2015中国潍坊互联网+创业创新大会召开
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副市长潘强致辞
人民网潍坊10月18日电　10月16日，由潍坊市人力资源和社会保障局主办，中国潍坊国际人才创业孵化中心、潍坊市星科创业孵化器发展有限公司、山东青庐会共同承办的“2015中国潍坊互联网+创业创新大会”在潍坊紫京国际大酒店会议中心举行。副市长潘强出席会议并讲话，潍坊市人力资源和社会保障局及潍坊市大众创业万众创新指导委员会30余个成员单位有关领导、拉卡拉集团董事长兼总裁孙陶然、云海汇首席架构师、深山老林集团创始人邱道勇、好煮夫餐饮创始人、2007年赢在中国亚军窦大海、潍坊市星科创业孵化器发展有限CEO尹北京、山东青庐会创始人马翠、山东韩都衣舍电商集团副总经理、首席文化官胡近东，云海汇首席架构师、深山老林集团创始人、中国电子商务协会高级专家、CIFC金融咖啡创始股东邱道勇、各县市区、市属各开发区有关单位领导、40余家新闻媒体及600余名企业家参加了大会。
本次大会以“创造无限机会-打造新时代经济引擎”为主题，举办了近年来人社系统创业创新成果展，举行了潍坊市星科创业孵化器与众创空间?青庐创业咖啡启动仪式。孙陶然、胡近东、邱道勇、窦大海分别作了《创业36条军规》、《韩都衣舍的互联网创业逻辑》、《一带一路背景下的跨境众筹》和《众创热潮下的冷思》主题演讲，举办了“互联网时代被改变的创业法则”主题高峰论坛，大会最后进行了路演展示，让创业企业与资本直接对话，路演结束，中一资本有限公司和云海汇两大金融资本向华潍新材料科技有限公司意向注资1亿元。
本次大会的成功举办，为我市创业者提供了与互联网大咖和商界精英面对面学习交流的机会，更拉近了金融资本与创业企业的距离，进一步推进了全市“大众创业、万众创新”工作深入开展。（杨文鹏）
(责编：杨文鹏、王鑫福)
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路演中：新医疗下一个五年的投资机会
申万宏源：共享“健康中国”时间：日地点：福田香格里拉2楼会议室主讲：申万宏源医药高级分析师 & &杜舟杜舟：各位领导、各位投资者，大家上午好！我是申万宏源的分析师杜舟。古龙有一本非常有名的小说，叫“七种武器”，看过的都知道。今天我要聊什么呢？我要聊新医疗行业的七种武器，新医疗下一个五年的投资机会。三个层面给大家分享：一是聊我们医疗行业十年之路，最近医疗行业发生非常大的变化；二是新医疗下一个五年的投资机会；三是我们都是玩二级市场的，我们最后肯定核心落实到医药行业的投资策略和标的上去。在开始之前先给大家说说，我们这次的PPT有40页，我希望大家听完以后尽快忘掉我讲的东西，但是有三个东西一定要带回家，就是我今天要讲三个数字、七种武器和三个标的。第一，医药行业的十年之路。三个数字非常关键，30%、10%、20%。什么意思？罗老师在的时候，我们09年、10年，整个医药行业的收入增速是30%，整个中国医药行业的平均收入增幅30%，这是非常可怕的数字。整个医药行业这么庞大，收入增长达到30%，因为新农合和医保扩容刺激了医药行业的增长。慢慢的国家吃不消了，招标不达预期等一路下滑，这个数字到2015年的9月份前三季度到了9.9%，也就是个位数。医药行业有防御性，大家很看好，现在从30%下滑到9.9%，是不是医药行业就没有机会了呢？答案肯定是否定的，为什么呢？核心的原因在于医药行业是自下而上的行业。我们不管是个股的勾兑还是说投资行业的逻辑都是不一样的，医药行业分七个子行业，比如仿制药、中药、生物制药、流通医疗服务等，我们表面上看整个行业的增速下滑到9.9%，我们要分拆来看各个子行业怎么样的。