正在初始化报价器瓷砖是吸水率越低越好 吸水率越高寿命越短 那半瓷的砖在铺贴前要吸饱了水 这不是前后矛盾吗？？求高人详细解说3个回答兴墟"若以吸水率划分，国家标准将吸水率小于等于0.5%的划为瓷质砖，大于0.5%小于等于3%的为炻瓷质，大于3%小于等于6%的为细炻质，大于6%小于等于10%的为炻质砖，陶质砖则是指吸水率大于10%的产品。业内又习惯将吸水率低于0.5%的陶瓷都称为玻化砖，包括抛光砖，其实抛光砖只是将玻化砖进行镜面抛光处理而得。可见无论国家标准还是业内的约定俗成，都没有规定吸水率要到千分之一以下的程度
xlzhTA0075施工工艺中采用的是湿贴法，因为陶瓷瓷砖是张贴在水泥砂浆上面的，水泥他硬化的时间比较长，瓷砖如果不浸水，水分子是不断运动的 由于毛细血管的作用下，可能会将水泥里面的水吸到瓷砖里面 这样的话 水泥的含水率发生了变化，水泥有初凝时间跟终凝时间这样的固定范围，如果不浸水，水泥的这些性质可能会发生变化，也可能导致你的砖贴不好，会掉下来，所以一般情况下不管是砖还是瓷砖在铺贴之前都要浸水------限个人理解，仅供参考
独上高楼人一1. 可以进行敲打，声音清脆说明瓷砖瓷化密度和硬度高、质量好
(用手轻轻敲击地砖，若此砖发出"噗、噗"的声音那表明它的烧结度不够，质地比较次。若发出轻微的"咚咚"声，它的质地相对于前一块来讲就比较坚硬)
(其实方法很简单，用手去敲，高密度的瓷砖敲出来有玻璃清脆的香声。而低密度的瓷砖发出沉闷的砖瓦的声音。 )
2. 测测瓷砖的吸水率，吸水率越低，代表瓷砖的内在稳定性越高，也就越适合湿气或水分含量较高的空间(比如卫生间、厨房)，不会产生黑斑等问题
3. 用一杯水倒在瓷砖背面，水渍扩散迅速，说明吸水率偏高，反之则较低
4. 可以用硬物刮一下瓷砖釉面，如果留下痕迹，说明品质差
5. 看看瓷砖的颜色清不清晰，凭肉眼看一下有没有针孔，针孔容易堆积脏物
6. 瓷砖的平整度，侧面平直，铺起来容易，效果也好(目测法，将地砖置于平整面上，看其四边是否与平整面完全吻合，同时看瓷砖四个角是否均是直角，再将瓷砖置于同一品种及同一型号的瓷砖中观察其色差程度)
7. 选择地砖时经常看到材料商放在地上使劲地踩，这只能说明他的地砖底部平整而不能说明他的瓷砖质量好
8. 在地面划一下，差的瓷砖因密度关系，完完全全象是一支粉笔，划到哪都印痕。
9. 重点一在"看"。一看等级。优等品最佳，三等品和等外品则让人担心了;二看外观和釉面。好的瓷砖无凸凹、鼓突、翘角等问题，边直面平。釉面光洁，无颗粒或色彩深浅不一现象;三看图案。图案要细腻，无明显漏色、错位、断线或深浅不一。
10. 重点二在"听"。以一手的拇指、食指和中指夹瓷砖一角，轻松垂下，另一手食指轻击瓷砖中下部，如声音清亮、悦耳为上品，如声音沉闷、涩浊为次品。
11. 切出瓷砖断片(一般可以向店家要已碎的残片观察)，看断裂处。断裂处细密，硬脆，色泽一致的为上品。
12. 将水滴在瓷砖背面，水散开后浸润得慢的瓷砖密度大，视为上品。
13. 除了颜色依您喜欢的外，您还要认真选择:首先从包装箱内拿出任意四块瓷砖，放在平坦的地面对比一下，四块砖是否平坦一致，瓷砖对角的地方是否嵌接。再就是用手掌敲击瓷砖表面，听声音:好的瓷砖声音比较低沉:而不好的瓷砖声音明亮，并有明显回响。当然，从声音上来评好坏是相对的。但第一种比较方法却不可轻视，国产与进口砖的最大区别主要就在瓷砖制品的规格一致性上。
14. 一看砖的釉面，瓷砖表面要平滑、细腻;高光釉面砖应晶莹亮泽，亚光和半亚光釉则应柔和、反光均匀。可试以硬物刮擦瓷砖表面，若出现刮痕，则表示施釉不足，表面的釉磨光后，砖面便容易藏污，较难清理。二看产品尺寸是否标准，可用卡尺测量对角线，不规则的瓷砖在铺装时会不成直线，造成不美观。三看变形，可用肉眼直接观察，看产品边直面平，这样产品变形小，施工方便，铺贴后砖面平整美观。四看图案，花色图案要细腻、逼真，没有明显的缺色、断线、错位等缺陷
15. 看包装。首先看有无厂名、厂址及商标，以免买到“三无”产品。其次，看产品质量等级及吸水率的大小。一般来说，吸水率愈低的产品，强度相对较高，抗冻性也相对较好。如果用户购买陶瓷砖主要用于铺地或用于室外墙面，需购买吸水率较低的产品，如瓷质砖或炻瓷砖。如果用户购砖主要用于室内墙面，如厨房、卫生间墙面，可选用吸水率较高的产品，如陶质砖。但需要指出的是，该类产品对抗龟裂、抗热震性、耐污染性及耐化学腐蚀性要求相对较高。第三，看产品的摩擦性能。如果用户购买陶瓷砖用于铺地，就需查看产品的摩擦系数及磨损等级。
16. 看表面质量。首先看花色是否美观悦目，符合自己的审美趣味。其次，距样品1米左右，在一定的光照条件下，观察样品有无缺釉、裂纹、烟熏、落脏、釉泡、斑点、磕碰等表面缺陷;距样品3米左右，观察产品表面有无色泽差别，以便粗略掌握产品的光泽度。第三，用手或锤轻轻敲击样品，如果出现金属般回音，表明产品结构殷实;如果出现闷音，表明产品可能存在结构分层缺陷。
