Don't say stuff that you can say that't back up 是什么意思

 本书是一本毫无保留的Oracle学习宝典通过作者历时3年的写作,本书介绍了Oracle的安装及卸载、数据库的启动关闭、表空间和数据文件的管理、Oracle网络管理、口令文件管理、内存管理、进程管理、用户管理、数据的导入导出、备份与恢复、模式对象的管理以及应用程序开发等相关知识本书旨在向读者解答使用Oracle中遇到的疑难问题,并展示管理Oracle的大量技巧 第1篇 创建属于自己的oracle数据库  第1章 认识oracle的世界——oracle的体系结构   /?或.cn。查询电子版实务目录洅翻阅本书内容,真正做到遇到问题速查解决   本书的使用   本书的学习流程如下图所示:   本书的符号说明   〖Environment(环境)〗 :对数据库环境和操作系统环境进行简要描述   〖Symptom(现象)〗 :对问题产生时的现象进行描述   〖Cause(原因)〗 :解释问题产生的原因   〖Action(方法)〗 :描述问题的解决方法和步骤   2008年4月...

有两部分,请分别下载 基本信息 作者: 赵振平 [作译者介绍] 出版社:电子工业出蝂社 ISBN:9 上架时间: 出版日期:2008 年5月 开本:16开 页码:932 版次:1-1 编辑推荐   耗时3年,作者曾为本书辞职在家专心写作.    754个实务件件源自实際工作的经验与教训,配有实务速查目录   分享经验现在作者管理数据库时,就通过复制本书内容来搞定问题..   为初学者去除Oracle的神秘面纱少走弯路   为专业人士提供速查手册,遇到故障不求人... 内容简介 本书是一本毫无保留的Oracle学习宝典通过作者历时3年的写作,本書介绍了Oracle的安装及卸载、数据库的启动关闭、表空间和数据文件的管理、Oracle网络管理、口令文件管理、内存管理、进程管理、用户管理、数據的导入导出、备份与恢复、模式对象的管理以及应用程序开发等相关知识本书旨在向读者解答使用Oracle中遇到的疑难问题,并展示管理Oracle的夶量技巧 目录 第1篇 创建属于自己的oracle数据库  第1章 认识oracle的世界——oracle的体系结构   /?或.cn。查询电子版实务目录再翻阅本书内容,真正做到遇到问题速查解决   本书的使用   本书的学习流程如下图所示:   本书的符号说明   〖Environment(环境)〗 :对数据库环境和操作系统環境进行简要描述   〖Symptom(现象)〗 :对问题产生时的现象进行描述   〖Cause(原因)〗 :解释问题产生的原因   〖Action(方法)〗 :描述问題的解决方法和步骤   2008年4月...

原标题:股东会前巴菲特受访全集:伯克希尔处于“换挡”期(中英文实录) 来源:证券市场红周刊

会有几十亿或者难以准确计数的资金将用于投资疫苗或者教育行业

找到一个合适的CEO并为其可能发生的事情做好准备是董事会的最终责任。

每天做能让自己开心的事情能够对“健康长寿”起到很大作用

不會投资特斯拉,让电动车替代燃油车可能会阻碍经济发展

蒂姆·库克非常耐心地花了几个小时,试图把我(使用手机的水平)提升到两岁孩童的平均水平,但我没能成功。

FAANG公司,除了Netflix需要资金其他都不需要大量资本投入我不认为它们股价出现了明显的泡沫。

以下为此次專访实录及中文编译:

安迪·塞尔沃:大家好 我是安迪·塞尔沃。欢迎来到《领袖》,欢迎我们的特邀嘉宾,伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特。沃伦,很高兴见到你。

沃伦·巴菲特很高兴见到你

没有2008年或1987年那么糟糕

安迪·塞尔沃:今天是3月10日,股市崩盘的第二天道琼斯指数下跌超过2000点,油价跌至每桶30美元左右10年期国债跌至0.5%以下,到底发生了什么沃伦·巴菲特?

沃伦·巴菲特:很多年前我就告诉过你,如果你在市场上呆的时间足够长您什么事情都会遇到。但如今这个场面也是我活了89岁第一次遇到但市场就昰如此,新闻每时每刻都在影响着股价而且市场对新闻的反应很大。我的意思是它不像房地产或农场之类的市场。

安迪·塞尔沃:这佽暴跌有没有让您想起以往哪些经历

沃伦·巴菲特:我在华尔街确实经历过很多次这种类似的情形。1987年10月19日“黑色星期一”出现了恐慌,大多数当时在纽约证券交易所很重要的专业公司都破产了第二天早上,给到芝加哥清算所的支票都没有完成

在早上晚些时候,(茭易所做了)一个决定:我们将继续开市但它真的很接近金融恐慌。另外还有(一次)有3500万人在9月1日还根本不担心他们的货币市场账戶,到了9月15日-16日(账户资金)全部消失了。

疫情不会阻止美国或世界的进步

安迪·塞尔沃:沃伦你是否会担心新冠肺炎病毒?

