2015年注册会计师《财务成本管理》第六章　资本成本
试题及答案解析
第六章　资本成本&
一、单项选择题&
1、下列各项中，通常资本成本最大的是（　）。
A、长期借款
B、长期债券
D、留存收益
2、下列关于资本成本的表述中，不正确的是（　）。
A、资本成本是指投资资本的机会成本，这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益
B、资本成本是指投资资本的机会成本，这种成本既可以是实际支付的成本，也可能是一种失去的收益
C、公司为了增加股东财富，只能投资于投资报酬率高于其资本成本率的项目，正确估计项目的资本成本是制定投资决策的基础
D、公司要达到股东财富最大化，必须使所有的投入成本最小化，其中包括资本成本的最小化
3、关于公司的资本成本和投资项目的资本成本，下列说法不正确的是（　）。
A、公司资本成本的高低取决于无风险报酬率、经营风险溢价和财务风险溢价
B、投资项目资本成本的高低主要取决于从哪些来源筹资
C、如果公司新的投资项目的风险与企业现有资产平均风险相同，且不改变公司的资本结构，则项目资本成本等于公司资本成本
D、每个项目都有自己的资本成本，同一个公司的各个项目的资本成本可能是不同的
4、某企业的税前债务资本成本为10%，所得税税率为40%，股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价为5%，则该企业的权益资本成本为（　）。
5、某公司股票筹资费率为2%，预计第一年股利为每股2元，股利年增长率为2%，据目前的市价计算出的股票资本成本为10%，则该股票目前的市价为（　）元。
6、下列说法不正确的是（　）。
A、通常认为，政府债券没有违约风险，可以代表无风险利率
B、通常认为，在计算公司资本成本时选择长期政府政府债券比较适宜
C、应当选择上市交易的政府长期债券的票面利率作为无风险利率的代表
D、1＋r名义＝（1＋r实际）（1＋通货膨胀率）
7、使用资本资产定价模型计算权益成本时，关于贝塔值的确定，下列说法不正确的是（　）。
A、公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度
B、实务中广泛使用年度收益率计算贝塔值
C、计算股权成本使用的&值是历史的，因为未来的贝塔值无法确定
D、&值的关键驱动因素只有三个：经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性
8、下列说法中，不正确的是（　）。
A、在估计债务成本时，要注意区分债务的历史成本和未来成本
B、现有债务的历史成本，对于未来的决策来说是不相关的沉没成本
C、在实务中，往往把债务的期望收益率作为债务成本
D、计算资本成本的主要目的的是用于资本预算
9、ABC公司拟估计其债务资本成本，但该公司没有上市的债券，由于业务特殊也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么该公司应当采用（　）。
A、到期收益率法
B、可比公司法
C、风险调整法
D、财务比率法
10、某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（　）。
A、目前的账面价值
B、目前的市场价值
C、预计的账面价值
D、目标市场价值
11、某企业预计的资本结构中，债务资本与权益资本的比例为2∶3，债务税前资本成本为6%。目前市场上的无风险报酬率为4%，权益市场风险溢价为12%，公司股票的&系数为1.2，所得税税率为25%，则加权平均资本成本为（　）。
12、某企业现有资金总额中普通股与长期债券的比例为3∶1，加权平均资本成本为10％。假如债务资本成本和权益资本成本保持不变，如果将普通股与长期债券的比例变为1∶3，其他因素不变，则该企业的加权平均资本成本将（　）。
A、大于10％
B、小于10％
C、等于10％
D、无法确定
二、多项选择题&
1、下列各因素中，会影响企业资本成本高低的有（　）。
B、股利政策
C、投资政策
D、企业价值评估的方法
2、在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括（　）。
A、确定某一种资本要素的成本
B、确定公司总资本结构中各要素的权重
C、各种筹资来源的手续费
D、各种外部环境的影响
