正在初始化报价器请问室内防治臭虫的方法有哪些？_爱死了昨天、_4d4914一、侵害调查
臭虫的侵害指征有粪迹、臭虫血迹，活臭虫等，以针挑法结合目测法检查可疑栖息场所(棕棚、床架、画镜线、板墙缝隙、桌椅、沙发等物件)的臭虫侵害指征，严重侵害场所能闻及臭虫的臭味。
二、环境防治
环境防治的目的是铲除孳生条件，即整顿室内卫生，清除杂物，对床板、墙壁、棕棚等容易孳生臭虫的缝隙，用石灰或油灰堵嵌，有臭虫孳生的墙纸必须撕下烧掉。
三、化学药物防治
更多回答小纖使用专业的床垫防护套，因为臭虫大部分寄生躲藏在床垫内，唯有先行预防其滋生，才是最有效的治理。
(一)物理防治(臭虫少量的办法)a．太阳曝晒：对不能用开水烫泡的衣物，可放到强烈的太阳光下曝晒1～4小时，并给予翻动，使臭虫因高温晒死或爬出而被杀死。b．防止散布：在有臭虫活动的居室，对行李家具等物品的迁移(搬迁或买卖)，务必严格检查，并作处理，以防止臭虫的带出、带入而造成播散：
达盛隆画业vip01. 整顿室内卫生，清除杂物，对容易孳生臭虫的床板缝隙，用石灰或油灰堵嵌，注意个人卫生，勤洗衣服，蚊帐，床单，控制臭虫孳生。
2. 对有臭虫孳生的床架，床板等用具可搬至室外，用装有沸水的水壶口对准缝隙，缓慢浇烫，务必使缝隙处达到高温，以烫死臭虫及卵。
3. 对孳生有臭虫的衣服，蚊帐，床单，枕巾，可用开水浸泡；对不能用开水烫泡的衣物，可用消毒粉或洗衣粉浸泡半个小时或直接用倍硫磷进行喷洒，操作完之后必须洗干净才能使用。
4. 棉被，床垫，床板可放到强烈的太阳下曝晒4小时，并经常翻动，使臭虫因高温晒而逃离。
如果臭虫已形成种群，数量较多，建议采用化学方法。目前我国发现的臭虫抗药性还不高，常用的杀虫剂均有效，如溴氰菊酯、氯氰菊酯、残杀威等均可使用，目前已在农业部进行登记的药品为2.5%的溴氰菊酯(凯素灵可湿性粉剂)，可用水稀释50-80倍，喷洒于床板、衣柜、草垫等。市民也可以购买杀灭蟑螂的杀虫剂用于杀灭臭虫。粉剂可均匀地撒在地缝、床板、家具缝等处，也可将药剂加水调成稀糊状或使用乳剂等剂型涂刷、喷洒在墙壁、壁橱、床板的缝隙中。该方法对臭虫具有持久的杀灭效力。
孙叔0053你好
使用专业的床垫防护套，因为臭虫大部分寄生躲藏在床垫内，唯有先行预防其滋生，才是最有效的治理
明明冻了心1药要施到床上身体皮肤可能会接触到，最好用低毒或无毒的产品。 2，要求长效，即药效达1个月以上的药才可以防杀结合 3，用长效杀虫剂喷涂在床板的透明胶上，及床垫的边上(否则木板和床垫会将药吸收到内部，表面没有药，无法防止臭虫经过床边)。 4，全面预防，在臭虫可能经过的地方都要喷洒药物，同时在每个门的门槛和门上喷涂一条线，防止一时没有杀倒的臭虫跑到其他房间。5,在用的床单和竹垫因为无法施药，要用开水洗过太阳晒过。
漫步人生路_0573臭虫后足基部前方有l对臭腺，当受惊动时便会放出臭液，使臭虫爬过的地方都留下难闻的臭气，故得名为臭虫。
　　臭虫生活史分卵、若虫、成虫三期，成虫变配后必先吸血才能产卵，一个雌虫一生产卵200～300枚，卵长椭圆形，长1毫米、淡黄色，一端有盖，产出的卵由其分泌的快干粘合剂，粘于栖息场所的缝隙内或粗糙的表面上。卵经7～10天孵出若虫，若虫形似成虫，仅虫体较小色较浅，经五次蜕皮发育为成虫，成虫寿命一年，能繁殖3～4代，故它寿命长、繁殖快，具有很强的繁殖势能。
　　图 臭虫的生活史
　　住房的床架、棕棚、蚊帐、草席、桌椅等家具和用具的缝隙是臭虫的主要栖息场所，在严重侵害处，墙缝、地板、门窗、画镜线等处缝隙均能发现，在其栖息场所也常见有许多棕褐色的臭虫粪迹。它畏强光，白天多隐匿于栖息场所的缝隙中，夜间活动吸血。雌、雄臭虫和若虫均能吸血，它们耐饥力强，特别冬季不活动时，成虫不吸血也能活半年，若虫也能存活3～4个月。臭虫虽无翅不能飞，但它活动敏捷、机警，每分钟能爬1～1.65米，特别在夏季活动极为活跃，如它隐匿在家具或衣服行李中，便能随这些物件的携带而转移。
柠檬杨骁骁1、环境防制：改造居室环境，破坏臭虫孳生、栖息场所是根除臭虫的关键。
2、物理防制：开水烧烫，反复数次可杀灭臭虫和卵；人工捕杀，敲打床架、桌、椅，用针挑杀臭虫等。
3、化学防制：用1~2％倍硫磷或1~3％凯素灵乳剂喷洒或涂擦于缝隙处，或以1~3％溴氰菊酯膏剂等涂塞缝隙处,可获良好防制效果。
太阳下暴晒，开水烫。
消灭臭虫的有效方法
(一)侵害调查
臭虫的侵害指征有粪迹、臭虫血迹，活臭虫等，以针挑法结合目测法检查可疑栖息场所(棕棚、床架、画镜线、板墙缝隙、桌椅、沙发等物件)的臭虫侵害指征，严重侵害场所能闻及臭虫的臭味。
(二)环境防治
环境防治的目的是铲除孳生条件，即整顿室内卫生，清除杂物，对床板、墙壁、棕棚等容易孳生臭虫
臭虫臭虫的缝隙，用石灰或油灰堵嵌，有臭虫孳生的墙纸必须撕下烧掉。
(三)物理防治
