燕赵都市网记者武岩生　　中国人民银行不久前取消贷款利率管制，由金融机构自主确定贷款利率水平，这被认为是中国利率市场化进程的重要一步。　　利率市场化，简单讲就是让资金的价格交由市场供需双方来决定。据媒体报道称，根据央行的规划，取消贷款利率限制后，央行下一步将逐步简化存贷款基准利率档次，专家预测，存款利率也将在未来时机成熟时实现市场化。那么，中国金融行业的利率市场化进程，会对我们生活的方方面面带来哪些影响呢？　　老百姓的存款利息会涨吗？　　省会棉二退休职工王阿姨对于最近央行放开利率管制的消息很是关注，她最关心的是，什么时候央行放开存款利率的限制。“我家的钱基本都存银行定期，我觉得银行定期还是最安全的”。王阿姨说，她所在的小区附近，银行很多，以前她的钱都在四大行中的一家放着，后来她发现有某家城商行存钱一万元可以奖励70元，王阿姨权衡了半天还是把钱都挪了过来，“以前总觉得国有银行安全，现在知道银行不会倒闭，国家会兜底，我就都挪了过来”。王阿姨说，她觉得银行其实是有利率上浮的意愿的，“我听说南方的好多银行五年期定期存款利率都上浮到1.1倍了，咱们这没有，这回传言说国家要放开五年期定期存款利率，我还是挺期待的”。　　有望获得更多利息　　我省理财规划师协会专业人士透露，确实如王阿姨所想，以前不论老百姓到哪家银行存钱，利率都是相同的。但利率市场化后，银行将差别化经营，不同银行同一种币种和档期将会执行不同的利率，同一银行相同的币种、相同的档期可因存款金额的大小有几种存款利率档次，普通人可以“用脚投票，”选择利息更高的银行。　　一位商业银行大堂经理告诉记者，如果利率市场化，银行之间的竞争会更加激烈，银行一方面为了吸纳更多的贷款会提高存款利率。　　中国社会科学院金融研究所银行研究室主任曾刚分析指出，未来银行业的息差水平肯定会收窄，但长期看，贷款利率是否会重新定价，取决于行业竞争和流动性水平，并不是政策直接决定的。　　归纳起来也就是说，利率市场化后，我省储户有望拿到更多的存款利息，但监管部门可能会从占比较小的五年期定期存款利率来试水。　　理财产品还有前途吗？　　“6月底的银行钱荒我觉得对于百姓来说是好事，我当时买的理财产品年化收益率都超过了7%，这以后利率市场化了，我觉得中小银行的存款利率没准都能比得上理财产品，到时候还能随时取出，流动性比理财产品强”。上述故事中的王阿姨，对于觉得存款利率一旦放开，银行的理财产品肯定会有所变化。　　理财产品会更多元化　　在过去几年中，理财产品都充当了银行“吸储利器”的角色。每当月末、季末或年末，银行为应对考核，都会将理财产品的预期收益水平大幅提高。而在存款利率市场化实现以后，银行要吸储就不必再走这个“弯路”，直接提高存款利率就行了。　　这样一来，理财产品就可能被迫“转型”。业内预期，未来“挂钩”型理财产品的市场占比会有所上升。　　由于目前大部分银行五年期存款占比不到0.3%，业内预期存款利率市场化改革初期，市场不会受到太大影响。而短期、小额存款利率的全面放开，大约要等到存款保险制度建立以后。　　从长期来看，银行理财产品最终要朝向资产管理业务转变，这就要求理财业务和其他资产管理业务一样，需要比拼银行对市场判断的能力、投研的能力、资产配置和交易的能力。　　不用承担“揽储利器”的角色后，未来的理财产品将从当前的固定收益类型朝向资产证券化、结构性等多方向演进,结构性产品将成为今后国内银行理财发展的方向。理财人士认为，短期而言，银行理财产品会随着市场更多元化。　　对股市不同板块影响如何？　　“银行利差收窄了，银行躺着挣钱的日子要结束了，银行股以后少做。”老股民张越看到央行利率市场化的试水政策后，做出了上述第一反应，以前银行板块在他的资产配置中，一直占据比较重要的位置，他打算今后逐步控制仓位。　　利空银行利好实业　　海通证券李迅雷告诉本报记者，利率市场化通常对股市不利，但在全球量化宽松情况下，中国股市或许就会出现一个流动性牛市。　　也有分析指出，虽然改革对于银行中短期的利润产生实质负面冲击的影响有限，但长期来看，中国银行业通过固定高息差实现高利润的盈利模式将面临终结，市场化程度将不断提升，服务实体经济的角色将进一步明确。在这种不断有序推进的改革预期下，A股市场的结构也将发生悄然的变化。过去银行、房地产主导的市场将向更均衡化的结构发展。这个意义远大于指数的单纯上涨。结构性行情的背后孕育着未来中国经济的希望。　　就银行板块而言。专家表示，利率市场化后，对于现行的银行业来说，是一个利空，不管是存贷差的缩小带来的经营业绩下降，还是由于民营银行业的发展带来的市场份额的下降，都会反映在银行业绩报表当中，而银行股市值极大，反过来又打压大盘指数，因而这一效应最终是利空股市的。不过，由于贷款利率的下降，对实体行业来说又是重大利好，因而股市整体上受益企业较多，可能会抵消银行股下跌带来的影响。　　房贷利率是涨市跌？　　近期买二手房的小范一直在对比多家银行，因为他之前没有房子也没有贷款，所以他的贷款可以算作首套房贷，他一直想通过中介寻找一个贷款利率有所下浮的银行，可是他找来找去，发现自己最多只能拿到九五折贷款利率，“看来房贷是在收紧啊”，小范说。　　房贷利率短期趋高　　从监管部门的反映来看，小范的感觉还是比较准确的。在执行差别化住房信贷政策方面，我省银行业金融机构严格执行国家对房地产的调控政策及个人住房限购政策，其依据自身对客户的等级评定和风险偏好确定的贷款利率浮动，符合商业银行的经营原则。据调查，辖内部分银行业机构对个人首套房贷款利率已开始出现上升趋势，比如将8.5折优惠利率上调为最低9.5折或开始执行基准利率。对贷款购买第二套住房及以上的家庭，贷款政策未变。　　银监局同时表示，在政府持续进行的房地产宏观调控政策下，预计下半年我省房地产开发贷款仍会继续保持适度增长、低位低速运行的态势，而在目前以刚需为主的个人购房需求依旧旺盛的情况下，其融资成本不排除有加大的可能性。　　贷款会更容易吗？　　从事家电批发的董先生近年来一直为贷款的事情发愁。“我们这种区域代理商，要想挣钱，就必须有足够的流动资金，比如说空调，我们从旺季之前几个月就要和厂里订货，有了这些才能保证旺季的时候市场不缺货，可是我们没有银行要求的抵押物贷款很难”。　　如今，央行取消的贷款利率七折的下限，董先生表示他不奢求能够拿到折扣贷款，哪怕能够拿到上浮的贷款他也愿意。“我们的资金基本上是向亲友拆借的，每年我要付出的利息成本超过15%。银行就是上浮100%，也比我从民间融资来的便宜”，董先生说，这个政策之后，他觉得银行有可能会逐步放下身段服务他们这些小微企业。　　短期贷款成本不会下降　　“目前的情况是，贷款资源紧张，企业和个人都追着银行批贷款，所以无论是哪种贷款，近期利率下降的可能性并不大。”记者采访中，某家银行信贷部门的负责人告诉记者，如今银行的钱荒危机并么有彻底缓解，所以基本没有企业能够拿到折扣贷款。　　而另一方面，取消农村信用社贷款利率2.3倍上限成为一大亮点。在贷款利率上限放开后，农村金融机构可以根据实际情况自由裁量贷款利率和额度，有利于解决小微企业贷款难。同时，从数据我们不难发现，贷款利率达到0.7倍下限的比例在过去的银行贷款比例中占比非常小，银行始终占据了资金成本控制的主导权。　　就目前的环境而言，贷款环境短期内不会有太大改善，但是长期而言利好小微企业。来源燕赵都市报)
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无人超市共享经济发展前景如何?看专家咋说
作者：之家哥
摘要：网贷之家小编根据舆情频道的相关数据，精心整理的关于《无人超市共享经济发展前景如何?看专家咋说》的相关文章10篇，希望对您的投资理财能有帮助。
《无人超市发展前景如何?看专家咋说》 精选一核心提示:近日，国家宏观经济趋势与中原区域发展高峰在郑州举办，理论界与企业届的大咖云集现场，共论宏观经济与区域发展，为现场观众贡献了一场思想盛宴。7月15日，国家宏观经济趋势与中原区域发展高峰论坛在郑州举办。复旦大学管理学院院长陆雄文教授，复旦大学长三角研究院副院长、复旦大学企业研究所所长张晖明教授，河南省办党委书记、主任孙新，河南神火集团股份有限公司董事长崔建友，中原证券股份有限公司副总裁、总会计师朱军红等理论界与企业届的大咖云集现场，共论宏观经济与区域发展，为现场观众贡献了一场思想盛宴。宏观经济指标性回暖并不代表根本性改善张晖明教授在会上发表主题演讲，对2017年下半年及2018年宏观经济形势进行了分析与展望。当前的宏观经济形势应该怎么看?张晖明教授认为，虽然从GDP增速、规模以上工业增加值增速、经济景气指数(PMI)、规模以上工业企业利润总额增速等指标来看，宏观经济形势有所好转，但企业产能利用率偏低、有效不足、资金脱实向虚等问题未见根本性改善，企业盈利回暖主要集中在大型国有企业和钢铁、煤炭、有色等中上游行业，具有显著的结构性特征。综合分析来看，宏观经济指标性回暖并不代表根本性改善，新一轮产能周期并未到来，当前的利润回升不可持续，边际递减，对GDP的拉动效应有限，只有深入推进国企改革等核心体制性变革，中国才能迎来新的真正的经济周期。共享经济泡沫严重，创新业态需谨慎观察宏观经济形势分析之余，张晖明教授还对当前热点的财经现象进行了麻辣点评，独到的观点，让现场的观众直呼过瘾。乐视危机的根源在于乐视生态的先天不足，张晖明教授认为，乐视生态涵盖体育、影视、电视、手机、汽车等众多子行业，但最根本的优质内容原创能力严重缺失，导致乐视生态成为无源之水，最终沦为为南柯一梦。写在最后：给大家推荐一家3年老平台立即理财拿红包→(年化收益10%)转载本文请注明来源于安全110：http://www.p2b110.com/news/215749.html分享到：QQ空间新浪微博腾讯微博微信百度贴吧QQ好友window._bd_share_config={"common":{"bdSnsKey":{},"bdText":"我在【网贷安全110】看到这篇经典的文章，有趣-有料-有内涵！