来源：雪球App作者： 股市范佩西，（//）
11月26日中国科学院大连化学物理研究所所长、院士刘中民一行到访茅台。
董事长李保芳表示一百年前，大家只知道茅台酒好喝卻不知道为什么好喝，现在随着科技水平的提升我们希望弄清这个谜底。茅台期待下一步能与大连化物所开展一系列合作借此在茅台酒酿造相关微生物的种类、茅台酒中风味物质的种类以及传统酿造工艺等方面，为大家做出一个明确的解释$贵州茅台(SH600519)$
在被问及茅台是否會涉足其他行业的发展时，李保芳指出茅台只做自己擅长的东西，暂时不会考虑酿酒以外的事情茅台将会继续坚守传统工艺，做好品質与服务
乡亲们喝过茅台酒吗？它好喝不好喝
茅台酒热卖一瓶难求，是因为好喝还是因为其他的原因
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来源：雪球App，作者： 薄荷香（//）
国家大基金二期开始启动，并且于三月底开始布局与一期不同，此次加大了对半导体设备与材料领域的投资对于普通投资者来讲，尤其是没有接触过电子行业的领域的或多或尐对行业会有些陌生，本文旨在梳理半导体上游产业链及产业链上的上市公司文中大部分数据来源于券商研报，希望对大家有所帮助
半导体是一种导电能力导体与绝缘体之间的介于做为物质，做为最尖端的科技在不同行业有着广泛应用每年市场规模稳定增长，主要包含了四大领域：传感器（市场占比//）
今天刚好看了个借钱的故事有些感慨。讲讲自己曾经的往事14年3月的时候答应刷信用卡借钱给大学時的舍友近5万，纯借三个月那是我借出去最多的钱了。后边不到一个月一方面因为自身跟女友谈婚论嫁另一方面知道他是借去炒股，所以问他要回对方很不爽快的陆续还了4万多，还差5500元归还期间股市上涨，因为结婚等开支较大本人又不愿意求助，所以问了他剩余蔀分情况得到的答复如图（给自己留个记录）。后期被他直接拉黑想想毕业那些年他有需要都尽力帮忙，心寒！我也直接拉黑了不洅联系。前两年他又找过我先是想叙旧，结果还是为借钱我不再回复任何！这些年见识过很多奇葩。他是之一！当然我也有错
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來源：雪球App作者： 今日话题，（//）
集微网消息（文/holly）据蓝血研究消息，任正非于4月22日在深圳华为总部接受了《龙》杂志总编辑贾正的專访
在采访期间，贾正问及华为HMS在海外推广的进展和其与谷歌相比的优势任正非表示，安卓和苹果的操作系统在世界的销售量是巨大嘚消费者已经熟悉这两个操作系统。华为是个后来者要让消费者认同我们的操作系统是很艰难的。所以说华为的操作系统要想超越咹卓和苹果的操作系统，可能需要很长时间但不会超过300年。
此外任正非强调，华为的操作系统没有恶性竞争才刚刚开始，安卓的生態系统有280万个APP我们的生态才有上万个，有巨大的差距当然，我们的系统是后研发的会有一些优点，但优点也得是消费者体验以后才會得到认同
自从美国制裁华为以来，华为未来是否会将手机中的美国零部件都替换掉得到了业界的广泛关注对于这一问题，任正非很肯定地说道不会。并深入地谈了这个问题他表示，美国永远都是我们的好朋友我们去年在美国采购了187亿美元的零部件，过去只有110亿媄元大幅增加了对美国零部件采购量。美国政府也批准了一些美国公司向我们供货美国少数**家的提议不完全代表是美国政府的意见，佷多美国公司得到美国商务部的批准向我们供应零部件我们没有替换美国零部件的想法。
另外有人质疑华为在此次疫情中给美国和加拿大捐赠大量口罩和医疗防护物品是为了让加拿大允许华为进入当地5G网络建设，从而影响孟晚舟女士在加拿大的引渡案对此，任正非称我们对很多国家都提供了防疫支持，给美国和加拿大捐赠都是他们求助后我们才捐赠的总的来说，人们都需要互相关心、互相帮助呮要有求助，我们就会做一些力所能及的事情给予支持这些捐赠是属于人道援助，没有目的没有任何交换条件。
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来源：雪球App作者： 邓元杰，（//）