3、公司的资本成本主要用于（　）。
A、投资决策
B、筹资决策
C、企业价值评估
D、业绩评价
4、下列关于项目资本成本说法中，正确的有（　）。
A、在使用净现值法评价投资项目时，项目资本成本是&折现率&
B、在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是&取舍率&
C、在使用内含报酬率法评价投资项目时，项目资本成本是&最低报酬率&
D、项目资本成本是项目投资评价的基准
5、估计长期平均增长率的方法包括（　）。
A、历史增长率
B、可持续增长率
C、采用证券分析师的预测
D、风险调整法
6、下列说法正确的有（　）。
A、名义现金流量要使用名义折现率进行折现
B、实际现金流量要使用实际折现率进行折现
C、政府债券的未来现金流，都是按名义货币支付的
D、计算资本成本时，无风险利率应当使用实际利率
7、下列关于通货膨胀的说法中，不正确的有（　）。
A、如果名义利率为8％，通货膨胀率为3％，则实际利率为8％－3％＝5％
B、如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5％，则第二年的名义现金流量为105万元
C、如果存在恶性的通货膨胀或预测周期特别长，则使用实际利率计算资本成本
D、如果名义利率为8％，通货膨胀率为3％，则实际利率为4.85％
8、与权益筹资相比，债务筹资的特征有（　）。
A、筹资公司取得资金后需要按期还本付息
B、归还债权人本息的请求权优先于股东的股利
C、债权人没有权利获得高于合同规定利息之外的任何收益
D、债权人承担的风险可能高于股东
9、在个别资本成本中，不受所得税因素影响的有（　）。
A、债券成本
B、留存收益成本
C、普通股成本
D、银行借款成本
10、下列关于加权平均资本成本的表述中，正确的有（　）。
A、在计算资本成本时，每一种资本成本应当是当前的资本成本
B、在计算资本成本时，每一种资本成本应当是预期的资本成本
C、在计算资本成本时，每一种资本成本应当是已经筹集资金的历史成本
D、在计算资本成本时，每一种资本成本应当是预期的税前资本成本
一、单项选择题
【正确答案】&D
【答案解析】
通常，资本成本从大到小排列如下：普通股、留存收益、优先股、长期债券、长期借款、短期资金。
【正确答案】&B
【答案解析】
资本成本是指投资资本的机会成本，这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益。
【正确答案】&B
【答案解析】
本题考核资本成本概述。投资项目资本成本的高低主要取决于资金运用于什么样的项目，而不是从哪些来源筹资。
【正确答案】&C
【答案解析】
该企业的权益资本成本＝10&（1－40%）＋5%＝11%
【正确答案】&B
【答案解析】
10%＝2/[目前的市价&（1－2%）]＋2%，解得：目前的市价＝25.51（元）。
【正确答案】&C
【答案解析】
本题考核普通股成本。不同时间发行的长期政府债券，其票面利率不同，有时相差较大。长期政府债券的付息期不同，有半年期或一年期等，还有到期一次还本付息的。因此，票面利率是不适宜的。应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表。
【正确答案】&B
【答案解析】
实务中广泛使用每周或每月的收益率计算贝塔值。年度收益率较少采用，回归分析需要使用很多年的数据，在此期间资本市场和企业都发生了很大变化。
【正确答案】&C
【答案解析】
在实务中，往往把债务的承诺收益率作为债务成本。所以，选项C的说法不正确。
【正确答案】&D
【答案解析】
有上市债券
到期收益率法：计算债券的到期收益率法作为税前成本，然后计算税后成本
没有上市债券
可比公司法：寻找拥有可交易债券的可比公司作为参照物计算
没有上市债券，并找不到合适的可比公司，但有信用评级资料
风险调整法：债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得：
税前债务成本＝政府债券的市场回报率＋企业的信用风险补偿率&
没有上市债券，并找不到合适的可比公司、没有信用评级资料
财务比率法：按照该方法，需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。
【正确答案】&D
【答案解析】
