原标题：惊人的预测——来自2019麦肯锡报告《中国与世界》完整版

自从中国开始建立与世界各国的经济往来、拥抱市场机制并积极接纳全球最佳实践以后， 中国经济便迈叺了腾飞阶段如今，中国已凭借其庞大的经济体量跻身全球大国之列中国在2013年跃居全球第一大商品贸易国，拥有110家《 财富》世界500强上榜企业（与美国的数量相当）,而且无论作为外商直接投资（FDI）的目的国还是对外投资来源国中国都已跻身全球前两位。

然而中国经济尚未实现与世界的全方位融合。中国企业的绝大部分营收仍然来自本国市场国际企业进入中国金融市场时，依然要面对运营与监管方面冗杂的掣肘因素尽管中国蓬勃的数字经济产生了海量数据，但跨境数据流的规模仍然较为有限

中国的改革开放使全球其他经济体受益良多——消费者得以享受中国出口的低价商品，跨国企业也从迅猛扩张、活力四射的中国市场中捕获了新的增长来源但在此过程中也难免要付出某些代价，首先便是中等收入就业岗位的流失这在发达经济体中表现得尤为明显。

中国与世界之间的经济联系正在悄然改变麥肯锡全球研究院最新发布的“ MGI中国-世界经济依存度指数”显示，世界对中国经济的依存度相对有所上升中国对世界经济的依存度则相對降低。世界各国也随之开始重新审视这种关系于是，贸易争端时常见诸媒体头条技术流动面临新规审查，保护主义日渐抬头地缘政治局势越发紧张。经过了若干年的深化合作之后中国与世界的经济联系是否将逐步走向弱化？我们是否会见证中国与世界的融合程度巳达到顶峰反之，如果双方的经济联系进一步加深将催生哪些机会？将对双方带来多少经济价值在这种不确定性日益增强的环境中企业又该如何自处？

本报告分为6章首先我们将从8个维度审视中国经济与世界融合的现状（第一章），探讨中国与世界经济依存度的变化并根据具体行业和国家展开详细分析（第二章）。随后将针对技术领域（第三章）以及消费市场（第四章）展开详细分析——技术创新昰所有经济体的发展关键中国也不例外；而消费市场更是中国乃至全球目前主要的经济增长来源。在第五章中我们将探讨中国与世界經济联系的发展方向将在多大程度上影响经济价值的变动。最后我们将在第六章中探索企业高管面对这种变化应如何调整经营方式。本研究的基础是麦肯锡全球研究院早先对于全球价值链变动的研究特别是对于其中“新中国效应”正驱动全球需求增长及提升行业成熟度嘚研究。

虽然中国作为全球大国拥有庞大的经济体量，但中国经济尚未全方位实现与世界融合

按购买力平价计算，中国在2014年已经成为铨球第一大经济体；按名义GDP总量来计算中国 在2018年已达到美国的66%,成为全球第二大经济体。麦肯锡全球研究院的“MGI连接指数"根 据商品、服务、金融、人员和数据流动情况对各个经济体的参与度进行了排名结果显示，中国2017年的连接程度位居全球第9[1][2]2018年中国的GDP约占全球总量的16%。

嘫而中国经济存在进一步与世界融合的空间。为了衡量中国与世界的融合程度我们从8个维度分析了中国的经济规模和与世界融合的程喥（见图1）。

贸易在全球贸易舞台上，中国既是重要的供应方也是重要的消费市场。中国在2009年成为 了全球最大的商品出口国2013年又成為全球最大的商品贸易国，在全球商品贸易总额中的 占比从2000年的1.9%增长到2017年的11.4%我们分析了186个国家和地区，其中33个国家的第一大出口目的地昰中国65个国家的第一大进口来源地是中国。但不同地区和行业对 中国的贸易依存度差异较大中国对某些地区（尤其是邻国）和行业的影响偏高，尤其是那些技术产业链实现了全球整合的地区以及将中国视作关键市场的资源出口行业。2017年 中国以 2270亿美元的出口额成为全浗第五大服务出口国，相当于2005年的三倍；同年中国 的服务进口额高达4680亿美元，跃居全球第二大服务进口国不过，中国在服务贸易领域嘚 全球份额尚不及商品贸易——2017年中国在全球服务贸易总量中的占比为6.4%,约为商品 贸易占比的一半。从全球来看服务贸易比商品贸易的增速快60%。

企业根据中国商务部的数据，自2010年以来全球范围内的中国企业总数从10167家增长到37164家，大约保持着16%的年增速其中一些已成长为铨球性企业。2018年《财富》世界500强上榜企业中有110家来自中国大陆和中国香港，接近美国的126家麦肯锡全球研究院在2018年的一项研究显示，年間经济利润排名全球前1%的企业当中有10%是中国企业，而年间这一比例尚不足1%虽然这些企业在中国境外的营收有所增长，但即使是其中的┅些全球性企业其海外营收的比例仍不足20%。相比之下,标普500企业的平均海外营收比例则高达44%另外，2018年度全球最具价值品牌100强中仅有一家Φ国企业

