856被浏览35,271分享邀请回答19912 条评论分享收藏感谢收起758 条评论分享收藏感谢收起80%上市公司CFO都来自四大？投行/咨询/基金…哪行出路最好？80%上市公司CFO都来自四大？投行/咨询/基金…哪行出路最好？云快报百家号来源 | stealjobs整理 | 港漂圈求职四大、投行、咨询、基金、银行……总是最受欢迎的行业。即使竞争激烈，强度和压力远超负荷，但大家还是争相进入，看中的不是薪资，而是以此为跳板，布局中长期事业发展。那他们哪个“出路”最好呢？Big FourPwC, EY, Deloitte, KPMG四大的槽点众所周知不再多说，逃离这一行的人纷纷按耐不住“分享”着做 auditor（审计） 遇到的各种奇葩问题，其实有几个方面，入行前可以参考：只要有几年四大实战经验，遇到公司财务相关问题，基本几乎都能以专家身份一一指出。关键四大任职后的 exit opportunities 很好。不少四大人成为CPA后，转去做 VC/PE（风投/私募），或进入私人公司做 finance manager，或加入上市公司做CFO。非正式数据显示，八成上市公司的CFO都有四大背景。拿着上市公司的stock option 和稳定高薪，曾经的煎熬都是值得的。另一路，公司上市后，又继续寻找下一间准备IPO的公司，市场对于CFO有着极大需求。另外，近年融资市场的兴旺，带动了一班做corporate finance（公司金融）的公司和律师。不少CPA 或者有2-3年四大工作经验的auditors，也转投这类融资公司，由小薯蓉摇身一变成为掌控project的Sponsors，角色180度大逆转，真的非常吸引。工资和工时也相对稳定，每完成一单IPO还有可观的bonuses。总体：四大作为职业起点确实有优势，你学到的是一门技术，而这门技术可以帮助你长远发展。投资银行投行IBD角色就像中介，满足公司的资本运作需求（包括股权债权融资，重组并购和ABS等），通过向客户收取佣金的方式来产生收入。投行当然不限于IBD，还包括Research部门，Sales & Trading部门等，对于投行工作，有以下几点可以参考：1. 投行/IBD的本质是中介服务，它需要服务于客户，又要为公司创造收益时，你要做好准备接受这份工作中包括的一些不怎么”高大上”的工作。重点是，投行的junior analysts 有接近1/3时间在做这些不怎么”高大上”的迷人工作。例如，PPT 要够专业，report的格式，颜色，字体大小要统一，让一切看起来非常专业。客户需要永远排在第一，你要根据他们的需要来安排自己每天可以完成的工作，时间根本由不得你掌握，这也解释了投行人为何需要长时间工作。2. IBD流动性最大，对抗压性要求高。简单来说，IBD analysts 不少的工作内容就是和律师、会计师一起整理材料，和team members 一起写材料，顺便再做几个excel model。日复一日，年复一年，长时间高压工作，难怪不少bankers做到burnout。3. IBD是投行里的 front office，它们的工作通过资产管理，研究服务，交易等直接产生收入。是投行商业模式里最核心部分，所以重要程度、入职门坎都比其他部门高。4. 和其他公司一样，投行也有自己的middle, back office, 包括HR，risk management，admin，finance departments 等。这些office做的工作和其他私人公司没有太大分别，很多人以为投行HR做的是更high end的recruitment。对， 他们要招揽一些行内的精英，但这不代表他们做的和普通HR有本质分别。甚至，投行的HR拿着和私人公司不相上下的薪水，但工作量却是double，因为你需要配合投行不同部门的工作安排，也是十分忙碌的。5. 由sell side 跳去buy side并不容易。两个行业要求的技巧和心态不同。投行（sell side）最核心的任务是make the deal happen（交易发生），而不会去在乎这个deal 是否真的是fairly priced（公平）。相反，buy side并不接受这样的心态 。以为投行很高高在上或很神秘的朋友们，「投行和你想的不一样」，不过好处是感觉上，能力比其他行业人更强。咨询咨询公司通过向客户提供某一商业问题的解决方案，收取客户的咨询费来产生收入。这一类公司有以下特征：1. 和投行一样，客户的需要永远排第一。只有解决了客户需要，你才可以安心做自己剩下的工作。这类型工作EQ要求高，即使被冷言冷语，也要时刻笑脸迎人。专业性强，但只会闷头做事的学霸就会极不适应。2. 科技的进步，让信息变得透明化，客户也更精明。以前靠一张嘴，一个proposal，借着大公司旗号不用花太多唇舌就可以将 proposals sell给客户。