0PP0手机为什么用自拍杆不兼容_百度知道
0PP0手机为什么用自拍杆不兼容
就是把两数上下对调。当然你的可能显示其他的名称和数值 ，进入system&#47。音量键照相也是这样查键值，出现菜单，然后长按Generic。不是第一行和第二行keycode的数值。关机重启。再找到CAMERA那行的值，保存退出;usr&#47，改成这两个也可以。有的手机也可用音量键拍照打开KeyTest 。点击打开方式-文本编辑器 ;keylayout ，前文中提到的，记住这个数值，按下自拍杆上面的按键。对调后其中一行形式为226 CAMERA。这时把212和226各自改编成对方数字。这个方法的关键是两个键值对换，就可以使用了，里面会有226这个数值，最后两列有115 VOLUME_UP或者114 VOLUME_DOWN。安上自拍杆。打开re管理器，下键为114,如音量上键为115，然后点右上角保存并退出。而是要记scanCode的值，就是这个自拍杆的键值，可重启手机，显示keyCode=KEYCODE_HEADSETHOOK，如212。如插拔自拍杆使其他应用话筒失灵.kl或上下行其它文件夹，点击中上方挂载为可读写，scanCode=226。要和其他的行对齐，插上自拍杆，那个值不是226，你的也可能是别的数字
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出门在外也不愁　　@太妃糖121 177楼
12:08:41　　里面就原机的三种字体没有我想要的啊，也不知道点哪个是下载。　　-----------------------------　　你要什么字体直接点一下那个字体就行了。。亏你还是卖手机的-0-
　　头几年真心的，oppo卖2000心里想着国产机还这么贵不如买个大牌子　　这两年觉得国产手机给力多了。。好吧虽然我也没用过，但心态上不会像头两年那样　　我觉得卤煮实在有资格鄙视你朋友。。
　　回复第132楼，@阿丑丑丑丑　　我也买的这个，用着挺好的啊，我买的早，2999元 　　--------------------------　　我比你少一块钱┏ (^ω^)=?哈哈哈哈赚到了　　
　　@太妃糖121
12:08:41　　里面就原机的三种字体没有我想要的啊，也不知道点哪个是下载。　　-----------------------------　　@双子小兔兔 201楼
13:31:21　　你要什么字体直接点一下那个字体就行了。。亏你还是卖手机的-0-　　-----------------------------　　我七年前卖手机，那时候MOTO出来明1200都高智能得不得了，V3还卖六七千的时候。　　现在的功能我能知道吗。。　　这个原机的字体就三种没有少女字体啊，我想问怎么下载。
　　@风小丫头
13:06:31　　我也买了ULIKE2，自拍拍的美美的，很好用啊，简单又方便···我当时在苹果5，三星大屏间挣扎了许久···最后一看OPPO这款自拍神奇，果断入手了，经济又实惠　　-----------------------------　　@进士第小枝 198楼
13:20:33　　长草这款很久了，卡吗？　　在ulike2和索尼的l26ii之间纠结了好久，索尼那款除了前置摄像头不如oppo，其他方面配置都比这个好，哦，还有，索尼的比较厚一些，也不如这个轻薄。　　-----------------------------　　不卡啊，用了半年了，它的内置摄像头真的很神奇啊···爱美的MM可以考虑···拍出来的照片都美美的，手感也很好
　　回复第132楼，
@阿丑丑丑丑　　我也买的这个，用着挺好的啊，我买的早，2999元　　--------------------------　　@englishbook209 202楼
13:41:29　　我比你少一块钱┏ (^ω^)=?哈哈哈哈赚到了　　-----------------------------　　怎么下字体啊啊啊啊。
　　@fenglei楼
