苏州制造科技股份有限公司拟
发行股份购买苏州市智诚光学科技有限
公司73.31%股权项目
资 产 评 估 说 明
中联评报字[2014]第1499号
中中联联资资产产评评估估集集团团有有限限公公司司
二二〇〇一一四四年年十十二二月月三三十十一一日日
第一部分 关于评估说明使用范围的声明 .............................................. 1
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明 .............................. 2
第三部分 资产清查核实情况说明 .......................................................... 3
一、评估对象与评估范围说明 .......................................................... 3
二、 资产核实情况总体说明 ............................................................. 5
第四部分 资产基础法评估说明 .............................................................. 7
一、流动资产评估技术说明 .............................................................. 7
二、长期投资评估技术说明 ............................................................ 14
三、固定资产评估技术说明 ............................................................ 17
四、无形资产-其他评估说明 ........................................................... 31
五、长期待摊费用评估技术说明 .................................................... 41
六、递延所得税资产 ........................................................................ 42
七、负债评估技术说明 .................................................................... 42
第五部分 收益法评估技术说明 ............................................................ 45
一、基本假设 .................................................................................... 45
二、评估方法 .................................................................................... 45
三、资产核实与尽职调查情况说明 ................................................ 49
四、宏观经济及行业状况分析 ........................................................ 53
五、评估对象业务分析 .................................................................... 71
六、净现金流量预测 ........................................................................ 72
七、权益资本价值预测 .................................................................... 80
第六部分 评估结论及其分析 ................................................................ 85
关于进行资产评估有关事项的说明
第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本资产评估说明，仅供评估主管机关、企业主管部门备案审查资产
评估报告和相关监管部门检查评估机构工作之用，非法律、行政法规规
定，材料的全部或部分内容不得提供给其它任何单位和个人，也不得见
诸于公开媒体；任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能由于
得到评估报告而成为评估报告使用者。
中联资产评估集团有限公司
二〇一四年十二月三十一日
第二部分 企业关于进行资产评估有关事项的说明
本资产评估说明该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写，并由
委托方单位负责人和被评估单位负责人签字，加盖相应单位公章并签署
日期。详细内容请见《关于进行资产评估有关事项的说明》。
第三部分 资产清查核实情况说明
一、评估对象与评估范围说明
（一）评估对象与评估范围内容
评估对象是苏州市智诚光学科技有限公司的股东全部权益。评估范
围为苏州市智诚光学科技有限公司在基准日的全部资产及相关负债，资
产总额为31,252.62 万元、负债总额为14,484.42万元、净资产总额为
16,768.20万元。具体包括流动资产23,339.69万元；非流动资产7,912.93
万元；流动负债14,484.42万元。
上述资产与负债数据摘自日的苏州市智诚光学科技
有限公司的母公司资产负债表，该会计报表经过天衡会计师事务所（特
殊普通合伙）审计。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
（二）实物资产的分布情况及特点
纳入评估范围内的实物资产账面值9,372.99万元，占评估范围内总
资产的29.99 %。主要资产为存货、车辆、机器设备和电子设备。
1、实物资产主要分布在苏州市吴中区旺山富民工业小区第9-10栋
和苏州市吴中区越溪街道北官渡路50号2幢等两处租赁的经营场所内。
2、存货主要包括库存商品、在库周转材料、自制半成品和原材料，
库存商品主要是已生产完工的各种型号的盖板玻璃等。
3、设备类资产主要为机器设备、运输设备和电子设备。机器设备
主要为玻璃切割机、精雕机、自动钢化炉、超声波清洗机、抛光机、丝
网印刷机、镀膜机和二次方影像测试仪等250项设备；运输设备主要为
公司拥有的10台汽车；电子设备主要为电脑、空调、打印机、服务器
等办公设备，截止评估基准日设备类资产均正常使用。
（三）企业申报的账面记录和未记录的无形资产情况
企业申报的账面记录的无形资产主要是外购的应用软件，主要包括
2套金蝶财务软件等。
企业申报账面未记录的无形资产为17项专利技术，专利权人均为
苏州市智诚光学科技有限公司，详见下表：
表3-1 苏州市智诚光学科技有限公司专利清单
专利权期限
一种带三维立体效果的平
一种分区手机盖板玻璃
一种防反光手机盖板玻璃
一种触感式手机盖板玻璃
一种组合手机盖板玻璃
一种用于笔记本电脑中的
玻璃触控板
一种复合触摸模组结构
一种玻璃透镜印刷承印治
具的快速更换装置
一种玻璃磨削专用治具
一种可调节的丝网印刷承
一种研磨专用治具
一种CNC专用多段组合专
一种防指纹膜涂膜装置
一种多片印刷承印装置
一种防污、防静电和防指
一种玻璃透镜烘烤专用装
专利权期限
一种调节清洗筐的专用治
（四）企业申报的表外资产的类型、数量
截止评估基准日日，被评估对象申报评估范围内的
表外资产为上述17项专利技术，除此之外未发现被评估单位存在其他
表外资产。
（五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和
账面金额（或者评估值）。
本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系天衡会计师事务
所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告内
二、 资产核实情况总体说明
（一） 资产核实人员组织、实施时间和过程
评估人员在进入现场清查前，制定现场清查实施计划，按资产类
型和分布特点，分成固定资产、流动资产和其他资产小组进行现场的
核查工作。清查工作结束后，各小组对清查核实及现场勘察情况进行
工作总结。清查核实的主要步骤如下：
首先，辅导企业进行资产的清查、申报评估的资产明细，并收集
整理评估资料。评估人员开展前期布臵工作，评估师对企业资产评估
配合工作要求进行了详细讲解，包括资产评估的基本概念、资产评估
的任务、本次资产评估的计划安排、需委托方和被评估企业提供的资
料清单、企业资产清查核实工作的要求、评估明细表和资产调查表的
填报说明等。在此基础上，填报“评估申报明细表”和“资产调查表”，收
集并整理委估资产的产权权属资料和反映资产性能、技术状态、经济
技术指标等情况的资料。
其次，依据资产评估申报明细表，对申报资产进行现场查勘。不
同的资产类型，采取不同的查勘方法。根据清查结果，由企业进一步
补充、修改和完善资产评估申报明细表，使“表”、“实”相符。
再次，核实评估资料，尤其是资产权属资料。在清查核实“表”、
“实”相符的基础上，对企业提供的产权资料进行了核查。核查中，重点
查验了产权权属资料中所载明的所有人以及其他事项，对产权权属资
料中所载明的所有人与资产委托方和相关当事人不符以及缺乏产权权
属资料的情况，给予高度关注，进一步通过询问的方式，了解产权权
属，并要求委托方和相关当事人出具了“说明”和“承诺函”。
（二）影响资产核实的事项及处理方法
截止评估基准日日，企业申报评估范围内不存在影
响资产核实的事项。
（三）资产清查核实结论
评估人员在资产清查所知范围内，除上述清查事项外，清查情况
1、非实物资产，评估申报明细表和账面记录一致，申报明细表与
实际情况吻合。
2、实物资产的清查情况与申报明细一一核对，对清查核实明细项
目已与企业财务人员进行了沟通。
第四部分 资产基础法评估说明
根据本次资产评估的目的、资产业务性质、可获得资料的情况
等，采用资产基础法进行评估。各类资产的评估方法说明如下：
一、流动资产评估技术说明
（一）评估范围
纳入评估的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账
款、其他应收款和存货。
（二）评估程序
1、根据企业填报的流动资产评估申报表，与企业财务报表进行核
对，明确需进行评估的流动资产的具体内容。
2、根据企业填报的流动资产评估申报表，到现场进行账务核对，
原始凭证的查验，对实物类流动资产进行盘点、对资产状况进行调查
3、收集整理与相关文件、资料并取得资产现行价格资料。
4、在账务核对清晰、情况了解清楚并已收集到评估所需的资料的
基础上分别评定估算。
（三）评估方法
1、流动资产评估方法
采用重臵成本法评估，主要是：对货币资金及流通性强的资产，
按经核实后的账面价值确定评估值；对应收、预付类债权资产，以核
对无误账面值为基础，根据实际收回的可能性确定评估值；对存货，
在核实评估基准日实际库存数量的基础上，以实际库存量乘以实际成
本或可变现价格得出评估值。
2、流动资产的评估
（1） 货币资金
货币资金账面值为18,293,719.39元，其中现金9,353.30元，银行存
款4,836,387.03元，其他货币资金13,447,979.06元。
库存现金存放于公司财务部。评估人员对现金进行全面的实地盘
