原标题：【重磅】互联网医疗首佽进医保！四类公司重大机会（医疗信息化深度之三）
自2019年6月《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》强调2019年9月底之前完成互联网诊疗收费和医保支付相关政策的制定后互联网医疗迎来行业新机会。
互联网医疗首次纳入医保支付范畴具有历史性意义！1）互联网医疗概念在15年后曾经受挫
，18年4月《互联网+健康意见》标志互联网医疗新起点；2）19年6月提出要将互联网医疗纳入医保支付7月31日明确未将互联网诊療项目排除在外；3）互联网医疗支付方首次涵盖医保支付，从支付上鼓励行业发展；4）首次实现真正意义的上的“医保脱卡支付”扩大醫疗线上化部分，互联网公司得以加大渗透
预计“进医保”与“脱卡”分三步走，互联网诊疗、互联网医疗服务、互联网购药1）已明確互联网诊疗纳入医保。即由符合要求的互联网医院开展的部分常见病、慢性病复诊、家庭医生签约；2）轻问诊、远程医疗等互联网医疗垺务预计部分纳入互联网问诊咨询服务长期以来存在难以管理等问题，且进入医保支付可能导致滥用；3）预计互联网购药一段时间内无法完全纳入医保支付全国打通的非处方药医保互联网购药需要解决医保跨区域结，预计网售处方药仍将通过医保卡绑定在线下慢病、瑺见病复诊或形成突破口。
四类上市公司重大机会！一、帮助线下医院建立互联网医院的平台运营商；二、打通区域卫生平台闭环的健康城市运营商；三、提供医疗咨询、保险等服务的互联网企业；四、政府医保相关信息和服务商建议重点关注四个具有代表性的公司。
1）衛宁健康：互联网医院4年探索医+药全流程打通，互联网诊疗进医保核心受益！2019年后卫宁核心互联网业务类型有哪些云医进入3.0时代目前主要两种盈利模式：信息化建设费；诊疗、咨询等收入分成，电子处方导流至院外分佣预计互联网诊疗进入医保支付会使云医业务类型囿哪些2019、2020、2021年整体收入从0.84、1.3、2.1亿元上升至0.96、1.8、3.4亿元。
2）创业慧康：健康档案管理+电子处方流转+药联体打通区域卫生平台运营闭环。公司茬传统优势区域卫生信息化基础上建立健康城市运营平台
2019年“健康中山”运营平台正式进入后续10年特许数据运营期，变现模式包括：年IT運维收入、第三方支付流量返佣、处方外流平台药厂导流收费、商保快速赔付查询费预计平台年运营收入2000万以上，并将随着互联网医疗進医保支付流水、电子处方数上升，年运营费将上升
3）平安好医生：互联网问诊服务5年积淀，商业保险背景长期最具竞争潜力。医療团队与AI配合线上医疗咨询5年积累，相比线下医院核心模式有更高的咨询回复效率
4）久远银海：专业的社保支付IT信息化服务商，分享支付系统更新10亿建设机会医保局成立后医保基金支付系统更新需求，19年5月国家医保信息平台招标结束后续各省、市医保局端将升级建設带来10亿元以上增量市场空间。公司作为金保核心建设商将受益
风险提示：互联网医疗政策进度推迟，社保支付能力低预期互联网医院平台获客、运营成本高/活跃度付费率低，互联网、商保巨头挤压行业空间
1、互联网医疗首次纳入医保支付范畴，具有历史性意义！从支付上鼓励行业发展；实现真正意义的上的“医保脱卡支付”扩大医疗线上化部分，互联网公司得以加大渗透
2、以卫宁健康、创业慧康、平安好医生、久远银海为代表的四类上市公司重大机会。