17. 看产品的外形。首先看产品的实际尺寸与所标注的工作尺寸是否吻合。其次看产品的变形程度，看产品表面是否平整、边角是否平直等。
18. 瓷砖优劣检测六法 1、将瓷砖背面滴数滴茶叶汁或清水，待数分钟后，视其水滴吸入扩散的程度，不吸水或吸水率低则品质佳。 2、敲击瓷砖倾听声音是否清脆，声音愈脆，瓷化度、密度愈高、硬度佳。 3、以锐物刮擦瓷砖是否有刮痕，若有刮痕表示施釉差易使人滑倒，表面的釉磨光后，砖面弄脏将无法清洗干净。 4、瓷砖的颜色、色度清晰、自然者，表示瓷化度高，色度不清晰，瓷化度低。 5、选购时，在一米内以肉眼观察表面有无针孔，若有，表示釉面没有完全融合，易产生堆积污物的情形。 6、翘曲度的观察:以肉眼观看瓷砖侧面是否平直，若翘曲情形严重会影响日后瓷砖的牢固。
19. 看瓷砖表面的白色是否恰当，色差是否明显，是否有裂纹，特别要注意检查是否有暗纹，看瓷砖的正面以及边缘是否镀满釉层。然后再从瓷砖的侧面观察，看其表面釉层上是否有斑点或疵点等。如果无上述特征，则说明瓷砖的质量较令人满意。 二是听。将两块瓷砖轻轻碰击，如发出“当当”的脆响者，则说明其坯子压得紧实，密实度高，质量好;如其声音为“扑扑”的闷响者，则表示其坯子质地不密，或者有暗纹，其质量差。 三是按。将瓷砖面朝玻璃平放，按其四角，以测定其平整度，因为越平整的瓷砖其质量也就越好，反之则次。 最后，如果消费者需大批量选购瓷砖时，那就不妨废弃一两块瓷砖，将墨水滴在瓷砖的背面予以观察，如果滴入的墨水立即被吸收，则说明其密实度较差。?
20. :(1)尺寸误差，几何尺寸是否标准是判断瓷砖优劣的关键，用卷尺量一量砖面的对角线和四边尺寸以及厚度是否均匀即可判断;(2)色差，随机开箱抽查几块，放在一起逐一比较，一般有细微差别是正常的，如果十分明显就有问题了，不过不同生产批号的瓷砖也有色差，购买时最好一次将数量买足，否则以后配色很难一致;(3)裂纹，釉下层裂纹，表面龟裂;(4)不平，釉层虽然光亮，但釉层内或釉层中有夹杂物;(5)斑点，釉面颜色中孤立变异色点;(6)外伤，碰碎或深度裂纹，边角不齐。
21. 看外观
首先，根据个人的爱好和居室的功能要求以及所需的实地布局，从地砖的规格、色调、质地等方面进行筛选。
质量好的地砖规格大小统一、厚度均匀，地砖表面平整光滑、无气泡、无污点、无麻面、色彩鲜明、均匀有光泽、边角无缺陷、90度直角、不变形，花纹图案清晰，抗压性能好，不易坏损。
看质量。先从包装箱中任意取出一片，看表面是否平整、完好，釉面应均匀、光亮、无斑点、缺釉、磕碰现象，四周边缘规整。釉面不光亮、发涩、或有气泡都属质量问题。
看规则程度。取出一片砖，两片对齐，中间缝隙越小越好。如果是图案砖必须用四片才能拼凑出一个完整图案来，还应看好砖的图案是否衔接、清晰。把这些砖一块挨一块竖起来，比较砖的尺寸是否一致，小砖偏差允许在正负1毫米，大砖允许在正负2毫米
看色差。将一箱砖全部取出，平摆在一个大平面上，从稍远地方看整个效果，不论白色、其他色或图案，应色泽一致，如有个别砖深点、浅点，这样会很难看，影响整个装饰效果。
第二、 看内在品质
外观是第一步，第二步就是要检测瓷砖的内在品质了。因为光看上去好看不行，还要看硬度，看耐磨度，看吸水率。这些直接决定了瓷砖的使用寿命，是一些非常关键的因素。硬度:拿一片砖去敲另一片，或用其他硬物去敲一下砖，如果砖的声音清脆、响亮，说明砖的质量好、烧的熟;如果声音异常，说明砖内有重皮或裂纹现象:重皮就是砖成形时， 料里空气未排出，造成料与料之间结合不好、内裂，从表面上看不出来，只有听声音才能鉴别。耐磨度:耐磨度光凭感官是不能确定的，更多的可能要依靠一些技术指标。在众多的标准中，配度(也叫耐磨度)是一个重要的判断标准，它表明面砖容易磨损的程度，一般来说可以分为五度:
Ⅰ度:耐磨损率最低，一般用于展示、墙面及活动极少的地方。
Ⅱ度:耐磨的程度要大于Ⅰ度的瓷砖，主要用于浴室、卧室等没有硬摩擦的环境中。
Ⅲ度:耐磨度适中，主要用于活动量较大的场所。如客厅、厨房等。
Ⅳ度:耐磨度较高。在豪华住宅的门厅、走廊以及公共场所使用非常适合。
Ⅴ度:Ⅴ度的划分没有一个清楚的概念。但从理论上讲，具有超耐磨度，一般用于非家庭环境中，如机场、车站等。吸水率:吸水率也是瓷砖使用过程中的一项很重要的指标。判断瓷砖吸水率的方法很简单，只需要将一滴水滴到瓷砖的反面，看其吸收的速度就可以了。一般来说，吸水和渗透速度越快的瓷砖，其吸水率越高，反之则越低。一般来说，吸水率低的瓷砖质地更加致密，品质更好。
1. 选择墙砖应以墙砖的表面平整度、垂直度、光洁度等重要依据来衡量
2. 欧洲标准中有许多严格的技术指标:长度误差、直角度、边角度、平直度、吸水率、弯曲强度、耐磨度、耐污度、耐酸碱度