点，根据盘点金额情况和基准日期至盘点日期的账务记录情况倒推评
估基准日的金额，全部与账面记录的金额相符。以盘点核实后账面值
确定评估值。现金评估值9,353.30元。
对银行存款账户进行了函证，以证明银行存款的真实存在，同时
检查有无未入账的银行借款，检查“银行存款余额调节表”中未达账的真
实性，以及评估基准日后的进账情况。外币按评估基准日汇率折算成
人民币。银行存款以核实后账面值确定评估值。银行存款评估值
4,836,387.03 元。
其他货币资金为被评估单位在吴中支行、吴中
支行和苏州分行存入票据存款，评估人员核实了各笔
的保函和合同，证明的真实存在，评估值以核实后的账
面值确定。其他货币资金评估值为13,447,979.06元。
货币资金评估值18,293,719.39元。
（2） 应收票据
应收票据账面值31,396,169.89元。主要为销售货款收到的银行承
兑汇票。清查时，核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委
估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及
票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整
性，核实结果账、表、单金额相符。经核实应收票据真实，金额准
确，无未计利息，以核实后账面值为评估值。
应收票据评估值为31,396,169.89元。
（3）应收账款
应收账款账面余额99,126,855.19 元，计提坏账准备4,284,545.24
元，账面净额94,842,309.95元。主要为应收苏州科技有限公
司、南昌科技有限公司、信利有限公司等公司的货
评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现
在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情
况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，根据债务人的财务状况及
历史还款情况，及合同履行的情况，由企业业务人员、管理人员及评
估人员分析后判定的风险损失数量确定。应收账款采用个别认定和账
龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏
账损失的可能性为0；对外部单位发生时间1年以内的发生评估风险坏
账损失的可能性为5%；发生时间1到2年的发生评估风险坏账损失的
可能性在10%；发生时间2到3年的发生评估风险坏账损失的可能性在
20%；发生时间3到4年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发
生时间4到5年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；发生时间在
5年以上评估风险损失为100%。按以上标准，确定评估风险损失为
4,284,545.24 元，以应收账款合计减去评估风险损失后的金额确定评估
值。坏账准备按评估有关规定评估为零。
应收账款评估值为94,842,309.95元。
（4） 预付账款
预付账款账面价值为15,211,423.16元，主要包括预付苏州小古丝
印设备有限公司材料款、深圳市华中力机械设备有限公司设备款等款
项。评估人员查阅了相关材料采购合同或供货协议，了解了评估基准
日至评估现场作业日期间已接受的服务和收到的货物情况。未发现供
货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物或劳务等情况，
故以核实后账面值作为评估值。
预付账款评估值为15,211,423.16元。
（5）其他应收款
其他应收款账面余额37,863,169.69元，已计提坏账准备金
75,754.18元，账面净额37,787,415.51元。主要为应收苏州吴中资产经
营管理有限公司、苏州越来溪工贸有限公司租房押金等。
评估人员在对其他应收款核实无误的基础上，借助于历史资料和
现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情
况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据债务人的财务状况及
历史还款情况，及合同履行的情况，由企业业务人员、管理人员及评
估人员分析后判定的风险损失数量确定。应收款项采用个别认定和账
龄分析的方法估计评估风险损失，对关联方的往来款项，评估风险坏
账损失的可能性为0；对外部单位发生时间1年以内的发生评估风险坏
账损失的可能性为5%；发生时间1到2年的发生评估风险坏账损失的
可能性在10%；发生时间2到3年的发生评估风险坏账损失的可能性在
20%；发生时间3到4年的发生评估风险坏账损失的可能性在30%；发
生时间4到5年的发生评估风险坏账损失的可能性在50%；发生时间在
5年以上评估风险损失为100%。
按照以上标准，其他应收款评估风险损失合计75,754.18元，账面
坏账准备评估为零，其他应收款评估值为37,787,415.51元。
存货账面值为37,523,446.38元，其中：原材料账面值19,656,594.35
元，委托加工物资账面值356,359.76元，产成品账面值9,004,636.16
元，在产品账面值6,299,235.21元，发出商品账面值2,206,620.90元，
计提存货跌价准备3,197,796.34元，存货账面净额为34,325,650.04
元。。存货的具体评估方法及过程如下：
原材料账面值19,656,594.35元，主要为玻璃、油墨、硝酸钾等生
产所需的原材料物资及游轮、磨头等生产用物资。评估人员对玻璃、
等用量大、价值高的主要原材料进行了询价，以市场价格确定评估值。
游轮、磨头等材料因耗用量大，周转速度较快，账面值接近基准日市
价，故按账面确定评估值。
经评估，原材料评估值为19,161,554.87 元。
②委托加工物资
委托加工物资账面值356,359.76元，主要为贴膜、玻璃等半成品，
均为正常生产所需的物资。上述委托加工物资因加工日期接近基准
日，物资周转较快，账面值接近基准日市价，故按账面确定评估值。
经评估，在库周转材料评估值为356,359.76元。
产成品账面价值9,004,636.16元，为各型号盖板玻璃产品。均为正
常销售产品。主要采用如下评估方法：
评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，对于产成品以不
含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售利润后确定
评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销
售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
a．不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确
b．产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的
城市建设税与教育附加；
c．销售费用率是按销售费用与销售收入的比例平均计算；
d.营业利润率=营业利润÷营业收入;
e.所得税率按企业现实执行的税率;
f.r为根据产品市场销售情况确定出的一个比例。该比例取值在
0-100%中间，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定。
其中r对于畅销产品为0，一般销售产品为50%，勉强可销售的产品为
产成品评估值为8,646,067.46 元。
案例一：CP.6J1023020盖板玻璃 (产成品序号27)
CP.6J1023020盖板玻璃属一般销售产品，评估时以该产品的不含
税销售价格减去销售费用、全部税金和部分净利润后，确定评估值。
计算公式：
评估价值=实际数量×出厂单价×（1-产品销售税金及附加费率-销售
费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）
根据被评估单位近期销售资料测算，苏州智诚CP.6J1023020盖板
玻璃产品平均销售单价为14.70元/ pcs（不含税），平均销售税金及附
加费率0.4826%，平均销售费用率为1.8330%，营业利润率为
22.9693%，所得税率15%，将以上参数代入公式，得:
评估单价=14.70×［1-0.0%-22.9693%×15%-22.9693%×（1-15%）×0.5］
= 12.42 (元)
即该产品评估基准日评估不含税单价12.42元/ pcs。基准日实际库
存数量25,047.00 pcs评估值为:
12.42×25,047.00= 311,083.74（元）
该产品评估值为311,083.74元。
在产品账面值6,299,235.21元，系企业在生产加工中的盖板玻璃，
这部分在产品的账面价值基本反映了该资产的现实成本，故在产品按
核实后的账面值计算确认评估值。
在产品评估值6,299,235.21元。
⑤ 发出商品
发出商品账面值2,206,620.90元，系企业发出的盖板玻璃，评估人
员查阅了相关销售合同和出库单，核实结果与申报内容相符，发出商
品的账面值反映了产品的成本，本次评估采用与产成品同样的评估方
法计算评估值。
发出商品评估值2,812,652.01 元。
④存货的评估值
存货合计评估值37,275,869.31元，存货增值2,950,219.27 元，增值
率8.59 %。增值原因主要是企业产成品和发出商品市场售价上升，企业
账面值按照实际成本计价，导致评估增值。
（7）其他流动资产
其他流动资产的账面值1,540,163.30元，为待抵扣进项税和购买的
银行短期理财产品等。本次评估核实了相关凭证等等资料，相关业务
记录真实、记录完整准确，核对基准日后的认证结果为相符，以经清
查核实后的其他流动资产账面值确认评估值。
其他流动资产评估值为1,540,163.30元。
二、长期投资评估技术说明
（一）评估范围
纳入本次评估范围的长期投资为长期股权投资，账面值合计金额
为10,000,000.00元，均为长期股权投资，共有2项。具体账面价值情况
表和苏州智诚长期投资总体情况表如下：
表4-1 苏州智诚长期股权投资账面价值一览表
被投资单位名称
协议投资期间
苏州市智信光学科技有限公司
10,000,000.00
香港智诚光学科技有限公司
1、长期股权投资单位概况
（1）苏州市智信光学科技有限公司
公司名称：苏州市智信光学科技有限公司
公司地址：苏州市吴中区越溪街道北官渡路50号2幢
法定代表人：王汉仓
注册资本：人民币贰仟万元整
公司类型：有限公司（法人独资）私营
营业执照注册号：100
经营范围：许可经营项目：无。
一般经营项目：光学玻璃的研发、生产、销售：自营和代理各类商
品和技术的进口业务。
表4-2 智信光学的股东名称、出资额和出资比例
苏州市智诚光学科技有限公司
10,000,000.00
10,000,000.00
苏州市智信光学科技有限公司的历史期及评估基准日资产、财务状
况如下表：
表4-3 智信光学的资产财务状况
单位：万元
主营业务收入
（2）香港智诚光学科技有限公司
公司名称：香港智诚光学科技有限公司
公司地址：RM ）,15/F SPA CTR 53-55 LOCKHART RD
WANCHAI HONG KONG
法定代表人：王汉仓
注册资本：港币壹万元整
公司类型：有限公司（法人独资）私营
一般经营项目：触摸屏及相关材料的进出口业务，建立营销网络。
表4-4 香港智诚的股东名称、出资额和出资比例
苏州市智诚光学科技有限公司
香港智诚光学科技有限公司历史期及评估基准日资产、财务状况如
表4-5 香港智诚的资产财务状况