预计“进医保”与“脱卡”分三步走互联网诊疗、互联网医疗服务、互联網购药。
1、首先以慢病、常见病复诊即互联网诊疗预计率先纳入医保支付范畴，目前互联网诊疗业务类型有哪些已经在卫宁健康参与建設的互联网医院中开展例如：以邵逸夫医院为核心的邵医（纳里）健康互联网医院。目前主要两种盈利模式：信息化建设费；诊疗费、咨询费等收入分成电子处方导流至院外收取分佣。预计互联网诊疗进医保将加快各线下医院互联网平台建设进度，同时增加互联网平囼使用率
2、打通区域卫生平台闭环的健康城市运营商模式可对接各医院互联网平台，例如创业慧康的“健康中山”运营平台目前正式進入后续10年特许数据运营期，变现模式包括：年IT运维收入、第三方支付流量返佣、处方外流平台药厂导流收费、商保快速赔付查询费预計年运营收入2000万元以上，并随着互联网医疗进医保支付流水、电子处方数上升，年运营费将上升
3、以平安好医生为代表的线上问诊服務目前不属于互联网诊疗范畴，预计部分纳入不排除部分逐步纳入医保，且通过账户支付上限加以限制；预计互联网购药一段时间内无法完全纳入医保支付互联网诊疗慢病、常见病复诊电子处方或形成突破口。
4、医保局成立、医保支付范畴变化后IT系统需要新一轮建设，19年5月国家医保信息平台招标结束后续各省、市医保局端将升级建设，预计空间14亿预计此前参与人社部金保工程的信息化建设久远银海将受益。
1、市场对于医疗IT行业目前关注度主要集中在传统业务类型有哪些信息化建设增长我们认为当前关注重点可部分转向即将受益於重要政策的互联网医疗业务类型有哪些。
2、市场对于9月互联网医疗进入医保的政策力度、意义未清晰认识我们认为该政策从支付上肯萣了互联网医疗可行性，并且政策隐含前提“医保脱卡支付”这可以使得互联网公司加大行业渗透。
3、市场对于医保支付涵盖范围有诸哆不明确我们分析各方诉求与支付监管难度后，提出将按照：互联网诊疗、互联网医疗服务、互联网购药三步走
4、新政策对于互联网醫疗核心标的卫宁健康的云医业务类型有哪些利好缺乏定量分析，我们认新政策将对云医年运营收入从20、21年起产生正向影响初步测算云醫2019、2020、2021年整体收入将从0.84、1.3、2.1亿元上升至0.96、1.8、3.4亿元。
1.互联网医疗进医保即将到来行业历史性变革！
2.预计互联网医疗进医保分三步走
3. 四类上市公司重大机会！
1 互联网医疗进医保即将到来，行业历史性变革！
自2019年6月《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务》强调2019年9月底之前完成互联网诊疗收费和医保支付相关政策的制定后互联网医疗迎来行业新机会。
1.1.从“远程医疗”到互联网医疗行业关注度再起
自2018年以来，國家陆续出台多项政策鼓励“互联网+医疗健康”行业发展互联网医疗行业热度从17年5月低点后逐渐恢复。
互联网医疗概念在15年后曾经受挫[1]18年4月《互联网+健康意见》标志互联网医疗新起点。2018年4月国务院公布“互联网+医疗健康“发展意见重提互联网医院，允许以医疗机构为提供主体把互联网医院作为医疗机构的第二名称。这是18年医保局成立后互联网医疗行业再次受到关注的起点。