七个子行业中有些子行业不错，甚至增速可以达到20%甚至更高，比如我们非常看好的医疗服务化学药中的创新药，器械，还有一些资源性行业，血制品行业等，都是很好的。我用这三个数字回顾过去5年医药行业的整个大体的走势，也前瞻未来5年医药行业大体的发展趋势，这三个数字非常关键。我们说中国医药行业作为长期的朝阳行业，虽然短期由于政策的因素增速放缓，但是长期的空间非常巨大，为什么呢？人口老龄化、发病率上升，生物医药包括生物技术的不断变革和创新推动整个行业滚滚向前。我们看一下对标，左边美股前十大公司，中国这么大的国家，这么广阔的发展空间，医药行业的大市值公司一定会出现。刚才我讲三个数字非常关键，20%是三个数字的落脚点，也是我们未来抓的重点。机会在哪里？这张PPT非常关键，是我要讲的核心。新医疗下一个五年的投资机会。这七种武器就是未来医疗行业发展的重点，也是我们用来挖掘医疗牛股和把握医疗行业趋势的核心。三个大的层面，中间这个，创新，创新包含四类武器，包括基因检测，比如华大基因、细胞治疗、国际医学、CRO、ICL，另一个大的层面是医疗服务深水淘金，为什么说医疗服务好？中国有两个没有被充分市场化的产业，一个是医疗，一个是教育，这两个是我们说的唯一的两块处女地，这两个产业慢慢市场要参与进来，这两个行业孕育着巨大机会。医疗服务行业叫深水淘金。还有一个重点发展趋势是互联网医疗，加速整个中国医药行业的淘汰和净化。第七种武器是PBM，这就是我今天要讲的重点。我们现在分别看看七种武器是什么。创新大的方面，包括基因检测和细胞治疗，服务创新包括CRO和ICL。我们看左边下面的图，人体往下是器官，再往下是组织到细胞到基因和分子。基因是所有生物生命的编码，人类基因组是30亿碱基对。人类基金组的测序耗时13年，成本是30亿美金。到现在新一代的基因测序仪测人类全基因的成本下降为1000美金以下，是第一次测序的百万分之一。这张PPT很有意思，基因检测上游、中游和下游，中游是基因检测服务，下游是基因治疗、基因药物和基因大数据应用。上游都是外国人垄断，中游是我们国家乃至世界上发展的重点，分为四大类。NIPT是产前筛查，高龄产妇怀孕以后，越高龄，基因组会有些变化，那么生出的孩子可能患有唐氏综合症，过去用羊水穿刺的方法来检测，但是过去羊水穿刺有一个风险，搞不好就让孕妇流产，现在采取NIPT，准确率可以达到99.99%以上。第二个是PGS，现在我们说试管婴儿，很多不孕不育的夫妇通过试管婴儿怀孕，一开始是体外培育，但是你怎么知道哪个受精卵是好的？我们通过PGS筛查，比如这个细胞是好的，那个细胞有缺陷，最后选一个比较好的细胞注入到妇女的子宫中去。第三个是肿瘤通过基因的筛查，第四个是遗传病的筛查。中国基因检测的龙头公司没有上市，比如华大等。如果说基因检测和精准医疗是百科全书，很负责任的讲，现在人类刚刚翻开第一页，NGPT和PGS都是百亿级别，未来基因科技和精准医疗会带来人类医疗的革命。很有意思的是细胞治疗，细胞治疗给大家讲讲干细胞，它在生物学中叫万能细胞，在一定条件下可以分化出各种组织和人体。比如说我们两千年的时候非常火的克隆技术，就是基于干细胞的克隆技术，细胞治疗也是很重要的一环。用一张图帮大家看看细胞治疗，细胞治疗分为肿瘤细胞免疫治疗和干细胞治疗，肿瘤细胞比较火的是TCR等，干细胞治疗我们分为上中下游，上游是干细胞血库的建设和储存，中游是干细胞的增值和药物研发，下游是治疗。全球干细胞市场的规模预测，到2018年，可能会达到1200亿美金，这是千亿美金级别的蓝海。