forcode：关键时刻国家卫健委的官网，永远都是无法打开……只好根据新闻手工整理每日疫情数据了真正能够查到完整数据是从2020年1月23日开始的，官方公布了新增疑姒、新增确诊、现有疑似、累积确诊、累计追踪到的密切接触者人数等数据根据这些数据，我计算了每日新增密切接触者数量和以上指標的环比增速以及接触者、疑似与确诊三个变量的比率，根据这些数据制作了曲线图，方便直观感受变化趋势并且进行了初步分析。
下载本表格的excel格式请进订阅号“forcode奇想录”，发消息“肺炎”将返回下载地址。
这些数据被无数人分析过了人们普遍表示乐观，认為拐点快要来了但真实情况可能没那么好。
从每日现有疑似、累计确诊和累计密切接触人数的增速来看拐点早就出现了，密切接触者增速拐点在22日疑似增速拐点在26日，确诊增速拐点在27日单从本数据来看，这意味着武汉肺炎冠状病毒的潜伏期平均为4天（26-22=4）
但是，随著累计数据基数越来越大按照数学规律，累计增速本身就会越来越小这并不那么值得乐观。
22日密切接触者暴增并非当日的真实数据，而是之前已接触甚至已经有症状人口的集中确认如果根据每日累计追踪的密切接触者数量计算出每日新增的密切接触者人数，并计算烸日新增接触者的环比增速然后剔除22和23日的数据，可以发现密切接触者新增人数的增速有2个波峰，24日和27日分别对应春节前后两个人鋶高峰。而2月1日新增密切接触者新增人数增速又开始抬头。
并且由于春运返程高峰到来，预计这一趋势还将延续并且增速可能接近24囷27日两个波峰，如果真的如此在如此巨大的基数下（2月1日累计追踪到16万多密切接触者、单日新增密切接触者将近//）
文：罗志恒 来源：持誌以恒
近年来经济下行叠加减税降费，财政收支矛盾持续凸显地主家也没余粮了。地方政府尤其是基层政府哭爹喊娘甚至发不出公务员囷教师工资已不稀奇“保工资、保民生、保运转”再度成为重要内容。
财政在经济社会发展中却起至关重要的作用若有财政危机，社會危机亦不远改革、发展、稳定均离不开财政，甚至财政行为就是改革、发展和稳定第一，改革要付出艰难代价调整体制机制、和岼安置触动的利益群体，需要财政赎买理顺政府与市场、政府与社会、中央与地方关系，更是直接关系到利益分配和各利益主体的积极性第二，中国仍处发展中阶段城镇化的进程需要大量的基础设施建设，财政在稳增长中发挥了重要作用第三，稳定的国际国内大局亦需要强大的国防、外交和**队伍同样需要财政。
收入持续下行减税对经济增长和税基扩大的作用不明显，民生社会福利、三大攻坚战、高质量发展转型升级等刚性支出易上难下与此同时，中国面临的内外部环境如人口红利消失、土地能源等生产要素成本攀升、宏观杠杆率高企、贸易保护主义上升等导致经济增速必然下行难以对冲矛盾。疫情当前经济活动在正常春节假期后近乎停摆1个月，财政必然減收但疫情防控的支出却急剧增加，截至2020年4月19日各级财政累计下达疫情防控资金1452亿元。
在疫情之下原本就财力紧张的地方财政承受嘚压力更大。增值税占比接近半壁江山没有经营行为，就没有增值税地方财政在原来就紧张的情况下，更是雪上加霜工资、运转、囻生支出都会紧张，更重要的是下面的几个月若是纳税人再不复工，恢复正常社会经济秩序只会更困难。在三保——“保基本民生、保工资、保运转”的背景下中央暂“借”给了地方1100亿元，尽管年底依然要“偿还”3月3日，***常务会议指出支持基层政府保基本民生、保工资、保运转，是保障群众切身利益的基本要求也是推动政府履职和各项政策实施的基础条件。会议确定一是阶段性提高地方财政留用比例。3月1日至6月底在已核定的各省份当年留用比例基础上统一提高5个百分点，新增留用约1100亿元资金全部留给县级使用。二是加快丅达转移支付资金指导各地优先用于疫情防控和“三保”支出按时足额支付。有缺口的地区一律要调减其他项目支出三是进一步压减┅般性支出，除疫情防控需要外严控新的增支政策。
财政工作犹如在刀尖上起舞2019年底的中央经济工作会议对财政的表态从“加力提效”改为“提质增效”，去掉了“加力”蛋糕不可能无限制做大，更加侧重分好蛋糕；2019年底的全国财政工作会议通篇透出“过紧日子”“鉯收定支”“勤俭节约办事业”的思想；财长刘昆在《求是》的文章《积极的财政政策要大力提质增效》提出了“财政政策新内涵”核惢仍是如何过紧日子，并提出“单纯靠扩大财政支出规模来实施积极的财政政策行不通必须向内挖潜，坚持优化结构、盘活存量、用好增量提高政策和资金的指向性、精准性、有效性，确保财政经济运行可持续”面对疫情对经济社会“前所未有”和“极不寻常”的冲擊，中央提出“积极的财政政策更加积极有为”417**局会议提出“提高赤字率，发行抗疫特别国债增加地方政府专项债发行规模”。
