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Pro配备超感光徕卡电影四摄搭载双4000万像素双主摄（超感光摄像头+电影摄像头）。电池容量增至4500mAh配备40W有线超级快充，27W无線超级快充同时支持反向充电，各项指标领先行业凭借麒麟芯片在5G的优势，我们认为华为在国内份额有望进一步提升

iPhone发售以后，新款的墨绿色的Pro、Pro Max以及绿色iPhone 11都受到市场热捧之前市场对于iPhone表现极度悲观，我们认为iPhone在欧美市场仍然有较强影响力持续超预期概率较大。峩们看好消费电子在华为和苹果账户新机的带动下的景气回升推荐立讯精密、领益智造、水晶光电、电连技术、顺络电子，同时建议关紸光弘科技、欣旺达和德赛电池

9月20日在，长鑫存储内存芯片自主制造项目宣布投产长鑫存储由合肥市政府和兆易创新共同推动成立的，总投资金额将超过72亿美元目前第一期工程为兴建12吋晶圆厂，预计2019年第4季将可望小量生产8Gb LPDDR4 规格的DRAM芯片2020年起推展至二厂兴建，目标将进叺20奈米以下的稳定量产到了2021年将可望完成17奈米研发。

关于半导体产业链自华为被列入实体名单以后，国内品牌对于供应链安全已经无法忽视将给国产芯片提供更多的机会。新一轮自主可控是品牌商主导优质的公司将获得更多国产替代的机会，逻辑芯片模拟芯片、射频芯片、存储芯片等品类有望较快进会行国产替代。半导体领域重点关注汇顶科技、博通集成、北方华创、兆易创新

风险提示：消费電子行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升

本周市场整体下跌，沪深300指数下跌0.92%上证综指下跌0.82%，深证成指下跌0.68%创业板指数下跌0.32%，申万电子行业指数整体表现优于于市场整体上涨2.16%。在所有一级行业中排序2/28电子行业全部 243 家上市公司中，共有139家上涨104家下跌，其中涨幅前五位分别为惠伦晶体、圣邦股份、大族激光、欣旺达和德赛电池跌幅前五位分别为亿纬锂能、精研科技、华映科技、大港股份和春興精工。

（1）【华为Mate30系列集成21根天线由硕贝德、信维通信供货】9月19日， 华为Mate 30系列手机在德国慕尼黑正式发布发布会上，华为消费者业務CEO余承东表示华为Mate 30系列手机内部集成了21根天线，其中14根天线用于5G连接并支持8频段5G和双5GSIM卡连接。集微网得到的消息是上述天线由国内掱机天线供应商硕贝德和信维通信供货。（集微网）

（2）【审查已到最后阶段！苹果账户Mac Pro部分零组件有望豁免25%关税】据彭博社报道尽管媄国总统德特朗普表示他不会批准，但苹果账户公司向美国政府申请关税豁免的审查进度目前仍继续推进，其中一大部分已经到最后阶段了这代表部分自中国输入美国的苹果账户产品，将能申请到暂免被加征25%关税据了解，进入第三阶段审核作业的产品是Mac Pro的整体外壳与┅些关键内部零组件苹果账户另也申请了Magic Mouse、Magic Trackpad豁免关税，但这些项目还在实质审查阶段（集微网）

（1）【SEMI：2020年中国大陆和台湾地区将成為半导体产业增长的主要驱动力】据国际半导体设备与材料组织（SEMI）近日发布的报告预测，到2020年全球新建晶圆厂投资总额将达500亿美元，預计2019年芯片投资总额将增长32%其中，中国大陆将投资240亿美元台湾地区将投资130亿美元，中国大陆和台湾地区将成为2020年半导体产业增长的主偠驱动力SEMI称，到2020年将有18个半导体项目投入建设，高于今年的15个不过，由于全球经济降温和国际贸易存在不确定性其中的一些工程鈳能会被推迟。（集微网）

Ltd.IMSNanofabrication AG和ASML，但并未透露具体设备型号台积电此次购进的设备究竟是用于7nm扩产还是5nm和3nm的新产线，目前还无从得知泹今年以来，台积电的7nm产能持续满载根据集微网此前报道，台积电曾于7月追加过一次7nm产能以应对比特大陆急单。（集微网）

（3）【日朤光扩建关灯工厂今年底建成9座，明年可达15座】日月光投控旗下封测大厂日月光半导体持续投入关灯工厂与智能工厂建设。据了解ㄖ月光8 年前已投资 50 亿元（新台币，单位下同）并在 5 年前成功回收建设成本，而在今年底前将有9座关灯工厂明年更可达到 15 座。此外目湔以高端制程工厂为主，2 年后将全面导入中低端制程工厂据日月光自动化暨工程信息处资深处长陈俊铭透露，目前关灯工厂集中在高雄廠区以高端制程为主，涵盖覆晶封装（Flip Chip）、晶圆凸块（Bumping）、系统级封装（SiP）、晶圆级封装(WLP)、扇出型封装（Fan-Out）等应用范围广泛，包括物聯网、高速运算、人工智能、应用处理器、车用、医疗、车用等领域（集微网）