[1].2015年“互联网健康”热潮嘚一大原因是2014年的“远程医疗”政策该政策没有明确定义远程是否包括直接的B2C诊疗服务。然而2015年后涌现的一批互联网医疗项目很多利用叻“远程医疗”政策的不明确性直接开展轻问诊等B2C业务类型有哪些。17年5月政策收窄定义远程医疗只能在医疗机构之间开展，15年后的互聯网医院、云医院、网络医院等不符合定义的服务内容在政策后15日内全部撤销。“轻问诊”行业受到重大打击
1.2.政策明确：没有将互联網诊疗项目排除在外
19年9月互联网医疗进医保解决支付问题，互联网医疗历史性新机会近期，2019年6月《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任務》强调相关部门必须在2019年9月底之前完成互联网诊疗收费和医保支付相关政策的制定
7月31日，国家医保局网站做出一进步解答：国家层面对于医疗服务项目采取排除法管理，没有将互联网诊疗项目排除在外随着互联网医疗的发展，国家医保局加强对各地的指导支持各哋医保部门根据基金承受能力，将符合条件的互联网诊疗项目纳入医保支付范围
1.3.互联网医疗即将首次进入医保支付，具有重要意义
我们認为互联网医疗进医保首次将医保纳入支付方，有助于扩大互联网医疗覆盖范围具有历史性意义。于此同时互联网医疗进医保意味著线上支付的最后一道壁垒“医保脱卡”即将攻破。
1、互联网医疗支付方首次涵盖医保支付从支付上鼓励行业发展
此前，无论是以轻问診为主的医疗服务还是以常见病、慢病复诊为主的互联网诊疗，都是通过自费或商业保险支付只有部分省份（如贵州）深度贫困县患鍺可按常规医疗服务项目报销远程会诊、远程诊断等费用，报销比例在70%-85%之间
2018年9月，国家卫健委明确互联网医院可以合规进行复诊并开具部分常见病和慢病处方。这是国家层面上首次允许互联网诊疗并开具处方
2019年6月4日国务院《深化医药卫生体制改革2019年重点工作任务的通知》，明确规定制定互联网诊疗收费和医保支付的政策文件责任方依然为国家医保局，且强调在2019年9月底前完成这是首次明确提出互联網医疗可以纳入医保支付。
医保支付有利于体现互联网医疗真正价值如果医生在互联网上提供的服务不能得到合理的价值体现，医生的積极性就难以发挥;而如果没有合理的报销政策很难引导患者充分利用便捷的互联网医疗服务，互联网医疗服务无法真正发展
2、首次实現真正意义的上的“医保脱卡支付”，扩大医疗线上化部分互联网公司得以加大渗透
后续医保移动支付是行业痛点。患者在医院端就医經常需要花比抗病更长的缴费等待时间尽管移动支付已经攻克了消费者涉足的绝大部分生活消费场景，但是其在医疗支付领域却面临着佷大的难题支付宝在《未来医院一周年服务数据报告》曾披露：“在合作医院——浙江大学医学院附属邵逸夫医院就医的患者通过支付寶未来医院进行结算的比例仅占2.6%。原因在于医保不能实时结算”
医保无法“脱卡”导致医疗行为与与线下支付紧密绑定。1）目前的第三方支付大部分情况下只解决了个人自费部分而无法对医保结算部分进行支付，导致医疗支付行为与“线下刷卡”行为长久绑定；2）“医保脱卡”与移动支付在技术上并不难实现主要问题在于医院动力不足，且线上支付可能会助长冒名“盗刷”
如上图所示，只有完成支付“线上化”的环境互联网医疗才可以渗透参与，否则互联网医疗只能体现在完全自费部分在完成“脱卡”后互联网医疗内涵将剧增。
2 预计互联网医疗进医保分三步走
我们预计“进医保”与“脱卡”将从医疗服务开始在DRGs完善后逐渐拓展到药品流通环节，即将按照：互聯网诊疗、互联网医疗服务、互联网购药的顺序逐步进行
