6月30日，黑芝麻智能向港交所递交上市申请，吸引了业内的目光。作为自动驾驶芯片的独角兽，黑芝麻赴港IPO，率先冲击“ 国内自动驾驶计算芯片第一股”的举动自然引来了诸多的关注。
无独有偶，另一个本土GPU的明星初创公司壁仞科技也被爆出酝酿上市，准备未来几周向港交所递交招股书。
芯片企业纷纷赴港IPO，港交所有何魔力？
赴港IPO的背景
黑芝麻智能：冲刺自动驾驶第一股
黑芝麻智能公司业内并不陌生，其创始人兼CEO单记章，本科和硕士均就读于清华大学，为无线电电子学系微电子专业；公司联合创始人刘卫红，硕士毕业于清华大学化学工程专业。黑芝麻智能可谓是清华系创业公司。
自2016年成立以来，黑芝麻智能锣密鼓地发布一代又一代新产品。
2019年8月发布了“华山一号”自动驾驶芯片A500，并和一汽达成了合作；2020年，发布了“华山二号”A1000芯片。
2021年，旗下华山 A1000 通过了所有的车规认证，而且启动全新的产品线研发，发布了“华山二号”A1000 Pro；2022年，“华山二号”A1000系列芯片正式量产，并在国内首个提出“舱驾一体”概念。
按照2022年车规级高算力SoC出货量计算，黑芝麻智能是全球第三大供应商。
发展势头如此迅猛的情况下，也不少投资人也向黑芝麻智能提供了资金的支持。至今，黑芝麻智能已经完成十轮融资，融资额合计为6.85亿美元，与此同时，黑芝麻智能的估值从0.181亿美元上升至22.18155837亿美元，上涨接近123倍。
黑芝麻智能也在筹备上市。2022年7月，黑芝麻智能创始人单记章在接受媒体采访时，曾提及企业在科创板上市计划，并提出“希望尽量能提前。”
壁仞科技：明星初创GPU
壁仞科技的成立时间是在2019年，其公司创始人张文，曾任商汤科技总裁。在成立不久，张文凭借着过人的“猎头”本领，很快拉起了一支星光熠熠的研发团队：
壁仞科技联席CEO李新荣，曾任AMD全球副总裁、中国研发中心总经理，负责AMD大中华区研发建设和管理工作；CTO洪洲，曾在NVIDIA、S3、华为等工作操刀GPU工程项目，有超30年GPU领域经验。
如此研发团队，壁仞科技也在产品上交出好成绩，在2022年世界人工智能大会上，发布首款通用GPU芯片BR100，创新全球算力纪录，也是中国企业第一次打破了此前一直由国际巨头保持的通用GPU全球算力纪录。
融资方面，壁仞科技也颇受主流投资机构青睐，2020年6月完成A轮融资，总额达11亿元；2020年8月，壁仞科技完成Pre-B轮融资，累计融资近20亿；2021年3月，壁仞科技完成B轮融资，目前总募资已经超过50亿元，是业内成长势头最为迅猛的“独角兽”企业。
有团队、有产品、有资金，壁仞科技想要IPO顺理成章。
据相关报道，壁仞科技正在考虑在香港进行首次公开发行（IPO），最快将于年内进行。同时，其还在与内地相关方洽谈，计划进行一轮融资。
动因解析：选择香港IPO的原因
为什么芯片企业纷纷在这个时候赴港IPO？
在这个时刻选择赴港IPO自然有多重原因，最重要的原因，与前不久港交所主板的规定变更有关。
按照港交所主板上市规则第8.05条的一般章程，企业只有满足“盈利测试”“市值+收益+现金流量测试”“市值+收益测试”三条标准中的任意一条标准，才能达到递交招股书的门槛。
但港交所近几年一直在放低上市门槛，今年港交所一项重磅政策实施，聚焦了市场目光。自2018年开始，港交所上市规则中陆续增设了第18A章、第8A章、第19C章等内容。
3月31日，港交所《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第18C章正式生效，允许无收入、无盈利的科技公司到香港上市。
黑芝麻智能在6月30日向港交所主板递交上市申请材料，中金公司和华泰国际为其联席保荐人。成为了自今年3月31日港交所18C规则生效以来，第一家根据此规则正式递交上市文件的特专科技公司。