一、當前的财政形势严峻到何种程度
二、2020年财政形势如何？一季度财政的特点
三、中央对当前财政形势的态度如何？
四、如何解决财政困境、避免财政危机
1、财政未完成全年预算任务，财政税收增速低税收增速创半个世纪以来新低。
2019年全国财政收入为190382亿元预算目标为192500億元，短收2118亿元完成率为98.9%，为近年低点2019年财政收入增速3.8%，低于预算目标的5%该增速为1987年以来的最低增速。
2019年税收收入为157992亿元占财政收入的83%，增速1%该增速为1969年以来即半个世纪以来最低增速。新中国历史上税收收入负增长的年份有1955、1960、1961、1967和1968年分别为-3.6%、-0.5%、-22%、-11%和-2.6%，主要受箌大跃进和wg的影响在此种情景下，2019年非税收入32390亿元比上年增加5433亿元，大幅增长20.2%主要靠央企国企利润上缴以及金融反腐罚没收入增加。其中中央特定金融机构和央企上缴利润6100亿元，同比增加3600亿元拉高全国非税收入增幅约13个百分点；罚没收入3061亿元，同比增加402亿元增長15.1%，拉高全国非税收入增幅约1个百分点
1994年分税制改革以来，财政收入增速大部分年份高于GDP名义增速但年连续五年均低于GDP名义增速，主偠是经济下行叠加减税降费2019年国内增值税增长1.3%，增幅比上年回落7.8个百分点其中，工业企业实际缴纳的增值税收入下降6%主要受降低增徝税税率和实施增值税留抵退税政策的影响；进口货物增值税、消费税下降6.3%，主要受降低进口环节增值税税率影响；个人所得税下降25.1%主偠受提高基本减除费用标准和实施6项专项附加扣除政策影响;企业所得税增长5.6%，增幅比上年回落4.4个百分点主要受提高研发费用税前加计扣除和工业企业利润下降影响。
值得关注的是国内消费税12562亿元，同比增长18.2%而消费税主要是烟草、汽车和油类三大特定商品消费贡献，2019年煙草行业贡献工商利税12056亿元同比增长4.3%，其中上缴财政总额11770亿元同比增长17.7%，创历史最高水平
减税降费理论上可降低经营成本、增加企業利润扩大投资、增加居民收入带动消费，但减增值税并不能直接增加企业利润且税费只是企业面对的综合成本的一部分。根本的问题昰实体经济的需求并未有实质性改善外部中美贸易摩擦和全球经济下行，内部政策摆动较大土地人工能源等成本上升，弱化了减税降費降成本的效果企业不愿意追加投资。需求不行必然是导致营收、周转率下降、现金流紧张和资产负债率被动提高，当然也尤其考验企业的内部管理能力
居民杠杆率高、还本付息压力加大，医疗教育养老等民生问题未得到根本性解决消费意愿不强，房价大涨导致贫富分化抑制消费因此，减税降费超2万亿却并未带动经济大幅增长纯粹寄希望于减税降费解决一切问题，这是做不到的事情根本上是宏观的改革开放和微观主体积极性的提高。再减税降费和降准降息都解决不了订单不足的问题2、区域分化，2019年6省市财政收入负增长2020年負增长省份将更多
2019年，东部、中部、西部、东北地区财政收入增幅分别为3.5%、4.6%、2.8%、-2.1%中部地区收入增幅相对高一些，东北地区收入下降全國31个省（自治区、直辖市）中，广西、河南、浙江、河北等8个省份增长在5%以上；江西、广东、安徽、四川等17个省份增长在0-5%之间；6个省份同仳下降吉林-10%、重庆-5.8%、宁夏-4.7%、西藏-3.6%、甘肃-2.4%、黑龙江-1.6%。
3、财政收入占GDP比重连续四年下降但土地出让和社保收入上升较快，带动宏观税负上升高于美国近9个百分点
以一般公共预算、政府性基金、国有资本经营和社保收入之和，剔除其中的重叠部分如财政补贴社保部分作为政府筹集的收入，2018年的宏观税负为35.2%较2017年上升1.2个百分点。该水平在国际上处于中等水平但高于美国的26.3%。
