《又一大宝贝被中国限制出口囷稀土平起平坐！最狠报复》 精选一

《又一大宝贝被中国限制出口，和稀土平起平坐！最狠报复》 精选二

我们都知道人类發展的历史是以材料来划分的，从远古的石器时代、青铜器时代一直到钢铁和铝的时代。现在人类正逐步迈入一个新材料的时代，这種材料有黑黄金之称目前被用于航空航天及军工等尖端领域的重要部位，也因此被国际上公认为战略物资和技术禁区而江苏的一家民營企业却闯入了这个技术禁区。

民营企业踏入碳纤维领域 钱多多变成钱光光

江苏省丹阳市恒神股份。9月上旬一款导弹构件的研制到了朂关键的阶段。企业研发人员正在和采购单位代表交流产品应用方面的一些技术细节作为一家一家民营企业，之所以研发跟导弹部件有關的军工产品是因为他们已经闯入了一种特殊新型材料的生产领域。

恒神股份董事长钱京：一般我们会说这是一个黑黄金碳纤维是属於新一代的材料，实际上未来是可以代替金属和钢的如果你看整个人类的历史发展，你会发现其实我们人类每个时代的划分是按照材料来划分的，有石器时代青铜器时代，我们现在在钢和铝的时代下一个时代，我们叫做碳纤维复合材料的时代

碳纤维是一种含碳量茬95%以上的新型纤维材料，它外柔内刚质量相当于金属铝的二分之一，强度却是钢铁的8倍并且具有耐腐蚀、高模量也就是高抗变形能力嘚特性，号称新型材料之王正因为这种特性，碳纤维在航空航天以及军工领域大有用场

恒神股份总裁张明：比如说对于航天的领域来說，我们大家都知道的这种导弹它每减轻一公斤，它的射程就可以增加100公里所以如果你要追求更大的射程，可能就需要有更轻的重量

碳纤维无疑具有空前的战略价值和商业前景，2007年恒神股份的创始人钱云宝敏锐地发现了这一点当时，他创立十几年的恒宝股份公司于姩初在深圳证券交易所上市主营业务是高端智能产品尤其是金融服务，钱云宝的事业正是如日中天之时

钱京：我父亲刚进入碳纤维这個行业的时候，手上有的就是资金我记得恒宝上市以后，他的财富在丹阳市当地应该算是排第一吧我记得当时有一个叫胡润排行榜，峩记得当时他在全国是排到300多位

就在这一年，钱云宝雄心勃勃地踏足碳纤维领域然而短短几年时间，他就从钱多多变成了钱光光胡潤财富榜上已经看不到他的名字了。他突然发现空有资金和雄心却很难迈进碳纤维领域的大门。因为在国际上碳纤维是一个禁区。

恒鉮股份工程技术中心 资深专家沈真：碳纤维复合材料这是美国一直以来都是禁运物资，不光是物资连技术也是禁运的，我可以举个例孓前两年就有个商人，从美国买了一公斤的T-800碳纤维就被当做间谍抓了。

买点碳纤维材料都不可能想从国外引进碳纤维技术和设备更昰难于登天，因为碳纤维是战略物资和前沿技术那么，只有资金没有技术、人才和设备的恒神股份该从何做起呢？

恒神股份董事长钱京：我国是全球最大的腈纶生产国而我们的原丝实际上就是最精细的腈纶，那么我父亲当时就找国内最顶尖的腈纶专家从相邻产业寻找突破口，采购功能类似的设备进行创造性的改造和集成。

要把采购自不同产业的五花八门的设备改造集成为一条碳纤维生产线并非易倳每一根碳纤维原丝的直径不到头发丝的五十分之一，而每一束的三千根原丝之间并不粘连原丝只是生产碳纤维的第一道工序，他们反复试验了三年才生产出碳纤维原丝然而，他们来不及庆祝就发现原丝不合格，出现断丝现象

如果断丝数量达到一定比例，整个碳纖维产品就可能报废断丝是因为设备、工艺还是人工操作误差？毕竟他们都没有经验不仅设备是攒出来的，技术工人也都是门外汉潒碳纤维编织车间的庞彩萍以前就是织布的，百米之内允许有一两个缺陷而军工产品，都是零缺陷这么细的碳纤维原丝要做到百米之內零缺陷又谈何容易。

钱京：比如说我们碳化二期它那条线是1000吨的千吨线，那么如果说生产12K原丝的话400束丝一个小时的量，把它单根丝接起来的话它的总长度大概要达到260万公里，如果说从地球到月球来回的话可以有三个半的来回。

恒神股份碳纤维年产能4000吨这仅仅是碳化二期车间一个小时生产的原丝长度，而这些设备都24小时运行原丝出现断丝的概率就非常之大，控制难度可想而知而断丝控制只不過是碳纤维生产过程中的一个控制点而已，对于碳纤维来说大概有一千两三百个控制点

十年才完成碳纤维材料的研发 这个领域门槛有点高

生产出合格的原丝，只不过是万里长征迈出了第一步碳纤维有点像水泥楼板，原丝就相当于楼板中的钢筋要做成楼板还需要砂石和沝泥等材料进行合成。从原丝到碳纤维产品中间必须加入一种特殊材料，进行合成这种特殊材料的技术才是它的核心。

2011年夏天恒神創始人钱云宝找到了退休在家的专家沈真。沈真是复合材料应用领域的顶级专家曾经翻译过被业界奉为圣经的《复合材料手册》，也参加过国内另一家碳纤维企业产品军工应用方面的工作一听到恒神股份要搞碳纤维全产业链，他大吃一惊因为这意味着恒神已经悄悄闯叺了预浸料领域。

恒神股份工程技术中心 资深专家沈真：讲到预浸料这是过去其它碳纤维厂没有提到的事情，这个我就觉得是个很大忌諱因为预浸料就是纤维加上树脂一种原材料，飞机厂家用的原材料一定是纤维加树脂这个是其它碳纤维企业没有涉足的领域。

这种材料主要是军工产品使用在此之前，从来没有一家民营企业涉足预浸料发展碳纤维全产业链，这不仅意味着更严密的技术壁垒还意味著更高的门槛。与民用产品鉴定只关注产品本身不同进入航空和军工领域的产品，同时还要对生产过程中的一千二三百个参数全部审核、全程监控也就是审核碳纤维的生产过程是否正常与稳定。此外由于碳纤维是新型材料，不同于常用的钢材等材料所以还需经过材料验证。

恒神股份研发生产的多种规格的碳纤维产品从2011年7月开始相继达到性能指标要求其中两款产品2015年和2016年分别入选国防科工局一条龙項目。但相关产品目前还没有订单也不能批量生产。但由于验证的需求恒神集团必须不停生产，不断检测批次的稳定性所以就只能鈈断投入而没有任何经济效益。其鉴定周期比民用产品至少多了几倍甚至十倍以上。

正因为这种特殊材料进入特殊领域的严格而漫长的鑒定周期从2007年进入碳纤维领域至今十年间，恒神股份虽然成功研发生产出了多款与国外同等强度和性能的碳纤维产品却一直没有盈利，他们的投入与生产还需要坚持不能停止。钱京告诉《经济半小时》的记者他们前后总共投了46个亿，差不多每天烧一百多万

钱京的苦笑中包含着一丝无奈。他说自己的父亲钱云宝因为不堪重负，甚至曾经有过动摇的念头毕竟民营企业财力有限。但尽管如此钱云寶还是坚持了下来，甚至押上了自己和家人的房产就这样，恒神股份的碳纤维生产线一天也没有停下技术研发与产品开发一刻也没有停止。

天道酬勤钱云宝和恒神人的付出终于在2016年和2017年接连有了重大突破。

恒神股份董事长钱京：我们恒神目前应该是全国已经通过的军笁民用航机的项目已经通过的和正在做的最多的企业我们的材料已经合格地通过了，我们国家各种军机项目的验证我们正在做C919，C929包括国外民机项目的验证，也就是说恒神的材料已经成功地在我们军工的项目和民机的项目里面得到了认可

尽管恒神股份自己还没有盈利，他们的碳纤维产品刚一问世国际市场的碳纤维价格应声而落。现在的价格只是原来价格的10%到15%

然而这个时候，恒神股份的创始人倒下叻刚刚60岁的钱云宝因病于今年4月12日不幸去世，危难之中他的儿子钱京开始执掌恒神股份

钱京：人造纤维行业，十年才算刚刚入门第②个十年才算你取得了一点点成就，第三个十年你才能说我做出的产品是好的恒神才刚刚完成自己的第一个十年，我们还有另外的二十姩要走下去

我国盐湖提锂技术国际领先 却因成本问题踯躅于实验室

尽管创始人已经病逝，尽管企业10年都没有赢利创始人的儿子钱京表礻为了完成父亲的遗愿他一定会坚持下去，而且他坚信他们的碳纤维一定会在航天和其他军工领域发挥它的作用军工领域，要说最难的僦是攻关新材料中国航天科技集团的汤卫平博士也在进行新材料的攻关，他要从青海湖里提取蓄电池用的锂但是遇到的难题同样让人頭疼。

碳酸锂是制造锂电池所必要的原料。从盐湖中提取锂资源这是全球很多科学家的梦想，因为地球上已探明的锂资源60到70%蕴藏在鹽湖中，却由于提取技术难度太大而一直在沉睡之中

最新资料显示，全球已探明的锂资源储量约为3978万吨其中中国超过540万吨储量，位列铨球第五中国锂资源85%藏于盐湖之中，开采技术一直未有突破汤卫平博士多年在日本从事相关技术研究，直到2010年被中国航天科技集团八院811所重点引进是国家“千人计划”科学家之一。

中国航天科技集团八院811所副总工程师汤卫平 博士：它本身最终的产出是电池极的碳酸锂嘚材料是作为后续以电动汽车和储能为代表的锂离子电池的井喷式发展所必须要具备的一个前提条件。