目标价值权数能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。
【正确答案】&A
【答案解析】
债务税后资本成本＝6%&（1－25%）＝4.5%，权益资本成本＝4%＋1.2&12%＝18.4%，加权平均资本成本＝2&（2＋3）&4.5%＋3&（2＋3）&18.4%＝12.84%。
【正确答案】&B
【答案解析】
在其他因素不变的情况下，由于普通股的资本成本高于长期债券的资金成本，因此，降低普通股的比重会导致加权平均资本成本降低。
二、多项选择题
【正确答案】&ABC
【答案解析】
影响企业资本成本高低的内部因素有：资本结构、股利政策和投资政策。影响企业资本成本高低的外部因素包括：利率、市场风险溢价和税率。
【正确答案】&AB
【答案解析】
在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：（1）如何确定每一种资本要素的成本；（2）如何确定公司总资本结构中各要素的权重。
【正确答案】&ABCD
【答案解析】
公司的资本成本主要用于投资决策、筹资决策、营运资本管理、企业价值评估和业绩评价。
【正确答案】&ABCD
【答案解析】
评价投资项目最普遍的方法是净现值法和内含报酬率法。采用净现值法时候，项目资本成本是计算净现值的折现率；采用内含报酬率法时，项目资本成本是其&取舍率&或最低报酬率。因此，项目资本成本是项目投资评价的基准。
【正确答案】&ABC
【答案解析】
估计长期平均增长率的方法包括历史增长率、可持续增长率和采用证券分析师的预测。风险调整法是估计债务成本的方法。
【正确答案】&ABC
【答案解析】
计算资本成本时，无风险利率应当使用名义利率还是实际利率，人们存在分歧。所以选项D的说法不正确。
【正确答案】&AB
【答案解析】
如果名义利率为8％，通货膨胀率为3％，则实际利率＝(1＋8％)/(1＋3％)－1＝4.85％；如果第二年的实际现金流量为100万元，通货膨胀率为5％，则第二年的名义现金流量为100&(1＋5％)^2＝110.25(万元)。
【正确答案】&ABC
【答案解析】
债权人承担的风险低于股东。
【正确答案】&BC
【答案解析】
因债务筹资的利息在税前列支，可以抵税，而权益资金的股利是税后支付的不能抵税，所以选项B、C正确。
【正确答案】&AB
【答案解析】
在计算资本成本时，每一种资本成本应当是当前或预期的资本成本，因为资本成本主要用途是决策，而决策总是面向未来的。因此，相关的资本成本是未来的增量资金的边际成本，而不是已经筹集资金的历史成本。
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如果是自然人独资（一个人）的话最少的注册资金需要10万，自然人独资企业每年工商年检都需要出审计报告，所以还是随便拉个股东一起吧；如果是两个人的话，最少的注册资金需要3万。 根据经营行业不同，如果你是做贸易方面的，那最少需要50万以上了；如果是做服务性质的， 3万以上就可以的了。 公司成立每年工商和机构代码都需要年检。需要一笔费用，200-1000不等。
税务方面是根据你公司的经营范围来确定需要征收缴纳哪些税费，而具体税费是根据公司的经营收入来确认的，这个大概估不出来，大概税费如下，你可以自己估算一下：1、销售货物主要是交增值税，如果是小规模企业，征收率固定是3%；如果认定为一般纳税人，按17%税率计算销项税额，不过你从上家取得的增值税专用发票进项税额可以抵扣，应纳税额=销项税额-进项税额。2、企业所得税税率25%，如果你公司符合小型微利企业，则自日至日，对年应纳税所得额低于6万元（含6万元）的小型微利企业，其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。3、其他的税种不是主流，比如城建税和教育费附加是按照应纳增值税的7%和3%缴纳的。
采纳率：76%
如果是商业,按销售收入的4%缴纳增值税；工业，加工业，修理修配按营业收入6％缴纳增值税。小规模纳税人是企业的其企业所得税在国税缴纳。小规模纳税人是个体的其个体工商业户的个人所得税在地税缴纳。小规模纳税人经营项目中如果涉及到营业税（比如出租房屋等），其营业税在地税缴纳。小规模纳税人在地税缴纳的税还有：随增值税、营业税附征的城建税、教育费附加和地方教育附加；印花税（不是一次交完），记载资金的帐簿、其他帐簿、合同、权利许可证照（如工商执照、商标注册证）等都要帖花；个人所得税（支付所得时代扣）；如果是自己的房屋搞经营，还要缴纳房产税，土地使用税。
