兵之计。.&OK. Then I ' ll call you five minutes later. Bye.( 好的 , 那我五分钟后打来。再见。 ) &放下电话还来不及吁一口气，室友们就嬉闹着祝我顺利闯入面试了。聪明的她们早已从我的应答中猜出是摩根公司打来的，可是一听说五分钟后就要进行面试，大家都惊讶不已。不仅仅因为这场面试是一个毫无预告的突然袭击，更因为它发生在一个如此 遥悠闲的周末夜晚。早就对投资银行业的辛劳有所耳闻，这次的电话面试，却让我第一次有了感性认识。
电话面试全记录
那次电话面试给我留下的印象是如此深刻，以至于事隔半年，我仍然能够把当时被盘问到的问题回忆个八九不离十&&虽然五分钟对于面试的准备来说是杯水车薪，但用来调整心态、平稳心情，还是足够了。我赶紧取出英文简历和求职信的打印版，匆匆浏览了一下。做几次深呼吸，心跳终于又恢复了常速。五分钟后，电话铃声再次如约响起。那次电话面试给我留下的印象是如此深刻，以至于事隔半年，我仍然能够把当时被盘问到的问题回忆个八九不离十。1、Would you please briefly introduce yourself?( 请你作个简单的自我介绍。 ) 这个问题并不难，也是很常见的，简单地说一说就好了。2、You mentioned that your major is International Economics and Trade.Can you tell me the reason why you chose it as your major?( 你是主修国际经济与贸易的，你为什么选择这个专业？ )记得当时自己从个人兴趣和社会需求两个方面作了回答，&平衡&是我希望着重突出的亮点。& It is a&perfect&balance point between my personal interest and future market demand. & ( 这个专业为我提供了个人爱好和未来市场需求之间的平衡点。 )3、What have you learned about your major?( 关于你的专业你学到了些什么？ )这个也简单，我挑几门主干课程说了说，尤其强调了和金融方面有关的几门核心课程。4、There are several points in your resume that I ' d like to know more. First, about your high school. You once were a student of Shanghai N.M. High School , which is quite famous in Shanghai . Then you transferred to Y.A. High School , right? Would you please tell me why you made such a change?( 我想进一步了解你简历中的几个问题。第一是和你的高中有关。你曾经是上海 N.M. 中学的学生，后来又转学到 Y.A. 中学，能不能告诉我你转学的原因？ )这个问题好像和投资银行一点关系都没有么，不用多考虑，就实话实说啦。 It ' s for family reasons. We movedsintosanother district. I'd like to&save the time&commuting.( 是由于家庭的原因。我们搬家了。我希望节省来回路上的时间。 )他接着说：& I see. Both the two high schools are of top grade in Shanghai . I was graduated from Shanghai Hxxx High School . It's also a key school of Shanghai. You know, I'm a Shanghai native too.( 这两所学校都是上海的名牌学校。我是上海 xx 中学毕业的，也是市重点。你看，我也是上海人。 ) &他倒是轻巧，居然在面试时还不忘拉老乡。我可轻松不起来哟，笑着和他寒暄了几句，却觉得自己实在是皮笑肉不笑。心想如果在上海的街头遇见，你我不都还说上海话。现在倒好，放着共同的方言不用，却要拽一堆洋话，真是&&5、Next, I noticed that you once wrote for the book Financial Market.What ' s that book about? What did you write about? Please explain it in detail.( 接下来，我注意到你曾经参加过《金融市场》的编写。那是一本什么样的书？你写的是哪一方面？能不能谈得具体点。 )果然，任何简历上的细节都会成为面试时被提问的内容。幸好我不曾在简历中夸夸其谈，无中生有。我实事求是地介绍了我当时写作的内容和书籍的读者定位，他听得饶有兴趣，追问了半天才罢休。6、Why did you apply for M.S.? ( 你为什么申请摩根？ )这基本上是每个企业都会问的常见问题。我从专业对口、个人兴趣和未来发展前景三方面给了他回答。7、How did you know M.S.? ( 你是怎么知道摩根的？ )摩根的大名谁人不晓？报刊，书籍自然是最常见的信息来源渠道了。说完之后，我 ? 然想到了那个传奇的主角， 98 级的那位师姐，于是就顺带着提到了她的名字，并告诉面试官，正是那个师姐的成功经历让我觉得 MS 离我其实并不遥远，并非高不可攀。没想到，他倒精神一振，说：& XXX ， Oh, I know her. What, is she so famous among Beida students? ( 噢，我知道她的。怎么，她在北大很有名吗？ ) &言语间颇有羡慕之意。我心想，那当然啦，传奇传奇，就是越传越奇嘛，哈，他是不是也觉得有些嫉妒呢。& Yes. Her story has almost become&a legend in our university.( 是啊，她的经历都快成为我们学校的传奇了。 ) && Then I should tell her about this next time. She must be flattered to hear it, haha.( 那我下次见到她一定要告诉她。她听到肯定会很得意，哈哈。 ) &8、How much do you know about investment banking? How did you get such knowledge?( 你对投资银行了解多少？你是从那里得到这方面知识的？ )投资银行学的课程还是上个学期上的，那位授课老师是我们公认的名家。因为自己确实感兴趣，所以很多内容印象很深。尽管如此，当他突如其来地要我即兴叙述和投资银行有关的东西，还是觉得多少心虚。我先用一两句话简单叙述了投资银行在当代社会经济运行中的地位和作用，随后就转到具体的业务领域方面，也顾不得什么逻辑顺序，把自己当时能够回忆起来的专业名词一股脑儿全吐出来再说。什么&IPO( 首次公开发行 ),&companyreconstructuring( 公司重组 ),&merge and acquisition( 兼并收购 ), funding( 基金业务 ),stock underwriting( 证券承销 ) 等等，边说边想下一步的对策。等到终于&词穷&的时候，只好说& sorry, actually I know more about these. Simply because I ' m a bit nervous & ( 对不起，事实上我知道的不止这些，实在是因为有点紧张&& ) &没想到他居然把我大大表扬了一番，& Good! You ' ve already known a lot about investment banking as an undergraduate.( 不错！作为一个本科生你已经对投资银行了解不少了。 ) &我受宠若惊，没想到竟然就这样糊弄过去了！9、Now let's do some calculating questions. How much is twenty-eight percent of twenty-five?( 让我们做一些计算题。 25 的 28% 是多少？ ) 想也没想我就报了一个答案：&It's seven percent.& & No, it ' s wrong.( 不，错了。 ) &电话那头传来一个无情的声音。 & Wrong? Oh, sorry. It ' s zero point seven.( 错了？对不起，应该是 0.7 。 ) & & No, you are wrong. It ' s seven.( 不对。是 7 。 ) &