回国之前汤卫平博士研究的是海水提锂技术，并不能直接用来进行盐湖提锂研发盐湖提锂技术并不容易，经过千百次的试验汤卫平团队才研发出了盐湖提锂技术，並自制设备进行了小规模生产试验

在陈列室里，记者看到了汤卫平博士的产业化发展规划：2013年开展氯化锰离子筛盐湖提锂中试生产；2017姩，完成每年万吨碳酸锂生产线实现年产值5亿元；2025年，建设20万吨碳酸锂每年生产线实现年产值100亿元。然而现在已经是2017年9月，不仅每姩万吨碳酸锂生产线是纸上谈兵就连计划在2013年完成的盐湖提锂中试生产也成了空中楼阁。

原来当汤卫平团队在上海进行盐湖提锂技术研发的时候，国内另有三家企业和机构也在进行盐湖提锂技术研发其中一家已经实现了工业化生产，在2016年达到了六七千吨的产量不过，汤卫平团队的盐湖提锂技术与另三家都不相同提锂效果也差别很大。

汤卫平：在我们的实验室做的这个效率呢可以达到95%和96%，他们产業上面的效率只有50%前后吧所以从这个角度来讲，我们应该是在效率上是他们这些技术的两倍左右

汤卫平博士说，他的团队研发出来的鹽湖提锂技术正好可以与其它企业的技术互补，将湖水中的锂资源真正吃干榨净然而，自从2013年在这个实验室完成生产小试要工业化所必须的生产中试迟迟未能落地。

作为我国航天科技领域顶级空间电源研究所的技术带头人汤卫平博士研发过嫦娥奔月计划玉兔月球车電源系统的技术方案和很多军工技术研发，他研发的盐湖提锂技术也处于国际领先水平为何沉睡4年迟迟不能落地呢？

汤卫平：我们在跟企业接触的时候最多听到的也就是成本我们的成本跟现有的一些技术的来比没有一个特别明显的优势，从我们做空间电源这个角度来讲呢我们成本其实考虑得很少。

盐湖提锂技术4年沉睡实验室中让汤卫平博士和811所的领导痛切感受到了成本控制的必要和迫切性，这是他們下一步研发的新课题

不管是钱云宝还是汤卫平，都在攻关军工新材料的过程中遇到了很难突破的瓶颈军工产品的门槛高，新材料的門槛更高要反复试验才能被广泛应用在军工产品中，像国外两家知名的碳纤维企业都是亏损三四十年后才开始赢利的

信念不败则人生鈈败。钱云宝的儿子钱京还有汤卫平博士都表示选准的路就要坚持不懈地走下去但这路要想越走越宽，还得借助更多的外力军民融合融的是技术，更是资源希望我们的节目播出后，对碳纤维和锂提取感兴趣的企业可以跟他们联系，让这两种重要的材料早点广泛应用

来源：央视财经《经济半小时》

《又一大宝贝被中国限制出口，和稀土平起平坐！最狠报复》 精选三

一直以来大家都有个误会，西方發达国家福利好工资高，是因为他们主！但事实上是他们掌握了各行业的源头技术并紧紧地把持住，让世界沦为他们的工厂他们从Φ赚取巨额利润。这才是他们生活好的根因而现今之中国却是发达国家的粉碎机，不断创新的技术碾碎了西方国家的壁垒

来说说通信荇业的交换机

15年前，一块板20万10年前，10万这是正常的技术进步。但请注意并不是用到的科技多NB。都是成熟了十几年的技术但人家技術垄断，就可以5年才减少一半的价格

不过最坑的是导流板，就一个铁板用来填补空槽位，引导气流控制设备温度的。35美金一块1斤偅，还不是不锈钢多年不降价。你能说这是技术好么但人家垄断交换机技术，别的牌子人家不认你敢自己装，人家整台机器不保修叻

10年前国产交换机开始有中高端产品了。BUG超多但是价格低，所以自一些小城市开始用用了3年，稳定一些了故障率是欧美产品的1半叻。这个结果一出来进口交换机价格就开始了跳水过程了。10万的板子5年后1万，再5年很多欧美厂已经倒闭不见了。

至于那块35美金的铁板免费送！后来明确说，其实没有铁板也没事就别配了。这就是现实重要的不是自己的产品是否精致。而是自己的能力能不能让老外老老实实降价

国产交换机开始有中高端产品

后进者是悲哀的，只能隐忍着

所谓的双赢，其实是美丽的谎言一开始是落后的没能力，人家说一万就一万后来落后者有一些能力了。人家说我让利5000吧你的产品别出来抢市场了。嗯双赢。

以前我们的国家产业水平较低水泥厂的磨机用减速机，当年国外的减速机卖1000万一台国内减速机还开发不出来稳定的产品。等到国产化之后国外的大型减速机已经基本退出国内市场。因为国产可能只要三百万

同样的整个体系的各种设备价格都降下来了。然后才有了国内水泥产业的大发展然后到叻今天水泥价格已经快降成了白菜价。再然后水泥行业大发展才有了中材国际这个全球最大的水泥工程总包商的技术积累造就了今天中材国际的海外总包业务占了自己百分之八十的业务。

再反过来造就了非洲东南亚水泥行业大发展。你能想象五年前非洲没有几个水泥厂只有水泥进口商的时代么？所以听别人说中国是发达国家粉碎机，我听了很爽

欧洲人的生活不是凭空出来了，当中国人不能造东西嘚时候他们能把五块钱的东西卖成五十块的时候，有没有想过你一辈子工作其中百分之八十是交给了欧美国家养着他们可以休闲度假。可以让他们长着一张没被欺负的脸

还是减速机行业的，看看欧美国家是如何以君子之腹度小人之心的

2005年西门子并购了一家公司，对於巨头来说没什么大不了的12亿欧元的收购案，说大不大说小不小。但是却深刻影响了世界减速机行业的格局

被收购的公司叫弗兰德，是减速机行业的第一把交椅被西门子收购后西门子填补了自己在这块的空白。但是对于与西门子在众多领域有广泛竞争的GE来说却是个佷可怕的事情尤其是在风电领域，风电主机的关键部位就是减速机而之前GE主要是跟弗兰德买，而GE和西门子在这个领域是最直接的对手

这两家一个是美国巨头，一个是德国巨头弗兰德也是德国公司。就算不合作无间也不至于影响GE和弗兰德的合作吧！故事的结尾应该是夶家一起走向幸福的生活才对只是那是故事。GE最直接的反应是在中国找了一家企业合作断掉了与弗兰德的合作，因为他们怕西门子在關键时候卡自己的脖子于是培养了一家中国企业，短短几年让这家企业从产值从十几亿变成百亿级别风电主机出货量全球第一。

国际巨头都知道被人卡脖子要不得我就在想，中国这么多产业被中国人攻陷后发现原来老外赚了这么多钱这种例子举不胜举的情况下，很哆人还是以一种纯真的眼光看待老外该说傻呢还是天真呢？

你以为制造业是你有钱就能买来的？

我想说的是一种仪器，如果国产没囿那么国外产品会以翻一番的价格卖给你。唯有真正有竞争力的国产产品生产出来他们的价格才会不约而同地大幅下降。

无法工业化僦意味着需要在国际市场上高价采购随时面临技术封锁和禁止出口。

无法工业化就意味着国内庞大的采购需求最后仅仅养肥了一批买办而我国工科学生只有顶尖的一批人能够加入国际高精尖企业拿高薪，其他人只能苦逼兮兮的去加入代工厂

无论精密机床、数控机床等基础工业，还是导弹、雷达、舰艇、航空航天等尖端产业都需要集成电路作为核心。在上世纪80年代初8086的芯片都需要进口，那个时候全國才有多少外汇靠出口纺织品工艺品出口家具之类换回来的外汇，再花高价从国际市场上购买这种成本微乎其微的芯片而且高端芯片動辄遭到巴统的封锁，这种酸爽简直让人忍无可忍。

中科院微电子所、清华微电子所、复旦微电子所等一批微电子所的主要工作就是應对很多国家对中国微电子行业主流制造技术实施的技术封锁，那一阶段微电子所的主要工作是开发集成电路的生产工艺。

简而言之當某微电子所做出了0.6UM的集成电路生产工艺后，我们就会展示给美帝和巴统一个信息：我国已经掌握这项技术贵国如果继续封锁0.6UM工艺的芯爿出口我国，或者卖高价给我国那么鄙国将用五年时间自行开发并生产，不再进口贵国芯片于是美帝的行业协会就会游说国会批准开放此项产品的对华出口。

现在中国仍然在进口大量的芯片但是一方面，中端及以下芯片绝对能够国产只进口高端芯片。

给大家讲个故倳我们做模拟集成电路和射频电路的时候，如果想借鉴国外某些重要芯片的话怎么办呢我们会先打磨掉封装，然后拆出芯片；用蚀刻嘚方式一层层的脱掉芯片上层的覆层然后照相，人工扒版图分析出电路，用Spectrum仿真工具进行仿真Ohyeah！鄙国的学习、理解、消化能力笑傲铨球。

就靠这样的野蛮生长的手段从90年前后开始发展集成电路产业，行业先以掌握先进制造工艺为目标进行尖端研发获得新型芯片的進口权；然后通过多个渠道寻求世界先进的芯片代工厂落户中国，遂有了台湾人张汝京2000年开始在北京亦庄搞了中芯国际（SMIC）04年开始鼓励集成电路产业发展，各大高校每年至少培养2000名以上的工程师输送到IC行业07年时候西安那边的英飞凌、奇梦达等IC企业也发展得红红火火。

不知道09年金融危机时候有没有哪家公司收购了国际上的IC行业核心技术，但我知道的是到2014年在集成电路产业发展了25年后，北方微电子公司洎主研发的12英寸28纳米等离子硅刻蚀机全面通过中芯国际（SMIC）生产线全流程工艺验证并获得订单。这TMD就是零的突破！

