【深度分析】龙宝茸参之二：又一个辽宁农业类IPO造假案例（二）
【如何运用分析手段看公司盈利的真假】
看到龙宝参茸我们就想到了仙参源，仙参源有两个最主要得违法事实：
1、将采购变身为抚育费用，资本化而非费用化
参仙源在2013年与仲某同、佳业山货庄签订多份人参抚育协议，支付金额55,382,210元，但上述款项的实际用途为购买由仲某同、佳业山货庄联系货源的野山参。两者合计购买整参126,080支，碎参5410.37斤，金额55,382,210元。参仙源通过虚构协议，将上述外购野山参的成本55,382,210元以支付人参抚育费的名义支付给佳业山货庄和仲某同等人，计入了“管理费用”，后该笔“管理费用”被调整至“生产性生物资产”科目。最终销售时，参仙源未对外购野山参的成本进行结转，少计成本55,382,210元，虚增利润55,382,210元。
2、为了体现利润一方面虚假关联交易，一方面将外购参变身为自产参
参仙源与辽宁参仙源酒业有限公司（以下简称参仙源酒业）于2012年12月15日签订购销协议，就参仙源长期向参仙源酒业供应野山参达成3年有效期协议，明确了人参数量、单价等。该合同签订之时，参仙源和参仙源酒业同受北京碧水投资有限公司（以下简称碧水投资）控制，两公司的法定代表人同为于成波，于成波还是碧水投资的董事长。2013年7月1日，碧水投资持有的参仙源酒业股份由100%变为49%（北大国际医院集团有限公司持股51%），参仙源总经理由碧水投资实际控制人于成波担任，依旧对参仙源酒业施加重大影响。2014年11月1日碧水投资恢复持有参仙源酒业的100%股份。
2013年参仙源与参仙源酒业构成关联方，两者之间的交易构成关联交易。2013年参仙源向参仙源酒业销售的野山参绝大部分是外购的野山参，参仙源按照整参每支800元，碎参每斤2000元的价格确认了对参仙源酒业的销售收入，销售价格高于其从上述独立第三方的采购成本近一倍，销售价格虚高、不公允。参仙源《公开转让说明书》中2013年度财务报告显示：该公司2013年主营业务收入197,698,264.28元，主营业务成本55,010,532.41元。其中，野山参销售收入为141,582,800元，成本11,236,681.71元。根据销售明细，销售给参仙源酒业的野山参收入为141,568,800元。所有被销售的野山参来源均显示为自产人参，实际上绝大部分为前文所述的外购野山参。依照参仙源采购野山参的市场价计算，其销售给参仙源酒业的野山参合计可确认收入实际为67,839,473元，参仙源虚增收入73,729,327元，导致虚增利润73,729,327元。
这个也让我们想到了辽宁振隆的造假手段也是类似如此，外购瓜子仁冒充自产，存货成本按照自产结转，同时虚构国外销售来造出来利润。
1、振隆特产产能利用率超过100%、出仁率逐年上升、副料异常减少、用电量异常；
2、振隆特产直接采购南瓜籽仁、松籽仁进行加工，没有经过所谓破壳加工工序生产，开心果大部分未加工生产而是采购后直接销售产品的情形；
3、存货存在虚增，且未足额计提减值准备。
那么龙宝参茸是否也存在同样的问题呢，首先上篇文章中我们也分析了他的销售模式主要为经销模式，可能存在造假空间，下边我们通过相关数据得相互印证来分析一下。
1、产销率与存货增长
通过已经披露的产销率可以看出，大部分产品的产销率超过或者接近100%，按照这个理解，如果采购价格没有上涨，应该是存货余额下降，那么我们来看一下存货的情况：
报告期内存货持续增加，存货余额达到了3.9亿，金额最大的为原材料，占整个存货的比例超过85%，我们进一步打开原材料来看一下，明细数据是否能与产销率对的上呢？
原材料中主要是人参，并且对比产销率与存货结余，我们应该把落脚点放在人参上，首先是园参，2013、2014持续超过100%，2015下降到95%，因此如果园参单价如果没有上涨的话，应该是下降的，可是我们看到的是园参存货金额持续增长，但是采购单价并没有大幅上涨，且销售价格也较为稳定，我们看一下结存数量也是持续增长，那么就奇怪了为何在产销率大于100%的情况下园参会有量和结存金额都每年增长呢？
我们查看公司得生物资产可以看出，公司得生物资产主要是龙宝种植得野山参，并非园参，因此园参应该主要来自于外购，出现这样的差异无非是两个原因，计算错了，或者是存货并未按照真实的成本结转，虚增了利润与存货。
野山参是结存数量少，但是结存金额最大的存货，我们查看每年的产销率也均接近100%，但是野山参的结存数量在2014年出现了大幅的增长，难道是龙宝种植的野山参到了收获季节可以开采了吗？
我们打开生物资产发现：
金额有变化的主要是超过15年的，我们看一下采集的数量如下：