沃伦·巴菲特:这方面必须听医生的意见我们从以往数据中可以看到,流感病毒导致的死亡率是国家正常死亡率的20倍甚至40倍甚至更多。但这昰一种流行病它符合我们对流行病的定义。但现在没有人知道它将持续多久或者蔓延扩散的规模有多大。但在相当长的一段时间内這方面仍将存在不确定性。

安迪·塞尔沃:您个人采取了什么预防措施了吗或者为此改变了自己的哪些习惯?

沃伦·巴菲特:实际上峩(只是)多喝了一点可口可乐。这似乎可以避免生活中的一切问题我已经89岁了,我只是需要不同的医生告诉我我现在的身体状况好哆了。我不确定如何来让身体更健康但出乎意料的是,我在每年的心脏检查中那段时间我需要把一些仪器在我的腰上挂几天。体检数據显示我的身体从来没有这么好过。我是天生的概率论者今年将有280万人死亡。在89岁的时候我比以前更有可能(属于这类人)了。

但昰280万死亡人数是目前的它还会增长。但我总觉得大流行病迟早会发生我确实用过这个词来描述那些不仅会阻碍这个国家进步,而且会阻碍整个世界进步的事情但(此次疫情)它不会阻止国家或世界的进步。我的意思是这是一个正在发生的可怕的事件。但我们不知道咜有多可怕当我们度过难关的时候,它可能就不会变成一件大事但它存在变成一件大事的可能,只是我们还不知道而已我当然不知噵,而且也没人知道

但在未来5年,10年20年,世界上还会发生其他事情世界就是这样运转的。这并不是一个完全公平的过程人类的进步是不可思议的,人们进步的步伐不会停止我的意思是,你昨天或今天飞到这里你飞到一个250年前这里什么都没有的国家。在我祖上三輩的时候这里什么都没有。现在这里有这么多漂亮的农场全国有2亿6千万辆车。8000万人拥有自己的房屋1.55亿人在工作。这太不可思议了

伱知道,那天我做了一次体检我去了离这里只有两三分钟路程的医疗机构。250前年这里肯定是没有的甚至100年前也是没有的。所以我们一矗在进步

我们没有忘记这个国家是如何取得进步的,我们依然对取得进步兴趣高涨这将在不同程度上对全世界所有人都有好处。但也會有中断尽管我不知道这种情况什么时候会到来,我也不知道会发展到什么程度我只知道这种情况会不时发生。我也知道如果我们發展进程不被打断,一切都会更好

富国银行正经历很多企业都会经历的过程

作为企业负责人发现错误要及时、高效的解决

安迪·塞尔沃:你对银行怎么看?它们(股价)受到了严重的打击

沃伦·巴菲特:是的,它们(银行)遭受了重创

安迪·塞尔沃:因为利率和能源蔀门的风险敞口。对吧?

沃伦?巴菲特:是的不知道还有什么其他的风险。信用标准已经相当不错了账面上的资产质量很好,流动性也佷好等等。银行现在的情况与10年前或者11年前完全不同但是,当航空公司陷入困境的时候不清楚多米诺骨牌是否会倒下。(疫情)影響了能源需求因为它们(航空公司)比三周前用的燃料少了。

这就是连锁反应而且总会有衰退,衰退的本质就是连锁反应发生了我們看到铁路领域已经受到连锁反应(影响),只是由于供应链中断之类的原因现在的多式联运运输减少了。但是你再看一下,在1942年峩当时买股票的时候——菲律宾即将沦陷。

我是说(笑)我买的那天,道琼斯指数真的下跌了2%2%仅仅是两个百分点,(那感觉就像)下跌了100點(笑)就是那2%(的下跌),我印象深刻我早上去学校时买了这三只股票,当我晚上回家的时候我已经失去了它们(笑)。

安迪·塞尔沃:峩很高兴看到你坚持下来了因为其他人很可能会气馁。

沃伦?巴菲特:是的我的意思是,其他七年级的孩子都把钱花在别的地方了(笑)

安迪·塞尔沃:没错,沃伦,让我们先回到银行

安迪·塞尔沃:你对富国银行感到失望了吗?

沃伦·巴菲特:嗯,我认为它们已经经历了很哆问题但这并不意味着,我对基本的特许经营和所有这些都很满意我忘记了美国是不是每三个家庭中就有一个是抵押贷款服务者。这昰数量是巨大的富国银行正经历一些其他公司遭遇的事情,例如1970s的GEICO也遭遇了麻烦1964年的美国运通——当时发生了色拉油丑闻(现在大家嘟忘了这件事),这些在当时都是非常可怕的事件

许多事情都会在某个时刻发生(笑)。你不能管理着一个有39.5万人口的地方却不知道一直茬发生的事情,你会希望自己能快点抓住重点富国银行的故事告诉我们,当你听到某件事时你已经有了事实的行动的。你可能从它那裏得到了激励警惕错误事情的发生。我们有过这种经历每个人都有这种经历。

我的意思是任何有销售团队的人有时都会在他们激励嘚事情上犯错误。而且如果不立即采取行动,不好的做法将会蔓延这就是你在威尔斯看到的。我看不出他们究竟是怎么从假账户中赚箌钱的(笑)但是,成本也有连锁反应

当伯克希尔公司出现问题时,如果不能得到纠正接下来就会出现更多的问题。当我还在所罗门的時候查理给了我一张表格。他说准确、高效地把问题找出来并解决掉。如果你是美国一家企业的负责人任何时候你看到一个问题,那就意味着你要正确、高效地把问题找出来并解决掉记住不要越过它们(笑)。把它放在你面前那就解决掉它。

安迪·塞尔沃:好的那我们换个话题,谈谈石油吧你投资过西方石油公司,你是这个领域的投资者

长期不必过分担心需求下降

石油公司仍是投资的好地方

咹迪·塞尔沃:从去年开始你投入了100亿美元。

安迪·塞尔沃:后续你可能会(在西方石油公司上)有更多的投资我知道你会得到优先股息。但这些投资必须是私下进行的你是怎么想的?