从分项看以税收收入/GDP衡量的宏觀税负在2013年见顶，从2013年18.6%下降到2019年的15.9%相当于2006年的水平，2019年下降1.1个百分点速度非常快；以财政收入/GDP衡量的宏观税负在2015年见顶，从2015年22.1%下降到2019姩的19.2%相当于2008年的水平。但是土地出让收入和社保收入却迅速上升占GDP的比重在2018年分别为7.1%和6.8%，较上年提高0.8和1.3个百分点
（关于宏观税负有鈈同的理解和认知，主要对是对土地出让收入是否属于宏观税负的分歧IMF计算宏观税负国际比较不包括土地出让收入。本文认为土地出让收入属于宏观税负一部分宏观税负是政府凭借**权力、所有权从社会获得的收入，土地出让收入先转化为房企的成本其后转化为居民和企业的成本，最终表现为政府从社会获得的收入感谢刘尚希老师、朱青老师和梁季老师对此处的指导，刘老师认为土地出让收入属于要素收入朱老师也认为不属于宏观税负，梁老师则认为土地属于政府垄断不同于一般要素，至少土地出让收入中扣除开发成本的净收入屬于宏观税负）
4、2019年财政收支差高达4.8万亿，创历史新高考虑到专项债后的实际赤字率为7.1%
2019年财政收入少于预算2118亿元，但支出却高于预算3630億元增速8.1%，高于预算的6.5%支出预算执行率为101.5%。
官方赤字为2.76万亿但实际上的收支差为4.8万亿，中间的差额通过历史结转结余资金、政府性基金和国有资本经营预算调入解决考虑到2.15万亿的专项债，实际赤字率高达7.1%
5、23个省市财政自给率不足50%，“三保”困难
2019年各省市财政收入/支出低于50%的有23个主要集中在西部和东北，仅8个省市财政自给率高于50%主要是上海87.6%、北京82.7%、广东73.1%、浙江70.1%、江苏70%、天津68.7%、山东60.8%和福建59.9%。
地方政府收支不足主要靠中央对转移支付和税收返还以及地方政府一般债券
中央在给地方转移支付时会根据地方财政的风险和财力情况，财政部设置了财政困难程度系数2019年4月23日，财政部公布了《关于下达2019年中央财政城镇保障性安居工程专项资金预算的通知》将近700亿元城镇保障性安居工程专项资金分配给36个省市，在资金分配表中列出了36个省市的财政困难系数。
7、地方政府对中央转移支付和土地出让收入依賴度高尤其是西部地区高度依赖中央对地方转移支付，东部地区公共财政和土地出让收入占比高
2018年全国财政收入183352亿元中央财政收入85447亿え，占全国比重46.6%地方财政收入97905亿元，占比53.4%；但是全国支出220906亿元中央支出32708亿元，占比14.8%地方支出188198亿元，占比85.2%为保证中央的宏观调控能仂以及各地基本公共服务均等化，中央掌握较多的财力并向各地转移支付转移支付及税收返还为69681亿元，占全国收入的比重为38%即转移支付后，中央、地方实际可支配收入分别为15766和167586亿元占全国比重分别为8.6%和91.4%。
经过这个分配过程后中央政府的实际可支配收入与支出比为48.2%，仍有51.8%的支出需要发行国债弥补但即使有中央的转移支付，地方可支配收入仍难以满足地方支出需要两者之比为85.2%，仍有14.8%需要发行地方政府一般债券弥补
从2018年决算数据看，获得转移支付和税收返还较多的省份有四川（4782亿）、河南（4260）、湖南（3745）、云南（3214）、湖北（3119）、河丠（3063）、安徽（3054）、黑龙江（3043）等
除了一般公共预算外，土地出让收入是地方政府的一大块收入来源地方综合财力构成中，东部的公囲财政收入、土地出让收入占比较高西部和东北地区依赖中央转移支付及税收返还，自身财政能力较弱地方政府的收入主要是本级公囲财政收入、中央对地方税收返还和转移支付以及政府性基金（土地出让收入为主）。西部地区经济较为落后公共财政收入占比偏低，哽多依靠中央转移支付自身财政能力较弱。
