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2016年《中级财务管理》押题试卷
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摘要：2016年《中级财务管理》押题试卷
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2016年《中级财务管理》押题试卷
1.下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是()。
A.实际销售额等于目标销售额
B.实际销售额大于目标销售额
C.实际销售额等于盈亏临界点销售额
D.实际销售额大于盈亏临界点销售额
2.某公司拟进行一项固定资产投资决策,设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值为-20万元;乙方案的内含报酬率为9%;丙方案的期限为10年，净现值为960万元，(P/A，10%,10)=6.1446;丁方案的期限为11年，年金净流量为36.23万元。最优的投资方案是()。
3.某企业编制第4季度现金预算，现金多余或不足部分列示金额为-17840元，资金
筹措与运用部分列示归还借款利息500元，若企业需要保留的最低现金余额为3000元，银行借款的金额要求是1000元的整倍数，那么企业第4季度的最低借款额为()元。
4.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间利益冲突的方式是()。
A.债权人通过合同实施限制性借债
B.债权人停止借款
C.市场对公司强行接收或吞并
D.债权人收回借款
5.下列关于商业信用筹资的缺点,说法正确的是()
A.容易分散公司的控制权
B.采用该筹资方式的条件比较严格
C.筹资数额比较大
D.受外部环境影响较大
6.关于&系数，下列说法正确的是()。
A.资产组合的&系数是所有单项资产&系数之和
B.某项资产的&系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率
C.某项资产的&系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的标
D.当&系数为0时，表明该资产没有风险
7.企业的下列投资活动，既属于直接投资，又属于战术性投资和对内投资的是()。
A.购买其他企业的债券
B.更新替换旧设备的投资
C.与其他企业联营而进行的投资
D.企业间兼并的投资
8.下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是()。
A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及混合筹资
B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资
C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资
D.按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资
9.下列有关稀释每股收益的说法不正确的是()。
A.潜在的普通股主要包括:可转换公司债券、认股权证和股份期权等
B.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的影响额
C.对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分母的调整项目为假定可转换公司债券当期期初或发行日转换为普通股的股数加权平均数
D.对于认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性
10.下列事项屮，有助于提高企业短期偿债能力的是()。
A.利用短期借款增加对流动资产的投资
B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同
C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过非流动资产的增加量
D.提高流动负债中的无息负债比率
11.甲企业没有优先股，2015年发行在外的普通股股数没有变化,2015年末的每股净资产为12元.2015年的每股收益为4元，每股股利为1元，2015年的净资产增加了900万元，2012年年末的资产总额为10000万元，则2015年末的资产负债率为()。
12.下列选项中-般属于长期预算的是()。
A.销售预算
B.直接材料预算
C.制造费用预算
D.资本支出预算
13.下列有关营运能力分析的说法中，错误的是()。
A.计算应收账款周转率指标时，销售收人数据使用利润表中的&营业收入&
B.存货周转率指标反映了企业经营各环节的存货周转情况和管理水平
C.固定资产周转率高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高
D.计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致
W.某企业只生产甲产品，预计单位售价11元，单位变动成本8元,固定成本费用100万元，该企业要实现500万元的目标利润，则甲产品的销售量至少为()万件。
15.按照有无特定的财产担保，可将债券分为()。
A.记名债券和无记名债券
B.可转换债券和不可转换债券
C.信用债券和担保债券
D.不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信托抵押债券