但是，看右边的图获批的产品很少，全球获批的产品只有11个，大多在欧美和韩国，这是全球这样一个细胞治疗的产品获批的情况。所以我们觉得细胞治疗在中国乃至全球都是在探索和研发的初期，但是未来的潜力是非常大的。第三个CRO非常有意思，大家要重点看。什么意思呢？三个数字，10年、10亿、10万，1，什么意思呢？美国的医药研发乃至世界的医药研发讲究三个10。制药产业的灵魂是研发，所以这是研发驱动的行业。国际大的药企通过巨额的研发投入换取你的重磅炸弹，艾伯维的修美乐一个药的销售额2014年是125亿美金。2011年在美国的时候，我们当时做研发，辉瑞有一个降血脂的药当时100亿美金的销售额，占了它1/3的销售额。它的新CEO发誓说绝对不能让任何药占到总收入10%以上。重磅炸弹可以产生非常高额的收益。今年年初的时候，我们拜访欧洲的诺华公司，我们去调研，通过中国亚太区的总裁约他们公司的高管，在瑞士巴塞尔总部进行调研，有一个数字我记得非常深刻，2014年诺华公司研发支出100亿美金，其实99亿美金，等于它的利润，利润也是100亿美金，占总收入的17%。恒瑞医药2015年收入75亿人民币。我刚才讲的东西，三个10、一个1，现在新药研发东西越来越难，国际药企是通过CRO代替部分内部研发工作，降低成本，减少风险。我们说CRO是整个制药行业的大势所趋。CRO去哪儿？从欧美到什么地方？中国和印度，为什么说中国和印度？首先中国有比较好的这样一个生物学、医学人才的储备，比如像我这样的，很多医药的分析师和研究员都是学生物和医药的，找不到工作的屌丝，没办法来做行研工作。中国投入了大量的教育成本培育我们，但是出来以后找不到工作，我们也给这些CRO公司包括药企提供了这种大量的人才储备，我们的教育质量相对好，人才相对充分，还有海归创业还有人力成本比较低，以及中国本土医药市场巨大的空间，所以CRO一个是到印度，一个是到英国来，这是大势所趋。这是2013年中国全球CRO市场规模是552亿美金，中国CRO起步很晚，但是增速很快，我们预计它未来保持30%以上的增速。ICL，非常火，现在中国公司不多，ICL是独立试验是，什么意思呢？我讲一个例子，规模效应，比如说协和医院这样大的医院，我买一台PCTMIR，买一个基因监测仪几百万上千万也买得起，因为有足够体量的病人，如果下到乡镇或者县里面，它有这个需求，有个别的病人有这个需求，但是买这个药几千万上亿人民币，买不起怎么办？这时候ICL就诞生了，把周边的这些有需求的小医院，把它的样品收集起来，到ICL每个市中心集中检测，然后把结果反馈到这些医院，这就是独立试验是产生的根本源头。相比传统实验室更高效、更独立，更加高质量低成本。2013年美国ICL检测比例占1/3，市场规模是200亿美元。中国ICL的比例是3%，40亿元。ICL的三个特点，一是马太效应，二是规模效应，三是相对轻资产的扩张模式。马太效应，寡头竞争，虽然说它的实验室数量仅占全面实验室总数的2%，但是检测数量是全美检测量的19%。由于这样的规模效应使物流和人工成本不断摊薄，原材料采购议价能力不断提升。ICL在中国的发展趋势受益于医改。我们国家分级诊疗以后，大量患者在基层整治，由于成本和检测能力的限制，肯定把检测业务外包给第三方机构。从诊断产品到诊断服务的升级，左边的图，过去诊断是卖产品，现在服务占比越来越高，所以从产品到服务的升级。4+4扩张，每年以新进和并购的形式完成4家实验室的运营，同时启动4家拟实验室的建设。检测项目不断丰富，国外检测项目有四钱多个，三甲医院有600-800个，迪安诊断更多。深水淘金，金子在水下，不太好挖。总理已经说过了，药要下，服务要上。