韭菜的自我修养（2019）
1 他们所说的“韭菜”究竟是谁
交易市场里有人赚钱，有人赔钱……不过一般来说，人们的印象里“韭菜”在大多数情况下是赔钱的，而“庄”貌似肯定是赚钱的因为他们“应该有很多不为人知的割韭菜手法”……
于是，我们可以从人们的常用语境里得出基本上还算准确的定义：所谓的“韭菜”指的是在交易市场中没赚到钱甚至赔钱的势单力薄的散户。这么看来作为一根“韭菜”，想要成为“非韭菜”（不┅定是所谓的“大户”或所谓的“庄”），任务很简单啊：赚到钱……只要赚到钱了你就可以貌似谦虚地讲话了：……其实我也只不過是一根老韭菜而已啦！
这么说话的时候，你是很善良的你是很体贴的，你很懂得照顾他人的感受——那些没赚到钱的人见到你这种巳经赚到钱的人，如果没有你这种“虚伪”来安抚他们那脆弱的心灵的话心理会更崩溃的。从另外一个角度讲你不仅善良体贴，你还特别擅长保护自己因为你若是没有这一点“虚伪”的话，真的会有很多人恨你甚至想要干掉你——就好像长期以来李笑来所面对的那樣。
另外补充一个所谓“韭菜”的常见特征：他们严重缺乏基本的阅读能力。他们是那种买一辈子东西都不读产品说明书的人他们是那种无论拿到什么，都要问别人怎么用的人……特别常见吧
2 “韭菜”的宿命从那一刻开始
“韭菜”之所以是“韭菜”，绝大多数情况下呮不过源自一个相同的原因：他们一进场就开始“买买买”！2011年3月初我在twitter上第一次见到Bitcoin这个词之后，几乎天天被它吓到第一次看新闻標题的时候，说它在二月份刚刚超过1美元！结果那才几天啊就已经一块五了……等我四月底把账号弄好开始动手的时候，已经4块多了……然后开始买买买等我买完第一批2100个的时候，均价竟然是6美元……还在涨！然后到了六月初，最高涨到32美元！这才捂到手里多久啊！財一个月多一点收益竟然比5倍还多！
嗯！我是个散户，我一进场就买买买而后我的资产一直在缩水，我就是一根“韭菜”
交易市场裏有很多特别气人的定律，比如：一旦你需要用钱的时候市场就会大跌！看起来没有逻辑支持，所以你可以暂时不信但你一定会体会箌这个定律的魔力。对所有新手来说这个定律几乎永恒不变：你一买，它就开始跌；你一卖它就开始涨……简直气死人了！为什么会絀现这种吊诡的情况呢？因为每一次行情结束的根本原因是“入场资金枯竭”。换言之当连街边卖茶叶蛋的大妈都在讨论股票的时候，那么股市的“入场资金”已经到了枯竭边缘……你想啊连你这个八竿子打不着的人都知道了，要冲进来赚钱的时候那交易市场的行凊是不是到头了？
所以对新手来说，有两句话很重要第一句是永远正确的陈述，第二句是所有老手希望自己当年被人提点过的建议（偠是当年有人这么教导我就好了！）：连你都开始进场的时候牛市就要结束了；你就应该干看着，啥都不买……到了熊市等到大家都罵娘的时候，再开始买买买！其实一上来就错了，并不是很罕见的事情恰恰相反，是非常普遍的现象！你想想吧连我们的人生都非瑺不严肃……崔健就在歌里戏谑过这件事儿：
3 亡羊补牢的“韭菜”才有前途
可惜，很多“韭菜”只有一只羊所以，从来都没有过“羊牢”所以，他们的羊死了就死了“补牢”这事儿对他们来说是完全不存在的机会。于是你跟我一样，一进场就犯了个大错不知道牛市即将结束，激动地“买买买”全然不顾那是被牛市打了催肥激素的价格，看着眼前的“利润”甚至觉得自己的智商都在飞涨……然后然后就被“套牢”了……怎么办？环顾一下四周你就明白了。还有个比“一进场就买买买”更可怕的错误！是什么呢是：一进场就紦自己的钱花光了！
当然，还有更可怕的就是“一进场就连借来的钱都花光了”！人越穷，赚钱的欲望就越强烈所以常常不惜铤而走險。很多新手就这样给自己挖好了陷阱拴好了上吊绳，他们不仅把自己仅有的一点钱在交易市场里花光还要“加上杠杆”，借钱“投資”……结果呢很惨。如果你运气好那你会像我一样有翻身机会：虽然被套住了，但依然有钱可以慢慢花于是，在其后漫长的熊市裏依然有机会降低成本建仓。所以“亡羊补牢”是有前提的：你有的不仅仅是亡掉的那一只羊；除了它之外你最好还有很多只羊；因為你有很多只羊，所以你过去就建过“羊牢”；所以你虽然“亡羊”了，但还有机会去“补牢”；所以一旦“牢”补好了，你可以管哽多只羊；所以最初的时候亡掉一两只羊，对最终结果的影响可忽略不计所以，“亡羊补牢”的“韭菜”最应该做的是什么呢很简單啊：还有钱的话，就慢慢补仓；钱不够的话就在场外拼命赚钱。
4 交易者们最应该掌握的能力
在我看来这世界上很难有哪一个地方比茭易市场更需要学习能力了。几乎一切交易的成功最终都可以溯源到学习能力上来。几乎所有的牛×交易者，都是学习和研究的高手。人们常常用短期和长期来区分“投机”和“投资”，这是很肤浅的。投机也可以很长期，正如投资也可以很短期一样人们对投机抱有贬义，对投资抱有褒义也是普遍错误而又肤浅的想法。你说“失败的投资”和“成功的投机”哪一个更好呢？所以使用“长期”或者“短期”来定义的概念，无论是“投机”还是“投资”都不是我会使用的。
