德意志银行：希腊危机升级你需紧盯的三件事|德意志银行|欧债危机_凤凰财经
德意志银行：希腊危机升级你需紧盯的三件事
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关于希腊债务危局，德意志银行总结了过去48小时你不得不关注的三件事，以及未来一周你可能唯恐错过的三件事。
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/周初暴跌200点！周末希腊到底发生了什么恐怖事件？关于希腊债务危局，德意志银行(Deutsche Bank)总结了过去48小时你不得不关注的三件事，以及未来一周你可能唯恐错过的三件事。
该行在报告中写道：
首先，欧元集团上周六(6月27日)确认了欧洲稳定机制(European Financial Stability Facility)的希腊贷款计划将在6月30日到期，且没有展期。其次，希腊政府公投提议已在国会通过，提议得到执政联合政党和金色黎明党的支持。公投将在7月5日进行。第三，欧洲央行(ECB)周日决定紧急流动性援助(Emergency Liquidity Assistance)维持在上周五水平。
至于未来一周的3件焦点事件，德意志银行总结道：
1. 欧洲央行应对机制
我们认为现行的ELA限制(可能会增加减记)是未来这周最有可能出现的结果。
2. 希腊国内政局演变
随着&三驾马&条款在政治情势方面的融入，政府对于债权人的姿态变得越发关键，选民在近期事件进展方面的态度极其相关影响仍是值得关注的问题。
3.国际货币基金组织(IMF)和欧洲政治回应
在上周二未能完成支付后，IMF拉加德(Christine Lagarde)已向董事会宣布&还款失败&。EFSF委员会之后可能出现的基于交互贷款条款违约的加速贷款是政治决定，而非财政方面的考量，并彰显来自欧洲方面的更大压力。
我们认为EFSF委员会在公投结果之前不会采取任何行动。
总之，市场新一轮不确定性随着希腊危机再次开启，在下一个周日到来之前，最终的事件结果不太可能浮出水面，之后也依然陷入重重迷雾。
北京时间7:58，欧元/美元报1.0974。
[责任编辑：robot]
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48小时点击排行第2页 :红周五背后三大真相 下周A股五连阳逆转?
　　[中国证券网编者按]
　　周五两市低开高走，成功突破半年线压制，与此同时，成交量也出现了明显放大。那么究竟什么原因促发股指反弹？下周市场又将如何演绎？
　　本文导读：
　　【红周五背后三大真相 下周A股五连阳逆转？】
　　【1、审批松绑 QFII新增开户调仓】
　&& 5营业部大宗扫货22股抛售36股 疑为QFII调仓
　　央行松绑QFII审批 推进境内外股市互联互通
　　QFII上月新开14个A股账户 年内新开89个
　　【2、QFII扩容 蓝筹股成买入首选】
　　QFII将迎扩容潮 蓝筹股成扫货对象
　　【3、打新倒计时 加仓增市值】
　　IPO下周申购打新基金跃跃欲试
　　【A股影响】
　　震荡区间收窄 变盘时间临近
　　牛熊线前暂回调 A股蓄势待涨仍可期
　　【机构观点】
　　金证顾问：股指遭遇强压力位 震荡蓄势谋冲关
　　顶点财经：结构性行情持续 三因素预示继续反弹概率较大
　　今日投资：市场不确定因素增多 短线持续走强很难
　　【大势研判】
　　突破2050点关口至关重要 短线量能决定反弹高度
　　60日均线得失很重要 短线技术反弹可期
　　5营业部大宗扫货22股抛售36股 疑为QFII调仓
　　截至昨日，5月份以来A股一直在2000点附近盘整，大盘波澜不兴的背后，主力却是动作频频。其中，疑似是“QFII大本营”的5家营业部继续在平台接连出手，扫货22股的同时也大幅卖出36股，调仓行为显露端倪。而上述营业部所买卖的个股中，绝大部分为合格境外机构投资者(QFII)一向青睐的大盘蓝筹股。
　　买入22股
　　金额最大
　　总部(非营业场所)、中金公司厦门莲岳路营业部、中金公司深圳福华一路营业部、中金公司上海淮海中路营业部、中金公司北京建国门外大街营业部等被称为“QFII大本营”的营业部素来受市场关注。4月，上述5家营业部曾在大宗交易平台出手买入 、招商银行等19股；5月份以来，上述营业部继续大笔买入等22股，合计买入金额达9.63亿元。
　　具体来看，上述5家营业部5月以来所买入的22只个股分别为： 、 、 、 、贵州茅台 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、招商银行、 、 .