09:46:58　　我上一部也是oppo520挺好用的　　后来是因为身边同事都在用苹果不得不改用= =　　手机送小姨了，这都4年前的机子了，还在正常用~　　-----------------------------　　我的手机也是520，几年了，跟新的差不多，挺耐用的~~~因为身边人都用智能手机，所以自己才搞了个智能的，520也还在使用~~　　我挺喜欢oppo这个牌子的~~
　　楼主，你现在买的这款手机是我一直想买的，就是价格贵了一点点，像素很高啊~~~　　主要是一直很喜欢oppo这个牌子~~~所以他们出新手机，我都会首先考虑的~~
　　@fenglei777708
09:46:58　　我上一部也是oppo520挺好用的　　后来是因为身边同事都在用苹果不得不改用= =　　手机送小姨了，这都4年前的机子了，还在正常用~　　-----------------------------　　@TY专用马甲啦啦啦 206楼
13:48:46　　我的手机也是520，几年了，跟新的差不多，挺耐用的~~~因为身边人都用智能手机，所以自己才搞了个智能的，520也还在使用~~　　我挺喜欢oppo这个牌子的~~　　-----------------------------　　我也挺喜欢的　　和sharp设计什么的都差不多　　主要我喜欢翻盖机啊　　可惜现在的智能机都不好看　　手里的4s感觉也就这么回事儿　　但note2是棒子货不想买　　其他再好一点的定制机显然买不起啊　　只好这么先用着了
　　我同事一年前买手机买了oppo翻盖2000多的那款，用了没半年被偷了，后面大家都劝她去买个智能机啊，但是她看来看去还是喜欢那款，后面还是买回了oppo翻盖的那款，千金难买心头好，~~~~~~　　oppo总是有那个魅力让别人流连忘返~~
　　卤煮我和你手机一样　　同桌用的Find 5
@太妃糖121 203楼
13:44:36　　我七年前卖手机，那时候MOTO出来明1200都高智能得不得了，V3还卖六七千的时候。　　现在的功能我能知道吗。。　　这个原机的字体就三种没有少女字体啊，我想问怎么下载。　　-----------------------------　　囧
原来是七年前，。。。那如果你手机里面没有少女字体，那就去OPPO官网论坛下吧。
　　回复第95楼，
@蝈蝈草　　2000+的国产机和国外机，配置绝逼不一样好吗。而且你又说喜欢这个造型就果断下手呗，管别人怎么说，你有多没主见啊你。　　PS：当初我花4800买note2的时候别人第一反应就是你这价格干嘛不买ip5？尼玛哥就喜欢大屏用着爽不行么，ip5除了金属后盖和屏幕分辨率吸引我以外，我没一点看得上好不？干嘛总拿ip当行业标杆和高端代表，大家追求各有不同好不。。。　　--------------------------　　@艾斯尼勒O_o 111楼
10:36:19　　是啊，手机大显脸小哈哈。　　-----------------------------　　哥185大个拿着ip5，一屁股下去就不是弯的问题了。。。现在note2都可以单手操作，用惯了大屏机再用小屏机，怎么都觉得不舒服，感觉跟玩具似的
　　OPPO真心不错啊，我之前买的直板机，一直用啊，2年了，摔了几次，质量还是杠杠的，效果很好，因为不是智能机，有些不方便，才加买了另一个牌子的，但是OPPO手机真心好，用过的，都知道！
　　现在用三星的 还好吧 确实比我之前的手机快 信号也好 电池耐用 操作还算人性化 不过之前那个用了快三年了 使得也挺费的 赶脚三星的外壳太偷懒了 塑料的 不禁摔
之前长草过OPPO的自拍神器
但是去买手机的时候没有货　　
　　花了4500买了lumia920，刚上市就买的，他们也鄙视说，谁还用nokia，我也深深的鄙视他们，眼里只有苹果三星。最近我身边多了好多用lumia的。哈哈，lz用的高兴就好。　　
　　你是我嫂子么？？话说她老人家是oppo粉啊~
　　用久了你就懂了 国产机想说爱你不容易 同不喜欢三星 我是很早快十年前买过他家的液晶屏 尼玛 总是有问题 所以对三星无语 而国产货带给我的伤害就不用提了