3. 在选购客厅地砖时，选砖要参考房间的平方数来计算。如30平方米以下的可选用边长为60cm或以下单位的;大于30平方米的可用边长为80cm的。这一点值得注意，因为客户进到地砖店时会没有家里的空间感，将影响判断。
1. 对于一间面积小、采光差的洗手间，不适用于深色和暖色系的墙砖。因为深色的墙砖使人感觉空间变小，越加使房间显得阴暗:另外暖色系的墙砖，视觉上有往前趋近的感觉，会增加房间的压抑感。因此这类房间通常采用浅色和冷色系的墙砖
2. 墙砖作为卫生洁具的背景，起着衬托的作用。所以在颜色的明度、彩度方面都比洁具低得多
3. 墙砖应该保持一个色调，一般地砖的颜色相对墙砖要深一些
4. 卫生间的墙砖，应图案含蓄，颜色淡雅，隐隐约约，不能喧宾夺主;厨房墙砖的格调应以简明活泼为主，注意与橱柜、料理台的款式和颜色相协调，图案应当朴素大方，使人感觉干净明朗，适当地点缀几片花砖
5. 在购买厨房和洗手间、阳台的地砖时，要先选墙砖，再选地砖，遵从先繁后简的原则。地砖可选颜色很多，相对较简单，而墙砖有上装、下装之分，搭配较复杂，先繁后简，会让你的色系搭配得更完美。
1. 选择什么样的瓷砖表面材质要视所应用的家居功能区来决定。如果是厨房卫生间的墙面，可选择光滑釉面的材质，清洁起来很容易。卫生间的地面则需要用防滑的亚光面材质，以免潮湿情况下摔跤。市场上有一种抹布纹的表面材质，防滑且脚感像踩在布面上一样舒服，代表品牌有正中西班牙瓷砖、奥米茄瓷砖、阿比安尼瓷砖等
2. 哑光系列:特殊的表面处理，使瓷砖没有了夺目反光，表面泛着柔和的光泽，触感细致，显得更为高雅。一些哑光系列产品还可以墙地两用。 粗质感系列:粗质感带来的是复古风格，这一系列的瓷砖表面完全不反光，并带有微微凹凸，不均匀的着色加强了这种仿古的感觉。有的饰线和花片，还做成浮雕效果，相当精美。 光面起伏系列:同样是光面，但这类瓷砖却给人以新意。原来它们的表面起伏不平，且件件都不同，铺砌起整面墙有着丰富的光影变化。
3. 瓷砖有多种材质，分为釉面砖、通体砖、抛光砖、玻化砖、马赛克几大类。在厨房等大面积一些的空间里，首选的是光滑或哑光釉面砖，清洁起来非常方便，还可以制造“时尚”的效果。目前很多品牌都设有色彩丰富的哑光釉面砖供消费者选择。一般女士们会喜欢色彩通透一些的，像正中建材西班牙系列的清淡或百得利水果般的绚烂，而男士们则会较为钟爱奥米茄仿古系列的含蓄时尚感，还带着浓浓的意大利风情。
地面瓷砖材质则最好选择哑光面的，以防止厨房的汤汤水水让地面过滑，一不小心安全成问题。所以选择地砖防滑是首位的。
1. 一是墙砖应从下向上铺贴，且一面墙不能一次贴到顶，接缝一般为1~3毫米;二是铺贴前要先处理墙面的平整，处理裂缝;三是粘结材料的涂抹要中间稍高于四周，用橡胶锤敲击表面以固定，这样一来可以避免空气积存于粘结层中。同时要进行水平检测;四是粘结材料要挑和适当，一般墙面水泥与沙比例为1:4，地面水泥与沙比例为1:3
2. 地面要打平。有一些土建地面是不平的，遇到这种情况大家应该把不平的地方用水泥沙浆铺平。铺设时可以用不同的色彩的瓷砖(较深色的)把周围框起来，而框内的瓷砖用较浅色的。当然，厨房跟厕所的地面一定要有倾斜度，这样是为了方便排水。
3. 瓷砖装修另一个要注意的是防水层的处理。在厨厕之些地方的墙面更应高度注意。因为更换瓷片通常会破坏原有水泥沙桨防水层。补救办法是在贴设瓷砖前先打一层沥青防水层。瓷砖之间的缝填白水泥也应补好:
4. 砖面要镶平，角度要准确，接口要对线;瓷砖在使用前要浸水半日;厕所地面要有适当斜面，不可积水 瓷砖接口扫白水泥后要用藤丝刷净白水泥，不可在砖面上留有水泥污渍;地砖铺彻完后要用纸板等覆盖砖面，并至少24小时后才能在砖面上行走;
5. 先将平面扫净湿润，用1:3水泥砂浆打底，厚6毫米。墙面要略微带毛，但必须平整。要计算纵横块数，定出水平分格。打完底后隔3-4天开始粘贴瓷砖。贴瓷砖时要先浇水湿润墙，在最下面一层瓷砖底部放好垫尺板，垫尺板必须保持水平线，并将它固定好。 瓷砖应预先浸透水分取出稍阴干，由垫尺板上沿着往上贴。在1:2水泥细砂中加入适量3-4%107胶，可改善砂浆的和易性。减缓凝结时间。以方便粘贴和防止砂浆流淌。将砂浆抹于瓷砖背面，贴上墙上用橡皮锤轻敲砖面，使灰浆挤满。贴完底层一层瓷砖后，将靠尺垂直放置作为竖向标准。贴时一般从阳角开始，以便不成整块的瓷砖对齐缝。所有纵横缝都须对齐，砖面沾着的灰浆应在未干时擦掉，贴完后用清水冲洗擦净，缝子用白水泥擦干。 在水泥砂浆抹灰墙上贴瓷砖 在墙面上找出纵横基准线，算好层数，接着再用掺入5-7%107胶的水泥素浆粘贴。如墙面很平整，先用纯水泥浆扫一遍，在其没干时开始粘贴。因粘结层不掺砂，故很薄，只有2-3毫米厚，粘结时易于平整，所以这是一种很方便经济的方法。
6. 设置地面标准高度面
