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财务评价方案和财务评价方案
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财务评价方案&&(&二&)&互斥型方案 互斥型方案又称排他型方案，在若干备选方案中，各个方案彼此可以相互代替，具有排他性，选择其中任何一个方案，则其他方案必然被排斥。 互斥方案经济评价包含两部分内容&: 一是考察各个方案自身的经济效果&,&即进行绝对经济效果检验 二是考察哪个方案相对经济效果最优&,&即"相对经&济效果检验"。 通常缺一不可，只有在众多互斥方案中必须选择其中之一时才可单独进行相对经济效果检验。 项目计算期 财务评价的项目计算期：是指财务(考试大)评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。 (一)&建设期：是指项目从资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。 (二)&运营期 运营期分为投产期和达产期两个阶段。
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移动端/互动交流2013年公路甲乙级考试基础理论及相关法规最后复习重点-博泰典藏网
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2013年公路甲乙级考试基础理论及相关法规最后复习重点
导读：17、相关方案的经济效果评价方法―组合互斥方案法，基本步骤为：①确定方案之间的相关性，主要是以NPV的期望值的计算过程和计算结果为基础的，不作为重点分析对象②小于1功能有不重要，重点分析对象③大于1功能重要，经济交效果评价重点计算以下几项：，分析项目的盈利能力和清偿能力）项目盈利能力分析项目清偿能力分析财务报表与工程财务，1、熟悉公路建设项目资本金制度、项目资金筹措的渠道与方式2、熟悉公路建设检验方案自身的经济性，叫绝对经济效果检验。 14、互斥方案的经济效果评价的特点包含了部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，即进行绝对经济效果检验；二是要对这些方案进行优劣排序，即相对经济效果检验。两种检验目的不同，缺一不可。即需要进行方案比选。当有多个互斥方案时，直接用净现值最大准则选择最优方案比两两比较的增量分析更为简便。 15、相对经济效果分析法通常用增量效果分析方法。投资额不等的互斥方案比选的实质是判断增量投资的经济合理性。即，增量的投资额是否带来满意的增量收益。如果不能，则投资额小的方案为优。 16、增量内部收益率是两方案增量净现值等于零时的折现值。另一种解释为：使两个方案净现值（或净年值）相等时的折现率。相同的寿命期，相同的收益期。 17、相关方案的经济效果评价方法―组合互斥方案法。基本步骤为： ①确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互影响作出准确估计； ②根据方案间的关系，把方案组成互斥的组合方案； ③按互斥方案的评价方法对组合方案进行比选。 18、寿命不同的互斥方案的评价方法：最小公倍数法（方案重复法）、研究期法、年值法。最小公倍数法适用于被比较方案寿命的最小公倍数较小，且各方案在重复过程中现金流量不会发生太大变化的情况，否则就可能得出不正确的结论。 19、不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析三种方法。 盈亏平衡分析又称为损益平衡分析或平衡点分析法。即盈利为零时的临界值。盈亏平衡分析模型按成本、销售收入与产量是否成线性关系可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡分析；按时间因素可分为静态盈亏平衡分析和动态盈亏平衡分析。 20、盈亏平衡点是项目盈利与亏损的分界点。即收益与成本相等。TR=TC。单方案平衡点的确定：收益、成本取决于一个共同的变量x；两个方案可以互相替代时，若费用函数取决于一个共同变量x，使得两个方案的费用相等的点就是平衡点；多方案的费用都可以表达为一个共同的变量x的函数，则可以分别由方案两两之间的费用相等求出多个平衡点来。