单位：万元
项目（单位：万元）
（二）评估过程及方法
评估人员首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况进行了
取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录
等，以确定长期投资的真实性和完整性，并在此基础上对被投资单位
进行评估。因下属子公司均为全资子公司，本次评估对其评估基准日
的整体资产均采用资产基础法进行了评估，然后将被投资单位评估基
准日净资产评估值乘以占股比例计算确定评估值：
长期投资评估值=被投资单位整体评估后净资产×持股比例
具体明细如下表：
表4-6 长期投资评估结果一览表
单位：万元
被投资单位名称
苏州市智信光学科技有限公司
10,000,000.00
9,886,415.01
香港智诚光学科技有限公司
2,649,248.54
10,000,000.00
12,535,663.55
（四）评估结果及增减值简要分析
1、评估结果
按照上述方法，长期投资合计账面值10,000,000.00元，评估值
12,535,663.55元，增值额2,535,663.55元，增值率25.36 %。
2、增减值原因分析
苏州市智信光学科技有限公司和香港智诚光学科技有限公司评估
增减值的主要原因是企业对长期股权投资是以投资额入账，被评估企业
近年来累积了盈余或亏损所致。
三、固定资产评估技术说明
（一） 评估范围
纳入本次评估范围的设备类资产为被评估企业的机器设备、车辆
和电子设备，评估基准日的账面值情况如下：
表4-7 长期投资评估结果一览表
账面值（元）
设备类资产合计
76,176,166.59
59,404,246.08
72,849,027.67
58,044,750.42
2,194,315.61
1,142,375.99
1,132,823.31
217,119.67
（二） 设备概况
本次委估的机器设备主要为：精雕机、全自动清洗机、抛光机、丝
网印刷机、全自动钢化炉、双面平磨机、影像测量仪、真空镀膜机、工
业纯水机等。生产设备生产厂家主要为：深圳市远洋恒达机械有限公司、
北京精雕科技有限公司、苏州市昊日自动化设备有限公司、莱宝光学设
备（北京）有限公司等。
上述生产设备大多2011年前后安装投用，现大部分设备在设计负荷
下正常使用，企业对设备实行分级管理，严格的设备保养制度，及时维
护保养、定期大修及更换易损件，管理制度完善，设备档案齐全，可满
足正常生产和使用的需要。
本次委估车辆主要为生产服务的轿车等，车辆均在用。
本次委估的电子设备主要为电脑、空调及检测用仪器等，设备均正
评估范围内的设备是2011年到2013年陆续采购并投入使用。该公
司配有专门部门及人员负责设备的管理工作，设备的维护、保养制度能
保证落实。
（三） 评估过程
（1）清查核实工作
①为保证评估结果的准确性、根据企业设备资产的构成特点，指导
该公司根据实际情况填写资产申报评估明细表，并以此作为评估的参考
②针对资产申报评估明细表中不同的设备资产性质及特点，采取不
同的清查核实方法进行现场勘察。做到不重不漏，并对设备的实际运行
状况进行认真观察和记录。
③查阅设备技术档案，了解设备的实际状况；并向现场操作、维护
人员了解设备的运行检修情况及现阶段设备所能达到的主要技术指标
情况；向企业设备管理人员了解设备的日常管理情况及管理制度的落实
情况，从而比较充分地了解设备的历史变更及运行情况。
④根据现场实地勘察结果，进一步完善评估申报表，要求做到“表”、
“实”相符。
⑤关注本次评估范围内设备的产权问题，如查阅并核对车辆行驶
证；调阅固定资产明细账及相关财务凭证，了解设备账面原值构成情况。
（2）评估作价
开展市场询价工作，根据评估目的确定价值类型、选择评估方法，
进行评定估算。
（3）评估汇总和报告
对设备类资产评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要
的调整、修改和完善，并撰写有关说明。
（四） 评估方法
根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合
委估设备的特点和收集资料情况，主要采用重臵成本法进行评估。
评估值=重臵全价×成新率
（1）重臵全价的确定
设备的重臵全价，在设备购臵价的基础上，考虑该设备达到正常使
用状态下的各种费用（包括购臵价、运杂费、安装调试费、工程建设其
他费用和资金成本等），综合确定：
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费（不含税）+安装调试费+
工程建设其他费用＋资金成本
1）机器设备重臵全价
主要通过向生产厂家或贸易公司询价、或参照《2014机电产品报价
手册》等价格资料，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未
能查询到购臵价的设备，采用同年代、同类别设备的价格变动率推算确
定购臵价。
根据国家发布的税收优惠政策，企业购入的符合规定的固定资产所
支付的增值进项税可以抵扣（包括进口设备进口环节增值税），本次项
目根据国家税收优惠政策采用不含税价格确定购臵价。
以不含税购臵价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装
卸、运输、保管、保险及其他相关费用，按不同运杂费率计取购臵价格
中包含运输费用的不再计取运杂费。
③安装调试费
根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购臵价为基础，按
不同安装费率计取。
对小型、无须安装的设备，不考虑安装调试费。
④其他费用
其他费用包括管理费、可行性研究报告及评估费、设计费、工程监
理费等，是依据该设备所在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特
点进行计算。
表4-8 工程建设其他费用率
建设单位管理费
建安工程造价
勘察设计费
建安工程造价
计价格（2002）10号
工程建设监理费
建安工程造价
招标代理服务费
建安工程造价
发改价格[号
环境评价费
建安工程造价
可行性研究费
建安工程造价
⑤资金成本
根据各类设备不同，按此次评估基准日贷款利率，资金成本按均匀
投入计取。
资金成本=（含税购臵价格+含税运杂费+安装调试费+其他费用）×
贷款利率×建设工期×1/2
2）运输车辆重臵全价
根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车
辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购臵税暂行
条例》规定计入车辆购臵税、新车上户牌照手续费等，即：
确定其重臵全价，计算公式如下：
重臵全价=现行含税购价（不含税）+车辆购臵税+新车上户手续费
3）电子设备重臵全价
根据当地市场信息及《慧聪商情》等近期市场价格资料，并结合具
体情况综合确定电子设备价格，同时，按最新增值税政策，扣除可抵扣
增值税额。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：
重臵全价=购臵价（不含税）
对于购臵时间较早，现市场上无相关型号但能使用的电子设备，参
照二手设备市场价格确定其重臵全价。
（2）成新率的确定
1）机器设备成新率
在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计
设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：
成新率=尚可使用年限/ （实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
对价值量较小的一般设备则采用年限法确定其成新率。
2）车辆成新率
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改
委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，按以下方法确
定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
规定或经济使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（规定或经济使用年限成新率，行驶里程成新率）+a
a：车辆特殊情况调整系数
3）电子设备成新率
采用尚可使用法确定其成新率。
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
（3）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
（五） 评估结果
纳入本次评估范围的设备类资产评估结果详见下表：
表4-9 设备类资产评估结果汇总表
76,176,166.59
59,404,246.08
73,777,900.00
61,876,440.00
72,849,027.67
58,044,750.42
70,905,800.00
59,690,434.00
2,194,315.61
1,142,375.99
1,914,200.00
1,561,992.00
1,132,823.31
217,119.67
957,900.00
624,014.00
（六） 评估结果增减值原因分析
（1）机器设备评估值增值的主要原因：机器设备评估原值减值原
因主要是受市场竞争影响，设备市场价格呈下降趋势；同时企业部分设
备折旧年限较短于设备经济适用年限，致使评估净值增值。
（2） 车辆评估值增减值的主要原因：车辆原值评估减值原因为车
辆类资产受近年来车辆市场竞争降价影响，价格呈下降趋势，致使评估
减值；车辆净值评估增值主要是由于企业会计折旧年限短于评估使用的
经济寿命年限所致。
（3）电子设备评估值增减值的主要原因：该企业电子设备主要为
电脑、空调及其他检测设备，这类资产技术更新速度快，目前市场上同
类产品的价格普遍低于其购臵时的水平，其价格逐年下降，故造成电子
设备评估原值减值；企业电子设备折旧年限较短导致评估净值增值。
（七） 评估案例
案例一 真空镀膜机（机器设备 序号146）
（1）设备概述
设备名称：真空镀膜机
规格型号：ATALANTAS313C-9VL
生产厂家：莱宝光学设备（北京）有限公司
购臵日期：2012年12月
启用日期：2012年12月
账面原值：4,188,034.17元
账面净值：3,491,773.50元
数 量：1台
该真空镀膜机采用工艺气体如氩气、空气或氮气（氧气可选）对工
件进行等离子预处理；基件的等离子体CVD镀膜；憎水膜层的热蒸发。
该系统适用于塑料、金属、玻璃和陶瓷工件的真空镀膜，镀膜工艺采用
在高真空室内热蒸发装臵进行。镀膜工件材料需适合真空工艺，并能承
受80℃的温度。系统包含1个固定的腔体，2个可以活动的门。每个门
有一套装有热蒸发和辉光放电阴极的旋转挂架。当一个门关闭并且工艺
运行时，；另一个门上的基片和蒸发源可以更换，为下一次工艺做准备。
表4-10 真空镀膜机主要技术参数
行星杆数量
净、空真空室抽真空
整机运行一次时间
最大镀膜面积
3/PEN AC 400V
最大连接功率
进水口温度
进水口压力
冷却水温度
最大环境温度
最大相对湿度
approx.1800mm
approx.600mm*1400mm
（2）重臵全价确定
该设备重臵全价由设备购臵费、国内运杂费、安装调试费、其他费
用及资金成本等部分构成。
1）重臵全价的计算
表4-11 重置全价计算表
设备购置费（含税）
4,128,700.00
设备购置费（不含税）
3,528,803.42
运杂费（含税）
运杂费（不含税）
A-（A/（1+11%）×11%）
安装调试费
（A+C+E）*费率