　　“QFII大本营”在大宗交易平台上的买入交易延续了其钟情大盘蓝筹股的传统。其中，银行股有建设银行、交通银行、兴业银行、招商银行等4股。此外，贵州茅台、大秦铁路、长江电力、中国神华、中国太保等也均为大盘股。
　　数据显示，录得买入金额最多的个股为招商银行。5月6日、5月28日、6月11日，该股先后完成3笔大宗交易，买入方均为中信证券总部(非营业场所)，对应的卖出方分别为中信证券北京紫竹院路营业部、东方证券东方资财、中信证券北京紫竹院路营业部，买入金额合计1.49亿元。其中，5月6日成交的594.66万股以0.3%的溢价率成交，后两笔均为折价成交，折价率分别为0.88%、1.09%。
　　4月时，中国平安等19只个股也曾获得“QFII大本营”12.53亿元的资金垂青。其中，中国平安完成6笔交易，涉及金额达到6.24亿元。对比4月与5月份至今的两次扫货单，可以发现中国太保、中国神华、招商银行、长江电力、兴业银行、万润科技、南都电源、聚龙股份、交通银行、华能国际、大秦铁路等11股均有两次被买入的记录。
　　卖出36股
　　大盘蓝筹占绝大部分
　　卖出方面，4月份时“QFII大本营”大宗出货极少，仅中金公司上海淮海中路营业部折价6.54%卖出 ，中金公司北京建国门外大街营业部卖出和万润科技，折价率分别为2.97%、10.54%。而5月份以来，“QFII大本营”出现了50笔卖出成交，涉及36只，卖出营业部主要集中在中金公司上海淮海中路营业部，该营业部揽下了50笔卖出交易中的44笔。
　　数据显示，出现在卖单记录上的36股中绝大部分为大盘蓝筹股，其中银行股占三分之一。银行股中被卖出的个股有招商银行、兴业银行、 、 、 、交通银行、建设银行、 、 、 、 、等；其他金融股如中信证券、中国太保、中国平安、等也现身卖单。另外，“两桶油” 、以及 、中国神华、 、 、 、长江电力、 、贵州茅台、股份等大盘股也均有大宗卖出记录。
　　被卖出金额最多的个股为 ，该股累计达成5笔交易。其中，5月21日、6月11日各有3笔、2笔，合计卖出金额达到4.86亿元，卖出营业部均为中金公司深圳福华一路营业部，买方则来自华福证券马尾罗星西路营业部等4家营业部。
　　分析人士认为，大盘蓝筹股批量地在“QFII大本营”营业部之间出现交易，很大可能是QFII资金趁大盘在2000点一线展开整理而做出的调仓举动。最新开户数据在一定程度上表明QFII对A股的热情仍在升温。据中国结算日前公布的统计月报数据，QFII5月份新开14个A股账户，至此QFII已经连续30个月开立A股账户，总账户数达到694个。(证券时报网)
　　央行松绑QFII审批 推进境内外股市互联互通
　　从监管层获悉，目前证监会正在加快QFII、RQFII的审批，抓紧解决税收障碍，推动长期资金顺利入市
　　股市持续低迷，长期资金入市一直被寄予厚望。不过QFII(合格境外机构投资者)制度引进十多年来，总量一直较小，难以对资本市场产生大的影响。
　　从监管层获悉，目前证监会正在加快QFII、RQFII(人民币合格境外机构投资者)的审批，抓紧解决税收障碍，推动长期资金顺利入市。
　　本周，央行[]又传出更大尺度的“松绑”信号。央行在《中国人民银行年报2013》中表示，将进一步扩大合格境内机构投资者和合格境外机构投资者主体资格，增加投资额度，“条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构”。
　　增速缓慢
　　去年7月，央行、证监会及外管局决定将QFII投资额度增加到1500亿美元，并宣布在新加坡、伦敦等地进一步拓展RQFII试点。