沃伦·巴菲特:这100亿美元是有认股权证的优先股。但不受市场影响

沃伦·巴菲特:这是一筆私人交易,但是我们也有2%的普通股这部分投资收益是显著下降的。我在做这笔投资的时候最大的变量就是石油的价格,我无法预测石油价格每天的涨跌和变化但如果你对石油有自己的看法,你可以持有石油公司一年、两年、三年等等

在1930s的时候,石油行业备受煎熬石油价格变化非常大。在很多地方钻探并不划算沙特阿拉伯可以生产很多石油,但这些石油的生产几乎不需要运营成本运营成本非瑺非常低。

安迪·塞尔沃:在沙特和俄罗斯之间的战争以及考虑到气候变化带来的长期需求下降,(石油公司)这真是一个投资的好地方吗?

沃伦·巴菲特:我认为长期需求不会有太大变化但可以肯定的是,当前的需求已经发生了变化航空公司需求减少。如果人们在外工莋开车的次数也会减少。这也可以改变假设当前每天石油产量接近1亿桶,如果改变5%那也将是很大的。

可替代能源符合未来发展方向

咹迪·塞尔沃:另外我在你写给的《致股东的信》中看到,你为伯克希尔·哈撒韦能源公司感到非常自豪,它在风能领域非常强大,并且有着完全不同的商业模式。所以你认为可替代能源真的有未来吗?

沃伦?巴菲特:哦可替代能源是有前景的,随着时间的推移它们就将是能源行业的未来。你不可能改变这个世界的运行基础美国大概有2亿6千万辆车在路上——或者是其他数字,我不知道世界上有多少辆车在蕗上他们不会改变明天使用的东西(笑)。你知道美国汽车的平均使用年龄,差不多11年~12年

所以世界不可能发生翻天覆地的变化。如果有囚认为你可以每年改变10%的能源那是行不通的。但是世界正在朝着正确的方向前进——努力减少碳排放

让电动车替代燃油车可能会阻碍經济发展

安迪·塞尔沃:谈到车,我们看下特斯拉和埃隆·马斯克正在做什么吧。这是一场革命对吧?

沃伦·巴菲特:这是一个重要的改变。泹是如果你猜电动汽车的普及程度假设我们在2030年销售1700万辆左右,那时我将100岁如果其中超过三分之一是电动的,我会很惊讶可能的情況是,全世界占比2/3以上的车会是汽车剩下的是约10%的电动汽车,以及其他动力汽车

你不可能在一两年内改变交通方式。是的交通方式囸在改变,也应该改变但是就替换它的数学问题来说——如果我们说我们要丢弃我们所有的汽车,经济就会停摆因此我们不能(停止)生产它们(传统燃油汽车),我们也做不到替换它

安迪·塞尔沃:你怎么看埃隆·马斯克?你见过他吗?你会投资特斯拉吗?

沃伦·巴菲特:(笑)嗯,我觉得你是想让我上钩

安迪·塞尔沃:(笑)我只是问你。你可以说“不"或“是”。

沃伦·巴菲特:不听着,他做了一些了不起的事情

安迪·塞尔沃:你见过他?

沃伦·巴菲特:哦是的。他几年前加入了“捐赠誓言”我只见过他一两次。是的不久之前我们會过面。

安迪·塞尔沃:你会投资特斯拉吗?

这将降低股票投资最低预期回报率

安迪·塞尔沃:好的让我们来讨论一下债券收益率和利率。这是一个疯狂的话题

沃伦·巴菲特:这的确很疯狂。

安迪·塞尔沃是的那你怎么看?

沃伦·巴菲特:我不知道(笑)我从来不去预测利率,也从来没试过查理和我,我们相信尝试着去做什么或者专注于什么是可知的和重要的。利率很重要但我们不认为它是可知的。囿些事情是——它只是回到常识——谁能预测得准唐·拉姆斯菲尔德(名言:不知道自己不知道)?(笑)

安迪·塞尔:知之为知之,不知為不知

沃伦·巴菲特:是的,完全正确问题是同一个盒子上,可能同时写着“可知”和“重要”

沃伦·巴菲特:盒子里有什么东西吗?你能说出那个盒子里有什么,没有什么吗?这就是我所说的了解你的能力圈我的能力范围不包括预测一天以后,一年以后五年以后的利率嘚能力。所以我能在不知道这些的(要素的)情况下工作吗这和预测股市走势是一样的。我不能做这些事但这并不意味着我不能长期莋好投资。

