删除历史记录
　----
相关平台红包
同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债
作者：证券时报
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》的精选文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
证券时报记者 刘筱攸央行6月19日公布的5月机构统计数据，揭开了同业的最新效果。从整个银行业来看，同业资产和同业负债正呈现两头收缩之势，仅今年前5个月就各自跌去了10%以上。目前，同业绝对值已双双处于自去年初以来的最低点。大行和中小行同业去杠杆的风格有所分化：大行更注重回笼同业资产，买入返售与两项指标均创出近17个月以来的最低值；而中小行侧重缩减对同业负债的依赖，卖出回购和同业存放两项指标也都创出了近17个月以来的新低。值得一提的是，央行口径的“大型银行”指2008年末本大于2万亿的银行，涵盖工、农、中、建、交、国开行和邮储银行；“中小银行”则指以2008年末本外币资产总额小于2万亿的银行。显然，同业去杠杆已进入“深水区”。同业同时收缩根据央行5月金融统计数据，将卖出回购和同业存放两项指标加总可以得出，中小行的同业负债在5月末达到12.82万亿元；而这一数值，在去年12月末为14.01万亿元。这意味着，在今年前5个月，中小行同业负债减少1.19万亿元。重点是，中小行的上述两项指标，均创出了近17个月以来的新低，同业负债泡沫的挤压效应得到了较好体现。对于工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行，以及邮储银行这些大行来说，同样是卖出回购和同业存放两项指标加总，大行的同业负债在5月末达到2.18万亿元，相较去年末的2.95万亿元减少7700万元。虽然该两项指标在5月末的表现均低于去年末，但如果将观察区间定在今年，会发现在刚刚过去的5个月内，这两项指标均出现“翘尾”行情——分别在2月及3月达到自去年初以来的最低点后，再向上抬升。将大行和中小行的上述两项指标加总，银行业整体同业负债在5月末达到约15万亿元，较去年末萎缩1.96万亿元，减幅达11.53%。然而大行在今年各别时段出现的“翘尾”，或许可以说明，在跨季、MPA考核等此类特殊时点，还是不乏大型银行转投同业渠道来获取负债。另一方面，银行同业资产也正在收缩的路上一路狂奔。根据央行5月金融统计数据，将买入返售和存放同业两项指标加总可以得出，中小行的同业资产在5月末达到8.18万亿元，较去年末的9.05万亿元减少约8700亿元；而大行收缩的幅度显然更大，由去年末的5.05万亿元剧烈缩减1万亿元以上至4.04万亿元。值得一提的是，大行的上述两项指标也均创出近17个月以来的最低值。将大行与中小行的上述两项指标加总，银行业整体同业资产在5月末达到12.22万亿元，环比去年末的14.1万亿元缩减13.34%，萎缩1.88万亿元。这表明，银行业的同业资产与负债正在两头缩减，各降将约1.9万亿元。“其实行为风格还是不同的，中小行更侧重于减少同业，比如说同业和的发行。其中，同业存单不仅受监管发行额度的约束，还受自身主动适应监管举措的意愿的约束，相对于回笼同业资产，中小行更为迫切的需求肯定是降低对同业负债的依赖。大行的同业负债泡沫本来就没有这么大，通常是资金的融出方，所以肯定是减少对同业理财和同业存单的，因此可以看到，大行回笼同业资产是比较猛的。”一名大型股份行人士向证券时报记者分析称。停摆的同业业务“没有分行在上海的驻沪同业部门，大部分都撤并回总行了。我们等过几个月租约一到期就走。”一位农商行人士告诉记者。证券时报在今年1月份首次报道了《深化整治银行业市场乱象的通知》（4号文）对行业产生的影响，而这份监管文件的威力到现在还在持续发威。按照该文件，“未经批准设立分支机构、网点，包括异地事业部、业务部、管理部、代表处、办事处、业务中心、客户中心、经营团队等，并从事业务活动”被定义为“违法违规展业”行为。这直接促成了近4个月以来，非持牌驻沪机构加速撤出。有一家西北部人士告诉记者，该行同业部门已在4月份全面撤出上海，目前正在进行人员安排，但已经有不少人辞职。“我们的业务相比以前大幅减少。现在是在总行办公，需要面签的我们就会出去（指异地签约）。”另一位农商行人士向记者直言。受访人士普遍认为，驻沪同业部门的作用不该被忽视：区域性银行受制于当地展业与人才缺乏的双重制约，通过同业业务，可以将总行资产与负债“触角”伸到更前沿的地方，招揽吸纳高端人才，助推该行发展。“异地团队对于熟悉交易对手，并且引入先进的产品创新、风险管理理念给母行，其实是很有意义的。”有农商行人士特别强调。记者了解到，今年以来撤沪的人员通常有以下几种职业路径选择：一是可以选择同级别、同薪酬调回总行，有效时限在半年到一年不等，然后分流至其他部门；二是并入金融市场部等，但通常该部不会全员承接；三就是主动拿着经济赔偿辞职。“走的人不少。很可惜，现在我们的业务几乎都停摆了。”前述西北部城商行人士说。对于中小行来说，同业业务正处在一个较为艰难的境地。兴业银行合作中心一位内部人士告诉记者，效果明显，目前很多中小行几乎已经不像以前做同业理财的投资，而改做存放。《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐一：量逆势大增 大行推进发行“动力十足”尽管金融监管本着去杠杆、抑制同业空转的思路持续深入，但近期的同业存单的发行量和净融资额都不断创下新高，并且呈现“量价齐升”的态势。自去年底开始，监管部门针对同业存单**了一系列政策予以限制，同业存单市场短暂收紧。至今年5月份，同业存单发行量超过2万亿，净融资额超过4000亿，为年内最高值。6月份到目前为止，同业存单的发行量几乎接近整个4月份的规模，净融资额也已超过600亿。另外，6月份将有2.2万亿同业存单到期，为年内最高值。值得注意的是，在这波同业存单发行放量中，大型银行扮演了重要角色。一位银行业分析师对21世纪经济报道记者表示，核心负债的压力覆盖了包括大行在内的所有金融机构，大行也面临着存款荒的难题。不过，多位大行同业相关部门人士对21世纪经济报道记者解释，目前大行同业存单发行放量体现的一个重要方面是负债结构上的变化，即用线上的标准化的同业存单，逐步替代线下的非标准化。发行逆势放量鉴于金融监管的思路，不少银行业人士对21世纪经济报道记者表示，以后对于同业存单的定位主要是将其视作一种管理工具，不会作为主要负债渠道。然而，随着季末+半年考核时点的到来，整个市场的同业存单发行再度掀起一波高潮。据21世纪经济报道记者统计，从发行量上看，今年5月，整个市场同业存单发行量为2.05万亿，减去1.61万亿偿还量，净融资额为4401亿，这是继2017年7月以来的月度净融资额最高值，彼时的同业存单净融资额为4521亿。进入6月份，这一趋势还在持续。在6月截至目前的不到10个工作日中，同业存单发行量已经达到1.32万亿，接近4月份整月的发行量，净融资额676亿。从周度指标上看，上周发行6627亿，为二季度以来单周发行最高值。对比月份的市场情形，目前的市场流动性要相对宽松很多。一位地方银行金融市场部总经理对记者表示，感觉今年央行对整体的市场流动性是很“呵护”的，资金上压力比去年小很多。另一方面，从同业存单发行-到期结构来看，目前的发行压力也远远比不上去年同期。去年5月份，同业存单到期1.57万亿，发行仅1.24万亿，净融资额-3317亿，与今年5月相差7718亿。从监管思路来看，对于同业负债的约束处于逐步收紧的状态。