　　与此前的800亿美元额度相比，QFII引入步伐加快，1500亿美元额度，以人民币计算可达万亿。
　　管理局数据显示，截至5月30日，已经获批的QFII有249只，累计获批额度557.18亿美元。从开户数据看，截至日，QFII在沪深A股开设694个账户，比2013年末增加82个账户。
　　截至5月末，获批的QDII(合格境内机构投资者)共120只，累计总额度为767.93亿美元。
　　去年底，证监会主席肖钢曾公开表示QFII、RQFII在股票流通市值中的占比还太少。“我们十年以前引进了QFII制度，后来又引进了RQFII的制度，但是QFII、RQFII在我们股票的流通市值占比低于2%，总量还很小。”肖钢曾表示，今后还要进一步地扩大开放。
　　除了境外资金引入，境内资金“走出去”是资本市场双向开放的另一半。在肖钢看来，虽然境外上市、海外并购以及QDII制度等方面都迈出了很大的步伐，但是机构的国际化水平还处在“初级阶段”。
　　比如，证券机构走出去并购的还不多；在境外设立机构，也主要是在香港境内，真正到外国的并不多；近年来QDII的规模也一直比较小，而且受到国际金融危机影响，QDII投资的效益也不好。总体而言，中国的证券、基金、等机构，国际竞争能力还比较弱。
　　择机取消审批
　　与之前反复提及的提高QFII、QDII额度不同，央行近日明确提出条件成熟时，要“取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构”。
　　按照十八届三中全会的部署，积极稳妥推进人民币资本项目可兑换，是央行未来一段时期需要完成的内容，对QFII、QDII等大幅松绑，与推进人民币资本项目可兑换目标一致。
　　去年5月央行发布《关于实施〈人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法〉有关事项的通知》，扩大试点机构范围，放宽投资比例限制，并修订实施细则，调整资金账户管理规定。RQFII试点地区从中国香港扩展到中国台湾、英国和新加坡。RQFII试点拓宽了境外人民币投资者资金运用渠道。
　　此外，为拓宽QFII的投资渠道，规范其投资行为，央行还发布《关于合格境外机构投资者投资银行间市场有关事项的通知》，允许获得证监会核发资格及国家外汇管理局核批投资额度的QFII向中国人民银行申请进入银行间债券市场。
　　在刚刚发布的央行2013年年报中，央行表示要推动资本市场双向开放，有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度，将“进一步扩大合格境内机构投资者和合格境外机构投资者主体资格，增加投资额度，条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构”。
　　另外，在境内外股市互联互通方面，央行也明确表态，将研究建立境内外股市的互联互通机制，逐步放宽境外机构境内发行人民币债券限制。（第一财经日报）
　　QFII上月新开14个A股账户 年内新开89个
　　5座“QFII大本营”斥资近8亿元大举扫货
　　QFII调研行业排名前三的分别是电子行业、机械设备行业和行业
　　中国结算11日公布的统计月报显示，QFII上月新开14个A股账户，至此，QFII已经连续30个月开立A股账户，总账户数达到了694个，其中今年新开立89个。
　　作为中国资本市场对外开放的标志性载体，QFII近年来投资A股的热情不断上涨。而刚刚过去的5月份，QFII的投资热情同样高涨。
