乐视手机现状：整个团队算是名存实亡 员工80%都裁掉了
乐视总部大厦大堂扎起的帐篷，讨债人喇叭里反复播放的乐视，还钱;贾跃亭，还钱声，无一不在提醒，这场乐视系资金链危机，仍在发酵。而引爆这场危机的，正是贾跃亭深度参与的手机业务。现在整个手机团队算是名存实......
乐视总部大厦大堂扎起的帐篷，讨债人喇叭里反复播放的&乐视，还钱;贾跃亭，还钱&声，无一不在提醒，这场乐视系资金链危机，仍在发酵。而引爆这场危机的，正是贾跃亭深度参与的手机业务。
&现在整个手机团队算是名存实亡，裁员80%都裁掉了，(业务)基本属于停滞状态，网点也在不断地收缩&&&近日，一位已经从乐视离职的中层员工在接受澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者采访时，谈及他奋斗过的乐视手机业务，不无惋惜。
乐视手机是乐视创始人贾跃亭构造的乐视七大子生态之一。
&手机业务老贾参与程度非常深，他是2014年11月份回来的，从2015年的元旦开始，每周日手机的例会，基本上下午三四点钟开始，基本上都不会早于十一点结束，偶然会开到凌晨两三点。&这名已经从乐视离职的中层员工对澎湃新闻说。
起步于2014年的乐视手机，曾有过相当辉煌的战绩：是国内销售破百万台最快的国产手机品牌，创下行业最快破500万台销售记录，截至2016年共完成了约2000万台的出货。
销量飞升的背后，是巨额的亏空。仅在2016年11月，乐视手机资金链危机爆发之初，乐视仅对两家零部件供应商仁宝及信利的欠款就合计高达7亿美元。
前述已从乐视离职的中层员工对澎湃新闻记者说，&乐视移动欠供应商款由三方面因素造成，第一个当然就是定价，定价毫无疑问还是老贾为核心来定的嘛。第二是在资金挪用上，他手下几大子生态资金是他自己在自由挪用调动的。第三个就是在区域的销售和回款上产生了问题。&
在定价逻辑上，这名乐视中层举了乐1S的例子，(乐1S)立项成本大概一千二百七八十元这个水平，&老贾把供应链的负责人叫在一起，定一个目标说如果我们做到了500万台(销售规模)，成本能降到什么水平，我们供应链当时的负责人承诺是1050元&&老贾就定1099的零售价，实际上最终机器做到600万台成本还是在1200多元每台。&
这意味着，乐视每卖出一台乐1S手机，至少要亏100多元。
澎湃新闻记者未能联系到乐视对上述细节置评。
在此之外，资金挪用和销售回款问题，进一步加剧了乐视手机的资金压力。
&我对老贾的印象一开始是这个人有理想勇于创新，到逐渐发现其实老贾核心的技能是传播，和在上市和非上市体系之间做账。&前述已从乐视手机离职的员工对澎湃新闻记者这么评价贾跃亭。
在他看来，贾跃亭本质上来讲不是想骗钱，本质上和旁氏骗局有区别。他是一个想做大事的人，但&老贾另一个致命缺陷是对产品有不切实际的追求&，&但他又不是一个很好的产品经理。&
下为澎湃新闻记者与这名乐视中层的对话实录：
本文图片均来自乐视手机官方微博
【贾跃亭为什么要做手机】
澎湃新闻：2014年的时候，乐视当时为什么要做手机?
前乐视中层员工：实际上，贾跃亭在2013年9月、10月的时候就想着要做手机了，所以一开始他找了一些手机相关研发的人员，主体还是联想这边(的人)，梁军那边找了些人做了些前期的研发。
为什么要做手机呢，我认为是基于两个考虑。
第一个考虑是，在视频网站往移动端(转变)的时候，乐视网大大地落后了。落后的原因一个跟推广和传播的重视程度有关，乐视以往都是在PC端做得相对成熟一点。另一个也跟乐视网的内容有关，乐视的内容都是长视频，而优酷土豆这种短视频为主的网站显然移动端更适合。
怎样突破在移动端的用户量，显然自己做手机、做移动设备是一个方向，这样可以和自己的手机做深度的融合，而且这方面(我们)也做了很多探索，还是有不错的效果。
澎湃新闻：乐视手机为乐视体系带来了多少价值?
前乐视中层员工：乐视从2014年开始决定做手机， 2015年的5月19日开始销售手机，到了2016年底基本上销售了两千万台左右，这些手机基本配置属于前沿档位，是比较有性价比的配置，尤其在视频应用、使用感受方面是没有问题的。
(手机给乐视网)移动端的日活用户带来了很大量的增长，这是我认为(做手机)给乐视网带来的直接价值体现，毕竟手机产品在2014年到2016年还是受关注比较高的品类，因此整体给乐视这个品牌影响力带来的影响也是不可估量的。
【手机业务老贾参与程度非常深：每周日手机的例会要开七八个小时】
澎湃新闻：乐视手机的团队是怎样的?
前乐视中层员工：乐视做手机的团队主要的架构来自于联想，尤其是初期，后期增加了华为等其他品牌的人员。
澎湃新闻：手机团队的激励机制是?
前乐视中层员工：激励机制是两个方面，老贾是把自己乐视网的股票给部分员工签代持协议，相当于赠送一部分，另一个是把乐视移动的股份分出一部分来。
澎湃新闻：第一台手机研发成功是什么时候?调试了多少次?有哪些修改?
前乐视中层员工：老贾这个人是个野心比较大的人，所以我们第一代手机有三款，其中售价较高的两款是基于高通的(芯片)，低的那款是MTK(联发科)的。
样机在2014年的10月、11月左右就出来了，但是当时大家有许多不满意，一个是高端的机器上没有指纹，这个就临时调整增加指纹，第二个是整体的厚度和质量还是有问题，偏厚偏重，第三个就是屏幕太容易碎，因为追求所谓的无边框，传统的手机旁边都有个框把液晶屏包在里面，但老贾的思路就想要跟别人不一样，我们的液晶面板包括玻璃板是盖在这个框上，实际上是把框压在下面的，在这种情况下手机稍有磕碰，边角和屏幕就很容易碎掉，碎屏率就比较高，这是当时大家顾虑的问题。
澎湃新闻：对于手机业务，贾跃亭当时是如何参与的?
乐视手机员工：手机业务老贾参与程度非常深，他是2014年11月份回来的，住了一个多月的院，从2015年的元旦开始，每周日手机的例会，基本上下午三四点钟开始，基本上都不会早于十一点结束，偶然会开到凌晨两三点。
【乐视手机业务为什么会欠那么多钱：定价，挪用，回款】
澎湃新闻：乐视手机给外界曾经留下很有钱的印象，为什么会留下这样的印象?
前乐视中层员工：实际上大家有一点误解，乐视移动在发布会后，在随后3到4个月，融到了大概35亿人民币。
这个融资实际上是可股转债的方案，一年或者两年之后，投资者可以选择是固定的利息收入，当然也可以选择股份。
应该说，乐视移动在起步的阶段，资金应该相对来说比较宽裕。
澎湃新闻：手机业务为什么会出现对供应商大额欠款的情况?是哪一环节出了问题?
前乐视中层员工：这个问题看似简单，但回答起来是个比较复杂的概念，这要从老贾本人说起。老贾这个人外界对他有三种印象，谦逊、真诚、有理想情怀，这也是当时他为什么能够把王永利、丁磊这些人聚拢在一起做事情。
但在内部经常在一起开会的基本，久了之后会发现老贾身上一些缺陷。
第一，他欠缺这种管理的基本素质，他在用人方面本身实际上体现了自卑和自负的两个极端。他对外的谦逊毫无疑问(给)大家(留下)的印象都好。但实际上，在对内的管理上，他非常接受不了反对和不同的意见，所有反对的观点或者他不认可的，他就会推之为你们这是传统的观点，对今天这个时代已经不适用了，比如刘江峰，从荣耀来了，他在一起谈华为的一些好的东西，他(贾跃亭)听完第一反应就是，江峰你个东西是很好，但对于我们来说不一定有用，我们不能沿着这一模式往下走。
所以老贾在管理、用人包括在经营上的概念、观点非常不强，他没有一个很强的经营的团队，周围他最信任的几个人，我不好判断他们是真心的信服老贾，还是为了讨老贾欢心，总之老贾说什么，大家都拥护就这么往前走。
我前面说这么多，就是为了解释为什么乐视移动会欠供应商这么多款。
乐视移动欠供应商款由三方面因素造成，第一个当然就是定价，定价毫无疑问还是老贾为核心来定的嘛。第二是在资金挪用上，他手下几大子生态资金是他自己在自由挪用调动的，第三个就是在区域的销售和回款上产生了问题。
定价这个逻辑，像乐1S这个型号最终销售600万台，这对于一个新品牌来说应该是很难得的成绩了。(乐1S)立项成本大概一千二百七八十元这个水平，老贾把供应链的负责人叫在一起，定一个目标说如果我们做到了500万台(销售规模)，成本能降到什么水平，我们供应链当时的负责人承诺是1050。
我这里再提一句，乐视移动的总裁是冯幸，但实际上研发负责人是梁军、供应链的负责人是王大勇，这些人都是直接向老贾汇报，但不是在手机业务上向冯幸汇报，所以实际上是老贾在做最核心的决策，而不是冯幸，而他在中后期又没有足够的精力，我说的是老贾，来参与这个业务。
所以老贾说(成本)1050的情况，他就定1099(零售价)，实际上最终机器做到600万台成本还是在1200多元每台。
我们专门有个会议分析这个事情，王大勇的解释就是：第一个，汇率的变化，因为很多核心元器件是美元进口，没有像联想、华为那些企业采用对冲的方式来应对风险，产生了损失。另外，跟供应链的付款没有预想的好，所以人家给的降价没有降到，导致成本最终没有降下来。
第二个问题就是，在乐视移动账上有钱的时候，或者我们跟渠道收了销售款以后，可能有7、8个亿的钱在账上趴着，老贾有需要可能会挪走，也许会还回来，也许还不了原来那么多了。在这个详细的账目上，我没有特别清晰的发言权，但这种事情是必然存在的，但具体这个因素产生了影响多少我没法知道。
第三个就是销售的问题，2015年下半年到2016年，乐视在推全球化，当时亚太及香港市场负责人是莫翠天，这个人曾经在魅族干过。据我所知，至少超过130万台、销售款大约10个亿的手机发到印度，是没有得到回款的，这个事情是比较确凿的。
(乐视手机进入印度市场)不是乐视移动直接卖给给印度，而是乐视移动发到乐视印度分公司，然后莫翠天那边负责销售。
一开始发货数量达到几十万台，有几个亿(销售款)的时候，乐视移动决定停止给印度市场供货，因为没有回款，莫翠天的解释是，印度的销售回款截了以后，乐视控股并没有给乐视印度相关的办公费用，所以他截流。
在这种情况下，我们做出决策停止给印度发货，但贾跃亭亲自打电话找到了冯幸，说必须发货，说你们太没有大局观了，(我们)只好再接着发，但还是没有回款回来。
在这件事情上，莫翠天本身是香港人，2014年老贾在香港治病、包括老贾的夫人在香港生孩子方面，(莫翠天)给了很多照顾。我不知道莫翠天是不是参与了这种把钱挪到其他地方上这样的事情，这个我没有证据，但我看到款没有回来，这样积累下来，乐视移动必然没有充足的资金给供应商付款。
【整个手机团队名存实亡：基本属于停滞状态】
澎湃新闻：资金上的问题是什么时候汇报给贾跃亭的?老贾当时谈过解决方案吗?