(1)在刷干净的地面上，摊铺一层1:3.5的水泥砂浆，厚度小于10毫米。
(2)用尼龙线或棉线绳在墙面标高点上拉出地面标高线，以及垂直交叉的定位线。
(3)按定位线的位置铺贴瓷砖。用1:2的水泥砂浆摊在瓷砖背面上，再将瓷砖与地面铺贴，并用橡皮锤敲击瓷砖面，使其与地面压实，并且高度与地面标高线吻合。铺贴8块以上时应用水平尺检查平整度，对高的部分用橡皮锤敲平，低的部分应起出瓷砖后用水泥浆垫高。瓷砖的铺贴程序，对于小房间来说(面积小于40平方米)，通常是做T字形标准高度面。对于房间面积较大时通常按在房间中心十字形做出标准高度面，这样可便于多人同时施工。
7. 铺贴大面
铺贴大面施工是以铺好的标准高度面为标基进行，铺贴时紧靠已铺好的标准高度面开始施工，并用拉出的对缝平直线来控制瓷砖对缝的平直。铺贴时水泥浆应饱满的抹干瓷砖背面，并用橡皮锤敲实，以防止空鼓现象。并且一边铺贴一边用水平尺检查校正。并即刻擦去表面的水泥浆。
对于卫生间、洗手间的地面，应注意铺贴时做出1:500的返水斜度。
整幅地面铺贴完毕后，养护2天后，再进行抹缝施工。抹缝时，将白水泥调成干性团，在缝隙上擦抹，使瓷砖的对缝内填满白水泥，再将瓷砖表面擦净。
8. 一、施工准备
1、基层处理
1)混凝土墙面处理:用火碱水或其他洗涤剂将施工面清洗干净，用1 :1水泥砂浆甩成小拉毛，两天后抹成1:3水泥砂浆底层。
2)砖墙面处理:将施工面清理干净，然后用清水打湿墙面，抹1:3水泥砂浆底层。
3)旧建筑面处理:清理原施工面污垢，并将此面用手凿处理成毛墙面。
2、瓷砖铺贴前应充分浸水，以保证铺贴牢固。
二、铺贴程序及方法
基层抹灰--结合层抹灰--弹线分格--帖砖--钩缝--清理
1、基层抹灰:此工序应严格控制垂直度，表面越毛越好。
2、结合层抹灰:底层抹灰一天后，用1:1.5水泥砂浆抹灰。
3、弹线分格:注意弹线时将异形块留在不显眼的阴角或最下一层。
4、釉面砖铺贴
1)以所弹分格线为依据进行铺贴，将1:2水泥砂浆用灰匙抹于瓷砖背面中部异迅速贴于结合层上。
2)在瓷砖铺贴过程中，在贴砖面之外，用碎铀面砖作两个基准点，以便铺贴过程中随时检查平整度。
5、钩缝:整幅瓷砖铺贴好后，应立即用湿布擦去砖面上的水泥等异用水泥浆钩缝。
9. 请注意外包装上标明的尺寸和色号，使用完同一尺寸和色号，才可使用邻近的尺寸及色号。2、铺贴前请先将防污剂擦拭干净，露出图案，许多有方向性的图案，应将产品按图示的方法铺贴，以求最佳装饰效果。
3、产品铺贴前请按上述方法在空地上将要铺贴的产品每10平方米一组全部铺开观察，若有明显色差，请立即停止使用与经销单位联系。
4、铺贴前应用水泥砂浆找地面或墙面，并按砖体尺寸划好线，划线时需预留3-5mm的灰缝，以防粘结物与砖体膨胀系数不一致而导致不良后果产生。
5、建议使用525#水泥浆或水泥及瓷砖粘贴剂的混合浆调匀后进行铺贴。铺贴前不必将砖浸湿。
6、铺贴地面时，最好先在抹平后并划好线的墙面或地面距离一定高度拉两根互相垂直的级，用水平尺较水平。
7、取适量的粘浆于主墙角，准平至约1CM左右厚即取第一片砖平铺于粘浆上，持木锤轻轻敲至粘牢并保证砖面及边缘与所拉线处于平等或垂直位置，其余砖依次铺贴直至完成;粘浆稍干后，用木榍或细砂置于砖面弄干净余浆及表面。
8、铺贴12小时后应敲击砖面检查，若发现有空敲声应重新铺设，所有砖铺贴完成品24小时后方可行走，擦洗
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内部收益率是一个宏观概念指标，最通俗的理解为项目投资收益能承受的货币贬值，通货膨胀的能力。比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受货币最大贬值10%，或通货膨胀10%。同时内部收益率也表示项目操作过程中抗风险能力，比如内部收益率10%，表示该项目操作过程中每年能承受最大风险为10%。另外如果项目操作中需要贷款，则内部收益率可表示最大能承受的利率，若在项目经济测算中已包含贷款利息，则表示未来项目操作过程中贷款利息的最大上浮值。通常情况内部收益率我们以8%为基准。原因在于我国近年通货膨胀率在7-8%之间（官方数据在4-5%）。若等于8%则表示项目操作完成时，除“自己”拿的“工资”外没有赚钱，但还是具有可行性的。若低于8%则表示等项目操作完成时有很大的可能性是亏本了。因为通货膨胀，你以后赚的钱折到现在时就很有可能包不住你现在投入的成本。投资回报期较长的项目对内部收益率指标尤为重要。比如酒店建设一般投资回收期在10-15年左右，大型旅游开发投资经营期50年以上。这是内部收益率最通俗、最实际的意义。
公式/内部收益率