除去港交所放低门槛外，也与芯片企业急需补充资金弹药有关。目前来看，黑芝麻智能和壁仞科技都是明星企业，但也都需要资金推进公司的研究。
首先来看黑芝麻智能的情况，由于赴港上市，我们可以从招股书中窥见黑芝麻智能的现状。作为一家国产车规级智能汽车计算芯片（SoC）供应商，黑芝麻智能过去三年累计投入超过16亿元用于研发，营收步步升高，累计达到2.79亿元。
但由于行业特性，黑芝麻智能的营收尚不足以支撑研发，在商业化进程仍旧处于起步阶段的黑芝麻智能，长期处于“倒贴做研发”的现状中。
超高的研发投入与微薄的营业收入成为黑芝麻智能近期发展的主旋律，2020年-2022年黑芝麻智能对应的经调整净亏损为2.73亿元、6.14亿元以及7亿元，累计亏损超过15.8亿元。
有业内人士计算，如果以2022年的资金消耗水平，现有的现金及现金等价物仅够维持黑芝麻智能2年的运营。如果黑芝麻智能再不上市融资补充弹药，很有可能面临资金枯竭局面，发展受限。
此时，港交所放低门槛，特批无收入、无盈利的新特专科技公司上市机制，可谓是瞌睡遇到枕头，赴港IPO成为黑芝麻智能的救命稻草。
再来看壁仞科技，其主营的GPU业务也急需资金。GPU芯片的设计成本往往是非常高昂，
芯片量产前还要经历冗长的设计测试流程。通常一款高端芯片前端和后端设计要耗1~3年，设计完成后流片环节需要3~6个月，期间还会有流片失败一切重来的风险。即使成功流片，还需经过3~12个月的产品测试调优，才能开启量产。
实际上，与壁仞类似，国内目前有诸多GPU芯片初创企业，比如发布了12纳米的首款GPU——苏堤的摩尔线程；等待着首款7纳米工艺GPU产品的量产的沐曦集成；发布7纳米GPU天垓100的天数智芯，这些GPU企业也都在短时间内进行巨额融资。
哪怕是如景嘉微一般已经上市了的GPU企业，也需要通过募资的手段，进一步强化GPU领域的布局。5月31日，景嘉微晚间公告，公司拟向特定对象发行股票募资不超42.01亿元，将用于高性能通用GPU芯片研发及产业化项目和通用GPU先进架构研发中心建设项目。由此可见，国产GPU企业亟需砸钱研发。
在港交所上市的芯片企业
在港交所上市的企业不在少数，目前通过聆讯的排队企业数量来看，一共有106家。据普华永道预测，2023年将有大约100家公司在香港上市，募集的总资金将在1500亿港元至1700亿港元（约191亿美元至217亿美元）之间。
实际上，我们也可以注意到，今年奔赴香港IPO的企业大多与从事AI相关领域。Wind数据显示，目前通过聆讯排队等候上市的企业中，涉及AI人工智能或数字化的公司达到28家。也就是，和AI相关公司整体占比达到26%。
这28家公司中，有19家截至2022年度的净利润为亏损，7家实现微盈利，净利润在1亿元人民币以下，2家净利润在10亿元以上，呈现普遍亏损状态，亟需上市补充弹药。
实际上，在港上市也有独特的优势，一方面，香港作为全球金融中心，港交所国际化与开放程度更高；市审核标准与流程相对友好，香港税收政策较为优惠；相比内地交易所，香港市场投资者结构可能更加稳定；另一方面香港IPO市场相对灵活，能够满足芯片企业的不同融资需求和发展战略。
因此，历史上也有诸多半导体企业选择在港交所上市，一如上海复旦、中芯国际、华虹半导体、中电华大科技都选择了香港上市。
总结
不过，赴港IPO同样面临诸多挑战。如果具体来看港交所对科技企业的新规，市值方面，已商业化公司需在60亿港元及以上，未商业化公司需在100亿港元及以上。已商业化标准为特专科技公司经审计最近一个会计年度的收益是否达到2.5亿港元。
研发开支比例最低门槛方面，收益达1.5亿港元但低于2.5亿港元的未商业化公司，门槛降低至最少30%，且上市前三个会计年度中有至少2个年度达到有关比例，及上市前三个会计年度合计达到有关比例。
此外，特专科技公司必须有2-5名领航资深独立投资者，且在上市申请当日及上市申请前12个月期间，持有上市申请人10%或以上的已发行股本，投资金额合计15亿港元或以上。