16.适用于投人成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解方法是()。
A.高低点法
B.回归分析法
C.账户分析法
D.技术测定法
17.以下关于短期借款的描述中不正确的是()。
A.信贷额度是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，在限额内银行必须满足企业任何时候提出的借款要求
B.周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定，在有效期内银行必须满足企业任何时候提出的借款要求
C.补偿性余额提高了借款的实际利率
D.贴现法计息提高了贷款的实际利率
18.某公司在编制生产过程的预算，根据全面预算体系的分类,这属于()。
A.销售预算
B.业务预算
C.现金预算
D.预计利润表
19.下列各项中，各类项目投资都会发生的现金流出是()。
A.建设投资
B.固定资产投资
C.无形资产投资
D.流动资金投资
20.上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是()。
A.有利于公司合理安排资金结构
B.有利于投资者安排收人与支出
C.有利于公司稳定股票的市场价格
D.有利于公司树立良好的形象
21.以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是()。
A.考虑了资金的时间价值
B.考虑了投资的风险价值
C.有利于企业克服短期行为
D.反映了投人资本与收益的对比关系
22.下列筹资方式中，只适用于股份制公司筹集股权资本的是()。
A.发行股票
B.吸收直接投资
C.融资租赁
D.发行债券
23.已知ABC公司加权平均的最低投资报酬率20%，其下设的甲投资中心投资额为200万元，剩余收益为20万元，则该中心的投资报酬率为()。
24.某企业2015年主营业务收人净额为36000万元,流动资产平均余额为4000万元，固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产，则该企业2015年的总资产周转率为()次。
25.下列各项中，不能衡量证券投资收益水平的是()。
A.持有期收益率
B.到期收益率
C.息票收益率
D.标准离差率
26.上市公司发放股票股利可能导致的结果有()。
A.公司股东权益内部结构发生变化
B.公司股东权益总额发生变化
C.公司每股利润下降
D.公司股份总额发生变化
27.根据存货陆续供应和使用模型，下列各项因素中,对存货的经济订货量没有影响的有()。
A.订货提前期
B.&次订货成本
C.每日耗用量
D.保险储备量
28.在下列各种情况下,会给企业带来经营风险的有()。
A.企业举债过度
B.原材料价格发生变动
C.企业产品更新换代周期过长
D.企业产品的生产质量不稳定
29.下列关于基本的量本利分析图的说法中。正确的有()。
A.总成本线与固定成本线之间的区域为变动成本
B.总收入线与固定成本线的交点是保本点
C.保本点以上的总收人线与总成本线围成的区域为亏损区
D.总成本线越靠近总收入线，保本点越高
30.下列各项中,属于认股权证基本要素的有()。
A.认购数量
B.赎回条款
C.认购期限
D.认购价格
31.在编制现金预算的过程中，可作为其编制依据的有()。
A.日常业务预算
B.预计利润表
C.预计资产负债表
D.特种决策预算
32.在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务有()。
A.用现金偿还负债
B.借人一笔短期借款
C.用银行存款购人一批生产原材料
D.用银行存款支付一年的房屋租金
33.下列关于股权激励的说法中，不正确的有()。
A.股票期权是指股份公司赋予激励对象在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权，它可以转让
B.股票期权模式的一个优点是能够降低委托&&代理成本
C.限制性股票是指公司为了实现某一特定目标，先将一定数量的股票赠与或以较高价格售予激励对象
D.股票增值权模式的审批程序比较复杂，需要解决股票的来源问题
34.在下列各项中，属于企业筹资动机的包括()。
A.设立企业
B.企业扩张
C.企业收缩
D.偿还债务
35.根据企业获取贷款的用途，银行借款可分为()。
A.基本建设贷款
B.专项贷款
C.流动资金贷款
D.担保贷款
36.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，&接收&是一种通过所有者来约束经营者的方法.()
37.采用比较分析法进行财务分析时，应该剔除偶发性项目的影响。()
38.生产预算是在销售预算的基础上编制的。按照&以销定产&的原则，在产成品期初期末存货量相等的情况下，生产预算中各季度的预计生产量应该等于各季度的预计销售量。()
39.利用高低点法预测资金占用量时，高点数据是指资金占用量的最高点及其对应的产销量等，低点数据是指资金占用量的最低点及其对应的产销量等。()
40.盈余公积主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)、弥补以前年度经营亏损和用于以后年度的对外利润分配。()
41.债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种。()
42.评价企业资本结构最佳状态的唯一标准是能够提高每股收益。()
43.只有债券价值大于其购买价格时，该债券才值得投资。()
44.投资中心必然是利润中心，利润中心并不都是投资中心。()
45.在进行直接投资时，投资人可以用特许经营权作价出资。()