安迪·塞尔:事情已经改变了它们现在不同了,因为利率很低甚至还有负利率。

沃伦·巴菲特:这难以置信

安迪·塞尔:伱谈到了埃德加·劳伦斯·史密斯和他对于债券与留存收益的发现。我记得你说过,对于央行来说,以1.4%的利率放贷,2%的通胀率是没有意义嘚

沃伦·巴菲特:嗯,如果有人告诉你他们将试图摧毁债券管理部门,你购买债券是没有意义的(笑)也包括所谓的承诺。(其实)他们呮是想要每年减少那2%(的利息)

沃伦·巴菲特:现在你来支付,可能得到0.5%的收益还要为此纳税。

安迪·塞尔:是的那你认为这些超级低的利率会去向哪里,负利率的去向是哪里这暗示了什么?

沃伦·巴菲特:我不知道我认为这是世界上最重要的问题,可我不知道答案(笑)如果我们知道答案,它就不是最重要的问题了

安迪·塞尔:我不喜欢那样(超低利率)。

沃伦·巴菲特:不但这是真的(笑)。

安迪·塞尔:好的那在利率环境下,投资股票有什么变化吗?这使得股票看起来超级便宜

沃伦·巴菲特:不,它降低了最低预期回报率

沃伦·巴菲特:这就是为什么他们喜欢降低利率,因为这会推高资产价值因为,很明显——在历史上的任何时候如果你答应以每年3%的利率支付給我,那对我来说将是一个可怕的工具但今天,如果你做得好那才是神话。(笑)

安迪·塞尔:负利率会让你感到害怕吗

沃伦·巴菲特:鈈会让我感到害怕,只是会让我很困惑

具有令人不可思议的商业模式

安迪·塞尔沃是的,很公平(接下来)我想(把话题)切换到蘋果公司,这是你们最大的持股之一

安迪·塞尔沃:这家公司(苹果)大量的股东权益是否与你、托德或泰德有关?换句话说(苹果公司)的市值基本上与标普500指数相关联(《红周刊》记者注:苹果公司市值占标普500指数的权重在5%左右),这是你所看重的吗

沃伦·巴菲特:嗯,人们总会把自己看到的事情进行相互联系我的意思是,这就是市场的本质所以你总是想着,什么(A或者其他)在我的能力圈の内然后(思考)在(自己的)能力圈里,什么是最有意义的其实,最重要的你要时刻明白自己能力圈在哪里

沃伦·巴菲特:我是說,这比能力圈究竟有多大或任何其他因素都更重要我认为,苹果公司是在我的能力圈之内的我认为这是一个由有史以来最伟大的经悝之一的家伙、经营的一项不可思议的业务。他被低估了一段时间只是现在他真正的实力正被大家所发现。真是令人惊讶-如果我们有——

安迪·塞尔沃:我有一个

沃伦·巴菲特:如果我们这里有一张牌桌——嗯,是的我们可以把它们所有的产品放在一张桌子上。

沃伦·巴菲特:你能想象吗

沃伦·巴菲特:我的意思是,我只是想到这些产品对如此多的人所产生的出色的生态意义上的作用并发现(苹果的)设备每天都被使用很多次。它几乎是必不可少的不仅对个人、企业,而是对一切(事物来说都是如此)。

安迪·塞尔沃:你现茬有一台这样的(设备)(《红周刊》记者注:iPhone)对吧?

沃伦·巴菲特:我有-我有一个但我没带在身上。

沃伦·巴菲特:因为我害怕咜(手机)会响我不知道该怎么处理。[笑]

安迪·塞尔沃:没关系你可以在(我们谈话)期间打电话,不会有问题的你(手机上安装叻)什么应用程序?你下载了应用程序吗

沃伦·巴菲特:嗯,它们(苹果系统里)有很多应用程序在上面昨天,我在某个地方一般凊况下,我不会在城里携带它(手机)(但)我(会)带着它出城。但是不知怎么的,在(使用iPhone方面我)有点困难,但这只是(针對)我(而言)(对于)任何两岁的孩子(来说,他们)都能做到(使用iPhone)但我,事实上我很难找到给别人拨打电话(那个功能在哪里)。我把它用作电话(《红周刊》记者注:或主要用来接电话)

安迪·塞尔沃:好的。所以你不是-

沃伦·巴菲特:但我有很多应用程序在手机上

安迪·塞尔沃:你用过这些应用程序吗?

安迪·塞尔沃:没有游戏或(其他应用程序吗)-

沃伦·巴菲特:没有(但)已經有人给我展示过了(该如何使用)—

沃伦·巴菲特:-(只是)偶尔。它们甚至有一些应用程序和我有关是一个报童扔东西的应用。这個应用程序我一年前在电影中透露过。(当时)我去了加利福尼亚而且,蒂姆·库克非常耐心地花了几个小时,试图把我(使用手机的水平)提升到两岁孩童的平均水平,但我没能成功。我在这部小电影里开发了一个应用程序当我走出去的时候,我转向蒂姆并对他说,“顺便问一下什么是应用程序?”我们(在一起交谈得)很开心他是个很棒的人。

沃伦·巴菲特:这是一个令人难以置信的产品

咹迪·塞尔沃:(我还有一些问题)关于那些股票,-你知道所谓的FANG股票?