前乐视中层员工：在这个问题上老贾十分清楚，每周会议都会有经营损益的汇报，包括亏损他都非常清楚。
澎湃新闻：手机团队现状是怎样的?现在的销售网点减少了多少?
前乐视中层员工：现在整个手机团队算是名存实亡，裁员80%都裁掉了，基本属于停止状态，网点也在不断地收缩。
核心人员方面，年初售后就出现了很大问题，因为没有给充足的费用，现在售后网点已经不接(需要)售后(服务)的机器了。
【功过贾跃亭：本质上和旁氏骗局有区别，回来的可能性不大】
澎湃新闻：这一轮乐视遇到的资金链危机，回过头来看，你有怎样的心得和感悟?您如何评价贾跃亭这个人?
前乐视中层员工：我对老贾的印象一开始是这个人有理想勇于创新，到逐渐发现其实老贾核心的技能是传播和在上市和非上市体系之间做账。
他实际上是把上市体系和非上市体系做成两个水池，核心是保证上市公司体系的水要稳定，不管盈利、销售额是稳定的预期，如果有问题，就用非上市公司体系的亏损，当日这个亏损可大可小根据实际情况来定。
在这种预期下，上市公司除了今年最新的财报之外，回头看业绩是非常好的，这在整个视频网站中是很罕见的，在这种情况下，加上整个产业的扩充，使得乐视网的股价不断攀升，老贾利用这样的状态不断地套现。
实际上我们内部看得很清楚，举个例子，比如乐视移动亏损了30亿，但是今年乐视网市值涨了100亿，我可能变现了100亿，其中只要拿出30亿给乐视移动，还剩下70亿，这不就行了嘛，这就是我觉得老贾财务运作的核心。
老贾另一个致命缺陷是对产品有不切实际的追求，但他又不是一个很好的产品经理。手机不是把最好的东西堆砌在一起给用户的感受就是最好的，这里核心还有你的设计、手感、重量和软件优化，并不是最新的最贵的处理器、最大的内存、显示分辨率最好的液晶屏放在一起就让用户感受最好。
我认为贾跃亭过于迷信推广和公关传播了，在乐视体系这个团队很大，过于迷信传播和推广的力量，而忽视了产品。举个很简单的例子，比如手机、汽车这样的产品，用了之后感觉不好，我仍然不会用它，所以传播和产品之间是相辅相成的关系，显然老贾是过分关注传播，而在产品上的投入远远不够。
我的理解是老贾有他的一定的关系，定增、套现一直走得比较顺，所以他不断在用这种方式来扩大产业，因为没有别的资金来源来支撑他不断扩充他的产业。但是出现问题之后，资金链问题就出来了，我认为就是这么一个过程。
所以我评价老贾这个人呢，老贾本质上来讲不是想骗钱，本质上和旁氏骗局有区别。他确实有他的想法，想用上市非上市体系间平衡的模式，不断地增加市值，套现之后把产业做大，他是一个想做大事的人。
当然，从去年底开始出现问题后，他发现整个的问题窟窿远远超过他能解决的，所以我认为他在去年下半年已经做好了转移资产的准备。我今天对他的判断是，我认为他回来的可能性不大，除非他能够保证回来后还能来去自如，没有这个保证他不会回来的。外观漂亮(3)
软件也不错(2)
指纹识别(2)
分辨率高(2)
电池耐用(1)
性价比高(1)
照相不错(1)
系统流畅(1)
信号稳定(1)
帮朋友买的，已经使用好多天了，没有及时评价。朋友说推荐的手机很完美，好用漂亮手感很好，主要是系统流畅，性价比非常高的一部手机，推荐购买，支持国产！
用了两个月了，手机性能是不错的，就是系统方面有些欠缺，官方系统在温控方面设置的比较保守，可惜了强大的硬件。拍照续航方面挺不错的，这个价位的性价比确实高。值！
不错 看中的就是能支持读卡
手机很好张艺谋版还有乐视会员很不错
用了几天，手机很不错。
性价比高(163)
支持国产(145)
功能齐全(137)
系统流畅(136)
屏幕大(135)
外观漂亮(127)
分辨率高(127)
反应快(123)
照相不错(111)
信号稳定(86)
手机大体用起来还是不错的，6+128GB的配置，尽管上市差不多近一年，但还算是高配置，尽管现在有8+128GB的顶尖配置，但主流还是6+64GB的配置，而有些刚发布的才4+64GB而已，比如R11
拍照还算是可以，2100万像素的确还是蛮高的，白天拍照不错，但靠边处比较容易变形，还有晚上噪点很大。
外置扬声器音质比较浑重，还是带耳机音质好，另外说的无边框只是待机桌面做的优化，边框是黑色的，所以看起来像是无边框，这个概念中兴早三四年前就做到了，也难怪很多吐槽为大黑边，其实也只能算是窄边而已。
3100毫安时对以前来说是大容量电池，但现在没有4000毫安时的电池真的太弱了。
手机大约能用一天那样子，要是业务多，用手机流量网页，微信多的很可能用不到一天。
用手机看自带的视频就是爽，可为什么我是有乐视会员，
用其他品牌的手机就看不了1080p的清晰度呢？
五星是给配送员的，乐视这款手机给3.6分！看着配置买的，之前买的1S觉得指纹都比Max强，其它各方面都可以，摄像照相一般，这个指纹识别用了不到四次就没有反应了，用plus会员买的2099，因为已经退过一次了，不想退了麻烦，反正也不影响，支持***！支持京东！快递小哥辛苦了，服务好！
算是一次挺好的购物体验 大体上不错
缺:系统有点问题： 1.耗电 打个游戏屏幕耗电比游戏多 2.没有耳机接口感觉很麻烦 3.开机之后最高4.5g运存 白吃1.5g 平常也就3.5～4g 开的应用多了3g 4.屏幕太大不好带
优：1.外放音质很好 2.大屏看的爽 3.应该是正品不是返修的
4.性能挺好5.功能强大
ps:蹭的5楼wifi所以信号不好 以后有什么问题还会追评的
喜欢这款手机好久了，这回这么便宜就买了，为什么跟实体店差那么多呢？不知道是什么原因，查了一下，是原封正品的啊&&速度好快就到手了，京东自营就是快.
之前用过三星安卓NOTE3 和 苹果6 ！ 这款手机到手之后 感觉做工不错，开机后屏幕果然秒杀之前的苹果6和NOTE3。充满电开始下载各种软件试机，功能相当强大，东西也比较丰富，流畅度还可以，电池有点发热，但足够对得起这个价格了！ 希望自主品牌越做越好！支持！
支持国产(16)
外观漂亮(14)
指纹识别(13)
系统流畅(13)
性价比高(12)
功能齐全(12)
电池耐用(11)
金属机身(11)
反应快(11)
现在在才用几个小时，感觉还可以，能连WiFi打王者荣耀不卡，就是充电特别费劲，充了两个小时才充了百分之五十多的电量，而且还是关机充的，真是醉了，说好的快充呢？服了这乐视手机。真是搞不懂这手机是真的吗？服了！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！耳机还要连接线才能用，醉了，什么鬼设计的，多麻烦啊，谁没事老带着那个连接器
这么好的手机，我不知道网上为什么把他黑的这么惨，真是苦了乐视！待机时间，我说一下，拿到手机之后就充电，一个多小时充满。充满了电，然后从晚上9点半玩到12点半的王者荣耀，电量剩余61%。然后退出了游戏。继续亮屏了大概四十分钟，电量剩余53%然后熄屏睡觉。早上起来电量还剩51%。这个待机时间应该没得说。然后说一下流畅度，王者荣耀全特效一点都不卡，满帧数30运行。发热有一点，毕竟玩游戏，有热不烫手，温温的。只要是手机都会，不过这个发热比起我的华为真是好的不能再好了。接下来说一下内存，我买的是4+64的，运行内存4GB，开机还剩2.2属于正常范围。内存剩余55.6GB。这个比酷派酷玩六好多了，酷派酷玩6，刚买回来开机是50.9。然后就是这个是会员版，很多人都说领不到会员，我开机就领到了。开机之后，然后连wifi进入乐视视频，你点进去乐视视频后，就会跳出来窗口说，有可领取的会员，然后你点领取，按照步骤就可以了。再说一下充电，很多人网上说充电发热，昨天我充了我特意隔时间摸一下，手机和充电器都没有温度。也有可能我才充一次，这个有待后续使用。最后指纹解锁网上说解不了，我觉得是无稽之谈。除非你没有指纹。
很实用的一款手机，价格也不算贵，拿在手里的手感很好，系统还需要继续优化，偶有卡顿出现，还赠了一年乐视会员正好给家里的乐视电视增加了一年会员。由于下拉通知栏后没有快捷开关（用左下角按键呼出），需要适应一下。照相效果有惊喜，白天画面细节很好！不过夜晚效果比较一般了，主要是没有ois防抖。还有红外线遥控太方便了，nfc可以给北京公交卡充值。
是正品，手机不错，玩游戏不卡，像素也还可以，就是手机发热有点严重，充电也非常快。不过手机有点丑，不怎么好看。而且就是黑边有点大，至于耳机我觉得不怎么好。但也还可以总体上手机还是不错。如果只是玩手机游戏，看电视的小伙伴们可以选择。但要求外观的话手机就有都不好看。
刚收到，下了个安安兔，16万，分挺高，不错。刚刚更新到5.9，黑边有点大，相对价格还是可以容忍的。
系统流畅(18)
反应快(16)
性价比高(15)
支持国产(12)
外观漂亮(10)
功能齐全(10)
金属机身(10)
通话质量好(8)
电池耐用(8)
收到手机本打算退货的，之前用过的肾六普拉斯实在不习惯，但是一经比较性能处理器和个性化系统还有价格都还不错，就留下了。用了这么久没见死机，没有卡顿。大小比6p小，个人觉得拉丝金属处理的不够精致，没老公买的乐视pro1精致.个性化系统和字体，对女生来说吸引挺大。缺点，新品机外卖手机壳太少，拍照不太防抖。
这么快的。真的没想到太多的惊喜！手机查了是正品 包装很完整。赠品很齐全是我喜欢的，这已经是我在京东N次购物了，京东还是一如既往的靠谱.下次买手机还会来找你们！祝大卖～
到货一个星期了，反应超快，秒杀OPPO R9 S 和一切国产机，但是照相效果希望以后有质的飞跃。电池很经用，充电很快，40分钟就充好了，可以玩一整天。音质也很好。
除了后置摄像头坏了以外别的都算满意。 找了售后换了台，还要等1周左右才能拿到。就算我倒霉吧。还是给好评吧，毕竟才2000多一点。晒的图里有拍照的效果。
全新手机，音质好，外放不算大声，立体声强，
照相不错(5)
功能齐全(4)
外观漂亮(4)
系统流畅(2)
通话质量好(2)
后盖很漂亮(1)
服务也很好
很不错的一部手机，到手后感觉屏幕太大了，看视频还是挺过瘾的！
刚送到不久，拆出来一看屏幕好大，看电影的专用机
手机还好吧？就是返回键有的时候不太灵，最可惜的是钢化膜坏了一个角
已经买第三个乐视电话了
用这非常好
这个手机是正品
物流也很给力
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乐视是一家怎样的公司？ （知乎）
