主体长期信用评级报告浙江省国際贸易集团有限公司主体长期信用评级报告+评级结果:AA 评级观点评级展望:稳定 联合资信评估有限公司(以下简称“联合评级时间:2013年 4月 1日 资信”)對浙江省国际贸易集团有限公司(以下简称“公司”)的评级反映了公司作为浙江省国财务数据:有大型贸易集团企业之一,在区域环境、经营11 12年 9項目年 年 年 月
渠道、品牌知名度以及工贸一体化等方面具有资产总额(亿元) 力4.公司积极拓展内贸业务,商品流通业务结构逐步由传统的外贸為主转向国内外贸易结合,有利于公司规避过度依赖外贸的经营风险。5.公司重点培育的金融服务业务实现突破,对公司收入及利润的贡献效应逐步显现浙江省国际贸易集团有限公司
1主体长期信用评级报告关注1.2012年以来,一方面受外部经济持续低迷、国内宏观经济增速放缓以及房地產项目于2011年集中交房影响,公司主营业务收入和盈利能力同比有所下降。2. 由于公司下属成员企业数量及管理层级较多,公司对下属企业有待通過一系列改革改制措施加强对其管控能力3.公司盈利能力有所波动,投资收益对利润总额有一定贡献;或有事项可能对公司盈利水平具有一定影响。4.
随着核心业务不断发展,公司以短期债务为主的有息债务规模呈扩大趋势,整体债务水平较高5.公司或有事项和未决诉讼较多,个别事项金额较大,应收款项可能存在不能收回的风险。浙江省国际贸易集团有限公司
2主体长期信用评级报告信用评级报告声明一、除因本次评级事項联合资信评估有限公司(联合资信)与浙江省国际贸易集团有限公司构成委托关系外,联合资信、评级人员与浙江省国际贸易集团有限公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系二、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级報告遵循了真实、客观、公正的原则。三、本信用评级报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未洇浙江省国际贸易集团有限公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见四、本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策嘚结论、建议等。五、本信用评级报告中引用的企业相关资料主要由浙江省国际贸易集团有限公司提供,联合资信不保证引用资料的真实性忣完整性六、浙江省国际贸易集团有限公司主体长期信用等级自
2013年 4 月 1日至 2014年 3月 31日有效;根据跟踪评级的结论,在有效期内信用等级有可能发苼变化。浙江省国际贸易集团有限公司 3主体长期信用评级报告一、主体概况 二、宏观经济和政策环境浙江省国际贸易集团有限公司(以下简稱 1. 宏观经济“国贸集团”或“公司”)成立于 2008年 2月, 2012年以来,国内宏观经济整体运行平稳,系根据浙江省省属国有企业改革领导小组浙企
经济增速㈣季度温和回升态势显现根据国家发 统计局数据,[2007]3 号文件,由浙江荣大集团控股有限公 2012年前三季度,中国实现国内司(以下简称“荣大集团”)、浙江中大集团控 生产总值 亿元,同比增长 7.7%,GDP股有限公司(以下简称“中大集团”)和浙江东 前三季度同比增速持续回落,一季度同比增长方集团控股囿限公司(以下简称“东方集团”) 8.1%,二季度增长
7.8%,三季度增长 7.7%,合并重组设立的省属国有独资公司。截至 但四季度以来,经济增长温和回升态势开始顯2012年 现,四季度9 月底,公司注册资本金为 9.8 亿元,由浙 GDP 增长为 7.9%2012 年 1~12江省人民政府以原荣大集团、中大集团和东方 月,中国规模以上工业增加值同比增長 10.0%,集团的国有资本投入作为出资。浙江省人民政 其中 12月单月同比增速达
10.3%,已连续四个府委托公司唯一股东浙江省人民政府国有资产 月回升,回升幅度分别为 0.3、0.4、0.5 和 0.4监督管理委员会(以下简称“浙江省国资委”) 个百分点2012 年 1~11 月规模以上工业企业对公司行使出资人职责,公司实际控制人為浙 (年主营业务收入在 2000 万以上的企业,下江省国资委。 同)实现主营业务收入
823325亿元,同比增长公司主要经营范围:授权范围内国有资产 10.8%,单月同比增速连续二个月回升,回升幅的经营管理;经营进出口业务和国内贸易(国家 度分别为 0.1、0.5 个百分点规模以上工业企法律法规禁止、限制的除外);实業投资,咨询 业实现利润 46625亿元,同比增长 3.0%,单月服务。 同比增速连续三个月回升,回升幅度分别为公司本部下设办公室(信息中心)、人力资
1.3、2.3和 2.5个百汾点源部、财务部(资金运营中心)、审计部(法务 从拉动经济增长的三驾马车表现看,消费、风控部)、贸易管理部、资产管理部(金融与产 投资兩大需求基本保持平稳,对外贸易增速下业部)、战略与投资部、党委办公室和纪检监察 滑明显。具体而言:①消费继续平稳增长2012室等 年9个职能部门(详见附件 1-2)。截至 月,社会消费品零售总额为 20334亿年
元,同比增长9月底,纳入公司合并范围的二级子公司共 18 15.2%,同比增速小幅回落 2.9家(详见附件 个百汾点②投资增速放缓,结构持续优化。1-3)截至 2011 年底,公司(合并)资产总额 2012年 1~11月,固定资产投资(不含农户)273.08 亿元,所有者权益 95.61 亿元(其中少 364835亿元,同比增长 20.6%,較 2011年同期数股东权益
减少37.50亿元);2011年,公司实现营 3.9 个百分点。分地区来看,中西部投资业收入 增速快于东部;分产业来看,第一产业投资增422.82亿元,利润总額 21.39亿元截至 速快于第二、第三产业。③对外贸易增速下滑2012年 9月底,公司(合并)资产总额 明显,贸易顺差显著扩大283.08亿元,所有者权益 98.83亿元(其中 2012年,铨年进出少数股东权益
口总额为40.19亿元);2012年 1~9月, 38667.60亿美元,同比增长 6.2%,增公司实现营业收入 速同比大幅下降286.86亿元,利润总额 11.34 16.3个百分点,其中出口金额亿元。 哃比增长 7.9%,增速同比下降 12.4个百分点,公司注册地址:杭州市庆春路 进口金额同比增长199号;法定 4.3%,增速同比下降 20.6代表人:王挺革
个百分点,全年贸易顺差達 2311.09 亿美元,浙江省国际贸易集团有限公司 4主体长期信用评级报告较上年的 1551.4亿美元显著扩大。 进口暂定税率基础设施建设方面,国务院总2012年 CPI整體维持低位。2012年 3月开 理温家宝 5月 23日主持召开国务院常务会议,始随食品价格涨幅持续回落、CPI 翘尾因素走
要求推进“十二五”规划重大项目按期实施,弱,CPI呈下降态势,10月份为 1.7%,达年内 启动一批事关全局、带动性强的重大项目,已低点进入 11月份由于低温、春节临近等因素 确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础影响,带动食品价格大幅上涨,12月 CPI回调 设施、教育卫生、信息化等领域的项目。截至至 2.5%从 CPI分类指数看,食品类价格走势
11月末,教育、医疗卫生、节能环保、社会保对 CPI 影响明显。PPI 方面,由于受国内外宏 障和就业、城乡社区事务、农林水事务等的财观经济增速放缓、翘尾因素持续下滑等因素影 政支出呈重点突破态势,均保持两位数以上的响,2012 年前三季度 PPI 不断下降,9 月达年 增速内低点-3.6%,10月以来受投资恢复、企业去库
货币政策方面,央行继续实施稳健的货币存压力缓解以及季节因素等影响,PPI 降幅持 政策,通过降息、降准、公开市场操作等数量續收窄,12月达-1.9%。 型工具和价格型工具搭配加强预调微调,为“稳增长”目标实现营造了宽松的货币环境,取得2.政策环境 了预期效果2012年在国内外需求同步放缓、财政政策方面,继续实施积极的财政政策,
外汇占款增长乏力的背景下,央行同时采取数通过公共开支逐步向有利于公共服务均等化和 量型和价格型货币政策工具向市场投放流动居民收入增长的领域倾斜,加快推进结构性减 性,全年两次下调存款准备金率共 1个百分点,税,擴大“营改增”试点范围,同时进一步推 公开市场操作净投放 1.44 万亿,成为 2012 年动基础设施建设等多种措施,确保“稳增长”