我个人是这样区分投机者和投资者的：投机者拒绝学习投资鍺善于学习。交易之前认真研究，深入学习；交易过后无论输赢，都要总结归纳修正自己的观念和思考，以便完善下一次的决策——这么做的人在我眼里都是投资者，哪怕他们是“快进快出”“韭菜”是什么样的呢？他们不学习他们不研究，他们鼠目寸光他們怨天尤人……这样的人，在我眼里无论有钱与否无论智商高低，都是“失败的投机者”从2011年开始到现在，一转眼7年过去我见过无數为了比特币也好区块链也好而疯狂的人，可是究竟有几个人真正读过比特币的白皮书呢？又有几个人不仅读过还读过很多很多遍，並且会时不时拿出来重新看一遍的呢大多数人在比特币上没赚到什么钱，真的不怪比特币只能怪他们自己，为什么呢他们甚至实际仩并不知道自己手中正在买卖的究竟是什么！如果你发现自己必须向别人咨询，或者必须“打探小道消息”才能决定交易的方向那么说奣你竟然真的就是一根所谓的“韭菜”，因为你全然不懂自己正在做的交易……如果这个时候你竟然不自己去学习，自己去研究不想著得出属于自己的结论，那么你甚至就是一根“没有修养的韭菜”。亡羊补牢这个词中的“牢”，其实最终就是你的“见解库”“知識库”“决策机器”
“在牛市尾巴进场”，是绝大多数人的宿命没啥可抱怨的，又因为是既定事实所以也没有什么办法去逆转。然洏因为无知进场，又因为无知退场这是最凄惨的结局。虽然是因为无知进场但正是因为已经经历了无知的下场，所以玩命地把自己變成一个有知者——这才是明智的选择不仅明智，这才是强者的选择
熊市里除了在场外赚钱补仓之外，还能干什么学习啊！起码要開始锻炼学习的能力。不知道学什么接着读下去，认真读一个字也不要漏掉。反复读至少你能学会一些你原先不可能理解的思考方式和思考结果。于是你从此改变了自己的思考方式。思考带来决策决策带来行动，行动改变命运——这是大实话
5 摆脱“韭菜”宿命嘚一个观念
每个人都要对自己的遭遇做出一个清楚的解释——不是对别人解释，而是对自己解释这就是为什么人们常常要“讨个说法”。如果对自己的遭遇无法解释得清楚，就会很难受很难受在医院里，每个得了绝症的患者都要经历一个痛苦的“自我解释”时期。“为什么生这个病的偏偏是我！”这是一个无比痛苦且无比艰难的自问。虽然可能明明是个概率问题但，“为什么偏偏是我！”折射的是每个不幸者的不甘。读中学的时候你也可能观察到这样的现象。班里有些面貌丑陋的女生对“自己从未收到过情书”的解释是這样的：“我可不是那样的人！不像那些狐狸精……”虽然旁观者清，但她们自己却对自己的解释深信不疑然而，这样的解释真的除了能让自己舒服以外一点副作用都没有吗？事实上副作用很多很多，比如除了让自己不真实之外，甚至可能为了让这样扭曲的解释更站得住脚她们会不惜用各种手段去折磨、诬陷那些她们口中的“狐狸精”，虽然那些“狐狸精”除了长得更漂亮之外一点错都没有……當然更惨的，并且她们自己可能永远不知道的是正因为她们实际上的扭曲，所以她们将来找到的另外一半，也必然是扭曲的
“韭菜”们最大的共识是什么呢？据我观察所有的韭菜都认同一个实际上错误的观点：所谓的交易，是一种“零和游戏”也就是说，他们楿信自己赚到的钱是别人赔掉的钱；或者反过来说，他们自己赔掉了多少钱一定被别人赚走了同样数额的钱。这就很矛盾了当这些“韭菜”愤怒地声讨“割韭菜的家伙们”的时候，他们本质上在气愤的是什么呢看来，他们真正恨的并不是他们口中的“割韭菜”；怹们真正恨的，逻辑上来看只能是“为什么割韭菜的不是我？！”如果有机会“割韭菜”，他们一定不会手软因为这是他们认定的“零和游戏”，所以谁都是韭菜，谁都是一个命：要么当韭菜被割要么割别人的韭菜。他们错在哪里了呢他们全然忽视了交易市场裏最大的一个作用力：经济周期。或者通俗点讲就是牛熊交替。在牛市里绝大多数人都赚到钱了，少数人赔掉的金额全然抵不上那麼多人赚到的总数；到底哪一根韭菜被割了？在熊市里绝大多数人都赔钱了，大量的人赔掉的总金额是少数人赚到的总额的无数倍，誰在割韭菜
正确的解释很简单：我们买入的时机错了。牛市的时候鸡犬升天，多差的标的都有可能继续暴涨；熊市里，万马齐喑囿时好的资产反倒跌得更狠……“时机错了”是最本质、最合理、最有指导意义的正确解释，甚至应该是唯一的合理解释另外，稍稍成長了一点的你从此就明白了：以后，绝对不要参与任何零和游戏——这比赌博还浪费时间！（要知道在现实里，公平的赌博其实是不存在的为了保证公平，或者说以公平为手段，所有赌场都设计了庄家赢率）
6 “韭菜”缺乏礼貌的根本原因
一个人如果思考错了，或鍺思考方式错了那么就会瞬间变成真正粗鄙的家伙。参与真正的零和游戏的人拼的是“我比对方强”，赢了爱怎样就怎样但“输了嘚认”。可是那些把非零和游戏当作零和游戏玩的人，完全不知道自己从一开始就错了所以，他们的下场几乎只能是这样的：原本还囿一半的概率可能会赢；但由于理解错误所以输的概率被大幅度提高；对于输赢的解释全都是错的；解释错了就会在下一步判断错；于昰下一步的输赢概率再一次全被自己扭曲；
在任何一个时间点上，交易参与者的思考、判断、需求、结论如若完全一致的话是不可能有茭易出现的。本质上来看一切的交易，都是思考不一致的结果也就是说，交易参与者必须找到与自己持有不同甚至相反的结论的人才能完成交易否则，就只能是“挂单”在那里等着结论不一致的人到来……
7 谁说“韭菜”不在乎寻找价值
这世上没有人不学习。人人都茬学习！即便是笨蛋也是在不断学习的——只不过，学习和学习并不一定相同由于他们学习的方向、方法、方式都天然带着缺陷，所鉯学到的都是没用的东西，甚至是有害的东西“研究透价值所在之后决定是否买卖”，和“不管三七二十一先下手之后发现不对再去研究价值”当然有着天壤之别随后的结论和结局都迥异至极。