最早我们国家政府采用统一售支的模式，政府投入减少使医院不得不转向药品和服务的运营，我看到美国医院收入的结构，药收入12%，中国公立医院收入达到39%。中国的医药占比不是说要降美国12%这么低，发达国家水平是25%-30%，我们国家医药占比从40%降到30%还是比较合理的趋势。大型医院过载，遗患矛盾突出。基层医疗机构94%的数量占比，承担了59%的诊疗任务，形成了恶性循环。资源和病人不断向大医院集中，大医院不断扩张。我在北京工作的时候，我们家在协和医院附近，我每天看到打地铺排一个星期，就是为了看一个好的医生。这就是大型医院过载的原因，导致我们国家遗患矛盾突出的问题。如果说上市公司现在民营资本打开了，要介入民营资本行业。投资比较大，周期比较长，产权清晰，综合医院，国际医院投资额10-15亿，建3年，培5年，第二个是培育5年，要赔5年的钱。私立医院的收购，可供的收购优质医院太少了。中国三甲和三乙的数量是1642家，后来有个什么模式呢？地方政府说优质医院别动，但是欢迎你做增量。最后我要聊的是互联网医疗，我们看到互联网医药行业，这是列了几个龙头公司。万达信息、九州通、阿里巴巴、百度、腾讯，下面是做的比较好的，像丁香园等。我们曾经发布了一个报告，一张图看懂互联网医疗。产业链，包括几个环节，医药制造、医药流通、医院、患者和支付。医药制造和器械制造，比如九安、三诺，医院医疗信息化，网络医院比如万达信息等，医保支付等。PBM是什么意思呢？是药品福利管理公司。过去来讲由于医药行业极度不对称，医保机构面临着医院和患者双重欺诈，可能过渡用药，过渡医疗，这时候PBM应运而生。它帮助医保机构审核医生，促进合理用药，提高诊疗效率，控制医保支出。省下来的钱来和PBM分成，美国做的比较好。还有网络医院，这是中国第一家网络三甲医院，左下角的图，现在不到医院看病，直接去社区，进药店，右下角是网络医院的医生端和医院端，有一个大的会议室，20多个医生专门接待网络医院的病人。以后轻病不一定每次都要去医院了。这是我要讲的互联网医疗。互联网医疗做的是连通全产业链，互联网与医疗的融合，加速医药医疗企业的淘汰与进化。我们大家知道整个市场发生非常大的变化，现在我们的策略很简单，我个人选择，需要有坚挺的业绩支撑，符合中国医疗医药改革发展的大方向，政策友好。希望未来3-6月催化剂。重点推荐，爱尔眼科、华兰生物、泰格医药。最后就说我还是希望大家把我今天讲的东西忘掉，记住我今天讲的三个数字，七种武器和三个标的。感谢大家对申万宏源医药团队的一贯支持。谢谢大家！
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> 路演：新医疗下一个五年的投资机会
地点：福田香格里拉2楼会议室
主讲：申万宏源医药高级分析师 杜舟
杜舟：各位领导、各位投资者，大家上午好！我是申万宏源的分析师杜舟。
古龙有一本非常有名的小说，叫“七种武器”，看过的都知道。今天我要聊什么呢？我要聊新医疗行业的七种武器，新医疗下一个五年的投资机会。
三个层面给大家分享：一是聊我们医疗行业十年之路，最近医疗行业发生非常大的变化；二是新医疗下一个五年的投资机会；三是我们都是玩二级市场的，我们最后肯定核心落实到医药行业的投资策略和标的上去。
在开始之前先给大家说说，我们这次的PPT有40页，我希望大家听完以后尽快忘掉我讲的东西，但是有三个东西一定要带回家，就是我今天要讲三个数字、七种武器和三个标的。
第一，医药行业的十年之路。三个数字非常关键，30%、10%、20%。什么意思？罗老师在的时候，我们09年、10年，整个医药行业的收入增速是30%，整个中国医药行业的平均收入增幅30%，这是非常可怕的数字。