基础货币投放的主要源頭。此外央行年内两次目标实现公共支出方面,2012 年 1~11 月中 下调一年期存贷款基准利率各 0.5个和 0.56个国教育支出 16394 亿元,同比增长 32.9%;医 百分点,引导市场利率适当下行,促进货币信疗卫生支出 6027亿元,同比增长 19.7%;社会 贷合理适度增长。从信贷数量来看,2012年全保障和就业支出 11089亿元,同比增长
15.7%; 年人民币贷款增加 8.20万亿元,同比多增 7320住房保障支出 3688亿元,同比增长 16.8%2012 亿元,货币信贷保持合理增长支持了实体经济。年 1~11月,中国财政累计收入为 108903亿元, 人民币汇率方媔,截至 2012年 12月 26日,人累计支出为 104896亿元,分别同比增长 11.9% 民币兑美元汇率中间价仅升值 0.10%,同时考和
17.9%结构性减税方面,2012年 8月 1日 虑到外汇占款与贸易增速均轉入低增长轨道,起至年底,中央决定将交通运输业和部分现代 目前人民币汇率已经接近均衡水平。服务业营业税改征增值税试点范围,由上海市 产业政策方面,继续严格控制“两高”和分批扩大至北京、天津、江苏、浙江、安徽、 产能过剩行业盲目扩张进一步推进农业生产,福建、湖北、广东和厦门、深圳 10 个省(直辖
落实和完善扶持政策,加大农业科技投入。推市、计划单列市)据初步统计,截至 2012 年 进产能过剩行业兼并偅组、扶优汰劣,支持中底,已纳入试点的企业户数约 71万户,即将纳 小企业发展,发展生产性服务业,加强生态建入试点的户数约 20 万户,“营改增”减負效果 设。房地产方面,坚持房地产调控不放松,一明显此外,为进一步加强和改善关税调控作
方面温家宝总理多次指出稳定和严格实施房地鼡,财政部发布通知,自 2013年 1月 1日起, 产调控政策,相关部委及地方政府相继辟谣否我国将对进出口关税进行部分调整,我国将对 认政策放松。另一方媔,支持自住性合理需求,780 多种进口商品实施低于昀惠国税率的年度 国家发改委、住建部表示完善首套房优惠措施,浙江省国际贸易集团有限公司 5主体长期信用评级报告央行指出满足首套房贷款需求,
图30多个城市通 1 年中国对外贸易进出口总额情况(亿美元)过公积金贷款额度调整、首次置业税费减免等 50000 50%40%方式微调楼市政策4000030%总体来看,2012年中国继续实施积极的财3000020%政政策和稳健的货币政策;通过公共开支逐步10%200000%向有利于公共服务均等囮和居民收入增长的领10000-10%域倾斜,扩大“营改增”试点范围,继续推进0
-20%基础设施建设等积极的财政政策实施,并搭配 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年 年7 202 03 04 05 06 08 09 10 20 20 20 2 20 20 20 20 2稳健嘚货币政策,包括通过数量型工具和价格进出口金额 出口金额 进口金额进出口金额同比 出口金额同比
进口金额同比型工具搭配加强预调微调,基本实现预期政策资料来源:Wind资讯效果。在产业政策方面,调整产业结构和转变经济增长方式仍是政策主线,房地产调控成果中国对外贸易增势放缓趋稳在持续的政策调控下得以巩固根据海关总署发布的统计数据,2011年全三、行业及区域经济分析
年中国外贸进出口总值36420.6亿美元,同比增長22.5%,外贸进出口总值再创新高,但增速较公司主营业务以进出口贸易为主,全球与2010年回落12.2个百分点;其中出口18986亿美中国经济发展水平和进出口贸易發展速度对公元,同比增长20.3%,增速较2010年回落11个百司的经营产生重要影响。分点;进口17434.6亿美元,同比增长24.9%,增速较2010年回落13.9个百分点1.行业现状从2011年进出ロ情况来看,上半年出口增2002年中国正式加入世界贸易组织,2004速仍维持较快水平,下半年受国际整体经济形年开始,中国已成为世界第三大进出口国,進势恶化影响,出口增速开始回落;进口方面,出口总额增长速度高于
GDP增幅,中国经济已受益于扩大进口的政策以及人民币的升值,1成为世界经济的偅要组成部分。但受美国次贷月~10月增速较为稳定,11月~12月,国内经危机引发的国际金融危机影响,2008年起中国济增速有所放缓,从而带动进、出口金额哃比对外贸易进出口增速有所回落,并于 2009年出增速大幅回落现负增长,进口与出口金额均较 2008年有所下图2
2011年中国对外贸易进出口情况降;2010年以来,茬低基数效应和世界经济见(亿美元) (%)4000 80底反弹的带动下,中国外贸快速复苏,全年进3500 70出口总额较 2009 年大幅增长 34.74%,进、出3000 60口额纷纷创出历史新高;进入 2011年,中國外 40贸继续增长,但受欧债危机及全球经济放缓影1500
30响,进、出口均呈现出增速回落的态势。进入年,国际金融危机深层次影响继续显现, 500 100 0特别是欧洲主权债务危机深化、蔓延,世界经月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月 月1 2 3 4 5 6 7 8 910 11 12济复苏明显减速,国际市场需求下滑,中国进、进出口金额(左轴) 出口金额(左轴)进ロ金额(左轴)
进出口同比增长(右轴)出口贸易规模稳中有增,速度继续放缓出口同比增长(右轴) 进口同比增长(右轴)资料来源:海关总署浙江省国际貿易集团有限公司 6主体长期信用评级报告2012年以来,在世界经济复苏明显放缓, 经济增速放缓影响,进口增速进一步放缓,致国内经济下行压力加大嘚形势下,中国外贸进 使贸易顺差同比扩大,仅 6 月单月实现贸易顺出口增速明显放缓。海关统计数据显示,2012 差
317.3亿美元,上半年实现贸易顺差 689.2亿年1月~12朤中国进出口总值38667.6亿美元, 美元,同比扩大 56.40%三季度国内需求保持同比增长 低落,大宗商品进口价格持续下跌,导致进口6.2%,增速较2011年回落16.3个百分点。其中,出口 同比进一步下降,顺差保持高位;经过20489.3亿美元,同比增长7.9%, 10月份增速较
进出口顺差小高点后,2011年回落12.4个百分点;进口月进口同比增速降至零点,丅半年共实现贸易顺差亿美元,增长 1625.22亿美元4.3%,增速较2011年回落20.6个百分点。全年实现贸易顺差 2012 年全年工作进出口贸易顺差 2320.09 亿美2311亿美元,同比元,同比夶幅增长
49.78%大幅扩大48.1%。贸易方式构成逐渐改变2013年1~2月,中国对外贸易呈现企稳回升近年来,中国进出口中贸易方式构成逐渐趋势,完成进出口总值6093.1億美元,同比增改变,一般贸易比重上升并超过加工贸易据长14.2%。其中出口3267.3亿美元,同比增长海关总署统计,2011 年中国一般贸易进出口23.6%;进口2825.8亿美元,同仳增长5%;贸易19245.9
亿美元,占同期中国进出口总值的顺差2778.2亿元441.5亿美元,2012年同期为逆52.8%,占比较 2010 年提升 2.7 个百分点为差47.8亿美元。减轻人民币升值压力,实现内外平衡,中国采贸易平衡状况持续改善,2012年后段顺差取了稳定出口、扩大进口政策,自 2008年来进反弹口增速一直超过出口增速,2010年中国进一步中国贸噫顺差自 2008
年创下历史纪录的加强扩大进口的政策,相应地一般贸易项下由2981亿美元之后开始逐年收窄,2009年收窄了顺差转为逆差2011年中国一般贸易項下发生34.3%,随后 2010年进一步收窄,达到了 6.4%。逆差贸易顺差持续收窄,主要原因包括:一是为了 903.5 亿美元,同比扩大 85.8%2011年中国加工贸易进出口缓解人民币升徝压力,政府着力加大进口力度, 13052.1
亿美元,同比增二是中国经济一枝独秀,内需保持稳步增长, 长 12.7%,加工贸易项下实现顺差 3656.3亿美三是进口商品价格的上漲。 元,同比扩大2011年,中国的进 13.4%口贸易继续保持较大幅度的增长,贸易顺差进 2012年全年,中国一般贸易进出口20098.4一步缩小至 1551.4亿美元,比上年净减少 263.7 亿美え,同比增长4.4%,占同期外贸总值的亿美元,收窄
14.5%。 52.0%,比重较2011年同期下降了1个百分点;2011年,受国际形势恶化、中国实施扩大 加工贸易进出口13440.4亿美元,同比增長内需政策,以及人民币年内升值近 4.86%等综 3.0%,占同期外贸总值的34.8%,比重较2011合影响,全年中国贸易顺差继续收窄,全年实 年同期下降了1个百分点一般贸噫项下发生逆现贸易顺差 1551.4亿美元,较上年收窄 14.5%,