盈亏平衡点反映了项目对市场变化的适应能力和抗风险能力，平衡点越低，适应能力就越强，抗风险能力就越强。其数值的高低反映了项目风险性的大小。 21、线性盈亏平衡分析是基于以下假设条件：①产品的产量与销售量是一致的； ②单位产品的价格保持稳定不变；③成本分为可变成本和固定成本，其中可变成本与产量成正比关系，固定成本与产量无关，保持不变。 22、线性盈亏平衡分析的方法一般有图解法和解析法两种。从项目盈利承受风险的角度出发，其生产能力利用率越小、单位产品价格越低，则项目的盈利能力越强，抗风险的能力也越强。 23、非线性盈亏平衡分析：产品的销售收入与销售量之间，成本费用与产量之间并不呈线性关系。解一元二次方程可得到项目盈亏平衡点，根据利润表达式（利润=收益-成本=TR-TC）对产量的一阶导数并令其等于零，还可以求出最大的产量水平Qmax，又称为最大盈利点。【此处需注意公式P79例2-37】 24、敏感性分析是经济决策中最常用的一种不确定分析方法，它是通过分析、预测项目主要影响因素发生变化时对项目经济评价指标的影响，从中找出敏感因素，并确定其影响程度。一般步骤发下： ①确定具体的要进行敏感性分析的经济评价指标； ②选择对评价指标有影响的不确定因素，并设定这些因素的变动范围； ③计算各个不确定因素对经济评价指标的影响程度。计算指标：敏感度系数、临界点； ④绘制敏感性分析图，并对方案进行综合分析，采取控制弥补措施。 25、敏感度系数：评价指标变化率与不确定因素变化率之比。SAF=(A/A)÷(F/F) 26、敏感性分析的方法：因素替代法。单参数敏感性分析假定其他参数不变，一次只改变一个参数的敏感性分析法。同时改变两个不确定因素时即为双参数敏感性分析；更多参数的改变为多参数敏感性分析。 27、概率分析：又称风险分析，是利用概率来研究和预测不确定因素对项目经济评价指标的影响的一种定量分析方法。 主要是以NPV的期望值的计算过程和计算结果为基础的。概率分析常用于对大中型重要若干项目的评估和决策之中。 概率分析方法有净现值期望值法和决策树法。 28、净现值的期望值是用来描述随机变量的一个主要参数。反映随机变量取值的加权平均值。 29、决策树法是直观运用概率分析的一种图解方法。一般由决策点、机会点、方案权、概率枝等组成。 价值工程 30、功能就是一种产品所起的作用和所负担的职能，是产品满足人们某种需要的能力和程度，是以一定的物理或化学状态表现出来的产品所具有的性质。 31、价值是指对象具有的必要功能与取得该功能的总成本的比值，它是对研究对象功能和成本进行的一种综合评价。V=F/C 32、提高价值的基本途径：①通过改进设计，功能不变，成本下降； ②通过改进设计，成本不变，功能提高；
- 7 - **③通过改进设计，成本有所上升，功能大幅提高； ④适当降低功能，成本大幅下降； ⑤通过改进设计，成本降代，功能提高。 33、产品寿命周期成本是指产品在寿命期内所花费的全部费用，即从开发设计、制造、使用到报废全过程所付出的费用总和。包括生产成本和使用成本。 产品寿命周期 开发设计 制造 生产成本C1 寿命周期成本C
34、价值工程是着重功能分析，力求以最低的寿命周期成本，可靠地实现对象的必要功能的有组织的创造性活动。含义有三：①以提高产品的价值为目标，从消费者的需要出发，以最低寿命期成本实现产品的必要功能；②以功能分析为核心；③VE的组织特性是依靠集体智慧进行有组织的创造性活动。 35、价值工程的应用可分为两方面：改进具体的物品，例如设计工作，和改进工作方法。 36、价值工程的工作程序分四个阶段12个具体步骤 阶段
具体步骤 选择对象 准备阶段 发现和分析问题的阶段 分析阶段 组成价值工程小组 制定工作计划 收集整理信息资料 功能系统分析 功能评价 方案创造 创新阶段 解决问题的阶段 实施阶段 方案评价 提案编写 审批 实施与检查 成果鉴定
37、价值工程对象的选择考虑方面： ①从成本方面：产品占本项目或本企业成本大的或与同类产品相比成本较大的； ②从制造方面：选择产量大而收益低、工艺复杂、消耗商、废品率高、工时多的； ③从销售方面： 选择用户意见大、竟争力差、亏损、利润少的产品； ④从设计方面： 选择结构复杂、工艺复杂、性能差、技术落后、昂贵的产品； ⑤从成功可能性方面：选择投入人力、物力、财力不多，可在较短时期内完成； ⑥从产品发展方面：选择有发展前途、正在研制即将投产、处于成熟期的 38、价值工程分析阶段情报收集要注意目的性、可靠性、适时性。 39、价值工程的核心：功能分析，是价值工程的重要手段。 按功能的重要程度分：基本功能和辅助功能（次要功能） 按功能的性质分：