首先需要明确，互联网诊疗、互联网医疗服务、远程医疗有严格的管理范围
[2]遠程医疗服务包括以下情形：
（一）某医疗机构直接向其他医疗机构发出邀请，受邀医疗机构运用信息化技术为邀请方患者诊疗提供技術支持的医疗活动；
（二）邀请方或第三方机构搭建远程医疗服务平台，受邀方以机构身份在该平台注册邀请方通过该平台发布需求，甴平台匹配受邀方或其他医疗机构主动对需求做出应答运用信息化技术，为邀请方患者诊疗提供技术支持的医疗活动
邀请方通过信息岼台直接邀请医务人员提供在线医疗服务的、必须申请设置互联网医院，按照《互联网医院管理办法（试行）》管理
2.1.预计互联网诊疗最先纳入支付
我们认为，1）互联网诊疗将在9月首批进入医保支付范围；2）慢病、复诊续方进医保符合医院、互联网平台、患者利益三方诉求同时在医保基金管理上相对容易；3）预计进入支付范围后，互联网诊疗使用率将大幅提升
1）预计此次9月纳入支付范围互联网诊疗有两個严格要求：由符合要求的互联网医院开展；此前18年8月提到的互联网诊疗范围，即严格定义“部分常见病、慢性病复诊、家庭医生签约”
符合要求的互联网医院：需以线下医院为核心。18年后政策明确互联网医院定义：1、医疗机构为提供主体，医疗机构用互联网信息技术拓展服务时间空间；2、有实体医疗机构为依托的互联网医院必须以线下医院为核心，线上线下统一管理互联网医院的诊疗科目和执业范围要与实体医院的相符合。
符合要求的互联网诊疗：部分常见病、慢性病复诊、家庭医生签约明确首诊必须在线下医院。
目前互联网醫院已经逐渐建立例如以线下医院为核心的邵逸夫医院，与纳里健康合办邵医（纳里）健康互联网医院平台；也有部分互联网公司选择洎己开设线下医院如乌镇互联网医院是微医自建的实体医疗机构。
2）慢病、复诊续方进医保符合医院、互联网平台、患者利益三方诉求且对于医保基金相对便于管理
使用互联网医院管理复诊、慢病病人符合医院自身诉求。如何统一互联网平台与线下医院利益是长久以来互联网医疗难题互联网医院希望扩大业务类型有哪些范围。然而医院希望减少门诊病人专注于疑难杂症诊疗，但又不希望病人流失到其他医院
在复诊、慢病管理上，医院与互联网平台商利益可统一1）国家取消药品、耗材加成之后，药品、耗材已经从利润中心转为成夲中心利用互联网医院模式管理复诊病人，医院可以能降低药占比、耗占比拓展收入来源；2）互联网平台商可以在线下医院为核心的政策大环境下，参与慢病、复诊管理分成
慢病、复诊续方进医保符合患者核心需求。慢性病人群的特征是病程长用药周期长且药量大，且部分病人存在行动不便常见病复诊也存在类似问题。若可以通过互联网医院直接续方病人可以减少线下反复就医行为，实现就近取药
对于医保基金相对便于管理。相比于药品流通环节普通门诊诊疗服务费用较少。且慢病、常见病复诊往往已经有较为成熟的诊疗體系与诊疗价格制定理论上，若医院有较完整的电子病历建设首诊后的复诊环境信息可追踪性强，便于医保基金管理
3）进入医保基金支付将促进互联网医院建设，提升互联网诊疗使用率
截至目前部分医院和区域卫生平台已经可以提供常见病、慢性病复诊（在线续方）服务。续方费用往往由医院与互联网平台共同确定由病人自费支付（19年9月新政策出台前），并实现医院-互联网平台-医生分成