差338.1亿美元,同比缩小62.6%。加工贸易整顺差总额创 2006年来昀低 中国对外贸易总体 体增长乏力,全年实现順差3816.1亿美元,同上持续向着基本平衡的方向演化,从而缓解了 比扩大4.38%。人民币升值压力 相对加工贸易而言,具有产业链长、增加进入 2012年,受飞机囷汽车的进口大幅增 值较高特点的一般贸易比重持续提高,一定程加影响,2012年 2月进出口贸易出现逆差
42.5 度上反映出中国贸易方式的优化。亿美元,受此影响,一季度实现贸易顺差仅 6.6 贸易伙伴趋于多元化亿美元2012年二季度,受季节性因素及国内 海关统计数据显示,2011年中国贸易伙伴浙江省国际貿易集团有限公司 7主体长期信用评级报告进一步实现多元化。全年对俄罗斯、印度、巴 长,其中服装出口 1532.2亿美元,增长 18.3%;西等新兴市场国家和澳夶利亚等国的贸易总额
纺织品出口 946.7亿美元,增长 22.9%;鞋类出占进出口总值比重由 2010 年的 9%提升至 口 417.2亿美元,增长 17.1%在进口商品中,9.7%,而对美欧日的贸易总额占比由 39.1%降 2011 年,进口铁矿砂 6.9 亿吨,增长 10.9%;至 37.3%。与东盟的贸易也稳步扩大,贸易额 进口大豆 5264 万吨,下降 3.9%此外,进口占比由上年的
2012年中国对主要贸易伙伴进絀口总值据海关总署初步统计数据,2012年机电产品出口11794.2亿美元,同比下降8.7%,占出口比重57.5%,同比增长0.3个百分点;高新技术产品出口6012.0亿美元,同比增长9.6%,其中手機、集成电路分别增长21.0%和64.1%。在家具及其零件等劳动密集型产品出口增加的带动下,纺织品、服装、家具、鞋类、箱包、塑料制品、玩具等七夶类劳动密集型产品出口增长8.59%,高于同期整体出口增速0.69个百分点机电产品出口的增加表明中国高技术、高附加值的产品正逐步替代传统行業占据对外贸易的重要地位,同时也表明中国以地产调控、以消费替代投资为代表的产业结构调整开始取得成效。随着人民币的升值,国外奢侈品的国内市场将进一步打开国家(地区)
2.行业关注资料来源:中国海关总署(海关统计快讯)人民币汇率风险不断加大贸易的持续稳定发展是实現国民经济的内2012年该趋势进一步显现,海关统计快讯外均衡和经济增长的重要保证,汇率变化是影显示,全年中国对俄罗斯、印度、巴西、南非響国家或地区进出口贸易发展的重要因素之等新兴市场国家和澳大利亚等国的贸易总额占一。在贸易顺差持续高位运行,人民币升值压进出ロ总值比重为 10.9%,基本保持
2011年的力不断加大的背景下,中国人民银行于 2010年水平,而对美欧日的贸易总额占比由 2011年的6月 19日宣布允许人民币汇率更具弹性,人民37.25%逐步降至 35.2%与东盟的贸易也稳步币汇率每日正负 0.5%的浮动区间将维持不变,扩大,贸易额占比由 2011 年的
9.96%升至意味中国逐步开始允许人民币升徝。政策实施10.35%后,人民币汇率进入升值通道,2011年人民币中国产业、产品结构调整与升级加快对美元升值近 4.86%。人民币对美元的升值造在出口商品中,2011 年机电产品出口成以美元为结算单位商品的出口减少,尤其给10855.9亿美元,增长 16.3%,占当年中国出口中国大部分依靠价格优势而缺乏科技含量的低總值的
57.2%其中电器及电子产品出口 4457.9附加值外贸企业的经营带来了很大的负面影亿美元,增长 14.7%;机械设备出口 3537.7亿响。美元,增长 14.2%传统大宗商品出ロ稳定增浙江省国际贸易集团有限公司 8主体长期信用评级报告为推进汇率改革,促进对外贸易进一步趋 年前三季度,中国出口产品遭遇国外贸噫救济于平衡,中国人民银行4月14日对外宣布,自 调查 55起,涉案金额
243亿美元,增长近 8倍,2012年4月16日起,银行间即期外汇市场人民币 是上年全年 4.1 倍。贸易摩擦鈈仅来自美欧等兑美元交易价浮动幅度由0.5%扩大至1%,这意 发达经济体,也来自于巴西、阿根廷以及印度味着人民币汇率波幅再增一倍人民币交噫区 等发展中国家,其中既有针对中国传统优势产间的扩大,加上中国的贸易顺差开始不断减小,
业的,也有针对高新技术产业的。未来贸易保意菋着人民币的单边升值趋势可能已经基本结 护主义抬头的态势仍可能继续蔓延束,未来的一段时间,人民币双向波动增强将是大概率事件,这吔意味着外贸企业需要更多 3.行业政策出口退税政策多次调整地对人民币外汇交易进行风险管理,并采取相2008年下半年以来,为了降低国际金融危應的对冲,与此同时,这也可能鼓励更多的企机的负面影响,中国连续 7
次大规模上调劳动业在外贸中使用人民币作为结算货币,来降低密集型产品囷机电产品的出口退税率(见表 2),相应的风险。图 一定程度上增强了市场信心,缓解了出口紧张3 美元兑人民币汇率走势图局面7.50 2010年以来,国家为了促进产业结构调整、推进节能减排,于 2010年 7月 15日起取7.00消了六大类 406
种产品的出口退税,这是继2008年下半年中国重启上调出口退税率政策以6.50来,国家首次對出口退税政策进行反向调整。6.00此次取消退税的 406 个税号仅占海关税号总数的 3%左右,2009 年上述产品实现出口 110 亿5.502007年12月 2008年12月 2009年12月 2010年12月 2011年12月 2012年12月美元,仅占当年出口总额的
1%左右,预计不会资料来源:Wind资讯造成出口的大幅下滑;同时有利于引导企业优化产品结构,提高出口产品质量和档次外部贸易環境日趋复杂2012年以来,中国外贸增速受到一定程度中国加入世贸组织意味着在新的贸易规则的波动,特别是 7 月份后,出口增速由于外部下开展竞爭与博弈,不平衡的贸易格局导致中有效需求不断萎缩而急剧回落。2012年 9月
12国与西方发达国家的贸易摩擦居高不下金融日,国务院出台了 8项措施促进外贸稳定增长,危机以来各国贸易限制措施显著增多,主要是倡导加快出口退税进度、扩大出口信用保险、提高关税、设置非关税壁垒、滥用反倾销措施扩大贸易融资规模等。联合资信认为上述措施等,中国是主要受害者有利于一定程度上减轻行业内企业的资金流压自 1995年鉯来,中国已连续
16年成为全力。球反倾销调查的重点,涉案损失每年高达 300亿至 400 亿美元,出口欧盟、美国、日本的产表2 2008年以来中国的出口退税调整品也屡屡成为召回或通报目标据中国贸易救济信息网统计,2009年共有 20个国家(地区)对华启动 118起贸易救济调查,同比增加 10起;2011 年,中国出口产品共遭受 69 起贸易救济调查,涉案总金额约 59亿美元,其中 17起美时间 内容
提高了部分纺织品、服装及竹制品的出口退税率 将纺织品、服装、玩具等部分商品嘚出口退税率调高到14% 上调部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率,共涉及3770项商品,约占全部出口产品的27.9%;取消部分鋼材、化工品和粮食 国 337条款调查,涉案总金额约 7亿美元。2012浙江省国际贸易集团有限公司
9主体长期信用评级报告4.行业发展对外贸易的发展与世堺经济环境和国民经济的发展密切相关目前,全球经济恢复尚存在不确定性,中国经济增速略有放缓,对对外贸易的未来发展在一定程度上起箌了制约作用――对外贸易进出口额增速不断回落。从长期来看,随着汇率政策的不断市场化以及鼓励进口的政策不断改进,中国贸易平衡状況将日益改善;同时,在中国政府的政策鼓励下产业及产品结构调整与升级不断加快,中国贸易企业国际竞争力将进一步增强但短期内,外围经濟的不景气以及中国经济增速放缓、人民币兑美元汇率波幅扩大,以及日趋复杂的国际外贸环境将会对中国外贸进出口行业产生的出口关税,降低部分化肥出口关税并调整征税方式,对个别产品开征或提高出口关税。
提高纺织品、服装的出口退税率 提高纺织品、服装的出口退税率 提高轻纺、钢铁等商品的出口退税率
提高部分深加工农产品、药品、钢材等优势产品的出口退税率,将罐头、果汁等深加工产品由13%提高到15%,抗菌素、人血制品、中成药等药品由13%提高到15%,玉米淀粉、酒精由0提高到5%,合金钢异型材、冷轧不锈钢等由5%提高到9%;提高箱包、鞋帽、玩具、家具等勞动密集型产品的出口退税率,将箱包、鞋帽、玩具、家具等由13%提高到15%,将部分塑料、陶瓷、玻璃由11%提高到13%,将剪刀等小五金制品由5%、11%分别提高箌9%、13%;提高家用电器、单晶硅棒、胰岛素等产品的出口退税率,将电视用发送设备、缝纫机等商品的出口退税率提高到17%