现在，单凭嘴说的proposals没有根据，consulting firms要将如何执行，预期结果等一系列流程与数据用专业的方式呈现。no easy money!3. Facebook上，你见到你昔日同窗兴奋地宣布他将入职 BCG，这一刻的他已在云端，他有机会接触高层，做具有挑战性的工作，拿着比你多2个零的bonuses。现实是，一位做过consulting firm的朋友这样分享junior consultant：公司要求他做fashion brands的数据调查。他要做的就是数fashion brands在时尚杂志上投放的广告数目，然后将这些数目整理成excel给他的manager。然后？没有然后了。而这样的工作他做了近2年。4.consulting firm优势：上条的小哥透过冗长乏味的数据磨炼，他能清楚知道时尚品牌投放的广告数据，分析各品牌广告策略。久而久之，对这行业的知识和相关公司的商业营运了解深入，为他转入相关行业任职高层打好根基。5. Consultants （顾问）和投行 analysts （分析师）的不同在于, analysts只需通过公司股票、财报等分析公司情况即可，而consultants为了要提出贴近公司管理理念的方案，他们需要深入了解公司经营的环节，将自己的角色变作是公司的经营者，这两种是全然不同的分析角度。这也能解释，为什么buy side 公司喜欢招聘有consulting背景的人选，而不是通过财务去分析公司的analysts。6. Consulting firm出路相对有保证。顶级的可以转行buy side（如果有志未来去PE/VC公司做，不妨考虑选择consulting firm作为职业起点）。中等职位可以轻松转行公司高层，如上述（3）的那位朋友。基金公司属buy side，本质和VC/PE一样。只是一个针对二级市场，一个针对一级市场。1. 基金公司的研究部分通常更注重实际内容，少写长篇大论的分析报告，报告也以短和评论方式为主。2. 基金公司会受制于市场的短期波动，因此会给员工造成较大的短期压力。3. 工资高，work life balance比consulting firms好。不用看客户脸色。4. 始终基金公司对于分析和研究二级市场针对性较强，不如一级市场投资获得的技能那么transferable（可转化），出路不如VC/PE。所以大部分进入基金行业的朋友，最终都留在行业里继续工作。Commercial Banks1. 入职商业银行，要从柜台做起，也要负责sell银行产品（例如开户口、申请信用卡、贷款等）。如果对sales工作天生排斥，那最好不要考虑入商业银行。2. 收入方面，商业银行起薪点并没有太大惊喜。比四大起薪高一点，但绝对比consulting，投行和基金公司低很多。而且论长远发展四大的 exit opportunities 比商业银行多。虽然以上行业有前途又有“钱途”，但是想进入这些行业不容易，entry level阶段也可能遇到各种想象与现实间的落差，很多工作可能不是想象的那么光鲜亮丽，所以也请有意跳槽或转行的财会朋友们谨慎考虑。推荐阅读：1、2018第一批失业的会计2、四大的人都是何方神圣？3、2018会计证书报考指南大全4、月薪5万的会计面试题，90%都做错，你敢试么？5、捉妖宝典 | 财务造假的核心思想、手法、科目大全6、这么近，那么远……为何管理会计人才奇缺？7、管理会计什么能力最值钱？入门转折点在哪？资深财务猎头这么说！本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。云快报百家号最近更新：简介:一站式智能费用管理平台作者最新文章相关文章新股发行趋严 财经公关主动“拉机构” _ 东方财富网
新股发行趋严 财经公关主动“拉机构”
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　　买方申购新股意愿不强，卖方待价而沽。　　很明显的一个信号是，证监会对新股发行审核趋严。投行、拟以及背后众PE的博弈，也就变得越发微妙起来。　　2011年，新股发行节奏未有明显放缓，但过会率降低，与此同时，投行保荐承销费率向上攀升。　　此外，华宝兴业基金和信达澳银基金拒绝新股询价，以及询价失败中止IPO等事件，均预示一级市场在发生变化。　　能否过会放在首位　　2011年，过会率与往年相比有一定降幅，其中第4季度最为明显。　　数据统计显示，2011年除了1月和6月过会率为90%和85%外，其余月份过会率均在81%以下，2月份甚至低至57%。年末三个月最甚，过会率分别仅为77%、64.8%和72.5%。而2010年全年，A股IPO项目过会率为84.3%，其中主板和的过会率为83.6%，过会率达85.3%。　　