1．人工捕捉：敲击床架、床板、炕席、草垫等，将臭虫震下、处死，或用针、铁丝挑出缝隙中的臭虫，予以杀灭。
2．沸水浇烫：臭虫不耐高温，可用开水将虫卵和成虫全部烫死、，对有臭虫孳生的床架、床板等用具可搬至室外，用装有沸水的水壶口对准缝隙，缓慢移动浇烫，务必使缝隙处达到高温，以烫死臭虫及其卵，对孳生有臭虫的衣服、蚊帐，可用开水浸泡。
3．太阳曝晒：对不能用开水烫泡的衣物，可放到强烈的太阳光下曝晒1～4小时，并给予翻动，使臭虫因高温晒死或爬出而被杀死。
4．防止散布：在有臭虫活动的居室，对行李家具等物品的迁移(搬迁或买卖)，务必严格检查，并作处理，以防止臭虫的带出、带入而造成播散：
(四)化学药物防治
过去历来采用二二三、六六六、敌百虫、敌敌畏防制臭虫，由于二二三、六六六的停用，敌敌畏、敌百虫持效短暂，也由于这些有机氯、有机磷杀虫剂易使棕棚变脆、断裂，不仅群众不愿接受，而且也难以达到消灭臭虫的目的，所以这几种药目前已不再用于臭虫防治。
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家具行业企稳向好迎新机遇
来源 : 国际商报
&　　【九正建材网】 当前，经济全球化深入发展，我国内外贸增长明显加速。国家统计局公布的数据显示，2017年11月份，我国进出口总额26049亿元，同比增长12.6%，其中，出口14342亿元，增长10.3%;进口11706亿元，增长15.6%。
　　当前，经济全球化深入发展，我国内外贸增长明显加速。国家统计局公布的数据显示，2017年11月份，我国进出口总额26049亿元，同比增长12.6%，其中，出口14342亿元，增长10.3%;进口11706亿元，增长15.6%。月，我国进出口总额251369亿元，同比增长15.6%。其中，出口138509亿元，增长11.6%;进口112860亿元，增长20.9%。
　　为顺应当前的国内外贸易形势，准确把握我国家具行业发展方向，切实引领并推进全国家具行业发展，积极应对国内外错综复杂的形势变化，以&新时代新趋势新发展&为主题的中国家具行业年会暨轻工家具分会第四届四次理事会在山东省曹县举办，全国家具行业的专家学者和企业家齐聚一堂，对接发展资源，共创行业新局。
　　中国轻工工艺品进出口商会副会长李文锋表示，十九大报告中提出，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是我国发展新的历史方位。在贯彻新发展理念、建设现代化经济体系的过程中，要推动形成全面开放新格局。开放带来进步，封闭必然落后。中国开放的大门不会关闭，只会越开越大，这为我国在新时期建设新时代贸易强国指明了方向。
　　李文锋指出，改革开放以来，我国对外贸易高速发展，特别是加入世界贸易组织后，我国迅速从一个相对封闭的经济体转变成为举世瞩目的贸易大国。2009年我国超过德国成为世界出口规模最大的国家，2013年我国货物贸易超过美国跃居世界第一。目前，我国已是全球第一货物贸易大国、第一大出口国和第二大进口国。轻工产品出口额从2001年的836.6亿美元增长到2016年的5687.9亿美元，增长了近6倍，为增加就业、提升综合国力、推动国民经济发展作出了巨大贡献。
　　2017年以来，全球经济和贸易整体进入温和复苏态势，全球大部分经济体的经济形势和贸易均呈现向好的发展状态。2017年，我国轻工产品出口结束了2016年5月以来的单月下滑态势，由降转增，企稳向好态势明显。2016年我国家具出口额484.5亿美元，同比下降9.5%。而2017年前10个月，我国家具出口额408.8亿美元，同比增长4.6%，同样实现由降转增。
　　广州交易会进出口有限公司董事长、家具分会理事长梁金胜介绍道，家具行业在我国轻工行业中占有重要地位，目前，我国家具企业5万余家，出口企业28000家，从业人员600万，年产值超过1万亿元人民币，出口约500亿美元。
　　作为家具行业影响深远的盛会，家具行业年会围绕促家具行业转型升级，立足国内、放眼国际，对家具行业发展的机遇、战略和资源等进行了交流和研讨。
　　此次家具行业年会的承办方是素有中国&泡桐加工之乡&&杨木加工之乡&&柳编之乡&&木艺之都&美誉的曹县，家具产业一直是其优势传统产业。经过30多年的培育发展，目前已成为独具区域特色的产业加工集群，形成了以软体家具、板式家具、钢木家具、实木家具及人造板和其他家具辅料为主要产品的家具产业体系，产品远销日、韩、欧、美、东南亚等110多个国家和地区。(王旭光)
　　关键词：家具业 发展
&　　36天震惊A股:富士康创IPO记录 最快3月上市(概念股)
　　完全在意料之中，富士康果然过会了。
　　前后用时36天，富士康还是创下了A股IPO最快过会记录。2月1日报送材料，2月9日招股书申报稿和反馈意见同时披露，2月22日预披露更新，3月4日上会公告，3月8日上会并过审，这就是富士康速度!