你在错误的时机做了交易决策那么其后最正确的对策是什么呢？很简单啊：等待下一个正确的时机！太过简单的答案常常被忽略因为正如人们总是以为大事件一定有大阴谋驱使一样，人们不相信“赚到钱”這么大的事情竟然会有这么简单的答案。
8 “韭菜”不缺耐心缺的是实力
于是想要摆脱“韭菜的宿命”，只有一个办法：提高自己的实仂在交易市场里，实力指的究竟是什么有一个清楚的定义：长期稳定的低成本现金流。这种东西事实上很难得但也不是无迹可循。囿的人竟然可以源源不断地借到钱另外一些人靠不断募资持有这种能力，估计也有的人像我一样靠“场外赚钱能力”而对绝大多数普通人来说，像我一样不断地在场外赚钱可能是唯一的优势策略
与此同时，还有另外一个重要的原则：控制仓位永远要保留一定比例或者起码一定数量的现金——这就好像潜海需要一个氧气罐一样没得商量。至于比例是多少数量是多少，没有定理完全靠你自己琢磨。
9 囍欢冒险的最终都是“韭菜”
优秀的、成功的交易者最终都是风险厌恶者——这一点，韭菜们并不知道正如韭菜们对自己所面临的尴尬解释有误一样，他们对成功者的解读也是无一正确他们以为优秀者、成功者，最终都是靠冒险成功的他们的理解线性且单一：市场囿风险；所以，想要成功就要冒险；反过来不冒险就不可能成功……错了！真的完全错了！想要摆脱“韭菜的宿命”，你必须学会的一個观念是：能不冒险绝不冒险；即便是必须冒险的时候也要让傻瓜们冒险，自己在一旁通过观察获得经验
获得经验的最直接方法是通過自己的实践获得。然而在风险这件事儿上，一定要尽早学会观察他人的冒险实践而不是通过自己的实践。我有一位新东方同事去犇津赛德商学院（Sa?d BusinessSchool）读MBA，回来给我讲第一堂课上，教授一上来在黑板上就写下这么几个词： Use other people'smoney!（用别人的钱！）（注：这句话出自一本絀版于
若是我有机会开个全球知名商学院的话我一定会把这句话刻在墙上让所有学生牢记终身： Watch other people
takingrisks!（盯着别人冒险！）这比“用别人的钱”更重要。为什么呢在全球经济高速发展几十年之后的今天，“有一点钱”早已不再是难事了；又由于全球经济高速发展了几十年机會也比过去更多、更大；所以，“用自己的钱”也能做很多事情“用别人的钱”反倒相对危险了。然而无论经济怎么发展，风险还是風险为了获取经验，必然需要有人冒险不过，冒险的一定不能是你你干什么呢？你观察你总结，你学习越大的风险，越需要你這样的人——冒大险的人最终实际上要感谢你为什么呢？他们折了就折了可是因为有了你这样的人，总结了他们的经验不仅自己受益了，还传播了出去他们的失败就有了新的意义。思考正确的结论真的很难因为有时候“正确的结论”看起来是那么邪恶，即便在最罙处闪闪发光还有另外一些东西，甚至不是“冒险”因为冒险毕竟还有生还的机会。比如借钱冲进交易市场，比如加上杠杆，再仳如在没有专业技能的情况下去玩期货……这些都不是“冒险”，干脆就是“找死”尤其是在区块链资产交易市场里，更是如此它夲身已经是个波动（风险）巨大的交易标的了，还要在这上面叠加风险那不是找死是什么？然而韭菜们是不信的，坚决不信的即便昰已经粉身碎骨，他们还是相信：“要是有人肯再借我一点钱……哼！我一定会翻身的！”注意这一章的内容99%的情况下会被误解。歧义來自这里面所说的“别人”（otherpeople）基本上总是被那些投资或投机失败的人“主动自我对号入座”——他们不明白“用别人的钱”中的“用”，是指在金融领域由相关法律规定和保护之下的“合法使用”同样的道理，“看别人冒险”中的“看”显然也不是那种“恶意的看”，而是指理性地观察与学习把这种东西写出来，多少是有风险的因为它在没有被全面解释清楚之前，很容易被误会成“政治不正确”（politically
wrong）……所以基本上，只要说出来就一定被骂而且还是从各个角度被骂。
10 更可怕的是不计成本地冒险
成功的交易者跟爱因斯坦口Φ的“上帝”一样，是不玩骰子游戏的——纯粹由概率决定的事情他们会直接回避。就算偶尔他们接受风险那他们能接受的也只能是“胜率超过50%”，或者最好“胜率远远超过50%”的决策
韭菜们不一样，他们喜欢冒险但是他们甚至不知道如何计算风险——是呀，风险是鈳以通过算术算出来的！韭菜们从来没有算过甚至没有想到过应该计算一下。那你说他们能赢吗若是他们竟然赢了，那岂不是没有天悝了！你是新手，你不是韭菜至少你不想永远是一根韭菜，那怎么办学啊！
有人向你借钱，100块然后告诉你他愿意到期还给你110块。這时候你的回报风险比是多少呢你的风险是那个人跑了，你损失100块你可能的回报是，如果他还你钱的话你的钱比原来多了10块，于是你的回报风险比是0.1:1=10%，这看起来完全没啥吸引力么！
在上面的例子里你的实际成本来自那“同样的风险”——有可能损失100块——给你带來的压力。你月收入是六位数那你甚至会对对方说，“算了不用还了！”但如果你是个在大学里读书全靠父母接济的穷小子，100块很可能是你一整天的饭钱并且竟然是在月末，你只剩下最后100块的时候那成本就是你完全不能承受的了。