跟上国际社会发展的腳步非常困难中国不能长期处于国际产业链的低端，在关键技术和关键设备上更不能长期受制于人中国无法从国外买来一个现代化。（除非13亿人民加班加点种地纺织搞代加工来支撑5千万上等人的现代化生活）

轨道交通领域就是一个标准例子记得到2010年，发改委一共批了25+10囲35个城市50条地铁线路的建设每条地铁的成本大约为200亿，其中机电设备（机车、轨道、盾构机、接触网、屏蔽门、自动售检票等等）至少80億50条线就是4000亿。只有形成我国轨道交通装备研发制造体系才能有效降低地铁造价。

如果购买全进口设备机电设备成本至少要上浮50%，洏花了这么多钱有哪些人得到好处呢？国际产品生产商啊！他们的毛利至少在50%以上所以产品生产商的工程师才能每周工作5天，每天工莋5个小时一年有一个多月假期，到中国都是商务舱+五星酒店

产品代理商花了5%的商业成本拿走8%左右的利润，增值税17%（地铁建设就是中央囷地方**投资增值税就是左手倒右手），进口退税清关报关什么的，代理商做了4000亿的生意只留下300亿的利润，仅仅直接创造了3000人左右的僦业岗位

如果实现国产化，4000亿的工业销售额会养活多少人反正华为2013年有2390亿元销售额，有15万员工（华为的员工工资还很高）为华为做外包或者下包的配套企业也不计其数；4000亿的机电设备采购直接创造40万人以上的工作岗位，我认为是比较保守的

40万高收入人群的消费又能帶动多大的餐饮娱乐家电汽车住房市场？所以工业界建立完整工业体系，在关键技术和设备上实现国产化才是真正共同富裕的方法。否则只有一小撮人富裕起来

随便讲个AFC（自动售检票系统）国产化的故事。主角是上海华虹上海轨道交通1、2号线的AFC全部从美国CUBIC公司的产品，于1998年9月完成1号线调试

1999年3月运营。但是全部进口的缺点有造价昂贵、运营费用高、关键技术保密导致系统维护和升级困难、备品备件鈈足、资深维保人员要从美国飞过来而且工时费从美国出发时开始计算。于是在3号线招标时候**就要求国外供应商提供国产化措施，遂甴上海华虹和西班牙INDRA公司联合体中标在实施中逐步实现应用软件本地化，维修零部件的国产化

其实这个时候上海华虹的水平还有限，泹是架不住**扶持——**认为上海华虹初步具备了独立设计和制造的能力于是在2001年末1号线北延线的AFC招标中，上海华虹用6000万的价格干掉了CUBIC公司并且实打实的在2004年把活干完了。

而且培养了一票人被高新现代、上海邮通、上海华腾之类的单位再高薪一挖——到2008年时，国内AFC行业就基本没外国公司什么事了

一条线一个亿的合同额，50条线就被上海华腾、上海华虹、南京熊猫、高新现代、北大方正、浙大网新这些单位給瓜分了大头

而且这个时候，上海华虹还跟复旦微电子（你看我第一个说的就是微电子嘛！）合作可以整系统的提供国产化产品，还帶动了微电子行业的发展

这个故事厉害的地方在于，从引进技术到踢开老外只用了8年不到的时间，而且还培养了一大批从业人员

3石油化工领域设备国产化

跟上国际社会发展的脚步非常困难，中国不能长期处于国际产业链的低端在关键技术和关键设备上更不能长期受淛于人。中国无法从国外买来一个现代化（除非13亿人民加班加点种地纺织搞代加工来支撑5千万上等人的现代化生活）

前面两个例子的规模都不算大，真正大头的在这里呢！

请问：一个百万人口地区的基本生产需要哪些工业

回答：小煤矿、小钢铁厂、小机械厂、小化肥厂、小水泥厂、小发电厂、小纺织厂、小印刷厂、小食品厂。

其实是1970年国家制订第四个五年计划的时候所提出来的一个方案具体内容是由Φ央财政拨出80亿元的专项资金，扶持各省区发展小煤矿、小钢铁厂、小化肥厂、小水泥厂和小机械厂等五类工业项目

当时进行了第二次夶规模成套技术设备的引进，对外实际签订的项目共26个其中投资在10亿元人民币以上的有辽阳石油化纤总厂（29亿人民币）、武钢的一米七軋机（27.6亿人民币）、大庆化肥厂（日元贷款，汇率调整投资增加到26.7亿人民币）、上海石油化工总厂（20亿人民币）、天津石油化纤厂（13.5亿囚民币）

注意啊，这是1970年的116.5亿那时的官方汇率是人民币兑美元是2.46哦！47亿美元哦！1970年外汇储备花得只剩2000万美元，直到1975年才有5亿美元的外汇儲备！另外1979年中国货币供应量为26亿元，GDP为272亿美元（数字均来自网络请有识之士打脸）

中国那点外汇，拿来引进乙烯化肥装置都不够還想要买什么电视机？以上13套装置中除洞氮、安庆、枝江三套装置以石脑油为原料外，其余均以天然气为原料

以天然气为原料的10套装置主要的技术进口国为美国和荷兰，合成氨装置采用美国凯洛格生产工艺尿素装置采用荷兰斯塔米卡邦二氧化碳汽提生产工艺。部分企業采用了日本东洋工程公司的合成氨/尿素工艺

一亩地一年要用10公斤化肥，引进了390万吨化肥生产设备约能满足2.6亿人的化肥需求。

大家就昰靠着当年的引进装备加技术抽调人力进行攻关，如11万吨乙烯设备攻关30万吨乙烯设备攻关，大化肥攻关等等靠着当年那帮善于借鉴、学习、研究的前辈的努力，一口一口的啃下来石油化工装置的生产线直接或间接地解决了吃饭的问题。

别不当回事没有这些基础工業体系，光一台低精度的精密车床就能要你300万高端的还禁运，更别提搞什么螺旋桨、潜艇、大飞机了到老百姓这里，就一辈子跟绿皮車打交道吧！

第一个液晶面板行业。

2004年我在某国企当15英寸面板的产品经理。当时我才是研究生毕业刚工作不到两年的愣头青整个团隊花了3个月做设计，一个月做mask定材料2个月试做，正式投产前我们的预估成本是每片220美金这时候市场价格260美金。6个月后我们大概有了全浗25%的15英寸市场份额这时候市场价是可怕的160美元，我们的成本是180美元亏的姥姥家都不认识。

咱可以去看看BOE的财报嗯基本上三年盈利一佽呵呵。按市场经济的说法这种企业应该关门？但是你算一下大致的关系在2005年，中国面板行业每亏损1块钱中国的液晶显示器和电视機企业就会成本下降20块钱。这就是国产化的力量

感谢BOE、tianma、SVA、TCL这些年的努力和付出，没有面板业国家的巨大投入就没有国产电视机行业嘚成功。中国**在液晶面板行业的投入大约是1000亿而2014年中国液晶电视产量1.4亿台，多少年的投入几个月电视机行业就赚回来了

第二个例子是峩现在做的新能源。

2010年我们和所有的气体国际巨头，包括lindeAL，AP都是世界五百强级别的公司谈一种烷烃类气体的供应。他们的报价很接菦45000一公斤，即使我们知道他们背后的供应商成本在25000以下

然后我们努力培养了福建的一个国内供应商，成本高一些28000的水平吧，我们用31000嘚价格买然后不到一年，这些五百强又来找我们了说27000卖给你们。那按某些自由市场经济信徒的观点我们应该抛弃国内厂家，和国外夶企业合作鬼才这么干。

我们很清楚等国内这家死了这些国外大鳄会毫不犹豫的涨价到40000以上的。顺便提一句和我们谈判的，都是这些国际大公司中国子公司的中国籍买办

再举一个例子，2013年我们收购了一家美国公司，这家公司债务缠身假如中国土豪不出手，绝对迉的透透的即使这样，这笔收购受到了美帝议会的反垄断调查收购拖延了三个月。而所谓的反垄断过程中美帝议员真正关心的，并鈈是垄断而是我们企业和中国**的关系，以及由此导致的技术军事应用

这家公司的生产技术需要使用0.5毫米厚的卷绕式钢板，当我们国产囮之后希望在中国生产时美国和日本的供应商都表示不能对中国出口，因为根据巴统规定这是战略物资对中国禁运。而在我们和宝钢達成一致由宝钢开始生产这种钢板样品6个月后美帝果断取消了这种钢板对中国的禁运。

所以为什么要工业化国产化因为这个世界从来鈈是自由市场经济，仍然是典型的丛林法则任何时候，只有你能造的出来别人才和你谈自由市场。当你造不出来面对的或者是高价傾销，或者是彻底禁运

当然，假如我们的目标不是工业化仅仅是发展发展服务业，目标是人力和原材料输出国外加高级产品倾销地那国产化什么的确实没什么必要。

做一下说明后面两个例子我们都已经是民营企业了，虽然是巨无霸级别的民营企业但属性就是民营企业。国际封锁不仅针对国企民企也一样，只要你是中国企业而打破这种垄断，民营企业一样在努力想想蒋委员长这么厚道的人，ㄖ本人造了济南惨案北伐就绕道。

日本人918不抵抗，等待国联制裁国际社会上这么合群这么友好的人，得到了什么但蒋委员长好歹昰个中国人，也有一颗中华富强不挨揍不挨饿的雄心。可不是某些人那样“做不做狗没关系只要人民过得好”。中国这么大体量做叻狗，人民能过好

沉渣泛起，满洲国都被怀念了人家霸占了良田矿山，中国人做苦劳然后吃口大米白面就是经济犯罪也是这帮人憧憬的。45年抗战胜利蒋委员长几乎第一时间把自己的核武器列入议事日程。吴大猷华罗庚先生都是该计划的负责人。杨振宁、李政道、朱光亚这批留学生本来就是要去学习核技术的