　　据悉，在发审会环节，发审委委员主要围绕同业竞争、关联交易等核心问题进行了问询，中介机构也给出了相应解释，最终委员全部投出通过票。
　　富士康过会后，按照特事特办原则，预计最快4日后拿到核准发行批文，之后5-8个工作日即可正式上市。也就是说，再加把劲，富士康3月份就能完成股票发行。
　　A股巨无霸，上市后总市值或超5000亿
　　近期，证监会开放对新科技领域的&独角兽&公司上市通道引发广泛关注。而富士康的&闪电&上会，也在很大程度上被看作给新政策打造样板，释放利好信号。
　　招股书披露，富士康是全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商，为客户提供以工业互联网平台为核心的新形态电子设备产品智能制造服务。
　　对比证监会新政大力支持的&四新&行业(生物科技、云计算、人工智能、高端制造)，富士康能占其三。今年2月，富士康总裁郭台铭在公开场合表示，富士康的目标是成为&一家全球创新型的人工智能平台，而不仅只是一家制造公司&。
　　招股书显示，富士康注册资本177.26亿元，员工26.9万人，全资及控股境内子公司31家、境外子公司29家，堪称&巨无霸&。2017年，富士康营收3545.44亿元，归属于母公司股东净利润158.68亿元。
　　如果对比A股3000家上市公司2016年年报，富士康营收排名位居前15，归母净利润排名可位列前30。
　　对于富士康在A股上市后的估值，一位基金经理表示，由于该公司增速不高，给个15-20倍左右的市盈率的话，按正常估值预计在两三千亿元吧。但由于富士康这种巨头在A股的稀缺性，不排除能有更高的市盈率和市值。如果按照30倍左右市盈率，加上发行新股募资，市值超过5000亿也很有可能。
　　33股东直接受益
　　富士康A股上市，站在其背后的33股东将直接受益。
　　在上市筹划前夕，富士康集中进行了一场大规模的增资扩股计划。经过复杂的重组，富士康形成了一副看似简单的股东结构图景：既无外来投资方，也没有战略投资者。唯一一位拥有地方政府资源的股东为深超光电，为深圳政府和鸿海集团合作成立的项目，深圳政府以土地资源入股。
　　其余32位股东均为鸿海精密(富士康的母公司)旗下的子公司、旗下公司员工等持有的公司以及相关自然人。
　　上市后，郭台铭通过鸿海精密间接持有的富士康11.54%股份将稀释到10.39%，不过彼时其间接持有市值也将达709亿元。
　　据媒体报道，富士康股权背后的17家合伙企业，其执行事务合伙人均为恒誉创，恒誉创委托的管理人&&西藏爱奇惠德创业投资管理有限公司，是IDG资本旗下基金管理公司，四位股东分别为牛奎光、杨飞、王静波、林栋梁。其中杨飞、林栋梁不仅占到IDG资深合伙人7席中的两席，更因为参投过百度等经典案例在资本市场名声煊赫。
　　至于为什么委托给IDG管理?IDG资本内部相关人士回应，&IDG与富士康有长期实质性的战略合作关系，可能为了提高富士康在境内的投融资效率，使用IDG资本的管理机构进行管理。&
　　富士康概念股10天涨15%
　　除了股东受益，富士康的高调上市还炒出了火爆的富士康概念股，主要由其A股供应商、服务商或客户组成。据Wind数据显示，截止今天收盘，18支Wind富士康概念股中，12支实现不同程度的上涨，4支下跌，其中在投资者互动平台上号称与富士康有业务往来的奥士康(002913)涨停封板。
　　富士康概念股指数涨跌幅
　　基金君统计了一下，目前有这些概念股。
　　根据华泰证券统计，如公司顺利 IPO，上游企业有望受益。概念股的标的有安彩高科、京泉华、光韵达、奋达科技、宇环数控、宏科技、劲拓股份、新亚制程、华东科技、沃特股份、广信材料、金龙机电、昊志机电、博威合金、东尼电子、东阳光科、顺络电子、云海金属。除第一家为富士康的参股公司，其他均为公司供应商或服务商。
　　多家公司曾表示与富士康有合作。其中，王子新材、胜宏科技称，富士康为公司第一大客户;意华股份、光莆股份、安洁科技、精测电子、科锐国际等公司称富士康是公司客户;兆驰股份、超华科技、深南电路、锡业股份、奥士康、瀛通通讯等公司称与富士康存在业务往来。此外，怡亚通称旗下部分合资公司有与富士康合作;江粉磁材称，富士康是公司子公司的主要客户之一。
　　当然，富士康的IPO之旅还未结束，拿批文、定价发行、挂牌上市，这一系列过程将依然持续受资本市场关注，一波行情大概率也会随之而来，我们拭目以待。
中国基金报:
　　企业年金&扩面&减速 养老保险第二支柱亟待制度改革
　　本报记者 危昱萍 北京报道
　　企业年金需要解决三方面问题：降低成本、增加收益和提高便利性。
　　&我们公司2007年、2008年左右就有企业年金。现在公司每个月给我们交1100元左右，自己不用交。&日，广东某国企员工向21世纪经济报道记者介绍其公司的企业年金情况。她表示，这笔钱在个人账户，退休后就可以多拿一笔养老金。
　　根据《中国社会保险发展年度报告2016》，2016年共有105.5万人领取了296亿元企业年金，平均下来每人每月领取2388元，与企业退休人员人均基本养老金2362元几乎没有差距。
　　这就意味着缴纳企业年金的员工，在退休后可以领取&双份&养老金。
　　企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，通过集体协商自主建立的补充养老保险制度，是我国多层次养老保险制度体系中第二支柱的重要组成部分。
　　根据《中国社会保险发展年度报告2016》，企业年金参保职工人数仅为基本养老保险的8.36%，在4.1亿城镇就业人员中仅占5.6%，积累基金占GDP比重只有1.5%。
　　&十三五&规划纲要提出&构建包括职业年金、企业年金和商业保险的多层次养老保险体系&。那么该如何壮大企业年金?专家表示，这不仅涉及到企业年金本身的制度完善，还涉及到整个养老保险制度的改革、综合可得税改革等多个方面。
　　企业年金增幅创新低
　　自2004年建立制度基本框架至今，企业年金已走过13个年头。