你们看看觉得如何？","bdMini":"2","bdMiniList":false,"bdPic":"http://www.p2b110.com/","bdStyle":"1","bdSize":"16"},"share":{"bdSize":16},"image":{"viewList":["qzone","tsina","tqq","weixin","tieba","sqq"],"viewText":"分享到：","viewSize":"24"},"selectShare":{"bdContainerClass":null,"bdSelectMiniList":["qzone","tsina","tqq","weixin","tieba","sqq"]}};with(document)0[(getElementsByTagName('head')[0]||body).appendChild(createElement('script')).src='http://bdimg.share.baidu.com/static/api/js/share.js?v=.js?cdnversion='+~(-new Date()/36e5)];《无人超市共享经济发展前景如何?看专家咋说》 精选二近日，国家统计局公布了2017年上半年经济运行成绩单。数据显示，一、二季度，我国GDP增速均为6.9%。GDP被称为“20世纪最伟大的发明之一”，著名经济学家萨缪尔森将它比喻为描述天气的卫星云图。这个大家最耳熟能详的统计指标，和我们的生活有啥关系？为什么要用GDP反映经济增长？反映经济的统计指标有许多，GDP是其中重要指标之一。GDP的“诞生”源于判断宏观经济运行状况的需要，帮助判断经济是在萎缩还是在膨胀，是需要刺激还是需要控制，是处于严重衰退还是处于通胀威胁中，避免决策者陷入杂乱无章的经济数据中而不知所措。GDP的核算范围涵盖了国民经济各个行业，是一个国家或地区所有常住单位在一定时期内生产的全部最终产品的价值总和。当然，作为一个统计指标，GDP也有局限性。它无法反映出经济增长过程中资源环境的消耗、经济增长的质量、社会福利分配等情况。如果把GDP的增长建立在生态环境破坏、资源大量消耗的基础上，虽然GDP总量扩大了，但是导致人民生活质量下降和社会财富浪费。因此，不能简单地把GDP增长与民生改善、社会进步划等号。GDP与我们生活有啥关系？也许有人认为GDP只是一个宏观经济指标，离日常生活很远。其实不然，GDP与我们每个人的生活都密切相关。GDP反映的是经济增长成果，GDP增长了，说明生产成果增多，企业生产规模扩大，有助于吸纳就业，百姓收入水平随之增加，国家税收也会增加，用于社会公共事业发展，最终惠及民生。GDP作为一个核算指标，为国家制定宏观经济发展政策提供重要依据。例如，通过计算消费占GDP的比重，了解消费率的变化，当消费率偏低时，政府将调整社会财富分配政策，通过增加居民收入，鼓励居民消费，从而改善居民生活水平。用GDP与常住人口可以计算出人均GDP，将人均GDP转换成美元后，可以进行国际比较，是衡量经济发展水平和富裕程度的重要指标。今年GDP增速调低了，会影响大学毕业生找工作吗？2017年政府工作报告将今年国内生产总值增长的目标定为6.5%左右，和去年全年实现GDP增长6.7%相比有所下调。但GDP预期增速的下调不会减少就业机会，之所以这么说，一是因为我国经济增速虽然有所回落，但仍处于中高速水平，对应的GDP增量在增加，必然拉动就业的增长。二是我国经济发展转型、升级、提质、增效已经取得显著成效，产业结构继续得到优化。对就业拉动力而言，最大的是第三产业，第二产业次之，第一产业最低。我国第三产业比重已经超过第二产业，随着第三产业占比不断扩大，可以容纳更多的就业人口。三是“大众创业、万众创新”的发展浪潮催生了一大批小微企业。中小企业在增加就业、提高收入方面作用很大，随着政府实施更积极优惠的创业政策和措施，小微企业将加快发展，同时也会相应增加就业机会。GDP这么一个指标，咋就能用来分析经济形势了呢？分析经济运行状况时，可以分别从GDP的总量、速度、结构等角度展开分析。GDP核算总量可以对经济体量有一个基本判断，从静态角度衡量经济总体实力。GDP的增速则从动态角度考察经济总体在不同时期的发展快慢。仅仅分析总量和速度还无法了解经济增长的全貌，还需要进行结构分析，剖析经济增长内在深层次的特征。结构分析的具体运用包括：一是产业结构分析。使用生产法GDP核算结果分别计算三次产业所占比重，观察一二三产业以及各细分行业的变化趋势，分析社会生产是否协调。从改革开放以来我国三次产业的比重变化趋势看，第一产业比重不断下降，第二产业比重相对稳定，第三产业比重不断上升，目前第三产业比重已经超过第二产业成为国民经济第一大产业，我国产业结构不断向着优化和升级的方向发展。二是需求结构分析。GDP支出法中的最终消费支出、资本形成总额、货物和服务净出口是拉动经济增长的“三驾马车”，也是影响经济周期性波动的重要因素。投资、消费的结构与经济增长直接相关，通过消费率（最终消费支出占支出法GDP比重）、投资率（资本形成总额占支出法GDP比重）的分析，可以发现需求结构存在的问题，了解经济增长的动力和来源结构，对今后经济增长及政策调整提供参考。改革开放以来很长一段时间，我国的投资率一直处于较高水平，投资对经济增长的贡献率也高于消费。近年来，随着经济发展方式的转变，消费率逐渐上升，投资率稳步下降，经济增长逐渐改变过度依赖模式，经济增长动力结构不断优化。三是区域发展分析。我国经济发展具有明显的区域特征，通过东、中、西地区GDP的比较分析，了解不同区域的经济增长情况，考察区域差异是缩小还是扩大，从而为制定区域发展政策提供数据支撑，实现区域平衡发展。文章节选自经济日报，仅作为知识分享，不作为投资建议，请谨慎选择平台，如侵删你可能还想看：6月运营报告为什么一到寒暑假，电视台就重播《新白娘子传奇》盘点下半年，哪一种更值得关注？谈谈理财中我们最容易犯的错误国美 华人金融精诚所至，铸就华人财富梦想务实创新，信赖尊重，携手共赢（广告）↓↓↓点击注册领999元红包《无人超市共享经济发展前景如何?看专家咋说》 精选三著名经济学家、万博经济研究院院长滕泰特别推荐，是当下难得的严谨经济分析。当前阶段企业盈利回暖的原因究竟为何，是短期反弹还是长期翻转？我认为，如果这种盈利增加只是初冬时节的一抹暖阳，那就意味着漫漫寒冬仍将继续，春天虽不远亦不在眼前。短暂繁荣背后的经济增长动力在哪？1、短期经济波动的驱动力先看一张图，我们以每轮库存周期的波峰为起点，可以发现自1998年以来中国经历了5轮完整的库存周期，平均库存周期为40个月，目前正处于第6轮库存周期。“库存周期”是指由企业的产品库存管理导致的短期宏观经济周期性波动。一个完整的库存周期包括四个阶段，主动去库存、被动去库存、主动补库存和被动补库存。上述四个阶段周而复始，形成经济的短周期波动。经济上行期，“量价齐升”催生库存强周期；经济弱需求条件下，价格上涨也可以带动企业补库存，但持续性相对较弱。然而企业主动补库存的行为不能永远持续。一旦真实需求的增速慢于开工扩产的增速，产品端就变成供大于求，滞销产品成为企业库存，企业进入被动补库存阶段。这时，因企业主动补库存导致的需求消失，总需求出现缺口，经济将面临下行压力。▲库存周期：工业企业产成品存货累计同比先行指标预示当前企业已经处于主动补库存末期。历史数据表明，产成品库存数据和生产物价指数（ProducerPriceIndex，简称PPI)当月同比保持着较为显著的同步性，且PPI领先产成品库存数据，因此PPI可作为判断存货投资周期变化的先行指标。2017年2月，PPI当月同比增速达到阶段性高点7.8%，随后在3月和4月连续下降。如果历史的经验依然成立，那么可以比较有把握的判断当前企业已经接近主动补库存阶段的末期，同时不排除部分行业可能已经进入被动补库存阶段。2、+需求侧刺激了本轮复苏供给侧改革导致原材料供给收缩和价格上涨，中上游企业盈利修复并增加库存。从驱动力来看，在供给端，本轮库存周期最初由中上游企业链盈利修复而启动，供给侧改革下原材料涨价是中上游产业链率先补库的驱动逻辑，进一步带动了存货价格的重估。在需求端，扩张、地方政府加码基建投资、汽车行业的景气与外需的持续修复等因素叠加，共同推动总需求增加并促使企业增加库存。房地产市场的回暖，对上中下游的相关行业收入有不同程度的改善作用。它不仅可以刺激上游的钢铁、煤炭、水泥建材、机械、有色金属等行业复苏回暖，同时还可以刺激下游的家电、汽车、木业家具、装修装饰、安防设备等行业复苏回暖，提高行业中企业利润、消化企业库存、提高企业补库存需求。基础设施建设方面，很大程度上源于地方政府PPP落地率增加以及金融机构的信贷支撑。需求刺激还叠加了汽车行业的政策景气和外需间歇性回暖。2016年，汽车产量和销量同比增长14.46%和13.65%，成为全年表现最突出的行业。出口方面，随着全球经济的逐步复苏，出口链也持续修复。PMI新出口订单指数、出口金额当月同比均在自2016年10月起的攀升趋势中，并于今年3月创出新高。分行业来看，受益于过剩产能去化和价格上涨因素，上游企业盈利情况明显好于中下游企业。2016年，加工冶炼业利润增速较2015年大幅提升25.4个百分点，明显好于设备制造业（3.4个百分点）和消费制造业（-2.7个百分点）。供给侧改革过程中受益最大的煤炭行业，供给收缩下，涨价带来营收的大幅增长，但产成品存货同比仍处于低位，未来存在主动补库存的空间。中游设备制造业补库行为较以往周期明显滞后，下游消费制造业补库滞后且力度较弱。下游的酒、饮料等回补相对缓慢。更为重要的是，对于大多数行业而言，产成品价格涨幅有限，营收增速也没有出现较大幅度的改善。过去几个月产成品存货同比增速相对稳定，未来开启大规模的主动补库存可能性相对不大。3、挖掘机销量猛增背后的真正含义库存面，本轮库存投资带来的经济复苏无法从根本上实现终端需求的持续扩张。在一个上行的经济周期中，经济增长通过“PPI上行-加库存-利润改善-上升”等渠道，最终体现为经济的整体繁荣。而在本轮周期中，PPI与CPI剪刀差的扩大，以及CPI内部食品与非食品的反常结构，体现了上游行业的热潮并没有传递为下游行业的需求增长。上游行业利润增长实际上是基于价格上涨而非成本降低、效率改善或者技术进步。当前上游行业利润的增长只改善了表面数据，而其本质上则是利润在不同行业与不同所有制企业中的再分配，中下游行业利润未能如历次库存周期那样呈现迭次改善的状况，这事实上进一步压制了制造业、私企的利润预期与投资动力，最终无法拉动终端需求的提升。