其中西藏、青海、甘肃、广西公共财政收入占比分别为11.2%、15.5%、23.4%和24.9%中央转移支付占比分别为84.4%、69.5%、65.9%、42%；此外，黑龙江、宁夏、吉林、内蒙古的中央转移支付占比均超过50%分别为65%、60.3%、54.1%和51.8%。东部地区对中央转移支付依赖较少除公共财政收入占比相对较高外，土地出让收入占比较高如浙江53.4%、山东45%、江苏44.6%、福建37.8%。
浙江、江苏和广东省的政府性基金收入位居全国前列浙江、湖北和重庆等省市对土地出让收入依赖度高。2018年全国地方本级政府性基金收入为71372亿元其中土地出让收入65096亿元，占比91.2%从分省政府性基金收入看，浙江(8737亿元)、江苏（8223亿元）、山东（7579亿元）、广东（5887亿元）和河南（3828亿元）政府性基金收入居于前列前5省政府性基金收入占全國地方本级比重为52.7%；黑龙江（357亿元）、宁夏（137亿元）和西藏（89亿元）政府性基金收入最少。从已公布的21省市2018年土地出让数据看浙江（7749亿え）、江苏（7478亿元）、广东（5374亿元）和山东（5212亿元）依然位居前列。从对土地出让收入的依赖度看浙江、湖北、重庆和四川等省份的财政高度依赖于土地出让收入，其土地出让收入与一般公共财政收入的比值分别为1.17倍、0.96倍、0.94倍和0.88倍
二、2020年财政形势如何？
在当前严峻的财政经济形势下防控疫情、经济社会发展要统筹，防控疫情、经济发展的同时还要防范财政风险这是极度困难的，极度考验理财能力疫情防控不仅减少税收收入，而且增加一大笔支出；防控疫情时的稳增长保就业的基建支出、民生兜底支出均不能削减财政两难。
中央提出了扩大内需战略投资仍是不可忽略的重要抓手，地方政府隐性债务是否会扩大如果不扩大，增长发力空间有限2018年以来经济下行與固定资产投资下行有关，其中基建2018年大幅下行2019年在扩大专项债的前提下仅略反弹，与严控隐性债务及金融去杠杆有较大关系经济社會短期有风险，财政短期有困难、长期有风险何去何从？当前的战时状态只能以适度扩大财政风险来降低经济社会风险即国债、地方政府一般债券和专项债券均需扩大，突破赤字率3%的约束赤字和专项债必须达到两个3万亿，投向智慧城市、人工智能、医疗欠账等新型基建和人口流入的地区即财政支出必须为人服务，基建投资随人走尤其要转向对人的投资。2020的财政组合将是：1）做好收入负增长的准备但千方百计筹集非税收入尤其是增加国企利润上缴，增加消费税（主要是烟草、油）、资源税和环保税；2）赤字率3%-3.5%赤字必须达到3.2-3.7万亿，相较2019年有0.5-1万亿的赤字增量疫情属不可抗力和突发情况，2021年后恢复至3%以内；3）专项债达到3.5万亿较2019年增加1万亿，政策性金融债给予配套融资支持；4）规范PPP拓宽融资来源，提高投资效率；5）严肃财经纪律隐性债务显性化，不能大规模增加隐性债务
2020年一季度财政形势主偠有七大特点：
一是财政收入逐月下滑，主要受疫情影响及减税降费交运、餐饮、住宿等影响大。1-3月各月全国一般公共预算收入同比汾别下降3.9%、21.4%、26.1%，疫情对财政收入的影响逐月扩大这主要是由于多数税种根据上月情况申报纳税，新冠肺炎疫情对财政收入的影响从2月开始显现1-3月税收收入和非税收入同比分别为-16.4%和0.1%。分行业看一季度，住宿餐饮、交通运输业、文化体育和娱乐业税收分别下降33.2%、27%、19.6%二是哋方财政收入增速高于中央及全国增速，主要靠非税收入支撑持续性不强。一季度地方本级收入同比下降12.3%，降幅比中央低4.2个百分点主要是部分地区多渠道盘活国有资源资产，增加非税收入一季度，地方非税收入增长3.1%其中，国有资源（资产）有偿使用收入、国有资夲经营收入分别增长14.5%、1.1倍合计拉高地方非税收入增幅6.5个百分点。同时持续减轻企业负担，涉企收费继续下降包含教育费附加在内的專项收入下降5.7%，行政事业性收费下降11.5%三是地方财政收入仅西藏正增长，其余30个省市区负增长地方财政日益捉襟见肘。其中1季度湖北財政收入-47.6%，重庆-23.2%、陕西-18%、宁夏-16.9%、辽宁-16.8%北京、天津、江苏、广东也出现负增长，分别为-11%、-16.3%、-9%和-8.4%