（1）计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R；（2）查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p/A，il，n) >K/R>(p/A，i2，n)；（3）用插值法计算FIRR：（FIRR-i2）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i2，n) ]/[(p/A，i1，n)—(p/A，i2，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1、首先根据经验确定一个初始折现率ic。2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。3、若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)>0，则继续增大io；若FNpV(io)<0，则继续减小io。（4）重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2%-5%。（5）利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ │NpV1│+│NpV2 │注：│NpV1│+│NpV2 │是指两个绝对值相加内部收益率(CI 为第i年的现金流入、CO 为第i年的现金流出、ai 为第i年的贴现系数、n 为建设和生产服务年限的总和、i 为内部收益率)
计算步骤/内部收益率
内部收益率(1)在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。(2)再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。(3)根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。
优缺点/内部收益率
内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。
分析/内部收益率
内部收益率就是在考虑了时间价值的情况下，使一项投资在未来产生的现金流量现值，刚好等于投资成本时的折现率，而不是你所想的“不论高低净现值都是零，所以高低都无所谓”，这是一个本末倒置的想法了。因为计算内部收益率的前提本来就是使净现值等于零。说得通俗点,内部收益率越高，说明你投入的成本相对地少，但获得的收益却相对地多。比如A、 B两项投资，成本都是10万，经营期都是5年，A每年可获净现金流量3万，B可获4万，通过计算，可以得出A的内部收益率约等于15%，B的约等于28%，这些，其实通过年金现值系数表就可以看得出来的。
指标比较/内部收益率
内部收益率内部收益率内部收益率是进行盈利能力分析时采用的主要方法一。从经济意义上，内部收益率IRR的取值范围应是：—1<∞，大多数情况下的取值范围是0<∞。求得的内部收益率IRR要与项目的设定基准收益率i0相比较。当IRR≥i0时，则表明项目的收益率已达到或超过设定折现率水平，项目可行，可以考虑接受。内部收益率可通过方程求得,但该式是一个高次方程，通常采用“试算内插法”求IRR的近似解。内部收益率被普遍认为是项目投资的盈利率，反映了投资的使用效率，概念清晰明确。比起净现值与净年值来，各行各业的实际经济工作者更喜欢采用内部收益率。内部收益率指标的突出优点就是在计算时不需事先给定基准折现率，避开了这一既困难又易引起争论的问题。内部收益率不是事先外生给定的，是内生决定的，即由项目现金流计算出来的，当基准折现率不易确定其准确取值，而只知其大致的取值区间时，则使用内部收益率指标就较容易判断项目的取舍，IRR优越性是显而易见的。但是，内部收益率也有诸多缺陷和问题，如多解和无解问题、与净现值指标的冲突问题等，给我们带来了诸多不便和困惑。净现值和内部收益率指标的关系净现值NPV（Net present value）是一个价值型指标，其经济涵义是投资项目在整个寿命期内获得的超过最低期望收益水平的超额净收益现值总和。净现值的含义较为明确，也易于理解，净现值NPV是基准折现率i0的函数，并且随着i0的增大而减小。内部收益率IRR是一个效率型指标，其经济涵义的表述方式较多，常见的表述是投资项目寿命期内尚未收回投资余额的盈利率，反映了投资额的回收能力，内部收益率与基准折现率i0的大小无关。但是采用两个指标对投资方案进行评价时，它们的评价结论均受基准折现率i0大小的影响，其中内部收益率IRR方法是以基准折现率i0为判别标准的。净现值和内部收益率指标都隐含了投资项目的各年净现金流量全部用于再投资的假说。但净现值指标假设投资项目各年（各期）净现金流量（投资净收益）均按基准折现率i0再投资。