2017年，央行拟于2018年第一季度起资产规模5000亿元以上金融机构发行的同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核；日，央行修改《同业存单管理暂行办法》，要求固定存单期限原则上不超过1年；2018年，央行又称拟于2019年第一季度评估时将资产规模5000亿元以下金融机构发行的同业存单纳入MPA考核。大行存单发行放量有玄机值得注意的是，这一波同业存单发行放量中，五大国有商业银行表现突出。一直以来，由于大行天然在存款获取上有优势，同业存单的发行方主要是股份制银行以及城商行，但目前大行发行同业存单似乎也“动力十足”。据21世纪经济报道记者不完全统计，在存量同业存单发行规模中，由五大国有行所发行的数额占总数的比例大概为6.6%；而按今年5月份的发行数据来统计，大行发行的同业存单规模在总数中占比超过了10%。由于、等资管产品的流行，银行早自2014年前后就面临存款流失的问题；而随着金融监管的趋紧，负债端的压力逐步蔓延。一位银行业分析师对21世纪经济报道记者表示，大行虽然负债空间较大，但是对公仍是最好的渠道，大行同样面临负债压力，尤其是年国营部门的增速下来以后，2018年下半年大行的负债压力会逐步显现。另外，相比中小银行，大行的业务更加综合且多元化，“如果只是某方面出现了问题，还可以拆东墙补西墙，影响不会太大。但是在金融强监管的环境下，各块业务均有收紧，其实大行相对于中小银行而言受到的影响更是多方面的。”另一位银行业观察人士对21世纪经济报道记者表示。一位大型银行金融市场部副总经理对记者表示，目前大型银行同业存单放量很大程度上体现的是负债结构上的变化，监管要求之下，各大银行在同业负债上都在通过线上同业存单置换线下同业存款，因为前者标准化操作，流程透明公开，而同业存款由于是线下操作，流程复杂，其中还存在诸多不规范的地方。另一家大行同业部人士也对记者表示，这是目前各大行都在推进的一项工作，其所在行今年对同业业务的指标中，同业存单就比同业存款要高很多。（编辑：马春园，邮箱：）返回21经济首页《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐二：2018年同业存单计划规模近15万亿 部分中小银行同存发行逆势上扬日前，央行重新设定了同业存单年度发行额度备案要求，方向进一步趋严。根据2018年同业存单新规，今年各家银行同业存单备案额度将限定在去年9月末总负债的1/3，再刨除同业负债后的所得值。市场普遍预计，同业存单发行规模将受到一定压降，市场将进一步规范。截至5月23日，21世纪经济报道记者根据Wind和中国货币网的数据统计，已有498家银行披露了2018年同业存单发行计划，额度总规模超14.93万亿。而据家银行披露的同业存单发行计划，额度总规模为14.89万亿。从计划额度上看，2018年规模较去年略有提升。从具体银行的发行计划看，五大行中，农行同业存单额度较去年提高亿元，交通银行额度提高亿元，其余三家计划额度不变，五大行同业存单计划额度总规模达1.3万亿元。在同业存单发行上，最大的主力军为股份行、城商行和农商行。从这部分银行的计划额度看，有升有降，规模缩降者不在少数。如2017年发行计划额度最高的兴业银行，2018年额度锐减2200亿元至6800亿元，居于第二位。2018年计划额度最高的浦发银行规模为7000亿元，较2017年收缩了1000亿元。此外，招商银行、平安银行、光大银行等同业存单发行大行，其计划额度均低于去年的实际发行量。一季度同存发行增速放缓央行落地的同存备案新规自 2018 年第一季度正式实施，同业存单正式纳入 MPA 同业负债占比指标，并对资产规模 5000 亿元以下的金融机构发行的同业存单进行监测。业内人士多认为，这对同存业务发展将产生较大冲击。根据央行近日发布的《2018年第一季度货币政策执行报告》，2018年第一季度，银行间市场发行同业存单6055只，发行总量5.24万亿元，较上年同期增加2395亿元。从实际结果看，一季度同存继续保持增量发行，但增速有所放缓。值得注意的是，逐渐回归正常。今年以来同业存单利率保持在较低水平，近期虽有所回升，但较去年高位仍较低。华南某城商行业务人士对21世纪经济报道记者表示，自去年开始，一些城商行为了提高流动性安全水平，逐步通过主动负债提高流动性备付水平，降低。但从经营和利润来看，因为同业市场拆入相对较高，再加上存款利率逐渐市场化，导致一些银行在调整负债过程中息差迅速收窄，利润增长乏力。上述城商行人士指出，对于中小银行来说，同业存单较传统业务依然具有吸收更灵活、期限更固定、价格更公允、信用风险更可控的特点，在增资乏力、负债成本抬升的情况下，中小银行对同业存单获取资金扩张仍有较强的依赖性。这也使得今年的一些同业存单发行有所回暖。一位券商分析师对21世纪经济报道记者表示，从监测结果看，可能迫于业绩压力和流动性压力，多家银行同业存单发行出现逆势上扬，重新转向同业业务进行融资。同业去杠杆仍在路上，尤其中小银行仍面临着同业负债调整压力，甚至部分银行的调整压力可称巨大。实际发行量将缩减根据央行公布的《2017年第四季度货币政策执行报告》，截至2017年底，银行间市场发行同业存单2.7万只，总量20.2万亿元，同比增幅超50%，量112.9万亿元。但从2017年全年同业存单发展趋势看，下半年受监管强化 、金融体系，同业存单余额整体波动下降，2017年末同业存单市场余额为8.03万亿元，较2017年8月最高点回落0.41万亿元。华南某农商行高管对21世纪经济报道记者表示，虽然从同业存单发行计划额度看，较去年略有提升，但预计今年的实际发行量会有较大的缩减。“计划额度是上限，实际发行量还会有差距。分类看四大行虽然额度不低，但去年实际发行量并不大。发行量最大的股份行和城商行，2018年规模多有压降，一些农商行和农信社后期也会受到MPA考核和去杠杆的影响，目前银行业发行同业存单整体将更加谨慎。”中部某农商行业务人士对21世纪经济报道记者表示，因为同业较高，今年以来行内对发行同业存单很谨慎，发行量很少。从同业交流情况看，其他银行也较为谨慎，都希望通过正常的存款来增加负债，从大行到农信社都在积极揽储，照这个趋势发展，今年的同业存单发行规模必将受到影响。上述农商行人士还指出，中小行今年的压力确实较大，传统负债很难与大行争夺，同业负债也正在受限，行业内也在讨论缩表的可行性。（编辑：马春园，邮箱）返回21经济首页《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐三：农商行同业存单3年增近50倍 纳入MPA考核后面临缩表压力每经记者 张寿林