　　以深市为例，统计显示，QFII在5月份共调研了87家深市公司，其中，深市主板公司21家，中小板公司41家，公司25家。从行业上看，QFII调研行业热度排名前三的分别是电子行业、机械设备行业和计算机行业，此外，家用电器和医药生物也是QFII较为关注的行业。5月份获QFII调研次数最多的个股是和，分别接受QFII机构3次调研。
　　此外，QFII席位近期也频频出现在大宗交易的买方营业部，他们通过大宗交易平台不断抄底A股。
　　公开资料显示，中信证券总部、中金公司厦门莲岳路证券营业部、中金公司深圳福华一路证券营业部、中金公司上海淮海中路证券营业部、中金公司北京建国门外大街证券营业部这5家“QFII大本营”5月份共计出手28次，累计买入额达7.85亿元，累计成交量为7866.72万股。
　　其中，5座“QFII大本营”5月份以来在大宗交易平台共计买入16只股，买入招商银行金额最大，为8920.13万元，而泰格医药、贵州茅台、菲达环保、建设银行、兴业银行、交通银行、阳光照明等被QFII大宗交易买入金额均逾5000万元。
　　市场人士指出，未来A股市场将会吸引越来越多的长期资金入市，QFII的投资热情有望继续不断上升。
　　另外，在QFII开户热情高涨的同时，社保基金却依然没有任何动作，期末A股账户数依旧维持在230户。（证券日报）
　　QFII将迎扩容潮 蓝筹股成扫货对象
　　作为A股市场特殊的机构投资者，QFII的一举一动常常受到投资者的关注。
　　日前，央行表示酝酿取消QFII资格和额度审批，这被视为拓宽外资进入A股市场渠道的重要表态。从持股情况来看，QFII喜好蓝筹股，且为中长期持有，一季度末被QFII重仓的个股中，创业板只占一成，而蓝筹股则占重要比例。
　　持仓市值不足A股1%日前央行官网发布《中国人民银行年度报告2013》。年报表示，今年将积极稳妥推进人民币资本项目可兑换，进一步扩大合格境内机构投资者（QDII）和合格境外机构投资者（QFII）主体资格，增加投资额度；条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。
　　其中，扩大QFII资格格外受到关注。资料显示，截至5月末，国家外汇管理局批准QFII额度557.18亿美元，5月份共给8家QFII新批准13亿美元投资额度，单月批准额度数创下4个月以来新高，显示外资入市仍有较高热情。
　　而根据统计数据显示，目前QFII共有262家，其中挪威中央银行、科威特政府投资局、淡马锡富敦投资有限公司等5家机构额度最高，为15亿美元。
　　业内分析人士向记者坦言，尽管引入QFII制度已有10余年，但由于QFII家数和额度都不多，整体而言对A股市场的影响算不上大。这点可以从持仓市值上略知一二。根据统计数据，2013年年末，QFII合计持有A股的市值为841.97亿元，而同期沪深两市的总市值为239077亿元，而公募基金产品的持仓市值为13546亿元，险资持仓市值为4718亿元。
　　相较之下，QFII的持有市值仅占A股市场的0.35%，同时也仅相当于公募基金持仓市值的6%，险资的18%。因此增加投资额度甚至取消资格和额度审批，意味着A股市场将更加开放的迎接外资，外资对A股市场的影响无疑也将增强。
　　毫无疑问，外资投资放宽，将有助于缓解资金面。不过有业内人士则显示不是特别积极：“外资进来的渠道拓宽是好，不过真的实施不知道是什么时候。”还有投资者调侃称，利好永远在开会研究中。