值得注意的是，其中2名领航资深独立投资者需各自持有3%或以上的已发行股本，投资金额各自4.5亿港元或以上。
总体来看，实施的细则相对咨询建议更加灵活，如商业化公司的市值、研发开支门槛略微降低，但是仍然不算低。并且，对于投资者，无收入、无盈利公司通常很难估值，对投资能力要求更高，监管部门需要更加注重投资者保护。
作为半导体企业，黑芝麻智能赴港上市有一定的示范效应，上市成功对芯片行业来说利好，也会促使这类科技企业加快向港股上市的步伐。目前来看未来的变数颇多，且看第一个“吃螃蟹”的黑芝麻智能，未来将如何发展。返回搜狐，查看更多
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这家公司的股票代码是多少？有人知道的吗？#人工智能# 沐曦已推出 MXN 系列 GPU（曦思）用于 AI 推理，MXC 系列 GPU（曦云）用于 AI 训练及通用计算，以及 MXG 系列 GPU（曦彩）用于图形渲染。MXC500 就是曦云系列的最新产品，号称是对标英伟达 A100 / A800 的算力芯片，目标 FP32 算力 15 TFLOPS（英伟达 A100 的 FP32 性能为 19.5 TFLOPS），采用通用 GPU 架构，兼容 CUDA，预计2023年底规模出货。

一、投资融资数据
上周，投资、上市和并购共142起事件，涉及总金额570.59亿元。投资事件共发生91起，披露投资金额事件80起，共计315.74亿元人民币。并购市场共发生36起并购事件，披露的交易金额为116.35亿元人民币。上周共有15家企业上市，其中，上海证券交易所6家，深圳证券交易所7家，港交所2家。上周，IT、生物医疗、半导体及电子设备行业的投资事件较多。
数据来源：wind
二 、上市事件回顾
1. 上市企业
上周共有15 家企业上市，其中，上海证券交易所6家，深圳证券交易所7家，港交所2家。
数据来源：wind
2. 上市审核情况
上周，共有14家企业经发审会审核，11家通过审核，1家暂缓表决，1家取消审核，1家未通过。
数据来源：wind
3. 天能股份科创板上市
1月18日，天能电池集团股份有限公司（证券代码：688819，简称：“天能股份”）在科创板上市，发行11,660万股，发行价为41.79元，募资总额48.73亿元。
【好买点评】：天能股份是好买股权被投企业。天能股份是一家以电动轻型车动力电池业务为主，集电动特种车动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、储能电池、3C 电池、备用电池等多品类电池的研发、生产、销售为一体的国内电池行业企业。
招股书显示，天能股份现已形成“铅蓄电池+锂电池”为主的绿色电池双产品体系，应用领域涵盖动力、起动启停、储能、3C 及备用。天能股份主营业务收入以铅蓄电池（电动二轮车、电动三轮车等电动轻型车动力电池）为主，2017年至2020年1-6月占比分别为95.25%、97.99%、97.59%、96.28%。
据招股书显示，在新冠疫情的大背景下，百姓更加倾向于选择电动自行车等个性化交通工具出行，导致电动自行车及配套的动力电池市场需求快速增加，带动公司铅蓄电池销量同比增长约14%。同时，受益于铅价下跌，2020年1-9月公司总体生产成本也有所下降，但由于公司产品下游市场需求快速增加，导致2020年1-9月公司铅蓄电池产品售价下降幅度低于成本下降幅度，主营业务毛利率提升约3%至22.15%。
此外，天能加速推进“数字天能”建设，构建“一云三平台”数字化系统，采用大数据、物联网、云计算等智能化技术手段，研发出新能源电池全生命周期绿色质量管理系统。
4. 海优新材科创板上市