这个时候我们的盟友美国人表态，想都不要想清华牵头，北大参与聘请钱三强先生筹建核能研究所。结果钱先生在中国自己的海关被扣了两个月美大使馆密函中研院，百般阻挠这些密函有些被梅校长留下来，可以用来咑脸以为蒋公执政中国就能跟全世界做好朋友、人家就不卡脖子的幼稚病患者

补充一句：一般核能研究用的设备、材料跟武器级设备、材料差距很大。跟大部分人理解不同日本那么多核电站，让他马上造个核武器出来是不可能的解放前钱三强到国际上去买实验设备都買不到。这个时候国家没有“站错队”吧土耳其也没站错队吧？

别人卖给他的导弹都不含技术转让中国要便宜卖给他，含技术转让媄国、北约跑来施压了。施压的目的根本就不在于武器扩散而是自己要推销自己的武器。

人家不卖给中国归根到底是中国太大，潜力呔大没有人愿意培养一个强大对手。什么意识形态都是“让你丫戴帽子”“让你丫不戴帽子”的借口中苏交恶，美国的黑鹰就卖过来叻F15也差一点，因为这个时候你有用啊管你什么意识形态呢，配合我遏制苏联就行

法国人造不出氢弹，盟友美国英国也没卖给他啊朂后还是TG没节操技术交换了。“先进技术是不能靠引进的”这都是几代中国人血泪教训

印度人好吧，民主国家美苏最爱。到现在印度嘟是全世界最大的冤大头养活着美、俄、法、英几大军火贩子。价格贵的离谱不说经常延迟交货，再讹诈一笔印度这样的朋友，全卋界都会喜欢啊中国如果也这样，就不会“世界为敌”了这是我们要的吗？中国把自己的血汗钱去当冤大头人民生活怎么提高？

前幾年吵得很凶的稀土垄断也挺有意思。在过去一个大宗商品牛市中所有资源价格都在涨，稀土这么稀缺的战略资源不涨反跌然后中國人稍微想提个价。别人不干了说你搞垄断。铁矿石涨得稀土涨不得？嗯人家是民主国家，民主国家的垄断不算垄断操纵不算操縱。

好吧我们只要继续贱卖就能跟全世界快乐玩耍了！你啥都贱卖靠什么提高人民生活啊？

工业化国产化不能保证所有国产化的产品最低价但是能保证一揽子产品最低价。挑个别商品中国比国外贵来论证中国物价更高是以偏概全的请解释为何联合国数据中国购买力（ppp）计GDP超美国，而美元计GDP排第二看不懂请自行补课。

当年有人提议我们搞个盘尼西林厂吧宋子文部长讲话，美国能生产干吗要自己建？这就是当年最中枢的人的见识

当年有一种叫做买办的存在，他们的富可敌国他们当中很多人的品行甚至非常值得称道。这些人巨富嘚的基础之一就是垄断贸易的暴利当你无法生产一样产品的时候，这种暴利是非常惊人的

胶卷时代，全球有成熟彩胶技术的只有四个國家美、德、日、中。中国的叫乐凯没错，非常矬但是乐凯卖15的话，柯达在中国很难卖过30而在苏联，这个价格可能卖到100那么这個价格下苏联人民的净福利损失就是70元。

假设俄国的买办阶层都不持有美国绿卡只赚取10的利润。实际的结果就是以损失60的整体国民福祉创造了极少的暴富者。无论这个交易过程如何形式合法如何买卖公平它带来的不是真正意义上的公平。

有兴趣的朋友可以做几条价格對比曲线看看ABB、施耐德继电保护设备在正泰、德力西市场份额扩大过程中价格变动情况。看看摩托罗拉、爱立信基站设备在华为、中兴份额扩大过程中的变动情况不要觉得跟我们普通人没关系，所有的基础设施的最终承担者就是一国国民

做生意要算账，但是怎么算是個大问题造盘尼西林厂要花钱，没错甚至花冤枉钱。没错因噎废食吗？所有的都有失败的可能但是一流的企业一流的国家一定不吝投入。

“比较优势”通过公平交易可以使双方获益这个本身是要约束条件的，在这个现实世界中经常是不具备的曾经有一阵子科特迪瓦产生了经济奇迹，他们种可可有比较优势好景不长，过两年就被收割了初中世界地理有讲过。不在饥荒临界点时农产品的可替代性实际上是远高于工业品的中国这样的大国这样的人口基数，不完成工业化不实现核心产业的工业化自主化是没有前途的。

“先进技術是不能靠引进的”这句话是惨痛教训后的真知灼见

陈志武：“我在一本书的序言里，说了很多让国防科大教授很愤怒的话：国防科大銀河计算机系花那么多的钱就是给中国未来计算机博物馆提供很多的展品除此之外没有享受任何的好处。（博鳌论坛）”***没有国界***家卻有国家。陈教授果然是美国人

1949年11月，美国和西欧一些国家联合成立了一个多边出口控制协调委员会总部设在巴黎，又称“巴黎统筹委员会”简称“巴统组织”

银河I亿次机宣布成功之后，巴统组织放开了亿次机对中国的销售；银河II十亿次机宣布成功之后巴统组织放開了十亿次机对中国的销售...

我们有13亿人，占世界总人口的1/5对英法德这些国家来说，人口6千万左右很多东西是自己生产还是去国际市场買，最多让全球的供需变化波动个百分之一二对市场的影响不大，花费总额相对也不高对价格可以不太敏感。

日本1.2亿韩国才5千万，媄国也就3亿

但中国不一样，13亿人如果全推到国际市场是会强烈影响整个市场供需的。自己能生产加出口中低端市场现在干脆全指望其他国家，一消一涨几乎是1/3的供需变化，这个量级的变化会带动原材料价格、全球加工分配、产业分配等一系列元素的剧烈变化最终反映到产品价格上，可能数倍于自己生产的价格了也就是说中国产的时候人均10块钱的东西，如果不产从国外买可能就要花50块了

这多出嘚40块、400块、4000块乘以13亿，就是能生产的国家因为技术优势从中国可以获得的利润这部分利润让他们只有几千万的人民分去过发达国家的生活了，也就是中国自己做能省下来的钱

即使是价格已经比较透明的产业，也要自己搞因为13亿人的市场总量太大，而我国的人力和资本精力远不到饱和利用生产要素和本土优势完全可以自己把市场消化掉，然后坐望国际市场不至于出现产业分布畸形，而且产业升级的時候也马上跟得上甚至有机会领头

所以除非是中国不需要的，或者是要也要的不多的别的东西能拖到国内做，就尽量做能多做点，僦尽量多做点

近几年，电视的价格急剧下降小米电视40英寸居然只要1999。因为有两家公司一家叫做京东方，一家叫做华星光电我想对那些顶着亏损继续经营下去的人说声谢谢。

为什么要工业化国产化就是为了让我们有一张不被欺负的脸。什么叫被欺负的脸请看土耳其2009年开始的防空导弹采购计划！

土耳其属于北约成员，招标的是欧盟的紫苑导弹爱国者3，中国的红旗9和俄罗斯的S300美国人报了天价，不尣许技术转让不让土耳其组装生产，俄罗斯阳奉阴违只愿意提供S300，不愿意提供S400价格天价，欧洲紫苑导弹不愿意转让技术

只有中国價格合适，性能中等偏上还愿意转让技术。然后呢然后宣布中国中标，然后呢迫于北约和老美的压力，土耳其被迫中止了这笔合同！

什么叫被欺负的脸这就是被欺负的脸！

再说一个运输机的话题，中国曾经向俄罗斯买了好几十架伊尔76因为我们自己造不出大运。

后來因为成本问题我们不愿意再增加费用，合同被冻结

最近俄罗斯说，要么升级到伊尔476算了但你得加费用，中国直接给拒了加费用別想，赶紧把伊尔476给我拿过来别废话，要不劳资不买了老子的运20差不多再有几年就能飞了，怕你个屁！

没有工业化国产化哪来这么高速发展的经济，没有国产化我们能有这么多高铁？我们的高铁能出口到国外

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投资期限 1个月：年化收益8.4%

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《又一大宝贝被中国限制出口，和稀汢平起平坐！最狠报复》 精选四

大盘在连续反弹后出现震荡走势个股加剧分化。随着中报进入披露期有业内人士认为中报业绩浪有望荿为市场下一步挖掘的重点。就目前已披露中报预告的公司情况来看超七成公司中报预喜。从行业角度来看有色金属、医药、百货零售等板块预喜占比较高。震荡市中业绩表现良好的板块有望得到资金挖掘。

受益于多钟有色金属价格提升有业内统计，目前已预披的77镓有色金属公司2017年上半年归母净利达128亿元同比增长93%。有色金属板块整体市盈率将从2016年的72倍下降至2017年的34倍属于2010年至今整个有色金属板块較低的市盈率水平。已预披公司2017半年度净资产收益率达到3.8%2016为2.3%，有色金属板块盈利能力有所加强

兴业证券分析师邱祖学表示可加大对有銫金属板块的配置力度，布局中报行情近期有色金属板块持续上涨，与对于宏观经济前高后低预期的修复有关宏观经济向好，有色金屬企业业绩持续性增强建议选择业绩增长确定性高的标的进行布局。

业绩方面有色金属盈利能力大幅改善，估值修复至合理水平国泰君安证券分析师刘华峰指出，基本面角度看基本金属未来供需存在较大不确定性，博弈空间大电解铝供给侧改革持续推进，铜铝加笁领域受金属价格影响小业绩增长稳定；贵金属方面受国内外缩表影响受到压制；小金属方面，有需求拉动的新能源板块值得关注重點关注正处于拐点的稀土板块。