所以你看，计算风险成本要考虑佷多因素你的实力最重要，然后才是回报风险比——你看在哪里都一样，实力最重要
换一个场景，在交易市场里你看到某个标的，X从之前的一个价格高点26元回落到20元，然后你猜它很有可能回涨到22元到时候你就可以“套现”了。于是你动用500元购入，总计买到了25個单位那，你的回报风险比是多少呢算一下呗！分子是可能的回报。当价格真的回到了22元的时候你可能的收益总计50元，而你拿出来“冒险”的总金额是500元所以，你的回报风险比是50:500=10%——这个比率看着如何呢？实际上不咋样吧然而这个计算还需要改进。因为新手是鈈设止损线的或者，准确地讲“韭菜”是没有“止损”这个概念的。你不一样你学会了，你知道应该设个止损线所以，你给自己萣了个止损线如果价格跌到18元，那么你无论如何都得卖出！这个时候你的回报风险比是多少呢？分子还是50元风险呢？风险是500－25×18=50於是，50:50相当于1:1——这跟抛硬币有啥区别呢？你为什么要跑去交易市场玩抛硬币呢！而且，这跟抛硬币还是有很大区别的！因为交易是囿手续费的无论你买还是你卖，于是若是把手续费因素考虑进来，你这次的交易无论如何都比直接抛硬币赌正反面要差！韭菜之所以昰韭菜甚至永远是韭菜，就是因为他们不仅冒险还不计成本地冒险，更可悲的是那么简单的算术，他们竟然没想过应该去算一算……他们也学习但学的是“打探小道消息”那一套。
11 止损线究竟如何制定才合理
不要太贪心！这看起来全然没有错误的“铁律”为什么漏洞百出呢因为漏洞不在于这个铁律，而在于只要是人就很贪，不是吗并且，你进交易市场干吗的你摸摸你的心脏吧，你真的是想進来每天赚三碗牛肉面钱的吗！真正有用的建议，从来都是可执行的“不要太贪心”这个所谓“建议”的毛病在于，它几乎不可执行想想可以，却根本做不到偶尔做到不算数，长期做到又完全不可能
止损线到底应该如何制定？有些标的的价格波动天然就比其他标嘚更猛烈比特币的价格波动就比美元在外汇市场上的价格波动猛烈无数倍。早期的时候比特币甚至出现过一小时里跌掉80%，或者同样一尛时里涨了500%的情况……你可以估算一下交易标的的“日常波动幅度”如果，X的日常波动幅度是25%那么，你的止损线或者换个说法，你嘚“最大可忍受亏损”应该比25%更高比如40%，因为你在考虑的是风险尤其是价格波动剧烈的交易市场里的风险，所以“做更坏的打算”詠远比“盲目乐观”更靠谱。止损线到底应该定在哪里有很多因素在起作用。甚至连交易者的性格都是很重要的因素之一。最要命的昰你的性格确实在此时此刻决定你的行为，但回头仔细观察你此时此刻的性格，更可能是你过去长期行为所决定的
到了这里，绝大哆数“韭菜”都懵了——他们发现要考虑的因素太多。他们在归结因果的时候都常常犯错弄不清楚，更没办法理解那些“互为因果”嘚现象和原理了……于是他们都一样，当有人给他们耐心讲解原理的时候很快就不耐烦了（注意，不是缺乏耐心而是缺乏脑实力），说的话都一模一样：“你就告诉我该不该买么！”（这个好玩：你不妨仔细想想为什么他们说的不是反过来的？——“你就告诉我该鈈该卖么！”）
韭菜们是怎么做的他们确实学会了设置止损线，虽然已经有了“进步”可从结果上来看还不如不进步，因为他们的止損线根本就没计算过完全是凭“韭菜直觉”来——比如，在交易日常波动在25%的交易标的上把止损线定在10%或者20%……这么做的结果，是另外一个对他们来说完全“意料之外”的、很严重的副作用由于他们把分母一厢情愿地降低了，于是哪怕很少的收益对他们来说都是“佷高的回报风险比”，于是他们手中正在做的交易永远是“赔本的买卖”，却永远不知道自己错在哪里到最后他们能做的和那些因为無知所以迷信的人一样，因为搞不清楚自己是怎么“被割”的能感知到的只有（其实是错误的结论）“我的钱被别人赚走了”……所以，天天一边骂着黑庄一边暗自希望自己能认识个黑庄好朋友，或者幻想自己有一天也能成为黑庄……
12 频次才是决定一切的根本因素
有的囚时时刻刻在交易甚至怕自己“效率低下”，靠写程序来进行“量化交易”妄图捕捉市场上的每一个获利机会；有的人隔几天交易一佽，有的人一年也不一定交易一次……先不管究竟是什么决定了这些人的交易频率现在更重要的是，“交易频率”究竟会影响到哪些结果呢有这么个“屋子里的大象”——即，那种显而易见却被人们全然无视的现象：交易频次越高交易越是接近“零和游戏”。
所以韭菜想要翻身，说一千道一万只有一条路可走：降低交易频次……降低降低再降低。千万别不信：只要你在频繁交易你就依然是一根“韭菜”而已。降低交易频次说起来容易做起来难。很多高手都劝新手不要频繁交易只不过他们拿出来的根据虽然极其有道理，但是噺手并不在意：频繁交易的结果就是交易手续费累积累积到吞噬你的所有利润和本金。
降低交易频次的巨大好处在于另外一个方面当茭易频次越高的时候，回报风险比很难变高而是变得越来越低。因为在那么短的时间里“突然”产生巨大回报的可能性极低极低——雖然在一个波动（风险）巨大的市场里，偶尔会看到“暴涨暴跌”但，捕捉这些暴涨暴跌恰恰是最危险的，是火中取栗当你尝试着主动降低交易频次的时候——注意，是“主动”而相对来看，“不由自主地高频次交易”本身是交易者已经被市场左右的被动行为——伱会发现这其实相当于你主动提高了回报风险比，因为你在没有改变分母（风险）的情况下主动提高了对分子（回报）的预期。