360,191.92
（A+C+E+F）×费率×1×1/2
138,382.59
4,147,147.43
数量（台）
4,147,100.00
真空镀膜机重臵全价取整为4,147,100.00元。
2）有关数据的说明
根据财税[号，自日起，增值税一般纳税人购进
或者自制固定资产发生的进项税额可抵扣，所以在计算设备重臵全价时
用不含税购臵价。在计算安装调试费、资金成本及其他费用时按含税购
臵价计算。
.设备购臵价：该设备购臵费经向莱宝光学设备（北京）有限公司
询价基准日市场价为4,128,700.00元/台（含税），厂家报价中不含运费。
该设备不含税价格=含税价格/1.17
=3,528,803.42（元）
.运杂费：厂家报价中不含运费，取运杂费率为1%。
运费=4,128,700.00×1%＝41,287.00（元）
.安装调试费：该设备安装调试费按设备购臵价的2%计取。
安装调试费=设备购臵价（含税）×安装调试费费率
=4,128,700.00×2%
=82,574.00（元）
其他费用包含建设单位管理费、勘察设计费、工程建设监理费、招
标代理服务费，费率为8.47%，则：
其他费用=（设备购臵价（含税）+运杂费+安装调试费）×8.47%
=360,191.92（元）
该真空镀膜机按正常投产周期考虑，正常投产周期为12个月，评估
基准日同期贷款年利率6.00%，按资金均匀投入计算。
资金成本=（设备购臵价（含税）+运杂费+安装调试费+其他费用）
×6.00%×1×1/2
=(4,128,700.00+41,287.00+82,574.00+360,191.92)×6.00%×1×1/2
=138,382.59（元）
重臵全价=设备购臵价（不含税）+运杂费-（运杂费/（
1+11%）×11%）
+安装调试费+其他费用+资金成本
=3,528,803.42 +37,195.50 +82,574.00
+360,191.92 +138,382.59
=4,147,100.00（元） （取整）
（3）成新率的确定
按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，
并进而计算其成新率得出，计算公式如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
该真空镀膜机经济使用寿命年限为12年，于2012年12月投入使
用，至评估基准日止，已使用1.75年，评估人员通过与使用人员交谈及
现场对该设备进行观察，该设备整体状态良好，外观无变形、无碰撞伤
痕、无污渍; 自动化装臵，操作简单方便; 蒸发系统、中频辉光放电系
统和额外的聚合装臵等运行噪音小，运行正常。综合上述尚可使用年限
及现场勘查的设备使用状况预计该设备尚可使用年限为10年
成新率=尚可使用年限/（尚可使用年限+已使用年限）×100%
=10/（10+1.75）×100%
（4）评估值的确定
评估值=重臵全价×成新率
= 4,147,100.00×85%
= 3,525,035.00（元）
案例二 宝马轿车（车辆 序号1）
（1）车辆概况
车辆名称：宝马轿车
型 号： 2996CC- 730LI
生产厂家：上海华晨宝马汽车有限公司
牌 照：苏E7KT70
已行驶里程： 21500 km
购臵日期： 2011年10月
启用日期： 2011年10月
账面原值： 961,146.00元
账面净值： 421,465.42元
主要技术参数：
轴距（mm）： 3210
最大功率（kw）： 190
排量（mL）： 2996
座位数（个）： 5
油箱容积（L）： 80
最高车速 （km/h）： 250
外形尺寸（MM）： 98
整备质量（kg）： 1910
（2）重臵全价的确定
车辆重臵全价由购臵价（不含税）、车辆购臵税、新车注册上牌等
其他费用三部分组成。
重臵全价=不含税购臵价+车辆购臵税+新车注册上牌费用
1）购臵价：依据“黑马快讯”的价格参考及网上查询，并经向当地汽
车销售市场询价，确定基准日宝马轿车2996CC-730Li的含税售价为
933,500.00元。
2）车辆购臵税：按主管部门规定，为不含税价格的10%，即
购臵税＝933,500.00 /1.17×10%
＝79,786.32 （元）
3）牌照及其他费：经调查，当地新车注册上牌其他费用约500.00
4）重臵全价
重臵全价=不含税购臵价+车辆购臵税+新车注册上牌费用
=933,500.00/1.17＋0.00
= 878,100.00（元）（取整）
（3）成新率的确定
对于运输车辆，根据《机动车强制报废标准规定》（商务部、发改
委、公安部、环境保护部令2012年第12号）的有关规定，按以下方法确
定成新率后取其较小者为最终成新率，即：
年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限）×100%
行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
成新率＝Min（年限成新率，行驶里程成新率）+a
1）行驶里程成新率
行驶里程成新率=（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%
该车已行驶里程为21,500.00公里，规定行驶里程60万公里，则：
行驶里程成新率=（1－21,500.00／600,000）×100%
=96%（取整）
2）年限法成新率
规定或经济使用年限成新率=（1－已使用年限／规定使用年限）
该车经济使用年限为15年，2011年10月投入使用，至评估基准日
已使用2.92年，则：
年限成新率 =（1－2.92／15）×100%
=81% （取整）
对待估车辆进行了必要的勘察，未发现需调整的事项，故确定成新
（4）评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
＝878,100.00×81%
＝711,261.00（元）
案例三 投影仪（电子设备 序号18）
（1）设备概况
生产厂家：万濠精密仪器有限公司
型号：CPJ-3025AZ
购臵日期：2011年11月
启用日期：2011年11月
账面原值：23,504.27元
账面净值：2,415.77元
数 量：1台
该投影仪主要技术参数：
型号：CPJ-3025AZ
分辨率：0.5um
功率：400（w）
金属台面尺寸（mm）:450*280
玻璃台面尺寸（mm）:306*196
X坐标行程（mm）:250
Y坐标行程（mm）:150
Z坐标行程（mm）:100（调焦）
仪器测量精度:3+L/75
X，Y坐标数显分辨率：0.5um
投影屏尺寸（mm）：.312,
使用范围＞.300（刻有米字线）
投影屏旋转范围：0～360°
旋转角度数显分辨率：1'或0.01°
外形尺寸:长*宽*高（mm）:810*780*1120
重量：180（kg）
（2）重臵全价的确定
重臵全价=购臵价（不含税）+运杂费+安装调试费
该投影仪价值量较小、不需要安装、运输方便且费用较低，其重臵
全价参照现行市场价格确定。即
经市场调查及网上查询，CPJ-3025AZ投影仪基准日含税售价为
25,500.00元，则重臵全价为：
重臵全价=购臵价（不含税）+运杂费+安装调试费
=25,500.00/（1+17%）
= 21,800.00（元）
（3）成新率的确定
采用年限法确定其成新率。
该投影仪经济使用年限为6年，于2011年11月购臵并启用，截止
评估基准日已使用2.84年，经现场勘查核实，该空调尚可使用3年，其
成新率计算如下：
成新率=尚可使用年限／（实际已使用年限+尚可使用年限）.100%
＝3/（3+2.84）×100%=51%
（4）评估值的确定
评估值＝重臵全价×成新率
＝21,800.00×51%
＝11,118.00（元）
四、无形资产-其他评估说明
苏州市智诚光学科技有限公司申报评估的无形资产-其他包括账面
记录无形资产和账面未记录无形资产。账面记录无形资产主要为外购的
K3金蝶财务软件等；账面未记录无形资产主要是苏州市智诚光学科技有
限公司拥有的17项专利技术。
（一） 无形资产-软件
无形资产-软件账面值为54,899.66元，为外购的K3金蝶财务软件价
值摊销后的余额。
对于外购的软件，评估人员评估时首先了解了上述无形资产的主要
功能和特点，核查了无形资产的购臵合同、发票、付款凭证等资料，并
向软件供应商开发商或通过网络查询其现行市价，这些外购软件市场价
格变化不大，在生产中正常使用，以重臵价确定评估值。
无形资产-软件评估值为70,920.00 错误！链接无效。元。
（二） 无形资产-专利
（1） 评估范围
企业申报评估范围内账面未记录的无形资产为17项专利技术，专
利权人均为苏州市智诚光学科技有限公司，详见下表：
表4-12 苏州市智诚光学科技有限公司专利清单
专利权期限
一种带三维立体效果的平
一种分区手机盖板玻璃
一种防反光手机盖板玻璃
一种触感式手机盖板玻璃
一种组合手机盖板玻璃
专利权期限
一种用于笔记本电脑中的
玻璃触控板
一种复合触摸模组结构
一种玻璃透镜印刷承印治
具的快速更换装置
一种玻璃磨削专用治具
一种可调节的丝网印刷承
一种研磨专用治具
一种CNC专用多段组合专
一种防指纹膜涂膜装置
一种多片印刷承印装置
一种防污、防静电和防指
一种玻璃透镜烘烤专用装
一种调节清洗筐的专用治
（2） 估价方法的选择
成本法是把现行条件下重新形成或取得被评估资产在全新状况下
所需承担的全部成本（包括机会成本）、费用等作为重臵价值，然后估
测被评估资产业已存在的各种贬值因素，并将其从重臵价值中予以扣除
而得到被评估资产价值的评估方法。对无形资产而言，由于其投入与产
出具有弱对应性，有时研发的成本费用较低而带来的收益却很大。相反，
有时为设计研发某项软件的成本费用很高，但带来的收益却不高。因此
成本法一般适用于开发时间较短尚未投入使用或后台支持性无形资产
市场法是指利用市场上同类或类似资产的近期交易价格，经直接比
较或类比分析以估测资产价值的评估方法。其采用替代原则，要求充分
利用类似资产成交的价格信息，并以此为基础判断和估测被评估资产的
价值。从国内无形资产交易情况看，交易案例较少，因而很难获得可用
以比照的数个近期类似的交易案例，市场法评估赖以使用的条件受到限
制，故目前一般也很少采用市场法评估无形资产。
收益法是通过估算被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价
值的评估方法。对无形资产而言，其之所以有价值，是因为资产所有者
能够通过有偿许可使用或附加于产品上带来收益。如果不能给持有者带
来收益，则该无形资产没有太大价值。评估对象申报的专利产品已投入
市场，是企业经营收益形成的重要因素，因此适合采用收益法进行评估。
综上，本次评估我们采用收益途径对委托评估的专利资产进行评
（3） 收益预测的假设条件
收益预测的假设条件见“评估假设”，评估人员根据资产评估的要求，
认定这些前提条件在评估基准日时成立，当以上假设条件发生变化，则
评估结论将失效。
当这些假设条件因素因未来经济环境发生较大变化等原因改变时，
评估人员将不承担由于该改变而推导出不同评估结果的责任。
（4） 评估计算及分析过程
1） 收益模型的介绍
采用收入分成法较能合理测算被评估单位其他无形资产的价值，其
基本公式为：
niiirRKP1)1(
式中：P——待估其他无形资产的评估价值；
Ri——基准日后第i年预期其他无形资产相关收入；
K——专有技术收入分成率；
n——被评估单位的未来收益期；
i——折现期；
r——折现率。
以上所称其他无形资产系被评估单位所申报评估的专利。评估时选
取各项参数，并经预测、分析、计算后得到委托评估专利的评估价值。
2） 收益年限的确定
收益预测年限取决于专利权的经济寿命年限，即能为投资者带来超
额收益的时间。由于各领域科学技术的不断进步和快速更新，可能会使
某一领域在某一时期出现科技成果的经济寿命短于法律（合同）有效期