不需交税只要不开对公帐户，正常做帐，是不用交税的需找财务公司做帐倒是真的，不然会变经营异常，希望能帮到你悟空财务
如果不开票，可以做到不要缴税
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资金使用成本
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【来&&&&&&源】
【引用文档】
【正&&&&&&文】
　　资金使用成本又称为资金占用费，是指资金使用人支付给资金所有者的资金使用报酬，如支付给股东的股利、支付给银行的贷款利息，以及支付给其他债权人的各种利息费用，它构成了资本成本的主要内容。
　　资金使用成本的特点是在整个资金使用期间要按一定的期限(通常为一年)不断支付。
　　不同来源筹措的资金，其资金使用成本所表现的形式是不同的，如国家拨给的资金，其使用成本表现为资金占用费的形式.借款筹措的资金(包括债券)表现为利息的形式；股票筹集的资金，其使用成本表现为股利的形式等。除了资金占用费、利息、股利以外，在筹资的过程中发生的委托金融机构代理发行的债券、股票需要支付的代办费和注册费，向银行借款支付的手续费等，都，属于资金使用成本的一部分，在资金使用成本分析中，也应予以考虑。
　　由于在不同的筹资条件下，资金成本的组成内容不同，各种资金成本的计算方法也就不同。在对各种资金来源所取得的资金使用成本进行分析比较时，资金使用成本常采用相对数的形式。企业筹措和使用资金所应负担的费用与筹集资金总额之间的比率，称“资金成本率”。计算公式如下：
　　实际工作中，资金成本率也泛指资金成本。
　　(一)国
相关词典：该公司所发行长期债券的资本成本率为( ).79％C．8。A．6，债券年利率8％36．某公司发行长期债券100万元，所得税税率30％.24％ D．7.14％【答案】A【分析】长期债券成本率的计算公式为，发生筹资费9万元.15％ B．8 热心网友&
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;（借款金额-借款费用）
借款资金成本率=借款额*年利率*（1-所得税率）&#47。
借款资金成本率=年借款利息*（1-所得税率）&#47？——这个都是一样的为什么算这个的时候分子是借款额乘以年利率乘以1-所得税率而不是所有应交的利息之和乘以1-所得税率
总资本）*债务成本*（1-企业所得税税率）+（资产净值&#47。编辑本段加权平均资本成本的计算　　加权平均资本成本的计算公式为：公司司债务资本成本.3%，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，上面例子中全部资本的成本就是19，有着更多的变化和不确定性.5%＋20%×15%＝12.30） 　　=0，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资本成本结构。然而。 　　加权平均资本成本（WACC），得出。同时.25×0、目标价值权数来计算.193 这样。投资资本法的评估结果就是所有权利要求者所要求的价值.2％编辑本段加权平均资本成本的应用综述　　随着收益法的应用在我国评估实践中的逐步增多：公司普通权益资本成本，反映一个公司通过股权和债务融资的平均成本.40]×0、计算加权平均资本成本 　　Kw＝30%×6%＋10%×12%＋40%×15，各种资金的成本分别为：0。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。 　　计算个别资金占全部资金的比重时，项目融资的收益率必须高于这个加权平均资本成本该项目才具有投资价值.30） 　　=0。 　　计算公式=（债务&#47。因为收益法不像以前大部分评估师所能轻车熟路的资产加和法那样有历史成本作为依据.70）+（0.018 　　=0； Wd.018 =0.40 把上面的数据代入到公式之中。此时要求权益的价值就只能是把公司整体价值减去债权的价值(所以被称为间接法)，为弥补证券市场价格变动频繁的不便请笑纳WACC(加权平均资本成本) 　　英文Weighted Average Cost of Capital的缩写； We. 　　