消费方面，社会终端需求扩张速度依然在平稳下行，部分行业，如汽车业已经进入被动补库存阶段。2011年以来，社会零售总额同比增速呈现平稳下降趋势。综合来看，汽车购置潮已经趋于平缓，国内消费需求增速将延续平稳下降的趋势。政府支出方面，受高基数、等原因限制，基础设施建设增速难以延续。值得一提的是，2017年一季度挖掘机销售数据大幅好转，有观点认为这是基建持续发力的佐证。但是我们认为，本次销售以存量更新为主，新增边际需求并不高。本轮挖掘机销售高峰与上一次高峰间隔6年，符合挖掘机自身6-8年更新换代的寿命周期。根据工程机械工业协会的数据，年初增加的销量中有70%约为存量更新需求。另一方面，从挖掘机销售的细分类型来看，今年以来小型挖掘机贡献了此轮大部分的销量，而小型挖掘机与基建、房地产等领域相关性并不大。外需方面，2017年一季度进出口数据亮眼的主要原因是受去年进出口基数低、上游企业补库存及大宗商品市场繁荣三重因素综合影响。2017年以来，大宗商品价格有所回落，PMI及新订单和新出口订单等先行指标在4月均有所回落，表明外需回升的基础并不稳固。此外，随着美国增速接近潜在增速，特朗普财政刺激计划变数增加，外需进一步提升空间有限。综上可知，企业主动补库即将结束，而由此造成的增量需求缺口，无论是消费、政府支出还是净出口都难以弥补。有一种观点认为，随着企业盈利回暖，企业设备投资需求会增加，可以弥补库存需求缺失造成的需求缺口。这就是所谓的“空中加油”观点，即库存周期（短周期）见顶下行之际遇上产能周期（中周期）见底回升。因此，中国经济能否完成“空中加油”，取决于是否能够看到强劲且持续的新一轮的产能扩张。那么我们先要追问，当前阶段企业盈利回暖的原因究竟为何，是短期反弹还是长期翻转？“空中加油”的可能性大不大？1、企业利润回暖不可持续2017年以来工业企业利润明显回暖，且结构性特征显著。国家统计局日前公布的数据显示，月，全国规模以上工业企业实现利润总额17043亿元，同比增长28.3%。从结构上看来，工业企业的规模、所有制以及行业分类都表现出特征性的利润增长。规模层面，大中型企业回暖幅度较大，盈利占比继续增加。受益于利润的快速增长，大中型企业利润占比近一年来在稳步上升。截至2017年3月，大中型企业占比达到66%，且仍有上升趋势。行业层面，上中游行业盈利回暖幅度远好于下游行业，是工业企业利润回升的核心原因。2017年初至今，上游行业利润大幅增长是带动整体工业企业利润回升的主因。反观下游行业，2015年至今当月利润的同比增量一直保持稳定。2.“量价背离”背后的挤压效应究竟是什么原因导致2016年至今上中游行业的利润出现显著回升呢？假如行业利润回升的原因是需求增加，那么行业对应的产品产量应该和利润同比增速相匹配。否则，如果出现利润同比增速远高于产品产量的情况，那就意味着当前的利润回升并不是由需求增加带来的，而是因为产品价格增加带来的。我们把这种情况称为“量价背离”，即行业实际产品的产量同比增速远小于行业的累计利润同比增幅的情况。上游行业的“量价背离”现象十分明显，集中体现为煤炭行业和黑色金属行业。在供给侧结构性改革的推动下，这些行业经历了大规模的产量控制。需求基本稳定的情况下，供给快速收缩导致供需缺口出现并大幅推升原材料价格，上游企业的短期利润率因此快速增加。中下游行业中，凡是涉及供给侧结构性改革的行业，即前期产能过剩比较严重的行业，如钢铁、化工和有色等行业亦表现出明显的“量价背离”情况。不涉及供给侧改革的中游行业，以及绝大部分下游行业，如纺织、橡胶、汽车、食品等行业，则没有表现出明显的量价背离。食品制造业的利润同比增速则是一直在下降，终端需求整体偏弱。在这种情况下，食品制造业的部分子行业产量同比数据还在不断增加，可以预见未来食品行业盈利状况改善的难度会进一步加大。当前企业利润回暖不可持续只是问题的一方面。更严重的问题在于，上游行业和部分中游行业的利润回暖会对其他中下游行业利润形成“挤压效应”。换句话说，这种利润回暖本质上就是利润在不同行业的再分配。一个来自宏观层面的证据是2016年中至今，PPI与CPI的走势出现明显背离。2003年-2004年和2009年-2010年两次经济上行阶段，PPI都带动了CPI的同步上行，而本次PPI快速上涨的同时，CPI却没有同步回升。这表明本次PPI带动的产品价格上涨没能在终端产品价格上反映出来，因此大部分价格上涨都化为成本上涨。▲PPI和CPI累计同比由于终端需求并未明显增加，且下游企业竞争较为激烈，上中游产品价格的上涨直接带来中下游企业的成本上升。中下游企业很难通过其产品的涨价将这种成本转嫁出去，结果就是上游企业盈利对中下游企业盈利形成了“挤压”而不是“传导”效应。至此，我们发现，2016年中至今企业利润回暖的主体是大中型、国有、上中游企业，下游企业的利润并没有显著改善。本轮企业利润回暖的主要原因是价格效应而非需求改善，本质上是利润在不同行业的再分配，不具有可持续性。可无论怎样，企业盈利显著回暖是一个事实。按道理说，企业盈利增加肯定有助于增加设备投资。那么，在当前的情况下，企业盈利增加一定会导致设备投资吗？企业利润回暖是不是必然会带来企业投资的增加？从历史数据来看，答案并不确定。▲工业企业利润与完成额数据来源：北大汇丰海上丝路研究院，wind数据库有理由认为制造业企业盈利改善会在一定程度上促使企业增加投资。循此思路，我们把所有制造业子行业分为两类，供给侧改革重点行业和非供给侧改革重点行业。结果显示，非供给侧改革重点行业组中，企业利润和投资的关系呈现正相关性，而在供给侧改革重点行业组中，企业利润和投资几乎不相关。为何在供给侧改革重点行业组中，企业利润没能传导至呢？前期亏损是重要原因。此次利润增幅较大的行业主要是上游行业，如钢铁、煤炭等。这些行业恰恰是之前亏损较大的行业。比较合理的解释是，企业利润逐渐恢复之后的首要任务是修复，即将利润用来弥补之前的损失或减少债务。因此，我们认为本轮企业利润回暖恐怕并不必然导致投资增加。一方面，本轮企业盈利回暖主要集中于供给侧改革强度较大的中上游行业，而这些行业的投资恰恰与盈利没有什么相关性。另一方面，在非供给侧改革重点行业中，利润与投资呈正相关性。但这些中下游行业的整体利润并没有明显回升，对投资的促进作用自然就没那么强。综上，由于前期亏损、盈利可持续性的限制，当前企业的利润回暖未必能够推动企业投资增加。除了企业自身的能力和意愿，许多外部因素也会对企业的投资决策产生重大影响。其中，信贷环境是外部因素中最关键的因素之一。即使企业有意愿进行产能扩张，在偏紧的信贷环境下企业产能扩张会受到很大制约。这就引出了我们的第四问：当前的信贷条件能支持企业开启新一轮的产能投资吗？“脱虚向实”的可能性有多大？1998年至今，中国经历了年和年两轮产能投资周期。一般来说，产能投资周期对应着信贷周期。从逻辑上看，企业活跃与否往往条件的好坏密切相关。从经验上看，在周期变动中，的投资变动趋势与货币量、信贷周期的变化趋势保持基本一致。目前，中国的信贷环境仍然偏紧，且短期内看不到政策重返宽松的迹象。一方面，国内正处于攻坚阶段。2017年初至今，各项已经明显上升，反映出中国货币条件已实质性地收紧。另一方面，国际主要发达经济体的货币政策在边际收紧，美国更是率先进入加息周期。在全球货币政策趋紧的环境下，中国很难独立实行宽松货币政策。投资扩张的另一面就是。为，企业通常会加大公司杠杆以获取更多资金。但是，若企业债务率过高，还本付息压力将增大，这将会弱化企业融资能力，进而限制企业的投资扩张。横向来看，中国各部门中非金融企业债务问题最大，2015年非金融企业部门债务与GDP的比值高达131%。纵向来看，最近几年有上升趋势。目前，已居全球第一，远超90%的全球警戒水平，债务风险积聚。杠杆规模在扩张，但是加在递减。ROE指标可以反映加杠杆的效率，除个别年份，ROE整体呈现下滑趋势。信贷边际趋紧，限制企业融资规模的扩张。但是，目前信贷趋紧是为了，和最终效果都是迫使资金“脱虚向实”，这又会对企业融资扩张形成支撑。因此，有必要讨论资金“脱虚向实”的难度以及由此可能增加的企业融资。2012年以来，中国货币创造过程中，“脱实向虚”的倾向愈加严重。一个直接的证据是，2012年以来货币增速结构发生显著变化，主要体现为金融部门创造的货币增速超过非金融部门，持续存在的同比增速差意味着货币创造中越来越多的部分流向了金融部门。2017年以来，已经成了当前中国金融市场最为重要的任务。推动金融去杠杆，意在引导资金“脱虚向实”，更好地服务实体经济。随着资金从灰色通道撤回银行，如何将其引导入实体便成为关键。2017年4月，银监会及各地区银监部门共开出罚单129张，涵盖违规转让非不良贷款、涉房地产违规贷款等处罚内容，委外和池正在被清理。这部分资金流入实体需要多方面配合，当前的金融监管趋紧在一定程度上反而会使得银行资金流出更加谨慎。另外，新增贷款集中于政府背景项目，这些项目往往由地方政府或者国有企业主导。这对于中小企业的融资成本并没有任何改善，实体经济的资金依旧循环不畅。综上所述，中国的货币环境和信贷条件不足以支持企业开启新一轮的产能投资。因此，无论是企业投资意愿，还是信贷环境，都不足以证实新一轮产能投资周期即将到来。《无人超市共享经济发展前景如何?看专家咋说》 精选四来源：樱桃大房子中国货币超发、债务堆积、国企和地方政府高企，企业盈利恶化，依靠投资驱动难以持续等问题，中国经济将持续低迷，甚至会因为去杠杆，美国加息缩表，引爆中国的资产泡沫破灭。一堆问题存在，所以也让目前的经济学家和媒体观点，变得异常悲观，大都认为中国即将发生，还有外国机构大喊中国明斯基时刻到来了，弄的人心惶惶。面对房地产暴涨，一边是大妈都在抢房子，一边是大多数观点都在警示泡沫破灭。我也认为房价会回调，但我没这么悲观，一二线城市回调20%-30%，局部城市泡沫会破裂，下调30%-40%，甚至腰斩，很正常，但全局不会崩盘。中国经济也不至于硬着陆，因为当局已经意识到问题所在，并开始拆弹，我们还有点时间。局部房价泡沫会消化对于房价，我认为这一轮上涨，中短期，比如三年，确实涨到头了（目前说的是一二线城市，大部分政策还在通过棚改货币化安置去库存的三四线今年还会涨）。