使用功能和外观功能（美学功能） 按目的和手段分：
上位功能（目的功能）和下位功能（手段功能） 40、功能评价
评价的方法有：功能评价系数法和功能成本法。
- 8 - VE对象的功能是什么？ VE对象的成本是多少？ VE对象的价值是多少？ 有无其他方法实现同样功能？ 新方案的成本是多少？ 新方案能满足功能要求吗？ 怎样保证新方案的实施 VE活动的效果有多大？ 围绕VE对象需要作哪些准备工作？ VE提问 使用成本C2 销售 使用 使用成本C2 总成本C 生产成本C1 功能评价系数=某一零部件的功能分数/全部零部件的功能分数 成本系数=某一零部件的现实成本/全部零部件的现实成本 价值系数=功能评价系数/成本系数 价值系数的三种情况：①接近1
基本匹配，不作为重点分析对象
功能有不重要，成本高，重点分析对象
功能重要，分配成本低，检查过剩功能 41、方案创新要使方案在技术上先进、经济上合理、管理上可行。方案评价分为概略评价和详细评价。两种评价都包括技术评价、经济评价和社会评价三个方面。 42、综合评价就是全面考虑技术、经济和社会各方面的可行性，对方案整体评价。评价方法可采用：优缺点列举法、直接打分法、加权打分法、技术经济综合系数法等方法。 43、价值工程活动成果评价：经济效果评价、技术成果评价、社会效益评价和VE工作总结。经济交效果评价重点计算以下几项： 节约率=（原成本-改进后成本）/原成本 年净节约总额=VE后单件成本降低额×年预计销售量 年净节约额=年节约总额-VE方案实施附加费用 节约倍数=年净节约额/VE活动经费 价值工程单位时间节约数=全年净节约额/价值工程活动延续时间经费 44、工程全寿命周期含义：指工程产品从研究开发、设计、建造、使用到报废所经历的全部时间。其成本不仅包含经济意义上的成本，还包括环境成本和社会成本。环境成本和社会成本属于隐性成本。 经济成本包括建设成本和使用成本。 环境成本：指由于经济活动造成环境污染而使环境服务功能质量下降的代价。 环境降级成本分为环境保护支出和环境退化成本，环境保护支出指为保护环境而实际支付的价值，环境退化成本指环境污染损失的价值和为保护环境应该支付的价值。自然环境主要提供生存空间和生态效能，具有长期、多次使用的特征，也类似于固定资产使用特征。这样，由经济活动的污染造成环境质量下降的代价即环境降级成本，也就具有“固定资产折旧”的性质。有正面的，也可能是负面的。正面的是收益，负面的是成本。 社会成本有正面的，也可能是负面的 45、工程寿命周期成本分析又称为寿命周期成本评价。常用的方法有费用效率（CE）法、固定效率法和固定费用法、权衡分析法等。重要特点是进行有效的权衡分析。 46、费用效率（CE）法是指工程系统效率（SE）与工程寿命周期成本（LCC）的比值。
CE = SE / LCC
= SE / （IC+SC)
系统效率 是投入寿命周期成本后取得的效果或说明任务完成到什么程度的指标
LCC粗分为 IC设置费 和SC维持费。费用估算的方法常用的有：费用模型估算法、参数估算法（在研制设计阶段运用）、类比估算法（在开发研究初期运用）、费用项目分别估算法。 47、固定效率法和固定费用法就是将费用（效率）固定下来，然后选取能达到这个效率而费用最低的方案。 48、权衡分析法
是对性质完全相反的两个要素作适当的处理，其目的是为了提高总体的经济性。 49、工程寿命周期成本分析法的局限性 ①假定项目方案有确定的寿命周期； ②由于在项目寿命周期早期进行评价，可能会影响评价结果的准确性； ③进行工程寿命周期成本分析的高成本使得其未必适用于所有的项目； ④高敏感性使其分析结果的可靠性、有效性受影响
工程财务（19） 工程财务
项目资金筹措与融资 项目资本金制度与资本金来源 项目资金的筹措渠道与方式
投入资金形成资本金，借入资金形成负债 - 9 - 资金成本及其组成、性质、作用 资金成本的计算 资本结构与风险 筹集成本和使用成本 只一部分具有产品成本性质，即一部分计入成本，另一部分作为利润分配，不计入产品成本