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感觉崛起速度很快。
276 个回答
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大神还是有许多东西不是太懂啊！好呀。它的财务方法在中国股市上创造了历史。再次重申，乐视这样做合情合理合法！有人想知道啊，写写吧：上市公司下属两家公司A,B。分别持有这两家公司股份为： A-100% B-51%主营业务分别为： A-视频网络 B-卖电视机，你没有听错，就是卖电视机。老的会计：A 公司 销售收入0亿元，净利润0亿元B公司 销售收入50+13.5亿元， 净利润0亿元 合并报表 销售收入50+13.5亿元， 上市公司股东净利润0亿元 新会计：B公司每卖一台电视，提取900元作为A公司的服务费。150万台总共提取13.5亿元作为A公司收入。那么A公司可以获得13.5亿元收入。B公司亏损为13.5亿元。A 公司 销售收入13.5亿元，净利润13.5亿元B公司 销售收入50亿元， 净利润-13.5亿元 上市公司合并后财务报表如下 销售收入=50亿元+13.5亿上市公司股东净利润=13.5亿—13.5亿x51% 的股份=7.75亿元（粗略计算，不准在此基础上撕逼）上市公司获得的好处是以下2点：1. 卖电视太好卖了，销售额和利润显著增长。2.蠢人是大多数的，又一次证明了。接着再整，你以为就这么结束了，手机啊，娃哈哈，娃哈哈我们的祖国是花园（由衷的歌唱），今个儿就是高兴，真呀真高兴（备注：解晓东版本）。其实我一直好奇乐视卖手机有没有这么搞，有知道内情的同学通知一声！由此引申出2个问题：第一：B公司有49%的股东为什么原意这个搞。因为他是上市公司控股股东自己人啊，市值高了，随便减持一些，都100亿元啊。那亏损算个P。查一下资料就知道，才3亿不到的亏损，100亿的减持可以再干上N年这种事情。第二：为什么别人不效仿。骚年们，我就不说了，动动小脑瓜想一想。================================分隔线在此如果点赞的多，我继续写。有空写财务版本1.0，2.0我直接写了3.0最后一句：吗蛋，最有干货的居然没有人点赞！！！！！！！！！脑洞大开的一个问题：邀约收购创维数码怎么样？总市值才140亿港币哦！你再拿计算器算算。这利润和销售额要增长到什么地步？提示：创维2014年收入为400亿，70%来自于电视。相当于300亿元来自于电视。按一下计算器都乐开花！知乎上有一个现象，大家都说微观，宏观谈的太少！其实最最重要的是宏观商业逻辑问题。例如它说说的生态链问题。比较那个。开百货公司就是开百货公司的！居然有人没看懂。我来讲一个马上要退市的香港公司怎么干的。成立3家公司A，B，C。A公司购买生产资料成本100亿元，以50亿元的成本卖给B，B以150亿的价格卖给C，C以100亿元的价格卖出去。三家公司盈利状况如下：A -50亿B 100亿C -50亿合并报表公司盈利为0。为啥那么干，当然是为了把B公司上市啊！蠢人就是多啊，骗子都不够用！这算1.0版本！============ 同学搞混逻辑了，低质量的销售额增长没什么卵用。如果他这个理论成立，上市企业完全可以收购一些全净出口报关企业好了，销售收入吓死人，利润，呵呵。这样的公司没人给高估值。大神换一套财务方法就给了高估值。我也只能呵呵。常识永远都是常识。第二，给股东创造价值这个理论我是赞同的，但是成为股东有先后，先成为股东的赚钱，后面进来的股东亏损，我是否可以认为先进来的股东人品更高尚，赚钱应该，后面的呵呵？第三，我支持每个人都有梦想的权利，是身为人的基本权利。但是不代表多元化经营一定对。多元化经营成功率比较低，总有人对于自己的能力边界定义不清楚，还有人一厢情愿的没有这个意识。老贾同志做的漂亮！！！！（同学们，重点啊，马上要考试了，给你们划一划重点）当然，作为企业家来说，老贾同志做的漂亮啊，实在是漂亮啊。我羡慕，我嫉妒（请脑补我痛心疾首的样子），同样身为做企业的人来说，感觉就是人和人差距咋那么大呢！！！写完这些，我怎么觉得我人品真差劲。哈哈大家点赞啊！看见要超过@图灵don,开森！=======================================《逻辑思维跨年演讲 》中关于乐视的评述我认为理由不充分，比较牵强。透过现象看本质，这2个妖股之所以产生的根本根源来自于具有中国特色的上市审批制度。假如许多公司都可以按照注册制上市，劵商和基金等机构投资者怎么会和乐视合谋，搞题材？哪里华丽丽的摆着优酷呢，就算没有优酷，也有爱奇艺，腾讯视频，搜狐视频等华丽丽的放在哪里。这么搞的难度系数大了许多倍。马云说的：看不见，看不起，看不懂，来不及。在这里引用不恰当。天下没有新鲜事！========================================= 强调一下：许多公司都有上市与非上市资产问题。乐视公司有许多没有上市，不属于上市公司部分。一般2种处理途径，一是单独上市，二是上市公司出资收购。最近2个问题：1.老贾同志所说100亿借款，这些钱没有全部支付给上市企业使用，如果有，那么财务上记账如下：公司总资产增加100亿元，负债增加100亿元。大家可以查查报表看看，就知道啦。2.炒股票一定要记住，皮特林奇举例说了一次，如果一个公司产品销量好，记得购买他们的股票。但是在购买股票的时候看看，这个公司最近火热的产品占据公司销售额是多少，能够对每股盈利产生多大的影响。我一个朋友说最近有一部乐视电视火啊，买他们股票好。我就呵呵了！最让人呵呵的是你先查查这个公司属于上市企业吗？好像不属于。哈哈哈！最近他们停牌，好像就为了把这个分公司资产装进上市企业吧。这个都是要money的，多少价格并购进来都可能。备注：谢谢 @王声 指出错误，这里不是电视剧公司，收购的是乐视影业。分公司多了就是麻烦，你要死扣到底那块业务属于那个公司名下，太不适合我这种懒人啦。提醒：上市企业销售额合并报表，是按照控股权来的，你在B公司持有51%的股权，B公司销售额为50亿元，你可以说公司销售增加50亿元。净利润是按照比例来的。净利润的真实含义是上市股东净利润。========================================第一次认真答题，从来没人点赞，希望获得点赞这个心里希望大家理解。从此以后我也可以说：爷早年也阔过。=========================================关于收购创维的提议漏洞那么大，怎么就没有人反思呢？有人能够指出漏洞，我在此专门感谢！之前有效。如果没有人，我将公布答案啊！提示注明：技术性问题不属于漏洞=============================================首先声明：我不反对投机，尽管我认为自己是价值投资者！如果我炒一只股票，当我认为它高估的时候，我会清醒的认识到我这个行为是投机，赌蠢人更多，但是我绝对不会认为自己是投资，当然是炒一把就撤退啊，是输是赢都跑啊。人悲催的是在于自己不明白，把投机行为误以为是投资行为。炒股炒成股东，说的就是这种情况。世界始终是美好的！我认为发现自己炒股是投资还是投机也是很美好的，能分辨那么就是棒！我再次声明：我在此之前从来没有持有股票，只是在去年3400点到4600点的时候持有基金！我在那段时间深刻的认识到自己是在投机，赌蠢人多不多啊！如果上市机制不改，中国人民其实是幸福的，几年一轮回就可以搞一次这种事情，太幸福了。如果再考虑经济危机的这种事情，炒炒港股，也是幸福的。《巴菲特致股东的信》哪里有一个财务处理方法，那个才是天才设计的，有意思的很，比我举例的强许多。==============================================关于IPO注册制：在一个‘人工’控制上市公司数量和节奏的制度，这种注册制本质上和核准制（审批）一样一样的。讨论问题的前提条件（什么事情，语义都是隐含了许多前提条件的）：1. 中国股市高估了2. 注册制势在必行，不断放开推导出未来股市，当然是缓慢放血啊------------啊-----------啊------------放大招：老贾同志是怎么考虑上市公司 ‘战略规划’ 问题的？ 大家点赞啊！好像没多少人看了？ 继续写还是不写？这是个问题！======================================各位阅读群众好啊！这里堆积了三个问题，分别如下：1. 老贾同志是怎么考虑上市公司 ‘战略规划’ 问题的？2. 为啥不收购创维？收购TCL的部分股权是几个意思？3. 价值投资的人是怎么分析乐视那个股票的？第一个问题：高估值或者叫做高市盈率股票，必须要做到以下几点：第一，广阔的市场；二，销售额增长迅猛；三，利润同比增长迅猛四，上面2条还有一个隐含条件叫持续不断好多年。第一那个叫做有题材，用于讲故事。例如，从销售数量和金额上来看，手机市场肯定比电视机的市场大多了，假设估计大10倍。一般可以推论手机卖的好的公司市值比电视卖的好的高好多。最极端的举例就是卖牙签的没戏，比卖石油的差许多。第二，第三条那个叫表现，有了目标后干活，得到结果，把结果展示出来，说明同志我做的不错。在通往康庄大道上我也捡了一些芝麻和西瓜。重要的是我在告诉你我在通往彼岸的路上我就说到了我能阶梯形的悟道所得，你们看看，我真的阶段性实现了和预期一致，股票价格给个高估值是应该的！想通了这个事情，那么开干！！！革命同志就是有精神！摆在眼前就这个条件，上市是上市了，可是营业数据不好啊，尽管影视版权已经做长期折旧了，还是扛不住几年啦。估计再扛个3，5年后数据会非常难看。那怎么整，当然是上电视啊，全产业链这个故事人家都喜欢听（例如三星）。最最重要的是咱们财务做帐水平比别人高。开始，注册公司，然后是选择自己建生产线还是找人代工啊。注册公司，既然打算那么干，找谁做小股东呢？放眼环顾四周，没人。当然要找自己人干，那个谁谁谁，你来。什么，怕亏，不要紧，你亏多少我个人补贴多少，再加20%。就你啦，都是朋友，给个面子。为啥会有这个推导出来结果呢？首先你的了解企业家思路。1.自己能搞定所以环节，利润还丰厚，当然自己整才是王道。2.如果自身条件差一些，自己资源不够，当然和有资源的合作。技术不够找有技术的，产能没保障的当然找有产能的。你一个生产销售电视的企业，找一个挖矿或者搞建筑的合资生产，你看上人家那点呢？