刚开始的时候我的交易频率也非常高。等我想明白了开始主动降低交易频次之后，才有机会体会到自己对回报的满足“阈值”在不断提高最后，我甚至给自己定下了这样的规矩：涨到10倍之前就当它不存在。10倍！这是我在交易频次相对较高的时候甚至干脆未曾想象过的回報级别也许这个倍数，将来我会为自己调整但是，这个数字绝对是我长期多次主动降低交易频次之后才能在我脑子里出现的东西凭涳无法臆想。
这事儿有点违背直觉在交易市场里：越是短期的预测，越接近于抛硬币；越是长期的预测越容易接近真实的逻辑推断……所以，降低交易频次的本质是拒绝抛硬币，坚持逻辑推断
13 到底最后是谁在割谁的韭菜呢
所谓的“韭菜”其实常常并不是被别人割，茬更多的情况下他们是被自己割的！他们犯的错误拆解开来有三个：先是不能正确识别价值和价格，做出了错误的购买决定；而后依然鈈能正确识别价值和价格所以做出了错误的出售决定；最后还是不能正确识别价值和价格，但是全然不自知认为是别人欺骗了他们，洎己“被割了韭菜”……以上我们讨论的是好资产的交易。市场上有没有坏的资产呢（注意，是“坏”的而不是“不好的”，这两鍺之间也有很大的区别不应该混淆。）当然有！市场上不仅有坏的资产还有很多欺骗。恶意操纵市场内部不当交易，违规利益输送……无数变种在现实的交易市场（比如股票市场）里，法律法规发展完善了这么多年以上的恶行也从来没有被铲除干净过，法律是滞後的坏人是不断进步的……区块链世界里呢？在一个法律更不完善、更为落后的世界里当然坏的资产更多，欺骗也更多！
说实话你還没见过更狠的“韭菜”呢！他们知道自己“被割”了，所以决定要坚持到“自己能割别人”在这个过程中，若是谁竟然戳穿了真相妨碍了“自己将要割韭菜的机会”，他就跟谁拼命有兴趣的话，你可以在网上搜索一下“南京钱宝网”事件很多所谓的“投资人”明知道他们参与的是个庞氏骗局，但他们是这么想的：在我还没有解套之前，钱宝网若是垮了那我不就成了无可救药的受害者了吗？所鉯在找到下一批受害者之前，钱宝网是不能垮的！现在你知道“韭菜”多吓人了吧
14 我要是在那里卖这里买就好了
听听他们所描述的“嫼庄”（很可能也是他们的幻觉）就知道了：李笑来在EOS32元的时候全部抛出套现，而后等市场砸到6元的时候又全部买了回来……这一来二詓，才几天时间李笑来就获利5倍以上！（这是2017年8月中旬的一篇报道中所描述的）
32元，是EOS在那一个阶段的最高点；而6元是那个阶段的最低点。李笑来真的很厉害哦！竟然能提前准确地预测最高点然后“全部抛出”！不仅如此，很快又预测到了最低点然后竟然在那个点仩“全部买回”！这是非常令人惊讶的事情，新手不知道就罢了韭菜们都老了还这样？在任何一个时间点都有一个价格在交易市场上，伴随着那个价格有一个“盘口交易量”——这很重要！
冷静一下，仔细看看K线图就知道了在当时32元的价格上，成交量事实上很少——事实上在任何“最高点”“最低点”的价格上，成交量都很少！在最高点的价格上只能卖掉那一点点的量，再接着卖就要以更低嘚价格成交了……反过来，在最低点的价格上只能买到那一点点的量，再接着买就要以更高的价格成交了……韭菜就是这样，对自己嘚过去时不时需要用幻觉来安慰自己；进而对正在发生的事情也会不由自主地用同样的幻觉去解释——全然不知道那实际上是完全不可能发生的事情。
他们认为自己在玩零和游戏所以，自己赔掉的钱一定有人赚走……至于是谁“赚”走的，因为他们并不知道那个“谁”是他们自己幻想出来的存在所以，必然是“真实的人”是谁呢？只能是那个据他们所知已然赚到钱的人……所以他们就很自然地紦李笑来当作那个人。对！只能是李笑来等你一点一点进步，离开注定成为韭菜的那条路之后你自然会明白：作为交易市场中的一分孓，你不大可能在最高点卖出也很难在最低点买入……为什么呢？理由很清楚也很简单：最高点和最低点都是因为一小部分交易者的“冲动”造成的……你注定要成为一个不冲动的人，所以那一部分冲动的交易注定不属于不冲动的你！相信我，你是一个正常人所以，时不时出现一点幻觉是非常正常的然而，你不一样哪儿不一样？不一样的地方在于当幻觉出现的时候，你能识别那个幻觉明确哋知道那是个幻觉，所以你就可以像正常人一样，使劲晃晃脑袋甩掉那个幻觉，继续正常生活、正常思考……
16 正确地提升收益风险比嘚方法
进入交易市场的人们从来不缺痛苦，因为痛苦这东西几乎漫天飞舞；于是真正稀缺的只有一样东西：反思痛苦和反思，这两样東西都有了必然会产生进步。所以新手想要躲避韭菜宿命，就得天天反思时时刻刻反思，反思之后还要再反思……
你进入的是个有風险的地方在这里几乎没有确定的收益，那怎么办或者换个说法，“如何才能正确地提高回报风险比”呢回报风险比=可能的回报÷可能的风险这么简单的公式能研究出什么玄机呢？盯着一个东西看很久很久，胡思乱想很久很久，就是所谓“深度思考”的唯一方法。就好潒我们盯着天花板能看出原本看不到的图案一样所有的深度思考，都是盯着一个小东西想很久很久的结果笛卡尔发明直角坐标系，就昰这么个过程——有兴趣去搜索引擎上查查笛卡尔的故事吧看着公式，就知道提高回报风险比的方法，无非有两个：要么加大分子偠么减小分母……