该死！小数点错了。在他报出答案的那一刻，我真是懊悔不已。粗心大意是我从小到大一直要改却总也没彻底改掉的毛病，关键时刻又老病重犯。我居然连续两次弄错了小数点位置，情急之下只能用& Sorry, I ' m too nervous.( 对不起，我太紧张了。 ) &给自己补台。 & It ' s all right. Can you tell me how you worked it out? ( 没关系。能不能告诉我你是怎么算出来的？ ) &他又问。 幸好有机会说明解题思路，兴许还能拣回点&步骤分&。我赶紧说：& Divide 28sintos4. Then I get 7.( 把 28 除以 4 ，得到 7 。 ) &&Right.( 对。) &听到那个判定，我总算吁了一口气，知道自己在这道题目上没有&全军覆没&。10、Do you have any questions to ask me?( 你有什么问题要问我的吗？ )这个问题一般是面试临近尾声的信号。于是，紧绷的神经开始放松。我问了两个问题，一个是关于摩根中国竞争战略的，另一个是招聘日程安排方面的。他照样用极快的语速说了一通，最后告诉我，下周二之前会出结果，如果幸运的话就能够进入最后一轮面试。 &Thank you very much for your time. Bye. &是他的最后一句话。3.3.5准备最后一轮面试我在图书馆百无聊赖地翻阅着杂志，手机突然剧烈振动，屏幕上显示出一个奇怪的号码。快步走出阅览大厅，按下接听键，传来一个动听的女声：&Is that Xiao Yu? This is M.S. Hong Kong. I am delighted to inform you that you have been selected to attend our final round of interviews & ( 是小雨吗？很高兴通知你，你被我们选中进入最后一轮面试&& ) &就这样，我顺利闯入了摩根的最后一轮面试！通过摩根的网站，我不仅进一步了解了摩根的基本状况和最新发展动向，出乎意料的是，居然还在摩根的网站上找到了详细的面试指南&&尽管我知道，要想在最后一轮面试中获胜，除了实力，运气也是不可或缺的因素，但进行到这一步的时候，反而有种&看破红尘&的超脱。最后的结果如何对我而言已经不再重要，我看重的是在争取胜利过程中一步一个脚印的前进和成长。即使最后等待我的是失败，我还是要尽最大努力，将一个尽可能完美的自己展现在面试官面前。因此，为这场面试，我很认真地作了准备。北大 BBS 的 job 版向来因为人杰地灵而成为高人辈出的&面经&荟萃宝地，是那阵子我每天必去的取经之地。可是，和摩根面试有关的资料却寥寥无几，仅有的两三篇含金量也 不大。在这个&信息决定成败&的时代，如果不了解对手的相关信息，准备起来就难有很强的针对性。正在我感到忧虑的时候，室友告诉我，她们曾从上一级师兄那里有所耳闻，摩根的面试是智力加体力的疲劳战，总共有四轮，每轮半小时，一场面试就是整整一个半天。不同的轮次被安排在不同的房间，面对不同的面试官，问题都非常 tough( 高难度 ) ，还会涉及到许多专业知识。在所有形形色色的面试中，可以称得上是&霸王级&的了。在余下的两天时间里，我把准备的大网撒得很开。我回顾了投资银行方面的相关知识，上图书馆泛读了几个英文 MBA 教材中的金融案例，见缝插针地练习口语，又把摩根公司的网站浏览了个大概。光顾公司的网站是准备面试过程中必不可少的一道程序，通过摩根的网站，我不仅进一步了解了摩根的基本状况和最新发展动向，出乎意料的是，居然还在摩根的网站上找到了详细的面试指南，这对我准备专业问题起到了很大的指导作用。还有一张面试常见问题列表，就那么正大光明、白底黑字地摆在那里，等待细心的人去发现。事后证明，常见问题中的绝大部分都在面试中出现了，真是意外的收获。不久， BBS 上正式公布了摩根最后一轮面试名单，北大这场一共有十人入围。加上清华的十人，成功的概率就这样从千分之一骤然上升到了二十分之一。面试的前一晚，我在小包里放了一块德芙巧克力，准备次日用来补充体力和脑力的消耗。
两个小时的连番轰炸：史无前例的面试记录真正的成功人士，不仅拥有常人眼中以世俗标准衡量的成功，更拥有一颗的博大、丰富的心灵。摩根的北大专场面试被安排在大名鼎鼎的中国经济研究中心&&致福轩内。致福轩位于未名湖的北侧，是一处古色古香的院落，近年来随着中国经济研究中心一同声名鹊起。单从建筑的样式和结构来看，就知道这所房子是有些来历的。我征战摩根之旅的最后一场战役就在这里打响。在休息室候场的时候，我拿到了一张面试程序表。果然如室友们所说，摩根的面试是 &流水作业&，不同的面试者将按照事先定好的时间顺序，分别和四个面试官交谈，每人的计划时间是半小时。(一)第一回合我的第一个面试官就是招聘会上作介绍的那位中年男士。 12 月初的北京已经寒意袭人了。可能由于房子结构太老的关系，致福轩的面试房间里却没有暖气管道。他善解人意地让我不必拘泥礼节脱下外衣，他自己也&以身作则&，将身子紧紧地裹在大衣里面，只露出精明的脑袋，和透亮得仿佛可以看穿一切的双眼。整个面试过程是全英文的。 他的问题很简单，数量也不多，但第一个问题就是一个涉及面非常广的 big question ( 大问题 ) ：&除了你写在简历上的内容之外，你还有哪些东西希望让我了解？&我把要说的内容概括为三点。在我叙述的过程中，他听得非常认真，思想高度集中，并不时打断我的话，在他感兴趣的地方作更细节、更深入的提问，挖掘这些事件背后的深层信息。等到我把这三点都叙述完毕，半小时已经过去一半了。在随后的时间里，他问了几个小问题。我能够回忆起来的有：众所周知投资银行是一个工作压力和强度都非常大的行业。你是如何看待压力和变化的？你对摩根公司了解多少？你是通过哪些途径了解我们公司的？你对投资银行业了解程度如何？(二)第二回合我的第二回合被安排在致福轩第二进院落的宽敞正厅里。朝南的房间有着暖暖的阳光，只是面试官冷峻的眼神和不苟言笑的面容让人不敢有丝毫懈怠。这一轮的面试官是后来大家公认的&专业杀手&，他负责&拷问&所有和证券、投资有关的问题，判断应聘者的 & business sense( 商业敏感度 ) &。我被问及的问题有：请你用英语自我介绍一下 ( 可气的是他居然用中文提问 ) ？你为什么不出国？你关心股票吗？这两天的股指是多少？如果让你投资，你看好哪个股票？为什么？现在的股票是不是应该按照市盈率定价？如果给你一百万，你会投资哪个行业？现在上海的房地产市场大致行情怎样？哪些地方的房价最高？你估计投资的预期收益率大概能有多少？你对北京的&奥运效应&怎么看？这位面试官确实非常&冷面&，在我回答问题的时候，他的脸上始终没有任何回应的表情，不仅没有赞许和鼓励的微笑，甚至连 eye contact( 目光接触 ) 也很少，这对于面试者的自信心和心理状态而言是一个很大的考验。我小心翼翼，调动起所有边边角角里的知识和见闻，大脑以前所未有的反应速度运作着，可惜，对于专业问题来说，知道的就是知道，不知道的就愣是不知道。虽然硬着头皮回答完了所有问题，自我感觉却很不好。在我经历过的几次面试中，他是最最严厉的面试官，这半个小时的面试让我度秒如分，度日如年。这一轮&硬碰硬&的面试结束后，我轮空了一次，在休息室里结识了几位&面友&，利用短暂的间隙交流了一下经验，互相鼓励、打气。虽然彼此都是竞争对手，虽然我们中的大多数人都不会成为那幸运的一个两个，但是彼此交流带来的长进却是巨大的，优秀群体的&外溢效应&不仅令人心情愉快，无形中也是一种对自我的莫大鞭策和激励。他们中的很多人后来都拿到了著名公司的录取通知，真的很高兴能有这样的机会结识这些出色的朋友。(三)第三回合第三回合中，我面对的是一个非常年轻的面试官。一进屋他就很客气地为我倒了一杯热水，并且坦言他这次充当面试官其实非常匆忙，昨天还在韩国开会，一个电话被召回北京，连我们的简历都没来得及看。他说在他这里不用紧张，完全就像聊天一样，事实也正如他说的那样。一反常态，这次面试居然是以他的自我介绍开始的。他叙述了自己从香港到美国的留学经历，随后如何加入公司，这两年来又做了哪? 工作，最深刻的感受和体会是什么，等等。我正听得饶有兴趣，他突然话锋一转，&你已经大致了解了我的情况，能不能向我介绍一下你自己呢？&在第二轮面试中很是受了一些打击的我立刻重振旗鼓，卷土重来。好在年轻人之间的气氛通常比较友好轻松，与其说这是一场面试，不如说是一个向学长取经的机会。半小时很快就过去了，我记不起来自己究竟被问了哪些问题，感觉一直是在聊天，并且在&不必出国读经济学博士&的问题上颇有共鸣。 走出第三回合的房间，我向初冬清冷的空气长长吸了一口气。再过半小时，我就是经历过传说中&霸王面试&的人了。想起小包中昨晚准备的那块巧克力，却一点食欲也没有。此时的我已经高度亢奋了。(四)第四回合最后一个回合的面试官是四人中唯一的一名女士。她是北大经院的校友，哈佛的 MBA ，这样的经历本身就足以称得上传奇了。面试了一个上午，已经快到午饭时分，前一名面试者又超过了预定时间，看得出她也面露倦意。依照惯例，我作了今天上午的第四次自我介绍。她非常慷慨地对我的英语大加赞赏，接着便问我是怎样学习英语的。随后要求我就简历上的一个小地方作更详细的说明，就匆匆结束了她的提问。她说：&所有进入最后一轮面试的人都非常优秀。但是我们的录取名额有限，不论最后结果如何，我们都会把你的资料收入数据库，并和你们保持联系。&这番礼貌的措词由她的口中以标准的英语道出，显得优雅而得体。轮到我提问的时候，我问了她作为一名事业有成的女性，是如何在生活和工作之间保持平衡的。这是 BBS 上前人总结的经典问题之一，也确实是我非常渴望了解的。不料一听到这个问题，她就善意地笑了，说这是她今天上午第三次被问及这个问题。我心里大呼不妙，大家都想出奇制胜的后果就是大家都弄巧成拙，居然会在这种时候撞车。&也许是因为我是今天面试官中惟一一名女性吧。&她颇为理解地说。她并没有因为这是第三次回答相同的问题而显得厌烦，仍然很耐心地向我讲述了自己的奋斗历程。她有两个孩子，说到这些年是怎样周旋于家庭和工作之间的，她一言以蔽之：& Don ' t keep bothering yourself.( 别总是自寻烦恼。 ) &她说，大家都不否认女性应该照顾家庭，男性必须开拓事业，但反过来男性同样也应该照顾家庭，女性也同样需要开拓事业，关键就看自己对自己的要求怎样了。成功与否并没有唯一的标准，一旦选择了做一件事，就不要瞻前顾后，患得患失，而应该全力把它做好。&所以我认为，全职的家庭主妇和职场上的女强人同样令人尊敬，她们都是成功的&&&听着听着，我几乎就要忘记自己是在参加面试。 真正的成功人士，不仅拥有常人眼中以世俗标准衡量的成功，更拥有一颗的博大、丰富的心灵。 十一时半，经过了两个小时面试的洗礼，我征战摩根之旅终于宣告结束。经历了这番史无前例的强体力&折磨&，此刻的我全没有想象中那种大获全释的轻松，感受更多的是 忙碌过后的充实、踏实，和挑战自我、超越自我而带来的愉悦。