的现象。因而科技成果的经济寿命期限可以根据专利权的更新周期剩余
经济年限来确定。专利权的更新周期有两大参照系，一是产品更新周期，
在一些高技术和新兴产业，科学技术的进步往往很快转化为产品的更新
换代；二是技术更新周期，即新一代技术的出现替代现役技术的时间。
具体测算时通常根据同类技术的历史经验数据，运用统计模型来进行分
析。剩余寿命预测法是一种常用的直接估算技术资产尚可使用经济年限
的预测方法。这种方法由评估机构有关技术专家、行业主管专家和经验
丰富的市场营销专家进行讨论，根据产品的市场竞争状况、可替代性、
技术进步和更新趋势作出综合性预测。
纳入本次评估范围的各项专利权，陆续于2012年~2013年形成，相
关产品及服务已在市场销售，升级及替代技术亦处于研发过程中，预计
该等专利权收益年限到2019年底结束。
在此提醒报告使用者注意，本次评估的专利权的收益年限至2019年
底，但并不意味着专利权的寿命至2019年底结束。
3） 与专利权相关的收入预测
被评估单位主要生产触摸屏玻璃盖板，纳入本次评估范围的各项专
利资产在评估对象主营产品中发挥如下作用：
表4-13 被评估单位专利技术特点及功能概述明细表
技术特点及功能实现
本发明公开了一种带三维立体效果的平板玻璃，包括屏幕镜片，所述屏幕镜片上
从里向外依次印刷有线状图形层、浅色层、黑色层；所述线状图形层主要采用网
格线条或折线线条；所述浅色层分别从不同角度分两次印刷在线状图形层上；所
述黑色层最后印刷在浅色层上；所述网格线条或折线线条长度为0.15mm，厚度
5um；本发明方案通过在屏幕镜片上分层印刷线状图形层、浅色层、黑色层，这
样设计突破固有的印刷效果,通过不同层的印刷来实现视觉三维立体效果，从效果
来看不同的颜色系列配合不同的视窗效果，让整体平板更有活力动感。
本实用新型涉及一种分区手机盖板玻璃，包括显示区镜片和按键功能区，所述显
示区镜片与按键功能区设置在同一水平面上；所述显示区镜片与按键功能区采用
不同材料制成；本实用新型方案通过把显示区镜片和按键功能区采用不同的材料
制作，显示区镜片采用普通钢化玻璃，按键功能区采用磨砂玻璃，使同一手机盖
板玻璃上能够有两种不同的触感，这样就使用户可以通过触感的不同对手机的功
能区域和可视区域进行区分，提高了使用者的触控享受，有效减少用户的操作失
误以及误碰，大大提高了用户与手机设备的人机交互以及体验效果。
本实用新型涉及一种防反光手机盖板玻璃，包括一镜片，所述镜片表面设置成磨
砂面；本实用新型方案通过把镜片制成磨砂面，使用喷砂工艺对镜片表面进行处
理，使镜片表面粗化，粗化后的镜片表面具有凹凸不平使其具有漫反射的特性，
使得手机屏幕反射的光线不刺眼，也有利于用户的触控，同时也解决了手机贴磨
砂膜使用寿命短的问题。
本实用新型涉及一种触感式手机盖板玻璃，包括镜片，所述镜片分为显示区和按
键区，所述按键区内的按键图案为内凹图案；所述按键区内的按键图案还可以是
内凹触点；本实用新型方案通过采用数控加工机床进行雕刻加工，把按键区内的
按键图案设计成具有内凹触感的内凹图案或内凹触点，可以极大地提高使用者的
操控体验，进一步的加强人机间的交互体验。
本实用新型涉及一种组合手机盖板玻璃，包括装饰区组件、显示区镜片，所述装
饰区组件中间开设有与显示区镜片相配合的粘合槽；所述显示区镜片通过3M胶
粘合在装饰区组件上的粘合槽内；本实用新型方案通过采用组合结构，把显示区
镜片和装饰区组件分开制作，使显示区镜片通过3M胶粘合在装饰区组件上的粘
合槽中，这样减少了传统产品的工艺复杂性，提高的产品的成品率，有效节省成
本实用新型涉及一种用于笔记本电脑中的玻璃触控板，包括钢化玻璃层、经过喷
砂处理在钢化玻璃层上表面的磨砂层，以及丝印在所述钢化玻璃层下表面的油墨
层；所述油墨层底部设有胶层；所述油墨层厚度为5到40um；所述钢化玻璃层厚
度为1.1～1.7mm。本实用新型的用于笔记本电脑中的玻璃触控板，该玻璃触控板
取代了传统采用塑料片组装而成的触控板，不仅提高了其硬度以及耐磨性，使其
不易变形，而且提高了触控板的精度和触控性能，可靠性高。
本实用新型涉及一种复合触摸模组结构，所述复合触摸模组主要由塑料片层、钢
化玻璃层以及电子线路层组成；所述塑料片层设置在钢化玻璃层上表面；所述电
子线路层设置在钢化玻璃层下表面；所述电子线路层为印刷有电子线路的薄膜；
所述塑料片的粗糙度为0.2～1.6um；所述钢化玻璃的厚度为0.35～1.6mm；本实
用新型方案通过钢化玻璃层和塑料片层的组合使用，使结构不易变形；电子线路
层替换了PCBA板，使整体结构变的薄和轻,降低了制造成本。
技术特点及功能实现
本实用新型提供一种玻璃透镜印刷承印治具的快速更换装置，包括一丝印机平台，
所述丝印机平台上固定有一L型靠尺，所述丝印机平台上还设置有一承印物治具，
所述承印物治具紧贴所述L型靠尺，所述承印物治具不与所述L型靠尺对位的两
边开有弧状开口，两个所述弧状开口处均设置有一个快拆手柄，所述快拆手柄的
偏心凸轮轮轴中心处通过一拧入的带轴螺丝，将所述快拆手柄固定在所述丝印机
平台。本实用新型的承印物治具尺寸可以适当放大到一固定尺寸，则上表面凹槽
可以根据不同玻璃产品尺寸大小如此既提升了夹具的快速拆卸，节省了拆卸时间，
又避免了热熔胶的使用时的危险和浪费，节约了成本。
本实用新型公开了一种玻璃磨削专用治具，包括治具台面，所述治具台面上设置
有若干通气槽，所述通气槽周围设置有密封圈，所述治具台面一侧设置与所述通
气槽相同数量的滑阀门安装位，所述滑阀门安装位与所述通气槽相连通。将传统
的装夹加工方式改良为真空吸的方式，来节省装夹转换时间。更适用批量加工。
可多片同时加工不需要多个治具，并且能在一个治具上加工几个不相同的产品。
真空吸产品不会造成变形，表面不会适成刮伤。
本实用新型公开了一种可调节的丝网印刷承印治具，包括固定于丝印机台台面的
夹具台面，所述夹具台面上均匀分布有真空吸孔，所述夹具台面设置有一对滑动
档条，所述夹具台面一端设置有推进台面，另一端设置有上端挡板。可拆卸平台
表面两端有刻度尺，用于滑动档条的精确滑动及对位。滑动档条为金属材质，表
面须光滑平整，避免刮刀作业时刮伤网板。档条紧贴平台，两端设有螺母用于固
定档条防止位置固定后的偏移。夹具可通用，节省制造成本，节约存放空间；固
定及更换方便，提高印刷效率。
本实用新型公开了一种研磨专用治具，包括钢制的齿轮圈，所述齿轮圈内部为环
氧树脂的支撑板，所述支撑板上设置有若干定位孔。所述齿轮圈与所述支撑板通
过凹槽及凸槽固定。本实用新型外部采用耐磨硬质钢，内部支撑部分采用环氧板
或其它偏硬塑料材质，这样主要易损的齿轮传动部分不会易损，寿命提高10倍以
上。内部支撑采用环氧板也不会象硬质金属对薄脆产品造成损伤。这样就具备了
金属和非金属单一种材料的优点，排除了两种材料的缺点。
本实用新型公开了一种多片印刷承印装置，包括一真空机台吸 附装置，所述真空
机台吸附装置上固定有L形定位尺，通过所述L形定位尺靠边对位固定有丝印夹
具，所述丝印夹具上开设有若干个 凹槽，所述凹槽与下方所述真空机台吸附装置
实现真空吸附对位。 本实用新型的承印装置可以方便取下，可以无需经过中转烤
盘直接 送入烘箱烘烤，节省人力物力，本装置节约了玻璃取放的时间，更 加利
于操作人员的动作。
本实用新型公开了一种防指纹膜涂膜装置，包括容器瓶，所述 容器瓶底部为连接
口，所述连接口通过导管依次连通有控制装置、 夹具；所述夹具包括第一夹板，
所述第一夹板连接有第二夹板，所 述第一夹板及所述第二夹板之间设置有涂膜
板，所述第二夹板连接 涂膜板的一侧设置有一排出水口，另一侧设置有夹具连接
口，所述 夹具连接口与所述控制装置连通，所述出水口与所述夹具连接口连 通。
容器上方开有向延伸上的开口，可方便添加溶液，开口上有螺 纹可用于与盖子旋
紧，防止溶液挥发。本实用新型可以一次性的完 成涂膜动作，不仅仅提高了产线
的生产效率，并且能有效的完成平 整的涂膜效果。
本实用新型公开了一种多片印刷承印装置，包括一真空机台吸 附装置，所述真空
机台吸附装置上固定有L形定位尺，通过所述L形定位尺靠边对位固定有丝印夹
具，所述丝印夹具上开设有若干个 凹槽，所述凹槽与下方所述真空机台吸附装置
实现真空吸附对位。 本实用新型的承印装置可以方便取下，可以无需经过中转烤
盘直接 送入烘箱烘烤，节省人力物力，本装置节约了玻璃取放的时间，更 加利
于操作人员的动作。
技术特点及功能实现
本实用新型公开了一种防污、防静电和防指纹吸笔，包括吸嘴、作动件和连接件，
所述作动件与所述吸嘴通过所述连接件相连，所述吸嘴是镀防污、防指纹、防静
电膜层，所述吸嘴采用铁氟龙材料，所述膜层厚度在0.5微米至2微米；所述作
动件、所述连接件和所述吸嘴之间导通，所述作动件为软性材料做成的一气囊，
具有一开口，所述连接件两端通气，所述吸嘴一端吸产品，一端通气；所述连接
件可以是直管或弯管。本实用新型吸嘴不使用硅胶或橡胶类的材料，采用铁氟龙
材料，加上镀防污、防指纹、防静电膜使吸笔与玻璃镜片接触印刷烘烤后不产生
本实用新型公开了一种玻璃透镜烘烤专用装置，包括一个固定 平台，所述固定平
台上开有两道平行的凹槽导轨，所述凹槽导轨上 通过螺丝与夹具固定，所述夹具
为半圆弧状长条形状，所述夹具两 端开设有用于固定所述螺丝的螺口。本实用新
型的夹具采用半弧形 设计，使得装置只与产品的两条边接触，表面处于悬空状态，
不与 装置接触，提升了玻璃透镜的加工直通率。
本实用新型公开了一种调节清洗筐的专用治具，包括一个手柄把手，所述手柄把
手下方连接一个长方体，所述长方体底部开有拱形凹槽；所述长方体为对应各尺
寸的清洗筐具有不同的长宽高；所述拱形凹槽的形状为长拱形，所述拱形凹槽的
拱高与所述清洗筐底部挡条顶端到所述清洗筐底部的间距一致，所述拱形凹槽的
顶端弧度大小比所述清洗筐底部挡条滚珠大1-2mm。本实用新型可以标准的，快
速的调整清洗筐，精确控制清洗筐两边挡条距离，使得产品不会由于两边距离过
松使得产品在清洗时造成碰撞，或者两端挡条距离过窄在产品插篮时产生划伤造
成不良；还可以控制清洗筐底部挡条处于中间位置且与两端挡条中心位置平行，
不会产生产品的滑落造成不良。
本次评估根据被评估单位历史项目收入、评估基准日已签订协议并
结合了行业的市场发展、被评估单位承接业务能力等情况，综合预测其
专利权相关业务带来的收入,具体预测数据见表4-3：
表4-14 被评估单位使用专利技术收入预测表
单位：万元
4） 专利技术所有权提成率
企业的收益是企业管理、技术、人力、物力、财力等方面多因素共
同作用的结果。技术作为特定的生产要素，企业整体收益包含技术贡献，
因此确定技术参与企业的收益分配是合理的。
利用提成率测算技术分成额，即以技术产品产生的收入为基础，按
一定比例确定专有技术的收益。在确定技术提成率时，首先确定技术提
成率的取值范围，再根据影响技术价值的因素，建立测评体系，确定待
估技术提成率的调整系数，最终得到提成率。
a.确定技术提成率的范围
国内外对于技术提成率的研究有很多，联合国贸易和发展组织对各
国技术合同的提成率作了大量的调查统计工作，调查结果显示，技术提
成率一般为产品净售价的0.5%~10%，并且行业特征十分明显。国内有研
究表明，在我国对技术的统计和调查中，如以净售价为分成基础，提成
率一般不超过5%。
表4-15 国内工业行业（销售收入）技术提成率参考数值表
全民所有制工业
集体所有制工业
全民与集体全营工业
煤炭采选业
石油和天然气开采业
黑色金属矿采选业
有色金属矿采选业
建筑材料及其他非金属矿采选业
其他矿采选业
木材及竹材采运业
自来水生产和供应业
食品制造业
饮料制造业
烟草加工业
皮革、毛坯及其制造业
木材加工及竹、藤、棕、草制品业
家具制造业
造纸机纸制品业
文教体育用品制造业
工艺美术品制造业
电力、蒸汽、热水生产和供应业
石油加工业
蓄电池制造业
化学纤维业
橡胶制品业
塑料制品业
建筑材料及其他非金属矿物制品业
黑色金属冶炼及压延加工业
有色金属冶炼及压延加工业
金属制品业
通用设备制造业
通用零部件制造业
铸锻毛坯制造业
