新华人寿保险股份有限公司“创世之约”投资连结型个人终身寿险投资账户2000年年度报告
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新华人寿保险股份有限公司“创世之约”投资连结型个人终身寿险投资账户2000年年度报告
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&&&&一、公司简介&&&&公司法定名称：新华人寿保险股份有限公司公司法定英文名称：NEW&CHINA&LIFE&INSURANCE&CO.&,LTD++++公司法定代表人：关国亮公司注册资本：12亿元公司注册办公地址：北京市丰台区莲花池西里8号新华保险大厦&&&&邮政编码：100073&&&&二、公司经营状况及创世之约投资连结型个人终身寿险简介&&&&新华人寿保险股份有限公司（以下简称新华保险公司）成立于1996年，是一家全国性股份制专业寿险公司。2000年成为首家经国务院同意，中国保监会批准、完成向外资招股的保险公司。增资扩股后资本金为12亿。&&&&经过四年的发展，新华保险公司已在全国开设10家分公司，总资产52.9亿元，截至2000年底总保费收入53.6亿元,连续四年居北京寿险市场第三位。自1996年成立以来，新华保险公司一直保持着良好的资金运作水平。日新华保险公司推出了其与跨国保险企业通用―科隆再保险公司联合开发的创世之约投资连结型个人终身寿险。该产品兼具保障与投资多重功能，公司为投保人设立独立资金运用账户，管理透明且费用合理，客户享有全部投资收益并承担相应的投资风险，并可以随时实现现金与投资账户之间的灵活转换。&&&&三、创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户简介&&&&（一）投资账户名称：创世之约投资连结型个人终身寿险投资资金账户&&&&（二）投资账户设立时间：日&&&&（三）账户特征：以创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户单位保值、增值为投资原则。通过有效投资组合，兼顾安全性、流动性、收益性，为保险客户创造最大的投资绩效，使其在享有保险保障的同时，获得稳健的投资收益。&&&&（四）投资组合规定1、本账户可投资于证券投资基金、银行存款、国债、金融债券、AA+级以上中央企业债券以及经中国保险监督管理委员会允许投资的其它金融工具；2、本投资账户在2000年年度内投资于证券投资基金的比例不高于资产总值的30%；3、本投资账户投资将遵守中国保险监督管理委员会规定的其他限制。&&&&（五）投资风险&&&&本账户的投资回报可能受到多项风险因素的影响，主要包括：1、政治、经济及社会风险：所有金融市场均可能随时因政治、经济及社会状况及政策的转变而蒙受不利影响；2、市场风险：投资账户所投资的项目须承受所有证券的固定风险，所投资项目的资产价值可升也可降；3、利率风险：投资账户所投资的证券投资基金及债券的价值可能会因利率变动而蒙受不利影响；4、信用风险：投资账户所投资的银行存款及债券必须承担存款银行、债券发行人违约风险。&&&&四、投资连结保险投资账户管理人报告&&&&（一）投资账户业绩概况&&&&本账户于日开始投资运作，至日该账户投资单位的卖出价格为1.0892元。与发行时相比，增长率为8.92%。&&&&（二）投资账户投资管理体制&&&&新华保险公司创世之约投资连结型个人终身寿险实行投资经理负责制，投资经理负责日常具体的投资操作，对于该账户重要事项的投资决策，公司金融投资部采取“部门例会”制，即金融投资部所有的调研、操作、统计、核算等人员定期召开部门例会，对上一个交易期间的投资运作进行总结，对市场形势进行集体分析和集体讨论，且对下一个交易期间制定出具有指导意义的操作计划，该计划将在部门总经理的监督下付诸实施。部门例会加强了金融投资部各个岗位之间的沟通，及时发现问题并找出解决的办法，在市场分析和计划拟定上最大限度的发挥集体的智慧。&&&&（三）创世之约投资连结型个人终身寿险投资经理简介&&&&龙向欣先生，新华保险公司资深投资经理，中央财经大学金融系毕业，5年证券从业经验，历任操盘员、分析师、项目经理、投资经理等职，现聘任为新华保险公司投资连结保险投资经理。&&&&（四）投资连结保险其他重要岗位1、交易操作人员&&&&对部门例会所制定出的操作计划落实执行，对市场异动及时作出分析研判，上报投资经理获得允许后，可以对原有计划进行调整或更改。2、市场调研人员&&&&以投资连结保险为研究对象，结合保险的特色考虑市场投资策略，且定期撰写针对独立投资账户保值增值为目的的研究报告，上报阶段性投资建议和计划。