沪上一从事IPO业务多年的财经公关人士向理财周报记者表达了其今年做项目的一些感受“最主要的还是心理上的变化。此前过会感觉就仅仅是过会，只是公司上市的一个环节。但现在会比较谨慎，会考虑是否能过会，确实有些担忧。”　　于是，拟如今对投行的选择要求中，将能否过会作为了首要考核指标。上述财经公关人士说：“有些好的IPO项目，投行需要竞标。各投行都会说自己的优势，以前可能会侧重展现发行能够有多好、市盈率可以发到多高，现在则会更多阐述是否能保障过会。”　　他表示，投行与公司签协议时，一般还有一个补充协议，里面包括超募收费比例等。现在，这个补充协议里还多了一项投行保证过会的相关条款。　　事实上，对投行来说，不仅仅是心理上对过会更为重视，在项目选择和考核上，也更为谨慎。　　上述财经公关人士告诉理财周报记者：“现在市场不好，投行拿项目把关更严谨了。想上的项目那么多，发审委审核日趋严格，若一次过不了二次过会还有问题，那一个项目就白做了。”　　从这个层面看，话语权似乎向投行倾斜。不过，沪上一位投行项目组人士认为，投行和公司之间的角色转变并不明显。“投行这么多，公司仍然是随时想换就可以换掉我们，而承销费率都是往下压的。”　　该投行项目组人士说，“越来越强势的应该是监管部门。对于过会的重视投行和目标是一致的。”　　不过，数据透露出的信息，是投行的保荐承销费率一直在攀升。尤其是创业板承销费率递增明显。　　统计显示，个IPO项目共募得资金2720亿元，为券商投行贡献了155亿元承销保荐收入，全年行业平均费率达5.7%。而这数据2010年和2009年仅为4.3%和3.4%。　　此外，另一个值得重视的角色是公司背后的PE。“在上市的过程中，很多时候不仅是投行和拟之间的平衡，还是投行、拟以及背后的PE之间利益的博弈。PE更多的是考虑上市后在最短时间内退出，上市公司很多时候也需要考虑到其背后PE的利益。所以PE的介入也会对这个市场起到微妙的作用，发行价格、发行进度等等，都是多方利益协调的结果。”沪上一熟悉一级市场运作的人士对理财周报记者说。　　该人士告诉记者：“有些拟上市公司为上市而做出的改变未必是自愿的，但其背后与PE有对赌协议在身，会对上市考虑得比较多，而投行很难发现所有的真相。PE急于求上市而要求公司做的一些改变，有可能也会导致欲速则不达。”　　例如，此前高调被否的华致酒行，很多业内人士对公司质地均表示认可。对于其被否的原因，有投行高层向记者透露是独立性问题没有梳理干净。“很多问题没有完全整治好就报了材料，急于上市上会过早。”而华致酒行背后三大强势PE在此过程中是否有扮演重要角色，值得推敲。　　财经公关角色转向　　牵一发而动全身，一级市场的微妙转向，影响的不仅是投行、拟上市公司角色的重新定位，作为旁观者的财经公关也难免卷入其中。　　一直以来财经公关只负责会务安排和媒体协调，但由于近期市场偏弱，机构用脚投票，有投行人士爆料财经公关公司也开始卷入拜访阵列，甚至由财经公关带着公司“拉机构”。　　“以前我们觉得搞定媒体就行了，而现在工作的重点放在买方机构。机构都没什么意愿打新股。”深圳一位财经公关人士坦白告诉理财周报记者。　　沪上一基金人士则向记者表示：“财经公关的人跟着投行带公司去拜访机构是很正常的，我就看到过有财经公关和公司的人来拜访，不过具体怎么谈的就不了解了。”　　随后，此基金人士表示，“机构打新是看赚钱效应，不可否认打新是一个。但市场不好不赚钱，打新自然就慎重。”这样看来，话语权在向买方倾斜。“不过，大的投行还是有比较铁的机构人脉，没到求着机构的地步。”他说。　　“我们基本做的是会务和媒体相关的事情。机构路演也都是我们来协调，一般大的主板项目会做一些预路演。比如拿批文之前就去机构做一些路演，希望能够卖得更好。”上述沪上财经公关人士说。　　对于财经公关角色的变化，另有投行人士并不认同。一华东区券商投行人士说，“可能少数券商能力不济会这么让财经公关带着公司自己去拉机构。承销能力会成为投行的核心竞争力，放弃销售，投行就没前途了。”　　该投行人士认为，“安排机构一对一路演，是投行的事情。财经公关只不过跑跑会务，安排会议联系罢了，其主要还是对付媒体。”　　同时，沪上一位大型财经公关人士明确否认，“可能有些财经公关会比较喜欢参与到投行和公司之间的业务。我们只是一个组织者，同时也竭力避免这么做。而且我们介入的时间节点一般是IPO的后期了，发行询价、机构路演的会务安排，媒体协调等等。”
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财经公关乱象频生：拿项目不择手段最高收费过千万
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近年来A股首发（IPO）上市项目的火爆，催肥了财经公关行业。不过，部分财经公关公司在攫取暴利的同时，也极大地恶化了资本市场的风气。