原因有几个：第一，调控了，短期政府不让涨了，限购抑制了需求，限贷去杠杆了，看似那么多人有钱投资，其实很多是因为加杠杆，银行信贷宽松；第二，是利率开启了上行周期，加大了购房成本，银行信贷在缩紧；第三，这一轮暴涨，也让该买的买了， 该换房的换了，甚至是透支了部分原来三年内没打算买房，因为预期房价要涨，提前入市购房的刚需和改善型需求，短期内能买的起房子的需求少了，需要时间积累；第四，就是现在经济还处在一个结构调整期，这两年，我们的收入增长其实非常缓慢，购买力已经被透支了。但是不是意味着房价泡沫会彻底破裂或者说崩盘呢？这个我是持保留意见的，我认为泡沫会消化一部分，比如燕郊等环京城市，上海周边城市，以及深圳周边城市，这种地方回调30%-40%，比如一线城市，像深圳，降10-20%左右，5.4万/平米的均价，降到4.5万/平米左右，那些10万一平米的房子，降到8万，这是完全可能的。但这最多算是局部泡沫破灭，但不影响全局，更谈不上崩盘，因为大部分一二线城市的需求，是真实存在的，虽然有很多投资水分，但这些投资客就算亏了，也不会跳楼，不会断供，因为他们有一定的经济基础，至少是中产，是上班族，有收入来源，房子交了两三成的首付，跟美国次贷危机前很多是零首付还是不一样，所以也不要老生常谈的以为，政府不允许房价跌，跌了银行要破产，地方财政要吃土。局部泡沫破灭，是中国经济完全可以承受的，比如上一轮2010年开始的调控，温州和浙江等投资炒作水分大的城市，鄂尔多斯等煤炭资源型城市，海南、北海等旅游城市，都经历了房价泡沫的破灭，但也没见银行破产，地方财政破产吧。对于一些城市，通过三年的时间，缓慢降20%后，又累积了购房的能力，比如一线城市的刚需，每年攒个20万，三年攒60万，再加上父母亲戚支持，也可以买的起300万的房子，改善型需求也可以换的起七八百万的房子，届时，市场的购买能力，又恢复元气了。下一轮是不是又会开启暴涨的轮回呢，呵呵，要看下一轮的货币政策，如果又像这一轮这么宽松的加杠杆，去库存，恐怕又是一样，但现在说为时过早了。我敢肯定，这一轮并不是中国房地产周期的大顶。因为还有很多进城的人没买房，学术点就是城镇化进程没有结束，这个趋势是逆不可挡的，他们不是不想买，而是短期房价上涨过快，他们的储蓄还够不着，比如长沙房子，你涨到1万，很多人可能觉得贵了，如果你回调到八千，那又有一大批人买的起了。像燕郊这种地方，如果房价下跌40%，50%，我觉得就可以去抄底了，城市群的发展是大势所趋，买不起北京房子的人，还是会去燕郊买的。经济短期阵痛但不至于崩盘对于中国经济，我觉得短期不乐观，但也没有大家想象的那么悲观，崩盘的概率还是不大。先说长期被人诟病的中国依靠增长的问题，从1980年代开始，学术界就说中国是投资饥渴症，投资过度，透支未来，一直到现在，呵呵这个讨论，真是经久不息。到2000年代中国加入世贸组织开始，中国出口大增，经济学界又说中国过度依赖外向型经济，反正，投资和出口占比过高，内需不足都被认为不可持续，现在又说出口靠不住，投资难以为继，不管怎么样，都有批评和悲观的声音在。先说投资，比如铁公机，其实这些基础设施投资还是很有必要的，当前的投资，在未来就会转变为消费，比如高铁，刚开始运行时坐的人还不多，大家觉得票价贵了，但随着大家收入增长，慢慢支付的起了，而且又省时间，极大的提高了我们出行的效率。反正没人能够解释和预见过去三十年，中国增长的奇迹。到了今天，大家积累了三十年，储蓄了这么多财富，个人的负债不算高，我们就有消费的能力，还不至于倒退吧。老是机械化的拿几个参数对比，拿中国和美国日本比较，比如M2和GDP的值，金融业占GDP的值，房地产总市值等等，然后得出中国的问题有多大，马上要崩盘，我觉得也没多大现实意义，毕竟发展阶段不同，崩不崩盘，不是我们可以提前计算出来的。每一次崩盘之前，都是经济过热，一片繁荣景象，然后通过加息，引爆泡沫破裂，但我们除了房地产过热之外，好像总感觉实体经济很虚弱。因为积累的问题确实比较多，09年4万亿的投资有些盲目，后期资金跟不上，很多搞成半拉子工程，然后地方政府就举债，现在债务也比较多，该淘汰的产能没有淘汰，最后又搞成过剩，此外，房地产也有些拔苗助长了，比如现在的棚改，很多就是乱搞，把不该拆的都拆了，特别是金融也有些过热，根本就不是什么创新，小微企业融资成本一点没下降，结果搞出来很多骗子，等等问题。经济学界对当前问题的讨论，我相信监管当局心里是一清二楚的，所以才提出了灰犀牛的概念，提出要防范系统性金融风险发生，整顿金融乱象，解决货币超发的问题，要去杠杆，尤其是国企负债率，该死的死，该合并的合并，还有地方债，不让乱发债，抑制房地产泡沫等等。在这些问题全面爆发前，先建防火墙，先拆弹，显然是在解决问题，如果视而不见，任由泡沫膨胀，最后等到经济过热，通过加息来解决的时候，那就是刺破泡沫硬着陆了，只能等着崩盘了。现在我们还有机会，因为CPI低迷，短期不存在通胀的问题，今天公布的7月CPI才1.4%，连续好久都在2以下了，这就意味着我们短期不用担心通胀，也不用加息，利率低好处太多了，企业和地方政府的成本就低，虽然美国加息缩表，我们可能会被动跟随，但这个窗口期还比较长，对我们的影响至少是明年以后的事了，这就给我们处理这一堆问题留下了时间。过去五年，我们也一直在搞转型升级，虽然速度太慢了，在这个出清的过程中，局部会爆发一些危机，比如前几年的温州金融危机，内蒙、山西的一些煤炭过剩危机，今年又是山东省的企业债务问题，我觉得只要不是全国的危机，局部危机错开爆发，然后慢慢解决出清，反而是好事，因为危机发生之后，调整完了，就是新经济的开始。各个行业的微观层面，可以看券商研究机构的分析报告。今年出口也确实是在好转，因为欧美经济在复苏，我们就受益，出口好转，就是有利的外部环境，整体的经济保持稳定就有希望。所以像房地产投资低一点也没关系。我们也有了空间来做转型升级调整。所以，别对当前房价太乐观，也别对中国经济太悲观了。真到了两三年后，市场对房地产肯定又是一片悲观，会根据目前的什么租购同权、共有产权房、等等因素来判断，房价不会再涨了。记住，真到那时候就是你可以抄底的良机啦。让我们静静的等待调整机会吧。附文：陈小瑛《楼市跌宕十年》今天在知乎上看到有个问答，房价是不是改变人的价值观？回答者十个有九个的答案是肯定的，房地产发展到今天，有没有一套房，在大城市有没有一套房，在城市的哪个位置有一套房，逐渐成为了区别大家阶层和身份的标签，有人甚至这么说“社会财富分配制度从按劳分配几乎快转变成了按房分配，房价捆绑了经济、政治、户籍、教育、爱情、事业，甚至养老、社交圈子和社会地位”。过去十年房地产错位飙升引发的不仅仅是一定程度的经济脱实向虚，金融风险的提升，也引发了阶层分化带来的社会矛盾，最重要的是很可能扼杀人对奋斗的追求。我在之前写过一篇十年楼市的简文，回顾了过去十年楼市，而这样的历史不会再重演，我认为差不多到了一个分水岭，换句话说，”黄金时代“已经过去，“白银时代”即将来临：07-08年过山车从2005年起，楼市调控就连续不断出台，但是伴随着中国高增速经济，房价一路高歌猛进， 2007年，整体经济进入过热期，经济的快速增长和信贷的扩张，将国内多个城市的楼市带入到“疯狂”上涨的阶段，深圳楼市也不例外。07年，深圳不论是关内还是关外，房价都冲破了一万，有的甚至接近2万，高华手里几套房原本是打算自住，房价猛涨让他始料不及，南山区房子涨了一百多万，龙岗平湖和坂田房子都涨了几十万。为了遏制通胀，从2007年3月开始，央行连续6次加息，同时为了抑制房价上涨，当年9月，央行重拳调控楼市，提高二套房首付比例至四成，利率上浮1.1倍。也是在9月，高华将南山的房子卖掉，看着存折上分两次打进来的110多万元，他兴奋的几天睡不好觉，时不时拿出存折数一数，是不是七位数，因为钱来的太快，简直让他怀疑人生，要知道，那时候他月薪才五六千。算算如果靠工资，多少年才能挣到一百万呢，那一刻，他才发现，以前遥不可及的百万富翁，距离自己并不遥远。“谁发明的？谁发明的零首付购房？太伟大了！”高华内心由衷的感谢银行，有了贷款，就可以。捞到了第后，高华意识到房子不仅是用来住的，还可以拿来赚钱，而且操作如此简单！这个想法已经深深的烙在他脑海中，于是胆子也开始撑大了，“买！只要买就能赚钱，我要赚千万！”原本高华在龙岗有两套房，但适逢深圳大运会在龙岗召开，交通道路规划建设宽敞，各种场馆设施如火如荼的建设中，高华认定这是！琢磨着两套太少了，继续买，满仓！心里打着，房子两年翻倍，4年翻两倍，利用三倍杠杆，除去自住的，再投资四套房，五年内可赚1200万！去掉各种税费，千万富翁不是梦！然后就可以退休了。然而美梦都是被闹钟给敲醒的！ 高华没有料到，一场危机很快就来了。之前，高华并未亲历过加息对楼市的冲击有多大，缺乏风险防范意识，在货币政策持续收紧下，2007年10月，加息的累积效应显现，调控开始见效，深圳楼市阶段性见顶，有价无市。只会买不懂卖的高华，在2008年终于栽了跟头。2008年2月，深圳新房价格达到1.6万元/平米后，开始断崖式下跌，开发商大幅降价、中介的消息接踵而至，购房者违约现象频增。高华也加入了维权队伍，最后以市场价8折获得购买中央悦城一套房的权利。到了08年10月，很多区域房价已腰斩。此时，高华握在手里的房子超过10套。“每天一早起来，我的第一反应就是哪套房子要还月供了。”高华的压力非比寻常，4万元的月供压得喘不过气来，他当时月薪仅8000多元，收入远远无法填补缺口。但仍苦苦支撑，用几张，拆东墙补西墙，尽力不让资金链断裂。2008年初，高华意识到必须“减仓”，于是以成本价出售中央悦城，套现30万元还月供，同时房子装修完后陆续出租，减轻了月供压力，这样挺了10个月。09-2010年大涨因为一场全球金融危机的来临，风暴很快临近结束。面对经济下滑风险，2008年10月至12月，中央出台政策“组合拳”救楼市，如降低首套房和改善性住房首付比例、首套房利率打七折，取消70\90政策，以及减免税费等措施，市场应声止跌。地产大佬潘石屹振臂疾呼：“苦苦等待的‘解放军’终于来了。”“说句拉仇恨的话，感谢金融危机，救了中国楼市，也救了我。”高华说，金融危机的福，否则他还要继续割肉卖房还月供。高华挺过来了，不过比他更激进的投资客却倒在了黎明前。《华夏时报》当年曾报道，拥有的投资客李金东，在房价的持续下跌中，手中的69套房全部变为负资产，最后破产离场。但经过08年这次过山车式的楼市起伏，高华对房地产有了全新认识，步子迈得太大容易栽跟头。