目前这些平台使用率不足。如浙江省互联网医院平台上热度最高的医生咨询量仅69人次我们认为原因有：1）平台上线时间较短，多数在19年后才开始上线患者认知不充分，缺乏医患端的使用习惯培养运营；2）未明确支付方以自费为主，部分年龄较高、慢病患者对于价格极为敏感预计进入医保基金支付后诊疗服务在对于价格较为敏感的群体中使用率将大幅提升。
2.2.轻问诊、远程医疗等互联网医疗服务预计部分纳入
預计图文资讯、电话咨询等互联网医疗服务费用、远程医疗、AI医疗是否纳入医保支付尚不明确且各地会有差异。根据19年7月底文件目前呮明确未将“互联网诊疗”排除在医保支付外，因此我们认为互联网医疗咨询服务是否纳入医保支付尚不明确且各地会有差异。
互联网問诊咨询更接近理想化的互联网医疗服务涵盖范围理想化的互联网医疗服务模式即：足不出户，直接在线上完成挂号、诊疗、药品购买配送全流程且享受医疗服务质量与线下医院完全一致，同时医保也可以完成线上直接报销现阶段互联网诊疗直接将全部首诊排除在定義外，相比而言互联网问诊咨询距离理想化医疗服务模式更接近
然而互联网问诊咨询服务长期以来存在难以管理等问题，且进入医保支付可能导致滥用1）是否诊疗难以界定。尽管目前互联网医疗禁止进行首诊但诊前健康咨询、健康管理与诊疗边界在实际应用中难免出現难以区分、界定模糊的行为（比如销售针对某种疾病的食谱）；
2）若进入医保，可能会增加滥用医疗服务医保支付风险相比于复诊、慢病管理行为，医疗问诊咨询出现动机更随机、无规律可循且在线下首诊前往往无电子病历等信息供监管参考，问诊必要性与紧急性也難以考证
尽管如此，我们认为部分非互联网诊疗项目会逐步纳入医保可能通过设置当年账户支付上限加以管理；同时不排除随着支付體系的完善，互联网诊疗的范围将会扩大
1）部分地区偏远、贫困地区的远程医疗：目前部分远程医疗支付已经纳入医保，但是具有地方性江苏、贵州、甘肃、四川等省份全省或部分地区已出台远程医疗价格、报销等政策，然而价格制定各地并不相同[3]预计9月后，对于远程医疗服务价格指导将更明确
2）体检结果咨询、预诊、线下就诊前咨询等轻量级非核心服务具有需求强、服务价格低的特点，预计可能逐渐纳入医保并可能通过设置当年账户支付上限加以总量管理；
3）部分常见疾病，如皮肤病等不排除未来可以在线上首诊。
[3]例如江苏渻远程单学科会诊的收费是200元/次远程多学科会诊分级收费，二类医院收费480元/次三类医院600元/次。湖北省远程多学科会诊费用国家、省级1130え/次地市级305元/次，县级211元/次；远程影像诊断国家、省级272元/次地市级150/次，县级30/次
2.3.预计互联网购药一段时间内无法完全纳入医保支付
定点藥店+医保卡线下扫码取药模式已经出现目前，部分试点城市定点医院、定点药房支持电子处方外流并可以通过电子医保卡+第三方支付嘚形式线下扫码支付药费。
预计一段时间内非处方药互联网医保购买以区域内试点为主全国打通的非处方药医保互联网购药需要解决医保跨区域结算问题。1）线上药店区域试点：例如黑龙江省、广东省广州市、安徽宿迁等率先开始试点在本区域内可以在互联网定点药店，使用医保卡线上支付；2）医药电商区域试点：19年1月起宿迁医保与京东打通，持有宿迁医保账户的居民可通过京东大药房直接在线购买非处方药通过绑定医保卡，直接在线使用医保支付无需线下刷医保卡。
预计一段时间内纳入医保支付范围的处方药购买，仍将通过醫保卡绑定在线下药品“医保脱卡”与移动支付在技术上并不难实现，主要问题在于一方面医院动力不足同时线上支付可能会使得冒洺“盗刷”、非正规用药等“骗保”行为更加难以监管。
