CDR马上就要现身，独角兽判断标准是否还有待考证？
对于注册地在海外的企业，当企业存在赴美上市的需求，往往会采取ADR，即美国存托凭证的形式进行IPO。实际上，这些年来，赴美上市的中概股企业不少，而其中就包括了我们熟悉的巨头企业，而对于这些巨头企业的举动，或多或少也与国内资本市场准入门槛较高、不采取同股不同权形式等因素有关。不过，从最近一段时期国内资本市场所释放出来的态度来看，拟对部分巨头企业、独角兽企业开通IPO绿色通道。实际上，就在近期，作为全球知名企业富士康，从招股说明书发布到IPO的成功过会，仅仅用了36天的时间。至于另一家独角兽企业宁德时代，则目前已经更新招股说明书，这系列现象给市场传递出来的信号，莫过于独角兽企业的回归进程在显著加快。然而，对于独角兽企业的回归，却充满了不少的难题。其中，不仅涉及到盈利门槛的问题，而且还会涉及到股权VIE结构以及同股不同权等问题。但，从近期证监会的表态来看，CDR有望很快推出，而这也是解决两地法律及监管的重要举措，并由此加快独角兽企业的回归。实际上，CDR即中国存托凭证，与美国存托凭证的概念相似，同属一种金融创新品种。不过，对于通过CDR回归的企业，未来将会以人民币交易结算，并为国内投资者实现异地买卖股票的服务。由此一来，只要相应的配套准备工作落实到位，那么对于独角兽企业的回归，也将会大大减少回归A股的障碍，料独角兽分批回归A股市场也将会成为现实。根据相关资料显示，目前国内独角兽中，资产10亿美元的有100家左右，而资产20亿美元的不超过50家，且接下来准备会分批推进A股上市。然而，与独角兽企业采取何种方式回归相比，投资者往往更关心独角兽企业的评判标准，而这一问题更值得我们深思。事实上，对于独角兽企业的具体定义，至今仍未有最准确、最完整的定义。但是，从证监会的表态来看，对于独角兽企业的判断，科技部、工信部有技术参数，且需要达到标准等，而对于独角兽的具体定义，还是处于一种比较含糊的状态。但，不可否认的是，无论独角兽企业的评判标准如何，也难以改变未来独角兽企业分批回归A股市场的趋势。不过，对于独角兽企业的回归，却存在不少值得注意的问题。其中，对于获得IPO绿色通道的独角兽企业，应该具有一定的时代代表性、行业领军性，而对于一些巨头企业分拆出来的独角兽企业，需要特别谨慎。再者，独角兽企业回归定价与估值要设置合理，且尽可能完善新股上市的规则，不能在其上市之初就充分透支掉未来数年的盈利预期。与此同时，对于独角兽企业的财务审核不能过于宽松，且需要让获得IPO绿色通道的独角兽企业，承担更多的责任，大幅提升违法违规成本，从本质上打击市场中浑水摸鱼的现象。除此以外，还需要获得IPO绿色通道的独角兽企业作出系列的承诺。其中，就包括财务数据、信披内容真实、合规；上市后不任性减持股票，延长限售股解禁时间；上市后在规定时间内不能进行再融资行为，每一年保持稳定合理的现金分红；鼓励适当时候采取增持与回购股份的策略等。需要注意的是，在引导符合标准的独角兽企业回归A股市场的同时，要加快完善退市制度，提升退市率尤其是强制退市率，完善股市优胜劣汰功能。同时，仍需要健全相应的投资者索赔机制，提升投资者索赔效率，这也是提升股市退市率的重要前提。独角兽企业回归A股市场，已经是一种大趋势、大方向，但关键之处，则是在于让独角兽企业的评判标准更公开化、更清晰化，同时也要在独角兽企业分批回归之际，做好充分的市场配套准备，尽可能降低独角兽企业上市对股市的冲击影响。
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Copyright&&&&深圳市华尔通云计算&&版权所有&&联系热线：8钢铁价格出现止跌向上迹象 业内看涨心态积极