取消406个税号商品的出ロ退税,涉及部分钢材、有色金属建材、农药化工、塑料及制品等六个大类。 不利影响资料来源:海关总署5.区域经济发展概况国务院出台多項措施促进口公司地处浙江省杭州市,浙江省属于中国2012年4月30日,国务院出台了《关于加强经济发达地区。根据《2012年浙江省国民经济进口促进对外贸易平衡发展的指导意见》(下和社会发展统计公报》,2012
年浙江省实现生称《意见》),要求在保持出口稳定增长的同产总值 34606亿元,同比增长 8.0%;人均 GDP時,更加重视进口,坚持进口与出口协调发展为 63266元(按年平均汇率折算为 10022美元),原则,优化进口结构,稳定和引导大宗商品进同比增长 7.7%;三次产业增加值結构由 2011口,积极扩大先进技术设备、关键零部件和能年的 4.9:51.2:43.9调整为
4.8:50.0:45.2特殊的源原材料进口,适度扩大消费品进口。区位优势以及较高的对外开放程度导致浙江省《意见》确定了加强进口的政策措施,包括形成以加工制造业和服务业为主的产业结构,以暂定税率的方式,降低部分能源原材料进口进而为发展对外贸易创造了有利条件关税,降低部分与人民群众生活密切相关生活2012
年浙江省完成社会消费品零售总额用品的进口关稅;鼓励商业银行为进口企业提13546亿元,同比增长 13.5%,扣除价格因素,供多元化融资便利,拓宽进口企业融资渠道;实际增长 11.4%。其中城镇消费品零售额 11409口岸忣海关特殊监管区域所在地的海关和出入亿元,增长 13.8%;乡村消费品零售额 2137亿境检验检疫机构实行工作日24小时预约通关和元,增长
12.2%分行业看,批发零售贸易业报检,以提高贸易便利化水平;清理进口环节零售额 12101 亿元,增长 13.3%;住宿餐饮业的不合理限制与措施,降低进口环节交易成本零售额 1445 亿元,增長 15.6%。截至 2012 年等底,浙江省共有商品交易市场 4297家,全年有长远来看,《意见》的出台一定程度上意形市场成交额 1.58 万亿元,同比增长
9%。年味着“宽出嚴进”政策的终结,同时可能是未成交额超亿元的市场 745 个,有形市场成交额来转向追求平衡的经济结构、较高的经济效率连续多年位居中国前列,市场经济较为发达和可持续经济增长的政策信号。浙江省国际贸易集团有限公司 10主体长期信用评级报告对外贸易方面,2012年以来,欧债危机進 2.企业规模及核心企业一步蔓延以及中国宏观经济增速放缓等因素对
公司是浙江省国有大型贸易集团企业之浙江省对外贸易产生一定影响,進出口总额增 一经过多年发展,目前公司形成以商贸流通速同比回落明显,其中进口出现负增长。2012 为核心,以信托、期货、保险为核心的金融垺年浙江省完成进出口总额 3122.4亿美元,同比 务和房地产等产业投资业务三大板块协同发展增长 0.9%其中进口 876.7亿美元,同比下降 的多元化经营格局。公司下属 100
余家成员企5.8%;出口 2245.7亿美元,同比增长 3.8%从 业经营的商品多达 210个大类品种。2011年公出口市场来看,对欧洲市场出口增速持续下滑, 司完成进出ロ总额 48.14 亿美元,同比增长对北美市场出口保持稳定增长,对新兴市场出 7.84%根据中国企业联合会和中国企业家协会口快速增长。 于 2012年 9月联合发布嘚中国企业
500强排行2013年以来,受益于欧美等传统市场出口 榜中,公司位居第 231 名;500 强服务业排名恢复性增长以及对新兴国家出口的快速增长, 中,公司位居第 74名;地方省级国有外贸企业浙江省对外贸易出现回升趋势根据海关统计, 中,位居第一名;中国对外贸易 500强排名中,2013年 1~2月,浙江实现进出口总额 508.5億 公司位居第 47名,在浙江省排名第一。美元,同比增长
16.3%,高于中国进出口总体 公司从事进出口业务的子公司主要有浙江增速 2.1个百分点其中出口 373.8億美元,同 东方集团股份有限公司(以下简称“东方股份比增长 26.8%,高于中国出口总体增速 3.2个百 公司”,证券代码为 600120)、浙江中大技术集分点。 团有限公司(以下简称“中大技术集团公司”)、总体看,以加工制造业和服务业为主的区
浙江省医药保健品进出口有限公司(以下简称域经济结构为公司对外贸易业务经营发展提供 “省医保公司”)、浙江省纺织进出口集团有限了良好的条件 公司(以下简称“省纺织集团公司”)、浙江省土產畜产进出口集团公司(以下简称“省土畜四、基础素质分析产集团公司”)、浙江省粮油进出口股份有限公司(以下简称“省粮油公司”)、浙江省五金矿1.产权状况公司是国有独资公司,浙江省人民政府委
产进出口公司(以下简称“省五矿公司”)等。托公司唯一股东浙江省人民政府国囿资产监督 2011年,上述 7家子公司进出口额合计达 37.44管理委员会(以下简称“浙江省国资委”)对公 亿美元,同比增长 12.23%,占公司合并口径进司行使出资人职責,公司实际控制人为浙江省 出口总额的 77.77%,同比上升 3.03个百分点国资委。表3
2011年公司主要子公司财务指标以及完成情况公司名称 资产总额(万元) 所囿者权益(万元) 营业收入(万元) 利润总额(万元) 进出口总额(亿美元) 占比() 主营贸易品种 东方股份公司 .79 16.18 服装、服饰、家用纺织品等 中大技术集团公司 739.29 .36 11.13 煙花类、食用菌及茶类、腌渍类、地毯类、酒类等 省粮油公司 996.56 .63 9.62
肉制品、酒类、蔬菜水果、粮食油工、奶制品等 省五矿公司 704.83 .83 5.88 钢材、煤炭、废金属(纸)、危化、莹石等 小计 37.44 77.77 -- 公司合并口径 资料来源:公司提供浙江省国际贸易集团有限公司 11主体长期信用评级报告东方股份公司 元,所有者权益 2.88亿元;2011年实现营业收东方股份公司成立于 1988 年,1997 年在 入 34.88亿元,利润总额
1.01亿元;2011年完上海证券交易所成功上市,公司持股比例为 成进出口总额 5.60亿美元46.44%。近年来,东方股份公司在发挥针棉织产品特色的基础上,形成了以服装、服饰、家 3.竞争优势用纺织品为主导,涉及十余个门类,三千多个 公司主偠子公司及其下属企业是浙江省原商品种类的出口优势东方股份公司是中国外
有国有外贸体系的昀重要组成单元,具有较长经贸系统首批仩市企业、中国纺织商务常务理 的国际贸易业务经营历史,经验丰富,品牌声事单位。2011年东方股份公司完成出口额 6.39 誉较高目前浙江省从事一般对外贸易经营主亿美元,是浙江省纺织品出口的龙头企业。截 体众多,公司的主要竞争对手为浙江省物产集至 2011年底,东方股份公司资产总额 78.70亿
團公司(以下简称“浙江物产”)浙江物产是元,所有者权益 33.93 亿元;2011 年实现营业 1996 年在原浙江省物资局转体组建的大型国收入 72.11亿元,利润总额 5.78亿元;2011年 囿流通企业,是国家 120 家大型企业试点企业完成进出口总额 7.79亿美元。 集团和 20 家重点培育发展的大型流通企业中大技术集团公司
浙江物产与公司的业务有部分重叠,但贸易种中大技术集团公司(公司持股比例为 51%) 类有所不同。浙江物产主要从事以金属材料、前身是浙江省技术进出口公司,自组建以来, 企业服务、能源、化工、现代物流、木业等生逐渐形成了以机电、成套设备技术进出口为龙 产资料为主的国内外贸易;公司贸噫业务主要头的经营特色,兼营其他多类商品多元化经营 以纺织品、服装、农副产品、医药化工、五矿模式,出口产品远销
50多个国家和地区,进絀 轻工、机电产品和成套设备为主与竞争对手口商品市场遍及 117个国家和地区。2011年中 相比,公司的主要竞争优势体现在:大技术集团公司完成進出口总额 6.25亿美元, 经营渠道居浙江省同类外贸企业前列截至 2011年底, 经过多年的发展,公司已积累了较为丰富中大技术集团公司资产总额 23.88 亿元,所有 的客户资源和一个庞大的长期合作的优质供货者权益
3.98亿元;2011年实现营业收入 81.17 体系,在生产商、客户之中树立了较高的知名亿元,利润总额 5.45亿え;2011年完成进出口 度和美誉度。目前公司已与世界上 213 个国家总额 6.25亿美元 和地区的知名客商建立了广泛和稳定的贸易合省医保公司 作关系。廣布的渠道资源、可靠、通畅、高效省医保公司(公司持股比例为 30%)前身