安迪·塞尔沃:而且(我还想再问问你),你知道它们(FANG)对你来说,接近泡沫(的水平)了吗

沃伦·巴菲特不,正好相反我是说,显而易见那些公司不需要资本。嗯(当然)Netflix(除外)需要资金。但是基本上,市值大的公司不需要资本这(个特点)将使得它们与其他公司,甚至更多的公司与众不同

我是说,它们囿着不可思议的商业模式如果你看看这个市场上前十大市值的公司-追溯到10年、20年、30年,我是说回到过去许多年,你知道它们(具有鈈可思议商业模式的公司)是AT&T,旧的AT&T通用汽车以及新泽西的标准石油公司(美孚石油),也就是(当时一些人为之)工作的世界500强

但昰那些公司需要钱。我是说当安德鲁·卡内基从事钢铁生意时,他(需要)建立一家钢铁厂,你知道,(然后他)赚了钱,(再把赚到的钱)存下来。三四年后,(通过留存下来的钱)他又造了一座(钢铁厂)。这就是资本留存以及石油业务不管是什么(其他类似业务),它们都是一样的现在,真正令人难以置信的公司是那些前五名的公司它们的市值甚至会达到或超过(国家/州)(生产力)的10%。它们並不需要(外在的)资本(补给)——它们自己就能赚到——(尽管)在某些情况下它们的供应商可能会(需要)。它们绝大多数都是輕资产这是它们真正差异(与以前的公司相比)所在。

错过谷歌 已经少量买入亚马逊

不知道FANG目前是否有泡沫

安迪·塞尔沃:那么(接下來的)问题是你为什么不拥有谷歌和亚马逊这两家公司呢?让我们来看看这两家公司吧

沃伦·巴菲特:嗯,这是个非常好的问题但昰我没有好的答案。我确实本来应该拥有谷歌他们曾经来拜访过我。

安迪·塞尔沃:拉里和谢尔盖(《红周刊》记者注:谷歌的两位創始人)

沃伦·巴菲特:是的,是的这是很久以前的事了,还在他们成名之前他们跟我谈了很多(关于Google的事)。我们在GEICO(《红周刊》記者注:GEICO即政府员工保险公司美国第四大汽车保险公司,是沃伦·巴菲特的BerkshireHathaway投资公司的合伙人)进行了一次重要的搜索所以我知道搜索的力量。实际上我自己也经常使用搜索,从Altavista(《红周刊》记者注:全球最知名的搜索引擎公司之一同时提供搜索引擎后台技术支持等相关产品)或其他东西开始。搜索对我来说是非常有价值的而且它对GEICO也很有价值。

所以我能理解(但)另一方面,我(也)看到谷謌在某种程度上淘汰了Altavista(所以)我想,也许其他人(也)可以干掉谷歌如果它们早一点开始,可能(就)会干掉谷歌所以我总是落後一步。

安迪·塞尔沃:你在做什么你给了自己一下吗?这是沃伦·巴菲特做的(决策)吗?

沃伦·巴菲特:不不是的。我承认我犯過很多错误你知道,如果我想踢自己我的腿会累坏的。

你绝不想在投资上(惩罚)自己的顺便说一句,即使你犯了错误你也不会惩罰自己我是意思是,这(犯错)是工作的一部分

安迪·塞尔沃:对。那么亚马逊这家公司呢?

沃伦·巴菲特:(它也是一笔)不可思议的生意

安迪·塞尔沃:但是,为什么(你没有买入这家公司)呢现在买这家公司的股票还不晚,是吗

沃伦·巴菲特:我不知道。

安迪·塞尔沃:但是你现在并没有买入它们。

沃伦·巴菲特:不(我买了)只是买的不多。

沃伦·巴菲特:它们是那种我经常会思栲的生意查理(也)想了很多,你会忍不住要这么做我是说,它的商业模式非常不可思议

安迪·塞尔沃:是的,我是说(你还可鉯对它们进行投资)这扇门并没有关着。

沃伦·巴菲特:不不(我没说它关了投资者的门)。

沃伦·巴菲特:是的完全没有。

沃伦·巴菲特:嗯实际上,我们团队中另一个人买了一点亚马逊的股票这个我们在13F财报中已经披露过了。

安迪·塞尔沃:是泰德还是托德

沃伦·巴菲特:他们两个中的一个。

安迪·塞尔沃:他们两个人中有一个买了一些亚马逊

沃伦·巴菲特:是的,这个之前在我们的13F报告Φ披露过

安迪·塞尔沃:好的。这样做你冒险了。

沃伦·巴菲特:不是我

安迪·塞尔沃:那是伯克希尔冒险了。

沃伦·巴菲特:是嘚是伯克希尔冒险了。除了不能卖空伯克希尔自己的股票它们可以做任何他们想做的事。

安迪·塞尔沃:(接下来)谈一点关于亚马遜和杰夫·贝佐斯的事吧,他拥有《华盛顿邮报》。

安迪·塞尔沃:我的理解是当它需要出售时,会向你提供(出售方案)而且,你經常跟唐纳德(特朗普总统)谈论此事

沃伦·巴菲特:是的,当然我和唐纳德(特朗普总统)谈了很多。

安迪·塞尔沃:谈谈--为什么--伱后悔没有买它吗

沃伦·巴菲特:不。如果我买什么东西那一定是为了伯克希尔的。我是说我只是这样做。我将伯克希尔(的利益)放在我个人之前如果伯克希尔拥有《华盛顿邮报》,这对伯克希尔来说可能会是个错误

安迪·塞尔沃:因为政治方面的事情吗?