工业专业设备制造业
农、林、牧、渔业机械制造业
交通运输设备制造业
电器机构器材制造业
电子及通信设备制造业
被评估企业属于电子及通信设备制造业，按行业统计数据，技术提
成率在0.53%至1.59%。
b.根据提成率测评表，确定待估技术提成率的调整系数
影响技术类无形资产价值的因素包括法律因素、技术因素、经济因
素及风险因素，其中风险因素对专利资产价值的影响主要在折现率中体
现，其余三个因素均可在提成率中得到体现。将上述因素细分为法律状
态、保护范围、所属技术领域、先进性、创新性、成熟度、应用范围等
11个因素，分别给予权重和评分，根据各指标的取值及权重系数，采用
加权算术平均计算确定技术提成率的调整系数。
表4-16 技术综合分析评分表
评分值范围
加权评分值
技术所属领域
技术防御力
由上表可得提成率调整系数为70.50%。
c.确定待估技术提成率
根据待估技术提成率的取值范围及调整系数，可最终得到提成率。
计算公式为：
K=m+（n-m）×r
K-待估技术的提成率
m-提成率的取值下限
n-提成率的取值上限
r-提成率的调整系数
因此，被评估企业专利、专有技术及软件著作权等技术类无形资产
收入提成率为：
K=m+（n-m）×r=0.53%+（1.59%-0.53%）×70.50%=1.28%
5） 更新替代率
更新替代率主要是体现技术贡献率随时间的推移不断有替代的新
技术出现，原有技术贡献率受到影响而不断下降的一个技术指标，更新
替代率预测明细如下表：
表4-17 无形资产更新替代率预测表
更新替代率
6） 折现率的选取
本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定专利资产折现率r：
21)(.........fmfrrrr
rf：无风险报酬率；
rm：市场预期报酬率；
β：被评估企业所在行业预期市场风险系数；
ε1：企业整体风险调整系数；
ε2：特性风险调整系数；
一般情况下，企业以各项资产的市场价值为权重计算的加权平均资
产回报率（Weighted Average Return on Asset，WARA）应该与企业的加
权平均资产成本（Weighted Average Cost of Capital，WACC）基本相等
或接近。确定无形资产的市场回报率时，在企业WACC的基础上，根据
WARA=WACC的平衡关系，综合考虑无形资产在整体资产中的比重，
从技术产品类型、现有技术产品市场稳定性及获利能力、无形资产使用
时间等方面进行分析，进而确定无形资产特性风险调整系数ε2为3%。
从而得出专利权收益法评估折现率如表4-18所示。
6） 专利评估价值的确定
根据公式计算，得到被评估单位专有技术评估价值为人民币617.89
万元。具体计算过程见下表：
表4-18 无形资产评估值计算表
单位：万元
2019年及以后
收入分成率
更新替代率
收入分成额
税后分成额
分成额现值
无形资产-专利评估值为6,178,900.00 元。
无形资产-其他无形资产评估值6,249,820.00元，评估增值
6,194,920.34元。
五、长期待摊费用评估技术说明
长期待摊费用账面值为8,536,487.72 元，为装修、纯水设备改造费
评估人员通过查阅相关合同、明细账中相关记录及原始凭证；核实
支付内容、摊销期限及尚存受益期限，在核实支出和摊销政策无误的基
础上，以核实后账面值确定为评估值。
长期待摊费用评估值8,536,487.72 元。
六、递延所得税资产
递延所得税是指按照资产负债表债务法应予确认的递延所得税资
产和递延所得税负债在期末应有的金额相对于原已确认金额之间的差
额。企业递延所得税资产清查核实后账面值为1,133,714.37元。评估人
员经过核实认为递延所得税资产业务发生正常，入账价值准确。递延
所得税资产以清查核实后账面值确定评估值。
递延所得税资产评估值为1,133,714.37元。
七、负债评估技术说明
1、短期借款
短期借款账面值为45,250,174.67元，为向吴中支行、招商
银行吴中支行流动资金贷款，平江支行保理贷款。评估人员查
阅了借款合同、有关凭证，核实了借款期限、借款利率等相关内容，并
向银行函证，确认以上借款是真实完整的。短期借款评估值为
45,250,174.67元。
2、应付票据
应付票据账面值34,642,556.31元。清查时，核对明细账与总账、报
表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金
额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实
应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符。经核实
应收票据真实，金额准确，无未计利息，以核实后账面值为评估值。
应付票据评估值34,642,556.31元。
3、应付账款
应付账款账面值58,880,817.27元，主要为应付苏州鸿宇工业清洗
技术有限公司清洗剂款、苏州福利士贸易有限公司油墨款等。评估人
员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证及合同等相关资料，核实交
易事项的真实性、业务内容和金额等，以清查核实后的账面值作为评
应付账款评估值为58,880,817.27元。
4、预收账款
预收账款账面值2,027,446.49 元，主要为罗技科技（苏州）有限公
司等公司的货款，评估人员抽查有关账簿记录和供货合同，确定预收
款项的真实性和完整性，核实结果账表单金额相符，均为在未来应支
付相应的权益或资产，故以清查核实后账面值确定为评估值。
预收账款评估值2,027,446.49 元。
5、应付职工薪酬
应付职工薪酬账面值为3,625,209.41元。为应付职工工资、养老金
和住房公积金。评估人员核实了应付职工薪酬的提取及使用情况。故以
清查核实后账面值确定为评估值。
应付职工薪酬评估值为3,625,209.41 元。
6、应交税费
应交税费账面值为30,556.84元，主要为应交个人所得税，通过对
企业账簿、纳税申报表的查证，证实企业税额计算的正确性，评估值
以清查核实后账面值确认。
应交税费评估值为30,556.84 元。
7、应付利息
应付利息账面值127,605.34元，为应付、、招商
银行的借款利息。
对应付利息，评估人员核实了相关借款合同，确定应付利息的真实
性和完整性，核实结果账表金额与借款合同约定金额相符。故以清查核
实后账面值作为评估值。
应付利息评估值为127,605.34 元。
8、其他应付款
其他应付款账面值为259,858.46元，主要为应付桑海燕借款、员工
鞋箱押金等。该款项多为近期发生，滚动余额，基准日后需全部支付，
以清查核实后账面值作为评估值。
其他应付款评估值为259,858.46元。
第五部分 收益法评估技术说明
一、基本假设
1. 国家现行的宏观经济、金融以及产业等政策不发生重大变化。
2. 评估对象在未来经营期内的所处的社会经济环境以及所执行的
税赋、税率等政策无重大变化，评估对象未来经营主体能够持续符合高
新技术企业认定，并享受相应所得税税收优惠政策。
3. 评估对象在未来经营期内的管理层尽职，并继续保持基准日的经
营管理模式持续经营。
4. 评估对象在未来经营期内的主营业务、产品的结构，收入与成本
的构成以及销售策略和成本控制等仍保持其最近几年的状态持续，而不
发生较大变化，未来的生产经营场所维持现有的租赁使用状态。不考虑
未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的资产规模、
构成以及主营业务、产品结构等状况的变化所带来的损益。
5. 在未来经营期内，评估对象的各项期间费用不会在现有基础上发
生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持续。鉴于企业的货币
资金或其银行存款等在生产经营过程中频繁变化且闲臵资金均已作为
溢余资产考虑，评估时不考虑存款产生的利息收入，也不考虑汇兑损益
等不确定性损益。
6. 本次评估假设被评估单位生产、经营场所的取得及利用方式与评
估基准日保持一致而不发生变化；
7. 本次评估不考虑通货膨胀因素的影响。
二、评估方法
（一） 概述
根据国家管理部门的有关规定以及《资产评估准则—企业价值》，
国际和国内类似交易评估惯例，本次评估同时确定按照收益途径、采用
现金流折现方法（DCF）估算苏州市智诚光学科技有限公司的权益资本
现金流折现方法是通过将企业未来预期净现金流量折算为现值，来
评估资产价值的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来预期的净
现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。其适用的
基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较
稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流
折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的
客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率
的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。
（二） 评估思路
根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特点，
本次评估是以评估对象的会计报表口径估算其权益资本价值，本次评估
的基本评估思路是：
1. 对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状
况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（净现金流量），并折现
得到经营性资产的价值；
2. 对纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）估算中未予考虑
的诸如基准日的应收、应付股利等流动资产（负债）；呆滞或闲臵设备、
房产等以及未计收益的在建工程等非流动资产（负债），定义其为基准
日的溢余或非经营性资产（负债），单独测算其价值；
3. 由上述各项资产和负债价值的加和，得出评估对象的企业价值，
经扣减付息债务价值后，得出评估对象的股东全部权益价值。
（三） 评估模型
1. 基本模型
本次评估的基本模型为：
（1） MDBE...
E：评估对象的股东全部权益（净资产）价值；
B：评估对象的企业价值；
（2） CPB..
P：评估对象的经营性资产价值；
（3） nnniiirrRrRP)1()1(
Ri：评估对象未来第i年的预期收益（自由现金流量）；
r：折现率；
n：评估对象的未来经营期；
C：评估对象基准日存在的溢余或非经营性资产（负债）的价值；
（4） 21CCC..
C1：评估对象基准日存在的流动性溢余或非经营性资产（负债）价
C2：评估对象基准日存在的非流动性溢余或非经营性资产（负债）
D：评估对象的付息债务价值；
M：少数股东权益价值。
2. 收益指标
本次评估，使用企业的自由现金流量作为评估对象经营性资产的收
益指标，其基本定义为：
R=净利润+折旧摊销等非付现成本+扣税后付息债务利息-追加资本
根据评估对象的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期
内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，
测算得到企业的经营性资产价值。
本次评估采用资本资产加权平均成本模型（WACC）确定折现率r：
（6） eeddwrwrr....