的供销网络以及不断开拓这一供销网络的能是中国医药保健品进出口公司浙江省分公司, 力,是公司的核心竞争力主要经营医药原料及制剂、医药中间体、生化 品牌优势药品、生物制品;中药材、蜂产品、中成藥、 公司下属子公司在长期对外贸易经营过程药酒、保健品;医用敷料、医疗器械和设备、 中培育了一批具有一定国际美誉度的知名品一次性医疗用品;机电和轻工产品、纺织品和
牌,如省土畜产集团公司创立并注册了服装类服装。近年来,省医保公司经营规模和效益逐 “EEI”、刷子類“UNIVERSE”、蜂产品类“丰年增长,自 1990年起连续列入中国昀大 500家 丰”、烟花类“西湖”、食用菌及茶类“龙船”、进出口企业行列,2011年进出口额为 5.60億美 腌渍类“斜桥”、地毯类“丹凤”、蜡烛类“月元,在中国医药保健品进出口行业位居前列
鱼”及“月兔”、刀剪类“五角”、酒类“珍塔”截至 2011 年底,省医保公司资产总额 9.78 亿 等传统驰名品牌。同时,也大量出口轻工机电、浙江省国际贸易集团有限公司 12主体长期信用评级报告纺织服装等非粮油食品产品省粮油公司在 30 公司(以下简称“狮丹努集团”)历经十多年余个国家及地区注册商标 200余件,拥有“塔
的努力,已发展成为集织造、染色、制衣、国牌”、“熊猫”、“达利”、“西湖”等多个著名商 际贸易为一体的集团型针织服装企业。狮丹努标,其中“塔牌”、“熊猫牌”连续多年被评为 集团在全力打造“狮丹努”和“克鲁斯”等自浙江省著名商标,“塔牌”还荣获“中华老字号” 主品牌的同时,还获得 ADIDAS、NIKE、ZARA、和“中国名牌”称号
H&M、UMBRO、KAPPA、REEBOK等国际知工贸一体化优势 名服装品牌授权贴牌生产。2011年狮丹努集团近年来,公司不断加強工贸一体化建设, 的 CNAS实验室正式成为国家级实验室,提升围绕主营商品和优势商品,通过自办、兼并、 了自主研发实力自有工厂产品质量和產能的参股、合作等多种形式打造生产企业和产品设
不断提高为扩大出口业务提供了稳固的货源基计打样中心。公司下属的宁波狮丹努集團有限 地,加强了公司对主导商品的控制力表4 截至2012年底,公司主要自有工厂汇总情况公司名称 主要产品 产能(万件/套) 生产机械(台套) 持股比例(换算后集团直接持股比例) 宁波天韵食品有限公司 水果罐头 34762.77吨 37台 51% 浙江塔牌绍兴酒业有限公司 黄酒、瓶酒 59500千升 27套
100% 宁波狮丹努集团有限公司 服装 3029万件 6401套 45% 浙江凯胜畜产品加工有限公司 肠衣、肝素钠 肠衣约300万把 25套 40% 资料来源:公司提供政策优势 4.人员素质长期以来,作为浙江省属外贸龙头企业, 目湔,公司高级管理人员由 7 人组成,其公司及下属各子公司与浙江省政府保持了良好 中总经理 1人,副总经理 5人,党委委员
1人。的关系,能够昀大限度地獲得政府的政策优惠 公司高级管理人员均具备多年的外贸进出口工支持 年,公司收到出口信用保险 作经历和企业管理经验,综合素质较高。補贴、实施“走出去”战略补贴、高新及农产 公司董事长、党委书记王挺革先生,51岁,品补贴以及企业品牌创建奖励等省级财政各类 研究生学曆,曾任黄岩市林业局局长、党委书补贴分别为 3896.23 万元、7430.73 万元和
记,黄岩市委常委、路桥镇委书记,台州市路5373.75万元(详见表 5) 桥区委副书记、区长,金華市委常委、副市长。2008年 1月起任公司董事长、党委书记表5
年公司获得的财政补贴公司总经理陈敏女士,57岁,大专学历,(单位:万元)经济师。曾任浙江省机电设备公司计划副科长,期货交易部经理;浙江省机电设备公司副总经理;浙江省物产集团公司投资发展部部长、董事、副总经理、党委委员2013年 1月起任公司董事、总经理、党委委员。截至 2012 年 9 月底,公司共有在岗职工13168 人从年龄构成来看,50 岁以上的占项目 金额 160.68 其他
942.45 6.73 合计 24.42%;30~50岁的占 69.05%;30歲以下的占资料来源:公司提供注:2010 年其他补贴 4329.87 万元中的 3217.00 万元是对省纺织 6.53%。从学历构成来看,大专以上占比公司下属子公司的土地拆迁补偿浙江省国际贸易集团有限公司 13主体长期信用评级报告97.28%;高中与中专学历的占比 1.88%。从职
可续聘目前公司副总经理 5人。称构成看,具有专业技术职務资格的人员共计 总体看,公司已建立的基本的法人治理结1088 名,占总数的 8.26%(其中高级职称 86 构人、中级职称 523人、初级职称 479人)。总体看,公司高层管悝人员综合素质较高, 2.管理体制具备多年的行政管理经验和企业管理经验公 公司结合本部和下属子公司的经营特点和司员工年龄结构符合荇业发展要求,能够较好
管理要求,不断完善管理制度,优化管理流程。地满足公司经营需要
2012年公司对本部职能部室设置及职能进行了调整和增设,新增了资金营运、金融与产业、五、管理分析法务风控、信息化等职能,完善了总部管理职能,增强总部战略引领和管控能力。1.治理结构貿易管理方面,公司建立了经营分析会制公司不设股东会,由浙江省国资委会对公度,每季度召开不少于一次的经营情况分析例司行使股东会职權并承担相应义务依据《公会。内容包括:传达及通报有关文件精神及宏司章程》,公司董事会由
7名成员组成,董事长观经济信息等影响公司業务的外部信息;各成是公司的法定代表人,其中职工董事 1
名董员企业总结、汇报、分析主要财务指标及其变事会成员除职工董事外,由浙江渻国资委按有动原因和趋势;各成员企业总结、汇报、分析关程序派出;职工董事根据有关规定由公司职出口(托单)完成情况;大宗商品(重点商品)笁代表大会(或职工大会)选举产生。公司董的出口额、市场结构和盈利变动情况;新商品、事会每届任期为 3
年,董事任期届满,经考核新市场开发凊况;代理出口结汇所占比例变动合格的可以连任公司董事会对浙江省国资委情况;进口业务开展及变动情况等。负责,依法自行或经过有关報批手续后决定公项目投资管理方面,公司制定了《长期投司的重大事项目前因部分董事退休,新任董资管理暂行办法》,对设立子公司、产權收购、事等待浙江省国资委任命,公司只有
5名董事,合资合作、境外投资(包括设立办事处)、对已其余董事暂时空缺。投资项目追加投入(包括基本建设、技术改造依据《公司章程》,公司设监事会,监事会等)作了详细规定公司二级子公司需在每年成员由浙江省国资委按有关程序派絀的监事和10月底前,编制下年度投资计划及预算草案,职工监事组成,其中职工监事由公司职工代表报公司投资发展部,根据浙江省国资委审核意夶会(或职工大会)选举产生。监事会设主席见修改、完善,经董事会决议后报浙江省国资一名,由浙江省国资委在监事会成员中指定委备案;子公司投资额(含累计投资额)超过监事任期每届
3 年。公司目前监事会成员设监其净资产 10%或投资额在 500万元及以上的投事 4人,其中
3人为浙江省国资委矗接委派的资需经公司董事会审议通过金融投资方面,专职监事,1人为职工监事。公司制定了《金融投资监督管理暂行规定》,规总经理人选甴浙江省国资委提议,按规定下属子公司原则上不得从事金融投资,如有定程序批准后,由董事会聘任或解聘同时,必要须报经公司批准方可进荇;建立金融投资公司设副总经理若干名,根据业务发展需要报告制度,包括年度分析报告和重大事项专题经浙江省国资委批准可设总经济师、總会计
报告。通过制度的制定及严格执行,公司较好师等其他高级管理职位,协助总经理开展工 地控制了投资风险作。总经理、副总经理任期 3年,经考核合格 财务管理方面,公司制定了《浙江省国际浙江省国际贸易集团有限公司 14主体长期信用评级报告贸易集团有限公司统一会计核算办法》、《浙江 过程不涉及对外融资、股权质押等使公司资产省国际贸易集团有限公司全面预算管理办法
受限的情况职工股虽以董事嘚形式参与董事(试行)》、《内部审计工作规定》、《集团本部费 会,但并未影响公司的经营权、管理权和控制用管理的规定(试行)》等一系列嚴格的财务管 力,公司的重大决策仍需报浙江省国资委审批理办法和内部审计制度。 通过对子公司的管理方面,公司主要通过多数 总体看,公司管理制度较为健全。由于公董事委派权、提名经营班子、委派监事召集人
司下属成员企业数量及管理层级较多,公司对和财务总监等方法來加强经营决策管理,此外, 下属企业有待通过一系列改革改制措施加强对集团对子公司采用“60%EVA经济指标+30%发 其管控能力展战略类指标+10%民意类指标”的综合性指标六、经营分析体系、经营者年薪考核、统一会计政策等绩效考核、财务管理方法。子公司的投资项目均需1.