　　截至2017年前三季度已覆盖2328.61万名职工，积累基金1.24万亿元。显然，4.1亿城镇就业人员中的大部分职工群体，还没有被纳入企业年金制度。
　　原本缴费人群基数就不高的企业年金，扩面也几近停滞。来自人社部数据显示，2016年建立企业年金的企业数和参加企业年金的职工人数分别为7.63万个和2325万人，增幅分别为1.12%和0.39%，均为近十年来最低值。今年前三季度新增职工数仅3.61万人。
　　据记者了解，企业年金覆盖的企业中，国有企业是主力军。一位养老金管理机构负责人向记者表示，该机构企业年金客户中民企占比不到1%。
　　人寿养老北京分公司副总经理马葵向21世纪经济报道分析称，企业是否建立年金计划和制度、企业性质、经营规划思路、外部环境、生存压力等多种因素相关。国有企业相比之下管理规范，生存压力没那么大，对未来有整体规划，将员工福利看作正常经营中的一环，讲究公平、效率、长期、持续。
　　&民企更喜欢短期激励，而且有员工持股计划等很多其他的激励方式。中小企业在市场化改革调整换挡期，生存是主要问题，锦上添花的福利可能要放到下一步考虑。&马葵说。
　　外企则倾向于用其他福利计划和商业保险措施来激励员工。一名在四大会计事务所之一工作的员工曾向记者表示，除了基本社保外，公司还为其购买了商业保险。
　　&过去十多年企业年金发展速度比预想要慢。&中国人民大学教授董克用对21世纪经济报道表示。
　　董克用分析称，企业年金有两个作用，一是补充养老金，二是雇主主导的人才吸引策略。过去政策注意力多在基本养老保险上，第一支柱遗留问题没解决，企业缴费负担降不下来，难以负担第二支柱。
　　据记者测算，以北京市为例，根据北京市《关于阶段性降低本市社会保险费率的通知》等&五险&规定，企业的五大社会保险总费率超过41.3%(工伤保险按0.5%算)，其中单位缴纳31.1%。
　　而对于劳动力供大于求的行业，企业没有动力留下人才，签订的也是短期合同，更不用说建企业年金计划了。
　　来自职业年金的挑战
　　企业年金发展缓慢的同时，职业年金也逐渐推开。
　　2014年10月起，机关事业单位除了建立基本养老保险制度外，还开始建立职业年金。当时，企业年金为自愿建立，职业年金强制缴纳。
　　一名在中央某事业单位工作的员工向记者表示，单位每个月都会扣除部分工资缴纳职业年金，今年7月起每月扣了708元，算下来是上年平均工资的4%。
　　日，中国社会保险学会会长胡晓义在养老金融50人论坛2017年会上透露，职业年金制度已覆盖1700多万人，基金积累1600多亿元。
　　另一方面，职业年金投资第一单即将落槌。日，新疆社保局公布了新建职业年金计划法人受托机构名单，人寿养老、平安养老等5家险企，工商银行、招商银行以及建信养老共8家机构入选。
　　建信养老总裁冯丽英向记者表示：&公司已成立专门团队，正帮助委托人对托管人和投资管理人的选择做方案和标准。此外，新疆中心还另有服务团队。我们后续就看其他省份的进展。&
　　武汉科技大学教授董登新估算认为，机关和事业单位缴费规模一年3000亿元左右，启动之初职业年金入市规模大概在500亿之内。不过，职业年金强制缴纳，将以高出企业年金的速度增长，未来规模将超过企业年金。
　　中国社科院世界社保研究中心副秘书长齐传钧向记者表示，财政全额拨款单位的职业年金采用记账法，没有实账的资金积累。非财政全额拨款单位实账积累形成的职业年金基金，才能参加投资。
　　&在职业年金投资启动之初，我持谨慎态度。不过随着时间积累，投资规模可期，且有利于资金保值增值、员工福利和资本市场建设。&齐传钧说。
　　一名从事企业年金工作十多年的险企高层向记者表示，企业年金的先行探索为职业年金的建立提供了可能。职业年金并入制度体系，未来全员的第二支柱才能跟上来。职业年金的起步待遇高于企业年金，制度也明显优于企业年金，这也给企业年金带来挑战和反思。
　　在债券市场先扬后抑和股票市场急跌慢涨的背景下，2016年企业年金基金投资的加权平均收益率创下2011年以来新低，仅为3.03%。虽然人社部数据显示，2017年前三季度平均收益率已涨至3.79%，但和2008年以来的历年平均4.46%相比，仍有一定距离。
　　近日发布的《中国养老金发展报告2017》指出，2016年企业年金基金投资收益再度下滑。《报告》认为，企业年金覆盖范围已经日渐固化，越来越难以担负起构建&多层次&养老保障体系的重任，因此亟待重大改革。
　　三大问题待解
　　业内人士指出，一方面，原有的企业年金制度实行13年后，出现了一些与企业实际经营相矛盾的地方;另一方面，新建立的职业年金在缴费上限和待遇领取方式等方面更为完善。
　　日，人社部和财政部联合公布了新修订的《企业年金办法》(下称《办法》)。
　　&《办法》营造了更为宽松的缴费环境，希望更多的中小企业能就此加入企业年金制度。&马葵说。
　　中国人民大学教授董克用向记者分析，《办法》明确了国家对企业年金的态度，即从以前的&自愿建立&变为&自主建立&和&鼓励建立&。
　　《办法》规定：企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自主建立的补充养老保险制度。国家鼓励企业建立企业年金。
　　&《办法》还制定了一些针对性政策增加企业年金的吸引力和灵活性。&董克用举例称，企业经营有波动，这次《办法》就中止缴费、补缴等问题有所规定，符合企业经营实际。
　　《办法》还修改了与职业年金办法不一致的部分，在&第二支柱内部实现相对公平&。比如，缴费上限与职业年金看齐：企业缴费上限由本企业上年度职工工资总额的1/12调整为8%，企业和职工个人缴费之和的上限由本企业上年度职工工资总额的1/6调整为12%。
　　虽然企业年金被视为企业员工福利，基金实行完全积累，但它同时也是养老保险的一部分，需注重公平。《办法》明确企业当期缴费计入职工企业年金个人账户的最高额与平均额不得超过5倍。
　　不过，《办法》的出台仅是企业年金再发展的积极因素之一。齐传钧认为：&企业年金需要解决三方面问题，降低成本、增加收益和提高便利性。&