但同时发现，只要中国经济向好，房地产就不会崩盘，一旦市场进入调整，政府必会救市。2009年，中央推出4万亿大规模刺激政策后，房地产成为货币宽松的最大蓄水池，全国各地掀起了救楼市浪潮，市场迅速反弹。蛰伏一年之久的炒房客们在2009年初又开始伺机而动。有了前几年的炒房经验，高华认定机会再次来临了，与李金东们再无资金翻盘不同，高华通过房子再贷款，找朋友借钱，又卖掉两套房套现200多万元，准备大干一场。这一次，高华将股市联合坐庄的手法引入到了楼市。但抛弃了激进冒险的策略，以稳健为主，2009年底，他与几名投资客一起，开始通过联合控盘的方式炒房。高华们选了深圳南山区三个只有两三百套房源的二手房小区，其中80%是自住客沉淀不动的房源，剩下几十套流转，只要有放盘的，他们就联合接手，直到小区没有房源可卖，形成垄断后，投资客便有了定价权，几个人先通过对敲互相买几套，将价格炒高，然后每隔几天放出一套，制造稀缺的假象，由几个中介同时放盘形成热卖竞争，他们在幕后操纵。在这一轮救市中，从09年3月起楼市开始回暖，深圳房价快速上涨，到了10年初就完全收复失地，甚至有的区域已经完全回到07年的高点，而且并未止步。有统计数据显示，2009年全国房价住宅销售均价达到4600元/平方米，比2008年均价上涨了1000元/平方米，为住房制度改革以来涨幅最高的一年！深圳市官方数据统计，2010年新房成交均价首次突破2万元/平米，比2009年上涨33.2%，两年时间，房价上涨幅度超过50%。2010年，全国房地产开发投资48267亿元，比上年增长33.2%，拉动GDP增长从08、09年的个位数，重新回到双位数，达10.6%，房地产功不可没。但同时由于全国楼市疯狂反弹，百姓对于高房价也怨声载道，因此史无前例的调控又来了，几乎每月，中央部委都有措施出台，除了在土地出让金上对房企进行严格限制，其他连续上调二套房首付比例，从3成提高到4成后又提高到5成，70\90政策重出江湖，营业税免征期延长。10月开始，央行上调，新一轮加息周期来临，同时，史上最严限购令出台。但因4万亿放水导致的，市场并未立即熄火。一直到2011年年中，深圳楼市才冷淡。但在这场投资盛宴中，高华和其他投资客大赚。重回调控始于2010年的这一轮房地产调控，在2011年不断细化和落实，在“调结构、稳物价”的大背景下，中央政府继续加强房地产调控，“国八条”、房产税试点改革先后落地，“限购”、“限价”、“限贷”等政策全面升级，从抑制需求和增加供给两端下手，1000万套保障房建设计划推出，限购城市扩至50个。同时，为抑制，央行持续收紧货币政策，2010年1月至2011年7月，共加息5次，上调存款准备金率12次。限购令、等行政调控手段出台后，购房名额成了最大问题，投资客被挡在门外。只能一套两套地零散操作，因此高华的炒房团队解散了，随着投资退潮，深圳市场成交量再次下滑，二手房成交量从当年1月的10831套，下滑到7月的2384套。从2011年下半年后，全国房地产再度步入调整期，当时，深圳等一线城市最先反应，二三线城市调整紧随其后。由于限购限贷的存在，深圳投资水分逐渐被挤干，投资客占比从2010年超过30%降至10%以下。而高华是留守的其中一个，且有一批跟随者。虽然央行在2011年11月开始，但对于楼市的调控政策，并未放松。因此投资客们想出了跟投的公司运作模式，比如帮亲戚朋友交社保，解决限购问题，再用他们的名额一起炒房，按股份分红。进入2012年，中国GDP增速突然从上年的9.5%下滑到7.9%，同时，跟随美国的次贷危机，欧债危机也开始发酵，世界经济下行风险明显增大，全球经济仍然存在“二次探底”的危险。中央开始将“稳增长”作为主基调，意欲加强和改善宏观调控。但政府出于压力，又不敢放松调控，2013年，国务院再次释放坚持调控政策不动摇、力度不放松的信号，坚决抑制。16城市加码调控，上海、广州、武汉、厦门、沈阳、长沙、南京等城市，相继收紧限购政策及加大土地供应。北京甚至出台了20%的差额征税政策。一年年收紧的调控，让楼市局部泡沫破裂，如温州、鄂尔多斯、海南等炒作水分大的城市，在2011年到2014年期间，房价出现剧烈波动，价格腰斩。但多数城市房价稳定，一线小幅上涨，二线小幅回调。2014年，全国楼市彻底陷入低迷，一些中小房企因资金链断裂而破产，三四线城市的烂尾楼遍地开花。数据显示，2014年上半年，北、上、广、深四大一线城市的楼市成交全面下滑，广州、上海一手住宅的成交面积同比下滑超过三成，深圳、北京的跌幅超过四成。连续三年处于7字头的GDP增速，以及就业压力，让各地方政府开始坐立不安，日，央行出台放松政策，二套房认定标准由“认房又认贷”改为“认贷不认房”，只要还清贷款再买房，均算首套，首付只要3成。虽然2014年有40多个城市取消限购令，但全国楼市依然处于沉睡中，只有深圳开始蠢蠢欲动，随着信贷放松，下半年成交量在不断上升，先知先觉的投资客，开始在市场上吸盘，房价在“9·30”后开始出现涨价苗头。报复性反弹而引爆深圳楼市的，是2015年中央出台的“3·30”政策，商业贷款二手房首付比例从7成降至4成，二手房营业税免征期从5年变2年。一管就死，一放就乱的恶性循环一直在延续。被压抑了四年的改善性需求如堰塞湖一样喷涌而出，深圳房价开始暴涨，短短半年时间，大部分区域二手房价格涨幅超过50%，热点片区甚至翻倍。在“3·30”楼市新政出台前，高华又在前海概念范围区与朋友一起购入了两套熙龙湾的房子，买入价格约51000元/平米，6月份以约78000元/平米卖出，净赚了270万元，而高华的朋友晚卖半个月，比他多赚了60万元。2015年政策兴奋剂还在使劲注入，连续4次，8月、9月政策进一步放松，针对已有1套住房但还清贷款的改善型需求，公积金贷款首付从3成变2成，在没限购的城市降低为25%。深圳出现了全民炒房的群体性癫狂，市场上不再是成熟炒家的天下，一大批上班族也尾随入市，通过一套房做抵押贷款，将升值部分套出来再买第二套第三套的比比皆是，各种金融机构的、、气球贷等资金来源，也给予了资金不足的投资客一臂之力，人人幻想，只要入手两年后免税卖掉，可以大赚一笔，这是工作多少年都比不上的。中原地产曾统计，深圳投资客占比最高达到40%。当年下半年，上海接过深圳的接力棒，也是短短半年多时间，房价就翻倍。全国二线城市楼市也逐渐回暖。迫于购房压力，2016年3月，上海和深圳出台调控措施，依然是老套的限购限贷政策收紧，市场冷却了一个月后，又恢复上涨常态，2016年深圳新房均价从2015年的33426元/平米，直接跳涨至53448元/平米，同比上涨超6成，上海房价均价同比涨幅超4成。直到2016年国庆第二轮调控后，深圳和上海楼市才熄火。而投资资金开始轮动，一线城市的资金向热点城市进军，2016年，包括北京、广州和合肥、南京、苏州、杭州、武汉、成都、长沙等热点城市，房价开始全面大爆发，一年内，房价普遍翻倍，各地地王层出不穷，溢价过高的土地拉高了楼市上涨的整体预期，跨城投资的人带着现金大胆出手，而越来越多的刚需，也因恐慌心理，担忧房价再涨就永远买不起了，于是按耐不住纷纷持币进场。越来越多的购房者意识到，正如任志强所言，楼市靠堵的方式调控，换来的是报复性上涨！一个城市的房价取决于综合实力，房子的价值不在于砖头本身，在于房子承载的教育、医疗、交通、生活配套城市服务等综合附加值，尤其是一线城市，房子越来越接近奢饰品，不管你承不承认，这十年历史已经证明，房子能让屌丝逆袭为富豪，有房没房，孩子入学就是天壤之别，房子成为能否留守大中城市的一个门槛。出于无奈，从2016年9月开始，杭州、南京、合肥、苏州等热点城市再次重启限购限贷之路。2017调控再次来袭这一次的调控政策看似更加严厉，不止是传统的限购、限贷、限价，还有新发明的限售、限商、限离，限售即规定房子2年或3年才能出售，限商即不允许商住房卖给个人，不允许贷款，甚至是限制离婚多久内不能买房，北京在今年3月份接二连三的炮弹，还包括对学位房的限制。而最新又有十多个城市推出租售并举，加大租赁房供给，但广州的租购同权并不被市场看好，毕竟教育资源有限，有房没房不可能享受一致待遇。而且目前的调控政策，都是治标不治本，抑制需求，但却不从源头上增加供给，政府垄断土地供给，成为控盘的庄家，大中城市不合理的住房用地和工业用地的比例，导致了土地供给总是跟不上需求。更为关键的是，这些年货币持续放水，M2增速长期高于GDP增速和物价涨幅之和，市场上泛滥，人人担心钱贬值，需要寻求，加上实体经济的艰难转型，民间投资跌入谷底，实体无处安放多余的资金，辛辛苦苦做实业，一年下来，却不如买两套房带来的盈利，卖了房子去创业，最后赚来的钱，却再也买不起房。试问有几个人会静心干实业？当调控成为一种新常态后，投资客们反而能熟练地掌握楼市周期规律。目前调控的大多是房价已经暴涨完的一二线，以及三大都市圈的周边城市，而三四线仍在大力去库存，资金又开始转向三四线炒作。经历过十多年的起起伏伏，高华总结了一句话：“年初不买房，一年就白忙，三年不买房，一生悔断肠。”这些年来，高华在楼市上总共赚了3000多万元，他不断分享自己的，在朋友圈中造就了多个千万富翁。“房地产调控实际上给了投资客机会，涨涨跌跌，才有，如果一直较为平稳，投资客是没有利润的。”高华毫不讳言，目前手中滚动的房子仍有七八套，在长效调控机制不见影的情况下，房子仍然是现阶段最好的保值，没有之一。一个上市公司卖掉2套房，就可以扭亏为盈，成功摘帽，是楼市泡沫大，还是股市泡沫大？清华毕业买不起学位房，那还拼命买学位房读书有什么用？一个被调侃为解答此两题就可获得诺贝尔奖的笑话，成为中国楼市的最大讽刺。/推荐阅读/本周最热.0.。测一测你属于的哪一个段位？.1.。《我的前半生》中百万年薪的咨询公司，到底是什么样的.2.。《我的前半生》里透露的和职场潜规则.3.。比黑天鹅更可怕的中国“灰犀牛”究竟是什么.4.。我们离灰犀牛到底还有多远？.5.。世界的暗逻辑：赌徒思维.6.。88，98，08，18！金融风暴卷土重来.7.。孙正义：巨变即将到来，感觉睡觉都是浪费时间回复.数字.查看相应文章《无人超市共享经济发展前景如何?看专家咋说》 精选五“导读：在中国共产党第十九次全国代表大会即将召开之际，《中国金融》组织“十八大以来的金融发展”特别报道，通过权威声音、金融政策大事及经济金融发展数据三部分，系统反映党的十八大以来中国金融理念的发展创新、金融治理的丰富完善和金融业发展所取得的巨大成就。”