　　哥用华为w1　　
　　oppo很厉害，在蓝光机里是最高端，口碑最好的，秒杀索尼松下。安卓时代，其实国产跟外国牌子没差的。个人觉得我的摩托罗拉Razr做工还不如之前的华为
　　大排OPPO，秒杀小米，我觉得比火腿肠也好　　我用过，超好用，拍照色彩画面质量顶呱呱，不比苹果差　　听音乐效果也非常好，觉得很好用　　准备以后换手机还换这个
　　管别人的说法才真的是傻子呢！　　走自己的路，随别人去说吧！　　我还不是花了两千多块弄了一个步步高的
　　回复第16楼，@青菜豆腐汤2011　　@鼻涕虫果冻 14楼
09:28:36 　　表示完全不理解买国产手机的人。。换作我我宁可用诺基亚的黑白屏。。想起国产就联想起公交上用比公交广播声音还大的音量放凤凰传奇的红毛少年。。当然oppo没有金利那么传神。。 　　----------------------------- 　　拉倒吧！只要是网络神曲，换什么手机在公交上开外放，都是那效果。难道你觉得换个iphone放就不低俗了？！　　--------------------------　　国产和山寨不是一个概念！通常那大喇叭的是山寨　　
　　@鼻涕虫果冻
09:28:36　　表示完全不理解买国产手机的人。。换作我我宁可用诺基亚的黑白屏。。想起国产就联想起公交上用比公交广播声音还大的音量放凤凰传奇的红毛少年。。当然oppo没有金利那么传神。。　　-----------------------------　　@七月De离猫 57楼
10:09:15　　你这么高贵冷艳的，就用你苹果放：要要要，切克脑呗——————　　国产手机怎么了？？一款OPPO的ULIKE系列和诺基亚黑白屏放一起，傻瓜采选黑白屏，当然如果你是用来砸核桃的例外　　-----------------------------　　破功了，砸核桃，哈哈哈~~　　我好久我没换过手机了，现在手机真不知道怎么挑，我觉得没有实际操作过的根本不知道好不好用，出去买都是只有一个外观看看有个毛用。我妈买的三星，结果我俩都不会用，总觉得乱七八糟的。于是我继续拿着我的索爱K750C，拍摄功能已经坏了，按键已经全部掉光了……
　　楼主自己喜欢就好啦～　　又不是她们用　　
　　oppo A103飘过。。。。
　　喜欢就买呗，你好友有病的。有钱难买我乐意。
　　你朋友差劲 鉴定完毕　　
　　oppo不好。。我也是2000块买的送给我妈，想说淘汰掉她从二手那里50元买的用了七八年的三星古董机，买回来一个月，反应就慢，触屏不灵敏，急死人
　　2499 mx2。对手机没特别要求的，感觉很豪华了。。。。　　
　　有什么傻的？个人喜好？没什么啊，好用实惠不是很好嘛？不要理他们，都虚荣出翔了
　　用OPPO的淡定飘过~~
　　要评价用过再说好么~　　男生就别来评价了好么~　　OPPO本来就是定位给女生用的，女生玩手机用不了那么多花样，一个OPPO管够！　　OPPO外形好看，而且最重要的是 不卡　　因为它里面没那么多花花肠子，不跟三星之类那么“智能"，玩游戏神马的都很流畅　　不是一样的定位你比个毛线啊　　你能拿越野比跑车么？
　　煞笔很多，楼主不用在意这楼里的煞笔媚外粉。　　
　　一个手机而已 。。。
　　@fenglei楼
09:46:58　　我上一部也是oppo520挺好用的　　后来是因为身边同事都在用苹果不得不改用= =　　手机送小姨了，这都4年前的机子了，还在正常用~　　-----------------------------　　握个爪···　　没有用智能机之前一直用的OPPO，520真心挺漂亮的，草莓威化饼干一样！~~
　　国产没啥，自己用的管别人那么干嘛。。。就像大家都不喜欢三星可我还是用三星一样。。。手机是自己在用，别人不喜欢有什么关系，自己喜欢就得了。。。IP还好，身边一大把人在用，不过我就是不喜欢，功能挺多挺好玩儿，但是电池的问题实在是太讨厌了！！！死都不用。。其实我真心喜欢诺记。。坐等W8试用者粗线。。。
　　@懒懒的双双 215楼