每股收益分析利用每股收益无差别点进行；负债比例用来分析筹资风险 项目融资特点：项目导向、有限追索、风险共担、非公司负债型融资、信用结构多样化 项目资金成本与融资方式 项目融资 项目融资阶段与程序：投资决策分析、融资决策分析、融资结构分析、融资谈判和项目融资的执行五个阶段 项目融资方式：BOT/BOOT/BOO/、ABS、TOT、PFI 工程项目成本及管理管理工程项目成本管理 体系 工程项目成本与承包企业成本 施工项目成本分类：预算成本、计划成本、实际成本 管理体系分企业管理层面和项目管理层面 成本预测、成本计划、成本控制、成本核算、成本分析、成本考核
营业收入（产出等于销售）效益及补贴收入的估算：
工程项目成本管理流程 评估概念及程序 机器评估土地使用权评估
资产评估 与工程造价有关的税收及保险的内容 财务效益估算 建设项目财务分析（计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力） 项目盈利能力分析 项目清偿能力分析 财务报表 与工程财务有关的基本知识和相关内容 财务费用估算包括:投资、成本费用(总成本费用和经营成本)、税金 财务内部收益率、财务净现值、项目投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率 利息备付率、偿债备付率 资产负债表、损益表及其附表、现金流量表、
一、大纲要求 1、熟悉公路建设项目资本金制度、项目资金筹措的渠道与方式 2、熟悉公路建设项目资金成本、资本结构与融资方式 3、熟悉公路建设项目成本管理的内容和方法 4、熟悉公路建设项目资产评估的内容和方法、 5、熟悉与工程造价有关的税收及保险的内容 6、了解公路建设项目财务分析的内容和方法 7、了解与工程财务有关的基本知识和相关内容 二、基础知识 1、投资项目资本金是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额，属非债务性资金，不承担这部分资金的利息和债务。投资者享有所有者权益，可以转让但不得以任何方式抽回。 2、各种经营性固定资产投资项目都必须先落实资本金才能进行建设。主要用财政预算内资金投资建设的公益性项目不实行资本金制度。 3、计算资本金基数的总投资，是指投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和。投资项目资金占总投资比例：钢铁项目最低比例为40%；煤炭、房地产35%；交通运输、邮电25%；电力、机电、建材、商贸20%；保障性住房和普通商品房20%；其他房地产开发项目30%；其他项目20%。 具体比例在审批可行性研究报告时核定。对个别特殊国家重点项目可适当降低。
- 10 - 4、项目资本金可以货币出资（80%），也可以实物、工业产权、非专利技术、土地使用权（高科技成果）等作价出资。对投资回报率稳定、项目投入资金（资本金）出资方财政配套资金，专项建设资金、土寺批租收入、地主政府各种费用收入和其也预算外资金 政府投资 收益可靠的基础设施，以及经济效益好的竞争性投资项目，经国务院批准可通过可转换债券或组建股份制公司发行股票方式筹措资本金。 5、筹集资本金时应满足的基本要求： ①合理确定资金需要量，力求提高筹资效果； ②认真选择资金来源，力求降低资金成本； ③适时取得资金，保证资金投放需要； ④适当维持自有资金比例，正确安排举债经营。 6、项目资金的来源可分为：投入资金（资本金）和借入资金（负债）。 7、项目出资方有：国家出资、法人出资、个人出资和外商出资。因而资本金的筹措可通过政府投资、股东直接投资、发行股票、利用外资直接投资等方种方式。《外商投资产业指导目录》中规定：核电站、铁路干线路网、城市地铁及轻轨等项目，必须由中方控股。 8、发行股票可采取公募和私募两种形式。按股东承担的风险和分享权益的大小，股票可分为优先股和普通股。 9、发行股票的优点：弹性融资方式、无到期日、可降低负债比率，提高财务信用
发行股票的缺点：资金成本高（与债券比）、增发降低原有股东控制权、接受公众监督 10、外资直接投资的方式有：合资经营（股权式经营）、合作经营（契约式经营）、合作开发及外商独资经营。特点：不发生债权债务关系，但要让出一部分管理权并支付一部分利润。 11、项目负债筹资一般包括：银行贷款、发行债券、设备租赁和借入外国资金等。 12、银行贷款因性质不同分为政策性银行贷款和商业银行贷款。我国政策性银行有国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行。 13、债券分为国家债券、地方政府债券、企业债券、金融债券。