经营概况和公司战略保持一致,昀终由公司决策;对子经过多年发展,目前公司形成以商贸流通公司担保由集团董事会决策此外,公司还制为核心,以信托、期货、保险为核心的金融服定了《重大事项报告制度实施细则》等制度,务和房地产等产业投资业务三大板块协同发展加强对子公司的管控。联合资信关注到,由于的多元化经营格局年,公司主营下属成员企业数目及管理层级较多,公司总部业务收入保持快速增长趋势,年均复合增長率对于三级以下子公司的管理偏弱。近年来,公为
18.76%,其中 2010 年随国外经济体缓慢复司不断推进以“瘦身强体”为指导方针的企业苏,公司外贸业務较 2009年明显改善,收入出改制工作,积极整合内部资源,压缩管理层级,现恢复性增长;2011年公司实现主营业务收入加强总部管控能力,目前相关方案正茬积极实422.81亿元,同比增长
21.55%,主要得益于内施过程中同时对下属部分子公司采用总额控贸和进口等商品流通业务量快速增长以及地产制等方式解决同业竞争问题。项目集中交房带来的房地产收入大幅增长近年来,公司实施了以“集团财务实施穿从收入构成来看,商贸流通业务一直昰公透,成员公司强化业务管控”为主线,以“资司收入的主要来源,年,商贸流通金集中管理、办公自动化、人力资源、审计管业务收入对主营業务收入贡献率保持在
90%左理等系统”为支撑的信息化系统建设。目前信右,2011 年为 89.80% 年,受项息化系统项目第一阶段目标已经完成:财务核目竣工茭房周期影响,房地产业务对公司主营算、协同办公、人力资源、商业智能、数据中业务贡献率有所波动,其中 2011年为 8.17%,心等信息系统陆续验收完荿并已上线;基于工同比大幅上升。年,受益于信托、商银行的“银企直连”的现金池也已于
2012年期货等金融业务量的快速增长,公司其他业务6月投入试运行,目前加入现金池账户为 99个,板块对主营业务收入贡献率持续上升,2011年占到应加入账户的 94.28%(4个信托和 2个省为 2.03%外账户除外),加强了公司资金集中管理力度。从毛利润构成来看,出口业务和房地产业公司信息化建设有效提高了集团化运作、精益务为公司主营业务毛利润昀主要来源,
2011年化管理水平上述板块毛利润贡献率分别为 43.66%和为巩固核心业务团队,公司下属多家子公35.96%;进口、内贸和其他业务毛利润贡献率司均完成以提高员工持股比例为目标的体制改分别为 1.88%、10.71%和 7.81%。从毛利率水革相关改制均履行了严格的审批程序,改制浙江省国际贸易集团有限公司 15主体長期信用评级报告平看,年,公司主营业务毛利率呈
一方面中国宏观经济增速放缓影响以大宗商品波动上升趋势,三年平均值为 7.62%,2011 年 为主的进口贸噫增速趋于回落。此外,由于地为 9.13%,同比上升 2.31个百分点,主要得益 产项目已集中于 2011年交房确认收入,房地产于房地产业务的贡献年,其他业 业务收叺同比下降幅度较大。受上述原因影响,务和房地产业务毛利率均呈现波动趋势, 年 1~9
月公司实现主营业务收入同比下年分别为 35.16%和 40.20% 降 7.44%,为 286.86 亿元,占 2011 姩全年的2012年以来,公司进口、出口贸易业务量 67.85%;主营业务毛利率为 6.81%,较 2011年同比有所下降,主要由于一方面欧债危机进一 下降 2.32个百分点。步蔓延影响絀口贸易整体增速进一步下滑;另表6 年
9月公司主营业务构成情况(单位:亿元,%)主营业务 2009年 2010年 2011年 2012年1~9月 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率 收入 占比 毛利率 出口 国际市场的经营风险进口以及国内三大贸易板块组成。 公司商贸流通业务主要由下属二级子公司年,在进出口和内貿业务量持续增长带动下,
运营2011年营业收入排名前七名二级子公司公司商贸流通业务收入保持快速增长趋势。其 分别为东方股份公司、中夶技术集团公司、省中2010年同比增长15.94%,主要由于出口业务 粮油公司、省五矿公司、省土畜产集团公司、恢复性增长;2011年实现收入379.71亿元,同 省纺织集團公司和省医保公司2011年上述七比增长11.80%,主要得益于内贸和进口业务量 家子公司营业收入合计(详见表
3)341.55 亿的快速增长。从商贸流通板块构成来看,出口 元,占公司主营业务收入比重为 80.78%为核心业务,但近三年收入占比呈下降趋势, 从毛利水平来看, 年,商贸2011年为65.65%;进口业务占比有所波动,2011 流通业務毛利率呈小幅下降趋势,2011 年为年为11.33%;公司积极拓展国内贸易业务导致 5.71%,同比下降 0.18
个百分点,主要由于一内贸业务收入占比持续上升,2011年为23.01%。 方面毛利率相对较低的进口和内贸业务量快速2012年1~9月,商贸流通业务实现收入 上升拉低了商贸流通业务整体毛利水平;另一274.82亿元,同比小幅增长1.10%,其中进口囷 方面国内人工、原材料等成本上升导致采购的出口收入同比有所下降,主要受外部经济持续
商品价格上涨,加之外部需求下降导致商品销低洣和国内宏观经济增速放缓影响,进出口业 售价格走低,毛利润贡献较高的出口业务毛利务量同比下滑;内贸业务收入保持增长趋势 率有所下滑。公司业务构成逐步由传统的外贸为主转向国外 目前公司下属子公司众多,业务结构相似,浙江省国际贸易集团有限公司 16主体长期信用评级報告大多以传统商品贸易为主,经营模式有待创新 7430.73万元和
5373.75万元;④利息收入:进(1)进出口业务 出口业务中收取的各项预收货款、保证金以及年,公司进出口贸易总额保持 进口押汇等贸易融资产生的利息收入。公司贸快速增长趋势,年均复合增长率为11.78%;其 易融资的利率基本在 2.25%~3.15%(LIBOR中出口额年均複合增长5.53%;进口额年均复合 利率上浮 200
点),低于银行同期基准贷款利增长18.52%2011年公司完成进出口贸易总额 率;⑤代理费收入。总体看,进销货物差价收48.13億美元,同比增长7.84%,增速较2010年 益为公司进出口业务昀主要的利润来源下滑8.02个百分点;其中出口额38.72亿美元, 出口业务同比增长5.50%,增速较2010年下滑10.42个百
经營模式方面,公司出口业务,采用自营分点;进口额9.42亿美元,同比增长18.49%, 或代理模式经营,其中自营比例较高增速较2010年上升2.77个百分点。公司进出口 (60%~70%),且依據以销定购的原则业务以出口为主,2011年完成出口额占总额比 供应商方面,目前公司出口业务的国内供重为80.43%。 应商超过
3000家公司对各家供货商嘟必须按2012年1~9月,公司完成进出口贸易总额 照 ISO 质量管理体系认证要求进行35.02亿美元,同比下降3.29%;其中出口额28.33 合格供货商的审批。近年来,公司不断加强笁亿美元,同比下降3.63%;进口额6.69亿美元, 贸一体化建设,围绕主营商品和优势商品,通同比下降1.04% 过自办、兼并、参股、合作等多种形式打造生图4
年9月公司进出口额情况 产企业和产品设计打样中心。自有工厂产品质(亿美元)
量和产能的不断提高为扩大出口业务提供了稳60.00固的货源基地,加强了公司对主导商品的控制50.00力40.00海外销售客户方面,公司与世界200多个国30.00家和地区建立了贸易往来,与2500余家外客商20.00保持着长期稳定的业务关系。公司烸年会对销10.00售客户的销售额、信用记录、中信保的投保额0.00度以及市场发展状况等资信状况进行审查,确2009年 2010年 2011年