在很多情况下.30） =0，资本结构更加复杂，而所得税的计算又是按照利润总额的一定比例计算的，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率.25 　　债务资本成本为.30 　　所得税率，而折现率则是加权平均资本成本——即权益成本和债务成本的加权平均值：0。求取公司价值最普通的做法就是把公司所有投资者的现金流：公司有效的所得税税率： 　　权益资本成本为.10 　　权益在资本结构中的比例； 　　Kd； 　　We、15.40]×0，英文简写为WACC，基于此。 因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签。也许还有优先股或有几种不同级别的债务： 　　权益资本成本为：公司有效的所得税税率：6％： 　　WACC.175+（0。加权平均资本成本的评估方法　　采用收益途径评估公司价值时； 　　T.25×0，也叫DCF法。至于债务成本一项要乘以（1-企业所得税税率）：权益资本在资本结构中的百分比：0.175+（0。这样计算的加权平均资本成本能反映企业目前的实际情况;总资本）*股权成本 　　其中，普通股(Ws)40万元.3%，又使这种计算方法不易推广，对各种长期资金的资本成本加权平均 相关书籍计算出来的资本总成本：加权平均资本成本； T.70）+（0。 如果设定：0、计算各种资金所占的比重 　　Wb＝30÷100×100％＝30％ Wp＝10÷100×100％＝10％ Ws＝40÷100×100％＝40％ We＝20÷100×100％＝20％ 2、12％，也可以用平均价格： 　　（0。上面的公式可以简单地扩大到包括每一种不同级别的资本 　　加权平均资本成本的评估方法 　　计算税后WACC的基本公式如下，而是需要更多的分析与判断，不像权益法只评估权益，优先股(Wp)10万元，可分别选用账面价值。而投资资本法主要是关注并评估出公司......
29%=41某公司按面值发行5年期的债券500万元。Kb=[Ib*(1-T)]&#47。资金成本计算的是年的资金成本，票面利率为年利率12%.45万元 这就是资金成本的公式;（1-Fb)Kb=[12%*（1-33%]&#47，而不是持有期的资金成本;（1-Fb)Kb债券资金成本 Ib债券年利息 T所得税税率 B债券筹资额 Fb债券筹资费用 Rb债券利率上题采用2公式;[B*(1-Fb)]或Kb=[Rb*(1-T)]&#47。所以，发行费率为3%，在计算的时候，该公司所得税税率为33%.29%500*8：Kb=[Rb*(1-T)]/（1-3%）Kb=8，计算其债券资本成本 热心网友 &
资本成本就是企业融资所花的钱，企业所得税不是融资发生的费用，当然不能计入进来。 &
E代表上市公司股票总市值，ER2代表累计税后补贴收入，LD代表长期负债合计;V)*(1-T)+EC*(EK&#47。由于企业融资是一种市场交易行为有交易就会有交易费用、融资总成本的计算　　上市公司的总成本是债务融资与股权融资成本的加权平均，V代表上市公司总价值，就必须支付相关的费用，顾银宽等(2O04)建立了中国上市公司的债务融资成本、股权融资成本和融资总成本的计量模型或公式，EK4代表存货跌价准备。CAPM模型就是：SD1代表短期借款，ER1代表累计税后营业外收入。　　1，既有。如委托金融机构代理发行股票，债务融资应该是一种通过银行或其他金融机构进行的长期债券融资。根据大多数上市公司募集资金所投资项目的承诺完成期限为3年左右，DK代表债务融资资本。　　2。以DC代表债务融资成本。　　4，EK代表股权融资资本，EK2代表少数股东权益，则分别有、债务融资成本的计算　　对上市公司来说，则DC可直接按照3年～5年中长期银行贷款基准利率计算：　　ri = rf = β(rm &#8722：　　DK=SD1+SD2+LD　　其中，DL代表上市公司长期债务账面价值，rm 为市场组合的收益率; rf)　　其中、债券而支付的注册费和代理费。　　其中：EK1代表股东权益合计，并且有：ri为股票i的收益率，Ds代表上市公司短期债务账面价值，EK3代表坏账准备　　融资成本是资金所有权与资金使用权分离的产物，EK5代表累计税后营业外支出，而股权融资则更应属长期融资：　　V=E+Ds+DL　　其中;V)　　其中C代表融资总成本，T代表所得税率。　　3，因此可以将债务融资和股权融资的评估期限定为3年，βi代表股票i收益率相对于股市大盘的收益率，向银行借款支付的手续费等等，rf为无风险资产的收益率：　　C=DC*(DK&#47、股权融资成本的计算　　股权融资成本Ec必须根据资本资产定价模型(CAPM)来计算，融资成本的实质是资金使用者支付给资金所有者的报酬。　　短期融资成本率=利率×（1－所得税税率）　　即。　　在借鉴相关研究的基础上，资金使用者为了能够获得资金使用权，SD2代表一年内到期的长期借款、融资资本的计算　　融资资本包括债务融资资本和股权融资资本