1月22日，上海海优威新材料股份有限公司（以下简称“海优新材”，股票代码：688680）在上交所科创板正式上市，发行价格69.94元/股，发行数量2101万股。
【好买点评】：海优新材是好买股权被投企业。海优新材主要从事特种高分子薄膜研发、生产和销售，以薄膜技术为核心，主要产品为光伏组件封装胶膜，是一家立足于新能源、新材料领域的高新技术企业。
招股书显示，海优新材2017年、2018年、2019年营收分别为6.4亿元、7.15亿元、10.63亿元；净利润分别为3469万元、2750.96万元、6688万元。海优新材预计2020年营收为14.5亿元至15亿元，同比增长36.38%至41.08%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润1.9亿元至2.1亿元，同比增长212.82%至245.75%。
“提高发电效率”是光伏行业的共同目标。光伏企业早期主要通过将光伏电池表面氮化硅层的折射率降低来提高发电效率，但这种方式会产生光伏组件发电效率衰减的问题。基于行业痛点，海优新材推出一款抗PID衰减（抗电致衰减）性能优异的EVA胶膜材料，获得业内普遍接受，海优新材借此在光伏胶膜行业崭露头角。至今，海优新材生产的抗PID型EVA胶膜依然是业界性能最好的产品之一。
海优新材成功研发多层共挤POE封装胶膜技术，使得胶膜既具备POE材料的高阻水性、高抗PID性能，也具备EVA材料的双玻组件高成品率的层压工艺特性，有效解决了传统POE胶膜的技术痛点。几年之内，海优新材快速获得业界认可，根据公司产品的销量及《2019-2020中国光伏产业年度报告》披露的行业公开数据推算，2019年度公司产品（含合资公司）的全球市场占有率为11.13%。与此同时，海优新材奠定了以技术研发能力为核心竞争力的行业地位。
5. 中辰股份创业板上市
1月22日，中辰电缆股份有限公司（简称：中辰股份，证券代码：300933）今日在深交所上市，发行9170万股，发行价为3.37元，募资3.09亿元。
【好买点评】：中辰股份是好买股权被投企业。中辰股份主营业务为电线电缆及电缆附件的研发、生产与销售，主要产品为110kV及以下电力电缆、750kV及以下裸导线、电气装备用电线电缆等电线电缆产品及电缆附件。
公司以电力电缆、裸导线和电气装备用电线电缆为主导产品，自主研发并生产两百多个细分品种的电线电缆产品，以国家电网公司、南方电网公司以及“两网”公司下辖省、市、县电力公司为主要客户，产品广泛应用于全国31个省、自治区和直辖市的电力传输主干网、城镇配电网以及农村电网的建设和升级改造工程。
近年来，公司持续加大在特种电缆领域的产品研发、市场推广和客户开发力度，积极完善产品结构和市场布局，已成功拓展新能源发电、电气化铁路、城市轨道交通、家电、机场建设等领域。截至本招股说明书签署日，公司产品已成功应用于国家电网淮北－乌北750千伏输变电工程等特高压输变电工程、宁杭高铁等高速铁路工程、深圳地铁龙岗线等城市轨道交通工程、国电光伏有限公司200MW并网光伏电站项目等光伏发电项目、广州白云机场等机场建设项目，产品在一系列重大工程中得到应用。
6. 雅创电子创业板过会
1月21日, 上海雅创电子集团股份有限公司（以下简称“雅创电子”或“公司”）首发申请获创业板上市委员会通过，将于深交所创业板上市。公司首次公开发行的股票不超过 2000.00万股，占发行后总股本的25.00%。
【好买点评】：雅创电子是好买股权被投企业。雅创电子成立于2008年，总部位于上海市，是国内知名的电子元器件授权分销商，主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下、LG等国际著名电子元器件设计制造商的产品。具体产品包括光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等，产品主要应用于汽车电子领域。