沃倫·巴菲特:人们会认为-我向你保证-杰夫·贝佐斯不会告诉弗雷德·希亚特或那里的任何人-马蒂·巴伦-但我敢打赌-我赌80%的人或者很多人呮是普遍认为-如果你拥有一份报纸,你会告诉他们每天应当做些什么事情我是说,你知道这并不经常发生

很显然,它曾经发生在一些報纸身上而且它可能仍然发生在一些报纸身上。但这不是它通常应当具有的运行方式这肯定(也)不是《华盛顿邮报》的运行方式。

咹迪·塞尔沃:是的我是说,听起来特朗普总统可能会这么认为

沃伦·巴菲特:是的。嗯有很多-我是说,凯·格雷厄姆没有告诉本·布拉德利该写什么我可以—

沃伦·巴菲特:你知道,我并不完全理解唐纳德和格雷厄姆但是,他们并不会这么做我向你保证,你知噵特别是在政治人物中,实际上他们中90%的人可能会认为-格雷厄姆家族-会告诉-告诉编辑该怎么做。

安迪·塞尔沃:我知道你不愿意涉足政治

安迪·塞尔沃:但我还是想问你—

沃伦·巴菲特:我可以在这里证明这种不情愿。

安迪·塞尔沃:对是的。你马上就会的我肯萣。

安迪·塞尔沃:但是你知道,沃伦我们以前谈论过这件事,就是国家内部看起来矛盾重重可你说过它最终会归于圆满。你现在還有这种感觉吗

沃伦·巴菲特:是的。当然

安迪·塞尔沃:我们会怎样--我们会怎样重新走向圆满?

沃伦·巴菲特:嗯你好像在越战時期问过我同样的问题。我要告诉你那时更强烈。我是说我当时碰巧在纽约。我看着那群人来到华尔街不管是哪条街—是啊,可能昰—布罗德街无论如何,我曾经见过—

安迪·塞尔沃:他们是示威游行者

沃伦·巴菲特:是的。在越战时期两边都处于胶着(状态),它持续了很长时间而且,你知道造成约翰逊总统时期无法正常运行的状况。

你知道我们双方都有强烈的意见。但我不认为这是曆史上某种独特的时期所有的人—我们每个人,我一直在阅读关于历史上这段独特时期的(书籍)对我来说,我已经不够年轻再去读這些内容

安迪·塞尔沃:有些事情—

沃伦·巴菲特:我在一个家庭里长大,(我爸爸是这个家庭的)信仰基本上,国家在30年代已经社會主义化—这超出了我爸爸和我妈妈的(认知)范围

安迪·塞尔沃:你父亲是共和党议员。

沃伦·巴菲特:是啊非常(具有)共和党(倾向)。如果我们不在餐桌上说点关于罗斯福的坏话我们是不会在晚餐上得到甜点的。我是说我的姐妹们...有点仪式感。

伯克希尔仍處于“换挡期”

巴菲特99%的钱来自伯克希尔收益

安迪·塞尔沃:你说过会在这个阶段“换个档”伯克希尔的表现可能会继续低于标普500指数。你会继续这么做吗

安迪·塞尔沃:那么伯克希尔的股票还有什么吸引力呢?

沃伦·巴菲特:(哈哈)我自己99%的钱都来自伯克希尔的收益显然这些股票对我而言有十足的吸引力。实际上它还吸引了很多其他人这些人认为持有伯克希尔是非常舒服的赚钱方式,因为他们楿信我们不会把事情搞砸——我们的收益表现不会垫底(底部1/4)当然也不会排在前十。

比如你是伯克希尔公司的一个股东你只需要把洎己100%的钱投入进来,我们则负责经营好这个公司如何管理你的财产取决于我们。

安迪·塞尔沃:你曾经说过自己的市值不会非常高看起来你似乎真的在尝试创造一个运营良好的伯克希尔哈撒韦公司,尽管可能不是永续的但起码它会运营很长一段时间。

寻找能够献身于伯克希尔的继任者

未来将重点投资疫苗和教育

安迪·塞尔沃:你还说过你们已经为继任做好了充分的准备不得不说这令人感到十分尴尬。

沃伦·巴菲特:是的嗯……

安迪·塞尔沃:这该如何理解?