证券时报记者了解到，部分财经公关公司一方面采取各种合法甚至是不合法的方式拿到项目，另一方面却并不履行“拿人钱财，替人消灾”的职业操守，大笔私吞公关费用。
　　私吞财经公关费
据投行相关人士透露，“我们2010年年底有个IPO项目，聘请上海某个财经公关公司担任投资者关系顾问，公关费用给了200万元，这个项目由于受到媒体质疑最终未能成功挂牌，最后我们查账发现有80%的公关费用没有花出去却被私吞了”。
事实上，部分财经公关公司对IPO项目的收费远不止200万元。据证券时报记者调查获知，2011年11月份东莞某家公司在中小板挂牌上市，担任该公司投资者关系顾问的深圳某财经公关公司竟收取了超1000万元的公关费用。
另据记者了解，在2010年，至少有3家财经公关公司获得了过亿元的营业收入，至少有20余家财经公关公司营业收入超2000万元。由于财经公关公司经营成本较少，因此其经营堪称暴利。“一支队伍几十杆枪”，几百平方米的办公室几千万元的利润。这是国内那些稍具规模的财经公关公司最真实的写照。
据业内人士介绍，财经公关公司业务主要包括IPO财经公关、再融资财经公关、常年投资者关系管理以及危机公关，但目前各家公司的收入绝大部分依赖于IPO财经公关业务。这项业务收费包括路演推荐费和公关费用，其中路演推荐费一般收取50万元左右，公关费用则通常能收到200万元至500万元不等，最高的也能收到1000万元左右。
由于路演推荐收费较少，因此部分财经公关公司就打起了私吞公关费的主意。
“所谓路演推荐费，实际上就是会务费，是财经公关公司帮助发行人进行路演推介会、上市酒会的会务所收取的费用，这部分费用扣除完人力成本、差旅费后往往所剩不多。这类公关公司暴利的根源在于私吞公关费，公关费往往会有20%的折扣，但部分财经公关公司却并不满足于此。按照要求，公关费必须全部花出去，但这类公司能花出去50%就算不错了，剩下的全部中饱私囊。”一位不愿具名的业内人士坦言。
而保荐机构以及发行人“但求自保”的心态，也在很大程度上助长了财经公关公司的这种行为。一位投行人士坦言，“如果项目不出大事，我们基本上不对公关费的支出情况进行检查”。
深圳一家财经公关公司负责人亦坦言，如果发行人或保荐机构要检查，部分财经公关也一般会随便找一些票据进行冲账。
　　拿项目不择手段
由于国内财经公关行业缺乏牌照管理，且行业进入门槛较低，因此从事这个行业的公司众多，数量达百余家。记者获悉，甚至位于北京的一家专门从事IPO招股书印刷的门店，也开始从事财经公关业务。
“由于财经公关行业缺乏技术含量，因此大部分公司同质化竞争异常激烈，部分公司往往通过灰色渠道去拿项目。”业内人士指出，部分财经公关公司“手眼通天”，几乎各种复杂的关系都能疏通。
记者了解到，对于一个IPO项目而言，如果把财经公关的业务进行对外招标，最终决策人通常有三种，一是发行人，二是保荐机构，三是当地主管部门。相对而言，保荐机构在其中担任的角色最为重要。事实上，在拿项目的过程中，财经公关公司往往会使出浑身解数进行激烈拼杀，有的去拉拢保荐代表人，有的动用更为高层的关系给发行人施压，而有些既缺乏人脉又舍不得花钱的公司则采用威胁利诱的手段，无所不用其极。
　　暴利还将持续
财经公关行业的暴利以及特殊性，吸引了各路资本竞相杀入。记者调查获知，这其中有相当一部分财经公关公司的股东是私募股权投资（PE）机构，这些PE机构往往会通过财经公关公司来寻找以及接触投资项目。
不过，财经公关行业未来仍有可能继续出现激烈竞争与暴利并存的畸形格局。
2011年9月，相关监管部门在兰州召开的保荐代表人培训会上表示，目前正在考虑将首发企业招股书预披露时间提前至初审会之前，争取明年能够实施。
业内人士分析，此举意味着，拟上市公司招股说明书预披露的时间将较现行做法提前1个月，拟首发企业被举报或者被舆论质疑的概率将更大，预计财经公关公司未来的生意将会越来越好。
　　·观 点·
　　财经公关行业应实施牌照管理
从经济生态链的角度来看，财经公关行业有其存在的必要性和合理性。比如通过财经公关公司，拟上市公司或上市公司能更有效地和投资者、公众舆论进行沟通。
但在实际操作过程中，部分财经公关公司却通过一些违规方式甚至不合法的手段变相损害了上市公司以及投资者的利益，同时也对资本市场的风气带来了一定程度的不利影响。
因此，从规范和发展的角度来考虑，财经公关行业应受到合理有效的监管。在监管措施方面，对财经公关行业实施牌照管理则是一个不错的办法。只有如此，这个行业才不会上演“劣币驱逐良币”的闹剧。（董卞）
本文来源：新华网
责任编辑：王晓易_NE0011
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