此情可待成追忆：关于投行的后话两星期后，一封来自摩根的据信静静地躺在我的电子邮箱中&&投资银行业是一个高度专业性的行业，是近年来金融领域的&新宠&。它非常讲究实战经验和操作技巧，从业者的知识结构必须&又博又精&，对综合素质和专业知识都有很高的要求，因此在投资银行员工中，名校的硕士、博士、 MBA 屡见不鲜。投行的工作强度非常高，&手机 24 小时开机，工作不分白天黑夜&是投行人士敬业精神的最好写照。他们必须以满足客户需求为己任，快速应对市场变化，以灵活的方式解决各种疑难。高效率也为投资银行的从业者带来了极高的回报。但是，高薪往往是高压力、高强度的孪生子，选择了投资银行业，就无法避免地要牺牲许多原本可以属于自己的时间和空间。如果没有浓厚的兴趣和事业心作支撑，恐怕很难在这样一个行业中坚持下来。在选择投资银行之前，应该仔细地问一问自己是否适合这个行业，自己的学识和能力是否能够胜任即将到来的高强度、高技能工作，是否已经做好牺牲一定业余时间的心理准备。&此情可待成追忆&，只是此时的我已不再&惘然&。我相信，今天的失败必将成为明日成功的垫脚石，伴随我在不断的砥砺和磨练中，成就未来的传奇。
经济学博士的苦恼——博弈论专家鲁本斯登的建议
本文来源于财新网&　　&这是一段关于写毕业论文、找工作等博士生最感兴趣的话题的精彩对话&
　　日在纽约大学研究生组织的活动中(happy hour)，著名以色列经济学家鲁本斯登（Ariel Rubinstein）与经济学博士生有一段非常有趣、且意义深远的对话，值得分享。
　　鲁本斯登是特拉维夫大学经济学教授，在纽约大学兼职，主讲博弈论。他生于1951年耶路撒冷，1972年入希伯来大学主修数学和经济学，并在这两个领域里获硕士学位，1979年获经济学博士。他在博弈论方面贡献突出，包括以他的名字命名的讨价还价理论中的完全均衡（perfect equilibrium in a bargaining model）。 他与Martin J. Osborne合著的博弈论教科书《博弈论课程》（A Course in Game Theory）成为被引用最多的教科书之一，广受欢迎。
　　鲁本斯登的这段对话都是关于写毕业论文、找工作等博士生最感兴趣的话题。 他的回答清新脱俗、大胆开放，而且富有强烈社会责任感。详述如下。
　　问：我急死了，博士论文到现在还没有任何主意。我该怎么办呢？
　　答：我先说说你不该做什么吧。不要过多地参加系里组织的、你自己领域里的研讨会。否则你只会在已有的文献上增加一点自己的评论，而那些已有文献的绝大部分也是一些人对他们以前的文献的评论，而以前的文献又是对更早的文献的评论，而那些文献本身就是一些无关紧要的评头论足。
　　如果你想有一个真正好的论文思想，就看看你生活的世界吧，或者旁听一些与你的领域完全不同的课程。我的一些论文思想就是我在旁听法学院课程时想起的，例如我在1979年发表的有关主人－代理问题的论文。
　　问：我试着在家里的办公室、系里的办公室、图书馆里思考，但无论在哪里思考，我都找不到灵感。我应该去哪里才能找到真正的灵感，而不让那些庞杂繁琐、其实又微不足道的电子邮件消磨我的时间呢？
　　答：咖啡馆是个好地方，到处都有，随便进，而且一些咖啡馆还允许免费添加第二杯或第三杯咖啡。
　　比咖啡馆更好的地方是以色列军队。义务为以色列军队服兵役几周后，你就会发现，你与世隔绝，一天24小时都可以用来思考，没有任何打扰，而且军队伙食非常好，你不用为任何事操心。这是创新思考的绝佳环境。我在1982年发表的关于讨价还价理论的论文就是这样写出来的。
　　问：找工作面试的时候，你建议我怎样穿衣服？
　　答：我当然是回答这个问题最好的人选。我从不为任何讲课而穿西服、打领带。 我觉得面试穿T-shirt和牛仔裤就是最佳策略。为什么呢？
　　如果你是一个非常优秀的学生，任何大学如果因为你穿着随便而不雇用你，那么这样的大学根本就不配拥有你这样优秀的人才。如果你是一个人云亦云的凡人，那么有很多和你一样的候选人在等着面试，穿着随便至少让你与众不同，吸引眼球，让雇人的一方思考你的价值。
　　问：我的论文已经有30页了。我知道里面有些部分我重复了几次，有些证明没有必要那么长。对有些问题，我增加了对复杂情景的分析。可是我的博导仍然认为，我的这些内容还不够作一个注脚。我的论文到底应该有多长？
　　答：如果你没什么有价值的思想，那么你至少应该写60页，而且单行排版。反正也没人会读你的论文，你就让你的论文看起来像专业杂志里发表的论文一样长，至少有个可能会发表的架势。
　　如果你真的有突破性思想，那么你就把论文控制在15页以内，双行排版。我还没见过任何经济论文不能把有价值的东西在15页以内表达得清晰完整。你的论文也是一样。
　　不错，经济论文都很长；几乎所有的论文都非常枯燥乏味。谁能在读了50页的计量学论文之后，还能保持神经正常呢？所以写短论文就是对世界的贡献－－仅仅描述新的思想，不用重复旧的东西，确保你的证明和推理简洁得不能再简洁，而且语言尽量优雅。
　　问：我的论文刚刚被专业期刊退回来。我该怎么办？
　　答：我有很多类似经验，很理解你现在的心情，所以有三点建议。1）不要读评委的意见，那些意见只能使你更加失望气馁。2）我的指导思想是：没有经历过退稿的论文不应该被发表。请注意：这并不等于说，所有被退稿的论文都应该被发表。3）如果评委意见真的很愚蠢，那么请你效仿我，把那些愚蠢的退稿理由放在个人网页上，公之于众。
　　问：现在是成为经济学家的好时候吗？
　　答：正是。经济学从来没有像现在这样糟糕。这对全人类来说是不幸的，但对你个人来说是非常幸运的。这意味着你更有可能做出更大的贡献。
　　问：你对经济学博士生到底有没有严肃认真的建议？
　　答：我以上所说的每一件事都是严肃认真的。最后让我再加上一条。
　　记住：你是地球上最有特权的人之一。这个社会给了你如此美好的机会：你可以做任何你想做的事，而且以你的方式做这些事－－思考任何问题，自由发表任何看法，还会有不错的经济回报。这些特权不是你天生就应该有的，不是白来的。 能有这样好的机会，我们非常、非常的幸运。我们欠这个社会的，我们应该真正回报这个社会
QQ圈子：社交神器还是隐私魔鬼？
&圈子来了！一个流言在好友之间流传着。多年不联系的同学突然出现在联系人名单中，一个陌生人准确地在QQ上叫出了自己的名字，自己的好友分组中好像多了些陌生面孔；QQ圈子为什么会做到这些？它是否读取了我的聊天记录和私人信息并公布出去了？为什么要推出这个产品？企鹅要统治世界了吗？
　　■&圈内人
　　在公开信息前应告知
　　小刘是个参加工作不久的应届毕业生。前不久的某一天，当他打开QQ时，按照提示升级到了QQ&2012版。这个版本中多了一个&圈子&功能。打开该功能后，他发现，自己突然出现在一个&推特好友&的圈子里，这个圈子里的确有不少自己在推特上的好友，&可我跟他们没互换过QQ呀&！小刘还发现，在另一个叫&高中同学&的圈子中，出现了很多很久没联系的同学，而有些同学，是自己一直避开不想见到的。
　　小刘的遭遇并非个别现象。各种使用QQ圈子后的感受开始在、等社交媒体上传播，有的人说&太神了，那么久那么远的人都找到了&，也有的人大叫&怎么前女友和现在的女友在圈子里碰头了！&
　　小刘很郁闷，也有一丝恐惧：&我使用QQ十年了，这十年里的聊天记录就算存成文本文档，也得有几百M了吧，QQ能把我从来没想着联系的人&揪&到圈子里，是不是分析了我平时的聊天记录，才能知道这些人的名字？为什么我自己的真实姓名，会在圈子里展现给那些陌生人？&
　　也有一些懂技术或者直接从事互联网行业的QQ用户，在阅读了QQ圈子开发工程师公布的文档之后，了解了圈子的算法和运行原理。但这依然难以让他们消气：&即使QQ圈子没有读取我们的聊天记录和私人信息，它所公开的信息也来自于我朋友们对我的&标注&，但问题在于，它所公布的信息未必是我想公布给圈子中所有人的。换句话说，公开什么信息，公开给什么人，起决定作用的不该是一个算法，而是告知我，让我来决定&。
　　■&开发者说
　　&只想让你不忘却好友&
　　开发QQ圈子的腾讯工程师看上去很委屈。在遭遇质疑后，他们在炮火最密集的网上知识社区知乎上，第一时间贴出了圈子的设计初衷和原理。
　　牛津大学人类学家罗宾&顿巴曾经发现，人的社交圈子范围很小，亲密好友可能有五个，密切行动伙伴可能有五十个，有亲缘关系的氏族上限也就是150个人而已。超过这个范围，人就会定期遗忘一些好友。这些在原始和古代社会没问题，但在需要大量人脉和密集交往的现代社会，这种遗忘看上去就是人脉资源的浪费了。此外，当一个人要融入新的交际圈中，往往也会效率低下，因为不是人人都能熟练运用&六度空间&理论，迅速找出自己与新交际圈之间共同认识的好友的。
　　腾讯圈子的工程师描述说，&我们期望&结识新朋友，不忘老朋友&。可事实上，我们正处在一种&难交新朋友，忘却老朋友&的尴尬处境中。&因此他们设想，将生活中过去、现在和即将进入的各种人际关系圈，一起放在社交网络中，也就是中国最庞大的社交网络平台，QQ平台上。