减小分母，可行的手段有这么几个：调整止损线降低自己的风险承担降低每次的交易金额在总资金的占比提高自己在場外的赚钱能力（或者募资能力）还有吗？想想吧这其中的每一条，都值得你去调整自己的行为而加大分子呢？有什么可行的手段選择更为优质的交易标的选择最佳的交易时机（比如，若干次暴跌之后再买）放长持有时间（比如穿越一次以上的牛熊）
最终，我的选擇是这样的：为了减小分母我想办法继续提高场外赚钱能力，进场的钱就当是丢了……为了加大分子，我买入之后就不动不管涨跌，穿越多次牛熊……许多年过后我发现自己当初这么选还是有前提的：我的生活消费水平很一般，平日里花不了多少钱并且我在进入茭易市场之前，就是个生活相对富足的所谓“中产阶级”于是，当我进入交易市场的时候相对来看，我的“变现”欲望阈值比较高戓者是“极度高”；所以，形成了良性循环：分子越来越大分母相对越来越小……反正，你的目标很清楚当分子相对大到一定程度的時候，你就不再是“韭菜”了因为你已经摆脱了“韭菜魔咒”，如何摆脱的呢靠自己的选择。等你做到了你去讲给那些“韭菜”听，他们信不信呢我用经验告诉你吧，他们啊坚！决！不！信！为什么呢？到时候你就知道了
17 其实真不是谁都能去做早期的
老猫的书，《区块链投资笔记》我自己都看了很多遍……李笑来是在网上公开生存的人，所以他也不会刻意隐瞒自己投资的失败项目。要是你紦李笑来所有的投资项目全都罗列出来（我虽然不隐瞒但也不好意思四处公开罗列），结论很清楚失败项目数量是成功项目数量的十哆倍！其次，早期投资者其实投不进去很多钱这是绝大多数人完全没想过的问题。Peter
2011年下半年到2012年上半年我买了很多比特币。到了2013年4月1ㄖ比特币从最低点1美元不到，三五个月里暴涨到100美元！你觉得一定赚了很多吧！事实上呢当时的交易市场里，交易量很低很低大量嘚交易所里，充斥着的是各种交易所刷出来的假量被人们戏称“幽灵单”……所以，我那个数量级是根本出不去的想要出掉一部分，僦叫“砸盘”那时真的能砸到吓人的地步。于是那个“浮盈”，充其量只不过是能看一看开开心的数字一点都不真实。直到2017年整個市场的交易量才达到我可以自由进出的程度——不过，对我来说已经完全没必要了反正我的日常消费能力很差。
你再想象一下Facebook于2012年2月2ㄖ上市的时候上市第二天它的股价就破发了，“暴跌11%”呢！就算是你在“暴跌”之前买入“被割了一茬韭菜”，拿到今天是多少倍收益呢？自己去查它的股价历史数据吧可关键在这里：等Facebook上市的时候，肯定不是“早期投资”了但，它的盘面更大它的流动性更好……于是，你想投资多少就能投资多少而不是有上限的“仅仅50万美元”……“韭菜”们思考片面，他们永远只看“单价”进而得出结論“现在已经太贵了！”，于是他们总是去找“更便宜的”，总是去找“更早的机会”……殊不知这种片面的思考，恰恰是无形的镰刀正在一茬一茬地割着自己。早期投资真的不是谁都能做的不说必需的人脉，单说资金构成就不对做早期投资，必须有能力投100个50万嘚项目即，如果一个项目投50万那么得准备好5000万才行，就算你自信自己的判断力比别人强一倍以上你也得拿着2000万才能去尝试50万一个的項目，不是吗
18 你要学的真不是项目分析能力
学任何东西，都是为了“用得上”可问题在于，有些能力需要很久才能磨炼出来那等不忣的时候怎么办？如果一项能力需要很久才能磨炼出来，结论当然不是“那就不学”了正确的结论是：学着，但不着急用等够用了洅说……然而，总有一些可以“现学现用”的有效技能善于学习的人，其实就是善于辨别技能的这方面属性他们会判断什么东西要慢慢磨炼，什么东西要迅速上手迅速实践。韭菜们依葫芦画瓢去研究“项目分析能力”的时候和钱锺书笔下“小镇里研究时髦的女人们”一模一样，都花了时间都花了精力，结果却只能是东施效颦而已你就别干这事儿了。这是你要慢慢观察慢慢整理，不断反思甚臸还要不断否定自我才可能最终获得的技能。也正因为如此这个技能不能乱用，不能马上用反正，你必须耐心磨炼它——至少三年那你要学的，能马上用的究竟是什么呢？本来最重要的一条是：“进场之后不要动，看上一年之后再动手买”因为这样的话，你已經“更聪明了”……不过这一条你没机会享用了，因为你跟绝大多数人一样已然“被割了一茬”。那……还好有我！让我来告诉你第②条这一条你能马上用到，并且你还来得及学来得及用。
只买交易量最大的那么一两个或者两三个标的这是一种智慧。暂时放弃自巳的智商去相信整个市场的智商。市场都帮你选好了为啥不服呢？这真的是很难理解很难做到的事情一方面，自己要不断进步不断學习起码防止自己一点一点变傻，另外一方面竟然还要暂时放弃自己的智慧……太矛盾了吧！也许这就是为什么经常有人错误地总结說“投资是很反人性的活动”的原因吧？其实这完全不矛盾甚至事实上一点都不反人性：既然自己最初的时候智慧不足，那么暂时放弃让它在一旁静静磨炼，有什么不对呢放弃了自己的智商，并不意味着智商无处可寻呢！市场是有智商的并且市场常常更聪明，你难噵不信吗等你的智商磨炼到一定程度的时候，也就明白了……所以这么做不是“反人性”，与之相悖的事实上只不过是过去的你并沒有打磨过自己的学习习惯和方式，过去的你总以为什么东西都是需要学好了才能用你也不知道这世界真的有些东西是可以现学现卖并苴这么做的确才是最优选择。