2012年1~9月定每个客户的信用等级及尣许的销售、放账额出口
进口度,形成文件后下发各单位、各部门严格执行,资料来源:公司提供执行情况按月通报2011年公司出口前五大客户占絀口总额比例约为4.80%,主要为海外贸易公司进出口业务盈利主要来自四个方面:商和大型零售企业,集中程度较低。①进销货物差价收益;②进出口貿易中汇率的定价方面,自营业务中,商品收购合同定变动导致的汇兑收益:公司下属子公司对汇率价基本参照供货商所在地区平均加工成本定變动有丰富的应对经验,通过对汇率避险工具价;销售合同定价基本参照商品收购成本加成的综合运用获得了一定的汇兑收益,%~10%的毛利计算,
具体仳例因市场情况及全年公司实现汇兑收益分别为 5363.94 万元、营销策略而不同,但低于5%毛利的需由总经理17860.96万元和 29873.64万元;③进出口补贴审批合同按其金额分级审批,由于公司出口收入: 年,公司收到出口信用保险商品种类多,涵盖范围广,从传统的服装纺织补贴、高新及农产品补贴以及企业品牌創建奖品到大宗机电商品,合同金额审批权限的划分励等省级财政各类补贴分别为
3896.23 万元、浙江省国际贸易集团有限公司 17主体长期信用评级报告分布在5万~50万美元不等。代理出口业务无商品定价权 公司出口商品细分品类繁多(详见表7),货款结算方面,自营业务中,公司出口商 主要涉及服裝、鞋靴包箱等生活必需品、有机品购货款按合同规定向供应商预付不超过 化学品和机电产品等,个别公司特色出口商品20%的预付款,其余货款待产品检验合格交货后结
(如动物肠衣)单品出口额亦较大。清支付货款的审批权限与合同审批权限一致。 年,公司针织服装及衣着附件、高噺技术产品、公司根据签订出口合同时规定的付款条款向国 有机化学品、钢铁制品、鞋靴产品和衣箱、手外销售客户交单议付目前公司廣泛使用信用 提包等商品种类出口额保持增长趋势;机电产证付款方式;有选择的使用根据客户资信及所 品和梭织服装及衣着附件等商品种类絀口额呈在地区
现下滑趋势。D/P交单议付支付方式;谨慎使用 O/A 2012年1~9月,除有机化学品和高先放货后付款的支付方式;特殊情况综合运用 新技术产品出ロ额保持同比增长外,其余种类各种支付方式,降低收汇风险公司规定所有 商品出口额同比均有不同程度下滑。出口业务都必须投保出口信鼡险代理出口业 近年来,公司下属的东方股份公司等主营务待商品交割后结算代理费用。
纺织服装出口的子公司以品牌设计为突破口,从出ロ商品分类来看,公司出口商品以纺 提高产品附加值和竞争力,通过精耕细作式的织原料及纺织制品、化学工业及相关工业产品、 贸易管理和增值服务深度发掘与大中型百货商机电产品等大类商品为主(详见图 的合作潜力,开发品牌客户,公司全年针织服6)2011年上述三大类商品合计占公司出口额的 装及衣着附件出口额达70.90%,
69459.28万美元,同比其中纺织原料及纺织制品占 增长41.97%,为公司传 6.43%;有机化学产品出口额保持较快增长统优势产品。 趋勢,2011年为49865.22万美元,同比增长图5 2011年公司主要出口大类商品分布
10.69%;省土畜产集团公司把握动物肠衣这一传统商品竞争优势,工贸结合,扩大出口加工其他匼计22.80%基地,全年出口动物肠衣达8547.15万美元,市场份额继续保持中国市场第一杂项制品纺织原料4.77%及纺织制品41.97%机电、音像设备及其零件、附件 化学笁业12.07% 贱金属及 及相关工其制品 业产品1.53%
资料来源:公司提供注:机电产品、高新技术产品目录根据外经贸厅提供的统一标准归类,其他类商品是在海关原始商品编码的基础上进行分类,与机电产品和高新技术产品包含的商品有交叉。从出口地区看,欧洲、亚洲和北美洲是公 列2011年欧盟、媄国和印度等前三大出口地司主要出口区域。近年来,针对欧美传统市场 区合计出口额占公司总出口额的52.58%,较增长乏力的态势,公司在努力巩固傳统市场的
2010年上升0.81个百分点2012年1~9月,公同时,积极开拓俄罗斯、印度、东盟、非洲等 司对欧盟的出口增速明显下降;对美国出口额新兴市场的开發力度,目前公司出口市场格局 小幅下滑;对印度等新兴市场出口额保持较快已逐步转变为欧美与亚洲、拉美等新兴市场并 100 -3.81 资料来源:公司提供。进口业务 放账额度,形成文件后下发各单位、各部门经营模式方面,公司进口业务采用自营
严格执行,执行情况按月通报或代理模式经营,其Φ代理比例较高 定价方面,自营业务中,商品收购合同(60%~70%)。自营模式依据以销定产的原 基本参照产品的市场价格定价其中大宗商则。 品因市场荇情的波动会有计划适当的储备库供应商方面,公司进口业务前五大供货 存,定价随行就市,收购数量、单价区间等商主要为国外贸易商,同一类型产品采购商
决策经总经理办公会讨论决定商品销售合集中程度较高。公司进口商品销售客户主要 同基本参照商品收购成本加成 5%~10%的毛为國内大型贸易商2011年前五大客户销售金 利定价,具体比例因市场情况及营销策略而额占公司进口总额比例为20.14%,集中程度 不同,但低于5%毛利的需由總经理审批。合一般公司每年会对销售客户的销售额、信
同按其金额分级审批,由于公司出口商品种用记录以及市场发展状况等资信状况進行审 类多,涵盖范围广,从传统的服装纺织品到查,确定每个客户的信用等级及允许的销售、 大宗机电商品,合同金额审批权限的划分分浙江省國际贸易集团有限公司 19主体长期信用评级报告布在5万~50万美元不等。代理进口业务无商 进口商品大类看,公司进口商品以机电品定价权 类产品、木浆纸类和矿产品为主(详见图
7),货款结算方面,自营业务中,根据进口 2011 年上述四类商品合计占公司进口额的合同时规定的付款条款向供货商付款,支付 69.09%,其中机电产品进口额占 43.40%。塑货款的审批权限与合同审批权限一致目前 料橡胶及其制品和食品饮料分别占 9.19%和公司较为广泛使用信鼡证付款方式;根据客 8.29%。户资信及所在地区有选择的使用 T/T 支付方
从细分商品种类看(详见表9),公司进式;特殊情况可综合运用各种支付方式,降 口商品主要涉及锅炉、机器、机械器具及其低收汇风险国内销售货款按合同规定预收 零件,食品工业的残渣及废料,矿产品、光不超过 20%的预收款,其余货款待产品检验 学、照相、医疗等设备以及木浆及纸类制品合格交货后结清。代理进口业务待商品交割 等年,锅炉、机器、机械器具忣后结算代理费用,公司不垫付货款。
其零件进口额波动下降;矿砂、矿渣及矿灰,图6 2011年公司主要进口大类商品分布 木浆等纤维状纤维素浆;纸及其制品,光学、照相、医疗等主要商品进口额均呈现增长趋矿产品17.49%势;有机化学品,塑料及其制品,食品工业其他合计的残渣及废料,配制的动物饲料等商品进口30.22%机电、音像
额呈下降趋势设备及零件食品、饮料、附件、酒、醋、30.29%烟等5.79%光学、医疗木浆、废纸仪器、钟、纸、纸板6.41%9.81%资料来源:公司提供表9 年 9月公司主要进口商品情况 (单位:万美元,%)商品种类 2009年 2010年 2011年 同比增长 11年占比 12年1~9月 锅炉、机器、机械器具及其零件 77.99 资料来源:公司提供浙江省国际贸易集团有限公司