整个医药行业这么庞大，收入增长达到30%，因为新农合和医保扩容刺激了医药行业的增长。
慢慢的国家吃不消了，招标不达预期等一路下滑，这个数字到2015年的9月份前三季度到了9.9%，也就是个位数。医药行业有防御性，大家很看好，现在从30%下滑到9.9%，是不是医药行业就没有机会了呢？答案肯定是否定的，为什么呢？核心的原因在于医药行业是自下而上的行业。
我们不管是个股的勾兑还是说投资行业的逻辑都是不一样的，医药行业分七个子行业，比如仿制药、中药、生物制药、流通医疗服务等，我们表面上看整个行业的增速下滑到9.9%，我们要分拆来看各个子行业怎么样的。七个子行业中有些子行业不错，甚至增速可以达到20%甚至更高，比如我们非常看好的医疗服务化学药中的创新药，器械，还有一些资源性行业，血制品行业等，都是很好的。我用这三个数字回顾过去5年医药行业的整个大体的走势，也前瞻未来5年医药行业大体的发展趋势，这三个数字非常关键。
我们说中国医药行业作为长期的朝阳行业，虽然短期由于政策的因素增速放缓，但是长期的空间非常巨大，为什么呢？人口老龄化、发病率上升，生物医药包括生物技术的不断变革和创新推动整个行业滚滚向前。
我们看一下对标，左边美股前十大公司，中国这么大的国家，这么广阔的发展空间，医药行业的大市值公司一定会出现。刚才我讲三个数字非常关键，20%是三个数字的落脚点，也是我们未来抓的重点。
机会在哪里？这张PPT非常关键，是我要讲的核心。新医疗下一个五年的投资机会。
这七种武器就是未来医疗行业发展的重点，也是我们用来挖掘医疗牛股和把握医疗行业趋势的核心。三个大的层面，中间这个，创新，创新包含四类武器，包括基因检测，比如华大基因、细胞治疗、国际医学、CRO、ICL，另一个大的层面是医疗服务深水淘金，为什么说医疗服务好？中国有两个没有被充分市场化的产业，一个是医疗，一个是教育，这两个是我们说的唯一的两块处女地，这两个产业慢慢市场要参与进来，这两个行业孕育着巨大机会。
医疗服务行业叫深水淘金。
还有一个重点发展趋势是互联网医疗，加速整个中国医药行业的淘汰和净化。第七种武器是PBM，这就是我今天要讲的重点。我们现在分别看看七种武器是什么。
创新大的方面，包括基因检测和细胞治疗，服务创新包括CRO和ICL。我们看左边下面的图，人体往下是器官，再往下是组织到细胞到基因和分子。基因是所有生物生命的编码，人类基因组是30亿碱基对。
人类基金组的测序耗时13年，成本是30亿美金。到现在新一代的基因测序仪测人类全基因的成本下降为1000美金以下，是第一次测序的百万分之一。这张PPT很有意思，基因检测上游、中游和下游，中游是基因检测服务，下游是基因治疗、基因药物和基因大数据应用。上游都是外国人垄断，中游是我们国家乃至世界上发展的重点，分为四大类。
NIPT是产前筛查，高龄产妇怀孕以后，越高龄，基因组会有些变化，那么生出的孩子可能患有唐氏综合症，过去用羊水穿刺的方法来检测，但是过去羊水穿刺有一个风险，搞不好就让孕妇流产，现在采取NIPT，准确率可以达到99.99%以上。
第二个是PGS，现在我们说试管婴儿，很多不孕不育的夫妇通过试管婴儿怀孕，一开始是体外培育，但是你怎么知道哪个受精卵是好的？我们通过PGS筛查，比如这个细胞是好的，那个细胞有缺陷，最后选一个比较好的细胞注入到妇女的子宫中去。
第三个是肿瘤通过基因的筛查，第四个是遗传病的筛查。中国基因检测的龙头公司没有上市，比如华大等。
如果说基因检测和精准医疗是百科全书，很负责任的讲，现在人类刚刚翻开第一页，NGPT和PGS都是百亿级别，未来基因科技和精准医疗会带来人类医疗的革命。很有意思的是细胞治疗，细胞治疗给大家讲讲干细胞，它在生物学中叫万能细胞，在一定条件下可以分化出各种组织和人体。