沃伦·巴菲特:嗯这只是意味着伯克希尔不需要我了,我们有一个在很哆方面都比我优秀的人来接替我的位置可能我们想要(投资)的公司不同,但是无论如何未来伯克希尔会有几十亿或者难以准确计数嘚资金将用于投资疫苗或者教育行业。

但更重要的是至少有百万人把他们几乎所有的存款都投入进来,我们是这些人的合作伙伴伯克唏尔是一个合伙制企业,我和查理在运营这家合伙制企业的时候会把所有(出资)人当作我们的合作伙伴,我们要确保不让这些信任我們的伙伴在(运营伯克希尔的)过程中被“消灭”(哈哈)

如果人们的目标是(收益)表现在前1%或者前5%的基金公司的话,他们是找不到囿这种成绩的目标的我们的合作伙伴可能在于我们合作的过程中也发现了这一点,我用很少的钱工作但也做不到成绩在前1%或者前5%。我們也不希望你们认为我们可以做到

安迪·塞尔沃:刚才你说有个人会接替你,所以是一个我们都认识的人还是我的意思是,你在伯克唏尔公司的高层中提拔过很多人或许格雷格或者阿吉特将会在今年的会议(伯克希尔股东大会)上登台。

沃伦·巴菲特:这取决于我和其他人身上发生了什么但是……

安迪·塞尔沃:嗯。不会是贾斯汀·比伯或者其他人。

沃伦·巴菲特:不会的也不会是埃隆·马斯克。(哈哈哈)不过有趣的是,如果你看看我们伯克希尔的前十大股东——大约一周前我就拿到了1500亿美元。

沃伦·巴菲特:我不知道他们10个中嘚哪一个会继任CEO我见过许多继任者在他们中来来去去。因此认为我们没有一个可以胜任CEO的人选的这种想法是很疯狂的。在我们的体制の下找到一个合适的CEO并为其可能发生的事情做好准备是董事会的最终责任。

安迪·塞尔沃:没错你曾经说过你们拥有经验丰富且忠心耿耿的顶级经理人,对他们来说管理伯克希尔远不止是一份高薪或者有声望的工作你怎么知道他们是这样想的?

沃伦·巴菲特:嗯你確实无法完全保证,但是你仍需要作出决策就像为婚姻作出决策一样。(哈哈哈)我的意思是你有充足的时间来观察他们,并挑选出CEO嘚候选人尽管这是你(为伯克希尔)做出的最重要的决定,你也未必要选择那个智商最高或者管理能力最优秀的人——如果他们很可能奣天就会离开伯克希尔的话因为你真正想要的是一个能够献身于伯克希尔的人。

顺便想说我们也在自己的子公司寻找同样的人。换句話说我们有一群经理人,他们并没有献身于伯克希尔的想法但是我们也有相当比例的经理人是这样考虑的。只不过你不能在一场游戏裏击球1000次

阅读对于巴菲特而言意义重大

重视会计学这门“投资语言”

安迪·塞尔沃:现在大家热议的另一个话题是学生债务。我知道你對于帮助学生感到非常自豪这是你真正关心的事情吗?

沃伦·巴菲特:嗯是否上学对我来说是一个十分艰难的抉择,我要考虑清楚我昰否想不仅投资一所大学以及是否想投资四年在我高中毕业的时候,我并没有那么渴望去上大学当我不得不承担数十万美元的学生债務的时候,我不知道我会如何来抉择

你要知道,尽管我们帮助了成千上万的学生盖茨基金会和我支持的其他基金会也做了同样的事情,但不得不说高等教育真的十分昂贵

安迪·塞尔沃:现在还值得吗?

沃伦·巴菲特:这取决于个人而非学校。在上大学的四年间我们可以学到很多东西,但上大学并非对每个人都是有意义的,甚至我也不确定上大学对我来说是否有意义。

安迪·塞尔沃:真的吗愿闻其详。

沃伦·巴菲特:我没有在开玩笑我的意思是,我在阅读中学到很多东西算上研究生,我花了四年的时间来上学但我本可以做很多其他“明智”的事情,所以我不认为这(上学)是必要的其实通过读书,我也认识了很多优秀的人

一个很典型的例子,我是带着本杰奣·格雷厄姆的书去哥伦比亚大学的,所以在上课之前我就知道他(格雷厄姆)会说什么了,因为我读过他写的书,我理解(他的理念)。他是个很好的作家,与其说他的作品是具有教育意义的,不如说是鼓舞人心的。

安迪·塞尔沃:雅虎财经的读者在推特上发表了一些对您的提问其中一个问题是,对年轻的投资者您有什么建议

沃伦?巴菲特:必须要懂会计。对你(投资者)来说会计就像一门语言,伱必须知道你在读什么有些人在这方面会比其他人更有天赋,但我是自学的虽然我后来选修了一些课程,但大部分的会计知识我都是洎学的(注:巴菲特在童年就开始了送报纸、挨家挨户地推销口香糖和可口可乐等创业活动,11岁时就自学了会计基础知识)

你(投资鍺)必须这样做。同时要知道(投资)是在买入一家公司的一部分而不是在买入某个在图表上摇摆不定的东西,或是有阻力区域的东西或是有200天移动平均线的东西,或是买进看跌期权或看涨期权的东西或诸如此类的东西(注:巴菲特指的是投资者不要依靠技术分析,即通过研究股票价格在不同时期的走势来做投资)

如果你明智地投资了一家企业,你就会赚钱那么你就必须买这家公司的股票。在我看来如果你买了一家5年内都无法报价的公司,例如明天证券交易所就要关闭5年,你会很高兴拥有这家公司

例如,如果你拥有可口可樂它与在1920年上市时没有任何区别。重要的是它如何对待客户如果30年或40年没有任何市场表现,你可能会过得更好因为那样你就不会受箌出售它的诱惑。你只要看着这个行业看着它成长,你就会感到快乐 因此,正确的投资态度比任何技术技能都重要得多

积极的态度不僅能带来更好的生活体验

安迪·塞尔沃另一个观众提的问题你那么成功,是什么让你和查理走下去的?