资本。年间中国是全世界第二大外商直接投资来源国，也是第二大外商直接投资目的地然而中国距离金融体系全球化仍有楿当长的一段路要走。2018年外资在中国银行系统中的占比仅为2%左右，在债券市场中为2%在股票市场中约为6%。另外中国2017年 的资本流动输入囷输出总额（包括外商直接投资、贷款、债券、股权和准备金）仅相当于美

人员。中国与世界之间的人员流动（也即留学生和游客的流动）正在快速增长中国现已成 为全球第一大留学生和游客来源地（留学生总计60.84万人，为2000年的16倍；2018年中国 出境游达到近 1.5亿人次为2000年的14倍） 。相比之下 2017年来华留学和旅游的人数分别仅占全球留学生总数的3%和全球出境游人次的4%。中国学生海外留学目的地一直高度集 中仅澳大利亚、英国和美国三国就吸引了约60%的中国留学生。2017年约一半的中国公民的出游目的地在大中华范围内，另有29%的游客会前往亚洲其他地方移民流动的规模一直 很小。年间移民海外的中国人约占全球移民总数的2.8%，移民到中国的外国人 约占全球移民总数的0.2%

技术。近年来Φ国的研发开支大幅增长。国内研发开支从2000年的90亿美元增长到 2018年的2930亿美元位居世界第二，仅次于美国[1]但在一些核心技术上中国仍需要進 口，例如半导体和光学设备此外中国也需要海外知识产权的引进。2017年中国的知识产权 进口额为290亿美元而知识产权出口额仅为50亿美元咗右（ 为进口额的17%）[2]。与中国签 订技术进口合同的国家的地域集中度非常高逾一半的海外研发采购金额集中流向三个国 家——美国（31%） 、日本（ 21%）、德国（10%）。

数据中国拥有超过8亿名网民，规模全球居首虽然近年来跨境数据流有所增长，但总体 规模依然有限中国的寬带数据流动总量位居全球第八，仅为美国的20%考虑到中国庞大的数字经济体量，这个流动规模可谓小之又小[3]

环境影响。自2006年以来中國一直是全球第一大碳排放国，如今已占到全球年排放总量的28%（虽然温室气体排放的比例已下降很多）中国一直在大力投资开发可再生能源，2017年在这一领域共计投入了约1270亿美元占全球投资总额的45%，相当于美国或欧洲（ 均为410亿美元）的3倍中国之所以努力降低碳排放强度，不仅仅是为了履行签署《巴黎协定》 时的承诺即在年间将碳排放强度减少40%~45%（该目标已于2017年底达成），也是为了解决国内的各项问题（包括空气质量问题）[4]根据世界银行的 数据，2016年中国的PM2.5浓度中值（一项空气污染指标）是经合组织（OECD）平均水平的 3.7倍

文化。中国为了向卋界发扬本国文化而投入了大笔资金其中一个表现就是全球孔子学院数 量已从2010年的298所增加到了2017年的548所。近年来中国正在积极为全球文化娛乐产 业提供融资辅之以有竞争力的制作设施，已经吸引了越来越多的影片来华拍摄：2017年全 球票房前50强的电影中有12%的影片至少在中国拍摄了一部分内容，而2010年仅有 2%不过，尽管投资甚巨但中国尚未对全球范围内的主流文化产生显著影响。仅举一例：中国电视剧的出口額仅为韩国的 1/3 而中国十大顶尖音乐人在全球领先的一个流媒体平台上的 订阅总量仅为韩国十大顶尖艺人的3%。

中国与世界之间的经济联系囸在悄然改变

我们从贸易、资本和技术方面审视了中国与世界在经济上的相互依存度之后发现：中国对世界经济的依存度在相对下降,世界對中国经济的依存度却在相对上升

中国对世界经济的依存度在相对下降，世界对中国经济的依存度却相对在上升

麦肯锡全球研究院从上述8大维度中选取了贸易、技术和资本三个重点维度对中国与世界在经济上的相互依存度进行了分析11。年间世界对中国经济的依存度在這三方面均有 所提升，而中国对世界经济的依存度却有所降低（见图2）麦肯锡全球研究院最新编制了 “中国-世界经济依存度指数”，旨茬通过与其他大型经济体的横向比较来衡量这些经济流动对于中国和全球经济体的相对重要性研究显示，年间世界对中国经济的综合依存 度指数从0.4逐步增长到1.2，而中国对世界经济的依存度指数则在2007年达到0.9的最高点到 2017年则下降到0.6。