每经编辑 陈俊杰5月11日，央行发布的2018年第一季度《中国货币政策执行报告》显示，拟于2019年第一季度评估时将资产规模5000亿元以下金融机构发行的同业存单纳入MPA考核。至于如何考核，央行并未具体说明。但对于资产规模5000亿元以上的银行，央行已于2018年一季度起，将发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。5000亿元以下资产规模的商业银行集中于城商行、农商行及农合行、村镇银行等。自发行同业存单以来，农商行及农合行同业存单整体量一路扶摇直上，至今年4月末已超1.2万亿元，是股份制商业银行的6倍多。受MPA考核压力，农商行及农合行同业存单管量在接下来一年内或将逐步收缩，面临缩减的压力。股份行：降幅接近4月末托管量的4倍为进一步完善宏观审慎政策框架，使之更有弹性、更加全面、更有效地发挥逆周期调节和防范的作用，2016年央行将差别准备金动态调整机制“升级”为宏观审慎评估体系（MacroprudentialAssessment，简称MPA）。(function(c){var x,d,g,s='script',w=window,n=c.name||'PLISTA';try{x=w.frameEw=x?w.top:w;}catch(e){}if(x){d=w.document.createElement('div');d.setAttribute(c.dataMode,'plista_widget_'+c.widgets[0].name||c.widgets[0]);x.parentNode.insertBefore(d,x);}if(!w[n]){w[n]=c;g=w.document.getElementsByTagName(s)[0];s=w.document.createElement(s);s.async=s.type='text/javascript';s.src=(w.location.protocol==='https:'?'https:':'http:')+'//static'+(c.origin?'-'+c.origin:'')+'.plista.com/async'+(c.name?'/'+c.name:'')+'.js';g.parentNode.insertBefore(s,g);}
"publickey": "5cd03db33cec612ec6ac1a79",
"name": "PLISTA_OUTSTREAM",
"origin": "cn",
"dataMode": "data-display",
"noCache": true,
"widgets": [
"outstream"
}));2017年8月，央行发布的第二季度《中国货币政策执行报告》提出，于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。同时，对资产规模5000亿元以下的金融机构发行的同业存单进行监测。根据2014年人民银行等五部委联合发布的《关于规范金融机构同业业务的通知》，单家商业银行对单一金融机构法人的不含结算性同业存款的同业融出资金，扣除风险权重为零的资产后的净额，不得超过该银行一级资本的50%。此外，单家商业银行同业融入资金余额不得超过该总额的三分之一，农村信用社省联社、省内二级法人社及村镇银行暂不执行。记者注意到，上市银行中19家资产规模在5000亿元以上，主要是股份制商业银行和国有大型商业银行，以及部分城商行。记者统计发现，对于股份制商业银行，2017年1月末同业存单整体托管量为9235.72亿元，此后整体持续大幅下滑，至今年4月末，对应托管量已经降至1961.74亿元，期间减少了7000亿元，接近4月末托管量4倍。农商行和农合行：规模增至12344.66亿5000亿元以下资产规模的金融机构，同业存单距明年第一季度评估有接近一年时间的准备期。按照银保监会公布的数据，截至2016年底，我国银行业金融机构共有法人机构4399家。据此保守估计，发行同业存单的金融机构中，资产规模在5000亿元以下的应该有1000家以上。记者通过Wind统计，农商行和农合行同业存单整体托管量自2014年以来持续稳步攀升，而且呈现年末高峰特点。2014年10月统计数据为245亿元，而到了今年4月末已达12344.66亿元，不足4年时间，规模增长了接近50倍。城商行中资产规模超过5000亿元的商业银行并不多，在A股上市银行中屈指可数，有杭州银行、南京银行、江苏银行、宁波银行、上海银行、北京银行。记者注意到，城商行同业存单整体托管量变动趋势并不明显。2016年末为7518.09亿元，2018年4月末为5595.56亿元。2017年全年呈现上下波动态势。可见同业存单业务的参与机构中，农商行、城商行和农合行是主力。央行2017年8月公告，自日起，金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单，此前已发行的1年期（不含）以上同业存单可继续存续至到期。尽管如此，同业存单依然是中小银行重要的资金来源。同业存单具有负债成本较低、资金稳定可靠等特点。在中小银行普遍面临存款增长压力情形下，同业存单成为众多城商行、农商行资金来源的理想选择。目前以发行的同业存单全部参照定价，同业存单发行利率与中长端Shibor的相关性高。以今年3月份发行同业存单为例，2018年3月，3个月期同业存单发行加权平均利率为4.74%，比3个月Shibor高6个基点。作为众多中小银行的稳定的资金来源，5000亿元以下资产规模的金融机构发行同业存单也将纳入MPA考核，这看起来将面临较大压力，但天风证券银行业首席分析师廖志明分析，由于上市低于5000亿元的较少，对上市银行新增影响较小。此外，强监管之下，银行业回归本源，多数已在压缩同业负债规模，总体达标压力较小，预计影响有限。《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐四：释放4000亿 资金面缘何变紧张？（原标题：降准释放4000亿资金面缘何变紧张）“最高上浮53%！让我们轻松赚收益！”“沪市1天期最高已达12.2%！”几天市场还在欢快地准备迎接降准“”，然而在降准落地的时间节点上，资金面却出现了愈加紧张状态——银行的普遍大幅度上浮，，突然走高。央行释放流动性，市场上的钱缘何反而更“贵”了，中国民生银行首席研究员温彬对经济观察报记者解释称，降准释放的4000亿流动性有限，4月是税费清缴高峰期，且央行连续净回笼资金，为防止宽松而进行等因素，导致市场资金面紧张。“金融去杠杆的上半场并没有结束，下半场已经开始，没有中场休息。”记者在采访中接触到的市场人士普遍认为，债市短暂牛市后回落，市场上短期资金受青睐，同时银行纷纷抢食一般性存款，流动性压力仍在。此次降准并不意味着货币政策的宽松，预计货币政策仍将保持稳健中性。资金面紧张4月17日晚间，央行决定，从4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的（MLF）。此次降准释放资金规模约13000亿元，偿还MLF约9000亿元，释放约4000亿元。降准引爆了市场情绪，17日债市夜盘各期限品种均出现大幅下行，、国开利率分别大幅下行10BP、16BP；18日早盘市场延续火热态势，大跌至3.50%关口，10年期国开债利率降幅高达22BP，双双创2014年11月以来最大单日跌幅纪录。不过，债市的好行情仅持续了一天，4月19日，债市出现明显回调，国开债各期限品种纷纷上行5BP左右。债市在20日短暂企稳后，23日、现货市场再现大幅调整，并在此后交易日；23日180004收益率大幅上行7.5BP重新回到3.60%关口，截至26日收于3.63%。从货币市场的表现看，上海银行间同业拆放隔夜利率（Shibor）从4月10日的2.5510%，一路走高至27日的2.9210%，逼近去年9月30日创下的近三年新高。资金面流动性趋紧，缴税集中走款对流动性的压力不可忽视，一般来说，4月是税收大月，降准前一周又是税款清缴高峰期，资金面转紧本在预期之中，但是情况似乎并不尽然。另外，一位银行交易员对记者表示，4月25日降准落地，但同日央行通过公开市场操作净回笼1500亿元，新增资金整体有限，市场流动性紧张局面未现明显缓解。“银行间市场资金供给可能确实相对紧张，但并没有想象的那么匮乏，缴税因素对资金面如此大幅度收紧的解释程度有限。”