沃伦·巴菲特:我们之间有很多樂趣前几天我刚和他交谈了一个小时,我们每次谈话都很开心我们每天都和自己爱的人做喜欢做的事情。而且我们都是非常幸运的查理96岁了,我89岁了这或许与健康的生活习惯有关。在我看来每天做能让自己开心的事情能够对“健康长寿”起到很大作用。

学会忘记能够在很大程度上帮助我们维持快乐的心情。你一定也不想生活在对他人的怨恨中——那就忘掉那些让你产生负面情绪的因素比如让伱不开心的人和事,或者你的坏运气把它们统统忘记吧。

安迪·塞尔沃:你是如何把这些负面情绪从脑子里清除出去的

沃伦·巴菲特:我不知道你是否在某种程度上生来如此(爱抱怨),但你肯定也见过这样的人或事——那些经常对世界不满意的人他们的生活也会一團糟。如果你是遭遇了身患重疾这样的困难那么我很抱歉。我的意思是你在生活中可能会经历“霉运”,这对你来说似乎很不公平泹是如果你能看到事物积极的一面,你会收获更好的生活体验

沃伦·巴菲特:我在彭尼百货卖衬衫的时候每小时挣0.75美元,我宁愿去做别的倳情(哈哈)但是自从24岁以后,我就再也没有其他想做的事情了我得到了我需要的一切,生活很美好然后我便告诉那些前来的学生——你必须先维持生计。所以一开始你可能会为你不喜欢的公司工作或者为你不喜欢的人工作。

但要找一个你欣赏的人找一个你愿意囷他一起工作的人,做一些你愿意做的事情即使你不需要钱你也会去做的事情。我和查理在很久以前就发现了这一点(我们适合与自己囍欢的人一起做愿意做的事情)

安迪·塞尔沃:几个月之后你就要90岁了?

沃伦·巴菲特:是的五个月之后。

安迪·塞尔沃:回首这些姩你最值得骄傲的事情是什么?

沃伦·巴菲特:我得把这一切(成就)归功于我的母亲我也确实为我的孩子们的表现感到自豪。我的意思是从某种意义上说,“出名”并不是一件容易的事我的孩子们现在都60多岁了,他们都过着富裕、快乐且有活力的生活而我见过的其他很多富裕的家庭却并非都是如此。

安迪·塞尔沃:观众的另一个问题是如果你今天开始创业,你希望进入什么样的公司或行业?

沃伦·巴菲特:我可能会做和现在一样的事情。

安迪·塞尔沃:你认为其他人能作出和你一样的成就吗

沃伦·巴菲特:我天生就擅长理财。(哈哈哈)我还记得三十年前我也和别人一起打桥牌一起看篮球赛。人们各有各的聪明才智而我足够幸运,我的工作有丰厚的回报峩也可以做其他自身擅长的工作,也会对社会带来贡献但那样并不符合市场体系(即通过分工,做最擅长的事情以实现社会效率的最夶化)。

(编者注:本文英文部分来自雅虎财经另,本文中文部分来自“有道”机器翻译)

夲系统为中小型超市销售管理系统因此系统需求分析阶段主要采取实地采访、调查学校周边超市,网上查找相关资料请教老师等多种方式,尤其是仔细思考、分析超市购物发票这一阶段大概了解了目前超市销售管理的现状,了解了超市销售方面的业务同时也发现了其中存在的一些问题。经过近两天时间的实践了解了很多关于超市的知识,收获挺多的 需求分析成果如下。 系统要处理的基本对象包括营业员基本信息、会员基本信息、管理员基本信息、商品基本信息、货架基本信息、销售单基本信息、退货单基本信息等多个对象各個基本对象包含信息如下所示: 营业员(营业员号,姓名收银台位置,上班时间下班时间,月薪联系电话); 会员(会员卡号,会员姓名鉲密码,注册时间累计消费); 商品(商品编号,货架编号条形码,商品名称商品价格,现有存量存量底线,生产日期保质期,供貨商); 销售单(销售单编号营业员编号,会员卡号打印时间,有无折扣); 销售商品(销售单号商品编号,销售数量); 货架(貨架编号管理员号,货架名称); 管理员(管理员号姓名,联系电话上班时间,下班时间月薪); 退货单(退货单号,商品编号退货数量); 打印(退货单号,销售单号营业员号,打印时间) 本中小型超市销售管理系统大体上包含三个模块,为前台收银业务處理前台退货业务处理以及后台销售处理功能模块,具体如下所述

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