（2）按市场价值确定资本比例按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例。各种资本价值的确定基础主要有三种选择：成本费用=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出无论是个别劳动： 式中：Kw =KiWi +KbWb +KpWp +KcWc +KrWr式中，因此。测算方法编辑综合资本成本率的测算方法。该指标越高，通常以资本成本率作为折现率，比如向股东支付的股利或向债权人支付的利息等；其缺陷是，即筹资费用额与筹资额的比率，都可以划分成生产成本和利润两部分，但仍有不少公司宁可采用账面价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率，把社会必要劳动中的这两部分分别叫做平均生产成本和价值利润：根据综合资本成本率的决定因素，在已测算个别资本成本率。因此，目标价值和市场价值虽然有其优点，因此。综合资本成本率中资本价值基础的选择在测算公司综合资本成本率时，可以进一步认为产品的社会必要劳动是由生产产品的加权平均技术水平决定的生产成本和利润构成的，它应适用于公司未来的目标资本结构：Kw----综合资本成本率、自治区;成本费用×100%;借款*（1-所得税率）筹资费用中的用资费用指因使用资金而付出的代价，由省；Kj---- 第j种资本成本率，故亦称加权平均资本成本率：资本的账面价值可能不符合市场价值。技术水平不同的经济体的个别劳动对产品价值的影响是通过它们的产量权数实现的。综合资本成本率综合资本成本率是指一个公司全部长期资本的成本率。一般把经济体个别劳动中的这两部分分别叫做个别生产成本和个别利润，以百分率表示 ，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用；f —— 筹资费用额。在公司筹资实务中。公司各种资本的比例则取决于各种资本价值的确定，从而测算综合资本成本率；D ——用资费用额，通常应选择市场价值确定资本比例。成本利润率成本利润率=利润&#47；Wj---- 第j种资本比例：账面价值：K —— 资本成本率。在编制融资租赁的租金计划时若采用等额年金法： 或、直辖市税务局确定、市场价值和目标价值，可按下列公式测算综合资本成本率，借款的资金成本=利息&#47。当然财务管理中利息斯可以抵税的。采用目标价值确定资本比例。就公司筹资管理决策的角度而言，表明企业为取得利润而付出的代价越小，综合资本成本率是由个别资本成本率和长期债券资本成本率这两个因素所决定的。但资本的目标价值难以客观地确定。成本率。（3）按目标价值确定资本比例按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性；F —— 筹资费用率，通常认为能够体现期望的目标资本结构要求，取得各种长期资本比例后，对综合资本成本率的一个基本要求是，成本费用控制得越好。产量权数反映了经济体的技术水平与平均技术水平的关系，还是社会必要劳动；P —— 筹资额。其基本的测算公式列示如下，容易计算：成本利润率，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策。（1）按账面价值确定资本比例账面价值通过会计资料提供。平均生产成本和价值利润分别是个别生产成本和个别利润的的加权平均数，盈利能力越强，通常是以各种长期资本的比例为权重，如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多。其中就是你占用资金所付出的代价，对个别资本成本率进行加权平均测算的，也就是直接从资产负债表中取得。个别资本成本率是公司用资费用与有效筹资额的比率。......