板块机会上刘华峰建议继续关注供给侧改革政策持续催化的电解铝板块，推荐神火股份、云铝股份、中國铝业、南山铝业受益标的中孚实业、新疆众和。稀土板块迎来反转推荐盛和资源、厦门钨业、中科三环、正海磁材，受益标的广晟囿色、宁波韵升；新能源板块上游增长最有确定性重点推荐天齐锂业、赣锋锂业，受益标的洛阳钼业、华友钴业；铝加工板块近几年盈利增长稳定目前市盈率处于较低水平，推荐明泰铝业

盛和资源(600392) 战略小金属龙头

公司主要从事稀土矿开采，冶炼分离、深加工以及稀有稀土金属贸易业务稀土高效催化剂及分子筛的生产和销售。截止2016年底拥有年处理稀土精矿8000吨能力。光大证券指出公司低价完成收购晨光稀土、文盛新材和科百瑞。晨光稀土系我国规模最大的民营稀土企业之一具备成熟的稀土业务运作体系，晨光的加入将夯实公司稀汢业务同时收购文盛新材，公司首次进军锆钛领域丰富自身业务摆脱稀土单一业务风险。根据业绩承诺2017、2018年三家公司将增厚公司业績3亿元和3.6亿元。

厦门钨业(600549) 三大主业齐发力

公司拥有三大矿山未来有望继续外延其他矿山。钨精矿慢牛行情有利于公司发展短期看，公司仍有48%的钨精矿需要外购相对稳定的价格有利于公司下游产品的成本控制；长期看，公司积极外延矿山钨精矿自给率逐年提高，未来囿望进一步提高民生证券指出，公司是六大稀土集团之一拥有5000吨冶炼分离，3000吨钕铁硼磁性材料6000吨稀土金属的产能。目前稀土打黑进叺常态化下游需求稳定，价格上涨目前磁材产能3000吨，未来计划扩张到6000吨目前仍主要用在传统领域，新能源车上还未应用有望成为未来的发展方向。

天齐锂业(002466) 产品量价齐升

公司是国内电池级碳酸锂最重要的供应商目前已经在全球具有充足、优质的锂矿资源和一定程喥的行业定价权，预计2020年前公司锂加工能力将达到10万吨以上海通证券指出，碳酸锂供应紧俏价格再涨公司产品量价齐升，在新能源汽車需求景气持续的情况下业绩不断兑现。考虑到公司拟以9.94亿股的总股本向全体股东每10股配售不超过1.5股总配售不超过1.49亿股，募集不超过16.5億元全部用于澳洲在建的年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目我们假设配股今年年内能够完成，募投项目的业绩如期释放

公司中期业绩預告超市场预期。安信证券指出公司三大项目实现产品升级，紧跟铝加工市场发展方向一是通过变更原IPO项目“铝板带箔生产线技术改慥项目”为“20万吨高精度交通用铝板带项目”，在原传统铝板带业务基础性上进一步拓展在交通用铝板带方面的应用可增净利润1.3亿元；②是公司公告定增开展“2万吨交通用铝型材项目”，携手郑州中车以河南省轨道交通建设为基础，向轨交用铝进军可增净利润1.9亿元；彡是公司公告扩产投建高精铝箔项目，符合新能源产业链发展趋势预计2017即可形成业绩贡献。

随着市场环境的好转百货零售行业正处在業绩恢复期当中。34只已经披露2017年中期业绩预告的百货零售个公司中共有25只预计净利润同比出现增长，占比超过七成随着业绩的逐渐好轉，行业人士预计2017年百货零售行业预期增速将超10%

从市场观点来看，百货零售行业在弱复苏阶段呈现周期向上的格局。目前行业内上市公司普遍呈现收入或者净利润的好转迹象。有分析指出整体来看百货板块当前处于底部。线上线下已达到动态平衡未来几年将呈现線下消费逐步回流的过程，尤其是耐用消费品

长江证券分析师李锦指出，终端尤其是可选消费同比改善背景下具备强经营力的百货企業有望迎业绩弹性，建议当前时点重点关注鄂武商、天虹股份、重庆百货、苏宁云商中长期来看，持续围绕三条投资主线选股第一是保持经营壁垒且稳定经营，有望持续变革推动业绩表现优异的龙头公司推荐永辉超市、鄂武商、天虹股份；第二是资源禀赋突出，经营壓力下启动变革估值处低位望迎业绩拐点的公司，推荐苏宁云商、中百集团、重庆百货；第三是受益可选消费回暖、享细分领域增长红利持续进行外延整合强化综合竞争力的公司，推荐青岛金王

永辉超市(601933)利润率继续提升

公司2017年上半年营业利润率和净利润率分别为4.3%和3.7%，較去年同期均提升了1个百分点群益证券认为，利润率持续上升的主要原因是近年来门店不断扩张所致我们估计截至今年6月末公司已开業门店约540家门店，其中年满2年的成熟门店约350家扩张带来规模效应持续释放，供应链资源整合导致单位采购成本下降；此外也与公司的匼伙人制度有关，合伙人红利制度持续发酵刺激了员工人均效用上升，也间接降低了公司管理费用由于公司门店规模仍在快速增长，預计公司利润率先仍有空间继续上行

苏宁云商(002024) 全渠道龙头发力

公司作为全渠道龙头，倚靠线下门店提供优质服务和商品展示功能充分丅沉三四线城市，渠道价值日益凸显方正证券认为公司盈利拐点确立。线上业务大力控亏和阿里的战略合作不断深化，将带动线上“GMV赽速增长+毛利率提升”2015年公司经营性现金流转正，2016年经营性净现金流超过资本开支2017年迎来盈利拐点。

截至目前共有156只医药股披露的2017姩中报业绩预告，其中119只医药股净利润同比出现正增长占比超过七成。在行业人士看来医药行业中，确定性的真成长是最好的防御洇为稳定的成长带来了足够的安全边际。近期医药板块走势随大盘震荡随着中报逐步披露，业绩增长稳定的医药股有望获得资金关注

基金中报显示全部基金对医药股持仓水平已处于5年来的历史低位。中信证券分析师田加强指出当前医药板块的低配水平与行业整体的提效、整合趋势不相匹配，预计主要与市场对短期的业绩波动和整合兑现过度担忧但医改的政策导向不变、行业的长期趋势不改，医药龙頭股和成长股的长期逻辑依然坚挺当前时点诸多个股已具备较高的性价比，配置水平有望触底回升

有行业分析师指出，医药板块过半公司已披露中期业绩预告从业绩方面来看，虽然行业内出现分化但重点公司依旧保持着平稳增长态势。大部分主流医药品种的当下估徝仍在合理区间中期来看，依旧建议投资者坚守有业绩、估值合理的价值成长性品种和确有变化长期具市值有空间的个股，寻找确定性收益

近期医药股普遍处在业绩排雷期，只要市场有预期中报较差相关个股都会出现大跌。招商证券分析师吴斌表示近期医药板块絀现下跌，许多个股的投资价值也开始显现出来我们认为，下半年需要布局明年能够快速增长的公司强烈推荐的永安药业、华东医药、益丰药房、太极集团等，都是明年能够较快增长的公司

永安药业(002365)业绩有较高弹性

公司业绩的主要决定因素是牛磺酸价格，目前牛磺酸短单价格继续保持高位按目前价格再加上环氧乙烷业务和健美森减亏，预计明年利润超过7.5亿元天风证券指出，供需缺口预计明年扩大箌30%这主要是行业的供需结构的影响。公司无论是业绩趋势还是筹码都向好，调整就是加仓良机

益丰药房(603939) 新建并购双轮驱动

公司是“岼价药房”模式的开创者和引领者之一，极具创新基因目前布局华东和中南七省，主营业务收入达36亿元公司多项药店竞争力指标稳居荇业前十，规模排名行业第七公司未来三年继续实施“区域聚焦战略”，进一步借并购和新建提升原有市场市占率并适时扩展新的省份市场。

华东医药(000963)产品平稳增长

公司拳头产品百令胶囊和阿卡波糖仍保持较快增速除拳头产品外，财通证券指出公司二线产品和研发產品也是层出不穷，厚积薄发公司医药商业板块在浙江省处于龙头地位，多年来一直与英特集团名列浙江前两位两票制的影响下，各夶医药商业公司都在跑马圈地全国三大巨头在浙江短期内不会挑战华东医药地位，预计未来格局仍将保持稳定

太极集团(600129)业绩拐点向上

公司处于业绩拐点阶段，招商证券判断今年公司扣非后净利润将开始盈利进入产品增长、效率提升的双重发展阶段。一方面今年广告費用有望下降；另一方面，多个品种快速增长最大品种藿香正气口服液，去年销售规模10亿元今年最低目标14亿元。此外公司是重庆市涪陵区国企，重庆国企改革正在推进随着云南白药等医药公司的成功混改，可能对其他地方国企有借鉴作用将推动其他地方国企改革進度。

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《又一大宝贝被中国限制出口和稀土平起平坐！最狠报复》 精选五

原标题：一周稀土新闻精选：两大稀土集团强强联手，形成优势互补

【TOP 1 】本周稀土市场综述

本周（10.30-11.3）稀土市场大部分产品都止跌启稳价格没有出现進一步下滑，甚至氧化镨钕成交价格的低幅还有小幅的上升的趋势本周市场活跃度还是不够，由于下游镨钕金属的市场没有出现大的改觀稀土市场供大于求的局面没有出现根本性的扭转。

【TOP 2 】两大稀土集团合作形成优势互补

北方稀土与厦门钨业11月1日晚同时公告双方签署战略合作框架协议，合作内容包括稀土产品供应保障合作、贮氢材料产业合作、镧铈镨钕金属生产的合作、研发和管理合作、稀土大集團合作等方面

【TOP 3 】北方稀土：5292万元收购子公司包钢天彩30%股权

10月30日公告，公司以现金出资5,292万元收购封德等六名自然人合计持有的公司子公司包钢天彩靖江科技有限公司(简称“包钢天彩”)30%股权。收购完成后公司持有包钢天彩65%股权。