而内部收益率则假设投资项目各年（各期）净现金流量（投资净收益）均按内部收益率再投资，将IRR的定义式进行简单的变换即可。明显，一般情况下投资项目各年投资净收益是很难再按该项目的内部收益率再投资的，故内部收益率的再投资假设是不合理的，而前者净现值指标的按投资者期望达到的最低贴现率水平i0再投资的假设要更为合理。 一般情况下，净现值和内部收益率指标对投资方案的采纳与否的结论是一致的，即当方案的NPV≥0时，IRR≥i0。但是，当对互斥方案组进行评价排序时，净现值和内部收益率指标可能产生不一致的结论（产生冲突）。究其原因，正是两种方法再投资假设的不同所致。近年来，有不少学者对于净现值和内部收益率的冲突问题及解决方法进行了深入研究，并就IRR指标的改进和修正方法等问题发表了诸多文章。但影响技术方案评价决策问题的因素繁多，单靠一个指标的能力和作用是有限的，需要诸多指标相互配合综合分析。问题的关键是让决策者充分了解各个评价指标的经济涵义并能认识到它们固有的缺陷，以恰当运用和防止决策失误。如果一味地对IRR指标进行修正完善，反而会给原指标的经济涵义带来混乱，计算也越来越烦琐而不实用，更给决策者带来困惑，因而不易提倡。且有些修正方法与已有指标如外部收益率ERR等基本趋同，缺乏新意。因此应将研究的重点放在技术方案之间相互关系和评价指标体系优化的问题上来，实践中应强调各个指标（如净现值、净现值率、内部收益率、差额净现值、差额内部收益率、投资回收期等）的灵活选用，取长补短、相互补充、综合评价、科学决策。举例分析表1 现金流量情况表有A、B、C、D、E、F、G七个方案,现金流量情况如表1。表中对各个方案的NPV和IRR等指标进行了计算。其中：A、B、C三方案的投资额相同，D、E、F、G的投资额相同。G方案的IRR无解。⑴ 对A、B、C三个投资额相同方案的分析累计净现金流量∑NCFt 对比：A方案﹤B方案﹤C方案；净现值NPV对比：A方案﹤B方案﹤C方案；内部收益率IRR对比：B方案﹥A方案﹥C方案。由C、B两方案可以看出，C方案∑NCFt 和NPV较高，但B方案的IRR较高，所以IRR有利于前期收益高的方案；D、E方案也同样具有此种现象。 ⑵ 不同投资规模的方案的比较， NPVI排序（如表）较合理。但是，就A、C两方案而言，C方案的风险较大，保守者将倾向于A，冒险者将倾向于C。⑶ 若结合净现值函数曲线分析各个方案有关指标的变化情况，特征更为明显。
问题/内部收益率
内部收益率的存在性讨论内部收益率由内部收益率的定义式知，它对应于一个一元高次多项式（IRR的定义式）的根。该一元高次多项式的根的问题，也就是内部收益率的多解或无解问题，是内部收益率指标一个突出的缺陷。利用笛斯卡尔（Desdartes）判别准则可以判断一元高次多项式实根的个数。对于内部收益率的多解或无解问题，目前学术界说法不一，但其中有些说法是欠妥的，诸如“内部收益率的不存在是由于项目再投资造成的”，“当一元高次多项式多解，但存在唯一正根时，这一正根就是项目的内部收益率”等等。这里就一元高次多项式出现多根问题后，内部收益率的存在性及判断问题进行重点讨论。容易证明，常规投资项目必定存在内部收益率，而非常规投资项目无论一元高次多项式的解有多少，其内部收益率则有可能不存在。究其原因，显然是与项目的投资结构和全部现金流量紧密相关，是由于项目投资的不连续（出现了追加投资）而造成的。如前所述，根据内部收益率的定义，可以得出它的经济涵义和再投资假设。进一步地，通过验证其投资回收过程也不难发现如下结论：内部收益率IRR经济涵义的进一步解释——“即按内部收益率IRR换算，投资项目在整个寿命期内始终处于投资回收状态，寿命期内各年始终存在未回收的投资”，由于各年始终存在未回收的投资，所以根本就不需要考虑项目收益的再投资问题。这样也进一步验证了再投资假说。内部收益率解的判别等问题必须基于这一结论。如前面所述，大多数项目都是在建设期集中投资，直到投产初期可能还出现入不敷出，净现金流量为负值，但进入正常生产或达产后就能收入大于支出，净现金流量为正值。因而，在整个计算期内净现金流量序列的符号从负值到正值只改变一次，我们把在计算期内，净现金流量序列的符号只变化一次的项目称为常规项目。对于常规项目，若累计净现金流量大于零，一般会有一个正实数根，则其应当是该项目的内部收益率。在计算期内，如果项目的净现金流量序列的符号正负变化多次时，则称此类项目为非常规项目。一般地讲，如果在生产期大量追加投资，或在某些年份集中偿还债务，或经营费用支出过多等，都有可能导致净现金流量序列的符号正负多次变化，构成非常规项目。非常规投资项目内部收益率方程的解显然不止一个。这些解中是否有真正的内部收益率呢?这需要按照内部收益率的经济涵义进行检验：即以这些根作为盈利率，看在项目寿命期内是否始终存在未被回收的投资。