14:20:34　　花了4500买了lumia920，刚上市就买的，他们也鄙视说，谁还用nokia，我也深深的鄙视他们，眼里只有苹果三星。最近我身边多了好多用lumia的。哈哈，lz用的高兴就好。　　-----------------------------　　好用不？？我也看上了，不过有点贵，620你了解不？
　　OMG我就在用909，蛮好用，　　
　　@太妃糖121 26楼
09:47:25　　越看心越凉啊，是不是真的选择错了？用着还行。就是你们都说两千多买个国产机不值。　　不会这么早就开始后悔了吧。。　　其实再多花几百块钱能买三星，我也花得起。可是真心不喜欢三星啊。真的是为了一个牌子而买牌子？　　-----------------------------　　我两千五买个国产机。。。
　　有个同学新换了 自己买了壳按上去了 因为LOGO在背后 我一直不知道什么牌子也没有问 我拿来玩觉得而很OK
结果我发现是OPPO的时候吃了一斤- -
如果开始知道是OPPO肯定也会说她 不过后来想想还是自己成见了 我自己用的一个中端三星还没有人家的好用来的。。。
　　同用两千多元oppo的人飘过～　　
　　OPPO手机好日系啊，单纯不喜欢那种　　
　　买三星不如买国产，三星真的没比小米魅族强一丝一毫，买国产至少是支持国货！不过苹果和三星真心不一样，手机界可以没有三星，但不能没有苹果！
　　现在水货三星和国产机一个价，棒子国的东西真心差 ！
　　OPPO有论坛的
里边字体什么的应该都有吧
不过后来丢了换的三星(￣.￣)也就那样
手机里基本没有游戏都是上网的。。。　　
　　oppo比三星系统更人性化，这个我作证，样子也更漂亮，应该卖到5000以上，看那些用三星的sb怎么说
　　我不觉得用oppo的差到哪去，我俩个手机都是oppo的。质量还不错啊。而且手机这种东西自己喜欢用得合适就好。管他们说那么多干嘛　　更何况一定要买iPhone么？？　　一向很讨厌那些用苹果装逼的。国产手机不代表山寨的好么！！！
　　有一朋友曾强烈的跟我抒发过对oppo的鄙视之情，觉得可山寨了……其实我觉得外形也还好啊╮(╯▽╰)╭
　　我手中的是中兴v880，哈哈哈，手机够用就行，这么在意别人的看法活得累不累　　
　　回复第92楼，@GretchenX　　我周围朋友用的全部都是三星苹果我用的魅族mx2完全没自卑 最重要的是你真心喜欢它真心觉得好用别人说什么都是浮云 　　--------------------------　　+2　　
　　@阿童木傻猫
09:44:23　　同样价位你不如买小米2s了，抛开软件不谈，硬件比oppo好多了。一句话，哪怕都是800万像素，你以为国产和三星苹果就一样吗？　　-----------------------------　　@太妃糖121 32楼
09:53:02　　我在意的是这款OPPO款式我特别喜欢。　　-----------------------------　　LZ，自己喜欢就好，你想你就为了别人一句话又花几千买个苹果三星，用着不喜欢，自己不开心，何必呢？那些人算个P呀，日子各过各的，他又不会因为你买了苹果三星就说你句好话
　　装B的真多，苹果，3星，弱鸡鸭，那个不是国产的，不都是在中国组装的吗？不就是用老外牌子吗，国产手机的用的软件不也是进口的吗，只不过牌子是自己的。　　那些脑残货，用个老外牌子就牛B了真好笑
　　装B的真多，苹果，3星，弱鸡鸭，那个不是国产的，不都是在中国组装的吗？不就是用老外牌子吗，国产手机的用的软件不也是进口的吗，只不过牌子是自己的。　　那些脑残货，用个老外牌子就牛B了真好笑
　　天涯第一次回帖~　　因为我买的也是这个手机，刚刚买的　　也是被人鄙视　　说还不如加几百买三星呢　　我当时确实去三星柜台溜了一圈　　结果，卖三星手机的态度牛的快上天了，NND　　果断买OPPO~　　话说，我当初买索爱的时候也被人鄙视　　说，还不如加几百买三星呢　　NND，三星是万能的啊~神马时候都这么说~　　千金难买我高兴，我就乐意用OPPO，就不乐意用三星，怎么着吧~哼哼