　　在尝试了各种算法之后，工程师们发现，QQ本身所具有的&分组&和&备注名&功能，效果比一些复杂的数学算法还要好。圈子的实现原理是：如果用户小刘自己建立了一个&高中同学&组，组里面有同学A、B、C；而A、B、C三人也建立了高中同学组，三人的组里都有小刘，并且他们都为小刘起了备注名&刘班长&，那么，A、B、C三人高中同学组中共同拥有的另外一位用户D，就会出现在小刘&高中同学&这个圈子中，尽管小刘此前并未加D为好友，甚至可能因为两人上学时的一些矛盾，小刘并不想联系D。
　　腾讯的工程师坚决否认了&圈子是通过读取用户聊天记录和隐私资料来实现人脉拓展、发现功能&的这一说法。圈子的实现，目前只依赖两个资料：用户的分组名，用户好友给该用户的&备注名&。&只有在圈子中半数以上的成员，给该用户使用了严格相同的备注名，这一备注名才会作为正式名称向圈子里的其他成员公布&。腾讯一位员工由此也驳斥了一些网络上的流言：&说圈子让一个人的现女友看到了前女友，那几乎也是不可能的，除非在这个圈子中，有半数以上的人把那个女孩标注为&前女友&。如果说仅仅是让现女友知道了前女友的名字，那不该怪圈子吧，只能说明这个用户和前女友、现女友都在同一个交往密集的圈子里，圈子也没有泄露你们俩以前曾有过感情这件事。&
　　■&旁观者说
　　&应让用户自己选择&
　　知名社会网络营销学者申音，对QQ圈子引起的争议发表了长篇看法。申音认为，大多数人都经历过&档案时代&，每个人的个人信息被无形的幕后者控制、操纵，这才是最可怕的，这种信息不对称带来了权利不对称。而在互联网时代，、会越来越多地记录个人信息，但如果个人采取不抗拒而是合作的态度，其个人价值也会提升，&通过你这个点的链接越多，通过你传递的信息就越多，你的网络影响力就越大&。在推特和微博上，加V认证的人是少数，但因为公开了个人信息，他们的话在其专业领域内更可信，主宰了信息的流动。
　　因此，技术的飞速发展带来了个人社交生活的飞速发展，&虚拟社交会倒逼真实社交&。在今天，豆瓣、Google有时的推荐结果之准确程度，已经超出了用户自我定位的程度；总有一天，通过对个人信息的大量收集、分析、计算，&机器比你更懂你&。因此，个人在这个新社会的最重要能力，是&适应&而非&遗忘&。
　　针锋相对地，宣亚公司的社交网络研究者高济禾则在知乎上发表了他的反对意见。尽管赞同腾讯的尝试勇气，也不认为这是一种作恶，但他仍然认为，用工程师的思维处理复杂的社交关系问题，是QQ圈子引发强烈不满的本质原因。
　　高济禾称，人类的社交关系并非简单在工具层面上即可以维护、增强，其背后还有制度、社会结构的强大影响力。QQ圈子可以扩展人脉，但这种&意外扩展&带来的并非都是愉快，很可能会在复杂的关系作用下带来意外结果，例如发现&原来我室友和初中同学有一腿&&某下属和某哥们居然一起被抓过&等等。
　　真正好的社交产品，应该尊重&遗忘&的权利而不是把所有信息都记录、推送过来；应该尊重用户的选择，哪怕这种选择权是种假象；社交产品还应该嵌入制度的作用，尤其在中国这种社交关系中掺杂了更多权力、利益与交换的用户环境下，不该指望着简单的算法一劳永逸地解决人脉问题。
李开复：移动互联网最大的赚钱机会在哪里
日消息，第七届艾瑞年度高峰会议在北京国家会议中心举行。在会上创新工厂董事长兼CEO李开复发表题为&没有定局的移动互联网&的现场演讲。在演讲中，他分析了在移动互联网领域的一些创业机会以及对未来的发展趋势做了预测。&
　　&在PC上摩尔定律已经慢慢不再那么重要了，但是手机上的摩尔定律正在爆发中。&
　　&今年可以期望看到七百元左右的手机，也能在一两年真正看到智能手机的春天。&
　　&今天要创业一定要为未来的用户打造更简单更好玩更畅快而且没有累赘，专注于商务服务本质的公司。&
　　&作为一个创业者你绝对不要进入一个需要教育用户的领域，这不是一个公司能够做的起的事情。&　　以下是演讲实录：　　很高兴跟大家分享我们创新工厂在移动互联网方面的展望。如果想最大化成功概率，你必须要看的很清楚一些市场的变迁以及变迁所带来的机遇。　　今天主要想讲三个方向，就是我们看到三个比较大的变迁。创新工厂刚成立的时候是2009年，我们所谈到最大的变迁就是移动互联网时代的来临，带来最大的机遇就是智能手机和移动市场，还有安卓、iPhone带来的机遇，当时我们提出这些概念业界还是比较大的质疑，三年后达到了(当初)希望的成功。　　创新工厂投的六七家公司现在也成为智能手机里做的比较不错的一些公司，很多朋友就问我们，下面我们将看到什么很大的机遇，今天我想谈的就是三个这样的机遇。　　第一个是有关移动互联网大众时代的来临。第二个是货币化最大的机会，我们认为是移动游戏。第三大家谈的很多的O2O，我们怎么看这样的市场。对这三个趋势我们会做一些分析，另外更深入地谈一些对今天的创业者他们应该注意什么，会比较实质的谈一些建议。　　移动互联网的普及化，我们投资的一个公司是一个覆盖率比较大的智能手机移动广告方面的公司。这个公司已经覆盖了1.3亿台智能手机，包括中国的，也包括外国的，应该是中国最大的一个厂商。有这么好的移动广告的平台，也让我们能看到一些业界比较精确的数据，如果你去问苹果，它的数据不见得很准确，iPhone 很多都是水货进来的，IOS是2300万，安卓是5200万，我们预期到年底两个加起来会达到1.3亿台的规模。这个是对我们最有意义的，如果跟互联网相比，今天是我们在2003年互联网的规模，未来还很长。　　到今天为止，移动互联网的发展从一千万用户到七千五百万用户花了14个月的时间，互联网花了44个月的时间，我们也看到它的成长是互联网的三倍左右，移动互联网最美好的还是在未来。　　我们为什么把今年叫做普及年呢?普及年的概念就是说它会从一个比较高端的用户群达到一个更普及的状态。我们谈了很久千元手机的概念，我们做一个对比，在PC上摩尔定律已经慢慢不再那么重要了，但是手机上的摩尔定律正在爆发中。我们比一下，这里举了四台比较标准或者比较成功的一些千元的手机，这四台机器唯一的相关的地方就是在某一个年度他们可能是卖的比较好的千元机。我们可以看到2011年的手机，它的主屏和内存大概是三年前的10&20倍，已经超过了摩尔定律。它的屏幕和分辨率大概是三年前的3倍和5倍，这个也超过了传统PC的考虑，更重要的是在用户体验方面。在2011年首次看到了在上面可以由完整的互联网的体验，还有齐全的传感器，传感器有很多，但其中GPS可能是最重要的，因为它告诉你你和你的手机在什么位置，而且有很多不同的应用可以被下载到这样的手机上。所以，移动互联网为什么是迅速成长的领域，千元手机扮演了很重要的角色。　　但是我们绝不认为千元手机就结束了一切，分析发现，考虑每年出售的手机，大概只有40%是一千元以上，达到一千元虽然是很重要的里程碑，但是只有40%。再往下一个关口是700元左右，如果一台手机700元以上就又增加了 30%，达到了70%的覆盖率。要谈手机真正的普及化、大众化，这300元是非常非常重要的，2011年我们看到小米手机，未来我们希望更多其他的品牌，包括海尔、天语、华为这些品牌尽量的把价位拉到更接近一千。　　另外，我们也看到连发科、展讯这些公司会继续的把价钱往下压，今年可以期望看到七百元左右的手机，也能在一两年真正看到智能手机的春天，花七百元就可以买到一台全功能的手机，这个价位是非常重要的。　　当然硬件只是一部分，买了手机以后，还需要很强大的生态系统，我们也看到下面各种的软件公司、平台公司都在发力，希望终端的普及会发生。普及带来什么创业机会呢?我们可以看到一旦达到一千元，进而达到七百元的规模，我们可以希望今天的核心用户会有一个更大的扩张，今天可能是时尚是我们，当到700和1000 元，女性、学生，一些蓝领和一些民工都会使用，这些普及大众用户的来临也意味着如果今天想做移动互联网的创业，过去打造一部应用商店，PC的链接可能已经不是主流需要考虑的方向了，你更需要考虑相对比较初级操作简单的机会。　　我们回顾从互联网的领域，也是从这样所谓的工具时代(2002年以前)走进大众时代。移动互联网也将从工具时代到大众时代。工具时代是在座的每一位过去在移动互联网上最热衷的，而大众的时代，更多的用户比如学生、年轻人，甚至蓝领开始使用的功能会从门户搜索这样一个比较高端的进入一个更年轻，娱乐、游戏、社交、视频、消费(等领域)，这些是创业要关注的领域。大众时代是创造巨大价值的机会，在PC互联网时代我们看到了大众时代从MSN走到了QQ，从Photoshop走到射手，从卡巴斯基走到360，从player走到暴风影音，打造的是更大众更普及的产品。player需要下载更多的插件，但是暴风影音就可以更容易地使用，其他的例子也是一样的。所以，今天要创业一定要为未来的用户打造更简单更好玩更畅快而且没有累赘，专注于商务服务本质的公司。这样才能产生更大的价值，这是PC时代的一些感触，我相信在移动时代也是一样的。　　第二个我想谈的趋势，进入移动时代，我们最大的赚钱的机会在什么地方。这个随着时间是会改变的，我们认为在未来的两三年移动游戏将是一个非常重要的值得聚焦的平台。刚才从艾瑞数据也可以看到正在崛起的状况，我们可以分析一下产生的机会。移动游戏为什么产生巨大的机会?第一，我们可以看到移动游戏是一个新的平台被产生出来，尤其是最近出来的新的iPAD，它从功能上很大程度已经超过了过去的平台的的分辨率、显示效果，另外，它还有联网的功能，易用的特殊性，还有便于携带等好处。所以，iPAD、iPhone、安卓新游戏平台带来的机会，这是一个全球的机会。　　一个新的巨大的游戏机会一定来自于两件事情，第一个是巨大的用户，第二是新的游戏的类型，这两种是相辅相成的。