=========================================问题二：为啥不收购创维因为满足不了高估值高市盈率股票的条件四啊。你收购技术性细节很容易实现。问题来了，都400亿元销售额啦，你分100亿作为A公司收入，上市公司盈利改为51亿，可是后面第二年怎么整，利润和销售额都没有办法增长。并且那个亏损的坑太巨大，谁都没有办法填。改一下方法，不那么黑。例如每台彩电分成960元改为100，逐年增加，利润是增加了，可是销售额没增加空间了，只能上手机啦。问题是万一手机销售额增加不能促进公司整体销售额大幅度（例如每年30%）增加怎么办？第二个方法，创维还是创维，品牌独立运作，不归属上市公司。有空没空让他贴一下牌子，或者动用一下销售渠道等等。问题是人家直接收购TCL部分股权也能比较流畅的这么干啊。所以说不可能这么办。至于收购TCL部分股权，当然可能是为了技术，或者代工，或者销售渠道，谁知道呢？今天先到这里吧===========================================乐视停牌到日，持股的人要‘发财’啊。炒股和炒基金有啥区别呢？我一直没有搞明白这个事情，在中国好多公司搞一个资产重组啥的，那么就停牌。1. 你买的就是重组提出的ST股票，停牌就停牌，无所谓啦，说不定还有好事情。2. 买的是普通股票，一停牌，随着股票整体指数栽飞机，那么等开盘几个跌停板你就悲剧的要死啦。3. 如果你买的是基金，是可以随时赎回的，其中这个基金还正好持有一些停板的股票，在股市栽飞机的时候那么卖掉那个基金很有意思啦。基金价格有2种计算方式：无修正显示------应该是按照停板时价格估值。这就意味着基金当期价值实际价值低于显示价格，卖出基金的人算是无风险套利吧。 不卖掉基金的人将承担更大的损失。但是对于购买基金的人也没有很好的办法操作，或者叫做不方便操作。修正显示---------如果不是还是根据指数同比调整？例如一个股票停板时单价为100，上证估值为3000点，等到2000点的时候，此项投资单价估值为100x吗？我不知道基金是否有这样的修正算法？上面关于讲基金算法是我一直好奇的，希望有人指出！如果基金公司采用无修正显示，那么购买基金就会比购买股票有极大的优势，特别是在股市下行的时候。我在这里不断持续更新中，我希望以前点赞的童孩们能够看到我持续更新的，谢谢大家点赞！===========================================第三个问题干货的很，怎么没有人关心呢？=============================================2014年归属于母公司股东的综合收益=36452万元归属于少数股东的综合收益=-23523万元两值相加等于=12929万元2015年预计净利润为56424万元至63705万元归属于少数股东综合收益为 = 你猜？ 哈哈 我估计为 -36000万元至 -50000万元。哈哈3月18日揭晓答案啊！ 拭目以待如果按照彩电销量增加1倍，亏损大约为 46000万元。============================================今天又看了一下，以为日该解禁了，可以看价格了，结果一直要停牌到日，语义看来而且就算到那个时候还不确定。一句话：走着瞧！观察到日收盘价为48.8元，4日收盘价为58.8元。上涨幅度为20%。按照体量总市值909亿上涨至1091亿元。大家估计多少钱可以拉升20%？主力资金流入减流出=12月3日 6.5亿，12月4日7.9亿。 如果你有钱，死命拉升后不能出货，你急不急？但是对某些人不急，对他还特有好处啊！维持一个高股价不容易啊，同志们！机构投资者都在干嘛呢？日 96家 持股6166万股 日 165家 持股5407万股（考虑到10股转12股，11896万股修正）日 90家 持股2994万股 （考虑到10股转12股，6588万股修正）15年12月31日 中油2家基金持有2000万股份，占据机构持股的30%。从总持股量来看，他们都跑啦！谁有日的数据比较有意思啦！还有他们的持股成本。为啥还有那么多机构在呢？这是一个好问题啊！再次重申一个事实：我这里不是做股票推荐，或者给出投资建议！（修正: 同花顺给出的机构持股信息严重滞后，我同时查看了其他关注的股票，也发现这个特点，机构投资者没有大规模减少）=======================================财报出来了归属少数股东的综合收益总额= - 35591万元。低于预计数量，唉！一会儿认真看看财报怎么回事。1. 研发费用资本化，这手段用的可真狠。7.3亿元资本化了。以前雷诺公司CEO戈恩就这么干的，立刻公司财报好看啦，被吹嘘的一塌糊涂。（资本化的主要功效当然是调升当期利润）。2. 乐视致新营业利润亏损9.7亿元，净利润变为亏损7.3亿元，那个营业外收入都是啥，太好奇啦。2.4亿元的差额啊。3.终端硬件成本80亿，终端销售60亿，差距20亿跑去哪里啦，我的神啊！那个9.7亿的亏损恐怕都不够啊！我又看见有人胡说八道生态链问题，都是挺扯的做生意追求的次序应该是：1. 最高级，行政许可垄断。呵呵，你懂的2.深护城河，例如微软，google，QQ等3.核心技术就是高然后，没有然后啦有人拿乐视和QQ，亚马逊比，我就呵呵啦。例如腾讯公司研发微信，你估计多少成本？10亿，还是100亿，在那个层面上，钱都不是问题，其他东西才是问题的行业，你肯定崩溃。如果问中国其他企业家，你问啥条件能干死微信？估计一个答案，第一条才行。你想想当初马云，网易的丁磊都想，就是干不成。我估计他们只要能干死微信，钱不是问题，就是干不死！不用第一条，你都有办法干死QQ，马云立刻请你去，几乎可以做到没预算！更恐怖的是，你如果用第一条，可能你的想法没有部门或者某些人配合，为啥，你猜！视频网站就是个悲剧，这个是拿钱能够堆死你的行业，马云，马化腾，李彦宏都能堆死你！你看，就连张朝阳同志没多少money都还没撤退呢。不服气的人好好想想，那种级别的生态链有啥用途，人家的深如马里亚纳海沟，你就挖了1米，人家用人民币可以直接给你填没啦。=====================================我又发现了一个公司，乐视云计算很有意思，亏损3263万元上市公司持股50%这家公司可能和网宿科技干一样的事情，那么上市公司持有50%的股份就很有意思啦。有人在评论里面说乐视利润来源来自于企业并购，不需要大惊小怪。我重申一下，他在注册公司的时候就这么考虑的，根本不是并购过来的公司，就是玩财务手段。并购公司是这么干的，理论逻辑应该是这样：上市公司业绩增长不好，公司PE值比较高，我就去并购一个非上市企业，用一个低PE值去并购，来维持公司业绩增长的需求。例如：上市企业50倍市盈率，利润1亿元，公司总市值为50亿元。并购一个利润为5000万的公司，按照10倍PE值并购，被并购公司估值为5亿元，并购后公司合并报表为1.5亿元，如果公司PE估值不变，那么公司总市值为75亿元。75-50-5=20亿元，相当于上市公司总值增加了20亿元。蓝色光标好像就这么干的，这个模式的问题就在于并购掏钱简单，整合管理能力不是那么好练习的。所以很难啊！但是，中国未来20，30年都可能是大资本并购的时代，和美国早期资本市场发展会比较相像。主要原因是中国改革开放30年了，第一代企业家不玩了，孩子接班不容易，那么并购需求和供给都成立了，大伙就开干。我比较看好同行业并购，跨行业并购整合难度太大，你又不是GE。对了，再告诉你一个事情，有些并购方不是冲着长期持有这家公司的。只是短期做财务投资，例如德克萨斯太平洋出资控股深圳银行（就是平安银行前身），公司搞一段时间卖掉，这也是生意的一种形式！乐视这么干，主要是想做到这种结果：例如你手上有笔钱，你打算投资股市，不管那么多，买10只股票，你期望其中一家公司股票未来几年后翻10倍。说白了就赌。===============================正式投入当股民的纪念日我郑重宣布，我开户入市啦。回到上面的问题，我是否能够把握住像乐视一样公司的机会？回头梳理一下：第一，当乐视开始造电视，又是造手机的过程中，我敢积极买入吗？赌其他韭菜会跟进吗？第二，什么时候卖掉？会不会出现黑天鹅时间，导致回撤比较大？第三，我肯定自己会在4000开跑，同样我也拿不住第四，回调到位以后，再进入，有停牌问题，等从新开盘以后，会不会有黑天鹅现象？例如：我猜测他需要维持高估价，当日公司总市值跌到500亿的时候，我是否敢做顺风车呢？到了12月4日，公司停牌？我是否能够预测他停牌？看看，当你炒股的时候，你都会多想些什么？还有一个重要的问题，1000亿的市值意为着什么？就算疯狂炒作，到底多少会到顶？是不同行业不同想象空间吗？====================================接着写：同花顺上有公司盈利预测指标，看看大家怎么合谋，哈哈下面直接有一个详细指标预测：2016年 盈利：7.9亿 市盈率：121.992017年 盈利：13.6亿 市盈率：73.512018年 盈利：21.2亿 市盈率：55.09对应市值如下：2016年 市值：963亿2017年 市值：999亿2018年 市值：1166亿现在市值为：1091亿元同学们，还有更详细的细节呢：第一选择报告时期，例如选择停牌以后时间看看第二选择看它预计的利润第三选择查看预计的市盈率然后你把预计利润和市盈率相乘，给出市值，然后和1091亿做一次比较（我假设这帮研究员做报告的时候都查询了这家公司市值）。最后，和现在市值1091亿做比较，看看他们最后的投资建议，你突然发现，他们不会都人格分裂吧！哈哈哈哈你算出来有几种答案，一是预期市值严重低于现在市值二是稍微低于三是稍微高于四是大大高于然后你开始总结推荐，买入，增持，强烈推荐是几个意思，你突然发现，你智商不够！没任何规律可循！！！！！！=====================================重申：乐视这么做帐是符合会计准则的。我没有任何企图否定这么做帐不符合会计准则！我只是认为这样做事业有一定问题，所以才从财报的角度来说明问题。来证明我的观点！例如：你听说了一个公司新模式不错，牛吹的老高了，你用平常认知来说觉得可能性小，然后你发现对方是上市企业，把财报翻出来看看，哦，原来他是这么搞的，公司本质没有任何变化啊！