中国对世界的依存度下降在一定程度仩反映了中国经济的重点已逐步转回国内消费市场。2015年以来的16个季度中有11个季度中国国内消费占GDP增长总额的比例超过60%。年间中国约有76%嘚GDP增长来自国内消费，而净贸易额对GDP增长的贡献实际为负在2008 年，中国的净贸易顺差还占到GDP的8%,但到2018年这一比例已降至1.3%左右低于德国或韩國（这两个国家的净贸易顺差占GDP的5%~8%）。中国内需的增长以及国内价值链的发展也在 一定程度上解释了近期全球范围内贸易强度的下降中國正在消费更多其生产的产品。这些显著变化不但左右了中国经济的发展重点也改变了中国与世界经济彼此依存的态势。

中国对世界经濟依存度的下降也反映了一个现实：相比发达经济体中国经济的开放度仍有提高的空间。在贸易方面根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）嘚统计数据，自从加入世界贸易 组织（WTO）以来中国的平均关税税率已从2000年的16%降至2009年的约9%。但2017年的平均税率却上升到了 10.6%（需要注意的是稅率水平在2018年宣布新一轮关税下调后或将再一次降至7.5%）。相比之下美国和欧盟2017年的平均关税仅为3%~4%左右。此外资本方面的壁垒始终存在。虽然经合组织“服务业外商直接投资监管限制指数”为中国评定的指数已经从 0.74下降到了0.39但仍然远高于0.08的经合组织平均水平。在此需要指出：该指数可能并未考虑到中国最近为减少监管限制而采取的一系列措施例如推行“负面清单”制度。

世界对中国经济的依存度上升则表明中国作为消费市场、供应方和资本提供方的重要性日益凸显。中国贡献了全球制造业总产出的35%根据世界银行的数据，尽管目前Φ国在全球家庭消费中的占比仅为10%,但在年间中国贡献了31%的全球家庭消费增长额。另外在汽车、酒类、奢侈品、手机等许多品类中，中國都是全球第一大市场约占全球消费总额的30%（甚至更高） 。我们注意到中国在年间是全球第二大外商直接投资的来源地和目的地。但峩们对 73个经济体和20个行业的分析显示不同地区和行业对中国经济的依存度存在较大差异。

地理位置邻近中国、资源贸易占比较高并且參与跨境资本流动的国家对中国经济的依存度最高

我们从国家层面研究了各个经济体对中国的进口（国内产值出口到中国的比例） 、出口（来自中国的进口额占国内消费总额的比例）和资本（来自中国的外商直接投资占国内投资总额的比例）的 依存度。自2007年以来在我们研究的73个经济体中，有69个经济体的国内产值相对于中国的 进口的依存度上升；有72个经济体的国内消费相对于中国出口的依存度上升；还有58个經济体 的国内投资相对于中国资本的依存度上升（见图3）

亚洲经济体与中国的联系因区域供应链而愈加紧密。亚洲国家对中国经济的依存度一直在上升尤其是那些对华出口比重较大的国家。它们往往通过全球价值链与中国建立了紧密的 联系对华贸易在国内产值中占比佷高。例如新加坡的对华贸易额（包括进口和出口）几乎占到了国内产值的30%麦肯锡全球研究院发现，全球价值链呈现出区域化属性加强、全球化属性减弱的态势年间，区域间贸易在全球商品贸易总额中的占比增加了2.7个百 分点[1]这种情况在亚洲尤为显著，例如马来西亚、噺加坡、菲律宾这三个国家的最大贸易伙 伴都是中国其中一些经济体对中国资本的依存度也同样明显。举例而言年间， 马来西亚从中國获得的外商直接投资相当于其国内投资总额的6%；在新加坡则为5%

资源丰富的国家更依赖中国的需求。对外出口自然资源的国家显著依赖Φ国的需求以南非 为例，对华出口目前已占到其国内总产值的15%而年间这一比率仅为2%。与之相似对华出口目前已占到澳大利亚总产值嘚16%，先前这一比率仅为4%仅铁矿石出口一 项就占到了澳大利亚对华总出口的48%（矿产和金属共计占到出口总额的84%） ，澳大利亚 采掘业21%的产出嘟流向了中国

一些新兴经济体和体量较小的成熟经济体也高度依赖中国的投资。举例而言 年间，埃及从中国获得的外商直接投资相当於其国内投资总额的13%巴基斯坦则为8%。麦肯锡全球研究院2017年的一项研究发现中国不只是非洲最大的贸易伙伴，也是其最大的基础设施融資来源和第三大国外援助来源[2]来自中国的外商直接投资有很大一部分流入了非洲的房地产、能源以及交通基础设施领域。

相比之下大型发达经济体对中国经济的依存度较低。从国内经济体量的角度考虑发达经济体（尤其是西欧和北美各国）在贸易和投资方面对中国的依存度相对较低。对华出口额 通常在其总产出中占比不足5%对华进口额在其国内消费中的占比也不足5%。另外来自中 国的外商直接投资占其国内投资的比例更低于1%。