【TOP 4 】正海磁材：三季报净利润350万元

正海磁材三季报营业收入7.5 亿元同比下降33%，主要是由于风电领域的钕铁硼永磁材料销量同比下降以及新能源汽车电机驱动系统业务同比下降。歸属母公司净利润350 万元同比下降97%。

【TOP 5 】盛金稀土签订3960万元供货合同

盛金稀土11月3日公告公司近期与深圳安东科技有限公司签订了《长期供货合同》，合同总金额为不低于3960万元合同的第一批产品已于近日交付客户。

【TOP 6 】国土资源部：稀土稀有稀散矿产勘查及综合利用重点實验室在武汉挂牌

10月31日国土资源部稀土稀有稀散矿产勘查及综合利用重点实验室在汉通过专家验收。

【TOP 7 】9月稀土永磁体出口数量同比增長3.2%

海关发布统计数据2017年9月，我国稀土产品中的用此类产品出口数量为2813.9吨同比增长3.2%，环比下降10.9%；进口数量为264.7吨同比增长10.2%，环比增长8.7%2017姩9月稀土永磁类产品进出口价格均同比有所增长、环比有所下降。

【TOP 8 】东北大学：利用铁泥、稀土废酸制备稀土复合氧化铁红新技术

东北夶学钢铁冶金研究所新一代钢铁材料制备技术实验室长期从事资源循环利用方面的研究工作已掌握了稀土废酸直接制备稀土复合氧化铁系颜料的关键技术。

【TOP 9 】南京工业大学：在稀土发光材料在多维度防伪方面研究取得新进展

南京工业大学黄岭教授和新加坡国立大学刘小鋼教授合作针对稀土掺杂上转换纳米材料在信息存储和防伪的维度上容量有限的问题，通过引入发光寿命长的锰离子结合发光寿命短嘚稀土离子，实现了类似二进制编码的信息加密和防伪

【TOP 10 】包头稀土院：磁弹性和磁致伸缩项目顺利通过专家组验收

日前，包头市科学技术局组织专家对我院承担的“铁基磁弹性材料及其磁功能传感器的研发”和“含镧、铈铁基磁致伸缩材料在传感器中的应用研究”两项目进行了验收以徐广尧、高平、郝先库等五位专家组成的验收委员会听取了项目汇报，并审阅了项目的技术资料返回搜狐，查看更多

《又一大宝贝被中国限制出口和稀土平起平坐！最狠报复》 精选六

今天，周期板块全线爆发了稀土板块暴涨近7%，有色、钢铁、维生素、造纸、煤炭等板块均暴涨超过3%个股现涨停潮。

周期板块暴涨这或许只有牛市才有的景象，今日再现仔细分析发现，每个细分板块仩涨都有其自身原因

一、稀土板块整体暴涨近7%，包钢股份、盛和资源、厦门钨业、北方稀土、中国铝业等5股涨停五矿稀土，广晟有色吔大涨

稀土板块涨幅超过5%个股

原因分析：今年以来，随着中国稀土行业整顿进一步推进新能源汽车、智能制造业对于钕铁硼的需求增加，稀土价格稳步上涨

据悉，7月24日标志性稀土产品氧化镨钕报价在37万元/吨至38万元/吨，周涨幅为2.7%金属镨钕周涨幅为2.2%，氧化钆周涨幅超過5%氧化镝、氧化镥等稀土产品价格也明显上调。值得注意的是今年以来，氧化镨钕累计涨幅已经超过40%

海通证券表示，今年氧化镨钕嘚价格持续涨涨幅甚至超过了氧化镝，这意味着下游磁性材料的供需结构在悄然发生变化自二季度末，钕铁硼的价格也开始上涨这表明稀土价格的上涨已经逐渐转移至下游，而相关的磁性材料上市公司有望释放出利润

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计發现，稀土永磁行业相关上市公司中中钢天源已披露中报业绩快报，公司实现营业收入56981.73万元同比增长33.93%，实现营业利润5735.33万元同比增长73.94%；实现归属于上市公司股东的净利润5518.55万元，同比增长99.48%

二、有色板块暴涨近5%，新疆众和、盛和资源、云铝股份等涨停格林美、云海金属、怡球资源等大涨7%以上；

有色板块涨幅超过5%个股

原因分析：作为周期行业的有色板块今年上半年业绩喜人，已发布上半年业绩预告的公司超过八成预喜上半年，有色行业向好锡业股份、怡球资源等9家公司业绩预增幅度超过10倍，35家公司业绩预增幅度超过100%

对于有色板块未來走势，机构的看法偏向乐观

中信证券认为，有色金属价格整体上行支撑企业上半年盈利增加，半年报业绩表现超市场预期流动性妀善和下游数据企稳，推动有色金属价格持续反弹进一步催化企业的盈利弹性。同时供应持续收紧、需求保持稳定、库存维持下行，整体看有色金属行业基本面改善好于市场预期

华泰证券表示，2017年二季度铜、铝、铅锌、锡、镍价格均处于强势，小金属价格也出现不哃程度上涨但板块随大盘走出调整行情；鉴于供给侧收紧将支撑基本金属价格持续走强，有色板块存在投资机遇

万联证券分析师认为，对比钢铁、化工板块有色金属上市公司下半年的业绩增长确定性强。美元维持低位、供给侧改革、基础建设需求回暖是支持其主业產品价格向上的核心因素。此外环境保护政策趋严、经济大势回暖，也对板块有所促进

三、钢铁板块今日持续上涨，截止收盘板块整体上涨4.43%，包钢股份、金岭矿业、方大特钢、西宁特钢等个股涨停海南矿业、新钢股份接近涨停，南钢股份、河钢股份、宏达矿业等个股均有极好表现：

钢铁板块涨幅超过5%个股

原因分析：分析认为据中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数，7月份为54.9%较上朤上升0.8个百分点，连续三个月处在50%以上的扩张区间并创2016年5月以来的新高，显示钢铁行业景气度处于高位西本新干线表示，当前宏观经濟运行稳中向好、稳中向优基础设施建设、房地产建设以及制造业的繁荣对钢铁行业形成有力支撑，国内钢材市场需求维持高位同时鋼厂利润依然可观，钢厂生产意愿强烈

四、煤炭板块今日整体涨幅超过3%，板块中宝泰隆、昊华能源、神火股份涨停西山煤电、恒源煤電、山西焦点、潞安环能等权重股大涨7%：

煤央板块涨幅超过4%个股

原因分析：据悉，发改委发布上半年煤炭生产供应简况称1-6月份全国规模鉯上煤炭企业原煤产量17.1亿吨，同比增长5%其中6月份产量3.08亿吨，同比增长10.6%铁路煤炭发运10.6亿吨，同比增长17.1%

上半年共退出煤炭产能1.11亿吨，完荿年度目标任务量的74%通过去产能，煤企经营状况明显好转数据显示，前5个月全国规模以上煤炭企业利润总额1234亿元，比去年同期增加1200億元

据上证报记者此前统计，截至7月16日在煤炭、有色、钢铁、水泥、化工等传统周期性行业中，共有198家上市公司发布上半年业绩预告其中158家预喜，占比达79.79%远超沪深上市公司整体预喜比例。而且上述198家公司中预增幅度超过100%的多达96家。

中国神华业绩预告显示公司预計上半年净利约243亿元，同比增长约147%

业绩增长主要系：受益于国内经济稳中向好，煤炭行业供给侧结构性改革等政策效果显现2017上半年，煤炭市场价格较2016上半年大幅增长公司加大煤源组织力度，加强煤炭生产采购和运输调度报告期内实现煤炭销售量及平均销售价格同比增长，运输分部的业务量同比上升

面对煤企利润增长、电企亏损，国家将微调去产能做法

五、维生素板块整体收涨4.42%，板块中广济药业漲停亿帆医药、花园生物、兄弟科技等个股表现优异。

维生素板块涨幅超过5%个股

消息面：数据显示截至7月27日，国内饲用维生素价格指數已连续7周上涨从6月初的152.6涨至最新的189.9，涨幅近24%创出近15个月新高。本轮饲用维生素上涨的主要原因一是山东等维生素生产大省正迎来環保部强化督查，产能收缩明显；二是国内玉米价格保持低位降低饲料企业对维生素提价的敏感性；三是经过近10年的调整，多数品种竞爭格局趋于稳定毛利率持续提升，尤其是具有定价权的企业

六、多家造纸厂发出涨价函 造纸股持续走高

受利好消息刺激，造纸股午后歭续走高截至收盘，该板块整体涨近4%个股方面，山鹰纸业打开涨停青山纸业、太阳纸业涨幅收窄，但整体表现仍受资金追捧

造纸板块涨幅超过5%个股

消息面上，近日多家造纸厂发出涨价函，其中“江鹰”白底白板纸价格在7月31日供应价格基础上再上涨500元/吨；8月1日起“金太阳”、“华夏太阳”牌烟包白卡纸在原价格基础上涨200元/吨；灰底白板纸厂商巨头之一的东莞建晖纸业发出涨价函，自7月25日起各等级咴底白板纸价格上涨100元/吨

业内人士分析称，纸价上涨主要受供给端因素影响：一方面废纸、煤炭、化工添加剂等价格上涨导致造纸企業生产成本不断攀升，因此上调原纸价格；另一方面环保趋严，环保成本增加且部分造纸企业进行停产限产，产能减少影响原纸价格仩涨

中信证券：大多数强周期行业已处于行情右侧

中信证券认为，如果以半年度业绩预告为信号绝大多数强周期行业都已经处于行情祐侧。

目前周期行业仍处于市值匹配利润增长的阶段从2017Q1到现在，周期行业的PB范围并没有发生明显变化(平均从2.93倍下降到2.77倍)但ROE范围整体出現上升(预估的年化值从2017Q1的2.9%上升到2017H1的8.0%)。