3、统计核算人员&&&&每一个计价日收盘后需将证券资料准确输入电脑，由另一人审核签字后打印出单据存档、递交财务管理部、上报公司领导；完成日常的帐务统计、整理报表等工作。&&&&（五）创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户基金经理工作报告日创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户正式进入投资操作阶段，直至日，沪、深股市呈现出“N”字型的大波浪走势，这种市场格局为创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户实现一定的资本利得创造了条件，投资经理严格遵从保监会对该账户投资证券投资基金不超过30%的规定，将主要精力投入到对基金市场的研究、走访、甄别、操作四个环节之中，尽量做到在市场的底部满仓操作，而随着市场的走势上扬逐步减仓，从而最大限度地实现投资收益。&&&&对于债券市场，由于96年以来现券市场已经走出了比较理想的“降息行情”，目前我国的利率底部已经基本形成，不会继续降息的市场预期使交易所国债现券早就失去了凌厉上扬的市场走势，所以仅能通过持有一定的热门券种，随着时间的推移获得有限的价差。而国债回购市场的主要的投资方向也限制在了中、短期品种之中。总之，债券市场并非是目前创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户投资的主阵地。&&&&（六）2001年投资市场的展望1、对2001年债券市场投资分析（1）利率环境使2001年债券投资的形势不容乐观&&&&目前我国的利率水平是处于底部区域，由于实行积极的财政政策和稳健的货币政策，加之我国通货膨胀水平正处于安全区域之内，所以央行在2001年调整利率的可能性非常小，债券投资所获得的收益率会十分有限。&&&&（2）2001年国债发债的额度不会降低，新债扩容会引发投资者对现券存量的抛压&&&&国家实行积极的财政政策会加强国债市场的筹资规模，国债的发行额度在2001年不会大幅下降，多结构、多品种、高效率的国债增量的发行会对存量券种产生一定程度的影响，机构投资者需要根据自身的具体情况适时地调整持券结构，届时市场主力会抛掉部分旧券而持有质地优良的新券，这一现象会伴随国债市场的扩容而时常发生。&&&&（3）国债回购市场的前景在2001年将会更加黯淡&&&&由于在2001年央行向上调高利息的可能性不大，回购市场受到基础利率的压制不会有所抬升，而新股发行方式的改变使股票一级市场对资金的需求力度将会大打折扣，从而对短期回购利率的影响将会趋于缓和，回购的融券交易所获得的收益率会大幅降低。2、对2001年证券投资基金市场分析（1）2001年基金市场参与投资的主力逐步增加&&&&针对基金市场的特点，2000年保险资金投资“证券投资基金”获得了比国债市场大得多的赢利空间，除了保险公司可以在基金二级市场高抛低吸获得资本利得以外，市场中的很多机构投资者也逐渐认识到基金的投资价值，纷纷注资重仓持有。随着机构投资者的增加，市场的投资机会要大大多于往年。&&&&（2）保险公司购买基金的成本低廉&&&&保险公司持有基金的策略是长期投资，因此基金在账户中的买卖时间间隔很长，随着基金市场的稳步上扬，保险公司的持券成本就显得非常低廉，这种“长线是金”的投资策略令保险公司获益匪浅。&&&&（3）购入新发行的基金品种会使保险公司躲避基金市场净值下调的风险&&&&目前一些前期净值涨幅居前的基金品种净值已经达到较高的水平，继续提高其净值难度很大，因为其持有的一些重仓股的价位已是处于相对高位，股价回调的压力很大。而新发行基金由于是轻装上阵，持有大量现金，其投资的主动性很大，如果大市回暖，新基金品种的升值潜力就会较大。&&&&（4）2001年基金市场扩容力度加大使投资机会不一而足基金市场是21世纪中国资本市场重点培植的领域之一，2001&&&&年基金市场扩募发行的力度有增无减，更多的基金管理公司组建成立，开放式基金试点工作的全面展开，将为保险资金的投资提供更多的选择品种。&&&&（5）投资连结保险允许投资证券投资基金的额度为100%++++2001&&&&年3月2日保监会允许我公司投资连结保险投资证券投资基金的额度比例由30%上调到100%，这就为该账户的投资运作提供了一个更高的要求，机遇与挑战并存使投资经理的市场决策能力必须上升一个档次。&&&&（七）关于对投资连结保险投资账户管理人报告的特别声明&&&&本报告中关于投资及其收益的任何分析、预测和展望是报告人本着客观公正、诚实信用的原则，在尽到合理注意的情况下，根据自身的专业知识、经验和技能作出的，该类分析、预测和展望不构成报告人及其所属公司对未来投资收益的任何承诺。