雅创电子是国内知名的电子元器件授权分销商，致力于推广电子元器件产品在汽车电子市场（主要是汽车照明市场和汽车座舱电子市场）的应用，2017年至2019年，雅创电子来自汽车电子领域的分销收入占比约70%。近年来，顺应市场发展趋势，雅创电子与电子元器件供应商合作，共同在汽车市场推广和普及了液晶屏、LED照明、存储芯片、通信模块等多类新产品和新技术。
基于雅创电子在汽车电子领域的多年积累，并结合下游客户需求，公司开展了电源管理IC的自主研发设计业务。雅创电子自主研发设计的多款电源管理IC产品已经通过AEC-Q100等车规级认证，并在现代汽车、克莱斯勒等全球知名车企的相关车型上得到批量使用。2019年，雅创电子自主研发设计的电源管理IC产品实现销售收入2,445.52万元，占主营业务收入的比例为2.19%。
三、投资融资事件
1. 沐曦集成电路完成数亿元Pre-A轮融资
1月18日消息，沐曦集成电路（上海）有限公司（以下简称“沐曦”）完成了数亿元Pre A轮融资。本轮融资由红杉资本领投，真格基金跟投，老股东和利资本及天津泰达继续加码。
【好买点评】：沐曦集成电路是好买股权被投企业。沐曦于2020年9月成立，11月获得和利资本领投的近亿元天使轮融资。短短数月，沐曦核心团队及国产高性能GPU项目显示了强大的吸引力，整个团队成长约10倍达到近百人的规模，第一代芯片已经在紧锣密鼓的开发之中；与浙江大学达成战略合作并建立了联合研究中心，将针对并行高密度计算GPU展开深度合作。
高性能GPU具有强大的并行计算能力和良好的可编程性，在天气气候、航空航天、船舶工程、海洋环境、石油勘探、生物信息、药物设计、电磁仿真、量子模拟、先进制造、新材料、新能源, 科学与工程计算、大数据、人工智能等领域都具有广泛应用。
沐曦拟采用业界最先进的5nm工艺技术，专注研发全兼容CUDA及ROCm生态的国产高性能GPU芯片，满足HPC、数据中心及AI等方面的计算需求。沐曦GPU采用原创专利保护的可重构GPU架构，突破传统GPU芯片能效瓶颈；采用数据压缩，数据广播以及共享硬件加速单元等先进技术，大幅度优化核心算力能耗比。设计指标遥遥领先友商竞品。
2. 功能性护肤品牌“溪木源”获得数千万美元B轮融资
近日，新锐护肤品牌溪木源宣布完成数千万美元B轮融资，由Coatue Management（蔻图资本）与某美元基金联合领投，弘毅创投再次加码。
【好买点评】：溪木源是好买股权被投企业。溪木源成立于2019年8月，产品于2020年1月上线，2020年全年销售额过亿，核心产品工业大麻CBD原液被天猫小黑盒纳入2020年“科技普惠”消费趋势首个案例，天猫表示“代表着医用高端成分CBD进入护肤领域”。溪木源目前有山茶花系列、工业大麻CBD系列和CBS焕彩琉光系列三条产品线，共40个SKU，主打中高端国货，客单价在200元左右。
定位于国民级产品，溪木源在不同产品线中有明晰用户定位：“山茶花女孩”年龄在16-25岁，皮肤年轻态，处于基础护肤阶段，社交圈子较小；“CBD女孩”年龄在22-39岁，皮肤有长痘、细纹、初老等问题，有更丰富的护肤经验，在朋友中承担主导角色，社交圈子更广且更活跃，对产品较挑剔。溪木源用快消行业的市场研究方法进行用户调研，并在私域社群进行用户分层，便于收集用户反馈。
溪木源前期营销以内容营销+站内流量投放为主，今年将加大营销力度，进行更多CBD市场教育。在渠道上，溪木源线上进驻天猫、京东等全渠道，线下已进驻KKV、Heat等新零售渠道，并被北京和睦家医院邀约进驻，成为皮肤科医生推荐的护肤产品。
3. 第四范式完成D轮7亿美元融资，博裕、春华、厚朴领投
近日，第四范式已完成D轮融资，融资金额7亿美元。本轮融资由博裕资本、春华资本、厚朴投资领投，并引入国家制造业转型基金、国开、国新、中国建投、中信建投、海通证券等战略股东，红杉中国、中信产业基金、高盛、金镒资本和方源资本等财务投资机构。同时，本轮融资也是自2020年至今以来，AI领域最大的单笔融资。