比如说我们两千年的时候非常火的克隆技术，就是基于干细胞的克隆技术，细胞治疗也是很重要的一环。用一张图帮大家看看细胞治疗，细胞治疗分为肿瘤细胞免疫治疗和干细胞治疗，肿瘤细胞比较火的是TCR等，干细胞治疗我们分为上中下游，上游是干细胞血库的建设和储存，中游是干细胞的增值和药物研发，下游是治疗。
全球干细胞市场的规模预测，到2018年，可能会达到亿美金，这是千亿美金级别的蓝海。但是，看右边的图获批的产品很少，全球获批的产品只有11个，大多在欧美和韩国，这是全球这样一个细胞治疗的产品获批的情况。
所以我们觉得细胞治疗在中国乃至全球都是在探索和研发的初期，但是未来的潜力是非常大的。第三个CRO非常有意思，大家要重点看。
什么意思呢？三个数字，10年、10亿、10万，1，什么意思呢？美国的医药研发乃至世界的医药研发讲究三个10。制药产业的灵魂是研发，所以这是研发驱动的行业。
国际大的药企通过巨额的研发投入换取你的重磅炸弹，艾伯维的修美乐一个药的销售额2014年是125亿美金。2011年在美国的时候，我们当时做研发，辉瑞有一个降血脂的药当时100亿美金的销售额，占了它1/3的销售额。它的新CEO发誓说绝对不能让任何药占到总收入10%以上。
重磅炸弹可以产生非常高额的收益。今年年初的时候，我们拜访欧洲的诺华公司，我们去调研，通过中国亚太区的总裁约他们公司的高管，在瑞士巴塞尔总部进行调研，有一个数字我记得非常深刻，2014年诺华公司研发支出100亿美金，其实99亿美金，等于它的利润，利润也是100亿美金，占总收入的17%。恒瑞医药2015年收入75亿人民币。
我刚才讲的东西，三个10、一个1，现在新药研发东西越来越难，国际药企是通过CRO代替部分内部研发工作，降低成本，减少风险。我们说CRO是整个制药行业的大势所趋。CRO去哪儿？从欧美到什么地方？中国和印度，为什么说中国和印度？首先中国有比较好的这样一个生物学、医学人才的储备，比如像我这样的，很多医药的分析师和研究员都是学生物和医药的，找不到工作的屌丝，没办法来做行研工作。
中国投入了大量的教育成本培育我们，但是出来以后找不到工作，我们也给这些CRO公司包括药企提供了这种大量的人才储备，我们的教育质量相对好，人才相对充分，还有海归创业还有人力成本比较低，以及中国本土医药市场巨大的空间，所以CRO一个是到印度，一个是到英国来，这是大势所趋。
这是2013年中国全球CRO市场规模是552亿美金，中国CRO起步很晚，但是增速很快，我们预计它未来保持30%以上的增速。
ICL，非常火，现在中国公司不多，ICL是独立试验是，什么意思呢？我讲一个例子，规模效应，比如说协和医院这样大的医院，我买一台PCTMIR，买一个基因监测仪几百万上千万也买得起，因为有足够体量的病人，如果下到乡镇或者县里面，它有这个需求，有个别的病人有这个需求，但是买这个药几千万上亿人民币，买不起怎么办？这时候ICL就诞生了，把周边的这些有需求的小医院，把它的样品收集起来，到ICL每个市中心集中检测，然后把结果反馈到这些医院，这就是独立试验是产生的根本源头。
相比传统实验室更高效、更独立，更加高质量低成本。2013年美国ICL检测比例占1/3，市场规模是200亿美元。中国ICL的比例是3%，40亿元。ICL的三个特点，一是马太效应，二是规模效应，三是相对轻资产的扩张模式。马太效应，寡头竞争，虽然说它的实验室数量仅占全面实验室总数的2%，但是检测数量是全美检测量的19%。