　　其中，降成本的措施主要是减税降费。近日中国劳动和社会保障科学院院长金维刚接受媒体采访时表示，适时适当降低企业缴纳基本养老保险费率，为促进企业年金发展打开新的空间;进一步提高企业缴费的免税限额，调动单位和个人参加企业年金的积极性。
　　董克用分析称，划转国有资产充实社保基金偿还历史欠账，2018年还要加快实现养老保险全国统筹，这都为降费率提供了条件。
　　而难点在于，&基本养老保险还没彻底深入改革，短期内降费率不太可行。目前企业年金税收优惠幅度虽然不高，但如果进一步提高，考虑到覆盖企业的性质，将影响企业年金的公平性。&齐传钧说，可以效仿美国建立个人退休账户(IRA)制度，扩大个人税收优惠，对低收入人群增加财政转移补贴力度。不过，我国缺乏个人退税渠道，因此需加快推进综合所得税改革。
　　企业年金往年的收益并不高，低于GDP增速和居民收入增速，齐传钧分析称，企业年金投资选择权在雇主，没有放开个人的投资选择权。而国有企业怕承担风险，权益类产品占比过低。
　　在这方面，太平养老总经理彭毅在《中国养老金发展报告2017》发布会上建议，进一步完善企业年金运营政策，拓宽投资范围，适当提高权益类和另类资产的配置比例，放开境外投资，加快推进企业年金配置全球化资产，提高基金投资收益水平。
　　从便利性上来讲，齐传钧认为个人退休账户就可提高便利性。不管离职职工的新单位是否建立企业年金计划，在IRA制度下，个人账户都可以自由转换。
　　&从未来发展趋势看，企业年金与职业年金制度应逐步融合，最终建立覆盖机关事业单位和企业所有职工的、统一的年金制度。&金维刚表示。
21世纪经济报道:
&　　阿里巴巴获得蚂蚁金服33%的股权 或有助于后者IPO
　　(原标题：蚂蚁金服股权结构明晰 上市预期升温 )
　　阿里巴巴与蚂蚁金服在三年前的潜在交易安排落定。2月1日，阿里巴巴与蚂蚁金服联合宣布，根据2014年双方签署的战略协议，并经阿里巴巴董事会批准，阿里巴巴将通过一家中国子公司入股并获得蚂蚁金服33%的股权。业内人士认为，阿里巴巴入股，或对蚂蚁金服IPO有支持作用。
　　据了解，早在2014年，阿里巴巴集团与蚂蚁金服的战略协议里就已经约定，蚂蚁金服每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费，金额相当于蚂蚁金服税前利润的37.5%;同时，在条件允许的情况下，阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁金服33%的股权，并将相应的知识产权转让给蚂蚁金服，上述分润安排同步终止。
　　对于为何在此时收购，目前是否已是&条件允许&的时刻，蚂蚁金服相关人士对北京商报记者表示，过去几年，中国的经济越来越开放，更加鼓励科技创新和新兴行业的开放和发展。对于各方来说，现在进行这笔交易是一个多赢的决定。
　　阿里入股蚂蚁金服后，双方在一些业务上的协同性也会更高。蚂蚁金服CEO井贤栋表示，双方将在服务小微企业和实体经济、探索农村电商和普惠金融，以及围绕eWTP探索中国企业全球化方面更紧密的协同。
　　值得一提的是，本次交易也被一些业内人士视为蚂蚁金服IPO脚步临近的信号。分析认为，本次交易将使得蚂蚁金服股权结构更为清晰稳定，抗风险能力提升、知识产权完整性加强，为蚂蚁金服上市扫除障碍，随着A股和港股市场对科技企业的政策向好，蚂蚁金服或将加快上市步伐。且蚂蚁金服无需继续每年分享37.5%税前利润给阿里巴巴，将拥有更多现金流。
　　事实上，过去两年间，每隔一段时间就会传出有关蚂蚁金服IPO的消息。早在2016年，就有分析指出，蚂蚁金服已经实现三年盈利，满足了上市要求，可能很快就会启动IPO程序。据阿里巴巴披露的数据，蚂蚁金服2017财年以版税和技术费的名义向阿里巴巴支付了约20.9亿元，较此前一年增长了86%。
　　围绕估值已达750亿美元的这个&巨无霸&的IPO讨论中，还有对上市地点的猜测。多年前，当阿里巴巴考虑去香港上市时，港交所以无法接受阿里的&同股不同权&合伙人机制为由没有批准，阿里巴巴转而去美国上市，创造了当年美国最大规模的IPO，港交所也因此错失了坐拥腾讯和阿里巴巴这对中国互联网双雄的机会。不过近期香港开放了同股不同权的闸口，香港特别行政区行政长官林郑月娥今年初与阿里巴巴董事局主席马云进行对话时，甚至还直接提出希望阿里巴巴能回到香港上市。
　　加上对海外上市的&安全性&考量，业内人士认为，作为一个关乎数亿中国人资产的互联网金融企业，蚂蚁金服如果要IPO，除了在内地的上海和深圳之外，也就只能考虑在香港了。不过北京商报记者获悉，目前蚂蚁金服IPO的时间和地点都仍待定。
&　　有友食品的泡椒凤爪生意：从亏损五百万到净利一亿
　　你过年餐桌上吃的泡椒凤爪也要上市 看来辣条也快了
　　来源：并购优塾
　　过年放假，吃货横行。每天基本就是吃吃吃、睡睡睡的日子。
　　不知你吃不吃泡椒凤爪，反正我们吃，而且吃得很上瘾。凤爪这玩意，真的是一种逆天的食物。只要打开一包，你根本就吃得停也停不下来。
　　在老外心目中，中国人最逆天的食物，一是辣条，二是松花蛋，排第三的，就是凤爪。
　　手握一只泡椒凤爪，如果再配上电视、沙发、可乐&&这日子真的是醉了。
　　可是，也许你想不到，有一家专门做泡椒凤爪的公司，如今也要冲刺A股上市了。
　　对，你没看错，就是泡椒凤爪，随便哪个小卖店里都能看到的那个白绿相间的塑料包装。
　　可别小看这个泡椒凤爪的生意，一年营收8亿，净利过亿!如今正在IPO排队，近期很快可能要上会审核。
　　这家公司的名字，叫有友食品，如果你是个爱吃辣的资深吃货，对&有友&凤爪一定会刻骨铭心。如果它成功上市，将成为中国&鸡爪第一股&。
　　有友食品的实控人，鹿有忠，20年前，以泡椒风味创业做酒楼，后转型专攻凤爪技术。
　　它，曾经是一家亏损500万、濒临倒闭的小公司，投资人一度四散而逃，可是20年过后，&泡椒凤爪&却成了风靡吃货界的明星单品。
　　不过，名气虽大，可是，从价值投资角度、站在投资机构视角来看，它，是值得投资的公司吗?