首先看一元高次多项式是否有正实数根，如果有多个正实数根，则须经过检验，符合内部收益率经济涵义的根才是项目的内部收益率；如果只有一个正实数根，则可能是该项目的内部收益率，也可能不是，同样需要检验。如果无正实数根，或所有实数根都不能满足内部收益率的经济涵义的要求，则该项目无解。对这类投资项目，一般地讲，内部收益率法已失效，不能用它来进行项目的评价和选择。目前，对于非常规投资项目内部收益率方程多根时，这些根中是否有真正的内部收益率解的问题，即解的存在性问题，还没有一个判别定理。下面，就此问题深入讨论。对于非常规投资项目（或技术方案），若在其整个寿命期内除初始投资之外，还存在多次追加投资或净现金流量为负（设有K次，K≥1）,则一元高次多项式会产生多个实根。为了表述方便，这里引入两个概念：①追加投资维持期。所谓追加投资维持期是指从该次（第k次，k=1,2,3,……,K）追加投资发生时点起直至整个投资项目寿命期末的时间。特别地，k=K时，指最后一次追加投资维持期；k=0时，指整个投资项目寿命期；②追加投资净现值。是指在第k次追加投资维持期内全部现金流量的贴现之和（贴现至第k次追加投资发生初时点），且记为：NPVk（i）。IRR存在性判别定理当一元高次多项式（IRR定义式）多根(设有M个正实根，分别是IRR1、IRR2、IRR3、……IRRM)，其中，若有某一正实根IRRm(m=1,2,3,……,M)能使所有的追加投资净现值大于等于零，即：NPVk（IRRm）≥ 0 k = 0,1,2,3,……,K则这一正实根IRRm就是整个投资项目的内部收益率。明显，当k = 0时, NPVk（IRRm）= 0。定理证明若IRRm使某一次（第k次）追加投资净现值NPVk（IRRm）< 0（k不为零时）。则表明第k次追加投资在其维持期内收益过低，按IRRm贴现计算的净现值为负值，不能弥补本次追加投资。对于其产生的亏空，必然需要前期投资全部回收并有盈余来予以弥补。这样若对整个投资回收过程进行验证，就会在此次追加投资时点之前出现盈余资金，以弥补后期追加投资的亏空。投资项目在整个寿命期内就不会始终处于投资回收状态，而是出现了局部的盈余，也就不可能始终存在未回收的投资，则与再投资假说相饽, 所以IRRm就不是投资项目的内部收益率。若IRRm能使各个追加投资净现值NPVk（IRRm）≥ 0，就可以保证投资项目在整个寿命期内就始终处于投资回收状态，始终存在未回收的投资，则与内部收益率娘经济涵义及再投资假说相符, 所以此时的IRRm就是投资项目的内部收益率。得出的结论结论一：当一元高次多项式多根时，可用使所有的追加投资净现值NPVk（IRRm）≥0 准则来判断整个投资项目内部收益率的存在性。结论二：投资项目之所以不存在内部收益率是由于项目追加投资在其维持期内的投资收益过低，不能弥补追加投资而造成的。结论三：当一元高次多项式多根，但只存在唯一正根时，它不一定就是项目的内部收益率。需要用结论一来判明。
原因分析/内部收益率
使用误区内部收益率内部收益率指标在对单方案评价时是正确的,在多方案的比较中，如果直接将两个或两个以上方案的内部收益率拿来比较，并认为内部收益率大的方案优于内部收益率小的方案，就可能导致错误的结果，如果采用这种做法实际上就进入了内部收益率的使用误区。然而在实际应用和研究中错误使用内部收益率指标的人却很多，这是什么原因呢?错误原因内部收益率指标的错误使用主要是因为对内部收益率的内在含义不理解。内部收益率是使净现值为零时的贴现率。其基本表达式为:NPV——净现值;CIt——第t年的现金流入额。式中:COt——第t年的现金流出额;IRR——内部收益率;n——项目寿命年限。对于单独项目,内部收益率的评价是正确的,其判定标准为:设i0为基准折现率,当IRR≥i0,则项目在经济效果上可以接受;当IRRIRR为NPV曲线与横坐标交点处对应的折现率。随着折现率不断增大净现值不断减小，直到折现率等于IRR处净现值为零。这就是说,当基准折现率小于IRR时，净现值为正，项目方案可行，当基准折现率大于IRR时，净现值为负，项目方案不可行。从IRR的基本表达式和图1可以看出:IRR的计算不需要知道项目的基准折现率，即不需要考虑市场利率及随时间变化的一些不确定性因素,这就是其优势所在，因此应用内部收益率指标的人也很多，但如果对内部收益率内涵理解不够清晰，就会进入内部收益率使用的误区，即直接依据多方案的内部收益率大小来比较优劣。内部收益率虽能准确反映项目实际盈利状况的可能趋势，但却反映不出项目实际收益率的真实数据。所以，内部收益率只能应用于单个项目自身经济性的评价，不能将两个或多个项目的IRR直接拿来比较优劣。在基准折现率确定中的不当使用及原因基准折现率是企业在项目决策中将各个不同时期的资金联系起来的纽带，它使不同时期的费用和效益具有可比性，从动态的角度充分体现了资金的时间价值。