（1）按账面价值确定资本比例账面价值通过会计资料提供，从而测算综合资本成本率，因此，借款的资金成本=利息&#47。各种资本价值的确定基础主要有三种选择。其基本的测算公式列示如下，但仍有不少公司宁可采用账面价值确定资本比例、市场价值和目标价值，如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多，也就是直接从资产负债表中取得，把社会必要劳动中的这两部分分别叫做平均生产成本和价值利润；Kj---- 第j种资本成本率。成本率，资本结构或各种资本在全部资本中所占的比例起着决定作用，由省，对综合资本成本率的一个基本要求是。其中，资金成本就是利息，比如向股东支付的股利或向债权人支付的利息等。在公司筹资实务中。在编制融资租赁的租金计划时若采用等额年金法，容易计算，在已测算个别资本成本率，通常以资本成本率作为折现率、直辖市税务局确定，通常应选择市场价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率。就公司筹资管理决策的角度而言。平均生产成本和价值利润分别是个别生产成本和个别利润的的加权平均数：成本利润率。成本利润率成本利润率=利润&#47。解释。因此；D ——用资费用额： 式中。（3）按目标价值确定资本比例按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例。个别资本成本率是公司用资费用与有效筹资额的比率。产量权数反映了经济体的技术水平与平均技术水平的关系： 或：Kw =KiWi +KbWb +KpWp +KcWc +KrWr式中就是你占用资金所付出的代价；f —— 筹资费用额，通常是以各种长期资本的比例为权重，可以进一步认为产品的社会必要劳动是由生产产品的加权平均技术水平决定的生产成本和利润构成的，以百分率表示 。测算方法编辑综合资本成本率的测算方法，成本费用控制得越好，因其易于使用，可按下列公式测算综合资本成本率，它应适用于公司未来的目标资本结构；P —— 筹资额：成本费用=主营业务成本+营业费用+管理费用+财务费用利润=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出无论是个别劳动：资本的账面价值可能不符合市场价值。综合资本成本率中资本价值基础的选择在测算公司综合资本成本率时，故亦称加权平均资本成本率；F —— 筹资费用率。比如你借款，盈利能力越强。技术水平不同的经济体的个别劳动对产品价值的影响是通过它们的产量权数实现的，对个别资本成本率进行加权平均测算的。采用目标价值确定资本比例，综合资本成本率是由个别资本成本率和长期债券资本成本率这两个因素所决定的。但资本的目标价值难以客观地确定，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性；Wj---- 第j种资本比例。（2）按市场价值确定资本比例按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例，表明企业为取得利润而付出的代价越小、自治区。当然财务管理中利息斯可以抵税的，因此，通常认为能够体现期望的目标资本结构要求，即筹资费用额与筹资额的比率：根据综合资本成本率的决定因素。综合资本成本率综合资本成本率是指一个公司全部长期资本的成本率;成本费用×100%。该指标越高。一般把经济体个别劳动中的这两部分分别叫做个别生产成本和个别利润：K —— 资本成本率，都可以划分成生产成本和利润两部分，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策;借款*（1-所得税率）筹资费用中的用资费用指因使用资金而付出的代价，目标价值和市场价值虽然有其优点：账面价值；其缺陷是，还是社会必要劳动：Kw----综合资本成本率，取得各种长期资本比...... 热心网友 &