当时任天堂和索尼他们所建立平台是很辛苦的，一方面要做硬件建立用户平台。　　但是一个个新的时代的来临，比如PC时代的来临，它所产生的最经典的例子就是暴雪公司，暴雪是在键盘、鼠标时代最领先的游戏公司，它所产生的各个游戏，尤其是魔兽，不同的游戏从PC到网络的时代带来的用户群是非常巨大的。一方面这是它的优势，它在键盘、鼠标时代称王。另一方面当时代变了它也面临很大的危机，这次看到暴雪裁员，也就是因为游戏平台正在改变，从PC慢慢转移出新的游戏平台。在美国Facebook是一个新的平台，在这个平台上称王的不再是暴雪，不只是年轻的男性用户，女性、老人都愿意玩Facebook的游戏，我们相信安卓、iPhone、iPAD会是一个新的平台，而这个平台上游戏能够称王的公司我们还没有看到，这是一个新的机会。　　另外，移动的量是巨大的，这么多创业者，大公司小公司需要把流量变现，变现最好的方式可能就是经过移动的游戏。过去一年看到移动游戏方面的提升和变迁是非常巨大的，远远超过了它在PC上的成长。我们在短短的一年看到了刚开始的游戏到游到RPG的网游，我们也看到一些游戏神仙道可以从页游转移到移动领域，更带来了更多的机会，我们也看到一些&二线风云&等产品达到了数万美元一天的收入，也带来了让人羡慕的创业机会。所以，我们认为这样巨大的商机会让更多的创业者涌入，而且也会带来更大的体验的提升。虽然现在还没看到所谓3D的游戏，但是我们可以从新 iPAD发布上看到未来游戏的趋势，可以期望在今年看到iPAD、iPhone、安卓上3D大作的出现，这是一个可以探讨的方向，如果你想做游戏方面的创业，这是我们给你的几个建议。　　第一，过去像暴雪一次用二三十个键盘操作的网游绝对的不适合移动的游戏。移动的游戏一定要操作非常的简单，因为你拥有的就是一个多点触摸的平板，一定是非常容易上手，很容易学习起来，但是要精通可能要慢慢的一步步走过去。比如植物大战僵尸非常容易上手，越玩越复杂，但是会教着你上来，不需要读很厚的书和攻略。　　第二，在移动游戏上的作战一定不是同步的。不可能一批人同时上去打，一定有攻有守。移动游戏很可能是碎片时间，你不能保证你和你的竞争对手同时在线上，因为你们都是碎片时间，不能同时上线就不能同步，不能同步就要异步，异步还是可以由非常好的多人的游戏感觉。偷菜就是一个异步的游戏。激励玩家碎片的使用，玩的时间更短，玩一个网游可以几个月几年，但是移动的游戏往往玩几个星期，甚至几天，还有几次就不玩了。所以，创造这个游戏的时候一定要给你的拥护和玩家一个非常高频次的激励的感觉，而不是很快让他受到巨大的挫折。　　最后，我们期望移动的游戏越做门槛越高，不再是简单的偷菜、养鱼、捕鱼就很多人使用，大家期望值越来越高，这样让一些品牌胜出，避免同质化。　　最后谈一个，货币化的机会就是O2O，O2O被谈了很多，但是是一个很大的机会，水很深，风险也很高。所谓O2O三件事情，第一，帮助上线用户找到线下服务的机会。最后一个O帮助线下的商家，商店、餐馆用它拉来用户。中间的&2&就是我们要做一个服务，把有需求的商家和有需求的用户拉在一起。当然，最好能够检测营销效果，最好能够有在线支付，最好能利用到移动和地理位置，这样能找到相关的服务。有人说中国O2O不适合，因为中国的商家不是很懂上网，为什么阿里巴巴达到巨大的成功呢?他就是给中国很多不懂外销的专家提供了一个平台，让他们找到外国的买家。中国这些不是很懂上网的商家如果你打造一个平台，帮助他们经过上线的方式拉到用户，也会为他们提供非常巨大的价值。美国的模式移植到中国不一定能够成功，因为美国的商家上线能力更强，中国更弱，需要的平台可能是不一样的。另外，O2O绝对不是一个领域，而是很多不同的领域。O2O里可以分成轻型和重型，这是孙浩总裁(华友世纪副总裁孙浩)跟我们分享的一个看法，我觉得非常有道理。所谓轻的就是非常容易起量，做一个标准化的移动互联网的产品，能够用传统互联网创业的方式打造一个很快就起量的使用，布丁就是一个很好的例子，优惠券是标准的，可以很快让别人去下载。但是相对来说重的服务，比如有线下的队伍更有竞争力，有更强的竞争能力。道家也是很好的例子，虽然不是我们投的，但是很好的公司，它能够做到北京非常高质量的送餐，而且从中很快得到佣金。想做O2O方面的创业者，至少要考虑六个比较重要的问题。　　第一个问题，如果你的用户他的线上消费习惯，如果O2O想拉来online的用户，老年人就不太靠谱。第二，用户的边际成本是不是过高，用户是不是常常上网，是不是常常消费，吃饭吃三次这个就很高，装修五年十年一次就不是很高。第二个2，用户是否愿意在线上付费。在有些领域可能很困难，比如家里的水电，但是有些领域相对容易，比如定餐。第二个2，效果是不是容易被检测，餐馆容易被监测，但是酒吧乱哄哄的很难检测。第三，线上的商家虽然IT水平不一定很高，但是太低也会有问题，比如搬家公司可能就不是很适合。还有越规范越好，还有修车做完才付钱的也不是很合适。　　当然这些都会改变，比如团购。在几年前大家没有在网上定餐的习惯，这个行业面临很多挑战，但是确实教育了用户让线上定餐成为一个可能做的事情。所以，这个是可能改变的。作为一个创业者你绝对不要进入一个需要教育用户的领域，这不是一个公司能够做的起的事情。这是我们的一些看法。创新工厂也在这些领域做了不少投资，如果我们第一年所做的主要是安卓生态系统的投资，这个机会已经不是那么多了。我们过去一年的投资是在移动游戏方面谈到的一个巨大的变革和机会，从PC到手机，从比较复杂的到比较简单的，我们希望打造在安卓和iPhone平台上非常成功的游戏平台和游戏公司。最后O2O方面，我们会看轻的O2O，也会看重的O2O，主要看这六个问题回答的很好的O2O，更适合我们的可能是更轻型的一些公司。虽然创业是非常艰难的，但是创新工厂已经投了47个项目，现在18个进入了A轮，只有3个项目没有达到很大的成功，我们也非常愿意跟在座的创业者继续交流，如果你们有创业的计划，请记住创新工厂。谢谢。　　(备注：摩尔定律是由英特尔(Intel)创始人之一戈登&摩尔(Gordon Moore)提出来的。其内容为：当价格不变时，集成电路上可容纳的晶体管数目，约每隔18个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。换言之，每一美元所能买到的电脑性能，将每隔18个月翻两倍以上。这一定律揭示了信息技术进步的速度。)&文章源自：
华尔街真正的王者——数学家詹姆斯·西蒙斯
巴菲特，公认的投资大师，在过去的20年平均回报率高达20％，他的价值投资宝典和荣耀的&股神&光环为人们所津津乐道。&
　　索罗斯，著名的基金大鳄，2008年度收入达11亿美元，而该年度全球对冲基金经理的平均收入仅为4.64亿美元。&
　　然而，这样的战绩，与他的成就相比，却算不得什么。&
　　他，就是詹姆斯&西蒙斯，名不见经传的对冲基金王。年，他领导的大奖章基金平均年回报率约35％；2008年度收入更是高达25亿美元，位居《阿尔法》杂志&第八届全球对冲基金经理收入年度排行榜&首位。&
　　他是数学天才，与中国著名数学家陈省身联合创立了有名的Chern-Simons理论，获得过每5年一次的数学领域最高荣誉&全美数学科学维布伦 (Veblen)奖。他对华尔街嗤之以鼻，靠自己独立开发的一套量化投资&模型&而屡获成功，开辟了一条另类的量化投资之路。
& & & &西蒙斯是一个马萨诸塞鞋厂老板的儿子,他于1958年毕业于麻省理工数学系,在1961年获得加州大学伯克利分校的数学博士学位,西蒙斯在23岁的时候就获得博士学位绝对是神童之一!1964年至1968年期间,西蒙斯是美国国防研究院的研究人员之一，他同时也在麻省理工学院和哈佛大学教授数学。1968年，他就被Stony Brook University授予数学学院院长的职位，仅仅30岁。
　　1976年，西蒙斯赢得了美国数学协会的Oswald Veblen 几何学奖，用来表彰他在多位平面面积最小化研究的成果，这个成果证明了伯恩斯坦猜想中N维的第8维，同时也成为了佛拉明的高原问题猜想的有力证据。
　　西蒙斯最著名的研究成果是发现并实践了几何学的测量问题，这个研究成果被命名为陈氏-西蒙斯定理（这是一个与我国著名数学家陈省身共同研究的成果）。
　　1978年，西蒙斯离开了学术界而创建了一家投资基金，主要投资于商品期货和其他金融工具。
& & & &&1998年俄罗斯债券危机、2001年高科技股泡沫危机以及2007年的次贷危机，金融市场上的&黑天鹅&使许多曾经闻名遐迩的对冲基金经理都走向衰落。&
　　但令人惊讶的是，詹姆斯&西蒙斯带领的大奖章基金却在几次金融危机中都表现得异常坚挺。从1988年成立到1999年12月，大奖章基金总共获得 2478.6％的净回报率，是同时期基金中的第一名，超过第二名索罗斯的量子基金一倍，而同期的标准普尔指数仅仅只有9.6％的涨幅。即使在次贷危机全面 爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85％。&
　　而这个被誉为&最赚钱的基金经理&、&最聪明的亿万富翁&的大人物，却并不为大众所知，甚至华尔街的专业投资人士也未必听说过西蒙斯和他所创立的文艺复兴科技公司(RenaissanceTechnologies)。&
　　你又可知，这位名字颇有点NBA篮球明星意味的对冲基金大王，曾经却是哈佛大学数学系教授？没错，他就是学数学的，与华尔街惯见的MBA或金融投资背景不同，他用智慧赢得了财富和掌声。&
　　在充满传奇色彩的华尔街，西蒙斯和他的文艺复兴科技公司绝对是一个彻底的异类。&
　　&人们一直都在问我：你赚钱的秘密是什么？&西蒙斯似乎已经习惯了那些渴望的眼神。事实上，那应该是每个人都想要了解的秘密&&&