　　我花了两千多买的苹果，在这样的对比下我觉得LZ是有点SB…………而且我家以前是卖手机的，oppo那牌子纯粹是拿钱砸广告砸出来的，有人买手机我们就拼命推荐他们买oppo这类的国产货，因为进价低，利润高，而三星诺基亚苹果就赚不了那么多
　　用华为的路过，真心觉得华为很好用也很结实，进了水晾一晚上第二天早上接着用，嫂子的note2进了水只能花1000换屏幕了
　　我高二的时候买了个OPPO 525被我同学那一帮人笑了好几年
每次都说我买这么烂的手机 性价比也低
　　手机是买来用的，不是买来装的。对那些爱装的人我只想说：你们嫌弃的凤凰传奇金立步步高什么的其实比你家NB多了！！！　　
　　@鼻涕虫果冻 14楼
09:28:36　　表示完全不理解买国产手机的人。。换作我我宁可用诺基亚的黑白屏。。想起国产就联想起公交上用比公交广播声音还大的音量放凤凰传奇的红毛少年。。当然oppo没有金利那么传神。。　　-----------------------------　　用过国产么?没用过别瞎J8喷
　　用了note2，现在看什么手机都是小，不过感觉用习惯了都一样，我之前5230就觉得很好，旁边人都老说，害得我换　　
　　0-0三年前买的OPPO、、被我从上铺摔过好多次换了2次屏幕，其他还是好好的=0=　　对这个牌子蛮有好感的
　　不待见三星，但是oppo这个伪棒子牌子更恶心　　国产机为什么不选华为或者中兴
　　露珠。。。用自己的，管别人怎么说。。。自己喜欢就好　　露珠。。。用自己的，管别人怎么说。。。自己喜欢就好　　露珠。。。用自己的，管别人怎么说。。。自己喜欢就好　　露珠。。。用自己的，管别人怎么说。。。自己喜欢就好　　露珠。。。用自己的，管别人怎么说。。。自己喜欢就好
　　挺好的呀，我也打算买这个机子呢。
　　lz自己开心就好了　　何必在乎别人怎么看呢
　　@步莲莲
11:07:28　　其实看个人需求了，小米据说很好但是你有种放出来卖啊，实体店没见有卖的。我之前用步步高非只能，泡水两次没出事，LGP970一次就完蛋了。现在用苹果，不过是家里送的，出了游戏啥的流畅点没感觉比之前的优多少，表妹买的智能机也是OPPO，我觉得还不错，外表啊，设置啊什么的很适合女孩子用。　　-----------------------------　　@披个马甲前来八 193楼
12:58:47　　小米还是不错的，实体店也是有卖的，不过比在官网的价格要高。但是没有专门的门店倒是真的。以小米的生产能力来说短期内也不可能搞门店。　　-----------------------------　　我们这边实体店压根没见有卖的，气死我了
　　我也是买的X909,就是看OPPO的广告好看才买的。我觉得买三星和苹果的好多都是装13　　
　　回复第26楼，@太妃糖121　　越看心越凉啊，是不是真的选择错了？用着还行。就是你们都说两千多买个国产机不值。 　　不会这么早就开始后悔了吧。。 　　其实再多花几百块钱能买三星，我也花得起。可是真心不喜欢三星啊。真的是为了一个牌子而买牌子？ 　　--------------------------　　三星很不错，相信我，没有偏颇的说　　
　　这个机子挺结实，摔了N次都没问题，外形也很好看，屏幕也大，色彩也好。楼主多少钱买的？我2500　　
　　@非牟利 174楼
12:03:41　　三星 索尼 苹果 htc这几个牌子 以后如果不想用了　　还可以卖掉　　国产手机人家都不收的　　以韩版32g 7100举例 现在价格灰色的是2950 白的贵200　　人家收的话是比现价低600 2400左右　　当然上面说的是水货 你一定要买行货的就算了　　你现在用买9300（白2400左右）的价格买个高端国产　　人家9300回收是1700　　这个能抵的了几个钱　　所以高端国产还是谨慎点买　　-----------------------------　　真的吗？旧的，坏了的，会回收吗
　　屏幕看着比三星什么的细腻多，就是系统优化不太好，别在意。　　