看到这里，我们想问龙宝参茸成立了多少年了，为何会有十五年以上的野山参，公司成立自2002年6月，当时出资情况如下：
当时出资存在部分存货，但是并不存在生物资产，如果自2002年计算开始种植的话应该在2017年才能到15年，也不够啊，我们查看招股书发现：
龙宝农发成立自2011年1月，4月就购买了恒仁县9960.5林权，经审计2015年资产总额为3200万。
即使是按照全部资产均为购买林权支付的款项，大概在3000万，林权接近一万亩，平均3000元每亩，市场价格可能在左右，但是该公司2013年才开始播种，哪里来的野山参呢，难道公司3000万买了个宝山，林子里到处都是野山参吗？
有没有可能是外购的野山参然后对外出售，为了体现高毛利将外购参包装为自产参，这样外购参与自产参成本加权平均计算，成本可以少结转一部分，那我们下一篇将通过分析采购单价和销售单价来看一下，是否龙宝参茸这种人参贸易本身的毛利率是否可以有这么高。
（未完待续）
责任编辑：
声明：本文由入驻搜狐号的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
今日搜狐热点- 或用以下帐号直接登录 -
杭城一年销售上亿元的野山参 真有那么多正宗山货？
来源：今日早报作者：洪慧敏
原标题: 杭城一年销售上亿元的野山参 真有那么多正宗山货？
记者采访野山参市场，发现价格混乱。
　　几元/克、几十元/克，乃至几百元/克……“野山参的价格太乱啦，让人看都看不懂！”年底将至，市民吴先生想去买点野山参补补身体，不料去市场逛了数次，又看了看网上价格，兜兜转转几回后，他大呼野山参价格“越看越糊涂”。
　　时下，正是杭城老百姓消费野山参的旺季。据数据统计，杭城一年至少“吃掉”上亿元的野山参。但野山参的价格“乱花迷人眼”，让收入一般的吴先生等杭城市民捏着钱包，不知如何下手。
　　“（野山参）价格确实比较混乱，连我们都看着伤脑筋。”杭州市食品药品检验研究院院长郭怡飚，听完记者反馈的“野山参价格太乱”的问题后，忧心忡忡地说。
　　 走访&&&
　　 野山参的价格，从几元/克到上百元/克都有
　　吴先生反映的“野山参价格混乱”的问题，真实情况到底如何？连日来，记者走访了线下市场，联系线上野山参卖家等，展开了一番实地调查。
　　前天下午，吴山花鸟城2楼。这里卖野山参的店铺一家紧邻着一家，其中一些商户正无聊地坐在店铺里，玩着手机。
　　记者随机进入一家野山参店铺。“你自家吃啊，不如买2元/克的这种，最最实惠的！”一位小伙子上下打量了记者一番后，指着门口一纸箱里的参说，“我们这个野山参种了12年。”
　　纸箱里的参，看起来大多颜色黄橙橙的，外形颇为肥壮。“一枝（重达）10—15克，也就二三十元一枝。”小伙子对记者说，“你自家吃吃么，几元一克的就行了呀。其实吃起来（功效）都一样的！”
　　记者提出想买参送人，小伙子马上指着摆在店内货架高处，一枝枝独立包装的“野山参”，说：“那些都检过的，送人比较好看。”
　　他拿出其中一枝参，参盒上标着“中国某某参茸专家委员会”检测。“这个野山参是最好的，有20多年，950元一枝。送人保证让你倍有面子
。”小伙子又对记者说，“我们是国检的，比杭检的级别高。”
　　离开这家店，记者又随机走入市场另一家野山参售卖店。穿着皮草背心的中年老板娘，热情地招揽记者：“小姐妹，你要送人的，不如买这个杭检的（野山参）”，“那种颜色很黄很黄的参是‘陈货’，效果差的呀。”
　　老板娘拿出一枝盒子上标着“杭检”、级别为“二等”的野山参说，“100元/克，10克左右。老字号大药店里跟我们一模一样（的参），标价要600多元/克。”
　　记者又走访了另一些参店。同样标着“杭检”、“二等”的野山参，有些标价却为几十元/克；一些标着“特等”的野山参，标价是上百元/克；而一些没有检测标识的“野山参”，标价仅为几元/克……
　　另外在网上，野山参的价格更是“乱花迷人眼”。在淘宝网上，一卖家宣称的带检验证书、生长期为13年的吉林野山参，标价为3元多/克；而另一个卖家兜售的所谓13年以上的野山参，标价约为2.7元/克……
　　 探因&&&
　　 野山参供应量大，但销售量没有上升
　　几元/克、几十元/克，乃至数百元/克……野山参的价格，为何让人越看越糊涂？
　　在杭城做了20多年批发野山参生意的G老板（不愿公开姓名）这样告诉记者：“主要（市场上）破烂参很多，野山参必须要达到15年以上，市场上卖的没有几枝是真的野山参，当然也有部分是好的。”
　　“杭州野山参的消费市场，保守估计几亿元还是有的。” 另一位像G老板这样的行业人士对记者说。
　　杭州市市场监管局稽查支队支队长柳静波告诉记者，“前两年做过统计，杭城一年消费野山参的总额约一两亿元。现在数量可能减下去。”据介绍，目前野山参主要分为两种。一种是种子由鸟儿自然排泄出来，自然生长，“这个一般都是特等参”；另一种，是人工播种，但是在野外自然生长，“不能施肥，不能松土，达到15年以上的”，也算作野山参。