Wd：评估对象的债务比率；
（7） )(DEDwd.
We：评估对象的权益比率；
（8） )(DEEwe.
rd：所得税后的付息债务利率；
re：权益资本成本。本次评估按资本资产定价模型（CAPM）确定权
益资本成本re；
.......)(fmeferrrr
rf：无风险报酬率；
rm：市场期望报酬率；
ε：评估对象的特性风险调整系数；
βe：评估对象权益资本的预期市场风险系数；
（10） ))1(1(
EDtue.......
βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；
（11） iituEDt)1(1..
βt：可比公司股票（资产）的预期市场平均风险系数；
（12） xtK..%66%34..
K：未来预期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；
βx：可比公司股票（资产）的历史市场平均风险系数；
Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。
三、资产核实与尽职调查情况说明
（一） 资产核实与尽职调查的内容
根据本次评估的特点，评估机构确定了资产核实的主要内容是评估
对象资产及负债的存在与真实性，具体以被评估企业提供的基准日经审
计的资产负债表为准，经核实无误，确认资产及负债的存在。为确保资
产核实的准确性，评估机构制定了详细的尽职调查计划和清单，确定的
尽职调查内容主要是：
1. 本次评估的经济行为背景情况，主要为委托方和被评估企业对本
次评估事项的说明；
2. 评估对象存续经营的相关法律情况，主要为评估对象的有关章
程、投资出资协议、合同情况等；
3. 评估对象的经营场所情况；
4. 评估对象的经营能力情况；
5. 评估对象执行的会计制度以及固定资产折旧方法、存货成本入账
和存货发出核算方法等；
6. 评估对象最近几年的债务、借款情况以及债务成本情况；
7. 评估对象执行的税率税费及纳税情况；
8. 评估对象的应收应付帐款情况；
9. 最近几年的关联交易情况；
10. 评估对象的业务类型、历史经营业绩和经营模式等；
11. 最近几年主营业务成本构成、占用设备及场所（折旧摊销）、人
员工资福利费用等情况；
12. 最近几年主营业务收入构成，主要业务的收费标准、占总收入
的比例以及主要客户的分布等情况；
13. 未来几年的经营计划以及经营策略，包括：市场需求、价格策
略、销售计划、成本费用控制、资金筹措和投资计划等以及未来的主营
业务收入和成本构成及其变化趋势等；
14. 主要竞争者的简况，包括产品业务的定位、价格及市场占有率
15. 主要经营优势和风险，包括：国家政策优势和风险、产品（技
术）优势和风险、市场（行业）竞争优势和风险、财务（债务）风险、
汇率风险等；
16. 预计的新增投资计划情况；
17. 近年经审计的资产负债表、损益表、现金流量表以及产品收入
明细表和成本费用明细表；
18. 与本次评估有关的其他情况。
（二） 影响资产核实和尽职调查的事项
本次评估中未发现影响资产清查或尽职调查的事项。
（三） 资产清查核实和尽职调查的过程
本次评估的资产清查核实及尽职调查，是在企业主要资产的所在地
现场进行。采用的方法主要是通过对企业现场勘察、参观、以专题座谈
会的形式，对被评估企业的经营性资产的现状、生产条件和能力以及历
史经营状况、经营收入、成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复
核。特别是对影响评估作价的主要业务的业务量、收费标准和相关的成
本费用等进行了专题的详细调查，查阅了相关的会计报表、账册等财务
数据资料、重要购销合同协议等。通过与企业的管理、财务人员进行座
谈交流，了解企业的经营情况等。在资产核实和尽职调查的基础上进一
步开展市场调研工作，收集相关行业的宏观行业资料以及可比公司的财
务资料和市场信息等。
（四） 资产清查复核与尽职调查结论
按照国家资产评估相关规定，经对评估对象在评估基准日2014年9
月30日的资产与经营状况实施必要的清查复核与尽职调查后，得到如下
1. 主要资产负债状况
截止日，根据经审计后的合并资产负债表，评估对
象资产总额为33,721.63 万元、负债总额为16,860.28万元、净资产总额
为16,861.34万元。具体包括流动资产20,956.62万元；非流动资产
12,765.01万元；流动负债16,860.28万元。评估对象最近两年一期的合
并资产负债表见表5-1。
表5-1 评估对象最近两年一期资产负债情况
单位：万元
流动资产：
其他应收款
其他流动资产
流动资产合计
非流动资产：
长期待摊费用
递延所得税资产
非流动资产合计
流动负债：
应付职工薪酬
其他应付款
一年内到期的非流动负债
流动负债合计
所有者权益合计
归属于母公司所有者权益
少数股东权益
负债和股东权益合计
3.营业收入与利润情况
评估对象的主营业务为视窗防护玻璃的研发、生产和销售等。评估
对象最近两年一期合并报表的收入成本以及利润情况见表5-2。
表5-2 评估对象最近两年一期的营业收入及利润情况
单位：万元
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
资产减值损失
加：公允价值变动收益
二、营业利润
加：营业外收入
减：营业外支出
三、利润总额
减：所得税
四、净利润
归属于母公司股东的净利润
少数股东损益
四、宏观经济及行业状况分析
（一）国际宏观形势分析
2013年，美国经济在房地产市场复苏、页岩气革命和制造业回归等
因素推动之下，延续持续温和增长的势头；欧债危机平息、资金回流、
外需趋稳和监管改革巩固金融信心等因素，推动欧洲经济走出衰退；日
本经济受安倍政府政策的推动，也实现了较快的反弹和复苏。但
在新兴市场，由于美联储退出量化宽松政策的担忧和自身在前期经历了
过快的信贷增长，许多国家都遭遇了资金流出和金融市场动荡的冲击，
实体经济出现较大程度减速。
图 5-1 年全球经济运行趋势
资料来源：国际金融研究所
美国经济进入复苏增长的第5年，这一年美国财政自动减支开始生
效，政府支出负增长，同时个人税率上升，美国财政赤字占GDP的比例
已从高点10%下降到4%。由于10月初美国联邦政府停摆的影响，四季度
GDP增长率会降到1.6%左右，预计美国2013年全年GDP增长1.7%左右。
具体而言，非政府部门支出形成的GDP增长领先整体GDP，增长动力主
要来自消费、固定投资和库存投资。这表明增长的内在动能正在累积，
具有较坚实的基础和可持续性，并且经受住了负面冲击的考验。2013年
美联储维持宽松货币政策，联邦基金利率保持在0-0.25%的水平。
得益于巩固财政和金融监管的努力，市场信心重新恢复，大量资金
返回欧洲。在德国、英国等核心国家经济复苏的拉动下，欧洲经济从二
季度开始复苏。但由于此前欧元区经历了持续6个季度的历史最长时期
衰退，加之意大利、西班牙等衰退程度较深，预计全年欧元区GDP将下
降0.4%，欧盟GDP出现零增长。因此基于通缩风险上升，失业率高企，
欧洲央行将维持0.25%的基准利率；为维护经济复苏的成果，英格兰银
行也将维持低利率水平和量化宽松规模不变。
安倍新政推动日本经济稳步复苏，经济实现连续5个季度的正增长。
CPI在连续14个月保持负值之后于6月份转为正值，即使剔除进口能源价
格上升的影响，CPI在9月份实现由负转正。经济的高歌猛进也带动就业
形势好转，失业率由2012年四季度的4.27%下降至2013年三季度的
3.97%。安倍“第一支箭”和“第二支箭”射出之后，日元迅速贬值，日本国
内出口企业的净利润上升，财政刺激带动公共投资的增加。“安倍经济学”
成功地提升了国内私人部门信心，拉动了内需的增长。安倍执政党在7
月参议院大选中大获全胜更是加强了私人部门的通胀预期。截止2013年
11月28日，日经指数升破15700点，年内已上涨约50%，创2007年12月来
新兴经济体经济增长受三大因素制约，增长动力减弱：其一，QE
退出预期下全球流动性趋紧，国际资本大举撤出新兴市场；其二，中国
经济减速需求疲弱，资源出口国经济受压；其三，信贷扩张达
到顶点，部分经济体面临去杠杆压力。随着美联储暂缓退出QE和中国经
济回暖的利好因素帮助，新兴经济体整体增速有望回升，但全年GDP增
速约为4.5%左右，低于2012年的4.6%。
（二）国内宏观形势分析
经国家统计局初步核算，2013年国内生产总值568,845亿元，比上年
增长7.7%。其中，第一产业增加值56,957亿元，增长4.0%；第二产业增
加值249,684亿元，增长7.8%；第三产业增加值262,204亿元，增长8.3%。
第一产业增加值占国内生产总值的比重为10.0%，第二产业增加值比重
为43.9%，第三产业增加值比重为46.1%，第三产业增加值占比首次超过
第二产业。
图 5-2 我国三大产业GDP情况统计
资料来源：wind资讯
1、农业生产再获丰收
2013年粮食种植面积11,195万公顷，比上年增加75万公顷；棉花种
植面积435万公顷，减少34万公顷；油料种植面积1,408万公顷，增加15
万公顷；糖料种植面积199万公顷，减少4万公顷。
2013年粮食产量60,194万吨，比上年增加1,236万吨，增产2.1%。其
中，夏粮产量13,189万吨，增产1.5%；早稻产量3,407万吨，增产2.4%；
秋粮产量43,597万吨，增产2.3%。其中，主要粮食品种中，稻谷产量20,329
万吨，减产0.5%；小麦产量12,172万吨，增产0.6%；玉米产量21,773万
吨，增产5.9%。
2013年棉花产量631万吨，比上年减产7.7%。油料产量3,531万吨，
增产2.8%。糖料产量13,759万吨，增产2.0%。茶叶产量193万吨，增产
2013年肉类总产量8,536万吨，比上年增长1.8%。其中，猪肉产量
5,493万吨，增长2.8%；牛肉产量673万吨，增长1.7%；羊肉产量408万吨，
增长1.8%；禽肉产量1,798万吨，下降1.3%。年末生猪存栏47,411万头，
下降0.4%；生猪出栏71,557万头，增长2.5%。禽蛋产量2,876万吨，增长
0.5%。牛奶产量3,531万吨，下降5.7%。
2013年水产品产量6,172万吨，比上年增长4.5%。其中，养殖水产品
产量4,547万吨，增长6.0%；捕捞水产品产量1,625万吨，增长3.5%。2013
年木材产量8,367万立方米，比上年增长2.3%。2013年新增有效灌溉面积