联讯证券首席宏观研究员李奇霖认为，此次资金面连续多日的收紧，资金供给的相对匮乏只是一个背景辅助，主要问题出在资金需求端——金融机构的加杠杆行为带动的融资需求。“央行在此次降准中主动释放无成本、长期限的资金，超出了市场预期。这对于一直无法判断政策方向的而言，无疑是确认2018年流动性较2017年整体改善的一个积极信号，必然会快速进场上车，分食这次大的交易性机会。”李奇霖认为。东方金城研究发展部副总经理王青对记者表示，当前资金面吃紧，一定程度上也与前期非银机构在“降准”消息刺激下大规模加杠杆，放松流动性管理直接相关。其认为，近期流动性超预期紧张，这些机构为降低，融资需求主要转向短端资金，造成交易所隔夜连日居高难下。中小银行负债端承压在银行间市场利率上行的同时，银行也在上调存款产品利率以吸引客户。“上浮55%！长沙银行个人大额存单利率再升级！”除了在营业厅放置宣传板，在官方网站、上宣传，不少银行甚至在社交网络公众号上对大额存单进行了推送。据了解，4月中旬，建行率先推出较央行上浮45%的一年期大额存单后，部分国有大行也相继发布了利率上浮的产品。部分股份制银行和城商行也不甘示弱，宁波银行在4月23日推出的最新一期大额存单产品列表显示，1年期和2年期产品分别为2.13%、3.192%，3年期产品为4.18%，较之基准利率上浮幅度分别为33%、52%和52%。在王青看来，央行放开利率浮动上限后，各家银行纷纷上调大额存单利率。其背后主要有两个推动因素：首先，近期整个市场资金面偏紧，加之金融严监管要求银行负债项目回归表内，银行吸收存款压力增大。其次，大额存单利率上浮符合监管层利率并轨的政策取向。“下一步央行或将通过引导存款利率上行、货币市场利率下行的方式，逐步实现双轨制利率并轨。大额存单利率上升是朝这个方向迈出的第一步，未来存款利率也可能有上行空间。”王青分析称。对银行而言，负债来源主要有三个部分：首先，一般负债（即核心负债）是企业和居民的存款，成本低且稳定；第二是同业机构之间拆借，流动性对管理要求比较高，波动性比较大，负债成本跟货币政策密切相关，货币政策宽松时成本可能比较低，但一旦货币政策发生转向，对于银行的管理就带来压力；最后为通过以及股市融资等来进行负债。近日监管机构公布了前三个月份情况，银行总体负债的增速放缓，由1月的8.5%，到2月为7.7%，3月回落到7.4%。数据也显示出现结构不平衡现象，大型银行总的负债持续在增加，且增速有所回升，从2月份的5.6%到3月份6.6%，且在整个金融机构中的占比，从一月份35.3%提高到了35.9%。“大型金融机构负债的压力不大，但股份制和城商行的负债压力比较大。股份制银行在前三个月中，总负债规模连续在收缩，而且占比从1月份的18.3%下降到18%；城商行总负债规模占比从13%下降到12.8%。”温彬说，“我认为原因主要是从去年开始金融去杠杆以来，压同业工作没有结束还在继续，金融机构特别是城商行和股份制在同业负债上下降得比较快，所以直接影响到了总负债的增长。金融去杠杆的要求使得部分中小银行对稳定存款，特别是稳一般存款的压力尤其突出。”银行对负债资源的争夺也体现在结构性存款上，一季度中资全国性银行新增结构性存款1.84万亿元，比2017年年末增长26.5%，同比增长46.9%。结构性存款成本明显高于普通存款，也高于，负债资源稀缺背景下的银行负债压力仍在。天风证券宏观分析师宋雪涛认为，虽然降准可以缓解银行负债端的成本压力，但是难以逆转，需要和货币市场利率双轨融合，存款利率向上浮动的过程仍会抬升银行的负债成本。稳健中性基调将持续记者在采访中接触到的市场人士普遍认为，此次降准并不意味着货币政策的宽松，预计货币政策将保持稳健中性。“金融去杠杆的上半场并没有结束，下半场已经开始，没有中场休息。”宋雪涛认为，此次降准是去杠杆下半场中适当宽货币和结构性紧信用的适时之举，而非货币政策转向甚至全面宽松的信号。同时，宋雪涛认为，债市短期内风险仍存，短端利率可能在货币市场流动性宽松中继续下行，但长端利率继续向下的空间和动力有限，行情可能会有所反复，收益率曲线将进一步陡峭化。华创屈庆同样认为，此次降准并非是货币政策新一轮宽松的开端，从经济、通胀、杠杆情况来看，均还未形成倒逼货币政策宽松局面。环境并未改变，机构加杠杆会迎来再度去杠杆的压力，同时，资管新规落地在即，业务调整对债市也会有新一轮影响。屈庆认为，此次降准更多是对冲银行负债成本压力，引导低成本资金流向实体。“首先，银行负债端的综合成本更能决定后期市场的走势，而在逐渐上行趋势下，降准带来的成本下降仅能缓和综合负债成本的上行速度，整体看银行综合负债成本仍在上升。其次，目前结构性去杠杆的大环境，金融防风险依然是重要攻坚战，而机构加杠杆的行为可能会导致央行重新审视货币政策的操作效果。最后，监管文件的脚步越来越近，仍需关注资管新规落地后的影响。”4月下旬资金面大幅收紧，5月初资金面的走势又将如何。“应该会有所放松，但5月第一周有3400亿的到期，能松到什么程度要看央行的态度，若收回估计也不会太松，之后还有缴准和缴税，根据过去缴准规模估计大概在1500亿至2000亿，缴税规模去年是2200亿左右，考虑企业利润改善的情况，可能跟4月一样缴税的规模或超过以往。”屈庆表示。本文来源：经济观察报
作者：胡艳明责任编辑：郭晨琦_NBJ9931《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐五：同业负债压降幅度最大：光大银行受系列同业监管政策**影响，不少上市银行都在2017年出现同业负债暴跌的局面，股份行尤为严重。考虑到央行在2017年末祭出的同业存单限额新公式（纳入同业存单的同业负债占比不得超过总负债的1/3）已落地显效，因此本文在计算同业负债时也将同业存单纳入考虑。以此计算，去年同业负债压降幅度最大且压降规模最大的都是光大银行。去年末该行同业负债余额较年初减少近3000亿至1.01万亿元，降幅接近23%。光大银行同业负债在各项负债中的占比也由年初的34.87%下降至26.81%，达到监管要求。该行同业负债占比的下降幅度也在A股上市银行中位居首位。除光大银行外，兴业、中信、招行三家股份行去年末同业负债规模也分别较年初压降2200亿元、1750亿元和1400亿元，同业负债占比也都有所下降。当然，也有部分上市银行基于同业负债基数较低、存款吃紧的考虑，2017年对主动负债（同业负债和发行）的依赖性增强，加大同业存单发行，促使同业负债规模整体有所上升。少数上市中小银行增幅甚至超过50%。从目前的市场环境来看，受到同业资产压缩及系列监管政策影响，部分同业负债占比较高的股份行、城商行将继续压降同业负债。《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐六：存单利率拐点将至 债市上涨需等“信号灯”央行4月下旬宣布降准后，同业存单量价齐升，5月净融资额逾4200亿元，创出年内新高，同时3个月发行利率大幅上行87BP至4.68%，不但上周以来伴随发行放量存单利率呈现见顶回落迹象，引发市场关注。如何解读这一现象？存单发行状况对半年末流动性有何指示？会否跟随存单利率下行？方正证券(601901,诊股)首席分析师杨为敩和中信证券(行情600030,诊股)(06030)固定收益首席分析师明明就此接受中国证券报记者专访。银行负债端需求较大中国证券报：如何看待近期同业存单量价齐升的现象？杨为敩：从同业存单量价齐升不难得到的判断是：同业存单利率近来的上升应该跟需求下降有关，但这和货币政策关系不大。当前非银金融机构所持有的同业存单规模已经占到存单总量近70%，由于银行在同业存单的需求结构中并不占优，且LMR考核进一步制约了商业银行配置同业存单的需求，“货币政策——银行间资金面”这个链条对同业存单的影响不再直接。