来源：证券时报APP
　　证券时报网（www.stcn.com）03月19日讯　　3月15日后采暖季正式结束，系列冬季环保限产政策也已到期。不过，近日北方持续的雾霾笼罩，使得多地再度跟进推出环保新政，对行业企业影响明显。证券时报路e公司记者获悉，受环保限产政策影响，3月份来持续走跌的价格已出现止跌向上迹象，业内看涨心态积极。　　据e公司官微报道，2018年春节过后，国内钢铁市场呈现先扬后抑的价格走势，3月份以来受行业基本面及欧美对征收进口税的消息影响，行情持续低迷。虽然19日黑色系及表现依然欠佳，但在旺季来临和限产政策利好下，市场已出现向好态势。　　&最近环保消息比较多，大部分来自邯郸市场。近期更有消息称，邯郸钢厂从3月16日至31日高炉将全停，据说部分钢厂已经收到文件，目前方案在讨论中，后期钢厂可能准备焖炉。&金联创钢铁分析师张金平称，受环保影响，永城钢厂暂停产，价格上涨100元/吨，安丰线材也累计涨60元/吨，市场成交气氛明显好转，各地涨价消息接踵而至。　　他认为，3月中下旬涨价，符合天时地利人和。春天本身就是需求旺季，两会结束后，需求会集中爆发。涨价可以一定程度上刺激成交，几乎所有的厂商都希望在需求旺季钢价能有较好的表现。　　分析师侯纪伟也认为，近期邯郸、唐山等地环保消息被炒的火热，虽然实际执行力度还有待考证，但下游工地开工进度已不断增加，市场需求也开始逐步复苏，社会库存或将在未来的一到两周内出现转折。上周钢厂价与市场价继续倒挂严重，价格政策超出市场预料，对现货也形成一定提振，报价出现小幅抬升。然而市场供需矛盾犹存，商家多以出货为主，钢价上涨动力不足。不过，环保限停产消息再度来袭，受期螺及原料提振影响，市场价格表现坚挺，交投氛围也有所好转。杭州、南京市场震荡整理，商家多以出货为主，需求陆续释放，社会库存微幅下降，市场对后市预期偏乐观。　　(000783,)称，未来两周钢铁行业最关键的因素在于被延后的需求是否能够加速释放，库存在见顶后未来两三周的下降幅度就成为行业走势的重要变量。根据逻辑判断，需求旺季开工即将来临，存在加速的动力，而供给端在非取暖季限产的压力下，大幅上行的空间或也有限，短期的旺季缺口依然值得期待。　　（证券时报网快讯中心）
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环保部发出322封督办函！持续下跌的钢铁板块能否迎来布局机会？
来源:e公司官微
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　　3月15日后暖季正式结束，系列冬季环保限产政策也已到期。
　　不过，近日北方持续的雾霾笼罩，使得多地再度跟进推出环保新政，对行业企业影响明显。证券时报·e公司记者获悉，受环保限产政策影响，3月份来持续走跌的钢铁价格已出现止跌向上迹象，业内看涨心态积极。
　　采暖季后企业再迎限产潮
　　对钢铁、焦化、电解铝、化工等行业持续5个月的北方“2+26”个城市采暖季错峰限产，在3月15日正式结束。然而近日，邯郸、济宁等地先后发布政策，延长了错峰限产时间，山东、山西、河南等地的环保新政也接踵而至，停产限产行业包括但不限于钢铁、焦化、水泥、陶瓷等。
　　据悉，近期北方多地接连爆发空气污染橙色预警，环保部已经向京津冀28个城市发出322封督办函，北京周边地区加强了对钢铁和焦化行业的管控力度。
　　据榆林煤炭交易中心消息，近日邯郸公安局会同环保组对各厂夜查，各高炉厂均已经接到夜查通知。目前已有部分高炉厂停产，部分钢厂已明确通知焖炉。同时，近日唐山地区也面临大范围环保联查，甚至还有环保小组突查。各家钢厂陆续发布废钢停收通知，采购小心谨慎，多数工厂停工。此外，环保特别行动组还对天津进行夜查，对在巡查过程中发现拒不执行重污染天气应急方案的三家轧材企业已执行查封。