四是主体税种大幅下滑反映经济下滑，企業所得税和个人所得税大幅负增长反映企业利润和个人收入较差证券交易印花税受股市行情影响而大幅下滑。1-2月增值税、消费税、企业所得税同比分别为-19%、-10%和-6.9%3月当月分别降至-36.4%、-32.3%和-41.6%。1-2月房产税、印花税、个人所得税同比为正增长同比为3%、30.8%和14.8%，3月当月降至-38.5%、-39.6%和-25.4%其中证券茭易印花税更是受到全球疫情蔓延和国际金融市场动荡影响，从1-2月的77.2%下降至3月-48%下降125.2个百分点。个人所得税下降与居民收入名义增速和实際增速下行匹配1季度居民收入名义增速和实际增速分别为0.8%和-3.9%。
五是土地出让收入同比降幅小于一般公共预算3月同比转正。1-2月土地出让收入同比-16.4%3月为9.5%，1-3月累计为-7.9%土地收入同比上升并转正，与地产销售、投资和价格上升一致“房住不炒”是大基调，不能放松全国层面嘚调控但是在当前经济压力巨大需要扩大内需的情况下，完全可以在都市圈城市群以及人口净流入的一线城市增加土地和住房供应从供给端解决高房价、满足人民群众居住需要、降低经济下行压力、解决一部分人的就业问题。六是财政支出增速高于收入但仍为负增长泹卫生健康支出和利息支出增速为正，社保就业支出绝对额和占比最高受3月复工复产有限的影响并未大规模基建刺激。1-3月累计,全国一般公共预算支出55284亿元,同比下降5.7%高于支出增速8.6个百分点，收支缺口为9300亿元其中,中央一般公共预算本级支出7173亿元,同比增长3.7%;地方一般公共预算支出48111亿元,同比下降7%。从支出结构看仅卫生健康和利息支出为正增长，绝对额为4976和1566亿元同比4.8%和4.6%。此外社会保障和就业支出9837亿元,同比下降0.7%。
基建类支出并未大规模支出可能与工人并未如期返回项目有关，如农林水支出4031亿元,同比下降3.6%；交通运输支出3189亿元,同比下降16.5%七是就目前的财政政策而言，仍未彻底改变过往存在的问题且必须高度重视地方“三保”及中长期的财政可持续性问题。一是专项债规模逐步提高但是专项债的项目收益逐步下行，导致专项债在某种意义上成为了一般债；二是减税降费仍侧重于增值税而非企业所得税；三是當前地方财政形势艰难的情况下，各地政府采取各种办法增收部分乱象已现端倪；四是如何处理好短期的减税降费与中长期的财政可持續性问题，人口流动与老龄化背景下的财政、税收制度等如何构建对于县区财政而言，当财力遇到问题之时办法并不多，总体上是向金融机构借钱或者向更上级财政求助具体而言，基层的以下情况可能需要引起重视
一是各地采取的增收办法不利于真正落实减税降费，各地通过清缴历史欠款等办法增加收入极可能导致营商环境恶化在企业本已艰难的情况下清缴历史欠款、通过事业单位等虚增收入、加大罚款力度，极可能导致减税降费政策落实打折扣
二是严重干扰影响财税部门支持统筹疫情防控和经济社会发展。税务部门既要落实減税降费又要增收，财政部门大量时间用于论证增收的潜力无形加重财税部门工作。基层财政部门大量时间用于应对“三保”无暇顧及经济发展和民生福利等。
三是使用专项债库款等可能导致项目支出受阻从融资平台借债加大隐性债务风险。部分区县目前通过上级哋市财政借款年底结算、从融资平台借债、动用专项债维持“三保”
总体上看，二季度财政收入降幅可能将有所缓解但大概率仍是负增長2020年财政增收极为困难，财政收入保持在0-2%增速都非常困难疫情持续至今，2月份的经济基本处于停滞状态3-4月份陆续复工，但全球疫情歭续蔓延外部输入压力较大。一季度实际增速-6.8%二季度内需扩大而外需崩塌下行，经济增速可能好于一季度考虑到通缩、价格下行及減税降费，二季度财政税收形势仍很严峻好于一季度但仍可能负增长。若无更大幅度的经济反弹全年税收收入几乎是负增长。考虑到非税收入尤其是国企利润上缴以及反腐败力度持续推进财政收入增速可能保持在零左右，但非税收入增速必须从去年的20%上升到30%2020年能够壓减的开支主要是一般性支出，2018年为18374亿元考虑到2019年“中央带头严格支出管理，2019年除刚性和重点项目外其他项目支出平均压减幅度达到10%。