　　长期重仓蓝筹股不可否认的是，QFII在A股市场上较为活跃。有统计数据就显示，QFII在刚刚过去的5月份共调研了87家深市公司，QFII调研行业热度排名前三的分别是电子行业、机械设备行业和计算机行业，此外，QFII席位近期也频频出现在大宗交易的买方营业部。整体来看，QFII的持仓风格与公私募基金等机构有较为明显的区别。无论是从持股市值还是从占流通股的比例来看，蓝筹都是QFII的最爱，且QFII喜好长期持有。
　　数据显示，今年一季度末，QFII共持有217只个股。有114只分布在沪市主板市场，占比超过一半，创业板股仅有23只，占比约一成。而在QFII家数在3只以上的个股中，一只创业板股均没有。由此可见，QFII偏好与国内机构投资者有明显区别。
　　从个股的角度看，被持有QFII家数最多的是，有8家QFII持有。其中出现在其前十大流通股东中的6只QFII均不是今年一季度新进，且其中3家持有在一年以上。
　　、、股份则均被6家QFII持有，、贵州茅台、、、等也被多家机构持有。
　　从增减仓的角度看，今年一季度，海螺水泥、格力电器、上海机场、伊利股份被QFII明显增持。从海螺水泥的前十大流通股东名单可以看到，包括德意志银行在内的3家QFII于一季度大举增仓，德意志银行的持股数量由去年年末的3179.42　万股增加至今年一季度末的5457.79万股，增幅达7成。美林国际、高盛也分别增持523万股和334万股。瑞士信贷（香港）有限公司等2家机构则在一季度新进其前十大流通股东名单。
　　减仓方面，、、、鞍钢股份、、宝钢股份、等多股则被QFII大幅减持。中国铁建今年一季度末前十大流通股东中的QFII有3家，而在去年年末则有6家。
　　从这个角度看，QFII扩容若完全放开，或许对于改善A股市场结构及投资观念将有较大影响。(金融投资报)
　　IPO下周申购打新基金跃跃欲试
　　下周IPO企业将正式开始申购，而基金公司也跃跃欲试，要在中淘一桶金。
　　6月9日，证监会按法定程序核准了10家企业的首发申请，沪深交易所各5家，预计将有2500亿的资金涌入打新市场。上一批48家IPO新股，几乎个个上演“秒停”大戏，统计数据显示，上市首日平均涨幅为42.75%，上市后对比发行价的平均涨幅高达69.55%，此次再开闸投资者与机构亦对打新寄予超高期望。
　　数据显示，截至6月11日，今年以来共有186只基金在网下配售中获得新股，其中过半数为混合型基金，参与新股最多的为国联安安心成长，共打中7只新股获配1091.3万股。
　　业内人士分析，由于证监会规范债券型基金不能参与新股网下申购，同时规定网下配售的股票中至少40%应优先向公募基金和社保基金配售，借道混合型基金参与打新更值得关注。除此之外，不少灵活配置型基金也将投资重点放在打新上。
　　目前基金公司也在积极提前准备，据统计，5月以来共有15只混合型基金与灵活配置型基金正在发行中，与此前较受欢迎的货币型基金数量相当。其中部分基金甚至提前结束募集，某混合型基金原定8天的募集期，仅3天就提前结束，募集份额超过4亿份，中海积极收益认购期仅3天，但发行份额也达到了8.63亿份。
　　基金参与打新热情高涨不是没有道理，参与上批打新的186只基金中有7只基金新股对其贡献度超过6%，其中长城久共参与、等4只新股，新股对其贡献度达到16.07%，新华中小市值优选、大成景恒保本亦从打新中获得超过10%收益。
　　武汉私募嘉伦投资总经理张书桐表示，“与互联网产品相比，打新基金在收益率上有一定优势”，对于普通投资者而言要参与网下申购门槛很高，而通过购买基金份额则能集众人之力。
　　不过，张书桐表示，此次打新规则、二级市场议价空间等都发生了变化，“此前打新基金的表现，不足以成为后续的参照”。在市场较弱情况下，“资金投入到一级市场更多，中签比例更低”，而预期收益或许也将下降。同时由于“打新技术含量并不高”，如果基金参与打新一般会与优势渠道合作，在打新中公募或者有券商背景的基金更具优势。(今日早报)