　　除京津冀地区，山东、河南等地区采暖季后的环保力度也依然不减。
　　据山东济宁关于延长全市工业企业错峰生产的通知，要求铸造行业除满足达标排放要求的电炉、天然气炉外，3月31日前全部实施停产。同时，淄博地区对于铸造行业熔铸工序全面实施停产。菏泽地区工业企业也需按照“一厂一策”采取停产、限产、提高污染治理设施运行效率等措施实现应急减排目标。
　　为防范采暖季后的大气污染问题，3月14日河南省召开全省环境污染防治攻坚战第一次推进电视电话会议，作出了严防污染反弹的部署。据悉，本次会议提出将紧盯工业企业污染反弹，复产后要开启环保设施，做到完全达标排放。同时，进一步推动企业技术升级，减少污染排放。
　　除环保限产外，据不完全统计，截止3月15日，本月共有产线检修计划13起，涉及9家钢厂、14条以上产线，预计影响成品材产量在98.35万吨以上。此外，本月共有高炉检修计划18起，涉及17家钢厂、30座高炉，预计影响铁水产量8.87万吨/天以上。
　　钢价三月末有望止跌企稳
　　3月19日，国内期货市场黑色系再度普跌，铁矿石主力合约创2017年11月以来新低。截至下午收盘，主力合约中铁矿石跌4.54%，焦炭跌2.38%，螺纹跌2.3%，动力煤、热卷均跌逾1%。
　　黑色系的续跌情绪依旧影响着A股市场，煤炭、钢铁板块领跌大盘。
　　截至下午收盘，中信一级煤炭板块跌3.51%，钢铁板块跌2.35%。个股中潞安环能跌7.11%，太钢不锈跌6.12%，三钢闽光跌5.91%，西山煤电跌5.84%，新钢股份、阳泉煤业等均跌逾5%。
　　2018年春节过后，国内钢铁市场呈现先扬后抑的价格走势，3月份以来受行业基本面及欧美对钢铁行业征收进口税的消息影响，行情持续低迷。虽然19日黑色系及钢铁板块表现依然欠佳，但在旺季来临和限产政策利好下，市场已出现向好态势。
　　“最近环保消息比较多，大部分来自邯郸市场。近期更有消息称，邯郸钢厂从3月16日至31日高炉将全停，据说部分钢厂已经收到文件，目前方案在讨论中，后期钢厂可能准备焖炉。”金联创钢铁分析师张金平称，受环保影响，永城钢厂暂停产，线材价格上涨100元/吨，安丰线材也累计涨60元/吨，市场成交气氛明显好转，各地涨价消息接踵而至。
　　他认为，3月中下旬涨价，符合天时地利人和。春天本身就是需求旺季，两会结束后，需求会集中爆发。涨价可以一定程度上刺激成交，几乎所有的厂商都希望在需求旺季钢价能有较好的表现。
　　分析师侯纪伟也认为，近期邯郸、唐山等地环保消息被炒的火热，虽然实际执行力度还有待考证，但下游工地开工进度已不断增加，市场需求也开始逐步复苏，社会库存或将在未来的一到两周内出现转折。上周钢厂价与市场价继续倒挂严重，价格政策超出市场预料，对现货也形成一定提振，报价出现小幅抬升。然而市场供需矛盾犹存，商家多以出货为主，钢价上涨动力不足。不过，环保限停产消息再度来袭，受期螺及原料提振影响，市场价格表现坚挺，交投氛围也有所好转。杭州、南京市场震荡整理，商家多以出货为主，需求陆续释放，社会库存微幅下降，市场对后市预期偏乐观。
　　长江证券最新研报称，未来两周钢铁行业最关键的因素在于被延后的需求是否能够加速释放，库存在见顶后未来两三周的下降幅度就成为行业走势的重要变量。根据逻辑判断，需求旺季开工即将来临，存在加速的动力，而供给端在非取暖季限产的压力下，大幅上行的空间或也有限，短期的旺季缺口依然值得期待。
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