46.某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600元，实际变动制造费用与固定制造费用分别为110160元和250000元。
要求计算下列指标：
(1)单位产品的变动制造费用标准成本。
(2)单位产品的固定制造费用标准成本。
(3)变动制造费用效率差异。
(4)变动制造费用耗费差异。
(5)两差异法下的固定制造费用耗费差异。
47.某企业生产和销售单一产品，计划年度内有关数据预测如下:销售量为5万件，单价为15元，单位变动成本为10元，固定成本为10万元。假设销售量、单价、单位变动成本和固定成本均分别增长了10%。
要求:计算各因素的敏感系数并进行排序。
48.某企业上年主营业务收入净额为6900万元,全部资产平均余额为2760万元,流动资产平均余额为1104万元;本年主营业务收入净额为7938万元，全部资产平均余额为2940万元，流动资产平均余额为1323万元。
(1)计算上年与本年的全部资产周转率(次)、流动资产周转率(次)和资产结构(流动资产占全部资产的百分比)。
(2)运用差额分析法计算流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响。
49.甲上市公司日按面值发行年利率为3%的可转换公司债券,面值为5000万元，期限为5年，利息每年末支付一次，发行结束1年后可以转换股票，转换价格为每股5元，即每100元债券可转换为1元面值的普通股20股。2015年该公司归属于普通股股东的净利润为1500万元，2015年发行在外普通股加权平均数为2000万股，债券利息不符合资本化条件，直接计人当期损益,所得税税率为25%。假设不考虑可转换公司债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。
(1)计算2015年基本每股收益;
(2)计算增量股的每股收益，判断该公司可转换债券是否具有稀释作用;
(3)如果具有稀释性,计算稀释每股收益。
50.某公司拟进行股票投资，计划购买a、b、c三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的&系数分别为1.5、1.0和0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和20%;乙种投资组合的风险收益率为3.6%。同期市场上所有股票的平均收益率为10%，无风险收益率为6%。
(1)根据A、B、C股票的&系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。
(2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
(3)计算甲种投资组合的&系数和风险收益率。
(4)计算乙种投资组合的&系数和必要收益率。
(5)比较甲乙两种投资组合的&系数，评价它们的投资风险大小。
51.A公司本年销售收人5000万元，净利400万元，支付股利200万元，年末有关资产负债表资料
如表1所本:
(1)若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算下年可实现的销售额。
(2)若下年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资,外部融资额为多少?
(3)若下年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，下年可以获得外部融资额664万元，在销售净利率不变的情况下，A公司下年可以支付多少股利?
(4)若下年A公司销售量增长25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%,并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少?
(本题计算结果取整数)
解析:经营杠杆效应最大，就是使DOL最大。由于DOL=M/EBIT,所以当实际销售额等于盈亏临界点铕售额时，企业的息税前利润为0，则可使公式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以选项C正确。
解析:甲方案的净现值为负数，说明甲方案不可行。乙方案的内含报酬率低于折现率，乙方案也是不可行的。丙方案的年金净流量=960/6.(万元);丁方案的年金净流量为136.23万元，所以最优的投资方案是丙方案。
解析:假设借入&万元，&-00,解得&&21340元，由于借款金额是1000的整数倍数，所以借款金额为22000元。
解析:为协调所有者与债权人之间利益冲突，通常采用的方式是：限制性借债;收回借款或停止借款。选项C是一种通过市场约束经营者来协调所有者与经营者之间利益冲突的办法。
解析:商业信用筹资的缺点有以下三方面：①筹资成本高;②容易恶化企业的信用水平;③受外部环境影响较大。
解析:资产组合的&系数是所有单项资产&系数的加权平均数，权数为各种资产在资产组合中所占的价值比重。所以，选项A的说法不正确;某项资产的风险收益率=该项资产的&系数&(Rm-Rf)，市场组合的&系数=1,市场组合的风险收益率=(Rm&Rf)，因此，某项资产的&系数=该项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率，即选项B的说法正确;单项资产的&系数=该项资产收益率与市场组合收益率的协方差/市场组合收益率的方差。所以，选项C的说法不正确;&系数仅衡量系统风险，并不衡量非系统风险，当&系数为0时，表明该资产没有系统风险，但不能说明该资产没有非系统风险。所以，选项D的说法不正确。