假设------论证人一般都是认为某些事物，然后依靠逻辑是判断，然后去证明观点。例如：我猜测银行股会是怎么样子，到底过去3年，大市值的银行股投资收益率高还是小银行股，我认为是小银行股份，然后理由如何如何，然后再去股票市场上去搜集过去3年数据，看是否支持自己的答案，来论证自己的假设猜测，就是这个样子。大家可以自己猜测一下看看，按照我的思路做，很有意思的。最近开始学习炒股，碰见一个有意思的事情。有个朋友说上次股票指数应该可以上10000点，就是啥政策导致如何如何，吗蛋的（语气很是愤慨）。认真想想，假若上证指数到了10000点，他后续操作是干嘛，我估计立刻清仓的可能性非常大。那么就会面临一个事实问题，10000点是否是皇帝的新衣服？引申下一个问题，到底多少点是皇帝的新衣服？如果真做一个调查，从新来一次，和赵本山同学的卖拐是不是一样，大家从新来一次，还是一样的结局，还是到不了10000点。到底多少点是皇帝的新衣服呢？工科生都喜欢分析数据，来思考大家认知：哈哈你看看日到顶点6000点，下跌时间统计/29 下跌用时间：1个月13天/12 下跌用时间：3个月13天/11 下跌用时间：3个月/11 下跌用时间：3个月/16 下跌用时间：2个月5天整体下跌周期长达11个月。整体涨幅5·6倍/12 /12 下跌用时间：1个月/25 下跌用时间：1个月13天/25 下跌用时间：5个月假设2688是最低点了。整体涨幅2.5倍上次大牛市，我估计6000点百分之100的人都认为是皇帝的新装，为啥呢，因为跌到5000点非常快点的人入市交易，我认为部分人认为只是暂时调整，会向更高点进发，所以用时3个月。所以从心理研究的角度来说，可能在5000点的时候90%的认为是4000点 80%3000点 50%2000点 20% 1700点我认为大家在持续不断的阴跌中被坑怕了。这次牛市5000点的时候100%的认为是4000点 90%3000点 90%2688点，大家开始没有那么恐慌啦这次事件告诉我们，经历过2007年的人理性多啦。第二，知道快速止损的人开始变乖啦第三，被割韭菜的是新手第四，过几年以后从新来一次大牛市，还有一年涨幅5，6倍的事情吗，可能性非常低。2，3倍呢，估计信的人也不多了。唉----------------假设经历过这2次大牛市的人，10年后依然在股市里面晃悠，那么这个教训就太深刻了。下次牛市，我们要隆重欢迎80~90后韭菜们！（注：以上数据我纯粹胡写，概不负责）看看，我自认为是一个价值投资者，想的全是博弈！！哈哈并且还在琢磨怎么样利用下一个牛市，博取个年化200%·300%的收益的事情，研究后发现这种机会越来越少，悲剧了。=================================================4月14日是一个好玩的日子，硬件免费。假如买会员送电视，这个事情是真的，那么乐视会计处理有两种一是乐视电视所以的收入都计入会员收入，乐视视频网站再以购买电视硬件的方式向电视机生产厂支付硬件采购费用。或者，部分财务如此处理，其他电视机销售按照老办法。这样做的结果调节当期利润是相当的喜感！我估计至少乐视的利润可以持续好多年稳定增长。同学们，你不买点？我又把后面其他人答案看了一下，又再扯生态链问题了。我打个比喻，当年小日本家电企业也是这么想的。你用我的电饭煲，电冰箱，电视机，空调，马桶盖等等，你看看，我这个是生态链。美的那生态链更不得了。转移成本不大的还真不叫生态链啊，那个叫开百货公司，小米也是开百货公司的啊！我都可以写一篇论文了，关于视频网站的问题：1. 内容视频网站最大的麻烦是内容，你不能控制住内容，你控制不住内容，需要掏钱购买，那么大家竞争难度低了。例如人民群众喜欢看英超或者NBA，腾讯童孩也去抢转播权，爱奇艺说兄弟，你先上，我看看疗效先。这就是个悲剧。2. 消费习惯更何况这里还有一个前提是人民群众都原意付款当会员的前提呢。假设中国人民都喜欢付费点播了，大佬们一算：嗯，市场有1000亿啦，过3年2000亿，那么一个字，干。那么结果就是，爱奇艺干不过腾讯了，没他有钱，怎么办？当然去找阿里同学谈谈啊，咱们合股干死丫的。大佬们现在入股那么多公司，其实他只是初步预判，将来的市场在哪里，先等着，那块业务先起来就往死里整，这个就是叫布局啊。大佬的决心完全是在市场容量啊，现在没容量，你们先上，就这么残酷。而且在没容量的时候，他们连第一，第二名争取的好像都不积极，都在刷存在感。======================================今天和大家谈谈目的和目标问题我调查了许多人，关于目的和目标，他们只有目的，没有目标唉，一声叹息！炒股目的是啥，赚钱。目标呢？木有 我看见这样的人都是神啊! 例如，我引导问，你是跑赢股指，还是年化20%，还是30%，还是100%。他们都达不上来，我崩溃了，目标不一样，策略也不一样，炒作股票的标的物也不一样吧。你不会去买工商银行赌未来年化100%收益吧。我比较崩溃的是我把目标设计为年化50%~100%。哈哈哈。难度太大了，完全自虐！迄今为止，我股票走势完全符合上证指数。崩溃！说股市不知道大家是否好这一口！==============================================有人在评论里面问我，98亿元收购乐视影业怎么看，这里牵涉了好几个问题第一：98亿元的估值是否恰当？这个就要看看单独的评估，横纵向对比了。第二：基于被收购方与乐视网有关联交易，怎么慎重都不为过。但是大方向更改不了本质。所以大家也不必在意。最近比较忙，没空看乐视影业财报和上市影业公司对比。以后有空再说。还是说股票吧，我从4月1日开始，亏损2.28%，跑赢大盘3.28%情况比77.3%的股民好。最近2个月86%的股民都亏损。哈哈哈哈哈哈看看，想赚钱是多么难的一件事。===========================哎，我语文确实是体育老师教的，好多人评论我看不明白，抓不住重点。只知道他反对我，我始终不知道他支持什么，反对什么？拜托你们写清楚。有人问我怎么看是不是庞氏骗局2.0。我的观点是：我不能判断是否是庞氏骗局！这里牵涉一个关于企业家精神的问题！逻辑思维里面有一期讲一个企业家铺设从美国到英国海底电缆的事情。在绝大部分人不看好的情况下人家干成了，尽管铺设了好几次。那问题来了，他第一次铺设的时候你说他是骗局，标准是什么，就因为大家不看好？还是其它原因？所以我才会说我不能分辨。尽管大部分人都站在我这边，我也不能说他是骗局的判断。e租宝我开始就认为是骗局的主要原因是开始他就和庞氏骗局的特点非常吻合，哪怕是大部分吻合也可以判断。而且那帮人不干正事。说句公道话：现在看来至少老贾同志还是在干正事。至少我理解是老贾同志已经脱离了低级趣味，更享受，正在享受创业的快感！==================================有人在群里公开骂我，我很生气啊。哈哈哈哈我在猜想他为啥那么气急败坏的骂人？一：他有救国救民的心二：实在看不惯bat，所以其他能出头的公司他都赞扬。三：乐视股票买了不少，最近跌了许多。四：她确实相信我写的内容了，或者他认为我写的内容能大规模影响股票市场，而他高位买进来的，他在等着上涨些好抛售。五：身体原因，心情不好。同学们，你相信上面那一条？其实我挺不能理解的，假设他买了乐视股票，他看见这个新闻了，有2个可能，相信或者不相信。如果选择相信，那么应该感到高兴才是，毕竟持有乐视股票同时又看见这条信息的人比较少吧，至少有机会你就套现再说。第二，你选择不相信，那么你持有这个股票就好了，为啥生气呢？而且我说的都是比较客观吧，没有胡编乱造吧。一个从知乎上面吸收养分的人，应该有责任和义务维护好一个好的讨论环境，难道不是吗？好不讲理由的谩骂，真的合适吗？说股票，我从到现在三个月时间，我跑赢了上证指数4.36%。超过了67.1%的股民，但是没啥盈利啊。实际上我最近2个月太忙了，没空研究，也没有调整过股票。哈哈=====================================我今天想谈谈赌博，我喜欢赌博。其实我更喜欢的是算概率。今天算普及赢率算法知识。算法思路，赌博属于零和游戏，那么提取交易费用（中间费用）比率，剩下数值除以2 。1：投硬币，正反面，我估计赢率为50%：50%2：澳门买大小，出现豹子的机率为：36分支1，那么出现大（或者小）的机率为：35/（36x2）=48.6%。 赢率为48.6%：51.4%。 赌场收费费率为2.78%3：香港赌马，我忘了，大概算下来 赢率为37.5%：62.5%。跑马场收费率为：25%（大概，我去过一次，回家算的，已经忘了）。顺便说一句，我那天赢钱了，回来算出结果后，好一阵后怕。哈哈。我为了这辈子保持良好纪律，打算一辈子再也不碰香港跑马场了。澳门赌场也是赢的，全凭运气。将来有可能继续。童孩们，你可以算算买福利彩票，有惊喜啊。还有一个问题：如果出去赌场中间费用问题，例如改为丢硬币，立了就从新投掷，你估计开赌场还是会赚钱吗（不谈相关延伸收入情况，例如酒店客房，饮食等其他项目收入）？这个绝对是个好问题啊。好多时候大家写评论，好像从来没有回答过我问题的，我以后教同学，一点要他们做作业，不思考问题的人真麻烦。哈哈===========================================有一个人的评论是这样的：单纯从财务角度出发，乐视并不是一家好公司，但是市场看的是公司未来，贾跃亭是一个颇具野心的领导人，乐视也从单纯的视频网站转型为一家以视频内容服务为核心的生态服务公司，格局上甩优酷、爱奇异几条大街，其手机电视作为流量入口已经初具规模，变现只是迟早的事，千亿市值远不是终点。他理解错误了我的推导方向。我的推导方向是：乐视这种商业模式不成立，所以推导出财务不乐观。财报上的数字，反向证明了它的模式不乐观。只是我拿它来分析而已。当然，财报上的不乐观其实不能推导出他的商业模式有问题，我只是通过乐视的财报来分析老贾同学的经营手法而已。大家需要注意的是，这个世界有许多许多最后牛叉的公司，他不是靠调节财报手段来实现理想的，并且成长为了伟大的公司。只是提醒大家，当有人这么干的时候你小心一点就好了！假设老贾的逻辑思路正确，必然推导出爱奇艺傻，腾讯也傻，优酷也非常傻-------在这件事情上我更相信他们不傻，当然老贾同志也不傻，但是老贾同志相信有其他人是傻就够了。如果有冒犯，对不起，请原谅我！