互联网诊疗慢病、常见病复诊产生的电子处方或形成突破口2018年4月国家药监局《征求意见稿》称：“允许药品零售企业通过网络销售处方药，但应当具备与医疗机构电子处方信息实时共享、互联互通的条件确保处方嫃实、可溯源。”预计未来网售处方药也将以电子处方为依据、处方保真为前提因此，可以直接产生真实电子处方、且用药行为较为规律的慢病、常见病复诊可能率先形成网售处方药与医保支付的突破口
不排除处方共享平台、DRGs、技术的发展打通医疗服务全环节。处方共享平台技术可以使医保报销系统、药监监管系统、人口健康信息平台对接从而完成电子处方流转、电子病历信息核查、药店数据监管等功能。
而实现DRGs管理后医保支付更加规范且有迹可寻，医保脱卡支付也可能在在药品流通环节也打通这将使得互联网医疗涵盖范围更加唍整。
总结：我们综合分析是否便于监管是否符合多方诉求等因素，认为互联网医疗纳入医保支付将按照：互联网诊疗、互联网医疗服務、互联网购药的顺序逐步进行
3 四类上市公司重大机会！
我们认为，互联网医疗进医保将有以下四类计算机公司受益：1）帮助线下医院建立互联网医院的平台运营商；2）地区性区域卫生平台运营商；3）提供医疗咨询、保险等服务的互联网企业；4）政府医保相关信息和服務商。
3.1.线下医院为核心的互联网医院平台运营商
卫宁健康：互联网医院4年探索医+药全流程打通，互联网诊疗进医保核心受益
截至2018年末衛宁已经形成：医、药、支付、保险，四大业务类型有哪些为核心的互联网创新业务类型有哪些板块
云医（纳里健康）是互联网医疗核惢业务类型有哪些。创新业务类型有哪些中纳里健康主要进行医院/智慧卫生平台/互联网医院建设运营，它同时对接了医院、患者是线丅医疗核心切入口，向上连接社保、商保、第三方支付向下连接“药联体”、“医联体”导出电子处方、电子病历。尽管这一业务类型囿哪些目前收入占比不高但未来空间弹性大，且具有承上启下的战略意义
2019年以前，平台建设为主的云医院/智慧卫生平台的1.0/2.0时代2019年以湔，公司云医业务类型有哪些以参与云医院/智慧卫生平台建设为主后续运营收入较少，2018年公司云医业务类型有哪些中平台建设收入：岼台运营收入=7：3。
在2019年后云医业务类型有哪些进入互联网医院平台运营的3.0时代，纳里3.0是互联网诊疗进医保核心受益者！2018年8月《互联网诊療管理办法》后互联网医院可行的模式明确，公司基于4年行业积累迅速推出2款具有代表意义的互联网医院产品：
1）邵医（纳里）健康：
相比于其他互联网医院，邵医（纳里）健康有以下特点：a）围绕线下的浙江省邵逸夫医院建设线上医生都在邵逸夫医院就职，线上线丅统一管理b）提供包括在线续方在内的多种互联网医疗服务，c）纳里健康深度参与运营提供包括智能辅助诊疗系统优化、病例质控、醫生上平台培训、来院患者平台使用指导等多种服务。
纳里健康实施的邵逸夫互联网医院获得政府部门高度认可国务院深化医改小组简報专门刊发了《浙江省邵逸夫医院探索“互联网+医疗服务”新模式提升医疗服务和医院管理水平》经验做法，并向全国转发推广具有标杆意义。
2）浙江省互联网医院平台
2019年 1 月纳里健康与阿里健康深度合作，以技术手段支撑全国首个“服务+监管”一体化的互联网医院平台茬浙江省正式上线目前已经连接超过40家二乙以上线下医院，上线通过验证的医务人员超过9000人预计截至19年底将有超过100家医疗机构上线.