党的十八大以来，全球经济金融形势发生了深刻变化。从国际看，世界经济处在危机后的深度调整期，国际金融市场波动加剧，地缘政治等非经济因素影响加大；从国内看，过去支撑经济高速增长的要素条件和市场环境发生明显改变，经济潜在增长率趋于下行，趋势性、阶段性、周期性矛盾相互交织，经济进入新常态，结构调整和动能转换任务艰巨，经济金融发展面临全新的问题和挑战。面对新的更加复杂的经济金融环境，以习近平同志为核心的党中央切实立足我国金融业发展实际，勇于实践，善于创新，不断深化对经济金融发展规律的认识，对当前经济金融形势作出科学而深刻的论断，以新思想引领新常态，以新理念指导新实践，以新战略谋求新发展，保持战略定力，牢牢把握经济发展的主动权，为新时期经济金融良性循环健康发展提供了思想指导和根本遵循。在党中央的坚强领导下，我国金融改革发展取得了新的重大成就，金融业保持快速发展，金融产品日益丰富，金融服务普惠性增强，金融改革有序推进，金融体系不断完善，人民币国际化和金融双向开放取得新进展，金融监管得到改进，守住不发生系统性金融风险底线的能力增强，金融治理的效能不断加强，水平不断提高。在中国共产党第十九次全国代表大会即将召开之际，《中国金融》组织“十八大以来的金融发展”特别报道，通过权威声音、金融政策大事及经济金融发展数据三部分，系统反映党的十八大以来中国金融理念的发展创新、金融治理的丰富完善和金融业发展所取得的巨大成就。权威声音党的十八大以来习近平总书记关于经济金融的论述1.论“经济新常态”中国经济呈现出新常态，有几个主要特点。一是从高速增长转为中高速增长。二是经济结构不断优化升级，第三产业、消费需求逐步成为主体，城乡区域差距逐步缩小，居民收入占比上升，发展成果惠及更广大民众。三是从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。新常态将给中国带来新的发展机遇。——《在党的十八届二中全会第一次全体会议上的讲话》(日)我们提出要准确把握、主动适应经济发展新常态，就是适应国际国内环境变化、辩证分析我国经济发展阶段性特征作出的判断。准确把握我国不同发展阶段的新变化新特点，使主观世界更好符合客观实际，按照实际决定工作方针，这是我们必须牢牢记住的工作方法。——《在中央经济工作会议上的讲话》（日）认识新常态、适应新常态、引领新常态，是当前和今后一个时期我国经济发展的大逻辑，这是我们综合分析世界经济长周期和我国发展阶段性特征及其相互作用作出的重大判断。——《在中央经济工作会议上的讲话》（日至21日）2.论“供给侧结构性改革”推进经济结构性改革，是贯彻落实党的十八届五中全会精神的一个重要举措。要牢固树立和贯彻落实创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，适应经济发展新常态，坚持稳中求进，坚持改革开放，实行宏观政策要稳、产业政策要准、微观政策要活、改革政策要实、社会政策要托底的政策，战略上坚持持久战，战术上打好歼灭战，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，着力提高供给体系质量和效率，增强经济持续增长动力，推动我国社会生产力水平实现整体跃升。——在中央财经领导小组第十一次会议上的讲话（日）推进供给侧结构性改革，是适应和引领经济发展新常态的重大创新，是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择，是适应我国经济发展新常态的必然要求。——在中央经济工作会议上的讲话（日至21日）当前，我国经济发展虽然有周期性、总量性问题，但结构性问题最突出，矛盾的主要方面在供给侧。产能过剩、库存高企、杠杆偏高、成本过高、短板突出等问题不解决，只刺激需求，经济拉不上去，即使短期拉上一点，也不可持续。所以，我说供给侧结构性改革是稳定经济增长的治本良药。各地区各部门要把思想和行动统一到党中央决策部署上来，重点推进“三去一降一补”，不能因为包袱重而等待、困难多而不作为、有风险而躲避、有阵痛而不前，要树立必胜信念，坚定不移把这项工作向前推进。——在中央财经领导小组第十三次会议上的讲话（日）3.论“一带一路”为了使欧亚各国经济联系更加紧密、相互合作更加深入、发展空间更加广阔，我们可以用创新的合作模式，共同建设“丝绸之路经济带”，以点带面，从线到片，逐步形成区域大合作。——在哈萨克斯坦纳扎尔巴耶夫大学的演讲 （日）中国愿在平等互利基础上扩大对东盟国家开放，提高中国—东盟自由贸易区水平，使双方贸易额2020年达到1万亿美元。中国致力于加强同东盟国家互联互通建设，倡议筹建亚洲基础设施，愿同东盟国家发展好海洋合作伙伴关系，共同建设21世纪“海上丝绸之路”。——在印度尼西亚国会的演讲 （日）“一带一路”建设秉持的是共商、共建、共享原则，不是封闭的，而是开放包容的；不是中国一家的独奏，而是沿线国家的合唱。“一带一路”建设不是要替代现有地区合作机制和倡议，而是要在已有基础上，推动沿线国家实现发展战略相互对接、优势互补。——在博鳌亚洲论坛2015年年会上的主旨演讲（日）在各国彼此依存、全球性挑战此起彼伏的今天，各国要对接彼此政策，在全球更大范围内整合经济要素和发展资源，才能形成合力，促进世界和平安宁和共同发展。我2013年提出“一带一路”倡议，它的核心内容是促进基础设施建设和互联互通，对接各国政策和发展战略，深化务实合作，促进协调联动发展，实现共同繁荣。“一带一路”建设植根于历史，但面向未来；源自中国，但属于世界。在“一带一路”建设合作框架内，各方携手应对世界经济面临的挑战，开创发展机遇，谋求发展新动力，拓展发展新空间，实现优势互补、互利共赢，不断朝着人类命运共同体方向迈进。——“一带一路”国际合作高峰论坛圆桌峰会上的开幕词（日）4. 金融的核心作用金融是现代经济的核心，金融安全是国家安全的重要组成部分。必须充分认识金融在经济发展和社会生活中的重要地位和作用，切实把维护金融安全作为治国理政的一件大事，扎扎实实把金融工作做好。——在中共中央政治局第四十次集体学习时的讲话（日）5.金融工作的三项任务金融是国家重要的核心竞争力，金融安全是国家安全的重要组成部分，金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。必须加强党对金融工作的领导，坚持稳中求进工作总基调，遵循金融发展规律，紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革三项任务，创新和完善金融调控，健全现代金融企业制度，完善金融市场体系，推进构建现代金融监管框架，加快转变金融发展方式，健全金融法治，保障国家金融安全，促进经济和金融良性循环、健康发展。——在上的讲话 （-15日）6.做好金融工作的重要原则做好金融工作要把握好以下重要原则：第一，回归本源，服从服务于经济社会发展。金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平，把更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，更好满足人民群众和实体经济多样化的金融需求。第二，优化结构，完善金融市场、金融机构、金融产品体系。要坚持质量优先，引导金融业发展同经济社会发展相协调，促进融资便利化、降低实体经济成本、提高资源配置效率、保障风险可控。第三，强化监管，提高防范化解金融风险能力。要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加快相关法律法规建设，完善金融机构法人治理结构，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。第四，市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用。坚持社会主义市场经济改革方向，处理好政府和市场关系，完善市场约束机制，提高金融资源配置效率。加强和改善政府宏观调控，健全市场规则，强化纪律性。——在全国金融工作会议上的讲话 （-15日）7.坚持党对金融工作的领导做好新形势下金融工作，要坚持党中央对金融工作集中统一领导，确保金融改革发展正确方向，确保国家金融安全。要落实全面从严治党要求，建好金融系统领导班子，强化对关键岗位、重要人员特别是一把手的监督。要扎扎实实抓好企业党的建设，加强理想信念教育，加强党性教育，加强纪律教育，加强党风廉政建设。要大力培养、选拔、使用政治过硬、作风优良、业务精通的金融人才，特别是要注意培养金融高端人才，努力建设一支宏大的德才兼备的高素质金融人才队伍。——在全国金融工作会议上的讲话 （-15日）8.和发展，目的就是要提升金融服务的覆盖率、可得性、满意度，满足人民群众日益增长的金融需求，特别是要让农民、小微企业、城镇低收入人群、贫困人群和残疾人、老年人等及时获取价格合理、便捷安全的金融服务。——在中央全面深化改革领导小组第十八次会议上的讲话（日）发展绿色金融，是实现绿色发展的重要措施，也是供给侧结构性改革的重要内容。要通过创新性金融制度安排，引导和激励更多社会资本投入绿色产业，同时有效抑制污染性投资。要利用绿色信贷、、绿色和相关产品、绿色、绿色保险、碳金融等金融工具和相关政策为绿色发展服务。——在中央全面深化改革领导小组第二十七次会议上的讲话 （日）要充分认识打赢脱贫攻坚战的艰巨性。今后几年，我国脱贫攻坚面临着十分艰巨的任务。越往后脱贫难度越大，因为剩下的大都是条件较差、基础较弱、贫困程度较深的地区和群众。要把深度贫困地区作为区域攻坚重点，确保在既定时间节点完成脱贫攻坚任务。要坚持精准扶贫、精准脱贫。——在中共中央政治局第三十九次集体学习上的讲话（日）党的十八大以来李克强总理关于经济金融的论述1.加支持“”力度按照《政府工作报告》提出的把解决好“三农”问题作为全部工作重中之重的要求，推进金融改革创新，加强金融对“三农”发展的支持，对于强化粮食安全保障、建设现代农业、增加农民收入、缩小城乡差距，具有重要意义。一要丰富主体。分类推进农村信用社等金融机构改革，培育发展村镇银行，提高民营资本持股比例，鼓励建立，整合放大服务“三农”能力。