　　因为杭城的野山参市场很大，供应野山参的商家也有不少，目前约有几千名东北参农在杭州做野山参的生意。
　　除了几千名东北参客外，还有一些大大小小的杭城药店在售卖野山参。柳静波告诉记者，“杭城大小药店约有3000多家，其中80%以上的药店都在经营野山参”。
　　在杭州市食品药品检验研究院院长郭怡飚看来，野山参价格混乱的原因，“主要是野山参供应量太大。东北收参的企业非常多，消费却总是那么一点，供需不对接。杭州是全国野山参的最大消费市场之一，（收参的企业）卖不出去，有些又都是贷款的，急吼吼地要卖出去，只有降低价格。”
　　实际上，由于野山参市场竞争激烈等原因，G老板等一些杭城东北参客已萌生“退意”。“我也老了，想回东北去。我还想在这里找人来管销售。找来的人只要投资一半钱，签个合同，我就拿着款项先回去。”
　　检测没通过的参，“只能折价便宜卖掉”
　　据了解，野山参不仅价格混乱，而且质量良莠不齐，鱼龙混杂。郭怡飚告诉记者，送到杭州市食品药品检验研究院（以下简称“杭州食药检”）检测的，100枝中仅约有20枝是能通过的，“对方认为具有野山参特征，但我们根据五行特性等标准，检出率只有约20%。”
　　那么，剩下约80%野山参怎么办？“（在我们这儿）检不过的，有些送到外地机构去检验，也有部分走市场销售。”郭怡飚对记者说，“这些参只能折价便宜卖掉。”
　　有些杭城市民尤其喜购“检不上”的参，他们会问：野山参检测是否通过，在营养和安全方面区别如何？
　　郭怡飚说，“检不上”的参，在营养成分上会差上一些。“现在杭城野山参市场‘鱼龙混杂’的情况很多，建议老百姓购买检验过的野山参。”
　　“尽量到老字号等实体店去购买。”郭怡飚还建议，虽然一些老字号药店的价格可能比较高一点，但质量比较可靠。“比如我们要求野山参年份必须要15年的，而一些老字号药店售卖的野山参年份远远高于15年。”
　　柳静波也认为，不建议老百姓去市场购买野山参，因为市场里的野山参鱼龙混杂，“没有一定鉴别能力的人很容易出差错。建议最好到正规的大的老字号药店里。哪怕出了问题的话，消费者都可以追溯。”
欢迎关注“南方新闻网”公众号（微信上长按二维码识别 ）
请文明发言，还可以输入140字
您的评论已经发表成功,请等候审核
小提示：您要为您发表的言论后果负责，请各位遵守法纪注意语言文明
新闻关键词
为进一步推动广东省大学生深入学习《习近平总书记系列重要讲话读本》（2016年版），增强中国特色社会主义的道路自信、理论自信、制度自信，为实现中华民族伟大复兴的"中国梦"贡献智慧和力量，广东省委宣传部、南方网决定在全省普通高等学校大学生中开展"党中央治国理政新理念新思想新战略知识竞赛"活动。长白山人参山货庄工作时间、上班时间。【找工易】
&&长白山人参山货庄
长白山人参山货庄
社保双休正式合同
你最喜欢的工作时间是？
朝九晚六、朝九晚五
根据网友投票数据显示：在长春最受欢迎的工作时间是：朝九晚六、朝九晚五
最新面试信息
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
应届毕业生
百度搜狗360
相同行业的企业推荐
本网页全部信息来源于该企业注册时的公开信息、用户注册免费发布或通过网络搜索技术收集，如信息中图片、商标、文字等有侵犯版权以及有信息遭冒用不真实的情况，请立即通知我们（020-），我们将积极配合予以删除，并可提供信息来源网址或者信息发布者ip、手机等详细信息。
Copyright◎ 2018 hunt007.com, All Rights Reserved.扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
下载作业帮安装包
扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
人参娃 作文
作业帮用户
扫二维码下载作业帮
拍照搜题，秒出答案，一键查看所有搜题记录
有一个非常有意思的故事，说的是人参娃。从前，有一个小伙和妈妈一起生活，他们以打柴为生，还采集山货度日，日子过得还算可以。有一天，这个小伙看到一个六品叶的老山参，他非常喜悦，决心把它挖家去，会换好多钱的。可是他知道挖人参需要很仔细，挖不好会伤害人参，人参甚至会跑的。于是，他拿出自己手中带的红丝线把它拴上，于是开始挖。可是挖着挖着，天黑下来。人参果然不见了。不远处，出现了一个小孩子。他仔细一看：喜爱孩子脖子上竟然系着红绳。他明白了，知道人参成人了，于是他把小孩子领回家里……
为您推荐：
扫描下载二维码