近来非银资金面可能是同业存单利率上升的“原罪”。非银金融机构配同业存单的速度还在不断，其背后是非银机构负债端的不断减弱，从机理上看，描述非银资金面的代理变量M1在不断走低，意味着非银机构在负债端的拖累下，对同业存单的配置力量在减弱。4月降准后同业存单利率持续上行是符合经验的。由于货币政策仅仅影响同业存单利率及非银负债端的预期，一旦货币宽松信号释放出来后，同业存单利率会出现短期下行，但由于没有真实供需改善的支撑，目前同业存单利率正处于4月中旬降准脉冲后的修复阶段。进入5月后，同业存单到期量进入去年9月以来的第二个高峰，这使得同业存单在大量到期的环境下，存在大量借新还旧的需求，资金在5月后的流动摩擦增加，是近来同业存单利率上行的第二个推动力。明明：资金面平稳背景下近期同业存单净融资创新高。数据显示，5月商业银行共发行2541只同业存单，总发行量2.03万亿元，当月偿还量1.6万亿元，净融资额4219.6亿元，创年内新高。而去年5月，同业存单总发行量仅1.23万亿元，当月净融资额-3333.2亿元。今年5月同业存单净融资额放量背后另有隐情。相比其他发行主体较为中规中矩的表现，5月同业存单市场一大特点是国有商业银行发行放量，净融资额也大幅增长。发行同业存单的意愿增强，原因在于存款荒波及大行，同业存单提供了一项重要的融资渠道。从发行价格来看，4月下旬开始同业存单发行利率转跌为升，3个月和6个月同业存单发行利率稳步上行；1个月同业存单发行利率则从5月底开始迅速抬升。银行对年中流动性环境的担忧是造成1个月同业存单发行利率快速上行的主要原因，但总体来看银行仍然倾向于发行3个月和6个月期限的同业存单。发行3个月同业存单不仅能应对年中资金面收紧及MPA考核，另一方面也能分散一部分8月份同业存单集中到期的压力。年中流动性总体持稳中国证券报：请结合同业存单供需现状，谈谈对年中流动性的判断。杨为敩：尽管同业存单仍然存在规模收缩的预期，但银行体系的负债压力是逐步缓解的。当前的流动性已处于比较宽松的状态，近来的货币政策边际放松已使得银行超储规模不断增加，这至少证实了中大型银行的流动性变得更加充裕。而对小银行来说，尽管同业存单受监管的影响扩张空间有限，但负债渠道切换的空间还在：在信号确认后，市场上的回购交易规模在重新扩大，很可能大银行已经进入了流动性派发阶段，小银行在这个趋势的影响下，资金缺口可能有所收敛而非放大，并且，存款偏离度考核的边际放松也给了小银行更大的资金周转余地。照此来看，预计二季度末流动性不会面临太大的季末压力。明明：2017年下半年以来存款增长明显减速，“存款荒”、“负债荒”成为市场关注点。此前，股份制银行和城商行对同业负债的依赖较多，“存款荒”主要集中在以上银行中。但进入2018年，尤其是3月份以来国有商业银行同业存单发行放量在一定程度上反映了大行也面临着资金需求缺口。系统性重要银行“存款荒”问题的缓解还有赖于流动性层面的呵护，从当前的央行货币政策实践来看，流动性环境仍将是央行注意的重要方面。开年以来已经实施了两次，加之6月MLF放量操作，对半年末关键时点的流动性较为关注。出于降低融资成本和缓解银行“负债荒”问题的考虑，降准置换MLF的政策仍将继续，MLF+降准政策组合仍值得期待，流动性环境的持续偏松仍是大趋势。债券利率料逐步下行中国证券报：对后续同业存单利率走势有何判断？杨为敩：同业存单利率不会上行太久，后续企稳或回落概率更大，今年二季度高点大概率低于去年，原因有三点：第一，货币政策出现了边际放松。以偏债型为代表的非银负债端已经在近期初现企稳迹象，后续非银需求对存单利率的制约将下降。第二，近期信用事件较多可能会明显打压资金的风险偏好，导致在下潜信用上非常谨慎，同业存单作为类利率品种，当前具有比较好的风险收益比。第三，资产规模5000亿元以下的中小行同业存单要纳入MPA考核，照此来看，同业存单规模的增长必然要收敛到同业负债一线之内。当前同业存单的规模增长还在18%左右，高于银行同业负债5%左右的增长水平，意味着同业存单净增长速度后续还会继续收缩，导致同业存单转为存量甚至减量市场，同业存单边际上的供需变化更加稳定，有利于同业存单利率的回落。中国证券报：债市利率是否可能随同业存单利率下行？杨为敩：同业存单和是同源共生的，在银行及非银流动性开始逐步转优的阶段，广谱利率可能会逐步下行，这会导致后续利率债的趋势性机会比较清晰。对于中长端来说，M1若企稳将是一个比较重要的信号，一方面其代表着非银负债端已经见底，后续中长端的环境会更好，另一方面其代表着银行间和非银间的资金面逐步走过了相互背离的阶段。一旦非银资金面修复，意味着收益率曲线可能开始陡峭化下行，短端和中长端在未来都有机会，建议当前可以把久期和仓位调到中高水平，去博弈未来的资本利得；另外，在当前利多信号短缺的阶段，收益率可能进入了下行通道中的一个小箱体阶段，以10年期国开收益率为例，在这个短箱体中，在4.4%-4.55%之间反复波段操作同样安全。明明：5月同业存单净融资额创年内新高，年中资金面紧张是大多数发行主体的考虑之一。“存款荒”问题的缓解还有赖于流动性层面的呵护，后续MLF+降准政策仍然值得期待。总的来说，流动性环境的持续偏松仍然是大趋势，维持中枢降至3.4%-3.6%区间内的判断不变。《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐七：年中会重现4月资金紧张状况吗？原标题：年中会重现4月资金紧张状况吗？上周（5月21日-5月25日）资金面维持宽松。5月25日，DR001加权平均利率为2.50%，较前一周下降2.44BP；DR007加权平均利率为2.83%，较前一周上涨13.43BP；DR014加权平均利率为3.72%，较前一周上涨4.58BP。DR1M加权平均利率为3.30%，较前一周下降20BP。截至5月25日，SHIBOR方面，隔夜、7天、1个月、3个月分别变动-3.50BP、2.60BP、1.40BP、6.80BP至2.53%、2.79%、3.85%、4.22%。上周央行公开市场操作净回笼300亿元。临近月末、季度末，近日市场对6月资金面状况非常关注。跨季度资金压力叠加银行MPA考核压力，6月资金面将发生什么样的变化？对此我们进行如下分析：4月降准后资金紧张：原因分析4月17日，央行宣布下调部分1个百分点，提出按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期便利（MLF），并给出估算数据：操作当日偿还MLF约9000亿元，释放增量资金约4000亿元，大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。本次降准为定向降准置换MLF的方式，是央行稳固流动性环境，优化流动性结构，降低企业融资成本，深化结构性去杠杆的重要举措。但是资金面却出现了紧张的局面。4月20日，DR001加权平均利率为3.37%，较前一周上升78.23BP；DR007加权平均利率为4.60%，较前一周上涨1.81BP；DR014加权平均利率为4.94%，较前一周上涨1.73BP。DR1M加权平均利率为4.33%，较前一周上涨58.45BP。4月27日，SHIBOR方面，隔夜、7天、1个月、3个月分别变动17.40BP、8.50BP、13.80BP和-1.00BP至2.92%、2.98%、3.90%和4.01%。