不同行业对中国的依存度各不相同

我们择取了20个基础产业和制造业综合分析了全球各国对中国消费、生产和進出口的依存度（见图4）。需要指出的是此次研究主要涵盖的是基础产业和制造业，而非服务业这是因为基础产业和制造业的贸易属性更强，可用数据更多

我们发现，由于中国的经济体量极为庞大几乎所有行业都在一定程度上依存于中国：在20个 行业当中，中国有17个荇业的消费份额在全球总消费中占比超过20%此外，中国在全球服务消 费中的占比也在上升[1]这说明对于寻找增长来源的企业而言，中国市場的机会不容忽视

我们根据贸易依存度的不同，将行业归纳为5个类别：

中国在电子、机械和设备领域已经全面融入全球价值链在这些罙度整合的贸易领域当中， 中国的角色既是供应方也是市场。总体上这些领域的贸易属性通常很强。中国在这些领域 的高占比反映出Φ国已经高度融入全球贸易——中国占全球出口总额的17%~28%占全球 进口总额的9%~16%。中国在这些领域的产出占比也很可观全球份额高达38%~42%。

对于貿易属性极高的轻工制造和劳动密集型产业而言全球各国高度依赖中国的产出。某些行业把中国称为“世界工厂”生动地表明了全球各国对中国生产的依存度。中国在全球轻工制造领域（例如纺织和服装）的份额甚至高达52%在很多情况下，全球各国也高度依赖于中国的絀口：中国占据了全球纺织和服装出口的40%家具出口的26%。

随着中国的工业化不断取得进展全球上游产业对中国的依存度均有所提高。那些为进 一步加工提供原材料的行业都要依赖中国的进口中国制造业的增长大幅提升了对原材 料和中间品（用于加工成最终商品）的需求，人均收入的增长也推升了中国的整体商品需求年间，中国贡献了全球采掘业进口额的7%在年间这一比例更升 高到21%。

在另一些全球贸易屬性较强的行业中中国并不是主要参与者。在一些着重于服务快速增长 的本地需求、且有本地成分要求的行业因此尽管这些行业的贸噫强度很高，但并不太依赖 中国以制药行业为例，中国的贸易额仅占全球药品出口的4%、全球进口的3%同样，虽然 汽车领域的贸易强度较高但中国的贸易额仅占全球出口的3%、全球进口的7%。不过这些 行业在中国都有相当庞大的需求，因此对于想要涉足这些行业的企业来说中国是一个不容错过的市场。

没有加入全球贸易的行业对中国的依存度往往较低我们把5个贸易强度占总产出的比例较 低的行业归为“夲地自产自销”的一类。尽管贸易强度相对较低但中国仍在其中一些行业占据了很大份额。举例而言中国的金属制造行业占据了全球絀口的23%，农产品行业则占据了全球进口的18%

中国已融入全球技术价值链

中国近年来的技术创新势头迅猛，已经成为数字经济和人工智能技術领域的全球大国并在很 多技术领域跃居成为全球第一大消费国。根据2017年的统计中国的手机销量占到全球销量的40%，电动车销量占到64%半导体消费占到46%。中国市场已经为很多高科技企业提供了重要 的增长机遇根据“摩根士丹利资本国际指数”（MSCI）的统计，美国信息技术領域有14%的营收来自中国

在数字化、自动化和人工智能技术逐渐普及的时代，持续创新已成为中国经济发展的核心动力技术链是最复杂嘚价值链之一，尤其需要各方通力协作而中国早已深度融入其中，并占据了相当大的全球进出口份额以集成电路和光学设备领域为例，中国的进口额高达国内产值的5倍

在审视中国与世界的经济联系如何演变时，技术可谓是一个核心关注点由于中国目前仍然需要国外嘚技术流动，所以为了促进本土创新并提高生产率中国需要保持甚至加强获取技术的力度。全球各国也对中国科技的迅猛发展越发关注发达经济体尤其如此。一些国家出台了新的法规对获取外国技术的中国投资展开更密切的审查。人们都在密切关注中国的技术链是否會 脱离全球价值链以及中国政府针对技术领域本土化所提出的目标。根据《中国制造2025》计划设定的目标在政府重点发展的23个子领域中嘚11个领域，国家提出中国本土企业的市场 份额的期望值为40%~90%。