这里其实能论证我观点最主要的是乐视销售额增长的极限问题，他这么做，需要把销售额增长到啥时候才出现问题。第一：可以参考TCL,创维等电视业务，300亿~400亿元，1000万台彩电的销售收入。所以按照他的增长，还需要2、3年。第二：手机业务的增长，如果参考小米（假设他能增长到小米一年销售5000万的数量），再干个5年。第三：销售额增长到极限后，我估计2、3年后大家才明白过来怎么回事啦。所以乐观估计最慢需要8年大家才能彻底看清怎么回事。所以说这个答案要那么长时间才能得到论证。当然其中的变数也非常多，如果他有其他的业务起色就比较有意思啦。乐视要是悲剧呢，3、4年可能都抗不住。但是我对此也比较悲观，大家肯定还记得新疆那个能源公司，市值长期阴跌，不是公司也没有倒闭嘛，而且股价也没有已跌到底！对这些公司最有效果的还是IPO制度和退市制度等证券市场的改革，只有这样才能加快这个过程，我同样不持有乐观精神。2年前有人告诉我IPO制度会改革，我当时不怎么相信，现在我还是不相信。说明一个问题，容易改革的都改革了，不容易改革的还真不好改革。哪怕这个改革对国家，对民族有利。这个世界太复杂啦。=====================================================谈谈小米这个百货公司人家目标本来就是开百货公司的你看小米进入的市场：1. 市场混乱2. 毛利空间大3. 市场容量大4. 技术含量不高做爆款的思路：==================================小学生都开学啦，还有人希望我接着写吗？========================================好久没有更新啦。这两天是一个值得纪念的日子，乐视最新股票价格是37.85元。大家不炒作一把。比10月22日44.96下降了16%。如果这周还继续飞速下跌，再跌个10%的话（目标价格30~33元之间），我打算去赌一把。赚点小钱就跑。我赌傻蛋会接盘，你认为呢？==========================================这几天朋友推荐了我一个神股 海虹控股（000503），真的是神股啊！铁一样的事实教育了我： 我还是太年轻啦！===========================================没有急速暴跌，所以我不打算碰运气啦。学习炒股这段时间，我越来越觉得很有意思。同时也引申出一些伦理性问题思考。1， 投资一家胡扯蛋的公司，你同时深信不疑她就是一家扯淡的公司，赌博其他蠢蛋跟进，是否道德？（此主体为公司大股东或者控股股东）2，参考神股，还有37000多名股东，是否可以划分这里智慧比例层次和结构，是否可以推断出智力欠费的是大多数，是否可以推导出整个股票市场智商欠费的是大多数？3，看懂庄家并且顺势赚钱是否有道德瑕疵。（此主体为私募游击庄家）没答案啊。不过按照大部分人想法是，赚钱才是王道！小计：日到现在收益率为15%。离我年化50%的目标还是很远的。值得庆祝的是中新股1000股，小赚一把 。=================================================来谈一谈博弈问题：乐视的股票很难跌啊，看来需要反应的时间还非常长。假如1.乐视股票长期维持原价，那么必然会导致有许多人离场，毕竟资金有时间成本，必然会导致有人需要动用资金去做市值管理工作。而且会发现交易量越来越低。2.如果出现拉高，必然会有反转时候，怕的是刹不住。（必要充分条件，大股东控制股票数量不够，流通股份太多，公司整体市值过大）3.任由它下跌，大股东由于股票质押太多，必然会崩盘。如果是你，你怎么选？都不好选。还是过于高调啊，你看000503，朋友不主动提起，想不到啊，还有这种神股！说股票，我最近深深的反思，我也是凡人啊，今天学习了，明天就忘，连操作纪律都不讲究。结果没血洗股市呢！==========================================今天股票大跌说历史：美国通用电气公司的杰克韦尔奇刚上任的时候见过德鲁克，老德同志说：一个班集体里面总有笨蛋，把笨蛋开除了，再把别的班里成绩好的拉过来，平均成绩就好了。凡是在GE旗下没有做到行业数一数二的分公司，都有可能被卖掉，或者你去收购行业数一数二的公司。然后把不同周期类型公司参合在一起，做对冲。这就是数一数二战略。老贾说通用当年做错了，我觉得人家还是非常了不起的，牛的要死！所以说，有可能老贾同志自己做错了。常识很要命！其实我挺讨厌这个答案，因为要几年以后才知道结果！再过几年，我会不会被举报啊，然后答案就没有啦？持续不断跟新中..........................................................
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最近有时间，要撕一撕乐视。故事是这样的(多图)...14年年底，家里老人说，电视不好用了，于是在网上给他们找了个乐视。既然买了，就要买个大的，当然内容也要够多，父母在家看着也开心，于是买了上面，没有选择，套餐强制包含价值1400多的三年影视会员。这当然也是无所谓，反正都要用。他的描述是这样的链接在此买回去后，家人不会用，表弟刚好在我家就帮忙弄好，正常使用后家人说不错。但今年回去后，自己看了一下，不对劲啊，不是三年会员到2017年的吗？于是翻查当初的购买记录，的确了包含三年影视会员，接着翻查当初购买的东西。原来，所描述的“三年会员”是三张充值卡，而且是有使用时效限制的，有一张并没有被我表弟使用并过期了。我回想，我购买的时候怎么不知道是有三张卡，要是他明确告诉我，我也认了。再次翻查了一下订单信息及商品描述，整篇都没有一个字说到“卡”这个东西。价值1400多块钱的卡，在他们的商品描述里，只字不提。维权之旅就此开始首先，从售前转售后，用了两天时间，我都差点以为他们售后部设在了月球。然后，答复不行，拒绝了我的方案。也行，那大家就没有浪费时间，法庭见。当我要求对方提供营业执照的时候，开始装傻了。那么大一个公司，装什么傻。《网络交易管理办法》第八条规定已经工商行政管理部门登记注册并领取营业执照的法人、其他经济组织或者个体工商户，从事网络商品交易及有关服务的，应当在其网站首页或者从事经营活动的主页面醒目位置公开营业执照登载的信息或者其营业执照的电子链接标识。你不依法公开也罢了，问你要还不给，还真不要脸。出现纠纷我愿意跟你协商，大家协商不成，找第三方解决很合理的，但是你连告诉我你是谁都不愿意，可见该公司没有任何责任感，一味推卸责任，这不是个人问题，必然是企业文化所决定。本人已向天津质监举报、也将提起诉讼。到时候回来更新。企业营业执照，最后跟天猫要了。起诉当然要拉多一个被告，天猫的运营公司在这个网站没看到，最后通过网站备案落实的，问客服也是各种推脱（例如：问：你们公司全称是什么，答：阿里天猫淘宝，再问，答：没这个服务）———————————————————————————————————————————3.2 更新接到乐视的电话，工商已经上门联系了乐视。结果是同意补偿。最近乐视又火啦，附上举报函，你们有需要的话，可以参考下。———————————————————————————————————————————举报人：****举报人电话：****被举报方名称：乐视致新电子科技（天津）有限公司被举报方地址：天津生态城动漫中路动漫大厦B1区二层201-427举报主题：被举报人违反《网络交易管理办法》 1. 举报人在被举报人在（天猫）运营乐视tv旗舰店运营的网络店铺购买产品，产品描述为“乐视电视50吋 乐视TV Letv X50 Air艺术版4K智能3D液晶平板电视 4K3D智能
含36个月 乐视网全屏 影视会员”，链接为，但实际产品与描述不符，并没有包含影视会员，而是三张一年期限的会员卡并有使用时效限制。 2. 举报人因此与被举报人产生纠纷，协商不成拟通过法律途径解决，但被举报人拒绝提供其营业执照。举报人在其网店主页面显著位置也无法找到其相关营业执照。 由此得知，被举报人涉嫌虚假宣传，出售与描述不符的商品。并且，不按规定对营业执照进行公示，在消费者明确要求提供时，予以拒绝。已违反了《网络交易管理办法》第八条、第十四条及及《消费者权益保护法》等相关法律法规。
公众号：junlin_1980
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挖内幕是有法律风险的，所以我不打算讲背景。咱就聊聊明面上的投资价值。乐视的生态故事近几年越讲越大，最近把酷派手机也收了，发展势头正旺。这个生态似乎正在一步步从画饼变成真正的盛宴，那么实情又是怎样的呢？按照贾跃亭的说法，乐视生态包含了四个层面：“平台+内容+终端+应用”。列个表就是这样——应用：应用商店、乐视商城、众筹金融……内容：视频、电影、体育直播、音乐……终端：电视、手机、汽车、自行车、行车记录仪、VR头盔、蓝牙耳机、路由器……平台：乐视网+乐视云+乐视LEUI格局看似非常宏大，包罗万象，但其实大多都只是撒种子，真正具有一定规模的业务只有电视、手机和视频、电影四块。视频业务是乐视的起家地盘，不过其能够赚到钱，主要是源于早期的版权布局，到后来版权费被哄抢之后，这种优势已经不复存在了。现在的乐视网，其实跟优酷、爱奇异一样，纯粹是赚个吆喝。并且，我们需要看到一点：在视频行业，虽然各家发布的数据差别很大，但是通常被列入第一阵营的，只有优酷、爱奇异和腾讯视频。而乐视视频，实际上的影响力最多只能排到第四名。这是一个很尴尬的位置。优酷做了十年都没有赚到钱，更别说乐视了，那么乐视凭什么去支撑他的市值呢？按照贾跃亭的说法，乐视网虽然不是行业第一，但他有独特的粘性，可以获得更高的溢价。这个粘性，就是其终端的“互联网+”故事。“终端+内容”的生态模式，最开始源于苹果，后来被小米拿来用，最终发展成乐视的版本，这三者看似相似，其实核心是完全不同的。不同在哪里呢？在苹果的生态中，终端手机业务是最赚钱的，利润占了整体的大头，内容只是锦上添花。在小米的生态中，终端手机业务是按成本价发售的，虽然不赚钱，但是也不亏（其实是微利的），这保证了其可以持续成长。在乐视的生态中，终端电视和手机业务是低于成本价发售的，卖的越多，亏的越多…………根据乐视的年报，乐视终端（主要是电视，手机还没有计入）年的销售收入分别为：6.8亿元、27亿元、60亿元，销售收入虽然大幅增长，但是其毛亏损额也逐年扩大，三年分别为-1.84亿元、-13.52亿元、-20.97亿元。