资金价格大幅上涨，主要原因如下：市场对降准预期乐观，加杠杆行为加剧资金紧张2018年年初以来，货币市场处于较长时间的宽松流动性环境背景，一季度以来流动性的持续宽松孕育了机构的加杠杆行为，中债登和上清所数据显示，3月广义基金增持5846亿至17.48万亿，环比增加3272亿，净增量创7个月新高；、广义基金、外资行分别上升18.1%、5.7%和5.2%个百分点，达17年以来新高。4月17日央行宣布降准，其宽松程度超市场预期，因此市场对“降准”反应迅速，尽管本次定向降准属于结构性政策，但是市场将其当做乐观信号，情绪高涨，不断加杠杆，大量交易隔夜资金，日，当日R001为22089.95亿元，同比增长11.65%。市场资金超预期紧张，尽管降准释放的资金于4月25日到位，但是并未解决资金面的紧张问题。直至4月28日非银机构跨月资金需求有所减少，资金紧张局面得到缓解。从公开市场操作来看，4月每周公开市场净投放分别为-100亿元、-1100亿元、4800亿元、-2700亿元，全月资金净投放900亿元。值得注意的是4月25日资金净回笼1500亿元，4月26日资金净回笼1500亿元，这也是降准后资金一度紧张的重要原因。财政存款上缴期受假期影响缩短，短期内资金需求量大财政性存款每季度初大幅增长，每季度末大幅降低，主要原因是根据《税法》规定，我国企业所得税、、房产税等税种多为分季预缴，纳税人在季度终了后10日或15日内申报缴税，导致国库库存余额变化具有较明显的季节规律。财政收入在1月、4月、7月、10月较高，表现出明显的“季后高峰”。而今年4月上旬由于清明节假期的缘故，缴税期比往年短，短时间内大量资金缺口需要填平。另外，根据央行公布的2018年4月资产负债表，4月**存款大幅增加7059亿元，同比增量增加2321亿元，超过往年缴税力度，缴税量增长也是造成今年流动性紧张的一个重要原因。6月流动性展望——资金总体稳定宽松临近月末、季度末，近日市场对6月资金面状况非常关注，上周五市场部分传闻也引发短期资金利率的波动。跨季度资金压力叠加银行MPA考核压力，6月资金面将发生什么样的变化？经过前面分析，4月份降准后资金紧张主要是由于机构过于乐观加杠杆叠加财政缴税资金需求高涨引发的，外加上信用违约事件的冲击。我们预计6月流动性紧张局面大概率不会重现，首先，央行政策偏稳，收紧可能性不大，6月MLF到期量较高，降准可能性增加。其次，银行面临MPA考核压力，但监管边际放松。2018年初以来同业存单发行总规模与2017年基本持平，但是季末发行量大幅增长，这表明银行负债端还是存在压力。综合来看，MPA考核压力下或将出现对资金面的流动性压力，可能对6月资金面产生扰动。但是，商业银行流动性新规延续监管边际放松的态势。此外，财政存款方面季末财政存款大幅下行，释放资金，最后变动平稳，资金外流风险可控，因此我们预计6月资金总体稳定宽松。货币政策收紧可能性不大，MLF到期量较高，降准可能性增加央行政策偏稳，只要市场不出现短期过度的情况，央行大概率将维持季末资金面稳定，收紧可能性不大。央行一季度货币政策执行报告再次强调了稳健中性的货币政策基调，其中“稳增长、去杠杆、防风险”的表述改为“稳增长、调结构、防风险”，体现了货币政策的边际适度宽松，资金收紧的可能性不大。定向降准替换MLF，可以降低银行体系的资金成本，缓解银行负债端压力，也有利于降低社会融资成本，符合当前经济工作的重要目标。目前央行管理流动性的主动性增强，一方面通过“削峰填谷”熨平流动性的临时性波动，另一方面不断创新公开市场操作工具，流动性管理更加灵活、有效。但是规模的不断扩大的背景下，公开市场操作的短期性供给难以满足长期性需求，而调整存款准备金率能够较好地满足长期的需求，两种工具相结合，成为央行调节市场的有效手段。4月份降准的具体操作是置换MLF到期量，6月到期MLF量为4980亿元，高于四月份MLF到期量。从这个流动性缺口上看，依然存在着降准空间。银行面临MPA考核，资金需求增加，但监管边际放松根据央行有关MPA考核的规定，如果资本和杠杆情况、定价行为中任意一项不达标，或资产负债情况、流动性、、跨境融资风险、信贷政策执行中任意两项及以上不达标(达标线60分)，MPA考核即为不达标，落入C档机构。2017年6月监管去通道、去嵌套、去同业的压力下，机构在进入MPA考核月之前便已进行资金准备，2017年5月末资金利率大幅上行。直至2017年6月上旬央行进一步放松流动性，资金面才恢复平稳。而今年MPA考核增加了同业存单项目，根据2017年第二季度货币政策执行报告披露，央行将于2018年一季度评估时起，将资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单纳入MPA同业负债占比指标进行考核。2018年初以来同业存单发行总规模与2017年基本持平，但是季末发行量大幅增长（2018年3月），这表明银行负债端还是存在压力。综合来看，MPA考核压力下或将出现对资金面的流动性压力，可能对6月资金面产生扰动。但是，商业银行流动性新规延续监管边际放松的态势。5月25日银保监会发布的流动性管理办法与此前的试行版本相比较引入了净稳定资金比例（NSFR）、流动性匹配率（LMR）和优质充足率（HQLAAR）三个监管指标。与征求意见稿相比正式稿中关于流动性匹配率（LMR）的要求出现了一些变化，期限小于3个月的各项存款折算率由此前的70%下调为50%；另外，在分母加权资金运用中补充了7天以内的存放同业、及买入返售的折算系数为0，较此前征求意见稿有所放松，延续了自资管新规正式稿发布以来监管政策边际放宽的态度。季末财政存款大幅下行，释放资金财政支出进度滞后是季末财政存款下降的重要原因，而财政存款与储蓄货币变化呈反向关系，因此季度末3、6、9、12财政存款投放，对应基础货币增加。基础货币是决定货币供应量的重要因素，通过银行体系派生存款能够创造出数倍货币供应量。根据我们在《利率债周报——财政存款对流动性和货币供给的影响原理》中的测算，**存款和储备货币变动量的相关系数为-0.65，展示出很强的负相关性。预计5月、6月**存款将由于季节因素减少，释放流动性。因此我们预计6月资金总体稳定宽松。占款变动平稳，资金外流风险可控根据央行披露的数据，一季度外汇占款变动平稳，资金外流风险处于可控水平。2017年3月以来，随着央行跟随加息、中美走阔，的贬值预期减弱，资金外流压力缓解，外汇占款规模保持平稳。加之2017年5月末引入中间价报价“逆周期引子”，进一步引导，减弱，通过加息来抑制汇率贬值和资金外流的需求降低。预期走弱和外汇占款变动稳定进一步降低的必要性。尽管走强，但是中国目前经济实力相对较强，有较多的，资金外流的风险尚处于可控水平。此外，箭在弦上，但我国面临6月跨季度资金需求压力，年中经济基本面也存在一定的变数，不排除央行效仿2017年2月的操作，密切监测内部因素的变化，等待更加合适的时机加息，或直接等待美联储下次加息。如果选择跟随加息，预计央行或将结合公开市场操作等工具，呵护资金面偏松的环境。债市策略上周资金面维持宽松状态，临近6月，资金面状况引发人们关注。我们分析尽管银行面临MPA考核给资金面压力，但央行政策偏稳，降准可能性增加。只要市场不出现短期过度增加杠杆的情况，央行大概率将维持季末资金面稳定。外加财政存款支出增加，释放资金，因此我们预计6月资金总体稳定宽松。前一段市场调整比较剧烈，我们在市场较弱时仍坚持利率中枢下降，上周市场情绪转暖，现在利率回落到我们的区间上限3.6%附近，也印证了我们的判断。短期内或处于均衡位置，但是我们认为下半年综合基本面和海外政策来看，利率还是有回落空间，综上，我们维持10年期中枢降至3.4%-3.6%区间内的判断。