　　震荡区间收窄 变盘时间临近
　　12日两市小幅低开后延续窄幅震荡走势，截至收盘微跌0.16%报2051.71点，表现弱于沪指，下跌幅度达到0.56%报7299.81点，两市合计成交量出现放大。盘面上，草甘膦、航空航天、、日用化工、有色、矿物制品等涨幅居前。从目前市场人士观点来看，乐观者明显增多，站稳2050点后股指或将继续反弹。
　　积极信号出现
　　反弹受阻，沪指在2050点附近再展开震荡。虽然反弹乏力，但下行空间也不大，随着利多因素的累积，A股积极信号正在累积。
　　消息面上，央行日前发布的《中国人民银行年报2013》披露称，进一步扩大合格境内机构投资者QFII和合格境外机构投资者QFII主体资格，增加投资额度。条件成熟时，取消资格和额度审批，将相关投资便利扩大到境内外所有合法机构。对此有分析指出，QFII额度的提高有利于增加A股的流动性，长远来看，如果取消QFII和QDII资格和额度审批，对A股将形成明显利好。
　　虽然12日股指出现了调整，但其中却暗藏了四大积极信号。广州万隆认为，第一大积极信号是，四大行与中石化这些超级权重股几乎都站上了年线，这说明权重股估值逐渐得到了市场的共识。而权重股能如此企稳走强，自然让题材股更加活跃；其次，虽然大盘出现了回调，但盘中出现下跌的个股跌幅却不大，跌幅较大与的股票均是消息利空个股，这说明市场惜筹的心态。而在这一心态下，市场抛压自然不会太大，股指就算回调下跌空间也不会大；再次，尽管大盘出现一定调整，但是创业板指却仍旧活跃，甚至再度挑战牛熊分界线的半年线，同时量能也是再次放大的，这必然催生出市场更多结构性机会，而在结构性热点层出不穷下，市场人气将得以提升；最后，在此重要关头，“空军司令”中信期货持仓却连续下降。3个交易日共减持了1770手空单。这说明在政策保驾护航、权重股估值低廉与央行定向降准下，空军也有所顾忌了，这对A股无疑是一大积极信号。
　　积极信号能否马上反应在盘面上还有待观察，但可以看到的是，市场环境已开始出现转暖的苗头。
　　关注2050点得失
　　虽然大盘未能继续反弹，但市场乐观情绪明显升温。接受记者采访的分析师表示：“十字星或是变盘的前兆。技术上，大盘仍在2050点附近震荡，如有效突破前期高点2061点，后市有望向2100点发起攻击。”
　　市场行为方面存在一定的利多迹象，三角形面临收敛且阶段性向上的可能性更大。表示，2000点附近产业资本净增持现象增多、IPO发行管理等有助于供求关系呈现良性；海外股市创新高、欧洲释放流动性预期也有利于A股参与者偏向于“稳中求进”的策略而非继续恐慌；技术面上，在三角形收敛至尾端情形下，预计先选择阶段性向上而后再观测情势变化决定后续走势。
　　在操作策略上，东北证券建议循序渐进、逢低增配蓝筹股，以快打慢、结构性攻击成长股。蓝筹股中，推荐和市净率双低的金融及汽车家电等，其中以AH折价高、有产业资本增持、高股息等诱因的权重股为优选；成长股中，以主题驱动为主，借助国防信息等大安全、世界杯、厄尔尼诺等主题进一步挖掘传媒软件、高端装备等个股。
　　对于后市走势，表示，三大因素将决定A股中期的波动趋势和特征，经济增速的趋势决定股市的大方向，宏观政策松紧变化决定股市波动的节奏，政策松紧程度和风险偏好程度决定股市波动的力度和幅度。综合考虑新常态下的经济趋势、政策力度、风险偏好等因素，中期市场整体依旧平淡，但局部会有机会。资产配置上，大类资产仍是配置债券的阶段，以利率债和高等级信用债为主；股票资产需在消费、服务和成长行业中精挑细选，耐心持有。（金融投资报）