也就是说，这三年来，平均每一百块销售收入的获得，都需要补贴30到50块左右。这个补贴率太吓人了。按照这个补贴率，如果乐视做到TCL的销售规模（亿元），其补贴有可能需要达到300亿元以上，这除非是两桶油、中移动这样的央企，否则谁也不可能做得到。这样玩下去，一定会被玩死的。当然，你会说，乐视才没那么笨呢。“随着乐视销售规模的扩大，行业影响力的增强，竞争对手被价格战扫地出门，乐视完全可以提升毛利率的嘛。”然而这个假设是不成立的。电视行业的技术革新是非常快的，屏幕技术每过几年就更新一代，当年雄霸一时的日系电视在技术革命面前都烟消云散了，更何况那些毫无技术背景的资本玩家？乐视今天的竞争力，是建立在低价格之上的，一旦恢复到行业的平均价格，其供应链、技术等方面的短板就会暴露，销量迅速衰退。手机行业也是一样，典型的如酷派，当年凭借和运营商的合作，在补贴之下获得了巨大的销量。但是当运营商一削减补贴，其销量立即就断崖式下跌了。用补贴来获得的市场竞争力是很脆弱的，尤其是在那些竞争激烈的技术行业。或许你又会说——“乐视继续保持这样的亏损也不是问题，乐视生态本来就不在乎硬件的亏损，内容赚钱才是王道嘛。”真的是这样吗？首先，内容是有天花板的。最理想的状态下，乐视视频能够做到行业第一，参照优酷的财报，一年也不过是70亿元的盘子左右。假设其能够获得像BAT一样30%的净利润率，实际也不过是20亿元而已，这相比起为了获得这个行业地位所要付出的数百亿元的补贴来说，只能算是塞牙缝的。其次，硬件+软件的生态梦，远没有人们想象中的那么美好。这个梦的转化，需要建立起纽带的“唯一性”。比如说，苹果的IOS系统和他的终端就是唯一的，人们用iPhone，iPad，就只能通过他的应用商店来购买app，这样软件的商业价值才能得以释放。但在乐视这里，却是没有唯一性的。因为他寄托在安卓系统之上，于是人们用乐视电视也好，乐视手机也好，都可以轻而易举的通过其他第三方应用商店和内容网站来获取服务。这个时候，终端就是终端，内容就是内容，完全就是单打独斗，协同效应并不明显。如果乐视视频没有独家内容，就算乐视的终端一统江湖，也不可能获得溢价的利润。第三，全世界的平台生态，其平台价值的获得，都是通过技术来实现的。苹果如此，索尼游戏机如此，即使是小米，其初期也有一个相对极致的产品，迅速吸引起一大票的粉丝。这其实是非常重要的，因为唯有如此，其平台成本才可能足够的降低，形成一个边际递增的内容价值生态。但在乐视这里，对不起，我们不卖技术，我们只是PPT的搬运工。乐视是如此的与众不同，他的支撑平台似乎只有资本杠杆，通过资本游戏源源不断的补贴硬件，将故事越吹越大。但这个故事却又是不可持续的，内容不可能获得溢价，天花板也很明显，随着电视、手机、汽车的四面开花，失血只会越来越严重。第四，越扯越远的乐视终端，和内容之间，究竟还有什么关系？我实在不知道，乐视汽车、乐视自行车，和乐视的电影、体育直播，究竟能够产生多大的生态反应。他们更像是彼此独立的投资团队，自生自灭的发展。然而在这么多业务里，又没有哪一个能够取得相对领先的行业地位。一大堆的行业第三、第四、第五名，不如一个行业第一名。当年杰克韦尔奇上任通用电气CEO，第一件事就是把那些行业第一名以外的业务砍掉，然而我们的乐视，却在不断撒种子，培育起一大堆行业第二名以外的亏损业务。按照行业发展的规律，这些缺乏核心竞争力的业务，生存成本将会越来越巨大，前景实在难言美妙。今天的乐视市值已经吹到了一千亿元，我不知道会不会吹到一万亿元，乐视的年报上盈利也有数亿元，但是其中的水份，是个中国人都心知肚明。明明每一个子业务都是亏损的，怎么捏在一起就变成盈利了的呢？如果乐视生态能成，太阳一定是从西边出来了。
注册会计师，风险控制
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乐视是一家毫无底线，举报了快播的公司！！！
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简言之，乐视是：梦想足够大、野心足够大执行力不差，但仍待观察目前是梦想及野心远超过执行力及资源足够大的梦想及野心，帮助乐视成为故事大王，能融到足够多的钱及找到足够牛的人乐视是崩盘还是大成取决于，是步子太大扯到蛋，还是蛋大到可以甩开步子。（5年前，大部分人也说Elon Musk是疯子，Elon Musk也是死了好几次才活过来）基于以上的特质，乐视必然是一个不断融钱，然后不断烧钱去造梦的公司。具体的分析参见。中国就是这样神奇的国度，窃钩者贼窃国者侯，骗子骗了足够多的人及足够多的钱就成为了英雄。关于乐视这种奇葩模式，也算是咱们神奇国度的一种金融创新了，稍后会为乐视专门写上一集详细分拆这种模式，放在如下的专题里 。拼命融钱的乐视1）IPO及增发。其中IPO发生在2010年，募集资金为6.8亿人民币；而定增的规模也在100亿人民币级别，而且随着乐视的影响力增大，定增将成为常规的融资渠道，根据市场行情向证监会申请并发行。2）CEO贾跃亭卖过老股，然后以无息贷款的形式借给乐视母公司，规模在100亿人民币级别。贾跃亭的原话为，“在全世界没有一个公司的创始人，把自己的股票卖出去上百亿，长期五年免息借给上市公司。”确实挺创新的，这个回答有部分提及：3）股权质押向民间金融机构或者正规银行借款，之前看到新闻乐视从招行获得100亿人民币的贷款4）拆分子公司的过程中卖老股（以上三条均有公开的报道，此处纯属猜测）。乐视已经拆分了乐视体育等公司，每次都是高估值，拆分过程中完全有机会通过卖老股来向母公司输血。比如：2015年5月，乐视体育获万达、云峰8亿融资2014年9月，乐视影业完成3.4亿元的B轮融资，包括恒泰资本等多家投资方参与投资。融资完成后，乐视影业估值达48亿元，PE值超30倍。2015年11月，乐视移动融资5.3亿美金其余独立的子公司还有乐视流媒体广告有限公司、乐视信息技术有限公司、乐视上海信息技术有限公司、乐视网信息技术有限公司，乐视致新电子科技有限公司以及乐视云计算有限公司。5）私募及PIPE。乐视在上市前获得过深创投5200万人民币的投资，但是这个阶段已经过去了。6）大力降低资金流出的周转速度，比如：延缓对供应商的付款速度以及对被投企业的投资款等等，这一点供应商及被投企业可为怨声载道。拼命招人的乐视乐视在去年推出了震撼业界的全民持股计划，是整个行业内最给力的。公告宣称：乐视控股将拿出原始总股本的50%作为股权激励总量，原则上员工不需要出资购买，员工转正后即可获得激励授予，即除了享受自身业务激励之外还享受乐视生态整体发展的激励。股权激励分四年生效，每一年生效25%。实际生效比例与个人业绩挂钩，强化激励的业绩导向。未来业绩优秀者可有机会获得追加授予。（具体执行待观察，考虑到乐视在对供应商及被投企业上的不良记录）同时，乐视在引进高管上，仍然也是互联网公司中最给力的，基本是集齐龙珠召唤神龙的节奏。虎嗅的这篇文章最说明问题（，侵权必删），乐视在视频、内容、体育、手机、电视、汽车、金融等多个领域全面开花，引进大几十名顶尖人才，不知道目标是不是一百单八将。（关于乐视汽车引进人才的细节还可以参见）挖角力度之狠，甚至拆散了业内的一些黄金组合将其挖角到乐视，比如：张艺谋和张伟平，原光线影业的张昭和创始人王长田等，原联想手机的梁军（主导了联想最为成功的LePhone）和CEO杨元庆。拼命投资的乐视乐视投资了许多A轮前后的小公司投资，主要集中在硬件及内容领域。除此之外，还有许多重量级的投资：2016年1月，传言乐视将以20亿元的价格收购北京国安50%股权；在乐视购得股权后，北京国安或将更名为北京国安乐视队2015年10月，乐视体育战略入股世界体育集团(WSG)，获得其20%的股份，成为该公司三大主要股东之一。WSG是亚洲最大的体育营销、媒体版权行销及赛事管理公司2015年6月，21.8亿元人民币入股酷派2015年，18.75亿元人民币入股TCL多媒体获得20%的股份2015年，7 亿美元控股易到用车2013年，16亿元人民币收购花儿影视，其曾投拍《幸福像花儿一样》、《金婚》、《甄嬛传》和《新编辑部的故事》等影视剧，最近大火的《芈月传》也出自拼命造片的乐视乐视起家于帮助运营商分发内容以及部分垄断上游内容向各家视频网站分发，那个时候的情形还是盗版漫天飞而且各家网站还在血拼带宽，可见乐视在整个行业内也是先知先觉敢在内容花血本。因此乐视在内容的投入可谓是驾轻就熟而且是遍地开花《芈月传》等重量级电影电视，甚至还宣称将向香港电视剧投资约7.75亿美元。乐视在内容制作上也不是一帆风顺，之前经历过几次挫折，之前的黑历史包括：2009年《机器侠》和《决战刹马镇》，2011年的《3D舞力对决》和《巨额交易》公映，2012年的《消失的子弹》和《敢死队Ⅱ》。在引进张艺谋及张昭后才逐渐找到感觉，比如：2013年的《小时代1》和《小时代2》；2014年的《熊出没之夺宝熊兵》、《归来》和《老男孩》，其中前者票房三天过亿，最终以2.49亿票房刷新国产动画电影新纪录2015年，乐视体育与华熙国际在五棵松体育馆签署协议，拿下了未来五年五棵松的冠名权2015年，乐视体育囊括的全球赛事版权堪称业界最多，直接与超级大腕儿腾讯视频PK，将第二阵营远远甩在身后。其中顶级体育版权包括：2016 年温布尔登网球公开赛独家新媒体转播权、分销权以及地方电视台分销权，还有