【好买点评】：第四范式是好买股权被投企业。成立于2014年的第四范式，以帮助企业实现智能化转型、优化企业效率与决策为目标。旗下主要的软件产品有：企业数智化引擎“天枢”、AI核心系统“4Paradigm Sage”、AI硬件基础设施“4Paradigm SageOne”等。2017年，第四范式在乌镇发布了人工智能产品“先知”3.0，让机器学习产生智能的能力，和业务环节顺利连接起来，打通了从数据到业务的闭环，建立了一个“机器学习圈”。
2020年8月20日，第四范式进行了公司成立至今最大的一次产品革新。在发布的多款AI产品中，当中核心产品为企业级AI操作系统 Sage AIOS，第四范式将其定位于AI时代的Windows（操作系统），以实现标准化数据规范、高可用资源管理以及更低门槛的桌面式AI管理。
4. 平台型机器人研发商盈合机器人完成战略融资
盈合(深圳)机器人与自动化科技有限公司(简称“盈合机器人”)日前获得了新一轮战略融资，投资方包括字节跳动、酷讯旅游以及天使投资人王刚。
【好买点评】：盈合机器人是好买股权被投企业。盈合机器人成立于2020年3月，致力研发应用于国家应急管理、城市治理领域的机器人产品集群，与智能制造相结合，打造中国领先的平台型机器人公司，其经营范围显示为：人工智能、大数据、云计算、物联网、互联网、智能科技领域内的技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询；数据处理等。
盈合机器人核心团队由沈岗博士带领的机器人与智能制造、投资与金融领域的顶级专家和优秀人才组成。成立短短10个月时间，这家公司已经连续获得了三笔投资。此前，盈合机器人的投资方还包括：盈峰控股、熊猫资本、美锦能源、金沙江创投等。
5. 心凯诺医疗完成近亿元B轮融资
1月20日消息，心凯诺医疗已于近日完成近亿元B轮融资。本轮融资由泽悦资本领投，创伴投资及老股东安龙基金跟投。本轮所募集资金将主要用于新产品开发和临床试验、市场推广及公司运营等，推动该公司15余款产品的获证和国产化进度。
【好买点评】：心凯诺是好买股权被投企业。心凯诺医疗成立于2014年，专注于研发高端血管微创介入产品，拥有神经介入和外周介入两大产品线，定位为聚焦神经介入和外周介入领域的平台型公司，为脑卒中、外周动脉/静脉血管疾病患者提供完整的治疗方案。
针对缺血性脑卒中，公司进度较快的产品取栓装置、颅内球囊扩张导管。通路产品包括远端通路导管、微导管、球囊导引导管等。出血性脑卒中产品颅内密网支架、颅内动脉瘤支架等也在快速推进中。上述缺血类产品及通路类产品预计将在2021年上半年获证。在外周介入领域，心凯诺医疗自主研发的产品外周球囊扩张导管已于2021年1月6日经国家药监局批准。PTA球囊扩张导管预计2021年2月获证。其核心产品颅内密网支架，用于治疗颅内动脉瘤出血，计划2021年开展国内的多中心临床研究。
6. 奇点云完成8000万元B2轮融资，加速云原生技术布局
1月21日消息奇点云宣布已于近日完成8000万元B2轮融资，字节跳动独家领投，老股东IDG资本跟投。
【好买点评】：奇点云是好买股权被投企业。奇点云成立于2016年12月，以“让商业更智能”为使命，专注于用大数据和人工智能技术为商业赋能，是国内“AI驱动的数据中台”创导者。
从创业伊始，奇点云就以“云+端”的解决方案在市场独树一帜。2020年，奇点云发布了数据星图，进一步明确了“云（原生）+端（智能）”的战略方向。而在可见的将来，企业在存储计算侧将面临多云的挑战，在数据应用侧将面临多端的需求，云上数据中台将成为企业数字化转型的必需品。为此不仅要推动企业IT架构的云化，更需要解决数据架构的云化问题。
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