　　牛熊线前暂回调 A股蓄势待涨仍可期
　　从昨日股指的走势来看，受到A股并未纳入MSCI新兴市场指数的利空消息影响，两市股指双双出现低开，在早盘小幅回调之后，午后在60天均线的支撑之下开始再度回升，、丝绸之路等板块再度受到资金的追捧，但股指很快就再度出现回落，最后报收2051.71点，跌幅0.16%，成交693亿元；深成指报7299.81点，跌幅0.56%，成交960亿元；创业板指报1363.74点，跌幅0.27%，成交292亿元。
　　但从国际经验来看，一国加入MSCI指数的比例也是随资本市场的开放逐步提升，并非一蹴而就。MSCI认为A股目前仍存在QFII和RQFII配额制度的投资局限，难以将A股立即纳入主流的指数系统中，我国对海外投资者投资中国证券市场主要采取审批制度，包括国务院层面的总额审批和外管局层面的单个投资机构的额度审批。
　　而从韩国和台湾地区股市加入MSCI系列指数的情况来看，也不是一蹴而就的，而是随着资本市场的开放逐步扩大在MSCI指数的加入比例。而MSCI宣布仍保留A股在其审核名单上，作为2015年度评审的一部分，这意味着希望仍然存在，只是延后了。
　　政策面、基本面支撑渐强
　　尽管如此，A股也并未因此就出现大幅回调，这在很大程度上还是得到了近来的政策面和基本面的强力支撑。
　　从央行最新公布的5月金融数据来看，M1和M2增速均出现环比的回升，而5月人民币贷款新增达8708亿元，同比多增2014亿元，远超市场此前预期。
　　市场人士也普遍认为，央行近来连续释放的宽松信号实际上已经成为指数最好的支撑，尽管单次定向降准的力度有限，然而从长期角度来说其象征意义更甚于实质。至少未来一个月内，市场将包裹在宽松的预期之下。创业板有比较充足的反攻动力，而主板对比前两次止步2055点来说，政策环境已经有了明显改善，多头不太可能就此止步，短线的蓄势调整之后，应该还会有一轮上攻的动作，至于后期的反弹高度，则要看量能的配合情况。
　　中信证券首席策略分析师毛长青等亦认为，过去几周基本面预期最重要的变化是制造业PMI回升带动的数据预期向好。在市场与微观主体预期已充分调整的背景下，近期宏观政策更注重简政放权、税收调整和区域规划等定位于促转型目标的长期政策；而以定向降准与财政投资为代表的微刺激仍在按部就班落实中；另外，管理层也加大了对前期微刺激政策落地的督促力度。整体来看，以长带短、以改求稳的宏观政策风格并无变化。
　　而区域规划可能成为下半年稳增长政策的发力点。拐点对投资和关联产业的影响并不能被前述的微刺激政策及时完全对冲，未来稳增长政策可能从区域规划、“十二五”规划进展缓慢的领域加码；特别关注本周五的5月国内实体经济数据公布前后的政策动向。区域发展战略进入规划落实阶段，“一路一带”是今年区域经济规划的重点，长江经济带将打造立体交通走廊。根据稳增长的需要与前期规划进展情况判断，今年下半年将成为区域规划的密集落实期，京津冀都市圈、新丝绸之路与长江经济带是值得市场关注的重心。
　　民生证券策略分析师李少君等也认为，微刺激远未结束，经济能稳住；货币虽然不会大幅宽松（短期不会全面降准），但对流动性的担忧一定要打消；风险释放将以时间换空间逐步释放。因此，市场“有底无高度”格局不会发生改变，蓝筹搭台、成长唱戏仍是主要投资逻辑。
　　金证顾问：股指遭遇强压力位 震荡蓄势谋冲关