如果报告人对于投资及其收益的分析、预测、展望和实际情况不符，报告人及其公司不承担责任。&&&&五、创世之约投资连结型个人终身寿险投资账户年度财务报告&&&&（一）审计报告审计报告普华永道特审字［2001］第10号新华人寿保险有限公司董事会：&&&&我们接受委托，审计了贵公司日的“创世之约”投资连结型个人终身寿险产品投资账户(“投资账户”)的资产负债表及自日(投资账户设立日)至日止期间的投资收益表(“会计报表”)。这些会计报表是根据中华人民共和国保险监督管理委员会(“中国保监会”)颁发的《投资连结保险管理暂行办法》的有关规定编制。编制这些会计报表是贵公司管理层的责任，我们的责任是对这些会计报表发表审计意见。我们的审计是按照《中国注册会计师独立审计实务公告第六号―“特殊目的业务审计报告”》进行的。在审计过程中，我们结合贵公司的实际情况，实施了包括抽查会计记录等我们认为必要的审计程序。&&&&我们认为，载于第2页至第9页的上述会计报表符合中国保监会颁发的《投资连结保险管理暂行办法》中有关投资账户会计处理及账务信息披露的规定及按照上述会计报表附注3的主要计政策编制。在所有重大方面公允地反映了贵公司投资账户日的财务状况及自日(投资账户设立日)至日止期间的净投资收益。&&&&本报告是应贵公司执行中国保监会《投资连结保险管理暂行办法》的有关规定及公开披露贵公司投资连接保险信息的要求而出具的。因此不适用于任何其他目的。&&&&普华永道中天注册会计师会计师事务所有限公司周忠惠中国上海日（二）投资连结保险投资账户会计报表“创世之约”投资连结型个人终身寿险产品投资账户日资产负债表单位：人民币元&&&&附注流动资产&&&&银行存款及现金16,913G$其他应收款项6&&&&&&&&&&1,679,753$$短期投资7&&&&&&&&132,929,107$$买入返售证券52,148,985资产合计186,774,758流动负债&&&&卖出回购证券(50,394,658)净资产136,380,100投资账户持有人权益&&&&投资账户持有人投入资金8&&&&&&&&126,172,021$$$&&&&投资活动产生的净资产增加额9&&&&&&&&&10,208,079投资账户持有人权益9&&&&&&&&136,380,100每一投资帐户单位的净资产1.0892投资账户单位数9&&&&&&&&125,211,256$$$$&&&&（三）新华创世之约投资连结保险发展账户投资收益报表“创世之约”投资连结型个人终身寿险产品投资账户日至日止期间投资收益表单位：人民币元附注2000经营收入证券投资收益10&&&&&9,277,651利息收入178,205买入返售证券收入942,573其它收入20,284$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$10,418,713经营支出卖出回购证券支出(194,818)其它支出(15,816)$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$$(210,634)投资活动产生的净收益10,208,079$$$$&&&&（四）投资账户净资产变动表“创世之约”投资连结型个人终身寿险产品投资账户日至日止期间净资产变动表单位：人民币元本公司投入启动资金8&&&&&100,000,000投保人投入资金26,850,130投保人退保金(678,109)投资账户持有人投入资金126,172,021投资活动产生的净资产增加额10,208,0792000&&&&年12月31日净资产136,380,100$$$$&&&&（五）新华创世之约投资连结型个人终身寿险产品投资账户日会计报表附注1&&&&&&投资连结保险投资账户简介&&&&新华人寿保险股份有限公司(“本公司”)的"创世之约"投资连结型个人终身寿险产品投资账户("本投资账户")设立于日。本投资账户是依照中华人民共和国保险监督管理委员会(“中国保监会”)颁发的《投资连结保险管理暂行办法》和“创世之约”投资连结型个人终身寿险合约有关条款设立。&&&&本投资账户由本公司金融投资部管理，其独立会计核算由财务管理部负责。本投资帐户的主要投资对象是银行存款、依法在中华人民共和国(“中国”)公开发行上市的证券投资基金、债券及中国保监会允许投资的其他金融工具。2&&&&&&会计报表编制基准&&&&本投资账户的会计报表是根据中国保监会颁发的《投资连结保险管理暂行办法》的有关规定及下段附注3的主要会计政策编制。3&&主要会计政策(a)&&会计年度&&&&本投资账户的会计年度为公历1月1日至12月31日止；本会计期间为日(投资账户设立日)至日止。(b)&&记账原则和计价基础&&&&本投资账户会计核算以权责发生制为记账原则；除短期投资按市值在账户计价日进行调整外，其余均以历史成本为计价基础。