　　天生的数学奇才&
　　现年71岁的西蒙斯满头银发，特别偏爱穿颜色雅致的衬衫，总是光脚随意地蹬一双loafers牌休闲鞋。在华尔街，即使是专业人士对他及其旗下的文艺复兴科技公司也是所知甚少。然而在数学界，西蒙斯却是大名鼎鼎。&
　　1974年，他与中国著名数学家陈省身联合发表了论文《典型群和几何不变式》，创立了著名的Chem-Simons~，该几何理论被广泛应用到从超引力到黑洞的各大领域。两年后西蒙斯又获得每五年一次的数学领域最高荣誉&全美数学科学维布伦(Veblen)奖金。&
　　他思考的很多东西会让你感到新奇，比如他关注汽车消耗汽油的现象，他认为汽油是不会被完全用尽的，因为如果每次用掉一半，总会剩下另一半，这样下去， 最后肯定有剩余。这怎么听都有点像中国古代大思想家庄子所说的&一尺之锤，日取其半，万世不竭&。但有一点值得注意，那就是他在关注这个问题的时候，只有 3岁。&
　　从牛顿高中毕业后，西蒙斯进入麻省理工学院学习数学，师从著名数学家安布罗斯(WarrenArabrose)和辛格(I.M.Singer)。天资 聪慧加上后天的刻苦努力，使得他在大一的时候就达到了毕业生的水平。1958年。西蒙斯20岁那年便获得了学士学位，之后他到加州大学伯克利分校继续深 造。1962年，23岁的西蒙斯拿到了博士学位。1961年～1964年，西蒙斯先后在麻省理工和哈佛大学教授数学，开始实现他的人生追求。&
　　然而，由于经济和学术等方面的种种压力，西蒙斯在1964年被迫离开了大学校园，进入美国国防部下属的一个组织&&国防逻辑分析协会，进行代码破解工 作，实际上就是在帮助美军在越南的军事行动，但西蒙斯当时并不知情。没过多久，看了《时代周刊》上关于越南战争的残酷报道之后，西蒙斯给《新闻周刊》写信 说应该结束战争，并把反战的想法告诉了老板，也因此被解雇。&
　　这个正义而又执着的年轻人又回到了学术界，成为纽约州立石溪大学的数学系主任，在那里做了8g的纯数学研究。&
　　西蒙斯很少在金融论坛上发表演讲，他最喜欢数学会议。西蒙斯曾经在一个几何学研讨会上庆祝自己的60岁生日，为数学界和患有孤独症的儿童捐钱。在发表演讲时，他更常常强调是数学使他走上了投资的成功之路。&
　　显然，拥有过人的数学基础是西蒙斯在基金界游刃有余的一个制胜法宝。比起基金经理人的身份，他更像是一位精通数学的书生，通过复杂的赔率和概率计算，最终打败了赌场的神话。&
　　转战投资成绩斐然&
　　在数学上获得斐然成就后，西蒙斯开始寻找新的方向。关于他为何从商，其中有个小插曲。据说西蒙斯曾经找到陈省身先生咨询是从政好还是经商好，陈先生告诉他，从政比数学复杂多了，不适合他，还是经商吧。于是西蒙斯就听从师训，转向了投资界。&
　　上世纪70年代早期，西蒙斯离开了纽约州立石溪大学，创立了私人投资基金。最初他也采用基本面分析的方式，例如通过分析美联储货币政策和利率走向来判 断市场价格走势。1988年3月，西蒙斯成立了一只大奖章(Medallion)对冲基金，最初主要涉及期货交易。当年该基金盈利8.8％，而1989年 则开始亏损，西蒙斯不得不在1989年6月份停止交易。在接下来的6个月中，西蒙斯和普林斯顿大学数学家HenryLarllfer重新开发了交易策略， 并从基本面分析转向数量分析。&
　　此后，这只基金屡创辉煌。1988年以来，西蒙斯掌管的大奖章对冲基金年均回报率高达34％，这个数字罗斯等投资大师同期的年均回报率要高出10个百 分点。较同期标准普尔500指数的年均回报率则高出20多个百分点；从2002年底至2005年底，规模为50亿美元的&大奖章&已经为投资者支付了60 多亿美元的回报。这个回报率是在扣除了各种管理费和收益分成后得出的。值得一提的是，西蒙斯收取的这两项费用可能是对冲基金界最高的，相当于平均收费标准 的两倍以上。&
　　&横型&是成功秘诀&
　　与巴菲特的&价值投资&不同，西蒙斯依靠数学模型和电脑，管理着自己旗下的巨额基金，用数学模型捕捉市场机会，由电脑作出交易决策。他称自己为&模型先生&，认为模型较之个人投资可以有效地降低风险。&
　　传统的定性投资，一般人都比较熟悉了。举个例子，如果一位基金经理采用定性投资，那他要以基本面分析研究为核心基础，对上市公司也要调研，注重和管理 层的交流，并及时了解学习各类研究报告。也就是说，&是基金经理在综合了所有信息后，依赖主观判断及直觉来精选个股，构建组合。&&
　　而定量投资用一句话说明，就是利用电脑帮助人脑处理大量信息。定量投资者搜集分析大量的数据后，在全市场360度寻找投资机会，利用电脑来筛选投资机 会，将投资思想或理念通过具体指标、参数的设计体现在模型中，并据此对市场进行不带任何主观情绪的跟踪分析，借助于计算机强大的数据处理能力来选择投资， 以保证在控制风险的前提下实现收益最大化。对于数量分析型对冲基金而言，交易行为更多是基于电脑对价格走势的分析人的主观判断。&
　　文艺复兴公司主要由3个部分组成，即电脑和系统专家、研究人员以及交易人员。西蒙斯亲自设计了最初的数学模型，同时雇用了超过70位拥有数学、物理学 或统计学博士头衔的人。西蒙斯每周都要和研究团队见一次面，和他们共同探讨交易细节以及如何使交易策略更加完善。大奖章基金的数学模型主要通过对历史数据 的统计，找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系，发现市场目前存在的微小获利机会，并通过杠杆比率进行快速而大规模 的交易获利。目前市场上也有一些基金采取了相同的策略，不过和西蒙斯的成就相比，他们往往显得黯然失色。&
　　西蒙斯曾经表示：&我是模型先生，不想进行基本面分析，模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光。&&
　　华尔街的异类&
　　对冲基金行业一直拥有&黑箱作业&式的投资模式，可以不必向投资者披露其交易细节。而在一流的对冲基金投资人之中，西蒙斯先生的那只箱子据说是&最黑的&。&
　　就连优秀的数量型对冲基金经理也无法弄清西蒙斯的模型究竟动用了哪些指标，&我们信任他，相信他能够在股市的惊涛骇浪中游刃有余，因此也就不再去想电 脑都会干些什么之类的问题&，一位大奖章基金的长期投资者如是说。当这位投资者开始描述西蒙斯的投资方法时，他坦承，自己完全是猜测的。&
　　不过，每当有人暗示西蒙斯的基金缺乏透明度时，他总是会无可奈何地耸耸肩，&其实所有人都有一个黑箱，我们把他称为大脑&。西蒙斯指出，公司的投资方法其实并不神秘，很多时候都是可以通过特定的方式来解决的。当然，他不得不补充说。&对我们来说，这其实不太神秘&。&
　　在纽约，有一句名言是：你必须非主流才能人流，西蒙斯的经历似乎刚好是这句话的注解。在华尔街，他的所作所为总是让人感到好奇。&
　　西蒙斯的文艺复兴科技公司总部位于纽约长岛。那座木头和玻璃结构的一层楼建筑，从外表看上去更像是一个普通的脑库，或者是数学研究所。和很多基金公司 不同的是，文艺复兴公司的心脏地带并不是夜以继日不停交易的交易室，而是一间有100个座位的礼堂。每隔半个月，公司员工都会在那里听一场科学演讲。&
　　令人惊讶的还不止这些。西蒙斯一点也不喜欢华尔街的投资家们，如果你想去文艺复兴科技公司工作的话，华尔街经验反而是个瑕疵。在公司的200多名员工 中，将近二分之一都是数学、物理学、统计学等领域顶尖的科学家，所有雇员中只有两位是金融学博士，而且公司从不雇用商学院毕业生，也不雇用华尔街人士，这 在美国的投资公司中堪称绝无仅有。&
　　&我们不雇用数理逻辑不好的学生&，曾经在哈佛大学任教的西蒙斯说，&好的数学家需要直觉，对很多事情的发展总是有很强的好奇心，这对于战胜市场非常 重要。&文艺复兴科技公司拥有一流的科学家，其中包括贝尔试验室的著名科学家Peterweinberger和弗吉尼亚大学教授 RobertLourie。他还从IBM公司招募了部分熟悉语音识别系统的员工。&交易员和语音识别的工作人员有相似之处，他们总是在猜测下一刻会发生什 么。&&
　　西蒙斯很重视公司的气氛，据说他经常会和员工及其家属们分享周末，他们曾一起飞去百慕大度假。与此同时，每一位员工都发誓要保守公司秘密。&
　　西蒙斯可能不算沙场上统领全军级的人物，但绝对是一位所向披靡的战将。这位前美国国防部代码破译员和数学家似乎相信，对于如何走在曲线前面，应该存在&个简单的公式，而发现这个公式则无异于拿到了通往财富之门的入场券。&
　　慈善散财&
　　跟其他暴富的同行不同的是，西蒙斯没有把他的财富用来享乐，而是转向了慈善事业。西蒙斯和他的第二任妻子玛里琳成立了西蒙斯基金会，专门为教育、卫生、自然科学研究等项目提供资助。&
　　西蒙斯的慷慨，一方面由于他对学术的热爱，另一方面也与他的不幸经历有关。西蒙斯在学术和商业上获得了惊人的成功，然而在家庭上却承担了巨大的不幸。 他和妻子共育有五个子女，一个儿子保罗在家附近骑自行车时遭遇意外身亡，为此他向纽约州立石溪大学捐助了以儿子命名的公园。另一个儿子尼克在印尼答里岛不 幸溺亡，因为尼克曾在尼泊尔工作过，为纪念爱子，西蒙斯向尼泊尔的卫生健康事业捐助了大笔金钱。&
　　此外，西蒙斯还有一个女儿患有自闭症。为了给爱女治病，他成立了西蒙斯基金会，专门援助教育及医疗方面的科学研究计划。20年来，他捐助了3800万 美元来研究造成自闭症的原因，他还捐出1亿美元成立美国最大的自闭症私人研究中心。为了探讨自闭症与遗传的关系，他捐献了自己家庭的DNA用于自闭症研 究。2003年，他在纽约组织召开了自闭症研究交流会，与会的有世界著名的自闭症专科医生和生物学家。&