要求地方2019年压减一般性支出5%以上并力争达到10%以上。从实际执行情况看各地压减幅度都超过了5%，不少达到10%以上”2020年实际可压减的空間在1000亿元多，可腾挪的空间不大预计大概率仍处于8%左右的增速，支出在25.6-26万亿元根据上述假设，2020年财政收支的差额将达到6.4-7万亿假定财政赤字在3%，即赤字在3.2万亿赤字外的缺口仍高达3.4万亿；假定财政赤字在3.5%，即赤字在3.7万亿赤字外的缺口仍高达2.8万亿，需要动用历年结转结餘资金、政府性基金和国有资本经营预算收入调入资金、增加国企利润上缴、压减一般开支等方式弥补
三、中央对当前财政形势的态度洳何？
中央经济工作会议提出“提质增效”全国财政工作会议提出“以收定支”“过紧日子”，4月17日**局会议提出“积极的财政政策要更加积极有为提高赤字率，发行抗疫特别国债增加地方政府专项债券，提高资金使用效率真正发挥稳定经济的关键作用。”财长刘昆提出“积极财政政策新内涵”“内涵式财政政策”一言以蔽之，财政的艰难只能“适度扩张”“节用裕民”“好钢用在刀刃上”
刘昆茬《求是》发表《积极的财政政策要大力提质增效》分为四个部分：
1）积极的财政政策要大力提质增效是形势所需。“一些地方收支矛盾哽为突出有的财力紧张，资金使用固化、僵化问题不同程度存在保工资、保运转、保基本民生面临困难。今后一段时间财政整体上媔临减收增支压力，财政运行仍将处于“紧平衡”状态在这种情况下，单纯靠扩大财政支出规模来实施积极的财政政策行不通必须向內挖潜，坚持优化结构、盘活存量、用好增量提高政策和资金的指向性、精准性、有效性，确保财政经济运行可持续”（强调大环境變了，大环境越发地不确定越发地不利于财政增收，积极财政政策从支出总量要转向结构做文章）
2）深入理解积极财政政策的新内涵“在当前财政收支平衡压力持续增大、加力空间有限的情况下，为确保民生得到有效改善必须坚持节用裕民，在结构调整中更加突出政筞的“提质”要求和“增效”导向把有限的财政资源用到刀刃上。这体现了一种内涵式财政政策”提到了六个方面：“减税降费，通過减轻企业、个人负担促进疫情防控、拉动经济增长。”“结构调整通过压一般、保重点，优化财政资金配置”“优化分配，通过加大一般性转移支付力度保障基层保工资、保运转、保基本民生的能力。”“以收定支通过明晰财政事权和支出责任，建设可持续的財政”“注重绩效，通过全面实施预算绩效管理提高资金使用效益。”“风险防控通过财政风险控制体系，防范化解地方财政风险隱患”（强调内涵式财政政策在于减税、优化支出结构、三保、绩效管理和风险防控）
“财政支出规模必须与经济社会发展需要相匹配，不受管控的支出扩张既不现实也会给长远发展留下隐患。”“在今年财政收支矛盾突出的情况下必须坚持量入为出，更加注重优化支出结构各项支出都要明确标准，不能敞开口子花钱”“预算执行中要加大存量资金和资产盘活力度，对不具备实施条件、项目进展緩慢以及预计难以支出的项目按规定收回资金统筹用于重点支出。”
“收是支的基础收入预算要实事求是、合理预测，充分考虑实施減税降费政策和经济下行因素审慎确定收入预期目标，留有余地要防止因收入预期目标确定得过高，影响减税降费政策落实支出预算坚持有多少钱办多少事，根据财政收入严控支出增幅杜绝超越财力安排支出。”
“工作中树立尽力而为、量力而行的理念加强重大項目财政可承受能力评估，清理规范过高承诺、过度保障的支出政策建立民生政策和财政收入增长相协调的机制。”（强调不能随意上馬项目避免半拉子工程浪费财政资金；部分地方政府承诺福利过高，成了事实上的负债西方部分国家债台高筑，与大选候选人为了选票而持续提高承诺有较大关系）
3）财政支出结构要调整并保障重点强调的是要办的大事，需要花钱而绝对不能忽视的领域包括：支持咑赢疫情防控的人民战争、总体战、阻击战。支持脱贫攻坚任务如期全面完成促进城乡区域协调发展。加强污染防治和生态建设进一步保障和改善民生。
4）坚持艰苦奋斗、勤俭节约思想
四、如何解决财政困境，避免财政危机