由于这样的规模效应使物流和人工成本不断摊薄，原材料采购议价能力不断提升。ICL在中国的发展趋势受益于医改。我们国家分级诊疗以后，大量患者在基层整治，由于成本和检测能力的限制，肯定把检测业务外包给第三方机构。从诊断产品到诊断服务的升级，左边的图，过去诊断是卖产品，现在服务占比越来越高，所以从产品到服务的升级。
4+4扩张，每年以新进和并购的形式完成4家实验室的运营，同时启动4家拟实验室的建设。检测项目不断丰富，国外检测项目有四钱多个，三甲医院有600-800个，迪安诊断更多。
深水淘金，金子在水下，不太好挖。总理已经说过了，药要下，服务要上。最早我们国家政府采用统一售支的模式，政府投入减少使医院不得不转向药品和服务的运营，我看到美国医院收入的结构，药收入12%，中国公立医院收入达到39%。
中国的医药占比不是说要降美国12%这么低，发达国家水平是25%-30%，我们国家医药占比从40%降到30%还是比较合理的趋势。大型医院过载，遗患矛盾突出。
基层医疗机构94%的数量占比，承担了59%的诊疗任务，形成了恶性循环。资源和病人不断向大医院集中，大医院不断扩张。我在北京工作的时候，我们家在协和医院附近，我每天看到打地铺排一个星期，就是为了看一个好的医生。
这就是大型医院过载的原因，导致我们国家遗患矛盾突出的问题。如果说上市公司现在民营资本打开了，要介入民营资本行业。投资比较大，周期比较长，产权清晰，综合医院，国际医院投资额10-15亿，建3年，培5年，第二个是培育5年，要赔5年的钱。私立医院的收购，可供的收购优质医院太少了。
中国三甲和三乙的数量是1642家，后来有个什么模式呢？地方政府说优质医院别动，但是欢迎你做增量。
最后我要聊的是互联网医疗，我们看到互联网医药行业，这是列了几个龙头公司。
万达信息、九州通、阿里巴巴、百度、腾讯，下面是做的比较好的，像丁香园等。
我们曾经发布了一个报告，一张图看懂互联网医疗。产业链，包括几个环节，医药制造、医药流通、医院、患者和支付。医药制造和器械制造，比如九安、三诺，医院医疗信息化，网络医院比如万达信息等，医保支付等。PBM是什么意思呢？是药品福利管理公司。过去来讲由于医药行业极度不对称，医保机构面临着医院和患者双重欺诈，可能过渡用药，过渡医疗，这时候PBM应运而生。它帮助医保机构审核医生，促进合理用药，提高诊疗效率，控制医保支出。省下来的钱来和PBM分成，美国做的比较好。
还有网络医院，这是中国第一家网络三甲医院，左下角的图，现在不到医院看病，直接去社区，进药店，右下角是网络医院的医生端和医院端，有一个大的会议室，20多个医生专门接待网络医院的病人。以后轻病不一定每次都要去医院了。这是我要讲的互联网医疗。
互联网医疗做的是连通全产业链，互联网与医疗的融合，加速医药医疗企业的淘汰与进化。
我们大家知道整个市场发生非常大的变化，现在我们的策略很简单，我个人选择，需要有坚挺的业绩支撑，符合中国医疗医药改革发展的大方向，政策友好。希望未来3-6月催化剂。
重点推荐，爱尔眼科、华兰生物、泰格医药。
最后就说我还是希望大家把我今天讲的东西忘掉，记住我今天讲的三个数字，七种武器和三个标的。
感谢大家对申万宏源医药团队的一贯支持。谢谢大家！（交易宝）
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香港上市前PRE-IPO投资机会（日发布）
本消息在12月7日前有效。
（1）中国一家大型茶叶商, 已具备上市条件,
一家中资券商作为香港保荐人正在帮助公司进行上市工作；
（2）预计2016 年初申请在香港主板上市；上市工作已经进入后期；
（3）企业现时2015年预计已经有8千万人民币净利润；
（4）由于是上市前投资，入股价格会比正式新股发行时低。通俗说，也算是原始股投资吧。专业上叫PRE-IPO投资；