　　OPPO不是挺好的么。我就是在用ULIKE2，一看到那个外形就没抵抗力，入手几个月了还不错啊，女生又不太玩什么大型游戏的，我觉得完全够用了，拿出去也没几个人一样的，哈哈哈！ 挺好的。
　　这个手机是顶配了，lz。不管分辨率还是cpu，还是摄像头跟做工，是同时期的顶配　　
　　我觉得oppo手机很好看啊，女孩子用好秀气，我买了好几个手机都是oppo。　　就是不经摔，摔几下就完蛋鸟。。。。
　　傻逼孩子，下次不要这样了　　
　　这有什么 会玩手机的，爱装逼的就买盖世4啊水果5啊，毕竟价钱摆这里一分钱一分货。　　对于对手机要求一般的，就可以买国产啊，一些水货的发行一年到半年的洋货手机啊。　　真要拿盖世4水果5和小米oppo华为这些大众手机比做什么，完全没得可比性啊，每人对待手机的价值不同观念不同，也就造成了选择的不同。
　　想我去年暑假2000买了个步步高vivo
S7。。。遭到各种鄙视啊。。可是现在也比我同学那个三星用的舒服。。　　
　　挺好的，你下次告诉你朋友0PP0早就是国际品牌了，远销海内外，我在一个韩国综艺里，看过oppo在泰国的大幅广告，尼坤做的，楼主应该听过吧
　　我移动手机用的iphone　　电信用的华为不到1000的　　华为除了内存小了，其实还满好用的　　bs你的那种人是内心虚荣的
　　@太妃糖121
09:53:02　　@阿童木傻猫 23楼
09:44:23　　同样价位你不如买小米2s了，抛开软件不谈，硬件比oppo好多了。一句话，哪怕都是800万像素，你以为国产和三星苹果就一样吗？　　--...　　-----------------------　　千金难买我喜欢！
　　我也花2000多买的国产啊，魅族，除了拍照不太好散热不太好用电快没什么不满意的。32G能放很多歌很多电影很多书。。。。。
　　国产为什么不选魅族华为联想？个人不喜欢这个牌子，和步步高一样不好用　　
　　@太妃糖121 　　自己喜欢就好啊
　　自己喜欢就好啊
可是国产机有点失望
老公买的联想
用了几天毛病出来了
　　我妈妈的就是OPPO finder 5
　　@waya_楼
20:21:40　　OPPO不是挺好的么。我就是在用ULIKE2，一看到那个外形就没抵抗力，入手几个月了还不错啊，女生又不太玩什么大型游戏的，我觉得完全够用了，拿出去也没几个人一样的，哈哈哈！ 挺好的。　　-----------------------------　　我用的也是这款，女孩子没这么多花样玩，就是拍拍照上上微薄，游戏偶尔玩，入手几个月了觉得很好用。一点也不卡，比我同学的火腿肠好多了，我那同学的火腿肠买不到半年，经常死机。拍照没我这个给力，整天借我手机去拍照！OPPO没什么不好的，我爸用那款也几年了，一点也没掉漆，就是脏了些。
　　对了lz，这次电信又要送我手机，就是预存话费的那种，有三星和华为，好像是i699还是啥来着，我果断选华为c8813
　　我买了oppo u like 2，各种漂亮，拍照效果特好，功能也蛮喜欢的。我用过的手机蛮多的，联想 三星 金立
苹果 LG，呃，oppo这款真心不错　　男朋友为了和我用情侣机，去买了个find 5= =　　手机自己用着舒心就好，随别人怎么说╭(╯^╰)╮
　　我能说苹果定制机很渣吗，以后再也不相信联通电信充话费送的渣货了。问题多多多~我要有钱，我拍一打钱到苹果授权店买一个港版水货机，开玩笑了~~~YY下
　　自己喜欢就好
　　@孤月望星辰 278楼
21:05:30　　想我去年暑假2000买了个步步高vivo S7。。。遭到各种鄙视啊。。可是现在也比我同学那个三星用的舒服。。　　-----------------------------　　跟你一模一样的手机，也是被用苹果的同事各种鄙视，不过不甩他们。用着挺好，很适合女孩来用！
　　X907在用~~以前是A100，N年前的老机子了，还摔了好几次，但是依然坚挺，30块去售后换了个键盘壳跟新的差不多，后来大家都是智能机了，刚好907出来就买了。现在2000多的智能机差能差到哪儿，好能好到哪儿，买的时候说的各种性价比什么的呀，买到手之后真正在用的功能有几个，我个人觉得不错，适合就行了。　　PS：周围无数叔叔阿姨拿着苹果只打电话的~~同学聚会一桌9成都是苹果~~