　　技术上看，股指日K线的MACD技术指标的红柱在进一步变长，MACD进入到强势区域，市场的买气在持续回升。另外，KDJ形成金叉后，J值还在100以内，所以还不到超买区域。加上反弹期间成交量呈现逐步放量态势看，短期股指进一步上行的动能充足，后市向上突破2060点压力依旧值得期待。因此，在操作上维持持股待涨的乐观策略。
　　顶点财经：结构性行情持续 三因素预示继续反弹概率较大
　　首先，政策面上，5月份以来政府为IPO保驾护航的决心异常坚决，从“新国九条”、证监会明确放缓IPO发行节奏、证监会明确放缓IPO发审节奏以及与本周二与IPO重启一起公布的定向降准。再到房产行业的“央五条”及周四的稳11条府稳增长的微刺激经济政策不断出现。
　　其次，资金面上，本周共1840亿正回购到期，截止周四本周央行共进行800亿元的正回购，若明日央行不进行公开市场业务操作，则本周将实现1040亿的净投放；若进行操作，按照近期央行操作金额幅度估算，本周将依然实现净投放，这样将连续5周实现净投放。
　　最后，技术面上，创业板近期资金流入明显，放量大涨带来的上涨惯性延续，在60日线附近高位震荡的时间较长，有句话叫“横有多长，竖有多高”，创业板近期6个交易日有5个交易日收盘价处于60日线上方，短线趋势向好，周四盘中一度冲破半年线，后期将继续向半年线发起挑战。而上证，已连续三个交易日处于60日线上方，从目前的K线运行来看，处于60日线与半年线窄小空间内的上证，将会迎来短线变盘时间点，由于短线趋势向上，向上继续反弹的概率较大。
　　操作上，由于目前板块轮动速度较快，结构性行情明显，因此对于已经短期炒高的题材股，建议逢高减仓。而对于一些滞涨的题材股，可以逢低关注。
　　今日投资：市场不确定因素增多 短线持续走强很难
　　上周持仓A股账户数连续第三周减少，减少幅度为6.41万户，这说明市场筹码仍在趋于集中，后市反弹依旧具有一定的基础。但是对市场反弹的高度不宜寄太大的期望，一方面因为数据具有一定的滞后性；另外一方面因为当前宏观经济只是出现了越来越多的企稳的证据，而能否形成反弹还有待观察，我们认为下半年经济主要还是维持稳定，反弹的可能性并不大。技术层面看，周四沪指、创业板指数面对半年线的压力，无功而返，深成指跌幅最大。周四世界杯开幕，预计短期市场难以继续走强，弱势震荡概率较大。
　　突破2050点关口至关重要 短线量能决定反弹高度
　　时至6月中旬，随着上半年经营业绩渐趋明朗化，上市公司的业绩变动走向再度成为市场关注焦点。而根据整体状况，目前近千家上市公司所发业绩预告中“报喜”比例过半。鉴于率先公布中报的公司往往业绩向好，因此，短期中报业绩也成为市场炒作的又一主线，有望引领交投情绪继续回暖。
　　在震荡两个交易日后，沪综指终于选择向上突破。今日早盘两市低开高走，股指强势突破2050点和半年线压力。与此同时，半日成交也有所放大。分析人士指出，2050点关口以及半年线的成功突破，将释放积极的多头信号，有助于吸引增量资金进场。操作上，量能能否继续放大仍是关键，建议关注政策受益、中报预增及超跌蓝筹股的投资机会。
　　60日均线得失很重要 短线技术反弹可期
　　下周新股发行即将展开，从某种意义上看我们认为这对市场不是利空反而是利好。
　　首先，新股发行真正重启相当于让市场摆脱了之前的担忧，有利空出尽的作用。
　　其次，从板块热点来看，新股上市历来能够带动次新股的行情，一旦这个热点开始起舞，市场就会有新的热点诞生，对盘面来说是非常有利的。就目前的技术图形来看，上证综指已经连续三个交易日站稳60日线，可以确认此处的支撑成立，操作上随着量能复苏可逐步加仓。 科德投资
(责任编辑：沈颖康)
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