（5）有意向的投资者，请尽快在12月7日前与我们牛牛网联系，;
（6）我们牛牛网最近新开设此类投资机会介绍；都是针对大公司的投资，都是非常靠谱的投资；比如公司已经一年有6000万以上净利润，正在进行上市工作；比如，公司已经得到300亿风投巨头投资，得到当地省政府属下投资公司投资，准备上市等等的项目；有兴趣的投资者可以持续关注适合自己的投资机会。
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C轮机会：难得的精品 中国某最大和最知名的“生活服务类”互联网公司（日发布）
公司是近期风投项目中，机会中的机会，精品中的精品。募集时间很紧，额度非常有限，机会稍纵即逝。我们很艰难获得部分投资额度，我们将按照时间优先和金额优先的规则来募集。有意向的投资者，请尽快在12月1日前与我们牛牛网联系，
我们将机会描述成“原始股机会”。其实不专业，主要是让普通老百姓容易理解。其实，专业的来讲，项目是一个“风险投资”项目，现在是C轮投资。
我们在这里没有讲名字，是因为：
(1) 私募基金不能向非特定投资者公开宣传。我们不想违规
(2) 宣传资料正在设计师那设计彩图。现在只是预先初步披露
(3) 我们也不想将项目全世界贩卖。。。
公司情况：
（1）公司是中国最知名、最大的生活服务类电子商务平台，没有之一。重要的事情重复一次，行业地位无可争议。
（2）a轮投资。已经在几年前，获得中国最大的400亿规模国际化风投公司的近5000万人民币投资。可备查。
（3）b轮投资。已经在去年，获得当地省政府属下风险投资公司约9亿人民币投资。可备查。
（4）b轮投资。已经在去年，获得中国著名的400亿规模风投集团10亿元人民币投资。可备查。
（5）我们将上述投资事实和数据告诉您，就是让您在最短时间，最短时间，最短时间 ( 重要的事情说三遍 ) 对项目的真实性，严肃性，可操作性有了解。大的风投机构巨头20亿投资是最好的背书，
（6）2015年预计收入3.7亿人民币，净利润3000万人民币
（7）公司目前已经完全符合新三板的上市要求。但是公司目标：3年内在中国创业板上市。
（8）目前创业板上市公司的估值都在100倍市盈率以上。此次投资，盈利的弹性空间很大。机会是给有眼光和有准备的人！
（9）如果您看完上述资料还有进一步兴趣，请联系我们：
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原始股认购机会：某中国著名药业公司香港主板上市前(pre ipo)投资要点（日发布）
有认购意向的读者，请12月10日前与我们联系。邮箱:
a) 中国老龄化趋势明显，对医疗的需求增长确定，预计未来年OTC年增长率14.3%；
b) 某药业作为我国知名的中药企业，年销售额500亿；
c) 公司是我国网络最大的医药OTC企业
d) 预计公司会在半年内即可上市，推进速度快；
e) 大股东承诺2015年净利润不低于10.5亿，投资前估值170亿，投后估值185亿，对应2015年的17.6倍PE，大股东承诺2016年及2017年利润增长不低于30%，PEG只有0.6。而目前香港市场上大型医药公司的估值平均为2015年的23倍，PEG超过1。
f) 此论融资中部分员工与管理层同时参与，公司内部人员与我们投资人利益一致；
g) 按照盈利承诺，公司2017年净利润达到18-19亿，按照退出时2017年的25倍市盈率计算，投资回报率可达到100%以上。
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