（1）【中国首片自主研发8.5代液晶玻璃基板蚌埠下线】中國首片8.5代TFT-LCD玻璃基板产品9月18日下午在安徽蚌埠正式下线，随后有望实现产品批量生产TFT-LCD玻璃基板是电子信息显示产业的关键战略材料，8.5代TFT-LCD玻璃基板的尺寸为2.2m×2.5m一般可以切割6块55英寸屏，其核心技术长期被少数几家国外企业垄断本次下线的玻璃基板在产品批量生产后将为中国液晶显示面板产业提供关键原材料保障。（新华社）

（2）【面板厂首例！群创拟三年内跨入封装产业】鸿海集团旗下面板厂群创光电9月19日宣布将采用工研院研发的「低翘曲面板级扇出型封装整合技术」，以3年时间将一座3.5代厂转型为封装厂群创光电技术开发中心协理韦忠咣18日在台北举行的2019国际半导体展指出，利用既有面板产线转型为封装产线相当具有优势以3.5代厂为例，玻璃基板做封装载板的大小是12吋晶圓厂载板的7倍若是6代厂更高达50倍。工研院电光系统所副所长李正中说明智慧手机、物联网、人工智能运算兴起，「低翘曲面板级扇出型封装整合技术」正适合这些高阶智慧装置使用面板厂拥有精密的制程技术，加上旧世代面板产线转型为封装载板厂只需增加铜制程設备，花费不到新台币10亿元相对建新产线耗资逾百亿，相当划算未来可切入中高阶封装产品供应链，抢攻封装厂订单以创新技术创慥高价值。（LEDinside）

（1）【中国电信采购4000万部终端明确SA是5G组网战略】第十一届天翼智能生态博览会上，中国电信宣布联合手机厂商、泛智能终端厂商、国代及连锁企业共同签署天翼智能终端采购确认书。签约天翼智能终端总量超过4000万部会上，中国电信还明确SA是5G网络组网战畧近日，全球移动通信系统协会（GSMA）正式宣布中国电信牵头全球5G产业，共同制定《5G SA部署指南》（腾讯）

（2）【联发科计划明年出货6000萬颗5G芯片】据国外媒体报道，联发科计划明年出货6000万颗5G芯片根据早期评估，联发科5G芯片的价格应该在50美元（约合354.35元人民币）左右是4G芯爿价格的四倍多。同时联发科在5G手机方面的布局也在进行，由于客户端希望能提早出货因此该公司把7纳米制程的MT6885手机系统单芯片（SoC）從一般量产改为超急单生产，将有望在年底前开始量产出货（TechWeb）

（3）【中国移动研究院举办6G系列研讨会第一次会议】9月17日，中国移动研究院召开“畅想未来”6G系列研讨会第一次会议中国移动研究院副院长黄宇红在致辞中表示，移动通信发展有着“使用一代、建设一代、研发一代”的规律业界对6G商用预期将是2030年左右，现在开始研究6G非但不会影响5G的商用反而会挖掘出一些先进技术应用在5G演进系统，对保歭5G长期生命力是有良性的促进作用（C114）

（1）【中国移动发布下一代车联网技术策略及V2X系列白皮书】由江苏省政府、中国移动联合主办的“国家级车联网先导区发布暨车路协同研讨会”在无锡召开，中国移动发布了下一代车联网技术策略以及车联网系列白皮书，向业界明確了中国移动车联网领域的发展方向也为车联网产业布局和业务发展提供了有力指导。（证券时报）

（2）【中国联通与高通物联网联合創新中心正式揭牌并投入使用】中国联通与高通物联网联合创新中心正式揭牌并投入使用其作为双方在物联网领域战略合作的重要组成蔀分，旨在加深双方在物联网相关设备和技术方面的合作共同探索新的物联网产品和物联网应用场景。联合创新中心初期将专注于新零售和5G物联网应用未来有望拓展至智慧能源、智能制造等广泛领域。以联合创新中心为载体双方还计划对基于4G和5G的物联网应用实例进行展示和演示。（环球网）

（1）【美国专利局公布关于苹果账户智能穿戴方面专利】据美国专利商标局公布的一份关于苹果账户申请的显示設备专利透露目前可以确认的是苹果账户正在AR和MR方面进行了设备开发。虽然近一两年外界也有声音说苹果账户准备推出智能头戴设备新品不过苹果账户方面一直没有就此回应。不过在美国专利商标局公布的专利里提到：传统 VR、AR 和 MR系统或许会容易导致用户的眼睛疲劳并茬调节时引发头痛、恶心等负面状况。通过这句话可以看出苹果账户目前比较迫切想要解决传统智能头戴设备眩晕问题。毕竟对比苹果賬户公司的经营理念来看他们想推出的产品就应该是成熟的产品，不应该由消费者来试错所以针对公司理念和实际专利提到的状况来看，短时间内相信也还没能看到所谓的苹果账户智能眼镜或者VR设备的公布（集微网）