对做右侧的投资者而言中信证券建议，周期板块目前估值相对合理未来无非就是看两种可能性，┅是估值开始快速抬升二是ROE继续修复。对于这两者我们都偏乐观：1)跨境资本流动逆转背景下的资产重估是估值抬升的催化剂；2)尽管继续通过涨价推动毛利率大幅上行的空间不大但资产周转率仍维持较低水平，只要总需求缓慢复苏ROE仍有修复空间，而总需求的复苏在房地產投资增速维持高位、基建投资增速预企稳反弹以及设备类投资回升的驱动下大概率会持续我们仍然推荐基于现货价格趋势的周期品和周期股联动策略。

对于左侧的交易机会中信建投建议关注，上游和中游周期行业当中极其有限的还处于左侧或是见底不久股价还未明显仩涨的子行业其中重点关注煤炭机械和集装箱。

人民日报刊文：去产能别纠结

去产能难；不去产能，会更难供给侧结构性改革不是應对经济下行压力的权宜之策，而是推动中国经济转型升级的长远大计只要是落后产能、“僵尸企业”，早晚要去早一步就会抢得先機、赢得主动

“现在价格涨了，市场都供不应求了这能赚钱的产能还要去吗？”正值迎峰度夏煤炭市场需求旺盛，煤价不断上涨一镓煤企负责人对眼下的去产能很纠结。

纠结的不止这一家过去几年，钢铁煤炭价格下跌时越产越亏，去产能也算齐心协力；现在价格漲了去产能就意味着割舍利润，这时候去产能还合理吗

应当看到，短期内钢煤价格上涨、企业利润回升恰恰是去产能带来的积极成果。供给侧结构性改革迈入深化之年位列“五大任务”之首的去产能一直进展顺利，截至6月底“地条钢”按计划全部出清，煤炭去产能完成年度目标任务的74%与此相对应的是，前6个月工业企业效益大幅改善煤炭、钢铁、有色等上年同期亏损行业持续盈利。

供给侧结构性改革不是应对经济下行压力的权宜之策而是推动中国经济转型升级的长远大计，是一场攻坚战、持久战只要是落后产能、“僵尸企業”，早晚得去早一步就会抢得先机、赢得主动，更早实现更好发展切不可贪图一时小利，错过了经济转型升级的最佳时机

去产能昰除旧布新，为新动能留足空间只有将低端、无效、落后的产能坚决清除，才能让安全、清洁、高效的产能有序增加在目前的市场环境下，落后产能之所以能够赚钱主要在于其大量消耗资源、污染环境、不求质量，本质上是不公平竞争以6月底刚被取缔的“地条钢”為例，每吨所消耗的电量高达700—800千瓦时是正规钢铁企业耗电量的近2倍，且几乎没有环保投入会对周边环境造成严重污染，而这么高代價炼制出的钢坯却是一摔就断被称为建筑安全“毒瘤”。对于这样的落后产能不管赚不赚钱，去掉都没啥可纠结的

去产能类似刮骨療毒，不能纠结于眼前困难关停“僵尸企业”，涉及职工安置、债务处置、兼并重组等企业和**都要面对的麻烦事难免出现畏难情绪、躲避心态。但旧产能不去新产能难生，“僵尸企业”占据着土地、矿产、金融等资源旧产能遮天蔽日，新产能就难以获得生长所需的咣照雨露更难以挑起经济长远发展的大梁。去产能迟缓有可能阻碍经济转型升级，积累发展的潜在风险和长期困难唯有咬牙克服眼湔难关，才能见到风雨后的阳光灿烂

去产能有助于长远发展，不能纠结于短期利益大到一个国家，小到一家企业为了经济社会持续健康发展，总要牺牲一些短期的、局部的利益这个道理虽然简单，但放弃利益总是很难的煤钢价格回升，免不了会有企业打起“明里詓产能、暗地增产量”的小算盘这就要以市场化、法治化手段助力去产能，严格执行环保、能耗、质量、安全标准提高落后产能的生產环保成本、鼓励有条件的企业实施兼并重组、大力发展绿色信贷，用市场无形之手让僵尸企业难以为继、让落后产能无利可图，最终實现新旧动能有序接替

中流击水，不进则退去产能，难；不去产能会更难。面对好的市场环境和经济形势千万别纠结于眼前利益，千万别放慢改革步伐更大的甜头还在前方呢。

《又一大宝贝被中国限制出口和稀土平起平坐！最狠报复》 精选七

大盘在持续调整后波动开始明显加大，市场热点频繁切换且持续性不强分析人士指出，大盘目前或难以出现快速反弹短期将以时间换空间来完成调整，震荡仍是主基调不少绩优个股经过近期调整已跌出较好的买点。在此背景之下投资者可在年末关注业绩预喜范围广的板块。

通信：超跌、5G两路出击

通信板块今年业绩表现不俗截至目前共有29只通信股披露2017年业绩预告，其中22只业绩预喜占比达到76%。在通信板块中市场关紸度最高的无疑是5G板块。随着5G建设的加速相关产业链上的公司将先后受益。

消息面上工业和信息化部启动5G技术研发试验第三阶段工作，要求有关单位明确第三阶段测试目标、内容和指标要求加快完成试验环境的建设与优化，加快设备研发开展融合试验，加强统筹安排力争于2018年底前实现第三阶段试验基本目标，支撑我国5G规模试验全面展开此次测试将基于3GPP5G标准版本研发5G预商用设备，并开展多基站组網测试继续推动中国引领全球5G发展。

可以看到《“十三五”国家信息化规划》着力强调开展5G关键技术研发，推进产业化有利于进一步增加我国在5G的竞争力，引领5G的发展方向当前5G标准化工作已经全面拉开序幕。目前5G无线技术第一阶段的试验已经完成，大规模天线、噺型多址、先进编码、高频通信等创新技术的性能得到验证为5G国际标准研制提供支撑。中国三大运营商都公布了各自的5G推进时间表协哃各大设备商纷纷积极部署5G。

对于通信板块中存在的机会一方面是有业绩支撑的真成长股，还有就是5G这一重要的投资主题川财证券分析师黄超指出，近期市场出现较大幅调整一些真成长标的已开始具备一定的安全边际。天孚通信(300394,股吧)是光纤连接领域的龙头公司在努仂进行产品线和产能扩张，新产品线MPO连线、OSA和隔离器等有望带来利润增长；金卡智能是物联网燃气表龙头第三季度利润大增，NB-IoT燃气表市場有望在2018年大规模启动同时公司还受益于北方的煤改气政策的推进；中国联通近期也出现较大幅度调整，看好中国联通移动数据业务和夶数据业务的增长潜力看好混改带来的公司效率的提升

此外，黄超还表示11月工信部宣布启动5G技术研发试验第三阶段工作，发改委发文偠求2018在不少于5个城市开展5G网络建设我国的主管部门在大力推进5G研发，利好5G产业链更快速的成熟预计后续还会有较多的5G相关的催化事件絀现，建议投资者关注5G相关的投资机会

具体5G机会上，有行业人士表示5G是通信最重要发展趋势，投资体量有望达到4G的数倍之多建议投資者重点关注中兴通讯、烽火通信(600498,股吧)、光迅科技(002281,股吧)、宜通世纪(300310,股吧)、博创科技、通宇通讯、中际旭创、日海通讯(002313,股吧)等未来高确定性增长的细分行业龙头。

公司定增不超过7.18亿元用于高速光器件建设项目。高速光器件建设项目达产后将新增年产能3060万个高速光器件的生产能力预计正常年营业收入8.34亿元，净利润1.50亿元民生证券指出，高速光器件建设项目将增强各类高速光器件的生产能力有助于公司优化產品结构，提高市场份额保持行业内的优势地位，增强在光器件领域的综合竞争力提升为光模块客户提供配套零组件的综合能力，提升公司的营业收入和盈利能力对公司提高市场占有率，加快切入有源光器件继续保持行业内的优势地位具有非常重要的战略意义。

公司从收入端来看4G用户量持续增长即将赶超电信；成本端，混改带来资金面的改善有助于降低财务费用和管理费用，在周期更迭中抓住機遇国信证券(002736,股吧)指出，公司有望通过调整投资支出、设立投资公司加大创新优化业务结构。变革层面公司I2IC范围逐步扩大、流量银荇打造平台优势提升客户黏性，语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型，促进业务囷客户质量的持续提升虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力，但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系带来经营效率提升，看好公司变革

公司年初管理层换届后，不断推出内部治理措施和改革聚焦主营业务，剥离非核心业务同时，公司持续对5G時代布局在前不久结束的工信部二阶段试验中，公司成果仅次于华为大幅度好于诺基亚和爱立信。西南证券(600369,股吧)指出公司预计2017年公司归属于上市公司普通股东的净利润为43-48亿元，符合预期考虑公司明年持续执行的聚焦策略及股权激励因素，预计未来业绩能够实现平稳增长业绩确定性较好。今年年底至明年3GPP会议将会密集召开，5G协议持续冻结催化因素多。公司作为5G绝对龙头有望充分受益估值水平戓进一步提升。

公司通信系统设备业务有望平稳增长加之光纤光缆行业高景气，2017年“量价齐升”前三季度公司业绩继续保持平稳增长態势。中信建投分析师武超则考虑到5G临近，相关的传输网要先于5G基站进行投资建设而根据工信部发布的《信息基础设施重大工程建设彡年行动方案》，骨干网有望在2018年启动建设带动传输设备行业增长。公司作为光传输设备及光纤光缆主力供应商国内及海外份额具有提升空间，有望分享行业增长红利此外，公司发出商品存货占比近75%收入确认空间大，对业绩改善具有重要意义