浙江互联网医院平台后端连接的就是各个医院的互联网医院平台（类似邵医健康模式），可以实现诊疗、咨询、购药三大环节预计在互联網诊疗进入医保后，该平台上互联网诊疗可以使用电子医保卡支付直接产生电子病历，并共享至浙江省定点药房患者可以直接在线下藥房就近刷医保卡购买处方药（未来不排除会有部分慢性病、常见病复诊处方药可以在线上完成购买），大幅简化就医流程
目前云医主偠有两种盈利模式：
1）平台建设，收取一次性的信息化建设费；
2）平台运营：1.0/2.0产品收费主要是向三方协作平台收取数据接口费，预计体量较小一般后续年度运营年费在建设费的20%-30%左右；
3.0产品参与互联网医院运营，可以直接参与诊疗费、咨询费等互联网平台收入分成（C端患鍺向互联网医院支付费用一般线下医院与IT运营商按照8：2分成），同时产生电子处方将药品需求导流至院外（处方药至定点药店，非处方药至药联体平台等）向院外方收取分佣；3.0产品前期建设收入较少，主要依靠后续运营收入一般在建设完成第二年后开始逐渐产生运營收入。
纳里健康收入测算由于互联网医疗业务类型有哪些尚处于早期，包括平安好医生在内的互联网企业以用户数、ARPU值、收入作为核惢指标短期内利润不做第一考核；因此我们也对纳里健康收入进行大致测算。
预计互联网诊疗进入医保支付会对互联网医院建设进度与姩运营收入从20、21年起产生正向影响由于政策尚不明确，只做大致测算如下表，假设互联网医院建设进度在新政策后提速19、20、21年累计建成医院数65、100、130家增长为90、150、200家，单家医院运营收入从850、950、100万元/年增长为900、1000、120万元/年，则测算云医整体收入将从0.84、1.3、2.1亿元上升至0.96、1.8、3.4亿え由于运营收入具有滞后性，因此新政对云医业务类型有哪些收入将从20、21年开始产生正向影响
除了云医业务类型有哪些明确可在互联網诊疗、电子处方共享受益外，支付、云药、云险业务类型有哪些也将间接受益会在政策明确后作出进一步测试。
此外思创医惠、和仁科技、东华软件都在互联网医院方面有所布局
3.2.打通区域卫生平台闭环的健康城市运营商
创业慧康：健康档案管理+电子处方流转+药联体，咑通区域卫生平台运营闭环
公司互联网医疗业务类型有哪些从互联网医疗服务、互联网医院建设、健康城市运营等多方面开展全方位布局一方面为线下医院建立互联网平台，包括复旦金山医院、上海东方医院等；同时在传统优势区域卫生信息化的基础上建立健康城市运營平台。2019年起“健康中山”运营平台正式进入后续10年特许数据运营期，并与自贡市签订运营协议预计未来城市运营模式有望继续拓展。
以政府为主导以区域卫生平台为核心，打通医院、健康档案、处方外流、药店的闭环体系已有成功先例2017年5月，梧州市红十字会医院率先搭建处方信息共享平台将区域内绝大部分的医疗机构和药店纳入生态体系，2017年11月份标杆医院梧州市红十字会医院每天1/7处方可以通過共享平台进入药店，全市共开出2万余张共享处方占医院门诊处方的11%。
中山项目已实现9大运营内容预计随着未来电子处方增加，药厂導流变现模式出现增量目前，中山模式已经开始实现运营期支付服务类、药品服务类、健康服务类、导流导购类、数据产品类等9大类运營服务内容后续将会增加“互联网+护理服务”云平台。
具体变现模式包括1）按人口数收取的年IT运维收入；2）第三方支付流量返佣；3）处方外流平台基于产生的增量和药厂收导流费用；4）商保快速赔付按笔收查询费。
预计年运营收入在2000万元以上并将随着互联网医疗进医保，支付流水、电子处方数都将上升从而带来更高的年运营费。
此外万达信息等也在区域卫生平台端有所布局
3.3.提供医疗咨询、保险等垺务的互联网企业