返回搜狐，查看更多责任编辑：《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐八：流动性新规落地 面临重塑原标题：流动性新规落地 银行面临重塑向来“”的银行，在近年盲目扩张同业业务及业务，部分机构已开始面临流动性危机。为加强商业银行，5月25日，银保监会正式发布《商业银行管理办法》（以下简称“办法”），细化、优化了部分指参数设置和达标期限，较半年前的征求意见稿相比设置了过渡期，要求更为缓和。业内人士认为，因设置了过渡期，《办法》对即将到来的银行“半年考”冲击有限，中长期银行资产负债结构面临重塑。新增三指标据银保监会有关部分负责人介绍，本次修订的主要内容之一，就是新引入三个量化指标：净稳定资金比例、优质流动性资产充足率和流动性匹配率。其中，净稳定资金比例衡量银行长期稳定资金支持业务发展的程度，适用于资产规模在2000亿元（含）以上的商业银行；优质流动性资产充足率是对的简化，衡量银行持有的优质流动性资产能否覆盖压力情况下的短期流动性缺口，适用于资产规模小于2000亿元的商业银行；流动性匹配率衡量银行主要资产与负债的期限配置结构，适用于全部商业银行。之所以做出修订，上述负责人表示，此前的相关规则只包括流动性比例和流动性覆盖率两项监管指标。其中，流动性覆盖率仅适用于资产规模在2000亿元(含)以上的银行，资产规模小于2000亿元的中小银行缺乏有效的监管指标。此外，作为巴塞尔Ⅲ监管标准的重要组成部分，巴塞尔委员会于2014年推出了新版的净稳定资金比例(NSFR)国际标准。因此，有必要结合我国商业银行业务特点，借鉴国际监管改革成果，对流动性风险监管制度进行修订。相比征求意见稿，办法增加了“来自中央银行的资金”，央行公开市场操作、中期借贷便利等资金均列入其中，且不同期限配置的系数均不同。兴业研究分析师郭益忻和乔永远分析称，考虑到央行借款已经成为商业银行（对于股份行和部分城商行而言尤为如此）不可或缺的负债来源，这项调整可以看作是一个重要的补充，对于存在达标压力的股份行和部分城商行是有益的帮助。此外，3个月以内期限的存款系数被调低，从原先的70%下调到50%。郭益忻二人认为，这和今年以来结构性存款大行其道不无关系。结构性存款期限灵活，价高即得，截至4月末结构性存款余额已经达到9.2万亿元。上周市场已出现对结构性存款限制的提法，下调短期限存款的参数表明对该类型负债的抑制。但需要提示的是，对于活期存款一体使用该参数，而不考虑活期存款的稳定沉淀因素，不免有“错杀”的嫌疑。约束委外扩张在人们的印象中，商业银行都是“不差钱”的，因为有稳定而充足的资金来源，流动性风险冲击似乎是很遥远的事情。但近年我国商业银行格局生变，、互联网金融的不断发展已在一定程度上影响到商业银行的资金来源。加上银行为了自身利益不控制资产增速，尤其有一些中小银行盲目发行同业产品，为流动性风险埋下危机，2013年夏天银行业出现的“”就是一次警钟。业内人士指出，办法与2017年以来陆续**的各项金融监管政策一脉相承，预计将进一步巩固金融去杠杆的成果。新增指标的设置充分体现了去通道、去同业空转的监管思路。也就是说，如果商业银行依然保持此前那种“用同业负债支撑同业资产”的思路，将很难满足指标的监管要求。联讯证券董事总经理李奇霖进一步分析称，新增指标之一的优质流动性资产充足率，是为防范银行在30天之内出现流动性风险，因此必须保证银行的足够，银行的优质流动性资产主要是利率债及。“过去银行做了太多的委外，譬如买了很多同业理财、券商、信托、非标等，这些都会导致银行的优质流动性资产不足，进而难以达到监管标准。从分母端来看，现金流出越低越好，因此设了不同折扣率，鼓励银行多拉存款，尤其是多拉个人存款，少拉同业业务。”李奇霖说道。另一新增指标流动性匹配率的分子端是资金来源，分母端是资金运用。李奇霖表示，分子端跟存款相关的给了很高的折扣率，分子端越高越好。分母端只要做了贷款就给了相对很低的折扣率，分母越低越好，同时给了同业很高的折扣率。这样一来，就鼓励了存贷，抑制了同业。同时，分子端期限越长越容易达标，分母端期限越短越容易达标，也就是说鼓励负债长期化短期化。新规把银行做的委外，包括、券商资管、等放在了“其他投资”里，计提为100%。也就是如果在分母端银行做了太多委外很容易不达标，尤其是拿同业负债做委外更容易不达标。因此说，办法降低了杠杆，约束了委外的扩张。资产负债将调整整体来看，业内人士认为，办法与征求意见稿整体框架一致，值得关注的一大调整是给予银行更多的缓冲时间，以减少对金融市场的冲击。依照办法，到2020年底，对于资产规模不小于2000亿元的商业银行，流动性监管适用的监管指标为流动性比例、流动性匹配率、流动性覆盖率及净稳定资金比例的最低监管要求四项；对于资产规模小于2000亿元的，适用的监管指标为流动性比例、流动性匹配率和优质流动性资产充足率三项。此外，考虑到银行资产规模持续增长，但个别时期会有波动的情况，对于资产规模首次达到2000亿元的银行，在首次达到的当月仍可执行原监管指标，自次月起开始适用2000亿元以上银行的监管标准。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，总体来看，办法旨在抑制同业业务过度发展、优化期限错配、引导银行业回归本源，支持实体经济，与此前的资管新规等监管文件一脉相承，体现了当前监管的核心思路。由于其中多项指标在此前的流动性管理和MPA中均有涉及，且设定了充足的缓冲期。此外，考虑到2017年以来整治银行业乱象，部分不规范的同业业务已经得到大范围清理，并取得明显成效，期限错配风险已显著下降。不过，尽管短期冲击可能不大，但从中长期看，流动性监管体系的完善对银行业务模式和资产负债结构的影响不容低估。曾刚表示，从理论上讲，期限转换（即所谓的短借长贷）是商业银行的基本功能，也是其支持实体经济的重要途径。这就意味着，由期限错配带来的流动性风险，是银行业乃至金融业与生俱来的特征。“因此，流动性监管的目的，不是要完全消灭流动性风险，而是要将其纳入合理的管理框架，并控制在可承受的范围之内。单纯的强调风险管控，可能会削弱银行的期限转换功能，并降低其对实体经济发展的支持。未来看，各项流动性监管指标要求仍需根据实践中的影响与反馈进行动态调整，在有效抑制风险的同时，充分发挥金融机构的资源配置能力，以实现风险与效率的平衡。”曾刚说道。北京商报记者 程维妙作者：程维妙返回搜狐，查看更多责任编辑：《同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债》 相关文章推荐九：银行须注重提高服务能力当前，银行主动调整利率的原因在于供需两个层面：一方面是受防风险去杠杆的金融政策环境影响，另一方面则是银行资金存款需求上升。在资金成本抬升的形势下，商业银行需立足客户立行和能力立行，更加注重提升综合服务能力，提高净息差能力货币基金等金融产品分流储户存款、吸储成本居高不下，银行负债端面临前所未有的压力。从监管机构公布的数据来看，截至2017年底，我国银行业金融机构总负债233万亿元，同比增长8.4%，这一数据在2016年却高达16%。相比之下，2017年增速降低了近一半。负债成本居高不下，商业银行究竟该如何应对？主动提升负债利率近日，多家银行率先上调大额存单利率，其中四大国有行全线上调，城商行上调幅度最大。相对于基准利率，大行上浮倍数由1.4倍提升至1.45倍；股份制行由1.4倍提升到1.45倍至1.5倍；城商行由1.42倍提升至1.52倍。与此同时，辽宁省沈阳市有部分银行将一年期存款利率上浮。其中，沈阳地区一家农商行、辽阳地区一家城商行一年定期存款利率分别为4.05%和3.6%，比北京地区大额存单的利率还要高出不少，较基准利率上浮比例分别为170%和140%。