二要加大涉农资金投放。对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。落实县域银行业法人机构一定比例存款投放当地的政策。三要。完善扶贫政策。推动偏远乡镇基础金融服务全覆盖。四要加大对发展现代农业重点领域的信贷支持。完善保费补贴政策，建立大灾风险分散机制。五要培育。开展农机服务，创新抵（质）押担保方式，发展农村产权交易市场。六要加大政策支持。完善涉农贷款财政奖励、农户税收优惠和农村信贷损失补偿等政策，切实防范金融风险。——在国务院常务会议上的讲话（日）2.金融支持经济结构调整和转型升级金融和实体经济密不可分。稳增长、调结构、促转型、惠民生，金融发挥着重要作用。在当前经济运行总体平稳、但也面临不少困难和挑战的情况下，要坚持稳中求进、稳中有为、稳中提质，在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时，逐步有序不停顿地推进改革，优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力地支持经济转型升级，更好地服务实体经济发展，更有针对性地促进扩大内需，更扎实地做好金融风险防范。——在国务院常务会议上的讲话（日）3.鼓励大众创业、万众创新当前国内外形势复杂严峻，传统增长动力减弱，必须着力推动面向市场需求的大众创业、万众创新，为发展增添新动力。特别是要注重走活体制机制创新这着棋，推动金融改革迈出新步伐，发展和普惠金融，促进生产要素更多向有前景的新产品、新技术、新业态、新模式集聚，让众多“创客”自由创业、能够成业，使千千万万小微企业成长壮大、活力迸发。——在深圳、广州考察时的讲话（日至6日）4.继续推进金融改革，有效服务实体经济金融与实体经济密切联系、互促共生。当前经济面临下行压力，要在保持宏观政策稳定的同时，引导金融机构围绕稳增长、调结构、惠民生创新服务方式，有效破解融资难、融资贵，加大对实体经济的支持。改革开放是推动金融发展的强大动力。我国货币池子里的水不少，但向实体经济传导仍存在不少体制机制障碍，对此靠大水漫灌无济于事，而是要依靠改革开放加以破解，提高金融调控和服务的有效性。——在与金融企业座谈会上的讲话（日）5.完善全球经济金融治理我们要完善全球经济金融治理。前不久，改革取得了积极进展。希望G20成员继续推动国际金融机构改革，完善国际货币体系，深化国际税收合作，构建更加公平、公正、开放的国际经济体系。——在二十国集团财长和央行行长会议上的视频讲话（日）6.加强经济金融风险防控我们将加强经济金融风险的防控，守住不发生底线。目前，一些领域确实存在风险隐患，但风险总体可控。我们正在采取有效措施，及时化解和处理风险点。对中国来说，不发展是最大的风险。我们将继续统筹兼顾，在促进经济发展中防范化解风险。中国政府负债率在世界主要经济体中相对较低，国民储蓄率、商业银行、相对较高，我们有足够的能力防范各类风险，确保经济运行在合理区间，并长期保持经济中高速增长、迈向中高端水平。——在2017年夏季论坛上的讲话（日 ）党的十八大以来周小川行长关于经济金融的论述1.做好金融工作的关键做好今后一个时期的金融工作，关键是要牢牢把握金融服务实体经济的本质要求。经济发展是国民福利的源泉，也是金融发展的基石。百业兴则金融兴，百业稳则金融稳。实体经济不仅包括生产实物的农业和制造业，也包括服务业。金融服务中有多项业务是直接为实体经济服务的，是实体经济的组成部分。当然，也有一些金融业务创造了自我服务、自我循环，脱离了实体经济。因此，要结合本轮国际金融危机的启示，防止金融交易偏离正确的轨道、导致过度投机和虚假繁荣。——在2012年新浪论坛上的讲话（日）2.有序推进跨境民币结算这次国际金融危机爆发后，大家顺应市场需求，积极实施跨境贸易人民币结算试点，有序推进跨境投资人民币结算，稳步开展境外项目人民币，加强和深化双边货币合作。目前，人民币跨境使用已经初具规模。推进人民币跨境使用是一个以综合国力为基础的循序渐进的过程，我们采取的策略是“低调务实有效推动、尊重市场顺应需求、循序渐进风险可控”。人民银行将积极推动货币市场、、等金融市场改革、开放、发展，拓展金融市场的广度和深度，支持金融创新，形成交易方式多样化、参与主体多元化、交易产品日趋丰富、市场监管透明有效的金融市场体系。——在2013年上的讲话（日）3.做好金融宏观调控当然，经济形势总是不断变化。考虑到初级商品价格当前的情况，如果通胀继续下行，经济继续面临放缓压力，货币政策主要还是要根据国内经济形势来判断，但这不一定需要采用数量调整。中国既有价格调整的空间，也有数量调整的空间，我们还不在零下界区间内。所以，我们将综合运用多个手段来调节经济，根据我们自身的经济情况来判断，根据我们的结构调整、经济新常态的状态来判断，并不是国际上别的国家怎么做，我们就会感到有压力。——在博鳌亚洲论坛2015年年会上的发言（日）4.发展资本市场“十三五规划”第十六章第二节内容是“健全金融市场体系”，其中最突出和最开始提到的都是如何健康发展资本市场。中国资本市场的发展仍然有很大的空间，同时也有很多工作要做。除了有很多资本市场服务的市场需求、资本市场融资的需求以及改善公司治理的需求以外，在中国也有一个稍微特殊的考虑，就是中国经济的整体偏高，也就是大家常讨论的总的等债务和GDP的比重，特别是企业部门借贷等债务占GDP的比重偏高。“十三五规划”也希望通过发展资本市场，使更多的资金进行，减少企业对借贷杠杆的依赖。——在2016中国发展高层论坛上的讲话及答问（日）5.宏观审慎管理框架的建立中央银行过去比较强调对价格总水平的调控，很多央行还实行通货膨胀目标制，仅做到这点还不够。即便有些情况下通货膨胀水平不高，但经济体系还可能出现其他的金融风险，甚至是危机。所以首先强调要加强宏观审慎管理框架的建立。从国际上看，尽管没有一个非常理想的模式，但全球金融危机中出了不少问题，这些问题今后在金融监管体制改革方面应如何对待，国际上也有众多的讨论，也有很多的实践探索，这也是我们金融监管体制改革的重要参考。——在2016中国发展高层论坛上的讲话及答问（日）6.人民币加入SDRSDR有助于增强国际货币体系的稳定性和韧性。增强SDR的作用是一项长期工作，但同时我们可以开始采取切实措施，积极扩大SDR的使用，包括使用SDR作为报告货币和发展SDR计值的。中国将于近期使用美元和SDR作为的报告货币，并积极研究在中国发行SDR计值的债券。此外，我们还需持续推进的份额和治理结构改革，确保基金组织的信誉、有效性和合法性。——在G20国际金融架构高级别研讨会上的欢迎辞（日）金融业政策大事2013年1月1日经国务院批准，中国银监会制定的《商业银行资本管理办法（试行）》正式实施。该办法分别对监管资本要求、资本充足率计算、资本定义、计量、市场计量、操作风险加权资产计量、商业银行内部资本充足评估程序、资本充足率监督检查和等进行了规范。3月1日中国证监会、中国人民银行、发布《人民币境内试点办法》。6月1日修订后的正式实施。适当扩大调整范围，首次将纳入调整范围，由此获得合法地位。同时，新更加重视权益的保护，并突破了“监管滞后”的弊病，实现了政府、行业、市场三位一体的监管。7月18日国家发布了《服务贸易指引》和《服务贸易外汇管理指引实施细则》，旨在完善服务贸易外汇管理、促进贸便利化、服务涉外经济发展。7月20日中国人民银行决定全面放开金融机构管制。一是取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平；二是取消利率管制，改变利率在利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定；三是对农村不再设立上限；四是为继续严格执行差别化的住房信贷政策，促进房地产市场健康发展，浮动区间暂不作调整。7月29日中国银监会印发《商业银行公司治理指引》，明确提出了良好银行公司治理应包括的主要内容，即健全的组织架构、清晰的职责边界、科学的发展战略、良好的价值准则与社会责任、有效的风险管理与内部控制、合理的激励约束机制、完善的信息披露制度。8月15日国务院批复建立由中国人民银行牵头，中国银监会、中国证监会、中国保监会和参加的金融监管协调部际联席会议制度。联席会议由人民银行牵头，成员单位包括银监会、证监会、保监会、外汇局，必要时可邀请国家发展改革委、财政部等有关部门参加。8月28日国务院常务会议决定进一步扩大工作。会议确定，要在严格控制风险的基础上，循序渐进、稳步推进试点工作。11月18日，国家开发银行成功发行了首单80亿元的“2013年第一期开元铁路专项”。8月30日中国银监会发布《银行业消费者权益保护工作指引》，标志着我国银行业消费者权益保护工作体系逐步趋于成熟。指引充分体现了“预防为先、教育为主、依法维权、协调处置”的银行业消费者权益保护工作原则，是我国银行业消费者权益保护领域的一项重要突破。9月6日正式挂牌交易，这是时隔18年后重新上市交易。国债上市，进一步健全了，丰富了国债体系。9月29日中国（上海）自由贸易试验区正式成立。作为我国第一个自贸区，上海自贸区成为我国推进改革和提高开放型经济水平的试验田。成立四年来，上海自贸区的100多项制度创新成果在全国推广，为其他地区自贸区发展提供了制度支持。10月25日中国人民银行发起建立的贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。11月30日中国证监会发布《关于进一步推进改革的意见》指出，将在坚持市场化、法制化的基本原则下，进一步理顺发行、定价、配售等环节的市场化运行机制，加快实现监管转型，提高信息披露质量，强化市场约束，维护市场公平，促进市场参与各方归位尽责，为实行奠定基础。此次体制改革是逐步推进由核准制向注册制过渡的重要一环。12月8日中国人民银行发布《同业存单管理暂行办法》，规范同业存单业务，拓展银行业存款类金融机构的融资渠道，促进货币市场发展。12-13日，中国银行、中国建设银行等10家金融机构分别发行了首批同业存单产品。12月14日国务院发布《关于有关问题的决定》，指出全国股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务。