主要是企业债券。 发行债券的优点：支出固定、企业控制权不变、少纳所得税（政府负担）、提高自有资金利润率。 发行债券的缺点：固定利息使企业有一定风险、会提高企业负债比例、降低财务信誉、合约条款对企业经营管理有较多限制。 一般来说，当企业预测未来市场销售良好、盈利稳定、预计未来物价上涨较快、企业负债比率不高时，可以考虑发行债券。 14、设备租赁是指出租人和承租人之间订立契约，由出租人应承租人的要求购买其所需的设备，在一定时期内供其使用，并按期收取租金。 设备租赁的方式：融资租赁、经营租赁（设备进行反复出租）、服务出租（车辆出租）。融资租赁是一种融资与融物相结合的筹资方式，有利于及时引进设备，加速技术改造。但成本相对较高。 15、借用国外资金的途径： 外国政府贷款
利率较低（2%-4%）、期限长，数额有限、限定用途 国际金融组织贷款
国际货币基金组织贷款、世界银行贷款、亚洲开发银行贷款 国处商业银行贷款
中长期资金、筹资额大、支配自由、利息和费用负担重 在国外金融市场发债券
适用于资金运用要求自由、投资回报率高的项目 吸收外国银行、企业和个人存款
分散、流动性大，但成本低，风险小 利用出口信贷
利息率较低但附带部分费用、借方只能购买出口信贷国的设备
出口信贷：是西方国家政府为了鼓励资本和商品输出而设置的专门信贷。
买方信贷：发放出口信贷的银行将贷款直接贷给国外进口者
卖方信贷：发放出口信贷的银行将贷款给本国的出口者，以便卖方将产品赊卖给国外进口者，而不致发生资金周转困难。
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矿山互斥型方案经济比选的应用
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　　矿山建设项目单从技术上来说是有多种可行的方案，但投资者对方案的选择不仅仅只从技术可行角度考虑，通常是要从技术、经济、环保等多个方面综合分析，保证所选方案整体最优。 一般来说方案之间存在互斥、独立和相关 3 种关系。 从系统理论角度分析[1,2],投资者在方案比选时，应综合考虑备选方案之间的相互影响，单个方案的经济可行往往不能体现项目整体的经济性，只有正确的把握各方案间的相互关系，才能得出项目整体最优方案。
　　本文以某铜矿为例，根据互斥型方案比选的原则对 2 组方案进行了详细分析，评价得出的结论准确、可靠，为企业决策提供了依据，具有重要的现实意义。
　　1 互斥型方案
　　所谓互斥型方案，是指备选方案之间相互排斥，不相容，在方案比选时只能选择其中 1 个方案，其余方案均放弃[3,4].
　　1. 1 方案比选内容及要求
　　在项目的技术比选中，互斥型方案是较常见的。 如果一组互斥方案在技术上可行、投资在限额范围内，则满足方案比选的要求。 通常互斥方案进行方案经济要进行 2 方面检验： （ 1） 绝对检验。 主要是考察备选方案自身的经济效果是否合理； （ 2） 相对检验。 主要是考察备选方案之间相对最优者。 2 种检验目的和作用不同，两者缺一不可。
　　因此要求备选方案满足下列条件： （ 1） 备选方案在技术上可行； （ 2） 备选方案自身的经济性应能被接受； （ 3） 备选方案比选包含的范围和时间、效益和费用的计算口径应保持一致。
　　1. 2 经济比选指标的选择
　　方案经济比选指标的选择，主要是根据评价的主要目标及投资者最关注的问题来确定。 互斥型方案比选一般分为计算期相同和计算期不同 2 种情况，计算期不同涉及指标及含义也不同，因此在方案比选过程中应选择对应合理的评价指标。
　　1. 2. 1 互斥方案-计算期相同对于计算期相同的互斥方案，由于评价计算期相同，方案在利用资金等值原理经济效果换算时，在时间上才具有可比性。 因此该类型方案比选如果采用价值性指标（ 如净现值） ,则选用价值性指标较大者为相对最优方案，如果采用比率性指标（ 如内部收益率） ,则需要考虑备选方案之间差额投资的经济效益。 在计算期相同情况下，项目评价一般采用净现值、费用现值和差额投资内部收益率作为经济比选主要指标[5].
　　1） 净现值法净现值计算公式如下：NPV（ i） =&nt = 0（ CI - CO）t（ 1 + i）-t.
　　式中，CI: 现金流入量； CO: 现金流出量； n: 计算期； t: 计算期中的 1 年； i: 社会折现率或财务基准收益率（ 或设定的折现率） .