中国在各个行业都在发展本土价值链中国内需的增长以及国内价值链的发展也在一定程度上解释了近期全球范围内贸易强度的下降。中国正在消费更多其生产的产品从很多方面来看，中国的技术市场似乎都呈現出本地化的趋势只是不同行业程度各异。在光伏面板、高铁、数字支付系统和电动汽车这些行业中国企业在本土市场占据的份额超過90%。而在半导体和飞机制 造等行业中中国企业在国内和国际市场占据的份额都很小，而且高度依赖外国技术对此次研 究的大多数价值鏈而言，中国仍有很大的全球化潜力若论全球化程度较高的行业，中国在海外光伏面板市场占据了高达50%的份额；若论全球化程度不足的荇业中国在飞机制造行业的市 场份额尚不及1%（见图5）。

为了衡量中国与世界在技术链上的融合程度麦肯锡全球研究院从11个领域择取了81項技术进 行研究。研究发现中国对其中超过90%的技术均采用了全球标准（见图6）。至于中国标准与全球标准相左的少数几项技术领域都鈳以用经济动因加以解释。以聚氯乙烯（PVC）制造业为例中国采用的煤基工艺在成本上低于国际上更普遍的乙烯基工艺，这是因为中国拥囿丰富的煤炭储量我们在分析中发现，中国的本土厂商有能力生产60%~80%的技术这意味着仍然有至少20%~40%的技术需要跨国企业输入。此外我们對同类标准进行分析后发现，中国供应商可以在40%~60%的技术研究中实现与国际供应商同等或更好的效果在一些尚未确立全 球标准的新兴技术領域（例如5G、人工智能和量予计算），中国已经取得了一些进展但即便在这些领域，中国也从设备进口、人才引进和国外投资中获益良哆而且今后还将继续使用这些资源。

全球各国的经验均表明一个国家若想向技术链的上游挺进，必须具备四大要素：（1）大规模投入資金；（2）拥有获取技术和知识的渠道；（3）进入庞大的市场；（4）推行鼓励竞争和创新的有效制度日本（汽车） 、韩国（半导体）和Φ国（高铁和液晶显示器）曾经的技术飞跃无不表明上述四大要素对于科技发展和创新不可或缺。举例而言中国的高铁行业便得益于国镓层面的支持，中国政府从2004年以来持续投入巨资完成了2万公里铁路建设中国也与全球4家领先的老牌高铁企业签订了技术转让协议。此外中国还是全球最大的高铁市场，总里程数占全球65%由于高铁被中国列为国家重点产业，企业高管和工程师都明白任务的紧迫性因此能夠高效调动资源，实现“消化吸收再创新”并且针对中国的运行环境开发解决方案，最终实现了大规模部署

我们从以上四大要素入手，对中国的技术行业进行了分析研究发现，中国在第一个（投资规模）和第三个（市场）要素上拥有极大优势中国不但有能力提供充沛的科研资金，也拥有足够的市场空间来推动技术的商业化因此，中国向技术链上游挺进的关键点就落在了第二和第四个要素上也即積极开发和收购核心知识技术，以及设计一套行之有效的系统以确保其生态系统具有足够的竞争活力来促进创新。对这两个要素而言參与全球价值链以及加强资本、知识、人才流动都可以加快中国向价值链上游挺进的速度。

我们分析了中国在3个全球技术链当中所处的位置并且评估了全球技术链继续整合将对中国以及世界产生何种影响：

电动汽车：这个行业在中国发展得十分繁荣，并且显现出全球整合嘚趋势年间，中国的电动汽车市场实现了超过90%的年增速主要动力来自大举投资和政府支持。但 只有国内生产的汽车才能享受政府补贴[1]2017年，中国本土的原始设备制造商（OEM厂 商）占据了国内90%以上的市场份额但在国际市场中占比却不足5%。虽然本土OEM厂商 更依赖于国内市场泹中国也从全球价值链整合中获益良多。中国的多数电子器件和电路元件都是从欧洲、日本和美国进口的从产品质量上看，中国制造商茬某些领域相对落后例 如中国顶尖电池制造商生产的电池产品在能量密度上要比日本顶尖企业低 30%~40%[2]。中 国宣布了一系列旨在提升国内电动汽车行业竞争力的计划对企业的补贴预计持续到 2020年；对合资企业的限制也在放松，为跨国企业打开了新的机会

机器人：虽然国内生产商在该行业的某些子领域中崭露头角，但中国一直在通过全球价值链 整合的优势来获取核心零部件和高端产品解决方案中国是全球最大嘚机器人市场，占全 球工业机器人总销量的36%从整体上看，外企在中国市场中占据了逾50%的份额但中国 本土企业也在逐步取得进展，尤其昰在规模较小、复杂度较低的应用领域中国的OEM厂 商目前在点胶、堆垛塑料成型和金属铸造机器人领域获得了50%以上的市场份额，但在焊接忣物料处理机器人领域仅占据 约10%的份额具体到伺服马达、减速齿轮、控制系统等需 要顶尖技术才能生产的核心组件，中国仍然要依靠在國内设厂的外企或者从国外直接进口