商业银行为何主动提升负债利率？对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示：“当前银行主动调整利率的原因在于供需两个层面：一方面是受防风险去杠杆的金融政策环境影响，另一方面则是银行对存款需求持续提升。”去年以来，监管层以整治银行业市场乱象为主要抓手开展的“三三四十”行动，压缩了的规模。数据显示，截至2017年11月末，中的“金融机构委托贷款”同比少增889亿元，表外业务增速由过去的50%以上降到19%。同时，央行也先后将同业业务、表外理财纳入宏观审慎评估体系（MPA）考核，以防控银行利用同业通道腾挪资产，降低同业市场的风险。曾刚指出，从理论上讲，银行存款实际上是由信贷（包括影子银行）创造出来的，信用扩张增速越快，存款增速就越快。因此，在信贷紧缩的环境下，整个银行体系的资金来源下降，导致可用存款的来源大幅减少。除此之外，大量的表外业务回表，需要有存款资金来源相对应，这进一步增加了资金需求。成本上升并非坏事不可否认，随着利率市场化不断推进，银行想要获取低成本资金已经很困难。不过，曾刚表示：“利率市场化本身不是决定利率高还是低的根本性因素，根本因素还是实体经济的运行情况，以及基于实体经济的货币政策走势。”举例来说，当市场流动性比较宽松时，即便是在利率市场化的环境下，实际利率成本也会很低，如果，则利率可能持续上行。“就国内而言，流动性过度宽松的环境早已出现拐点。”在曾刚看来，在这种情况下继续推进利率市场化，利率就会呈现上行趋势。利率上行意味着所有银行的资金成本都会上升，但这并不一定是坏事。业内人士指出，这需要综合观察商业银行的资产负债能力。在利率上行期间，大多数情况下，银行贷款等的上升速度将超过负债成本上升速度，即净息差在扩大。交通银行金融研究中心统计2018年一季度25家A股上市银行业绩情况显示，五大行净息差企稳回升态势加固；城商行净息差同比增加4个基点，而农商行净息差同比尽管略有下降，但仍然维持在平均2.59%水平上，远高于其他类型商业银行的净息差。但股份行负债端在持续调整下净息差收窄幅度进一步缩小，行业整体净息差一季度同比平均收窄1个基点，对净利润增长略有负面效应。注重资产负债质量不同银行因为其资产负债结构不同，尤其是负债结构不同，会导致净息差上升幅度有所差异。“主动负债占比高的银行，比如股份行和城商行，因为同业资金来源比较多，其负债利率上升的速度就相对较快。”曾刚表示，这类银行由于贷款调整需要一定时间，且同业资金成本随行就市，净息差面临的挑战更大。“严监管常态化理顺了银行业金融机构资产负债的扩张逻辑，随着严监管的持续，银行业金融机构将更加注重资产负债的质量和效益，资产负债表将日趋健康。”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼表示，在此轮严监管过程中受影响较大的股份制商业银行，需立足客户立行和能力立行，更加注重提升综合服务能力。在普华永道中国金融机构服务部王伟看来，目前国内市场竞争比较充分，对银行来讲，一是要练好内功，也就是在上做到差异化，特别是对一些风险比较高的项目要做到合适的定价；二是加大中间业务的收入，以此对整个盈利水平有效补充，但在发展过程中需要探索出差异化、个性化道路；三是提升在理财产品上的设计，将一些相对低息的资金留在银行。曾刚还表示，尽管股份行和城商行当前承受的转型压力较大，但这两类银行也是目前机制最灵活、业务转型能力较强的银行。“利用比较灵活的机制，在内外部压力激励下，这些银行未来有望获得更好更快发展。”他说。
温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！
"同业去杠杆步入深水区：大行回笼资产 中小行狂减负债"的相关阅读：
还可以输入 500字
还没有用户评论, 快来
我也是，加一起十万了，怎么上岸啊，辽宁的。谁能帮我一下给他白干几年又如何啊。现在逼得没办法了
我欠了网贷20多万了到现在都被催债十多天有点扛不住了有没有好心人帮帮忙带上上岸的
[url=http://tadown.com/fs/6kawwf3/]点击进入下载－欠了一身网贷如何快速上岸教程.txt[/url]
佛山地区，求贵人相助，自己有一台汽车但是户名是父母的，如果有贵人帮助，汽车可以压着帮忙保管！
欠了信用卡和网贷8万左右，有没有可以帮忙上岸的人，可以以工作偿还，或者工作了以工资偿还，本人是设计师，准备云上班了，上班了工资还是不错的，月薪有1 W左右，只是现在网贷逾期，催债影响家人的生活，有没有大佬先帮忙上岸，后期业务合作回报也可以，本人业务能力还是不错的，因生意上的失败而导致欠债，只求快快先这些结清，还生活一个清静，安心发展事业
常州求上岸
大神常州求带上岸，已经借的乱七八糟，完全还不上了
求大神带上岸，活不下去了
求上岸，我欠了十几万，不敢让男朋友知道
**Fguiihgjkk
野望集团还钱，我是一个10个月孩子的宝妈，也是之前野望的股东及员工，去年4月份，我还在孕期待产，野望集团现在的董事长余根强找到我老公，说是要做餐饮公司，通过老公认识我，第一次见面，我就觉得很不靠谱，拒绝了，其后又找过很多次，我都通过各种方式拒绝了。但是时隔两个多月，我生下孩子后，老公的原来同事杨晓明，谢文龙又找到我老公说要创业，于是我老公带着他们找到余根强，几个人一拍即合。在我不知情的情况下，我老公拿了5万，杨和谢各拿10万给了余根强。事后我知道了，犹如晴天霹雳。孩子呛羊水我们都拿不出钱来，硬是我找婆婆要了1万块，我老公竟然为了这事信用卡套现5万。我快疯掉了，但是木已成舟，我只能硬着头皮，进入这家公司好好工作（公司到我家只有一条马路），估计余根强当初就想到要今天这样对付我们吧，非要把我变成股东。
在公司里，从产品研发到策划，到商务团队的组件都是我夫妻俩一手操办。公司开业之初我两次引进商务团队，都被杨晓明阻扰。后面放弃了，但是余根强天天找我要求我到别的公司挖人，没有办法，想想我自己也是里面股东了，公司发展好对我也有利，所以，我试探性的介绍了一个团队进来，果不出所料，余根强立马翻脸，过河拆
野望集团还钱，我是一个10个月孩子的宝妈，也是之前野望的股东及员工，去年4月份，我还在孕期待产，野望集团现在的董事长余根强找到我老公，说是要做餐饮公司，通过老公认识我，第一次见面，我就觉得很不靠谱，拒绝了，其后又找过很多次，我都通过各种方式拒绝了。但是时隔两个多月，我生下孩子后，老公的原来同事杨晓明，谢文龙又找到我老公说要创业，于是我老公带着他们找到余根强，几个人一拍即合。在我不知情的情况下，我老公拿了5万，杨和谢各拿10万给了余根强。事后我知道了，犹如晴天霹雳。孩子呛羊水我们都拿不出钱来，硬是我找婆婆要了1万块，我老公竟然为了这事信用卡套现5万。我快疯掉了，但是木已成舟，我只能硬着头皮，进入这家公司好好工作（公司到我家只有一条马路），估计余根强当初就想到要今天这样对付我们吧，非要把我变成股东。
在公司里，从产品研发到策划，到商务团队的组件都是我夫妻俩一手操办。公司开业之初我两次引进商务团队，都被杨晓明阻扰。后面放弃了，但是余根强天天找我要求我到别的公司挖人，没有办法，想想我自己也是里面股东了，公司发展好对我也有利，所以，我试探性的介绍了一个团队进来，果不出所料，余根强立马翻脸，过河拆
我也不知道下面发的帖子
我也不知道啊，下面有人发的帖子
欠了短期网贷6万，催收公司，天天打电话，爆通讯录，求帮助，网贷水太深真心的想死的心都有，谁能帮帮我，我想上岸
欠网贷，信用卡20多万，求上岸
相关推荐：
投资人QQ群
沪公网安备 45号