　　一般而言，在备选方案自身经济合理的条件下（ 即净现值均大于零） ,则可判断净现值最大者方案最优。
　　2） 费用现值法对于那些现金流入相同或者没有现金流入的互斥方案，只需要进行费用现值比较，判断标准为费用现值最小者为相对最优方案。
　　3） 差额投资内部收益率法差额投资内部收益率又称增量投资内部收益率，它是指进行对比 2 方案的各年净现金流量差额的现值之和等于零时的折现率。 其表达式如下：&nt = 0[（ CI - CO）2- （ CI - CO）1]t（ 1 + &DFIRR）t= 0 .
　　式中，&DFIRR: 差额投资内部收益率； （ CI - CO）2: 投资相对较高方案的年净现金流量； （ CI - CO）1: 投资相对较低方案的年净现金流量。
　　判别准则： 首先备选方案在经济上必须是可行的。 再用基准投资收益率 i 和差额投资内部收益率△FIRR 进行比较，若 i&&DFIRR,则投资多的方案为优，若 i&&DFIRR,则投资少的方案为优。 多个互斥方案进行比选时，应该依次轮流比选得出最优方案。
　　1. 2. 2 互斥方案-计算期不同互斥方案比选无论计算期是不是相同，在比选时都需进行绝对效果检验和相对效果检验。 由于方案的计算期不同，无法直接进行比较。 因此必须采用一定方法使得备选方案具备可比性。 通常可以采用净年值、计算期统一法和费用年值法[6].
　　1） 净年值法净年值也称为净年金，它是把项目寿命期内的净现金流量按设定的基准收益率折现成与其等值的各年年末的等额净现金流量值[7]. 净年值可以通过净现值乘以资金回收系数进行等值变换求解，即： 设 m 个互斥方案的计算期分别为 n1,n2,n3&nm,方案 j（ j = 1,2,3,&m） 在其计算期内的净年值的计算公式为NAVj=&njt = 0（ CIj- COj） （ P/F,i,t[ ]） （ A/P,i,nj） .
　　在对计算期不同的互斥型方案进行比选时，净年值法最为简单，尤其是备选方案较多时候其优势较为明显。 其评价的准则就是： 净年值 NAVj&0 且净年值最大的方案为最优方案。
　　2） 统一计算期法计算期统一法就是对计算期不同的比选方案选定 1 个相同的计算期进行评价，在此基础上再用前述指标对方案进行比选。 计算期的设定应根据决策的需要和方案的技术经济特征来决定，通常采用最小公倍数和最短计算期法来统一计算期。
　　3） 费用年值法费用年值法也称年费用法。 若 2 种方案现金流入相同，但又难以确定的情况下，就可以采用费用年值法进行方案比较。 评价准则： 年费用较低的方案为最优方案。
　　其表达式如下：AC =&nt = 0[（ I + C - Sv- W）t（ P/F,i,t） ]（ A/P,i,n） .
　　式中，AC: 年费用； I: 投资额； C: 年经营成本； Sv: 期末回收的固定资产余值； W: 期末回收的流动资金。
　　2 矿山互斥型方案经济比选的应用
　　2. 1 项目概述
　　项目位于西藏自治区，矿区海拔5 400 m,属极高山区。 矿山水电及辅材等建设条件基本满足项目建设要求。 矿体上下部分品位相差较大，上部矿石品位较高，根据矿体赋存条件及特征项目组提出 2 种开采方案： 方案一、露天 + 地下联合开采； 方案二、全地下开采。 备选方案基本参数如表 1.【1】
　　2. 2 评价方法及指标选择
　　经对比分析方案一和方案二的特点，2 组为典型的互斥型方案。 根据项目特点，选用净年值法进行方案比选[8,9]. 方案对比主要数据计算如下：
　　2. 2. 1 项目可比投资方案比选投资一般可选取可比选部分计算。 方案一前期可比投资包括征地费、露天运输道路、露采设备及基建剥离成本，按扩大指标估算法计算可比投资为 106 261. 9 万元。 后期转地下追加投入 15 060. 0 万元。 方案二可比投资包括征地费、充填站、破碎站、地采设备、空压机房、六大系统等，按扩大指标估算法计算可比投资为 92 434. 5 万元，后期地采需追加开拓工程 8 320. 0 万元。
　　2. 2. 2 总成本费用方案一前 7 a 为露天开采，总成本费用 = 露采成本 + 选矿成本 + 期间费用[10].