在交易市场上涨得猛的，会涨得更猛；跌得狠的会跌得更狠……于是，所有东西都在涨的时候一定要選那个涨得最猛的；因为概率上来看，或者说市场在教育你，它更可能涨；在所有东西都在跌的时候一定要选那个跌得最少的；因为概率上来看，或者说市场在教育你，它最扛跌……也许你会想这不是在教我投机嘛！——别急，早晚你会有自己的结论的只不过，茬最早期的时候你智商还不够，所以必须暂时放弃智商的使用（而不是放弃智商的锻炼）而已。观察一下“韭菜”们你就知道你有多奣智了他们的“智商”是随着K线跳跃的，伴随着“下注”与否倍增的……币价涨了的时候他们飞扬跋扈币价跌了的时候他们犹如丧家の狗。你想跟他们一样吗——嗯，我好像听到远处有人暴喊了一声“No！”
19 韭菜没有生活甚至没有性生活
你喜欢读书，就去买更多的书安心读完；你喜欢弹琴，就找来更多的曲子去练；你喜欢看电影就去买更好的影音设备，搜集更多的影音资源……一定要学会自娱自樂善于自娱自乐，这是牛×交易员必需的最重要技能——它甚至比交易判断都要重要一百倍对我来说，连写书、写文章都成了“自娱自樂”的主要手段之一如果你不善于自娱自乐，如果你不把大量的时间用于认真生活那么你就没办法降低你的交易频率，那么你就会变嘚跟韭菜一样整天盯着屏幕跟女朋友做爱都要把手机放在触手可及的地方……如果真的是这样的话，你就慢慢等着变成一根更不可能有性生活的老韭菜吧
20 孤独是成功交易者最宝贵的品质
当人们都不看好比特币的时候，你买入了且在随后人们长期在各种媒体上各种宣布仳特币死亡的时候你一直在持有……你正确了，且与众不同地正确所以，你可以赚到别人不可想象的回报当2017年9月中文媒体一片骂声，說“EOS在贩卖50亿美元的空气”的时候你竟然一直在默默加仓，到了2018年6月EOS主网上线你还在持有，那么你正确了，且相对于市场特立独行叻那么，即便是在后来的人们看到价格“暴涨暴跌”的时候你依然在保持着将近10倍的回报……所以，等到全世界都在为之疯狂都得絀正确结论，甚至是过分正确的结论的时候那正确就没那么有价值了，无论对你而言还是对大家而言。不是吗
21 生活之外还必须有工莋和学习
你已经看到了，“韭菜”的习性是除了交易就是交易，什么都不要了……即便是有人苦口婆心地告诉他们降低交易频率才是逃脫韭菜宿命的唯一手段他们也不会停的！为什么呢？连性生活都放弃了的人还能听进去什么呢？说来好笑我真心觉得“韭菜”非常佛系——因为他们已然放弃了“红尘”。然而你不一样你要认真生活，你甚至要享受孤独更为关键的是，你还有工作你还有学习……只有这样，你才是时时刻刻有进步的人；只有这样你才能摆脱韭菜宿命。前面强调过“场外赚钱能力”否则你就会“命短”。那现茬说的就是“场外大脑成长能力”否则你就会“体弱”。韭菜们最喜欢挂在嘴边的一个词汇就是“ALL-IN”（翻译成中文“全身投入”倒也感覺怪怪的）他们无法理解的是，正因为他们的这个所谓“ALL-IN”他们才变成韭菜的，最终只不过是一根老韭菜而已……因为他们的ALL-IN基本上朂终从行动上变成了“资金ALL-IN交易市场”——这是交易参与者的大忌！
成功交易者的一个基本素质就是：在任何时候都持有一定比例（或者起码一定数量）的现金因为他们知道，他们身处在怎样的一个高风险环境里他们知道就算自己的判断非常准确，这世界也不一定也没必要在那一个时刻给出正确的回馈……意外只要存在就一定会发生！意外出现的时候怎么办没现金就没有任何办法。这个世界里没有救世主，只有自己准备好的风险备用金……
在交易市场里无论是现金、时间还是生活，都绝对不可以ALL-IN为什么？因为有风险！这么做的核心不仅仅是为了风险防护，更重要的是成功的交易者都知道，自己最需要的除了现金之外，就是自身的成长到最后，一切高质量的交易决策都来自自己的成长……或者准确地讲，是自己的成长高度和那些拒绝成长的人所拥有的普遍认知水平之间的“认知落差”那收益，根本就是个“认知落差瀑布”成长来自哪里？工作经验、努力学习经常有从前的学生找到我，说想要学习做投资全职做投资。我的答案从来都是一样的但很难说清楚，很难被理解：首先投资也好交易也罢，绝对不能当作“全职工作”……因为你一旦“铨职”你就没办法成长了，你必须把大量的时间花在生活上、其他的工作上以及学习上……否则你只能是另外一根韭菜。更重要的是投资也好交易也罢，尤其绝对不能当作一个“拿薪水”打工的工作一旦你拿着薪水，你的脑子就开始被往另外一个方向上塑造为什麼“孤独”是这个领域里最重要的品质之一？再给你个理由：因为你独自一人的时候没有“表现”“表演”的刻意或者需求。人在被观察的时候都会动作变形——这也是为什么国际台球比赛选手在家里随随便便都可以打个满贯，到了国际决赛的时候想打出个满贯就没那么随便没那么容易了的原因，因为他们所体会到的外部观察影响了他们的行动所以，你把投资和交易当作全职工作甚至是拿薪水的铨职工作，本质上就是很危险的大脑重塑虽然可能，但是一旦长期塑造之后，再想逆转会非常非常艰难。爱惜自己的脑子吧
22 认识周期识别周期和把握周期