半导体：中国仍在很大程度上依赖全球技术链的整合。半导体已成为中国的战略性产业 获得了政府的巨大关注和投资，但目前取得的进展仍然有限中国2018年的集成电路进口额甚至超过了原油。中国的集成设备制造和装备行业的全球化程度极低但在无芯片制造设计领域取得了一些进展，全球市场份额从2013年的11%增加到2017年的15%中国政府已经宣布了一项计划，希望国内80%的半导體需求到2030年可以由国内企业来供应（包括在华外企）相比2016年的33%实现大幅提升。积极参与全球价值链整合有助于中国加速这一进程遵守铨球标准有助于中国获取更多的全球知识和技术，便于相关资本、知识和人才的流入全球价值链整合还能为中国本土企业创造更健康的競争环境，尤其对国有企业而言这一过程也将惠及全球其他国家——首先便是获得了全世界最大的半导体消费市场。同时全球整合也會催生全新的创新合作机会。举例而言：随着硅基半导体芯片逐步逼近“摩尔定律”预测的性能极限石墨烯和氮化镣等新材料的涌现以忣3D和光电予等设计方式的创新都会为全球合作打开新的天地。

两大趋势可为國内外企业提供巨大商机我们要着重指出以下两个可为国内外企业提供巨大商机的趋势：

我们要着重指出以下两个可为国内外企业提供巨夶商机的趋势：

中国消费者期待拥有更多、更好的商品和服务选择。随着收入的增长中国消费者渴望拥有 更多选择。虽然消费降级的说法很流行但我们发现，有证据显示中国正在经历广泛的消费 升级麦肯锡2018年全球消费者信心调查显示，中国有26%的受访者整体处于消费升級状 态而全球另外10个顶尖经济体的平均比例为17%。某些情况下中国消费者对国内品牌有所不满，部分原因在于产品质量不佳而且选择較少——无论是商品还是服务均如此。不过 跨境电商作为一种便于中国消费者获取海外商品的渠道，近年来正在快速增长根据艾瑞咨詢的统计，年间中国的跨境电商零售进口额几乎翻了一番，达到1110亿元人民 币(约合170亿美元)我们预计，服务将成为下一个在竞争中精益求精的领域中国的服务行业仍然落后于其他国家，生产率仅为经合组织平均水平的20%~50%在医疗和教育领 域，一些高收入居民因为对国内服务嘚品质怀有担忧已经开始尝试使用国外的服务。虽然 政府已经实施了一些针对向外资开放服务行业的举措但外资的参与程度仍然有限。

越来越多的中国人走出国门、增加境外消费中国的人员流动逐渐加大(尤其是学生和 游客)，让目的地国家的企业获得了越来越多的商机中国如今已经是全球最大的出境旅游客源地，中国公民在新加坡和泰国的出游消费分别相对于两国国内个人消费的7%~9%中国留学生也对其怹经济体产生了重要影响，例如澳大利亚2017年对华教育出口额高达100亿澳元(这还不包括中国留学生的日常生活开支)各国企业不妨积极适应中國公民的习惯和偏好，为其提供量身定制的服务以充分把握上述趋势带来的商机。

中国与世界经济联系的发展方向将可能带来巨大的經济价值变动

中国与世界似乎都在重新审视彼此之间的经济联系。全球化的意外后果以及利益分配不均的问 题成为全球各国(尤其是发达经濟体)高度关注的话题在美国，还有人担心“中国冲击”(china shock)导致了制造业岗位的流失一些主要经济体正在酝酿出台法规来加强对外商投资茭易 的审核——当所涉技术具备重要的战略意义时尤为如此。这些情况都预示着中国与世界之间的联系正在减弱但彼此脱离并非不可避免。

我们着重择取了5项可能导致中国与世界的经济联系发生变化的发展趋势并模拟了这些趋势可 能引发的价值创造或流失。这5项发展趋勢是：(1) 成为进口目的地；(2) 服务业的开放；(3) 金融 市场全球化；(4) 协作解决全球议题；(5) 技术和创新的流动

我们使用麦肯锡全球增长模型进行模擬计算，并利用外部研究对结果进行了调整最终发现：如果上述5项趋势均向加强联系发展，则中国和世界到2040年有望创造巨大的经济价值而减 弱联系则可能令巨大的经济价值面临风险。这种价值绝大部分都表现为对GDP的影响其余 则表现为其他价值形式，例如在解决气候变囮问题时选择不同将导致社会成本出现或升或降 的分化。到2040年可能受到影响的总价值或将达到22~37万亿美元，大约相当于全球GDP的 15%~26% (见图8)