　　手机还是大件物品么？买什么都行吧。你认识的都什么朋友啊。。。　　
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请遵守言论规则，不得违反国家法律法规【视点】:英国“脱欧”风险发酵 房地产显露失灵信号(1)
　作者: 佚名　编辑:
（原标题：英国“脱欧”风险发酵房地产显露失灵信号）英国“脱欧”后，全球股市躲过一劫，但英国的房地产市场却率先倒下。一周内，7家商业地产基金相继暂停交易，数百亿英镑的资产被锁定，流动性瞬间枯竭。这几乎是2007年金融危机爆发前的翻版。2007年夏天，两个“无关紧要”的贝尔斯登关联基金关门清算，露出美国房地产危机的苗头，并加速致使金融实体陷入崩溃。英国央行6日发出警告，“脱欧”风险开始变得具体化；分析师更是担忧，地产基金暂停交易看似锁定了风险，然而这反倒加剧了房地产的抛售压力。受房地产流动性危机影响，英镑经历二度崩盘，兑美元汇价一度创下31年新低1.2796；然而，黄金白银等贵金属则因避险需求继续高歌猛进。英国重现贝尔斯登2.0？一周内，英国7家商业地产基金相继暂停交易。7月4日，管理资产规模达29亿英镑的英国房地产基金标准人寿投资宣布，从当地时间4日中午12点起中止一切交易。该基金是英国第三大面向散户的开放式房地产基金，如果再有任何一笔赎回，该基金就将被迫抛售所持房地产，以筹资应对。标准人寿投资的中止交易指令只是一个开始。5日，英国保险巨头英杰华（Aviva）旗下的地产投资基金宣布，暂停所有交易并立即生效，该基金管理资产规模达18亿英镑。英杰华在一封邮件中称，市场环境对房地产造成了广泛影响，并导致该基金“缺乏即时流动性”，但公司已经采取行动，通过暂停交易保护所有投资者利益。同一天，M&G投资也宣布相关房地产基金暂停投资者赎回，该基金管理资产规模达44亿英镑。上述这3家公司管理资产总规模就有百亿英镑。7日，又有4家房地产基金宣布暂停赎回。亨德森基金、哥伦比亚Threadneedle基金和加拿大人寿暂停了合计规模至少57亿英镑的基金交易。此外，安本基金将一只房地产基金减值17%，并暂时停止赎回。这些基金普遍感受到“超乎寻常的”流动性压力。M&G透露，英国“脱欧”后投资者赎回金额明显提高；亨德森基金表示，已暂停了规模39亿英镑的英国PAIF地产基金及其支线基金的交易。哥伦比亚Threadneedle则停止了13.9亿英镑PAIF基金及支线基金的交易，加拿大人寿冻结了旗下4只基金，总规模4.5亿英镑。“这会制造恶性循环！”著名投资顾问公司兰斯当高级分析师卡尔夫强调，“投资者撤资可能加剧房地产价格下行压力，这会导致更多投资者抛售手中的房地产，直到市场情绪稳定为止。”国内基金管理人士指出，房地产基金项目持有大量物业，“脱欧”后英国金融中心地位动摇，未来很多跨国公司总部很有可能撤离伦敦，无论是商业还是住宅地产都面临空前的下跌预期，投资者的赎回潮不可避免。面对上述局面，市场人士不禁发问：这会否酿成一场英国版的贝尔斯登。2007年夏天，两个贝尔斯登关联基金关门清算，之后引发连锁反应，投资者赎回激增，导致一连串基金被迫暂停赎回。当时这些基金不得不通过抛售资产补充流动性，之后又引发了欧美主要房地产市场价格大跌的连锁反应。Jefferies分析师迈克·普鲁指出，相较2007年那波危机，目前银行资本金更加充足，因此爆发全面危机的可能性几乎为零，但“2016年已经在上演‘迷你危机’”。英镑受牵连二度崩盘英镑兑美元在6月24日公投结果揭晓当日一次性贬值10%，随后连续反弹。然而，好景不长，房地产危机再次令英镑跌至30年来的低位。目前，英镑较英国“脱欧”公投前的1.5018高位贬值近14%，这也是自1985年6月以来第二次触及1.3的低位。著名投行高盛警告称，这次英镑贬值是有史以来最可怕的一次，预计未来3个月英镑将进一步贬值，底部在1.2。此外，英国央行的货币政策方向也被认为是加剧英镑贬值的因素之一。