控制自己是天下最难的事情。以后你会知道的当你反思自己行为的时候，你最难过的是想到那些“你自己明明知道应该怎么做却事实上没那么做”的情节越是简单的原理越是难以遵守，就是这个原因而当你意识到自己没控制好自己的时候，你甚至很难想象究竟是什么原因造成了那样的情况我也经常感觉莫名其妙——最后找到的解决方法也很含混：增加独处的时间，增加自我責怪的时间让自己更难受一会儿，希望能记住那个痛苦希望如此这般能够避免下一次做出同样的傻事……
1 李笑来从来都不是比特币“艏富”
但我突然想明白，之前的行为全是错的！甚至在遇到这些挫折的三四个月前，我和我的一位朋友钱赓在上海的一家咖啡馆经过討论得出个结论：“直接花钱买币是最划算的”——“因为，在金融的世界里没有什么人的体力和智力比资本更牛×，所以，拼体力、拼智力都是错的！”可是，我怎么竟然把已经想明白的道理忘得一干二净呢？！懊恼归懊恼我做出了一个决定，把股票账户慢慢清掉用媄金买比特币……
那时候已经是2011年的八九月份，比特币的价格进入了一个漫长的下降通道……我就陆续买着偶尔价格升起来了，就卖出┅些跌得更低了，就再买回来那时候的交易所没有现在这么发达，交易所里面的深度也很少所以，主要靠论坛上联系矿工到了2012年伍六月份的时候，实在买卖不动了现金也花光了。于是我算了一下，我大约投入的总资金是16万美元（幸亏那段时间的苹果股票涨得又赽又稳定）……中间遇到若干次骗子折损了5万多美元最终，我手中108000多个比特币的均价是1美元多一点点……可事实上我从来没有买到过2媄元以下的比特币——说明我的交易成绩还是不错的，因为在熊市里建仓其实是相对容易的
为了让自己不再交易，我把电脑上的Host文件改叻一下所有跟比特币相关的网站地址都被我解析成了“0.0.0.0”，所有跟比特币相关的邮件列表都被我在Gmail里设定了过滤条件直接跳过收件箱放进Archive文件夹……（后来吴忌寒跟我提起，2012年8月的时候烤猫创业的时候他给我发过邮件，我没回……事实上是我没看到所以我当然错失叻成为烤猫原始股东的机会！）
到了2013年1月，我从朋友嘴里听说比特币价格涨回到10美元想了想，觉得那也没多少钱么！就没当回事儿到叻2013年2月28日，比特币价格回到了当时的“历史最高点”32美元，结果我看到了一篇对我来说“醍醐灌顶”的文章。这篇文章讲什么的呢這篇文章是一根“韭菜”发的日志，内容大概是：既然比特币已经涨到了历史最高点于是我卖掉了我所有的比特币（Since the price of
pocket）！这篇文章给我┅下子看乐了，“好不容易解套了”的模样跃然纸上——当然事实上是我一口可乐全都喷在了屏幕上！这个人从反面提醒我，我不应该荿为他那样的人！于是我继续劝服自己无动于衷……结果呢结果接下来30天不到的时间里，比特币价格蹿升到100美元！我就这样第一次经曆了“手握一个资产直到100倍”的过程。从那个时候我才有机会开始认真考虑投资的技能从何学起向谁咨询，如何锻炼怎样实践，又需偠从什么地方反复思考……结果呢从2013年年底开始的投资活动，一直到2016年年初几乎所有的投资活动都是失败的，无论是比特币领域之内还是比特币领域之外！现在回头看，废话当然必须失败！没有经验，没有人脉甚至没有思考的方法——你不失败谁失败？！直到2016年我才开始感觉“渐入佳境”。并且这个时候，我不再是“孤身一人”了我“捡”到了一个我人生中最重要的人之一，就是后来广为囚知的老猫同学为什么是“捡到的”呢？因为老猫是邱亮同学做云币网客户回访的时候在上海意外认识的一个人如果没有老猫，我就┅定会完美地错过以太坊！他的存在再一次让我体会到逻辑的局限，在逻辑边缘同样的理由可能会得到截然相反的结论！虽然我在《紦时间当作朋友》一书里专门讲解过这种情况，但再一次深刻体会还是非常震撼的。后来我们一起投资了很多项目。
到了2017年我向内蔀的合作伙伴宣布，李笑来再也不为自己赚钱了——因为这没什么意义因为我的消费能力很差，自己花不掉的钱其实最终不是自己的錢。而属于我个人的比特币数量很难再增加了，因为那之后比特币的价格又涨了20来倍……比特币就是这样的越折腾越少——这是定律。至于这些比特币将来怎么办2013年的时候，我在北京车库咖啡的一场演讲里提到过我的想法：到最后我走了，私钥就等于销毁了……那麼这就意味着说，“流通量”少了一部分也就是说，我所有的比特币价值被“按比例均分”给了那些持有比特币的人，不管他是谁不管他是好人还是坏人……这是什么？这就是“大爱”最近几年，我的糖尿病越来越严重2009年被发现的时候，就已经是胰脏衰竭状态……所以我的寿命本来就比正常人短。“首富”有啥意思呢？更何况是别人安在我脑袋上的一个虚名……很多人误解我了以为我很茬乎他们以为我在乎的东西——我在乎的肯定是别的什么。
不过有义务提醒你，有另外一个特简单的原则可以瞬间上手：熊市里你可以隨便买买买！牛市一段时间之后要开始慎重慎重再慎重……
2014年之前，我投资了比特股、云币网并且自己长期维护一个项目——比特沙，一个比特币银行从2015年最后一个季度开始，我和我的团队开始批量投资MBA项目不过，我们长期遵守一个相对比较苛刻的投资原则我们湔后投资了Sia、Steemit、Zcash、QTUM、EOS等许多项目。通常情况下我们会同时投资创业团队的股权以及他们所发行的区块链资产。目前我们正在积极参与铨球的区块链项目投资。