赛季香港地区英超转播的独家权益，年亚足联旗下所有赛事在中国大陆地区的全媒体版权对于年，乐视给出了雄心勃勃的内容投资计划：第一年花25亿（6亿买电影+ 12亿买电视剧+ 4亿买综艺+ 1亿买其他+ 2亿自制节目）；第二年花19亿（5亿买电影+ 8.5亿买电视剧+ 3.5亿买综艺+ 1亿买其他+ 1亿自制节目）。拼命造梦的乐视乐视成立于2004年，比优酷土豆还早，最开始讲的故事是长视频公司，而且是赚钱的Youtube或者视频公司（依靠帮助运营商分发内容及聚集收费会员），以此在2010年过会上市A股。2010年之后的故事是垄断上游内容和内容分销。从2012年开始出现豹变或者裂变，首先是布局客厅抢占第三屏，推出智能电视；然后是从2014年开始，进入手机、自行车及汽车等多个智能硬件领域，主讲故事为只能硬件。乐视在硬件的切入始于电视，然后逐渐拓展到手机、自行车乃至汽车。但是基本每款硬件都是靠低价和补贴获得用户，即使不考虑前期成本，其中投入也可想而知。乐视的超级电视覆盖了从 40 吋到120 吋以及平面、曲面，3D、2D 等各种类型的智能电视。 凭借强大的内容资源以及颠覆传统的低价，2015年号称销量过300万台，获得互联网电视第一的位置。2015年 4 月份，乐视推出乐视手机 1 、乐视手机 1 Pro 以及乐 Max 三款智能手机。凭借乐视在影视圈的强大召唤力，多个明星为其自干五（或许为其以后上镜及获得角色铺路，新的潜规则？）。乐视手机主打的牌如下：低价、绑定内容和账户、外形及明星洗脑。2015年10月份，乐视又推出了乐1S，这款手机号称是千元机市场最具竞争力的产品。2015年8月份，乐视发布三款乐视自行车。这些自行车号称拥有头机、中控区、把手控制区、灯光系统、对讲机、传感器组、电源管理系统七大智能化模块；操作系统上，头机内置的 Bike OS 是真正的第一款自行车操作系统，可以调用全部底层软硬件接口。超级自行车能够根据心率、坡度等智能推荐最佳骑行设定，并对实时天气进行推送，提供骑行计划建议。（以上为针对官网和百度百科的摘抄部分，我实在编不下去，也实在忍不下去了）但是即使说得如此好，乐视自行车被广大自行车迷广泛吐槽，被称之为“稚能自行车”。2016年1月，乐视投资的美国初创公司Faraday Future计划投资10亿美元在美国建设一座新厂，从2017年开始生产电动汽车，以挑战特斯拉；同时发布首款概念车FF ZERO1了。（10亿美元真的靠谱吗？不得不说，外形还是挺拉风的）
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深度 | 别再说“我TM也看不懂乐视”了文/秋源俊二乐视究竟是一家怎么样的企业？最近它又站在风口浪尖上，大部分人是盲人摸象，对只看冰山一角。本篇文章将从财务、经济学的角度，来分析这个问题。先来梳理一下乐视最近这一周都发生了什么事情：1、乐视供应商讨债，涉及规模巨大（虽然事后否认了）；2、贾跃亭内部信承认，现阶段扩张过快，资金链紧张；3、乐视股价连续多个阴跌；4、乐视昨晚，传出顺风欠款（又辟谣了）；5、高管增持3亿股票，维稳股价；这一系列的信息，都表明乐视当下出现了资金链相当脆弱，有重大的商业信誉风险，很容易出现挤兑风波，直接猝死。想要了解乐视究竟是一家怎么样的公司，有必要先搞清楚以下几个问题：乐视是不是一家旁氏骗局公司？乐视究竟是否涉及洗钱？乐视商业模型是什么？目前乐视所面临的囚徒困境？贾跃亭在面对这样的困境时，做出的抉择和依据是什么？乐视类似的模式，是否有成功案例？乐视是不是一家旁氏骗局公司要回答这个问题，我们首先对旁氏有一个了解。庞氏骗局，最典型的就是麦道夫案，几个典型特征：√、拆东墙补西墙√、一直不停融资√、新债偿还旧债√、不进行实际投资最后一个才是旁氏骗局的根本特征。通俗说：只进行消耗和维持性活动，不进行生产性活动。因而崩盘是必然，只是时间早晚的问题而已。像麦道夫，能力超强，也就维持了20年。但乐视不一样，它有实际业务，比如视频、乐视体育、手机、电视等等，看得见摸得着，而且规模快速扩张。乐视的造车，目前也是有一定进展，至少不是游侠那样的，发布会开的比乐视早，但连个影子都没有，好歹乐视目前有自己的实际车子，虽然没有量产。（新闻爆出：美国内华达州政府发出警示，乐视拖欠建厂工程款，正好也说明，乐视是实打实的搞投资建设去了）乐视和旁氏骗局没有半毛钱关系。乐视是否涉及洗钱我的一位朋友，对于乐视是否涉及洗钱，提出了疑问：“我老师以前做政经的，他怀疑做汽车、去美国、去俄罗斯市场就是为了给高层洗钱。”这位朋友呢，他的出发点，就是很多人比较喜欢的一种看法——换美元资产，赶紧逃走。要回答是否涉及洗钱的问题，先来了解洗钱究竟是怎么一回事。所谓洗钱，简单说：把非法的钱，合法化。通过构建虚假业务，产生虚假现金收入，合法合理入账，最后转移到银行系统，成为合法的钱。举个例子：假如有一笔非法的巨款现金，你肯定不能直接存到银行。你是几万几百万，可能银行系统不会很在意。但如果你有几千万甚至数亿的现金直接存款，商业银行在央行的反洗钱系统下，就会警觉。你必须有对应的实际业务解释你的现金交易，否则就会遭受调查，一调查往往问题就出来了。以大家熟悉的电影行业洗钱，你充当某个电影投资人，投资某部大片，参与分红。然后你和电影院商量好，你用非法的现金，去购买电影票，空放包场，现金变成影院收入，属于名义上合法票房收入。由于你（电影投资方）、制片方、影院有协议，合理费用化做账，最后这笔钱就变成了投资大片的分红收入。最终，将非法来源的巨款通过投资分红合法化了，也就是自己买自己票房。这是洗钱的整个思路。乐视呢，激进的进行投资、有点盲目的扩建工厂，虽然有些买地皮（有炒房的嫌隙），但那是基于业务本身合理需求，且不具备边际成本为零（多卖一张电影票，不发生支出）的客观条件，难以和洗钱沾上边。显然，说乐视参与了洗钱这种想法，是经不起推敲的。可能相对合理的猜测是：乐视帮助某些人转移资产。但目前，乐视做的事情里，没有被爆出收购的资产实际是属于自己名下的（也就是左手倒右手）。况且，要转移资产，找一家投资机构就可以了，找乐视纯属费力不讨好。所以乐视既没有洗钱可能，也没有帮助某些人“换美元资产”的可能性。乐视的商业模型是什么读到现在，你会问，乐视这TM也不是，那TM也不是，那它究竟是啥？知名媒体人魏武挥在前几天在其一篇名为《乐视究竟是不是骗局？》文章中，表达了自己困惑：“乐视存亡，老实讲一句，我以为，已经无法用商业逻辑去衡量了。”要回答这个问题，我们先来构建一下个情景小模型:商业人物：俊二时间：2000年初活动范围：ABC大学高校出现的商业公司：甲水果店、乙餐厅、丙超市、丁房地产公司传闻关系：俊二和ABC市市委书记可能存在一定亲戚关系故事情节：俊二目前在ABC大学经营着一家甲水果店，但面临激烈的竞争。由于俊二坚信规模经济，推出“凡是注册甲水果店APP的同学，都可以市场价格的六折优惠购买”活动。随后甲水果店学生用户规模扩展飞速，有发展到周边高校的趋势。由于水果售价接近成本，所以基本也就是不挣钱，水果店勉强盈亏平衡。但规模和用户发展迅猛，财报数据也好看，投资人和银行对这家水果店估值很高，也很认可。 ----------------- ------------------俊二很有野心，不满足于此，发现一个商机——以肉夹馍为主打特色餐厅。说干就干，把甲水果店股权部分抵押出去，获得一笔资金，在学校投资装修了乙餐厅；但由于缺乏运营资金，他让出一部分股权进行融资，获得资金后，餐厅开始运营。为了快速占领市场和高效运营，餐厅主推互联网订餐，并且宣布凡是用“甲水果店APP账号的同学，直接网上订餐，相比周边同等价位，可享受七折优惠”。于是又火了一把。乙餐厅的财务数据、用户增速、规模，那是火箭般上升，虽然是亏损的，但资本市场非常认可这种“APP账号体系”。这种运营策略，自然对甲水果店是极大利好，投资人认为“甲水果店APP账户太活跃了，用户又多，发展又快，粘性又高”，估值着魔一般的上升。同时，对于乙餐厅这种新颖的商业模式，奉若珠宝，对其估值很高。（但没多少人想入股）------------------- ---------------随后呢，又以同样的财务手段，在学校周边，开个丙超市。也是类似互联网思维模式。学校周边的那些“友商”啊，“恨死他了”，因为又是那套“APP账号”系统，这次是逆天的五折定价。……甲水果店“APP账号”超级猛，估值继续疯狂。俊二也把甲餐厅的股权抵押更多出去，换资金。------------------ ---------------虽然有人开始批评他了，“这些业务都是亏钱的”，但俊二表现丝毫不动摇。他还密切关注着政经新闻，从一些咨询中，嗅到“学校周边搞房地产超级有前途”。于是二话不说，进军房地产（2000年初期）。虽然手上没钱，但相信“只要战略眼光足够优秀，足够领先，那么资金会追着我走”，于是从政府那拍了一块地，要5000万的土地转让金。钱从哪儿来呢？从甲水果店套现抵押了更多钱，2000万元，先交给政府。原先这个时候，应该有投资人找他，“俊二哥，我也投资点。”没有像以往那样，大家觉得房地产行业周期长、资金投入大，风险太高了。钱不够，政府要求缴纳的期限快到了，于是他把超市进货的资金，抽了1000万资金出来，用于支付前期房地产投资。还是不够，他又抽了一部分丙超市和乙餐厅的运营资金。----------- -------------------结果悲剧了，还是没人敢投资丁公司。这个时候，那些早期给丙超市供货的供应商说：“俊二啊，我们货款，本来是一个月账期，现在都三个月，你还没还上。”危机就这么来了，一堆人催债，说俊二你欠我工资、欠我货款、欠我税费……同时，大家对于甲餐厅的估值，也随之下滑。俊二开始在媒体上，发表公开信说：目前业务发展过快，我们将收缩战线。丁房地产公司“我们不再投资了”。由于很多人认为，俊二可能和ABC市市委书记是亲戚关系（不能详细谈，你懂的），因而银行还没逼着把甲公司的股权抵押贷款提前偿还掉。相信诸位读完这个情景小模型，将情景中的甲乙丙丁一一对应乐视生态相关公司；同时，我们也来梳理一下情景模型结构图：注：俊二没能力让丁进行股权融资甲水果店不可抽走营运资金给丁【类似于乐视网（300104）不可被抽走资金，违法】我想，写到这里大家对乐视基本也就明白怎么一回事了。准确的讲：乐视目前的商业模式，是以乐视网为根基（虽然不稳，也不是现金奶牛），多元化扩张（每个项目基本都处于亏损阶段，但有一定业务前景）。生态公司资金来源于早期，来源于贾跃亭私人股权抵押或者变现，后期进行融资，但整体亏损越来越严重。甚至出现了为了投资项目，挪用生态子公司的营运资金，采用短贷长投的手段：“短期（手机）营运资金”挪用于“长期项目——汽车研发”，拆东墙补西墙，资金链危机爆发。（虽然乐视前几天有篇专访稿子，贾跃亭否认了这一点。假如不抽走运营资金，那么乐视手机资金链根本不肯能断，生产和销售业务，本身就是一个循环。参考那个模型理解）其中风险，有多大，大家能感受到。整体坍塌，很可能只在弹指一挥间。乐视所面临的囚徒困境目前乐视扩张，很难停下脚步。面临着类似于囚徒困境的境遇，我们来依次分析一下：√、继续扩张，疯狂融资。乐视生态继续一路飞奔，乐视网（300104）股价不会下滑，整个发展基石信用