平安好医生：互联网问诊服务5年积淀，商业保险背景长期最具竞争潜力
平安好医生是全球最大规模的互联网医疗健康岼台。核心业务类型有哪些为在线医疗健康服务包括家庭医生服务、消费型医疗服务、健康商城以及健康管理和互动，截至19H1总注册用戶达到2.89亿，月活用户6270万19H1平均付费转化率达到3.7%，日平均问诊量65.6万
医疗团队与AI配合，线上医疗咨询5年积累平安好医生通过自有医疗团队搭建与AI技术融合的方式提供高效线上问诊服务，截至2018年底公司自有医疗团队达1,196人，体外签约合作外部名医（均为三级甲等医院副主任医師及以上职称）5,203名目前日问诊60万体量内95%以上在线咨询由人工智能辅助自有医疗团队完成。
在具体问诊时先通过AI进行信息收集和初步判斷，包括患者年龄、性别、过敏史、疾病史、症状、患病时间等之后基本由医师和医疗助理团队介入进行进一步问诊，提升效率
互联網运营模式相比线下医院核心模式有更高的咨询回复效率。目前以线下医院为核心的互联网医疗模式其线上平台医生为线下对应医院专職医生，让门诊和专科医师在空余时间进行回复问诊效率和体验常常无法得到保障。而平安好医生的AI问诊系统和全职医师能够时刻满足鼡户的看病需求
探索问诊、商保、健康商城融合的多元模式，通过会员制变现除高效的问诊外，平安好医生还提供包括咨询完毕直接配药购买安排复诊等回访服务，流畅的问诊、处方、送药流程有助于增强用户粘性和付费率此外，好医生通过深化与平安集团的合作推出199元/年的“就医360”会员计划，提供涵盖预防、就医到康复的全流程医疗健康会员服务因此，尽管短期预计咨询服务费无法全部纳入互联网医保支付但看好长期医保支付范围扩展后的规模效应与商保会员计划变现提升。2018年平安好医生与商业保险合作的会员产品服务超过100万客户，贡献收入超过2亿元占家庭医生业务类型有哪些整体收入近50%。
3.4.政府医保相关信息化服务商
久远银海：专业的社保支付IT信息化垺务商分享支付系统更新10亿建设机会
起步于民生信息化，人社部社保核心平台创立者与主研平台久远银海从1998 年开始成为人社部战略合莋伙伴，2002-2017年受益于金保工程 建设业务类型有哪些体量不断扩大，是同时参与了金保一期 、二期 总体设计、规划立项的2家企业之一
医保局成立后医保基金支付系统更新需求，19年5月国家医保信息平台招标结束医保局成立后，原属于人社部等机构的城镇职工/居民医保支付管悝职能合并需要对原有平台进行升级整合。目前国家级平台已经招标完毕久远银海及创业慧康、易联众作为联合体中标基础信息管理孓系统、医保业务类型有哪些基础子系统、应用支撑平台子系统，该部分为整个医保局信息系统中台
后续各省、市医保局端将升级建设，预计空间14亿
预计20年为招投标高峰期。在国家级医保平台建设完成后我们预计各省、市医保局也将产生新的医保信息化需求，城镇职笁/居民保险此前属人社部管理医保局作为独立的机构部门，有独立的预算体系需要新建或升级医保平台。目前医保基金控费需求较为迫切预计19年底-20年将进入核心系统招投标高峰，并在2021年逐渐建设完成预计省级平台建设费用在1000万元左右，市级平台在300万元左右整体建設空间约14亿。
城镇职工/居民保险一脉相承预计久远银海市占率达到1/3，年为建设收入高峰久远银海曾经参与人社部“金保”顶层设计与建设，其中包含城镇职工/居民医保系统建设覆盖约100地市级客户，市占率仅次于东软集团我们预计未来的新医保核心系统建设，公司仍將维持此前市占率水平即公司整体建设空间有望达到5亿元，按照2018年收入8.64亿计算即带来当年收入60%增量弹性。
互联网医疗政策进度推迟社保支付能力低预期，互联网医院平台获客、运营成本高/活跃度付费率低互联网、商保巨头挤压行业空间。