　　看完本篇研究报告，也许你会有更深的思考。
　　直接来看业绩：
　　2014年-2017上半年，营收8.8亿、7.52亿、8.27亿、4.94亿;扣非净利润为1.18亿、1.14亿、1.36亿、9956.25万;经营性现金流量净额为7065.64万、1.24亿、1.75亿、6371.63万。
　　注意，有友食品所处的休闲食品行业，是目前增长最迅猛的几个行业之一，不过，作为鸡爪老大，它的烦恼也不少。
　　尽管鹿有忠已是行业大佬，可是这个领域山寨横行、门槛很低，全国有超过600家企业在做。
　　此外，站在投资机构的角度，也会眼花缭乱：
　　光是一个凤爪，市场上就有几百个玩家，同时，近几年来，整个休闲食品行业，也有不少公司踏上资本市场，或者正在排队。
　　来伊份(21.330, 0.22, 1.04%)(零食)、元祖股份(18.080, 0.13,
0.72%)(烘焙)、绝味鸭脖(鸭脖)、周黑鸭(鸭脖)、三只松鼠(坚果)、桃李面包(40.600, 0.72,
1.81%)(面包)、达利食品(综合零食)&&
　　这么多公司，遍布食品产业链的各个节点，究竟如何抉择?
　　今天，我们透过有友食品这家公司，以及泡椒凤爪这门独特的生意，来透视休闲食品行业的财务密码，以及背后的产业逻辑。
　　值得一提的是，对于本案提到的&借款、应收账款、毛利率&问题，以及上市公司的各种财务套路，建议细研究财务炼金术、IPO避雷指南、并购之美，提前看穿套路，避免被收割。
　　泡椒凤爪的生意
　　创业20年，就凭一个凤爪
　　从亏损五百万到净利一亿
　　有友食品，背后的控制人鹿有忠家族，来自山城重庆。鹿有忠及其妻子、女儿合计持有91.5%的股权。
　　鹿有忠，出生于1955年。
　　1977年，鹿有忠22岁，工作单位是渝中区中山路饮食公司工作。
　　1981年，27岁的鹿有忠决心创业，下海开酒楼，他以泡椒为特色，开了一家酒楼。把所有的菜品都制成泡椒味，大受市场欢迎。
　　1997年，在酒楼生意蒸蒸日上之际，鹿有忠却舍弃了酒楼生意，当年12月，有友开发成立，第一笔订单，为700件泡凤爪。
　　创业不是开玩笑，转型更不是。
　　鹿有忠转型专攻凤爪之后，做的第一单生意，因不懂保鲜技术，价值27万的货全部在运输过程中变质。
　　此后1年，鹿有忠在实验室里研究保鲜技术足足一年，却没有任何进展。
　　此时是上世纪90年代末，这笔生意已经亏损500万。[1]
　　如果这时，鹿老板放弃研究保鲜技术，放弃这个产品，也许今日，不少吃货都会扼腕叹息吧。
　　2001年，鹿有忠获取了泡凤爪的发明专利，泡椒凤爪，也开始在市场上风靡。
　　日，有友食品挂牌新三板。
　　千万别小看这一包小小的泡椒凤爪，2016年，有友食品卖出的数量为：2.26万吨。
　　泡椒凤爪生意看上去很美?
　　其实已经是一片红海
　　600多个玩家捉对厮杀，山寨横行
　　有友食品，扎根于重庆，当家爆品为泡椒凤爪，占总收入的75%。
　　重庆，在我国&吃辣&版图中，属于重辣区，根据经济之声《天下财经》报道，重庆人均年食用干椒排名第一，高达50斤。
　　同属西南地区的四川人均年食用干椒6斤，贵州人均年食用干椒5斤，西南地区广大的吃辣群体，每年为它创造了5亿以上的收入。
　　2014年-2017上半年，它营收8.8亿、7.52亿、8.27亿、4.94亿;扣非净利润为1.18亿、1.14亿、1.36亿、9956.29万;经营性现金流量净额为7065.64万、1.24亿、1.75亿、6371.63万。其中76%的收入来自泡椒凤爪。
　　注意，有友食品的营收呈下滑态势，但扣非净利与现金流却都为上升趋势，就是说利润的成长，靠的是盈利质量的提升。
　　年，有友食品经营性现金流量占净利润的比例为93.13%、106.97%、59.6%、115.11%、142.7%;销售收到的现金占收入的比例为114.15%、114.83%、112.99%、114.87%、116.41%;毛利率为29.37%、32.38%、32.92%。
　　目前，中国休闲食品领域的公司数量极多，光是做泡椒凤爪这门生意的公司，就超过600家。
　　在如这么多标的中，如果你只是比较营收规模、营收增速、毛利率、净资产收益率、净现比等常规指标，那么，你得到的信息很可能会存在偏差，甚至难以选择投资标的。
　　以有友食品为例，主打产品为泡椒凤爪，原材料鸡爪的保险时间有限，因此，供应链管理是企业管理的重中之重，透过这个指标，其实我们能看出很多东西，比如企业未来的销售预期、对下游经销商的话语权。
　　因此，遇到类似项目，应该把注意力集中在其供应链管理，以及资产中最核心的一块上&&存货。
　　休闲零食行业的财务密码一
　　你必须仔细看存货
　　和&发出商品&科目
　　直接上存货数据：
　　年，有友食品的存货分别为9319.99万、8205.75万、6084.19万，占资产的比例为18.96%、14.02%、8.6%，存货的余额逐年下降。
　　其中，分为原材料、库存商品、委托加工物资、发出商品4类。
　　首先，我们来看有友食品存货中，最不起眼的那一块&&发出商品。
　　千万不要小看这个不起眼的存货科目，它，是解密有友食品财报的两大密码之一。
　　同时，在所有休闲零食行业的标的中，你都需要注意这个细节。如果你还能沿着此处做延伸思考，只要是和供应链管理相关的生意模式，都能发现一些有趣的东西。
　　发出商品，在会计中的定义，是企业采用托收承付结算方式进行销售而出的产成品。收到货款才作销售收入。
　　我们来翻译一下：