129万公顷，新增节水灌溉面积211万公顷。
2、工业生产增势平稳
2013年全部工业增加值210,689亿元，比上年增长7.6%。规模以上工
业增加值增长9.7%。在规模以上工业中，分门类看，采矿业增长6.4%，
制造业增长10.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长6.8%。
2013年规模以上工业中，农副食品加工业增加值比上年增长9.4%，
纺织业增长8.7%，通用设备制造业增长9.2%，专用设备制造业增长8.5%，
汽车制造业增长14.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长11.3%，
电气机械和器材制造业增长10.9%。六大高耗能行业增加值比上年增长
10.1%，其中，非金属矿物制品业增长11.5%，化学原料和化学制品制造
业增长12.1%，有色金属冶炼和压延加工业增长14.6%，黑色金属冶炼和
压延加工业增长9.9%，电力、热力生产和供应业增长6.2%，石油加工、
炼焦和核燃料加工业增长6.1%。高技术制造业增加值比上年增长11.8%。
分产品看，2013年主要工业产品产量变动如下：发电量增长7.5%，
粗钢增长7.6%，钢材增长11.7%，水泥增长9.3%，平板玻璃增长11.2%，
十种有色金属增长9.7%，硫酸（折100%）增长3.1%，烧碱（折100%）
增长6.0%，化学纤维增长7.4%，乙烯增长9.1%，微型计算机设备增长
5.8%，集成电路增长11.2%，汽车增长14.7%，其中轿车增长12.4%。
截止2013年12月底，全国发电装机容量124,738万千瓦，比上年末增
长9.3%。其中，火电装机容量86,238万千瓦，增长5.7%；水电装机容量
28,002万千瓦，增长12.3%；核电装机容量1,461万千瓦，增长16.2%；并
网风电装机容量7,548万千瓦，增长24.5%；并网太阳能发电装机容量
1,479万千瓦，增长3.4倍。
2013年规模以上工业企业实现利润62,831亿元，比上年增长12.2%，
其中国有及国有控股企业15,194亿元，增长6.4%；集体企业825亿元，增
长2.1%，股份制企业37,285亿元，增长11.0%，外商及港澳台商投资企业
14,599亿元，增长15.5%；私营企业20,876亿元，增长14.8%。
图 5-3 我国发电量、用电量与工业增加值同比情况统计
资料来源：wind资讯
3、固定资产投资较快增长
2013年全社会固定资产投资447,074亿元，比上年增长19.3%，扣除
价格因素，实际增长18.9%。分地区看，东部地区投资179,092亿元，比
上年增长17.9%；中部地区投资105,894亿元，增长22.2%；西部地区投资
109,228亿元，增长22.8%；东北地区投资47,367亿元，增长18.4%。
表5-3 2013年分行业固定资产投资（不含农户）及其增长速度
比上年增长%
农、林、牧、渔业
电力、热力、燃气及水生产和供应业
批发和零售业
交通运输、仓储和邮政业
住宿和餐饮业
信息传输、软件和服务业
租赁和商务服务业
科学研究和技术服务业
水利、环境和公共设施管理业
居民服务、修理和其他服务业
卫生和社会工作
文化、体育和娱乐业
公共管理、社会保障和社会组织
资料来源：国家统计局
4、市场销售平稳增长
2013年社会消费品零售总额237,810亿元，比上年增长13.1%，扣除
价格因素，实际增长11.5%。按经营地统计，城镇消费品零售额205,858
亿元，增长12.9%；乡村消费品零售额31,952亿元，增长14.6%。按消费
形态统计，商品零售额212,241亿元，增长13.6%；餐饮收入额25,569亿
元，增长9.0%。
在限额以上企业商品零售额中，粮油、食品、饮料、烟酒类零售额
比上年增长13.9%，服装、鞋帽、针纺织品类增长11.6%，化妆品类增长
13.3%，金银珠宝类增长25.8%，日用品类增长14.1%，家用电器和音像
器材类增长14.5%，中西药品类增长17.7%，文化办公用品类增长11.8%，
家具类增长21.0%，通讯器材类增长20.4%，石油及制品类增长9.9%，汽
车类增长10.4%，建筑及装潢材料类增长22.1%。
5、进出口增长有所回升
2013年货物进出口总额258,267亿元人民币，以美元计价为41,600亿
美元，比上年增长7.6%。其中，出口137,170亿元人民币，以美元计价为
22,096亿美元，增长7.9%；进口121,097亿元人民币，以美元计价为19,504
亿美元，增长7.3%。进出口差额（出口减进口）16,072亿元人民币，比
上年增加1,514亿元人民币，以美元计价为2,592亿美元，增加289亿美元。
图 5-4 我国出口贸易情况统计
资料来源：wind资讯
6、居民消费价格基本稳定
2013年居民消费价格比上年上涨2.6%。其中，城市上涨2.6%，农村
上涨2.8%。分类别看，食品价格比上年上涨4.7%，烟酒及用品上涨0.3%，
衣着上涨2.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.5%，医疗保健和个人用
品上涨1.3%，交通和通信下降0.4%，娱乐教育文化用品及服务上涨1.8%，
居住上涨2.8%。2013年工业生产者出厂价格比上年下降1.9%，12月份同
比下降1.4%，环比持平。2013年工业生产者购进价格比上年下降2.0%，
12月份同比下降1.4%，环比持平。生产者价格上涨3.2%。
图 5-5 我国CPI和PPI情况统计
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7、居民收入继续增加
2013年农村居民人均纯收入8,896元，比上年增长12.4%，扣除价格
因素，实际增长9.3%；农村居民人均纯收入中位数为7,907元，增长12.7%。
城镇居民人均可支配收入26,955元，比上年增长9.7%，扣除价格因素，
实际增长7.0%；城镇居民人均可支配收入中位数为24,200元，增长10.1%。
根据从2,012年四季度起实施的城乡一体化住户调查，全国居民人均可支
配收入18,311元，比上年增长10.9%，扣除价格因素，实际增长8.1%。农
村居民食品消费支出占消费总支出的比重为37.7%，比上年下降1.6个百
分点；城镇为35.0%，下降1.2个百分点。
8、货币信贷平稳增长
2013年年末，广义货币供应量（M2）余额为110.7万亿元，比上年
末增长13.6%；狭义货币供应量（M1）余额为33.7万亿元，增长9.3%；
流通中现金（M0）余额为5.9万亿元，增长7.2%。
2013年社会融资规模为17.3万亿元，按可比口径计算，比上年多1.5
万亿元。2013年末主要农村金融机构（农村信用社、农村合作银行、农
村商业银行）人民币贷款余额91,644亿元，比年初增加13,324亿元。2013
年上市公司通过境内市场累计筹资6,885亿元，比上年增加1,044亿元。
图 5-6 我国货币供应与CPI情况统计
资料来源：wind资讯
（三）行业分析
1、视窗防护玻璃行业发展状况
视窗防护玻璃（Cover Lens）是在触摸屏外，用于对触控模组。显
示屏进行保护的玻璃镜片，是触摸屏一个比不可少的组成部分。一块完
整的触摸屏由盖板玻璃、触控模组和液晶显示器三部分构成，盖板玻璃
通过对触控模组和液晶显示器等精密电子元器件的保护，可以有效提高
产品的使用寿命和灵敏度。
随着平板显示器和触摸屏在消费电子产品上的应用和普及，视窗防
护玻璃行业快速发展，已形成了具有相当规模的产业体系。目前触摸屏，
尤其是其中射电式电容触摸屏，在消费电子产品领域的应用随着移动互
联网的发展而得到十分广泛应用。智能手机、平板电脑和高端笔记本电
脑等产品对触摸屏的需求是日益增加，从而对视窗防护玻璃的需求随之
增长迅速。
随着未来科技的快速发展，移动互联网的应用领域将日益拓展，未
来的世界将是智能的，移动互联网与实体经济相结合将促进物联网的快
速发展，在智能家居和特斯拉新概念电动车等领域已经开始得到广泛应
用。无论是移动互联网还是物联网及智能家居，触摸屏以其简单、直观、
便捷和快速的操作模式成为人机交流的主流媒介，而触摸屏上的盖板玻
璃的应用前景将十分广阔。
2、行业的主要特点
（1） 技术特点
盖板玻璃具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、憎污性好、聚
水性强等特点，起到对显示屏、触控模组的保护、产品标识和装饰功能，
是消费电子产品的必要零部件。其生产过程需经过很多道加工及检测工
序，主要技术特点如下：
①高度定制化。盖板玻璃为高度定制化的零部件，需要根据每一个
型号的手机、平板电脑等下游终端产品的具体要求进行快速研发设计和
迅速投入生产，对企业的设计、研发和生产能力有很高的要求。
②加工精度高，工艺难度大。客户对盖板玻璃的厚度、外形尺寸、
内部孔径、倒角处的加工精度有很高的要求，对其表面油墨层、强化层、
功能薄膜层的厚度、硬度指标等也有严格的要求，玻璃基板在经过很多
道加工及检测工序后才能出厂，工艺流程长、工艺难度大。
③多学科技术综合运用
盖板玻璃生产过程涉及机械设计、自动化、光学、材料科学、电子
工程、印刷、控制工程、工业设计、管理学等多个领域，各学科技术的
综合运用才能完成现有产品的生产和新产品的研发。
（2） 经营模式
本行业公司从上游供应商采购玻璃基板、油墨、抛光粉、镀膜材料
等原材料，根据下游消费电子厂商的需求定制化生产对应特定产品的盖
板玻璃，最终直接销售给消费电子产品厂商或其指定的其他厂商。
由于下游智能手机、平板电脑等消费电子产品市场份额比较集中，
导致盖板玻璃行业生产企业的客户集中度较高。盖板玻璃行业主要原材
料为玻璃基板，占生产成本比重较高，同时，下游消费电子产品厂商对
其最终产品的品质要求较高，促使盖板玻璃行业企业不断追求产品品质
上的突破，对上游主要原材料（如玻璃基板）及供应商的选择十分严格，
导致主要原材料采购集中度也相对较高。
3、下游行业发展状况
（1）智能手机
2010 年，随着金融危机影响的逐渐减退，全球电子开始
复苏，在智能手机和触摸屏手机快速增长的推动下，2012 年、2013 年
全球手机的出货量迅速上升，分别达到17.38 亿部、18.22 亿部，随着
手机智能化进程的深入和触摸屏手机的普及，全球手机销量持续增长。
年全球手机出货量
资料来源：Wi