　　西蒙斯在数学方面的捐助金额也很可观。2006年他向纽约州立石溪大学捐助了2500万美元用作数学和物理的研究经费，2008年2月又捐助了6000万美元，这是纽约州历史上数额最大的捐助。&
　　由于西蒙斯和陈省身先生亦师亦友的亲密关系，西蒙斯也为中国教育做出了贡献，他为清华大学捐资建立了&陈一西蒙斯&专家公寓楼。陈先生生前常开玩笑说 希望自己能多活几年，这样就可以跟西蒙斯多要一些钱了。可惜陈先生于2004年驾鹤西归，也许西蒙斯捐资中国教育的脚步也就此止住了。
ZZ:一周政经要闻点评（第七期）——金鸿博客
一、国际部分
1、热点聚焦：叙利亚局势稍有转机
为了保住自己仅有的盟友，伊朗政府是敢于摊牌的。
上周的时候，伊朗总统新闻事务顾问兼伊通社社长贾万菲克尔专门访问了黎巴嫩，在访问期间贾万菲克尔同黎巴嫩真主党以及黎巴嫩南部地区的多位官员举行了会谈。在中东局势如此敏感的时候，贾万菲克尔跑黎巴嫩访问，很显然是为了警告以色列，不要以为哈马斯把总部撤出了叙利亚就可以高枕无忧了，还有真主党呢。如果真主党跟以色列开战了，哈马斯会坐壁上观吗？恐怕那时候整个中东都会乱套。
随后，伊朗议会发言人拉里贾讥讽以色列政府，说它是&狂吠的狗&，只敢在言语上对伊朗大加抨击，实际上不敢做出攻击伊朗核设施的行动。非常巧合的是，这句话正是一句中国的老话，&咬人的狗不叫&。
为了给伊朗政府打气，巴基斯坦官方智囊向政府提出建议，巴政府应该阐明立场，袭击伊朗将被视作是侵犯巴基斯坦，巴方应&与伊朗站在一起以驱除任何使用武力的威胁&。&美国人曾不止一次说过，侵略以色列就是侵犯美国；在中国政府眼里，侵犯巴基斯坦就是侵略中国。现在好了，巴基斯坦的立场也基本明朗了，侵略伊朗就是侵略巴基斯坦，按照这样逻辑，以色列和伊朗开战的后果是中国和美国开战。我们现在需要知道的是，美国有决心和勇气跟中国开战吗？
为了展示自己的强硬态度，奥巴马要去踩&三八线&了。坦白说，这种做秀行为实在是让人瞧不上眼。朝鲜已经表态了，下个月准备发射&&光明星3号&，如果美国真敢玩硬的，那就应该宣布击落朝鲜的火箭，只是，奥巴马敢吗？
日本共同社前几天曝料，朝鲜去年就向北京通报了4月中旬要发射&光明星3号&的事情。这说明北京早就知道了朝鲜射星的事情，北京是完全默认朝鲜主动惹事的行为的，而且，北京近日也表过态，维持半岛和平和东北亚局势稳定是各方的共同责任，也就是说，朝鲜半岛出事了，绝不仅仅是朝鲜政府的责任。
忙着接待奥巴马的李明博政府的态度是什么呢？人家说了，准备与美国联手打捞火箭残骸。我们不能不承认，奥巴马跑到韩国去演戏绝对是在班门弄斧，他那两下子比起韩国人编韩剧的水平差远了。韩国人说了，火箭残骸坠落的地方平均水深只有40多米，不难打捞。乍一听，韩国人说得很有道理，不过，当年&天安&舰沉没的地方水深只有15米，你们愣是捞了一个月才捞上来，40米可比15米深多了，你们还有脸说40多米深不难打捞？请问，你们敢保证三个月内一定能把东西捞上来吗？
3月24日，美国白宫高官表示，将与中国及俄罗斯等相关国家紧密合作，阻止朝鲜的卫星发射计划。其实，想让朝鲜停止&射星&计划不难，只要美国不再为难伊朗和叙利亚，金正恩那边什么都好商量。只是，美国能对伊朗和叙利亚高抬贵手吗？
随着巴基斯坦&侵略伊朗就是侵略巴基斯坦&立场的明朗化，叙利亚局势开始朝着有利于我方的态势转化。
3月21日，联合国安理会协商一致通过主席声明，欢迎联合国前秘书长安南被任命为联合国-阿盟叙利亚危机联合特使，支持安南特使为推动政治解决叙利亚问题所作努力。中国提出政治解决叙利亚问题的六点主张开始得到呼应，这是中国开始主导叙利亚局势的前兆，中国在中东的前沿阵地又往前推进了一步。与之非常同步的是，伊朗核问题也出现了一丝转机，伊朗最高领袖哈梅内伊亲自站出来表态，伊朗没有核武器，也不准备制造核武器。
其实，美国想解决伊朗核问题很简单，向中国让步即可。不过，从目前情况来看，美国还不想让步。有消息称，美国国务卿希拉里已经放话了，美国将制裁中国和印度等12个伊朗石油进口国。
3月22日，美国商务部宣布，对从中国进口的不锈钢拉制水槽产品发起反倾销和反补贴调查。得，贸易战又开始了。不过，根据美国的程序，美国国际贸易委员会要在4月16日左右作出初裁，如果该机构认定从中国进口的此类产品给美国相关产业造成实质性损害或威胁，美国商务部将继续进行&双反&调查，并定于5月和8月分别就反补贴和反倾销调查作出初裁。美国国际贸易委员作出初裁的日子，正是朝鲜射星的日子，到时应该有好戏看。
有趣的是，3月22日晚，香港法院把iPad商标案的开庭时间也推到了今年六月底。随后，唯冠的代理律师谢湘辉称，香港法院支持苹果是误导性声明，香港法院就IPAD商标纠纷案件尚未正式开庭，更未作出判决，谈不上已经支持苹果！看来，苹果的案子要跟阿萨德的事情在同一时间段了结了。
希拉里想摆平中国，可是，叙利亚局势的转向让巴西的态度大变。之前声称愿意帮忙解决欧债问题的巴西总统罗塞夫宣布对欧洲和美国进行货币战。我想，大家不会忘记，美国QE2的时候，巴西人也曾宣布过货币战开打的消息，那次的结果是奥巴马被狂扁了一顿，这次奥巴马的运气又会如何呢？让我们拭目以待吧。
（执笔人：金鸿）
2、美元指数
本周美元指数走出了盘整的走势，市场对全球经济形势的担忧在周五有所缓解，美元指数被抛盘打压，需要关注的是，虽然联邦储备银行的一个官员在本周说美联储有可能在2013年上调利率，但是市场似乎不是太相信这类鹰派言论对美元指数的支持作用，市场更加关注的是6月份的第3次量化宽松到底以什么形式推出，欧元区债务短时间内得到了缓解也让市场的风险投资气氛有所增加，从交易所公布的持仓情况来看，美元看涨持仓小幅增加，欧元看跌合同有大约15%的减幅（非商业盘），在没有太多的负面欧洲债务消息的情况下，能保持美元走强的唯一方法就是联邦储备银行主席那慢条斯理的发言了，下周开始西方的复活节，预计市场节日气氛开始上升，交易趋于平淡。美元指数大约还是在78-82之间做盘整。
（执笔人：王彬，在澳洲做大宗商品的结构性投资产品的分析和设计）
3、大宗商品：&信用证融资异化大宗商品价格
近期，国际大宗商品市场呈现一较为明显的特点，那就是农产品中的大豆以及工业品中的伦铜明显领先于其他相关品种而独立走强，其中尤以美豆为甚，究其原因，无非就是国内大量融资盘的客观存在使得中国的实际购买力被资金过度夸大所致。
我们知道自从国家银根全面收缩之后，国内的资金面明显偏紧，于是很多商家通过开立信用证的方式进口大宗商品。当商品进入国内市场之后，商家通过快速处理货物（低价在现货市场倾销或者在期货交易所卖出套保）以套取现金，然后利用这部分低成本的资金去做一些高附加值的资本运作（例如各种形式的高利贷），从中牟取较高利润。但当这部分资金到期之后需要归还银行之前，商家就会再度开立新的进口货物信用证以融资归还前一笔银行债务。这样做的结果就是，国外的商品价格被所谓的巨量中国买盘而大幅炒高，但国内的价格却相对于外盘出现长期贴水。我们看到，这一运作模式的实际效应就是做肥了国外供货商，而国内现货企业的成本却被无限拔高，其经营状况出现恶化迹象。
大量信用证融资贷款的存在已经使得现货市场出现了商品供应量充裕但实际价格却无法有效下跌的金融怪相。与此同时大量的积压货物以各种形式充斥在市场当中却并未被实体经济所消化。因此我们认为，当这一资本运作模式运作到一定阶段之际，也就是说，当买卖双方中的一方出现力所不逮之时，那么现如今被极度异化了的大宗商品价格将会出现一波剧烈的单边走势。
当然，话说回来，这也是我们市场中人所期望的投资良机之所在。
（执笔人：吴晓达，天琪北京首席投资顾问）
二、国内部分
1、宏观调控
1、温家宝主持召开国务院常务会议
国务院总理温家宝21日主持召开国务院常务会议，讨论通过《&十二五&综合交通运输体系规划》和《全国农村饮水安全工程&十二五&规划》。
会议确定了&十二五&时期的建设目标：初步形成以&五纵五横&为主骨架的综合交通运输网络，基本建成国家快速铁路网和国家高速公路网，铁路运输服务基本覆盖大宗货物集散地和20万以上人口城市，农村公路基本覆盖乡镇和建制村，海运服务通达全球，70%以上的内河高等级航道达到规划标准，民用航空网络进一步扩大和优化，基本建成42个全国性综合交通枢纽。
会议要求，今年要围绕&十二五&规划确定的任务目标，认真推进交通运输基础设施建设。建成一批重大铁路项目，适时开工一批急需必需项目；推进国家高速公路网规划项目和农村公路建设，加大国省干线改造力度；实施一批航道和陆岛交通项目，改善长江干线通航条件；开工建设和续建、完成一批机场与城市轨道交通工程。
会议指出，《全国农村饮水安全工程&十一五&规划》要求&十一五&期间解决1.6亿农村人口的饮水安全问题，力争用两个五年计划时间，解决全国农村饮水安全问题。各地区、各部门高度重视，认真落实，&十一五&期间累计完成投资1053亿元，解决了2.1亿农村人口的饮水安全问题，全国农村集中式供水人口比例提高到58%。农村饮水安全工程建设项目的实施，提高了农民健康水平，改善了农村生产生活条件，推进了基本公共服务均等化。
2、发改委：控物价与稳增长两难
发改委主任张平昨日在&中国发展高层论坛2012年会&上表示，今年将继续把稳定物价总水平放在重要的位置，&在经济下行压力和物价上涨压力并存情况下，稳增长与稳物价是一个两难选择。&
3、谢旭人：下一步税改要增加直接税比重
财政部部长谢旭人3月18日在北京表示，今年财政部将完善结构性减税政策，减轻企业和居民的负担，落实个人所得税法，减轻居民个人以及个体工商户所得税负担。他表示，鉴于当前我国流转环节的税收占比偏大，所得税对应的直接税占比相对偏小，下一步税改的方向就是要增加直接税的比重。