　　有客户向优塾吃瓜店订了一批瓜，但不急着要，优塾吃瓜店把这批瓜发货给客户，但是，要么是在运输途中，要么到了客户指定的仓库里。但是，优塾吃瓜店必须要等到客户打款，才能确认收入。
　　注意，在客户打款的这段时间内，如果瓜变质了，全算优塾吃瓜店的。
　　不仅我发货了不能确认收入，还要计提跌价准备，看到这，你应该停下来仔细思考一下，这个商业细节，意味着什么。
　　在这个小小的细节里，隐藏着重要的信息：通过它，能够判断出企业对下游客户的强势程度。我们从商业逻辑来分析一下，如果我是极其强势的大牌公司，比如茅台，那么，我根本不可能接受客户提出的这样的条件。
　　对于茅台来说，它的财务报表上根本不可能出现发出商品的数字，甚至客户提前给预付款，发货还得要排队呢。
　　而对于烂公司来说，账上趴着大批的发出商品，但能不能确认收入，还得看客户心情。
　　随便抓几个案例，体会一下：
　　茅台、海天味业(55.320, 1.46, 2.71%)、五粮液(78.570, 1.97, 2.57%)、格力电器(54.980, 0.74,
1.36%)，它们的财务报表，你根本不可能找到&发出商品&的数字。很简单的原因，因为它们在产业链上太强势了。
　　回到本案，以及它所在的休闲卤制品领域，我们以是否存在发出商品为标准，来看四家代表公司：
　　绝味食品(36.940, 0.23, 0.63%)、周黑鸭、煌上煌(15.160, 0.16,
1.07%)、有友食品，其中，绝味食品和周黑鸭，没有发出商品。
　　最新一期的2017年半年数据中，有友食品存在137.79万发出商品;煌上煌存在2867.67万发出商品。
　　这样的数据，和这几家的品牌知名度、经营业绩都比较匹配，四家里面，很明显，绝味和周黑鸭是更强的标的。
　　做完第一步筛选之后，我们接着来看，存货里的第二个密码。
　　休闲零食行业的财务密码二
　　存货中的另一大密码
　　原材料/库存商品
　　对于有友食品、绝味鸭脖、周黑鸭这样的公司，产品较为特殊，都是存在保质期的食品，其中绝味鸭脖的保质期更短。
　　这样的公司，往往严格遵循着以销定产的商业模式。它们会根据自己销售部门提供的预测数据，来决定未来的原材料进货量。
　　因此，如果你想要预判它未来的成长潜力，一个简单、直观的方法，就是关注它预先准备了多少原材料，以及留存了多少备货。
　　这背后，也是一个商业常识：
　　原材料和库存商品生命周期都不长的企业，运营的重点就在于供应链管理。企业如果预计明年生意好，就会多进原材料，如果预判生意不好，就会少进原材料。
　　同时，对于库存商品，也会非常小心翼翼。毕竟，这样的存货一旦跌价，就会很惨。谁也不会太冒险。
　　因此，在存货生命周期短的行业中，我们可以用&原材料/库存商品&这个细节，来大致判断企业未来的成长性。(当然，你还可以结合其他数据，来做验证)
　　数据自己会说话：
　　报告期内，有友食品的库存商品各期余额保持在1000万左右，其中99%以上的产品库龄在1个月以内。
　　但原材料的情况，却变化很大，年，原材料的余额持续下降，为7549.66万、6750.39万、4421.3万，其中50%的库龄在1个月以内，50%在1-3个月内。
　　分析完有友食品，好像不够过瘾?
　　然后，我们以原材料/库存商品的值，再来看卤制品行业的四家代表公司。
　　年，周黑鸭的原材料占库存商品比为1.49、5.5、5.45;绝味食品的原材料占库存商品比为19.37、21.01、27.14。
　　数据翻译一下，可以这么理解：
　　四家公司中，煌上煌、有友食品，都在下滑，只有绝味、周黑鸭在上升。同时，绝味的原材料和库存商品比例远远高于周黑鸭。
　　我们保守一些，不轻易下结论，这个数据不一定能和成长性严格印证，但是，通过它，我们至少能够看出，绝味的管理层，对未来的成长更加自信。
　　看完泡椒凤爪的情况
　　我们再来思考
　　整个休闲食品行业
　　前面我们提过一个关键词：成长性。一般人一提到成长性，马上会联想到物联网、人工智能、云计算等各种高科技概念。
　　可是，我们要说的是，中国的休闲食品领域，其实也是很牛逼的成长性行业。远在大洋彼岸的巴菲特老爷子，对这个领域也是各种看好。其投资的&喜诗糖果&，便是典型案例。
　　不仅成长性高，而且体量巨大。在我国，这是一个万亿级的行业。
　　据中国食品工业协会的数据，年，我国休闲食品的产值从1931.38亿，增长至9050.18亿，年均复合增长为16.7%。预计，到2019年，市场规模将达到19925.28亿。
　　放眼世界，发展更早的美国市场上，已经诞生了亿滋国际(MDLZ.O)、菲利普莫里斯国际(PM.N)这样市值千亿、万亿的超级巨头。而中国，像这样的食品巨头，还差了十万八千里。
　　在国内休闲食品行业，市值最大的是港股公司达利食品，就算是它，市值也才只有790多亿人民币。可见，行业天花板还有多高。
　　我们把休闲食品行业的上市公司分为卤制品、糖果蜜饯、膨化食品、坚果炒货、饼干、烘焙食品这六个子行业，来仔细比较。
　　据Forst&Sullivan数据，2015年，休闲食品市场中，糖果蜜饯占比35%，烘焙食品占比21%，膨化食品占比11%，坚果炒货占比9%，饼干占比9%，卤制品7%。6大子行业中，增速最快的为卤制品。
　　(数据来源：Forst&Sullivan 优塾投研团队)
　　糖果蜜饯，代表公司有盐津铺子(21.850, 0.32, 1.49%)。
　　烘焙食品，代表公司有桃李面包(603866)、元祖股份(603886)、桂发祥(21.360, 0.23, 1.09%)。
　　膨化食品，代表公司有达利食品(03799.HK)、百事(PEP)。