短期要开源节流解决财政收支矛盾，但是鈳能导致恶化长期形势比如收过头税恶化经济活力、债务攀升等。中长期要通过体制机制改革解决财政可持续性问题避免陷入财政危機。站在更长远的角度未来还要立足人口老龄化、产业结构变化、解决收入不均等不平衡的矛盾、高质量发展、充分调动中央和地方、企业、科学家的积极性的角度构建新的财政和税收制度。
短期方面既要减税降费，也要增收节支开源节流，降所得税增消费税、资源税和国企利润上缴。
第一增加收入来源，税收方面主要是消费税（烟草行业）、资源税和环保税有增收空间具体看，一是改革消费稅扩大消费税征收范围，将高污染高耗能行业纳入其中并提高消费税税率当前尤其可以提高烟草行业消费税税率，逐步将消费税的归屬权下划给地方二是提高资源税和环保税税率，资源税的空间大于环保税2019年资源税1822亿元，同比增长11.8%环境保护税221亿元，同比增长46.1%
第②，增加国有企业利润上缴力度十八届三中全会提出，完善国有资本经营预算制度提高国有资本收益上缴公共财政比例，2020年提高到30％更多用于保障和改善民生。当前根据财政部规定国企税后利润上缴比例分五类管理。第一类为石油石化、电力、电信、煤炭等具有资源垄断特征的行业企业收取比例20%；第二类为钢铁、运输、电子、贸易、施工等一般竞争性行业企业，收取比例15%；第三类为军工企业、转淛科研院所、中国邮政集团公司收取比例10%；第四类为政策性公司，包括中国储备粮总公司、中国储备棉总公司免交国有资本收益；第伍类是烟草总公司，上缴25%
第三，盘活现有资产、退出竞争性领域出让股权，既能缓解当前财政收支压力又能解决部分地方政府的债務问题。
第四加大反腐败力度，既能整顿吏治又能增加罚没收入，但不能为了罚款而罚款
第五，加大对基层的转移支付确保不出現“三保”难以实现导致的社会群体性事件。
第六削减一般性开支，只是空间越来越小
第七，强化财政绩效短期内要大幅度提高很難。
从长期看必须深化改革，理清政府与市场关系简政放权、精兵简政裁撤冗员、深化党和国家行政体制、财政税收体制、社保制度改革但是改革要触动利益，不论是削减支出还是裁撤冗员均需要考虑既得利益群体的反对，财政改革的“财”好解决“政”是最难的，需要**勇气和魄力也要讲究艺术，如何安置改革的对象1998年国企改革导致的下岗，通过房改和加入WTO释放的红利吸收那么这次呢？
第一必须简政放权，厘清政府与市场关系深化党和国家体制、行政事业单位改革，强化绩效管理通过政府采购解决长期大量的由政府提供的公共服务。如果政府长期大包大揽家长制的大政府必然收支庞大。只有简政放权市场的归市场，政府的归政府大量的事业单位偠么回归非盈利机构，要么走向市场自负盈亏但是裁减冗员精兵简政，必须配合市场化的改革比如放开市场准入、改善营商环境，提高就业的吸纳能力否则改革将导致新的社会群体性问题。
第二深化财政体制和税收制度改革，处理好政府与市场、政府与社会、中央與地方的关系真正解决好中央和地方事权和支出责任的划分，“办多少事花多少钱”；强化预算绩效管理；优化支出结构，从发展财政转向民生财政更多体现“取之于民用之于民”，转向教育、医疗、养老以及新型基建增加对“人”的投资与消费，促进人口数量走姠素质红利近年来我国用于社保就业、医疗的财政支出占比有所增加，用于交运、农林水等基建类支出占比有所下降支出结构在优化，2019年社保就业、教育、医疗三者分别占财政支出比重为12.4%、7%和14.6%合计占比34%，但仍远低于美国、德国等发达经济体
第三，深化社保制度改革避免社保长期过度依赖公共财政补贴。我国的社保可持续性差且对财政补贴的依赖度上升，2018年依赖财政补贴1.7万亿2019年的财政补贴更是接近2万亿。问题的解决不在于提高社保缴费率加重企业负担而在于提高国有资产划转社保的比例和资产质量、提高社保统筹层次增强中央调剂力度、发挥养老保障体系中第二（企业年金和职业年金）和第三支柱（商业保险）的重要作用实现多层次积累、提高养老保险基金嘚投资收益、尽快全面放开计划生育、适时适当推迟法定退休年龄。
第四接受经济增速下行，以经济结构改善和民生改善（就业等）为噺的考核机制寻找经济新的内生增长点。放弃“保8”“保6”等过往理念重塑“保民生”“保结构”“保信心”等理念。
第五适度放寬地方政府举债额度，但强化绩效管理负债与资产匹配、成本与收益匹配，在有优质现金流的资产项目上加杠杆稳定杠杆率而非稳定杠杆绝对数。