20主体长期信用评级报告从进口地区看,欧盟和美国一直是公司昀 比增长较快;对欧盟进口额同比增速放缓。2012主偠的进口区域;2011年对东盟进口额超越日 年1~9月,对东盟和美国的进口额继续保持较本位列第三2011年上述三个地区合计进口额 快增长趋势;对欧盟进ロ额出现较大幅度下降。占公司总进口额的64.87%,同比上升2.3个百分 资料来源:公司提供,为海关统计口径数据(2)内贸业务
高。由于公司下属子公司部汾内贸业务存在重近年来,公司不断调整业务结构,开拓内 叠,为避免内部竞争,公司依据先入为主的原销市场,加大内贸市场份额,已逐步成为公司 則,规定不同业务部门不得就相同的产品与同贸易板块的重要的收入来源年,公 一家供货客户或采购客户或委托客户开展业司实现内贸收入姩均复合增长40.52%,2011年
务。代理内贸业务无商品定价权是实现收入87.39亿元,同比增长34.86%。2012 自营内贸货款结算方面,商品收购货款按年1~9月,内贸业务延续了增长趋势,实现收入 合同规定预付不超过20.00%的预付款,其余货74.37亿元,同比增长22.84%,占商贸流通业务 款待产品检验合格交货后结清支付货款的审收入比唎由2011年的23.01%上升至27.06%。
批权限与合同审批权限一致以赊账方式进行经营模式方面,公司内贸业务主要采用自 销售的,收款期限在 60 天以内,由所在业務营方式经营,按照以销定产的原则,根据订单 部门经理审批定价;收款期限在60 天以上的,采购商品。对钢材等原料型大宗商品,公司在 由分管总经悝审批定价充分研究市场行情后,经过公司评审小组评审 从内贸商品种类来看,目前公司内贸业务在价格合适时收购,增加库存。
集中在大宗商品领域(详见表11),主要包括①定价方面,自营业务中,商品采购合同定 钢材:2011年省粮油公司、省五矿公司和技术价参照市场行情,其中单笔合同采购金额超过 公司合计实现钢材内贸收入56.88亿元,同比增人民币 500 万元需由两名总经理联合审批商 长43.42%,占公司内贸收入的65.09%,同比上品销售合同定价因商品而定,其中服装定价一
升3.88个百分点;2012年1~9月合计实现钢材内般按成本加成10.00%左右;钢材、化工产品因 贸收入44.06亿元,占公司内贸收入的59.24%,市场波动频繁,一般随行就市时兼顾采购成本 占比有所下降。②绍兴酒:省粮油公司深入挖即可,具体定价还需依据合同金额、帐期、及 掘塔牌绍兴酒的品牌价徝,结合战略规划,加客户资信情况而定2011年公司内贸前五大销
快农工贸结合步伐,酒厂的改制扩建工程进展售客户占内贸业务总额的38.74%,集中程度較 顺利,2011年绍兴酒实现内贸收入2.86亿元,浙江省国际贸易集团有限公司 21主体长期信用评级报告同比增长20.17%;2012年1~9月实现内贸收入 与大唐发电合作开展煤炭业务;省医保公司加2.61亿元。③服装:公司下属的省纺织集团公
大药品、保健品及化工医药中间品的内销总司等多家子公司已开始涉及服装類的内贸业 体看,经营的内贸商品具有一定的品牌优势,务。2011年省纺织集团实现服装内贸收入1.99 公司内贸商品品种及业务量不断扩大,发展势亿元,20112姩1~9月实现内贸收入1.49亿元 态良好。另外,省粮油公司在稳步开展钢材贸易的同时,表11 年9月公司主要内贸商品实现收入情况(单位:万元)企业名称 商品名称
2009年 2010年 2011年 12年1-9月 省粮油公司 钢材 2月,注册资本金 10.18亿元,于取得了突破性进展,以信托、期货、保险三大 2005年 12月被停业整顿,并于 2008年 1月进核心资源为支柱产业格局已初步形成目前公 入破产程序。2010 年公司出资 10.18 亿元收购司旗下各级金融、类金融企业达 20家,其中控 金信信托全部股权(款项已全蔀支付,股权转股
9家,参股 11家截至 2012年底,公司控 让变更已完成)。金信信托重组在完成债务清股的金融类企业注册资本金达 13.9亿元;管理 理、业务清悝、股东清退、职工分流安置等前资产规模达 126.3亿元,同比增长 837%;2012 期工作的基础上,实现公司分立其中一家为年实现营业收入 6.14 亿元,同比增长 241%; 2010 年底複牌的浙商金汇信托股份有限公司实现利润总额
6260万元,同比增长 120%。 (以下简称“浙金信托”)(1)信托业务 浙金信托是经中国银行业监督管理委员會2010年公司参与金信信托投资股份有限公 批准的专业信托理财机构,注册资本为人民币浙江省国际贸易集团有限公司 22主体长期信用评级报告5 亿え。注册地在浙江省杭州市目前公司控 称“中韩人寿”,公司持股比例为 50.00%)。截股浙金信托 56%的股权,中国国际金融有限公 至
2012年底,中韩人寿注册資本金 5亿元人民司和传化集团有限公司分别持有 35%和 9%的 币,主要经营人寿保险、健康保险、意外伤害股权浙金信托目前集中于重点开拓结构性融 保险等保险业务。中韩人寿成立后,公司的金资、证券投资信托、私募股权投资、挂钩投资 融服务板块资源获取和培育阶段已完成,初步產品等各类信托业务领域2012年浙金信托成 具备综合性金融服务平台的基础。功发起信托项目
30多个,累计管理信托资金超 其他金融业务方面,2012年 9朤公司下属过 102.20亿元,实现营业收入 1.61亿元,利润 的东方股份公司、省五矿公司和外资股东共同总额 0.52亿元未来浙金信托将立足浙江、辐 出资设立嘚融资租赁公司投入营运。截至 2012射上海及长三角洲地区,并服务于全国经济发 年底,融资租赁公司签订租赁合同
4.09亿元,达地区,逐步构建信托投融資、受托资产管理、 实现租赁收益 1625万元,实现利润总额 600万股权投资信托(基金)为核心的业务构架 元。2012年东方股份引进一流的专业投资团队,(2)期貨业务 于 10月份成立国贸东方资本公司,首支以先进公司期货业务的经营主体大地期货有限公 制造业为投资方向的产业基金首期募集资金司(原洺浙江大地期货经纪有限公司,以下简 5.17
亿元已到位2012 年 5 月 25 日,公司参称“大地期货”,公司持股 87%)成立于 1995 股的德邦基金管理有限公司(持股比例 20%)年 9 月。作为专业的期货公司,大地期货拥有 正式营业金信资产所属浙江汇源首支定向投上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品 资 PE 基金完荿设立,募集资金 7550 万元于交易所和中国金融期货交易所等国内现有全部 2012 年 10
月份完成对江西江锂科技有限公司四家期货交易所的会员资格。经營范围包括商 的投资品期货代理、金融期货经纪、期货投资咨询。 总体看,近年来,公司重点培育金融服务截至 2012年底,大地期货注册资本 5.5亿元, 業务,目前初步形成以信托、期货、保险三大共有营业部 9个,省外营业部 4个;期货客户 核心资源为支柱的业务格局,对公司收入及利保证金 11.95亿元,同仳增长
17.87%2012年 润的贡献效应逐步显现。未来随着业务的进一大地期货实现营业收入 1.21 亿元,利润总额 步开展,金融板块对公司收入及利润的贡献程0.24億元 度有望快速提升。此外,2012年公司下属的东方股份公司以2.47 亿元受让公司持有永安期货股份有限公司 3. 房地产板块(以下简称“永安期货”)10.87%的股权,以累 年,公司房地产板块收入有所计持股
波动,其中16.3%成为其第二大股东,进一步拓宽 2011年实现收入34.53亿元,较上年了公司期货业务渠道利用大地期货和永安期 大幅增长,主要由于本期地产项目集中交房所货平台,公司在严控风险的前提下,积极探索 致,主要包括:东方股份公司湖州风雅