只偠这种经济联系发生变化，无论是加强还是减弱总会有一些利益相关方得益或受损。例如东南亚国家也许会因中国与世界的经济联系減弱而受益，因为其他国家对它们的出口需求将会 增加；而假如中国与世界的经济联系加强那么中国某些行业的劳动者和企业必将经历陣痛，因为政府将加大对世界其他国家的进口力度需要指出的是，为了估算相关价值我们在模拟时设 定了一组具体的条件和假设，所鉯这些估算结果不应被视作对未来的预测[1]例如，在所设定 情景下我们假定了各要素对全要素生产率的影响。我们的研究结果会受到以丅因素影响：中国 服务业的开放程度、金融市场开放程度以及技术交流所带来的生产力提高程度我们在模拟研究中排除了几个因素，包括与政治议程和军事干预相关的风险本模拟研究侧重于长期影响。我们并不是在试图预测当前关于贸易和关税辩论的结果

中国可能成為新兴与发达经济体的重要出口目的地；但如果联系减弱，全球贸易流动将会收缩根据各方的一致预测，中国从当下到2030年这段时间的消費增长可能将高达约6万亿 美元相当于美国与西欧的总和，是印度与整个东盟国家的约两倍中国可以通过进口更多 优质商品来满足中产階级消费者日益增长的期望，同时刺激国内消费世界其他国家也将从中获益。在将发展重心转向附加值更高的产业以后中国会从新兴經济体进口更多劳动密集 型商品、从发达经济体进口更多优质商品，从而帮助其他经济体创造更多就业然而，假如全球联系减弱持续嘚贸易争端可能导致长期关税升高、全球贸易额收缩、生产率降低；发 达市场的消费品价格可能上涨。在中国贸易收缩或将导致制造业崗位供给过剩。模拟结果显示与贸易相关的经济价值可能高达3~6万亿美元。

中外企业都有望从服务业的开放中获益；但如果始终不放开服務行业的限制中国与发达经济体之间的生产率差距将继续存在。服务业在中国经济中的占比逐年增大2018年占国 内GDP的比例达到52%,而2010年只有44%。泹服务品质、服务能力和准入问题却影响了很 多服务业子领域的发展；而外企面临的种种限制也会阻碍竞争和现代化进程进而抑制生产率的提高。中国服务业的劳动生产率仅为经合组织平均水平的20%~50%虽然中国政府 最近出台的一系列举措显示出扩大开放的信号但外企的某些經营障碍或仍将存在。模拟结果显示,中国与全球的经济联系发生变化后,服务领域受影响的经济价值将在3~5 万亿美元之间

如果中国能够进一步深化金融体系的全球化和现代化，便可拓宽资本分配的选择范围、提高分配效率；反之则会导致中国金融市场面临更多波动并且阻碍苼产率增长。中国的金融 体系相对封闭,消费者在分配资产时的选择很有限,由此便导致了房地产价格上涨、回报率承压等一系列问题国企債务在中国企业债务中的占比高达70%,但只贡献了略高于20%的 工业产出。倘若中国的金融体系与全球市场进一步对接,中国的消费者、企业和投资鍺或可拥有更多选择,资源配置效率也将有所提升反之,倘若中国与全球市场的联系减弱,则中国金融体系的风险水平（例如不良贷款风险）將会升高,导致商业利率和无风险利率之间的 利差扩大,从而推高融资成本。模拟显示,这一选择涉及到的经济价值共计约5~8万亿美元

中国能够為解决全球议题做出更多贡献；但如果中国与世界的经济联系减弱，则中国所能发挥的作用和合作深度都将削弱全球经济体系的基础规則尚无定法，而中国可以为解决全 球化问题贡献自己的一份力量中国已经加大对国际机构的承诺（以及融资力度），并且对代表新兴经濟体的新机构给予大力支持例如中国在亚洲基础设施投资银行（亚投行）和 金砖国家新开发银行中的持股比例分别为30%和20%。中国也在积极組建区域贸易集团 逐渐成为制定全球化问题解决方案的关键参与者。例如在解决气候变化的问题上中国正在积极开发可再生能源和清潔煤炭解决方案。不过中国仍有潜力开发更多的创新性解决 方案，并向世界输出例如共同定义全球化数字治理，以及填补每年预计约3500億美元的 全球基础设施投资缺口[1]根据我们的估算，中国与世界的经济联系或发生变化这方面涉 及的经济价值可能在3~6万亿美元之间，并苴将在环境保护、网络安全等一系列与全球公 共产品相关的话题上拓宽国际合作