由此开始，新三板实现全国扩容。12月26日中国证监会修订《非上市公众公司监督管理办法》，12月30日，全国中小企业股份转让系统根据该办法配套制定和发布8项业务制度，配套修订6项业务制度，这标志着我国多层次资本市场建设进一步取得实质性进展。2013年互联网企业大举进军金融业。6月，阿里巴巴集团合作推出——“”；10月28日,“”平台正式上线，目标是与各金融机构共同定制具有高吸引力的金融产品;等等。2014年2月19日中国银监会发布《商业银行管理办法（试行）》，以促进我国银行业加强流动性风险管理，维护银行体系的安全稳健运行。《办法》自日起施行。3月17日中国银监会发布《》，修订后的管理办法内容更加丰富全面，立足当前我国金融租赁行业改革发展的需要，放宽准入门槛，有利于引导各种所有制资本进入金融租赁行业，深入推进金融业改革开放。4月10日中国证监会正式批复开展沪港通试点，并于11月17日正式开闸。沪港通试点中，两地投资者可以委托上交所会员或者香港联交所参与者，通过上交所或者联交所在对方所在地设立的证券交易服务公司，买卖规定范围内的对方交易所上市股票。4月18日中国银监会、中国证监会联合发布了《关于商业银行补充一级资本的指导意见》，规定了商业银行发行申请条件和发行程序，进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的合格标准。5月16日中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合印发《关于规范金融机构同业业务的通知》，就规范同业业务经营行为、加强和改善同业业务内外部管理、推动开展规范的创新等方面提出了十八条规范性意见。6月22日中国人民银行发布《银行办理结售汇业务管理办法》并于8月1日开始施行。该办法对银行申请办理即期结售汇业务以及人民币与业务所应当具备的条件、相关风险管理制度和处罚措施进行了规定。7月9日国内首个巨灾在深圳正式启动。该巨灾由三部分组成：政府巨灾救助保险、巨灾基金和个人巨灾保险。8月13日《国务院关于加快发展现代业的若干意见》（“新国十条”）发布。新国十条从服务国家治理体系和治理能力现代化的高度定位，对新时期、发展与监管进行了全面部署，提出了加快建设保险强国的宏伟目标和系统性支持政策，保险业迈入全新发展时期。10月17日中国证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，力求健全完善资本市场基础功能，实现市场化、法治化和常态化的退市机制。退市制度的完善将进一步促进市场形成有效竞争，提升证券市场运行效率。10月24日包括中国、印度、新加坡等在内21个首批意向创始成员国的财长和授权代表在北京签约，共同决定成立亚洲基础设施投资银行；日，《亚洲基础设施投资银行协定》正式生效，亚投行宣告成立。11月21日在调整人民币贷款和存款水平的同时，中国人民银行将人民币存款利率浮动区间上限由基准利率的1.1倍扩大至1.2倍，同时还简化了存贷款基准利率的期限档次，扩大了定价的空间，健全了和市场利率定价自律机制，稳步扩大同业存单发行交易等。11月21日共同体成立。这是支持农业保险稳健发展的一次机制创新，填补了农业保险大灾风险分散体系行业层面的空白。11月27日国务院总理李克强签署国务院令，公布《国务院关于修改〈中华人民共和国外资银行管理条例〉的决定》，自日起施行。12月12日中国银监会与财政部共同制订并发布《保障》，规定是主要由信托业市场参与者共同筹集，用于化解和处置信托业风险的非政府性行业互助资金。12月12日中国证监会批准在其国际能源交易中心开展，具体上市时间将根据准备情况择机推出。12月19日保障基金有限责任公司宣布成立。中国银监会向颁发了，负责保障基金的筹集、管理和使用，并经营监管部门批准的金融业务。12月29日在北京成立。作为中，丝路基金按照市场化、国家化、专业化的原则开展，运用股权、、贷款、基金等多种方式为“一带一路”框架内经贸合作和双边、多边互联互通提供投融资服务。12月31日中国银监会与财政部、中国人民银行、中国证监会、中国保监会五部委联合发布《》，对集团综合经营及集团管控从监管制度上进行了规范。2015年1月9日中国证监会正式发布《管理办法》及《参与试点指引》等配套规则，并批准上海证券交易所开展交易试点。2月9日，第一只股票——上证50ETF期权正式上市，由此拉开了A股期权发展的大幕。1月15日中国银监会发布修订后《商业银行并表管理与监管指引》。此次修订充分体现了近年来我国商业银行实施并表管理出现的新情况、新变化，有利于引导商业银行完善并表管理架构和模式，健全业务协同机制，完善风险防火墙体系，强化全面风险管理、资本管理、集中度管理和内部交易管理。2月3日中国保监会发布《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》，改革的主要内容为：建立以行业示范条款为主、创新型条款为辅的条款形成机制；建立行业车险纯风险保费、NCD费率调整系数等费率基准，赋予并不断扩定价自主权；建立偿付能力监管、产品监管、市场行为监管并重的商业车险监管体系。2月13日国家外汇管理局发布《关于进一步简化和改进直接管理政策的通知》，要求在全国范围内进一步简化和改进外汇管理政策，促进和便利企业跨境投资资金运作，规范直接投资外汇管理业务，提升管理效率。2月17日《》发布并自5月1日起正式实施，意味着我国确立了强制保险、限额赔付、基准费率和风险差别费率相结合、风险早期纠正和及时处置，“取之于市场、用之于市场”等新机制，补齐了我国金融安全网的重要一极，提升了公众对金融体系的信心，有利于降低。3月1日中国人民银行在5次降息的同时，不断放开存款利率浮动上限，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；5月11日进一步放宽至1.5倍，直至10月24日取消存款利率上限。3月12日中国银监会发布修订后的《商业银行并购指引》，以优化并购融资服务为核心，在要求商业银行做好风险防控工作的同时，积极提升并购贷款服务水平。4月12日国务院批复同意国家开发银行、中国进出口银行、农业发展银行的改革方案，批复明确了国家开发银行定位为开发性金融机构，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度；中国进出口银行、农业发展银行作为，建立资本充足率约束机制，建立规范的治理结构和决策机制。6月2日中国人民银行发布《大额存单管理暂行办法》并正式实施。大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。6月16日交通银行发布公告称,收到中国人民银行《交通银行深化改革工作小组关于做好交通银行深化改革工作的通知》。告知交通银行深化改革方案已经获国务院批准同意。6月24日国务院常务会议通过《中华人民共和国商业银行法修正案（草案）》。8月29日，十二届全国人大常委会第十六次会议表决通过了全国人大常委会关于修改《商业银行法》的决定，删去现行商业银行法中关于75%的规定，存贷比由法定监管指标调整为流动性风险监测指标。6月24日国务院常务会议确定设立，基金采取，规模为3000亿元，按照市场化专业化运作和商业可持续原则设立。主要投向棚户区改造、城市基础设施、重大水利工程、中西部交通设施等建设，以及“一带一路”和国际产能合作重大项目等。6月26日国务院办公厅转发银监会《关于促进民营银行发展的指导意见》，该意见在完善机构布局、改善金融服务等方面实现了重要突破，标志着我国民营银行业金融机构发展步入改革发展机遇期。7月27日中国保监会印发《》，自10月1日起施行。办法对进行界定，对经营资质、经营范围进行了明确，有效规范了互联网行为。8月2日国务院办公厅印发《关于全面实施城乡居民的意见》，部署加快推进城乡居民大病保险制度建设，筑牢全民基本医疗保障网底，让更多的人民群众受益。8月11日中国人民银行宣布完善人民币对美元汇率中间价报价机制，即自日起，做市商在每日开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向提供中间价报价。8月13日国务院印发《关于促进行业加快发展的意见》，系统规划了通过促进融资担保行业加快发展，切实发挥融资担保对小微企业和“三农”发展以及创业就业的重要作用。10月8日人民币跨境支付系统（CIPS）投产上线，建立了以CIPS为基础，包括海外行、代理行在内的比较完整的人民币跨境和离岸支付清算体系，铺设起跨境资金流转的大动脉，标志着我国跨境支付安排取得重大进展，金融市场基础设施建设再上新台阶。11月13日国务院办公厅印发《》指出，要坚持市场化和法治化原则，坚持审慎监管与行为监管相结合，建立健全权益保护监管机制和保障机制，规范金融机构行为，培育公平竞争和诚信的市场环境，切实保护金融消费者合法权益，防范和化解金融风险，促进金融业持续健康发展。12月11日中首次发布人民币汇率指数（CFETS），加大了参考一篮子货币的力度，以更好地保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定。CFETS人民币汇率指数参考CFETS货币篮子，样本货币取价是当日人民币和交易参考价，指数基期是日，基期指数是100点。12月28日中国人民银行发布《》，在我国领域作出重要制度创新，对规范我国支付服务市场、维护公平有序竞争、平衡支付安全与效率、保障消费者合法权益、促进互联网金融健康发展具有重要意义。12月29日中国人民银行宣布从2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为宏观审慎评估体系（MPA），将狭义信贷扩展到广义信贷，并从资本和杠杆情况、情况、流动性、定价行为、、外债风险、信贷政策执行七大方面对金融机构的行为进行的引导，加强逆周期调节，守住系统性风险的总闸门。2016年1月15日国务院印发《(年)》，首次从国家层面确立战略。随后，人民银行等多部门制定出台了《关于金融助推脱贫攻坚的实施意见》《关于加强金融精准扶贫信息对接共享工作的指导意见》等一系列