解析:购买其他企业的债券不属于直接投资;与其他企业联营而进行的投资不属于对内投资;企业间兼并的投资不属于战术性投资。
解析:选项A、B、C说法都是正确的;按是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金，企业筹资分为直接筹资和间接筹资，所以选项D说法不正确。
解析:本题考核的是稀释每股收益的有关内容。对于可转换公司债券，计算稀释每股收益时，分子的调整项目为可转换公司债券当期已确认为费用的利息等的税后影响额所以，选项B的说法不正确。选项B中没有强调是&税后&影响额。
10.答案：C
解析:营运资金=流动资产-流动负债=(总资产--非流动资产)-(总资产-股东权益-非流动负债)=(股东权益+非流动负债)-非流动资产=长期资本-非流动资产，即：营运资金增加=长期资本增加-非流动资产增加，长期资本的增加量超过非流动资产的增加量时.营运资金增加大于0，即营运资金增多，而营运资金越多，短期偿债越有保障，所以，选项c有助于提高企业短期偿债能力。选项A会导致流动负债和流动资产等额增加，营运资金不变，所以不是答案;选项B不影响流动资产和流动负债，因此，不影响短期偿债能力，所以不是答案;提高流动负债中的无息负债比率并不会改变流动负债总额，也不影响流动资严，所以，不影响短期偿债能
力，即选项D不是答案。
11.答案：A
解析:2015年年末发行在外的普通股数=900/(4-1)=300(万股),2015年末的净资产=300&12=3600(万元)，2015年末的负债总额==6400(万元)，2015年末的资产负债率=&100%=64%。
12.答案：D
解析:企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算，专门决策预算一般属于长期预算，所以D项是答案。
13.答案：B
解析:存货周转率指标反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平，选项B不正确。
14.答案：B
解析:根据公式，目标利润=预计产品产销数量&(单位产品售价-单位变动成本)-固定成本费用，则有500=预计销售量&(11-8)-100,解得:预计销售量=200(万件)。
15.答案：C
解析:按照有无特定的财产担保，可将债券分为信用債券和担保债券。选项A是按照债券是否记名进行的分类;选项B是按照债券能否转换为公司股权进行的分类;选项D是抵押债券的进一步分类。
16.答案：D
解析:技术测定法又称工业工程法，它是根据生产过程中各种材料和人工成表消耗量的技术测定来划分固定成本和变动成本的方法。该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解。
17.答案：A
解析:信贷额度是借款企业与银行在协议中规定的借款最高限额，银行并不承担必须贷款的义务;周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定，在有效期内银行必须满足企业任何时候提出的借款要求;补偿性余额是银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定比例计算的最低实存款余额;贴现法计息是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息，而到期时借款企业再偿还全部本金。补偿性余额和贴现法计息提高了借款的实际利率。
18.答案：B
解析:业务预算是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。它主要包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费预算、产品成本预算、销售及管理费用预算。
19.答案：B
解析:固定资产投资是各类项目投资都会发生的现金流出。建设投资的范畴较广。
20.答案：A
解析:剩余股利政策的优点是：留存收益优先满足再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。剩余股利政策的缺陷是.若完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随着投资机会和盈利水平的波动而波动。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，一般适用于公司初创阶段。故本题正确答案是选项A。
21.答案：D
解析:以每股利润最大化作为财务管理目标，其特点是:①未考虑资金的时间价值;②未考虑风险;③带有短期行为的倾向;④反映了投入资本与收益的对比关系。前三个特点是它的缺陷，第四个特点是它的优势。
22.答案：A
解析:发行股票筹资方式只适用于股份有限公司，选项A正确;吸收直接投资主要适用于非股份制企业筹集权益资本，选项B错误;选项C&融资租赁&和选项D&发行债券&属于债务筹资，不符合题意。
23.答案：B
解析:剩余收益=利润-投资额&公司加权平均的最低投资报酬率=投资额&投资报酬率-200&20%二200&投资报酬率-40=20,所以，投资报酬率=30%。
24.答案：A
解析:总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额=主营业务收入净额/(流动资产平均余额+固定资产平均余额)=3+。
25.答案：D
解析:标准离差率衡量的是证券投资的风险。
26.答案：ACD
解析：发放股票股利，不会对公司股东权益总额产生影响，但会发生资金在各股东权益项目间的再分配。发放股票股利后，若盈利总额不变，会由于普通股股数增加而引起每股利润下降;但又由于股东所持股份的比例不变，每位股东所持股票的市场价值总额仍保持不变。同时，公司股份总额即总股数在增加。