鉴于此，高盛把欧元兑英镑汇率未来3个月、6个月和12个月的预期分别上调至0.9、0.86和0.8，此前预期为0.85、0.82和0.78。同时，高盛下调了欧元兑美元未来3个月、6个月和12个月的预期至1.08、1.04和1.00，此前预期分别为1.12、1.10和1.05。这些变化暗示高盛对英镑兑美元汇价的未来预期也随之下调，未来3个月、6个月和12个月的目标分别为1.2、1.21和1.25。目前，市场普遍认为，英国央行已经在为重启降息通道做准备。英国经济学家安德鲁·本尼托预计，英国央行将在8月份的利率决议中降息25个基点。他认为，在2019年前，英国央行不会加息，且英国央行会推行新一轮购买资产计划。假设美国维持利率不变，这意味着至2019年底，英美两国的息差将至少扩大至3%。法国巴黎银行对宽松政策预期更为强烈。法国巴黎银行日前发布的研报指出，目前市场仍未充分反映英国央行放松政策的因素，预计本周英国央行将降息25个基点，接着8月会议再次降息25个基点，并将在11月会议上宣布1000亿英镑的量化宽松政策。此外，利率和外商直接投资下降，会使英镑在未来一段时间中表现脆弱。6月30日，英国央行行长卡尼在英国“脱欧”公投后的第一次公开讲话中就暗示，英国央行未来将采取新的宽松政策刺激经济。英国“脱欧”公投对英国经济带来的冲击并非是一次性的，这在未来很长一段时间内都会成为打压英国经济的负面因素。英国央行现在的施政目标已经不是维持经济复苏趋势，而是如何降低“脱欧”带来的负面冲击。在英镑崩盘的同时，日元作为避险货币再度受到投资者追捧。一周内，日元兑美元汇率升值接近2%。奥克兰储蓄银行机构外汇销售总监科勒指出：“英镑和日元可谓冰火两重天，分别引领其他风险资产和避险资产的走势。”在避险和宽松的双重作用下，全球国债收益率明显下降。以日本为例，日元飙升致使日本政府债收益率下降。20年期政府债收益率7日首度跌至负区，30年期收益率也仅为0.015%。美国30年期国债收益率触及日内低位，降至2.116%。贵金属牛市刚刚开头“脱欧”的不安情绪不断发酵，使得资金涌向债券和黄金等避险资产。自英国“脱欧”后，黄金作为避险资产，涨势就未停歇过。6月24日至今，国际金价涨幅接近9%，7日亚市午盘，国际金价涨0.23%至1367.43美元/盎司，隔夜金价已连续六个交易日收阳。避险需求促使投资者大举涌入黄金ETF资产，目前iShares与SPDR两大黄金ETF持仓量已升至逾三年高位。7月6日iShares黄金ETF持有量达685.4162万盎司，较上一交易日增加5.6397万盎司，创2013年3月以来新高。7月6日SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量达982.44吨，较上一交易日减少0.28吨，处在2013年6月来高位附近。有“新债王”之称的双线资本首席执行官冈拉克日前表示，在英国“脱欧”以及全球经济不景气的背景下，黄金仍是最佳投资选择。里昂证券全球策略师克里斯多夫·伍德近日更是大胆预测：金价有望升至4200美元/盎司。伍德在给客户的一份报告中指出：“金价可能升至史无前例的高位，主要助力来自于全球央行。在目前背景下，全球央行很难以温和的方式退出非传统货币政策，它们仍在不停地以各种方式扩大资产负债表，因此黄金会变得极为珍贵，价格也会一路攀升。”与此同时，黑石集团分析师克斯利奇表示：“现在我们身处经济增速缓慢的环境中，波动性可能会加剧。对此，投资组合中需要像黄金这样的可靠对冲工具。”黄金本身并不会带来收益，假如投资者在投资组合中拥有大量黄金，当实质利率高企时，会有很高的机会成本。但克斯利奇解释道，随着实质利率持续下降，所谓的机会成本已经大幅走低，这更衬托出黄金的魅力。此外，分析人士指出：“白银是‘穷人的黄金’，随着黄金价格攀升，投资者正寻找更加廉价的替代品。从长期来看，白银表现应会强于黄金。”7日晚间，现货白银从高位震荡走弱，报19.70美元/盎司。
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