(c)&&记帐本位币本投资账户以人民币为记帐本位币。(d)&&短期投资&&&&短期投资包括证券投资基金及短期债券。证券投资基金是指在沪、深两市公开挂牌交易的封闭式证券投资基金；&&&&短期债券指本投资账户持有并准备随时变现的债券投资，包括国家债券、金融债券和企业债券投资。&&&&短期投资按取得时的实际成本计价，并按每月月末市值进行调整；出售时成本按移动加权平均法计算。未上市流通的债券则按本金加应计利息计算期末余额。(e)&&买入返售证券及卖出回购证券&&&&买入返售证券为在证券交易所或全国银行间同业市场上以合同或协议的方式，按一定的价格买入证券，到期日再按合同或协议规定的价格卖出该批证券，以获取买入价与卖出价差价收入的业务。按买入某种证券成交时，实际支付的款项为投资成本。&&&&卖出回购证券为在证券交易所或全国银行间同业市场上以合同或协议的方式，按一定的价格卖出证券，到期日再按合同或协议规定的价格买回该批证券，获取卖出该批证券后的资金的使用权，并按实际收到的融资款项确认负债的业务。(f)&&收入的确认&&&&经营收入主要包括证券投资收入、利息收入、买入返售证券收入等。证券投资收入中包括债券及证券投资基金的买卖差价收入和该等投资持有期间因增值而产生的未实现收益。银行存款及债券的利息收入依约定利率按日计提。买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在回购期限内按日计提。4&&&&&&投资组合&&&&本投资帐户按照中国保监会《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》、《投资连结保险管理暂行办法》及保监复[号《关于“创世之约”投资帐户投资证券投资基金额度的批复》中有关资产组合比例的规定进行投资。5&&&&&&主要税项本投资账户之投资收入适用营业税，税率为8%。6&&&&&&其他应收款项&&&&其他应收款项为需于日后划入本投资账户的资金。该等资金已在日全额划入本投资账户。7&&短期投资短期投资名称期末市值投资组合比例证券交易保证金24,905,142&&&&&&&18.7%G证券投资基金55,597,865&&&&&&&41.8%G债券52,426,100&&&&&&&39.5%GGGGGGGGGGGGGGGGGGG132,929,107&&&&&&&&100%GGGG&&&&于年末时，短期投资余额中含有未实现增值计2,099,906元(附注10)。8&&&&&&投资账户持有人投入资金&&&&于年末，投资帐户持有人投入资金中有100,000,000元系本公司于本投资账户设立时投入的启动资金，该部分启动资金及其投资收益将在本投资账户正常运作后适时退出。其余为投保人投入资金在扣除退保金后的余额。9&&&&&&投资账户持有人权益&&&&截止日，本投资账户持有人权益可分析如下：&&&&本公司投保人合计持有人投入资金100,000,000&&&26,172,021&&126,172,021投资活动产生的净资产增加额9,146,089&&&&1,061,993&&&10,208,079期末投资账户持有人权益109,146,089&&&27,234,014&&136,380,100投资账户单位数100,207,570&&&25,003,686&&125,211,256每一投资账户单位的净资产1.0892GGGGG10&&&&&&证券投资收益证券投资收益可分析如下：2000出售证券投资基金和债券投资收入501,669,963减：出售证券投资基金和债券投资的成本(494,492,217)已实现投资收益7,177,745加：未实现的短期投资增值(附注7)&&&&&&&&&&&2,099,906证券投资收益9,277,651GGGG11&&&&&&风险保费、投资账户管理费和保单管理费用&&&&投保人按创世之约投资连结型个人终身寿险保险条款规定需每月交纳风险保费、投资账户管理费和保单管理费。风险保费根据合同约定的寿险费率表计算。投资账户管理费按月末投资账户净资产不超过0.1%计算。保单管理费为每月每户16元。以上费用均在月末按单位卖出价折算为单位数，再从投保人的份额中扣除并加入本公司的份额中。因此，此等费用已在账户内部抵销，不再单独列示。在本会计期间，投保人支付给本公司的有关费用列示如下：&&&&风险保费48,439GGGG投资账户管理费91,919GGGG保单管理费用63,376GGGGGGGGGGGGGGGGGGGGGG203,734&&&&六、备查文件目录&&&&《创世之约投资连结型个人终身寿险》保监会批准备案文件&&&&报告期内披露的各项公告原件投资账户年度审计报告及会计报表新华人寿保险股份有限公司营业执照和公司章程