27.答案：AD
解析：存货陆续供应和使用模型下，经济订货量TC=F1+D/QⅹK+DU+F2+KC
Q/2。根据该公式，影响存货经济订货量的因素有以下5个：存货全年总的需求量(D)、一次订货成本(K)、单位存货年变动性储存成本(KC)、每日耗用量(d)和每日送货量(P)。选项A、D均不会对经济订货量产生影响。
28.答案：BCD
解析:经营风险是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。比如：由于原材料供应地的政治经济情况变动，运输路线改变，原材料价格变动，新材料、新设备的出现等因素带来的供应方面的风险;由于产品生产方向不对头，产品更新时期掌握不好，生产质量不合格,新产品、新技术开发试验不成功，生产组织不合理等因素带来的生产方面的风险;由于出现新的竞争对手，消费者爱好发生变化，销售决策失误，产品广告推销不力以及货款回收不及时等因素带来的销售方面的风险。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的不确定性。企业举债过度会给企业带来财务风险，而不是带来经营风险。
29.答案：AD
解析：选项B说法错误，总收入线与总成本线的交点才是保本点;选项C说法错误，保本点以上的总收入线与总成本线围成的区域为盈利区。
30.答案：ABCD
解析：认股权证的基本要素包括:认购数量、认购价格、认购期限和赎回条款。
解析：现金预算亦称现金收支预算，它是以日常业务预算和特种决策预算为基础编制的。
32.答案：AD
解析：总资产周转率的计算公式为：总资产周转率=销售收入净额+平均资产总额，选项A、D使企业资产总额减少，从而使总资产周转率上升;选项B使资产增加，从而使总资产周转率下降;选项C属于资产的一增一减，不影响总资产。
33.答案：ACD
解析：选项A,股票期权本身不可以转让;选项C,限制性股票模式下，企业将股票赠与或以较低价格售予激励对象;选项D,股票增值权模式易于操作，股票增值权持有人在行权时，直接兑现股票升值部分，审批程序简单，不用考虑股票来源。
34.答案：ABD
解析：企业具体的筹资原因，归纳起来表现为四类筹资动机：创立性筹资动机、支付性筹资动机、扩张性筹资动机和调整性筹资动机。
35.答案：ABC
解析：根据企业获取贷款的用途，银行借款分为基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款;根据机构对贷款有无担保要求，分为信用贷款和担保贷款，选项D不是按企业获取贷款的用途进行的分类。
36.答案：B
解析:&接收&是一种通过市场来约束经营者的方法，&解聘&是一种通过所有者来约束经营者的方法。
37.答案：A
解析:采用比较分析法时，应当注意以下问题：①用于对比的各个时期的指标，其计算口径必须保持一致;②应剔除偶发性项目的影响。使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况;③应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
38.答案：A
解析:生产预算中各季度的预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货。显然在产成品期初期末存货量相等的情况下，预计生产量=预计销售量。其中，预计销售量的数字来自于销售预算。
39.答案：B
解析:利用高低点法预测资金占用量时，高点数据是指产销量等的最高点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量等的最低点及其占用的资金占用量。
40.答案：B
解析:盈余公积主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本(实收资本)和弥补以前年度经营亏损。盈余公积不得用于以后年度的对外利润分配。
41.答案：A
解析:债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为提前偿还与到期偿还两类，其中后者又包括分批偿还和一次偿还两种。所以，本题的说法正确:，
42.答案：B
解析:评价资本结构最佳状态的标准应该是能够提高每股收益或降低资本成本，最终目的是提升企业价值。
43.答案：A
解析:债券的内在价值也称为债券的理论价格，只有债券价值大于其购买价格时，该债券才值得投资。
44.答案：A
解析:投资中心是既能控制成本、收入和利润，又能对投入的资金进行控制的责任中心。投资中心必然是利润中心，但利润中心并不都是投资中心，
45.答案：B
解析:《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。
(1)单位产品的变动制造费用标准成本=单位产品工时标准&标准变动费用分配率=2&5=10(元)。
(2)单位产品的固定制造费用标准成本=单位产品工时标准&标准固定制造费用分配率=2&8=16(元)。
(3)变动制造费用效率差异二(实际工时-实际产量下标准工时)&变动制造费用标准分配率=(&2)&5=-12000(元)0
(4)变动制造费用耗费差异=(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)&实际工时=(00-5)&(元)。
(5)固定制造费用耗费差异=实际产量下实际固定制造费用-预算产量下标准固定制造费用=00&2&8=90000(元)。
预计的目标利润=(15-10)&5-10=15(万元)。
(1)销售量=5&(1+10%)=5.5(万件)，利润=(15-10)&5.5-10=17.5(万元)，销售量的敏感系数=[(17.5-15)+15]+10%=1.67.