　　坚果炒货，代表公司有洽洽食品(14.210, 0.03, 0.21%)、好想你(10.350, 0.13, 1.27%)、三只松鼠。
　　饼干，代表公司有达利食品(003799.HK)、嘉士利集团(01285.HK)、亿滋国际(MDLZ)。
　　卤制品行业，代表公司有周黑鸭(01458.HK)、绝味食品(603517)、煌上煌(002695)以及本案的有友食品。
　　6大子行业，预计增速最低也在10%，其中预计增速最快的为卤制品为19%。
　　以优塾的行业分析模型，我们分别看这六个子行业。
　　糖果蜜饯&&市场空间很大，可复制性强，但是产品保质期长、风味独特性差、定价权不高。风味独特性差导致护城河低，竞争激烈，只能借助可复制性，提高规模和品牌护城河，这个领域，目前A股的上市公司还很难和外资巨头竞争。该子行业A股代表上市公司有，盐津铺子。
　　烘焙食品&&市场容量大、可复制性高、产品保质期短，但是风味独特性很高、定价权相对较高。这个子行业，风味独特性高，但缺点是产品的保质期短(尤其是新鲜烘焙食品)，这个领域的代表中国上市公司：达利食品、元祖股份、桃李面包、桂发祥。几家里面，达利食品的蛋黄派，优势更明显。
　　膨化食品&&市场容量大，可复制性高，保质期长、风味独特性较高、定价权低。目前，该子行业的龙头为百事，旗下品牌乐事，代表中国上市公司为达利食品，旗下品牌可比克。
　　坚果炒货&&市场容量相当大、可复制性也很高，保质期很长，可是风味独特性低、定价权低，所以，这个领域的毛利不高。独特性低，导致护城河低，竞争激烈，这个领域目前的竞争尤为激烈，该子行业代表上市公司有洽洽食品、好想你，以及IPO排队的三只松鼠。
　　饼干&&市场容量大、可复制性高、保质期长、风味独特性低、定价权低。目前，这个领域的市场被大多外资巨头占领，市场份额第一的为亿滋国际(卡夫)，市场份额排名前列的中国上市公司为达利食品，旗下品牌有好吃点。
　　卤制品&&市场容量大、可复制性高、保质期短、独特性高、定价权高。这个子行业国内代表上市公司有周黑鸭、绝味食品、煌上煌。
　　综上来看，6个细分行业中，从&是不是好生意&这个角度，卤制品、膨化食品、烘焙食品这3个子行业，更符合价值投资者对&好生意&的判断标准。
　　而坚果、糖果蜜饯的软肋，在于定价权和风味独特性。
　　定性的分析就到这里，显然，我们应该在卤制品、膨化食品、烘焙这三个领域，选择标的。接下来，我们来做定量分析。
　　休闲食品行业公司定量分析
　　结合供应链财务数据
　　来综合考量
　　从&是不是好公司&角度来筛选，我们简单做做数据分析：
　　首先，以上面提到的&存货中是否存在发出商品&为标准，来透视对下游的话语权。很巧合的是，这三个子行业的上市公司，都没有&发出商品&。
　　接着，我们再以存货中，原材料/库存商品的值，来透视一下另一个供应链管理数据。看看卤制品、烘焙食品，这两个存货生命周期短的行业，哪家公司对自己的供应链和销售情况更自信。
　　其中，绝味食品，排名第一。
　　(注：达利食品的产品线很广，包括饼干、膨化食品、烘焙食品、蛋白饮料、功能饮料、茶饮料，没有细分数据，因此，作为特例，暂时摘出)
　　结合普通的财务数据(比如营收、净利、ROE等)，以及前面所述能够透视供应链的财务数据，综合来看：
　　在休闲食品产业的公司中，论产业链话语权强势、成长性高、天花板高，绝味食品排在前列。
　　如果再考虑到产品线综合布局，那么，达利食品也值得研究。
　　从产业布局角度，达利的产品线布局相当刁钻，在休闲食品领域，布局膨化食品、饼干、烘焙;在饮料领域，布局蛋白饮料、茶饮料、功能饮料。看看这个行业布局选择，占据的全是好赛道。
　　而回到本案，对于有友食品，目前爆品单一、区域集中，且成长性有瓶颈，和前面的没法比。
　　IPO中问题
　　股东人数超过400人
　　本次IPO，有友食品存在一个新三板企业的老大难问题&&股东人数超过200。
　　有友食品，就存在这个问题，并且，它的股东人数高达401名，目前过会的企业中，还没有比它更高的。
　　早前，困扰无数新三板老板的股东人数超过200问题，刚刚有了突破。
　　日，证监会第十七届发审委第62次会议，通过了一家新三板公司&&科顺防水。
　　它的过会，引起轩然大波，无数新三板投资者振奋不已，彻夜难眠。
　　因为它存在383名股东，突破了&股东人数200以上&的过会魔咒，成为第一家出现此情形过会的新三板企业。
　　IPO审核过程中，许多股权不清晰的企业，在反馈意见中，几乎都被问及了是否曾存在股东人数超过200人的情形。
　　并且在科顺防水过会前，这个问题上并没有成功先例。
　　这样的情况，使得大多数新三板公司心中忐忑不安，默认了股东人数200人以上是个IPO雷区，不敢轻易试险。
　　但科顺防水的过会，为后面的一大票新三板公司做了开路先锋，证明股东人数超过200人，只要证明股权清晰，不存在过会实质障碍。
　　本案，有友食品的3位大股东，持有91.5%的股权，而其余398名股东持有8.5%的股权。
　　从股权结构上看，只要穿透核查，问题应该不大，但是，需要注意的是，仅从人数上看，这将是目前证监会所有IPO审核中，股东人数最多的一家拟IPO公司。
　　最后，补充一个声明，本研究报告所涉案例，仅做学术交流，均不构成任何建议，韭菜们，市场有风险，风险需注意。千万不要一把梭。
　　此外，报告中所涉会计处理案例，均合情、合理、合法、合规，我们默认经过审计机构审计的所有财务数据真实可信。
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