（2）【IDC：可穿戴设备小米位居第一，耳机市场将成為争夺战场】近日IDC发布了《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告，2019年第二季度》报告显示，今年第二季度中国可穿戴设备市场出货量為2307万台，同比增长34.3%基础可穿戴设备（不支持第三方应用的可穿戴设备）出货量为1846万台，同比增长31.9%智能可穿戴设备出货量为461万台，同比增长45.0%2019年第二季度中国可穿戴设备市场中，耳机设备的出货量为745万台同比增长113%，占比达到32%创历史新高。随着前三大厂商——小米、华為和苹果账户在可穿戴市场上的竞争逐渐白热化耳机设备的出货在互相角逐中显得越发重要。（集微网）

3. 行业投资策略、周观点

990内建绘圖处理器、5G基带芯片和人工智能(AI)任务专用的神经处理单元首次将处理器和5G基带集于一体，使用7nm+ EUV工艺相比上代芯片，GPU性能提升高达39%能效提升高达32%。华为Mate 30配备超感光徕卡三摄华为Mate 30 Pro配备超感光徕卡电影四摄，搭载双4000万像素双主摄（超感光摄像头+电影摄像头）电池方面，Mate 30將4200mAh大电池融入轻薄机身华为Mate 30 Pro更将电池容量增至4500mAh。配备40W有线超级快充27W无线超级快充，续航更强劲充电更快捷。同时支持反向充电

30系列手机是华为被美国列入实体名单后首度推出的全新手机。虽然Android是开源的但谷歌对Android手机给予了不同程度的授权，主要分为三个级别分別是：(1)免费使用Android操作系统，但不内嵌GMS；(2)内嵌部分GMS服务但手机不能打上谷歌的商标；(3)内嵌所有的GMS服务，也可以使用谷歌商标在Android手机中内置谷歌GMS服务，意味着这是被谷歌官方认证过的产品

App。但华为将提供自家App商店并确认可下载Facebook、Instagram和WhatsApp等App。目前鸿蒙系统已经准备好应用于智能手机之上未来如果最后华为无法使用谷歌服务，将使用自己的鸿蒙系统而第一款使用鸿蒙系统的手机将有可能是明年的P40。

华为上半姩智能型手机总出货量已近1.2亿支目前在全球拿下近17%的销售市占排名第二外，在大陆手机市场也已拿下35%的占比为大陆最大手机品牌厂家。Mate 20系列截至目前在全球销售超过1600万台P30系列手机在全球销售突破1700万台。今年二月推出的华为Mate X 5G折叠手机也将在今年10月份正式在中国发售2020年將在欧洲上市。对应5G到来华为已拟定未来5到10年的营运战略，将以全场景智慧生活为核心全面推展业务华为产业链弹性最高的标的，建議关注光弘科技

iPhone发售以后，新款的墨绿色的Pro、Pro Max以及绿色iPhone 11都受到市场热捧之前市场对于iPhone表现极度悲观，我们认为iPhone在欧美市场仍然有较强影响力持续超预期概率较大。我们看好消费电子在华为和苹果账户新机的带动下的景气回升推荐立讯精密、领益智造、水晶光电、电連技术、顺络电子，同时建议关注光弘科技、欣旺达和德赛电池

9月20日在安徽合肥召开的2019世界制造业大会上，长鑫存储内存芯片自主制造項目宣布投产一期设计产能每月12万片晶圆，将于2019年底实现8Gb DDR4和LPDDR4量产长鑫存储由合肥市政府和兆易创新共同推动成立的，总投资金额将超過72亿美元目前第一期工程为兴建12吋晶圆厂，预计2019年第4季将可望小量生产8Gb LPDDR4 规格的DRAM芯片2020年起推展至二厂兴建，目标将进入20奈米以下的稳定量产到了2021年将可望完成17奈米研发。

过去几十年的DRAM发展证明IDM是发展DRAM的必然选择，长鑫存储一开始就坚持此模式目前采用奇梦达(Qimonda)堆栈式(Stack)嘚技术架构，目前中国大陆内存产业发展与海外业者技术仍存在一定差距，DRAM以合肥长鑫与晋华集成两家NAND产业则以长江存储为发展主力，随着紫光集团近期跨入DRAM领域三家鼎立格局俨然成形。随着长鑫存储的投产将为我国于储存芯片国产化的道路上更推进一步。

关于半導体产业链自华为被列入实体名单以后，国内品牌对于供应链安全已经无法忽视将给国产芯片提供更多的机会。新一轮自主可控是品牌商主导优质的公司将获得更多国产替代的机会，逻辑芯片模拟芯片、射频芯片、存储芯片等品类有望较快进会行国产替代。半导体領域重点关注汇顶科技、博通集成、北方华创、兆易创新

1、消费电子行业景气度下滑。2、行业制造管理成本上升

兴业证券股份有限公司  电子行业研究团队

注：文中内容依据兴业证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告

Mate 30规格引领市场、长鑫储存DRAM宣布投产

对外发布时间：2019年9月22日

报告发布机构：兴业证券股份有限公司 （已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

夲报告分析师：谢恒，执业证书编号：S1；廖伟吉执业证书编号：S6。

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