基准折现率在计划经济时代是由国家有关部门行业官方测算公布的，用来评价那些国有投资项目。而对于现在多种形式的投资项目而言，它并没有太大的价值，主要原因是各个项目对投资回报的要求不尽相同。现在,基准折现率多是由投资企业或行业自己决定。所以,一旦企业基准折现率确定的不合理，就会对整个企业盈利性造成很大影响。而决定基准折现率的因素也比较复杂，对于单个项目，基准折现率的大小主要取决于资金来源（借贷资金、新增权益资本和企业再投资资金等）的结构及各种资金的成本，并要考虑到影响投资的项目风险和通货膨胀因素。而对于整个企业或行业，若从总体的目标出发就产生了另外一种观点，即把从资金需求和供给角度决定的截止收益率作为企业或行业的基准折现率。这种方法是建立在以下假定条件下的:1.企业是从总体目标出发为使企业全部净投资收益最大化而决策。2.企业明确全部的投资机会，能正确估算所有被选投资项目的内部收益率并将不同项目的收益率调整到同一风险水平上。3.企业可以通过各种途径筹集到足够的资金，并能正确估算出不同来源资金的资金成本。同时认为在一个经济实体中，随着投资规模的扩大，筹资成本会越来越高。而在有众多投资机会的情况下，如将筹集到的资金优先用于收益率高的项目，那么随着投资规模的扩大，新增投资项目的收益率会越来越低。当新增投资带来的收益仅能补偿其资金成本时，投资规模的扩大就应该停止。此时的收益率就是截止收益率，也就是企业从总体目标出发所得的目标收益率。
操作策略/内部收益率
运用内部收益率率法进行投资决策时，其决策准则是：IRR大于公司所要求的最低投资报酬率或资本成本，方案可行;IRR小于公司所要求的最低投资报酬率，方案不可行，如果是多个互斥方案的比较选择，内部收益率越高，投资效益越好。内部收益率法的优点是考虑了投资方案的真实报酬率水平和资金时间价值;缺点是计算过程比较复杂、繁琐。封闭式基金高折价率的背后是一只什么样的指挥棒在挥舞？市场也在不断地寻找这背后的原因和价值。折价率为何再创新高 。从外在表现来看，要归因于基金净值与价格、不同规模基金间价格两大不同步。一是基金净值与二级市场价格不同步，二级市场价格表现要落后于净值上升幅度。二是不同规模基金价格不同步。尽管近期基金净值均有一定上扬，但由于大部分大盘基金到期日较远，小盘基金到期日较近，不同规模基金的流动性差异较大，市场表现有很大的区别。从内在因素来看，要归因于制度缺陷、管理缺陷和套利机会缺失。制度缺陷、管理缺陷主要包括封闭式基金与开放式基金的运行机制不同易出现道德风险；不成文的“开放式基金优先交易原则”；基金持有人机构化特征加剧导致流动性不足等等。套利机会的缺失则是封闭式基金逐步边缘化、折价率不断上升的理论解释。封闭式基金在存续期内不能赎回和极差的流动性大大地阻碍了套利机制的通畅，导致了交易价格与净值的长期背离。高折价≠高价值 低分红率≠低价值内部收益率封闭式基金的投资价值决定于四大因素：业绩表现、折价率、存续期和到期安排。不考虑其他三个因素的高折价率，是不能说明其投资价值的大小的。只能说从理论上讲高折价率之下的超低价格，具有一定的市场投资机会，且市价与净值之间的巨大差距，使其风险相对较小。一些封闭式基金由于净值长期低于面值，分红率普遍较低，大部分在1%以下。仅有基金科瑞经营业绩较佳，以13.04%的分红率高居榜首。但是，结合封闭式基金的高折价情况，具备分红能力的基金品种就具备较大的价值。因为高折价，购买封闭式基金相当于以六七折价格直接购买市场股票，其分红率就会有所放大。理论上，封闭式基金临近到期时，价格会向其净值靠拢。那么，投资目前普遍高折价的封闭式基金，就有可能获得较高的投资收益。因此，假设净值不变，引入内部年收益率指标，以到期进行清算获取收益对封闭式基金进行绝对估值，估值方法采用现金流贴现法，计算基金价格向净值回归过程中的投资价值。 统计显示，内部收益率指标与存续期、基金份额和折价率关联度较大。存续期短的小盘基金，折价率在12%－25%，内部收益率较高；相反，存续期较长的大盘基金，折价率在35%－47%，内部收益率较低。
举例说明/内部收益率
某项目期初投资200万，以后的10年每年都有30万的现金流，求该项目的内部收益率（IRR）。（注：利率插值区间宽度小于1%即可）解答：内部收益率（IRR），是指项目投资实际可望达到的收益率，实质上，它是能使项目的净现值等于零时的折现率。-200+[30/(1+IRR)+30/(1+IRR)^2+....+30/(1+IRR)^10]=0 , IRR=8.14%注意：很多解答给出的结果为IRR=11.923%，将其代入上式后结果为-29.96。将IRR=8.14%代入上式后结果为0.0375。另外，用Excel函数IRR求得结果为8.14%。
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