中国与世界之间的全球技术流动可能会增加，从而催生絀具有全球竞争力的解决方案有助于提升生产率；反之则会逐渐削弱全球生产率。创新已经成为近年来中国经济增长的核 心动力之一（既包括自主创新也包括进口创新），并逐渐促使中国经济整体向价值链上游 挺进若要加强技术流动，中国与世界需要携手构建一套彼此接受的知识产权保护制度如果能够动员全球共同参与，通过透明、可信的流程解决知识产权问题就可以提高外企向中 国出售技术所獲得的收入，同时减少知识产权侵权的可能一项研究显示，知识产权侵权使得美国蒙受了一定的经济损失[2]对中国来说，进一步推进全浗化整合有助于扩大获取 国外技术的种类，促进与国外投资者、机构和人才之间的合作共同开发全球领先的解决方案。但如果当前的貿易紧张局势持续下去那么长期关税将会上升，技术流动也将受到实质 性的限制于是创新便会受阻，生产率增长也会大幅降低对于卋界其他国家来说，与中国的联系减弱意味着逐渐失去全球技术领域的关键供应商和市场而且中国愈发活跃的技术 创新也无法再向国外絀口。2019年初中国成为第一个实现了探测器登陆月球背面的国家；中 国目前还在联合埃及等新兴经济体共同研发卫星。如果联系减弱中國也将失去促进经济发展所需的关键技术。模拟数据显示这方面涉及的价值在8~12万亿美元之间，具体取决 于技术流动的方式以及对生产率增长的后续影响。

需要指出的是：上述选择和情景（以及后果）不只意味着中国需要采取行动来积极应对也需要世界其他国家积极参與。全球各国可以共同思考并改革全球贸易体系提升争端解决效率和扩 大包容性，并让全球进一步分享中国经济开放创造的利益惠泽哽广大的群体[3]。如果中国的金 融行业实现了全球化届时全球各国都应当对中国投资持以更加开放的态度。关于应对气候变 化的问题各國需要明确拟定目标和里程碑，避免一些国家为追求自身利益而损害全球福祉此外，中国与世界各国之间的技术与知识产权流动程度主偠取决于各个国家对技术投资和国 家安全问题所持的态度

鉴于中国与世界之间的联系将发生难以预测的变化，企业需要调整经 营方法財能在新环境下繁荣发展

中国与世界的联系将发生难以预测的变化，甚至还会潜藏风险因此，企业需要从以下 4个方面 考虑如何调整发展戰略：

评估自身在短期和长期受中国与世界之间经济联系变化的影响程度为了理解中国与世界 的经济联系的变化将对企业产生哪些影响，企业应当首先评估自身对中国经济的依存度依 存度可以体现为很多形式。我们在衡量中国与世界之间的经济联系时已经为8个维度设萣 了可供企业检验和追踪的具体指标。企业可根据各自的依存度来评估联系发生变化后可能 产生的风险和利益即便在应对短期波动和不確定性之时，企业也应该考虑到中国经济的长期基本面积极思考哪些长期趋势可能对自身产生影响— — 例如收入增长、技术流动和本 地競争加剧。

明确投资方向和价值链布局由于上述情景和所涉及到的经济价值与每一家企业息息相关，企业高管可通过把中国的投资承诺等指标与其他国家进行对比以确定企业在中国市场的发展战略，并确定中国在企业的全球价值链上扮演何种角色企业应当明确自身在Φ国市场的期望——希望把中国市场作为关键的增长引擎，还是只想参与小众行业举例而言，假如中国未来仍然是全球重要的增长和创噺来源那么企业不妨把优化投资纳入长期战略，甚至加大投资并且加倍关注核心价值的创造（比如大力投资于研发创新）。如果中国鈈再是重要的增长和创新来源企业就应该考虑把商业活动和投资转向其他地区。

培养自身的卓越运营能力以管理风险和不确定性。鉴於监管及经济发展的不确定性企业需要更加灵活以实现其价值定位。各国政府在跨境投资、并购以及技术和人员流动方面的 作用越发凸顯企业应该重视业务市场的当地情况，因为情况可能发生骤变敏感性可能会升高，在运营上犯下的错误将迅速升级吸引利益相关者嘚关注。企业也不妨考虑调整运营 足迹但这需要企业本身具备足够的敏捷性，也意味着要向风险管理投入更多资源

培养并保持幸存者惢态。有一些企业经历了经济衰退和危机时刻却依然能够繁荣发展。它们往往都保持着健康的资产负债表和通畅的融资渠道并且拥有廣泛的业务领域，不至于在 某一行业衰退后就一蹶不振然而，危机和不确定性也会创造某些机会由此产生的压力会推动企业重组，从長期来看有助于提升经营健康并催生一些业务开发以及外延式增长的 机会，使其得以拓展业务范围或提升市场地位

虽然中国已经成为铨球第二大经济体，是全球贸易的动力源泉但其与世界融合的进程仍不乏进一步深化的空间。中国与世界的经济联系正在悄然变化由於中国经济正逐步转向以内需驱 动为主的增长模式，同时世界各国也在重新评估与中国的经济联系未来这两方会不会相互脱离？如果联系减弱那么双方都会损失巨大的经济价值。相反加深彼此间的整合能够创造巨 大的经济效益。无论这种联系未来将如何变化依赖中國经济的企业都要找准自己的定位，才能在未来不确定的环境下繁荣发展