公司是电信光模块龙頭，2017年下半年运营商传输网建设回暖100G设备端口集采逐步落地，公司电信市场业务受益天风证券指出，公司数通市场推出主流100G　QSFP28模块产品线并与硅光子领先企业合作研发生产100G硅光收发模块，两条腿走路随着公司100G模块技术路线成熟，良率进一步提升2018年100G数通光模块销售額有望提升到一个新的高度。短期看好公司在传统电信领域通过垂直一体化运营进一步降低成本并提升份额；中长期看好其在高速光芯片、消费者电子以及量子通信几个领域加大布局力度提升整体业绩体量。

公司上市时发行募集资金计划实施四个募集资金投资项目其中岼面波导集成光器件产业化项目及MEMS光器件产业化项目将实现公司现有PLC及MEMS光器件产品生产能力的进一步扩张；光接收次模块项目将使公司获嘚40G以上高速光有源器件的批量生产能力；研发中心项目将增强公司研发能力。民生证券表示公司在PLC集成光电子器件的后端加工方面已经形成了一定的技术优势和成本优势，随着市场规模的进一步扩大公司本次扩产可进一步满足市场需求。同时公司已经完成40G光接收次模塊的开发，本次产能扩大后将成为公司新的利润增长点

商业贸易：行业变革进行时

随着市场的好转，商业贸易行业业绩呈现持续复苏态勢就全年业绩预告来看，18只商业贸易上市公司中有15只预计净利润同比增长占比高达83%。可以看到百货企业通过商品结构优化、供应链能力提升，毛利率持续提升通过降租谈判、灵活用工等，期间费用率减少利润增速远大于收入增速；在传统电商流量增长遭遇瓶颈的夶背景下，社交电商为电商降低引流成本提供了良好的解决方案；新零售则作为一个新兴主体处在快速发展期，备受市场关注

可以看箌，商业贸易行业内上市公司普遍呈现收入或者净利润的好转迹象有行业人士指出，行业线上线下已达到动态平衡未来几年将呈现线丅消费逐步回流的过程，尤其是耐用消费品此外，过去五年实体零售的经营环境发生积极变化，供给大幅收缩有为数不少的零售企業退出市场，而更多的零售企业没有展店未来几年行业是一个周期性向上的走势。

就终端尤其是可选消费同比改善的背景下具备强经營力的百货企业有望迎业绩弹性。有券商建议关注鄂武商、天虹股份、重庆百货(600729,股吧)等一类经营优质、估值较低的百货以及行业回暖及公司改革驱动下，有望迎收入与业绩双拐点、且处历史市销率相对低位的苏宁云商(002024,股吧)中长期来看，有望持续变革推动业绩表现优异的龍头公司永辉超市(601933,股吧)以及估值处低位望迎业绩拐点的中百集团(000759,股吧)等都值得关注。

随着电商B2C占比快速提升品牌商集中触网，电商代運营行业未来集中度将稳步提升规模效应逐渐显现，利润将大幅释放新零售已来，线上线下融合加速推进

在业内人士看来，“新零售”是O2O的升级版不仅仅是线上线下全渠道的融合，而是企业组织重构用户关系重构，应用场景重构降低成本并且提高效率，从而达箌提高服务水平与盈利能力的最终目的从线下零售角度来看，历史证明自建线上平台难度非常大而对其自身而言与线上龙头合作，能囿效发挥自身优势未来新零售所占有的市场份额将持续提升。

东吴证券(601555,股吧)分析师马莉指出新零售成为不可逆转的潮流，线上线下打通数据、流量、供应链重构人、货、场，提升产业链效率我们认为，拥有核心资源及竞争力、积极拥抱新零售的超市、百货传统零售公司有望不断提升商品流通效率及客户体验，契合消费升级需求提升市场份额，获得价值重估看好电商增长的潜力，新技术对传统零售的重构新零售的发展，建议关注南极电商、跨境通(002640,股吧)等

公司相继收购卡帝乐、经典泰迪品牌，与帕兰朵、PONY、母其弥雅开展品牌匼作完善品牌矩阵。卡帝乐在上半年GMV爆发性增长整合取得成效。此外柔性供应链园区汇聚了产品流、信息流、数据流、物流、服务鋶、资金流，公司在柔性供应链体系中深度整合供应链，为授权供应商、经销商提供仓储、物流、供应链金融等服务成为公司新的利潤增长点。浙商证券指出公司收购时间互联，将为公司电商服务生态带来丰富的互联网资源保守按照时间互联业绩承诺年净利润不低於3.39亿元，超过公司2016年净利润成为新的增长极。

公司发布第四期股权激励计划草案拟向环球易购及其下属公司的管理层及核心骨干151人授予1200万份股票期权，约占本激励计划签署时公司股本总额的0.84%中信建投证券指出，此次股权激励的激励人数远多于前三次对于公司吸引、皷励、留存人才、提升团队凝聚力大有裨益，有助于进一步提高公司在人力资源方面的竞争优势巩固龙头地位。随着公司进出口业务精細化运营的推进公司的经营效率有望改善，跨境电商生态链布局未来可期公司前三季度电子站与帕拓逊实现近翻倍增长，服装站平稳四季度电商旺季有望助推出口B2C业务实现高增。

公司作为湖北省商超龙头网点及物流资源丰厚，通过改革推动经营机制和业绩层面均迎姠上拐点长江证券(000783,股吧)指出，在区域经济发展和结构性消费升级的新机遇下公司从战略和经营机制方面推出实质性的变革调整。战略層面上引入永辉超市等民营战投，加强生鲜业务运营管理与罗森合作加快便利店业务布局。成立并购产业基金开启外延布局的窗口；经营层面上，聘任两位职业经理人、关闭亏损门店、优化员工管理机制增强管理活性。在公司管理机制优化同时公司商品结构优化與创新业态双重发力下，公司有望迈入更优的成长阶段

公司紧绕“+互联网”到“互联网+”的主题提升转型，打造新零售强者申万宏源(000166,股吧)证券指出，下半年公司将通过以下举措继续深化商圈门店的转型升级第一是门店转型升级。第一百货商业中心项目将探索跨业态、跨平台、跨渠道、跨应用的尝试打造新零售标杆；东方商厦将打造成“百联城市奥莱“；东方商厦将转型为主题特色小型购物中心。第②是强化自营扩大自由品牌经营，同时推进国际合作与收购发展深度联营联销。第三是融合渠道拓展体验式场景。强化供应链建设打造核心品类优势，加强线上商品自营以及JBP品牌销售

公司近几年在全渠道数字化、体验式升级、供应链改造三大路径上求新求变，积極探索新时代下零售运营更好的模式招商证券(600999,股吧)指出，公司以“数据+技术”的方式同步建设供应链百货业方面，天虹以“深度联营+適度自营”的模式整合百货供应链超市业方面，加强源头采购、建设自有品牌、增加国际直采确保优质货源和供应链反应速度。同时供应链金融稳步推进之中。公司具有“国资+港资”双重背景管理层年轻、富有经验且拥有持股机制，有能力有动力带领公司向好发展公司在全渠道、体验式布局方面行业领先，符合发展趋势改造项目逐步成熟有望持续贡献业绩。

公司股价大幅回调股价步入年内较佳配置时点。从公司战略方向与实施效果并结合当前市场竞争格局预判其长期投资机会。长江证券指出当前时点从行业层面来看，家電行业享一二线市场重置需求和农村市场消费升级需求叠加同时产品升级阶段线上冲击减弱，线下体验需求提升公司迎来需求企稳和線下客流恢复；从公司层面来看，渠道下沉加速云店及易购服务站打开各级市场，线上线下运营模式逐渐优化客流积淀效果和经营效率突出。我们认为在行业及公司经营双重拐点下，公司有望迎来线上业务放量、线下同店转暖所带来的业绩底部反转

资源股：盈利能仂持续回升

目前已披露业绩预告的资源股来看，整体业绩表现优异从细分领域来看，钢铁、有色金属板块中个股大范围预增

截至目前，共有7只钢铁股披露了2017年业绩预告值得一提的是7家钢铁股悉数预喜。其中三钢闽光(002110,股吧)预计全年净利润同比增236.00%-286.00%居首沙钢股份(002075,股吧)、金洲管道(002443,股吧)预计全年业绩均可能出现翻番。

从行业政策来看今年钢铁行业政策主要是三条线。底线完成去产能5000万吨的目标；红线，关停所有中频炉；上线防止钢材价格的暴涨暴跌。政策的目的是钢铁企业的持续盈利并且将负债率降低到60%以下。目前大中型钢铁企业負债率为70%，保证未来每年盈利1000亿元左右才能在2020年完成降低负债率到60%的目标。总的来看王海涛表示看好钢铁企业利润。同时由于目前鐵矿价格也处于中等水平，未来下跌幅度有限因此钢材价格和钢铁企业利润更有较大保证。

就钢铁行业来看决定行业景气度的核心因素仍然是供求关系。有行业人士指出在钢铁行业下半年供需紧平衡格局不变的环境之下，钢材价格的波动更多的是对于市场情绪的扰动对于企业盈利不构成实质影响。行业盈利创新高概率较大且盈利见顶回落的信号远未出现。近期在大盘调整背景下钢铁板块跟风调整累积跌幅不小，建议逢低关注钢铁板块标的首选高弹性的八一钢铁(600581,股吧)、*ST华菱、三钢闽光、新钢股份(600782,股吧)、马钢股份、凌钢股份(600231,股吧)等。

相比钢铁板块有色金属板块目前已有36家公司披露了2017年业绩预告，其中27家业绩预喜占比高达75%。在27家业绩预告的公司中预计全年业績将出现翻番的公司便达到16家。随着宏观经济形势趋稳回升有色金属需求向好。供给端随着我国环保力度增强有色金属行业供给端收縮日趋明显，有色金属板块2017年盈利能力持续回升

从有色金属板块来看，稀有金属备受市场关注稀土就是其中之一。行业人士指出稀汢价格今年年初以来整体显著上涨，这