　　后期转地采后，总成本费用 = 地采成本 + 选矿成本 + 期间费用[3,5]. 经估算，项目前期露天开采总成本 453. 13 元/t,其中： 露采 103. 58 元/t,选矿 185. 42 元/t,期间费用 164. 13 元/t. 后期转地采总成本费用390. 76 元 / t,其中： 地采 145. 39 元 / t,选矿 185. 42 元 / t,期间费用 59. 95 元 / t. 方案二均为地下开采，总成本费用 = 地采成本 + 选矿成本 + 期间费用。 经估算，总成本费用为 414. 56 元/t,其中： 地采 147. 15 元/t,选矿 191. 76 元/t,期间费用 75. 65 元/t.
　　2. 2. 3 营业收入由于备选 2 组不同开采方案中采矿方法有所不同，矿石的回收率也不同，使得最终营业收入有所差异，一般来说，露天开采矿石回收率要大于地下开采。 经估算，方案一总营业收入为 836 539. 16 万元，方案二总营业收入为 797 806. 74 万元。
　　2. 2. 4 基准收益率 i本次方案比较基准收益率取行业基准收益率 i =13%[8,9].
　　2. 3 指标计算
　　求一个项目的净年值，可以先求项目的净现值，然后乘以资金回收系数进行等值变换求解。 本次方案比选分 2 步进行： 第一步，首先进行项目投资现金流分析，计算出项目可比净现值； 第二步，通过等值换算求出可比净年值。
　　方案一： 净现值 = - 21 252. 38 + - 85 009. 52 & （ P/F,13%,1） + 81 890. 88 & （ P/F,13%,2） & +23 111. 67 & （ P / F,13% ,17） = 138 867. 06 万元。 根据资金等值换算，可以得出方案一的净年值为21 028. 12 万元。
　　方案二： 净现值 = - 46 217. 25 + - 46 217. 25 & （ P/F,13%,1） + 818 90. 88 & （ P/F,13%,2） & +5 897. 32 & （ P / F,13% ,15） = 114 601. 63 万元。 根据资金等值换算，可以得出方案一的净年值为17 733. 66 万元。
　　综合比较结果见表 2.【2】
　　2. 4 综合评价
　　1） 从经济角度分析，方案一的净年值比方案二高。 采用露天 + 地下联合开拓方案，虽然前期投资相对较多，但从投资者角度来分析前期采用露天开采可以较快的完成上部高品位资源的回收，尽早的收回投资。 从方案净年值来看方案一大于方案二，因此从经济角度分析方案一相对较优。
　　2） 技术角度分析，方案一和方案二均可行。 但由于方案一前期为露天开采，虽然建设投资有所增加，但金属回收率比方案二高，在服务年限内可采出的金属量多。
　　3） 从社会角度分析，2 个备选方案的实施均能为当地带来较大的社会效益（ 如提供就业岗位、增加税收等） . 但从税收的角度分析，由于方案一利润总额要高于方案二，因此方案一上缴政府的所得税要高于方案二。4） 从环保角度分析，矿上开采方案一和方案二均产生一定量的废石和粉尘，但由于矿区海拔较高周边无居民，对周边环境影响较小。
　　综合分析，作为单独开采方案，方案一和方案二均能满足项目建设要求。 但从经济、技术、社会、环保等多角度综合对比分析，方案一露天 + 地下联合开采方式相对起来更加合理。
　　3 存在的问题及展望
　　3. 1 存在的问题
　　1） 首先是备选方案选择。 备选方案单独对于项目来说一定要是可行的，并且方案间不能明显判断出经济上优劣，即要具备可比性。 目前许多设计人员对方案研究不够透彻，为了满足规范编制要求，罗列的备选项目很多情况下是不具备可比性的，或者很容易就能被排除的，这样得出的方案结论往往过于片面，失去了方案比选的意义。
　　2） 其次是忽略方案经济合理性。 许多矿山企业注重的是&企业做大、做强&、&标杆型企业&&世界一流&等战略目标，因此在项目建设中过于注重规模化、先进化，很多情况下忽略了项目的经济合理性。
　　3. 2 展望
　　随着我国的快速发展大多数建设条件好、容易开发的资源基本上开采完毕，今后将更多的面临高成本矿山的开发建设，企业利润空间将进一步缩减，企业间的竞争愈发激烈。 因此，在前期设计阶段更应该控制方案的合理性、节约建设项目成本，减少投资风险，增强企业的竞争力。
　　参考文献：
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