4、中澳两国央行签署双边本币互换协议
经国务院批准，3月22日，中国人民银行与澳大利亚储备银行在北京签署了中澳双边本币互换协议，旨在加强双边金融合作，促进两国贸易和投资，共同维护地区金融稳定。互换规模为2000亿元人民币/300亿澳大利亚元，有效期三年，经双方同意可以展期。
5、周小川：中国推进利率市场化的条件基本成熟
中国央行(PBOC)行长周小川周二(3月20日)在央行主办杂志《中国金融》(China Finance)上撰文称，中国推进利率市场化的条件基本成熟，中国今年将积极推进利率市场化。
6、今年将适时扩大房产税试点范围深化资源税改革
据中国政府网消息，国务院近日下发通知批准国家发展改革委员会《关于2012年深化经济体制改革重点工作的意见》。《意见》指出，将稳步扩大营业税改征增值税试点行业和地区范围，适时扩大房产税试点范围。
7、公立医院收入不靠药 看病难、看病贵问题得到有效缓解
国务院日前印发《&&十二五&期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》（以下简称《规划》）。《规划》明确主要目标：到2015年，个人卫生支出占卫生总费用的比例降低到30%以下，看病难、看病贵问题得到有效缓解。
（材料整理：金鸿）
2、产业经济：
3、中国股市：回落凸显吸纳良机
本周股市相对疲软。上证股指呈现逐级盘弱之态势，但是其下行步伐显得较为踌躇，这充分说明空头打压的力度其实并不坚决，与此同时，我们也看到多方也没有足够大的能量能够支撑起盘面向上反攻。于是乎犹豫震荡的气氛便充斥着整个盘面，期间，有些强庄把持的个股丝毫不理会大盘的调整而独立走强，但有些个股主力出货的迹象亦非常明显，因此说在近期操作中，投资人选择个股的难度正在加大。
在早间我们曾经提起过，那就是接下来数月大盘指数大幅走牛的概率不是很大，所以投资机会仅存在于一部分个股之中。并且选股的标准是：小市值，累计涨幅不大，股东人数下降趋势显著的个股。对于大市值股票，未来其股价债券化的发展方向将会是一种潮流，而投资中国股市若要获取超额利润，那就一定是在那些市值有充分增长与想象空间的成长股中，这一论述已经被20年股市历史所反复证实。
具体操作计划：对于仓位低的投资人，如果其手持的是基本面没有恶化趋势的个股并且在本周没有明显放量杀跌的K线形态的个股，那么完全可以继续持有以等待解套机会或者博取更大超额利润；而对于仓位较高的投资人而言，可以逢高剔除那些历史上分红比例不高的周期性大盘股，同时腾出部分资金等待指数出现较大回落之后吸纳具有长线潜力的小盘股，我们觉得长远来看这将是一笔不错的投资选择。
（执笔人：吴晓达，天琪北京首席投资顾问）
三、科技技术
（一）技术前沿
（二）要闻纵览
1．我国科研动态
a)&&&&&&我国有望研发出空间太阳能发电站系统。中科院在《空间太阳能电站技术发展预测和对策研究报告》中提出了&四步走&战略，认为2030&2050年我国有可能研发出第一个商业化空间太阳能发电站系统，实现空间太阳能发电站商业运行。我们现在的飞船不过10吨，但一座空间发电站起码是万吨级别的，怎么把它送到天上去，并且一部分一部分地组装起来，这对现有的技术而言是个非常大的考验。但地球同步轨道上适合我国使用的位置仍然是有限的。中国应该主动&抢座&。
b)&&&&&&资源三号测绘卫星为中国国家地理信息公共服务平台天地图提供的自主高分辨率卫星影像已经超过100景，覆盖面积超30万平方千米，范围包括中国的东北、华北、长三角和墨西哥、美国、伊朗、澳大利亚等国外部分地区。截至12日资源三号卫星已在轨运行63天，预计4月份可正式交付使用。
c)&&&&&&我国第二代转基因棉花拥有国际发明专利。我国第二代转基因棉花研究总体跃居世界领先水平，有助于摆脱高端棉花长期依赖进口的局面。这是我国继转基因抗虫棉之后，在这一领域取得的又一项重大科技成果。原棉&缺口&逐年加大，已从2002年的12%上升到2011年的40%。我国棉纤维内在品质相对较差，绝大多数只能适纺32支纱，而适纺60支以上高支纱的优质原棉严重依赖进口。以改善纤维品质、提高作物产量、增强抗逆性等为主要目标的第二代转基因技术，近年来已成为世界科研领域竞相研究的热点。
d)&&&&&&中国研制出世界领先水平的LED光源。中国已经研制出在输入电流为２０ｍＡ、ＣＯＢ封装模式下高达１７７流明／瓦的ＬＥＤ光源，标志着中国ＬＥＤ光源研发技术已达世界领先水平。这代表中国的封装技术、芯片以及原材料达到世界先进水平。如果该技术用在照明方面，将大大提高节能效果，有利于更好的推进行业的产业化升级。&万邦公司董事长何文铭说，ＬＥＤ技术是不断发展的，更高光效的ＬＥＤ光源还在进一步研发中。
e)&&&&&&我科学家揭示中介体&加工剪接&新功能。中科院上海生科院生化与细胞所研究员王纲研究组的一项新发现：中介体并不局限于传统的基因表达控制，还能参与核糖核酸（RNA）的&加工剪接&。该成果首次发现了中介体在RNA选择性剪接中的新功能，以及中介体和剪接体两者之间的相互&对话&，揭示了基因转录和RNA剪接相互耦联的新机制，为中介体复合物所参与的细胞分化与发育，以及癌症等疾病的发生过程提供了一种新的可能的分子解释。
f)&&&&&&&复旦大学研究人员发现来源于人胚胎干细胞的GABA能神经细胞可以修复运动障碍，对治疗人类亨廷顿病有重要意义。亨廷顿病是先天性神经系统退行性疾病，也称作&舞蹈病&，它会导致病人的运动协调性和认知能力逐渐丧失，最终&慢性死亡&，目前医学界对此病束手无策。研究发现，亨廷顿病产生原因是由于GABA能神经细胞逐步退化后引起神经&环路&紊乱，进而导致病人出现一系列症状。此前，脑神经研究领域的神经科学家都认为成人脑神经环路一旦被破坏很难修复，但课题组的研究成果证明，移植的GABA能神经细胞不仅能够重新建立这条至关重要的环路，而且还能产生正确的神经递质，使&细胞移植&治疗亨廷顿病成为可能。
g)&&&&&&我国首个果树基因组序列图谱完成。华中农业大学完成了甜橙基因组拼接与注释,获得了较高质量的甜橙基因组。这标志着我国在果树作物基础研究方面已达到国际领先水平。已完成的基因组序列图谱显示,甜橙有9对染色体,基因组大小为367M。基因组注释结合了丰富的基因表达数据,包括愈伤组织、叶、花和果实等组织的转录组。通过遗传标记和染色体原位杂交分析,华中农大团队将甜橙基因组序列整合到9条染色体。通过比较发现,甜橙和葡萄、草莓的共有基因分别为81%和83%。华中农大团队还发现,甜橙基因组中有51%的基因位点处于杂合状态。
2．生命科学发展简讯
a)&&&&&&德国雷根斯堡大学医学院发表声明说，该院研究人员发明一种新的手术方法，可用于疑难肝肿瘤治疗，以摘除通常被认为无法手术摘除的超大型肝肿瘤或分散的肿瘤结节。肝肿瘤患者通常需要手术治疗。单独或较小的肿瘤一般可安全切除，但出现很大的肿瘤或多个肿瘤结节时，手术通常较难完成，因为如果切除所有肿瘤组织，剩下的肝脏可能不足以正常运转，进而出现肝衰竭并导致患者死亡。他的研究小组在利用肝脏可再生能力强的特点，解决疑难肝肿瘤治疗问题。手术分两步。首先，将肝脏中的肿瘤组织和正常组织切开，并部分中断肿瘤组织供血，这样，肿瘤组织依然保留在体内，继续行使肝脏的部分职能。７至１０天后，正常却较小的肝组织增长至原来大小的约两倍，足以保持肝脏正常运转，这时再进行二次手术，取出肿瘤部分。&利用这种方法，我们可取出一些先前手术无法完全摘除的肝肿瘤，让更多患者得到救治机会。&
b)&&&&&&日研究者以干细胞移植修复大肠溃疡。东京医科齿科大学的研究人员介绍说，他们采集了小鼠大肠内侧表面的上皮组织，然后利用特殊方法进行培养，成功地大量增殖了其中的干细胞。随后，他们在患有大肠溃疡的小鼠消化道末端注入干细胞。结果，这些干细胞只吸附在出现溃疡的大肠部位。一个月后，溃疡处组织获得再生，溃疡仿佛被盖住似地消失了。研究小组还利用相同方法，对取自人体大肠组织的干细胞进行培养，也获得了成功。专家认为，如能进一步完善相关技术，将有望开发出治疗人体胃肠道疾病的新方法。
c)&&&&&&韩国研究人员宣布，发现一种酶，可以抑制包括肿瘤癌细胞和血液型癌细胞在内的各种癌细胞生长，可能有助于探索癌症新疗法。研究团队说，一种名为&木兰Ｅ３&的连接酶可侵入丝氨酸蛋白激酶，而后者正是各种癌细胞生长的关键&组件。我们发现木兰酶可以侵入丝氨酸蛋白激酶细胞的线粒体（线粒体是细胞的动力工厂，控制细胞的分裂、生长和死亡），进而分解丝氨酸蛋白激酶。&木兰Ｅ３连接酶可控制丝氨酸蛋白激酶的特性为癌症治疗打开一条新的通道。借助这一原理，或可找到治疗癌症的&全能疗法&，不仅可治疗肺癌、乳腺癌、子宫癌等固体肿瘤类癌症，而且可医治白血病、骨髓癌、淋巴癌等血液型癌症。
d)&&&&&&埃及首都开罗美国大学研究人员１４日宣布，他们开发出一种更快速、更价廉的丙型病毒性肝炎检测法。研究小组带头人、美国大学化学系教授哈桑&阿扎齐说，&头６个月查出感染丙肝病毒可将治愈率提升至９０％。埃及在全国层面为对抗丙肝传播所做努力太少。&
e)&&&&&&过去的研究显示，对于整个女性群体来说，在孩子哺乳期内坚持母乳喂养，可使母亲患乳腺癌的风险平均每年降低４．３％。
f)&&&&&&&英国《每日邮报》3月16日报道，科学家们日前发现，那些时常分神、发愣的人实际上更聪明，他们能够记住大量信息并加以灵活运用。美国和德国研究人员发现，爱做白日梦的人或许头脑更聪明。他们的大脑对信息进行暂时储存和加工的工作记忆能力更强，方能一心二用。
g)&&&&&&德国研究出干细胞治疗老年失明新方法。德国波恩大学眼科医院和美国斯克里普斯研究所的联合研究团队研发出一种再