(2)单价=15&(1+10%)=16.5(元)，利润=(16.5-10)&5-10=22.5(万元)，单价的敏感系数=[(22.5-15)]+151+10%=5。
(3)单位变动成本=10&(1+10%)=11(元)，利润=(15-11)&5-10=10(万元)，单位变动成本的敏感系数=[(10-15)+15]+10%=-3.33。
(4)固定成本=10&(l+10%)=11(万元)，利润=(15-10)&5-11=14(万元)，固定成本的敏感系数=[(14-15)+15]+10%=-0.67。
(5)以上4个因素的敏感系数的绝对值由大到小依次是：单价、单位变动成本、销售量、固定成本。
资产周转率=销售收入净额/资产平均余额
(1)有关指标计算如下：
上年全部资产周转率=.5(次);
本年全部资产周转率=.7(次);
上年流动资产周转率=.25(次);
本年流动资产周转率=.0(次);
上年流动资产占全部资产的百分比=0%=40%;
本年流动资产占全部资产的百分比=&lOO%=45%。
(2)流动资产周转率与资产结构变动对全部资产周转率的影响计算如下：
流动资产周转率变动的影响=(6.0-6.25)&40%=-0.1(次);
资产结构变动影响=6.O&(45%-40%)=0.3(次)。
(1)基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外的普通股加权平均数=.75(元)。
(2)假设可转换公司债券的持有人全部转股，所增加的净利润=/12&(1-25%)=56.25(万元)。所增加的年加权平均普通股股数=/12=500(万股)，增量股的每股收益=56.25+500&0.11(元)。由于增量股的每股收益0.11元小于原每股收益0.75元，可转换债券具有稀释作用。
(3)稀释每股收益=()+(.62(元)。
(1)A股票的&&1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险(或A股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的1.5倍)。
B股票的&=1，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致(或B股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险)。
C股票的&&1,说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险(或C股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的0.5倍)。
(2)A股票的必要收益率=6%+1.5&(10%-6%)=12%。
(3)甲种投资组合的&系数=1.5&50%+1.0&30%+0.5&20%=1.15;
甲种投资组合的风险收益率=1.15&(10%-6%)=4.6%。
(4)乙种投资组合的&系数=3.6%/(10%-6%)=0.9;
乙种投资组合的必要收益率=6%+3.6%=9.6%;
或者：乙种投资组合的必要收益率=6%+0.9&(10%-6%)=9.6%。
(5)甲种投资组合的&系数(1.15)大于乙种投资组合的&系数(0.9)，说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。
(1)经营性资产销售百分比=(0)/5000&lOO%=112%;
经营性负债销售百分比=(00&lOO%=36%;
销售净利率=400/%;
股利支付率=200/400&100%=50%;
因为既不发行新股也不举借新债，所以外部融资额为0,假设下年的销售增长额为W万元，则：0=W&(112%-36%)-(5000+W)&8%&(l-50%)
解得:销售增长额=278(万元)。
所以，下年可实现的铕售额=8(万元)。
(2)外部融资额=()&(112%-36%)+100-5500&6%&(1-80%)=414(万元)。
(3)664=()&(112%-36%)-6000&8%&(1-股利支付率)，得出:股利支付率=80%
可以支付的股利=%=384(万元)。
(4)下年的销售额=%)&(1-8%)=5750(万元);
外部融资额=()&(112%-36%)-5750&10%&(1-70%)=398(万元);
外部负债融资额=外部融资额-外部权益融资额=398-100=298(万元)。
2016年《中级财务管理》押题试卷 - 星恒教育摘录
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