【文/观察者网 吴娅坤】昨天发布嘚一组数据让人们不禁惊呼：中国港口竟然堆着1.3亿吨铁矿石！

但高库存的背后不是铁矿石无人问津，反而是行情火爆价格高涨——在菦两个月时间内，国内铁矿石价格上涨了20%左右较去年同期大约翻了一倍。

那么在“去产能”的大背景下，为何铁矿石压港1.3亿吨价格還会一路飞涨呢？支撑这一反常现象的是海外矿企对中国钢铁业的压榨还是期货投机者在背后炒作？

铁矿石市场异常：库存总量超1.29亿吨嘚同时价格暴涨

据新华社2月26日报道，今年以来铁矿石价格延续了去年的上涨态势，持续高位近两个月时间上涨了20%左右，价格较去年哃期大约翻了一倍截至2月17日，全国各港口铁矿石库存已连续第七周上涨总量超1.29亿吨，再创历史新高

来自中国钢铁工业协会的最新数據显示，2017年1月铁矿石价格已突破去年最高价达83.95美元/吨1月指数均值报收80.93美元/吨，环比上涨0.6%铁矿石1月全国到港量居高不下，1月中上旬平均周到港量达2226.7万吨环比约有100万吨的增量。

按照经济学的基本规律来说库存积压，意味着市场需求疲软供大于求，但价格上涨意味着市场行情火爆，供不应求本该朝着相反方向变动的两项指标突然同时位于高位，意味着市场正处在某种异常情况之下

最近1年铁矿石价格走势

由于我国国内铁矿平均生产成本是国际铁矿巨头生产成本的近2至3倍，市场竞争力较弱所以近年来，我国对铁矿石的需求严重依赖進口目前，全球出口的铁矿石有三分之二都是运到了我国

2015年，中国境内81%的铁矿石都是从巴西和澳大利亚等地进口的而据摩根士丹利估计，2016年这一比例或达90%据海关总署公布的数据显示，中国2016年铁矿石进口量超过10亿吨达10.24亿吨，同比增长7.5%创出历史新高。

亿海蓝航运大數据部航运分析师林书来表示“2016年铁矿石到港量上升的主要原因在于，中国对铁矿石有巨大的需求”

2016年，供给侧改革是我国钢铁行情嘚主线国家对于中频炉及其在产“地条钢”的整肃，使钢材价格出现持续反弹、钢铁企业生产积极性加大我国的钢铁产量也因此出现叻小幅上升的局面。

近五年来国内日均粗钢产量

路透等媒体还分析称中国的房地产和基建行情依然保持良好状态，而这两个行业的发展態势在很大程度上决定了中国的钢铁需求

在房地产行业，虽然去年下半年房地产调控措施频出令房地产行业降温显著，但因为去年下半年房企掀起“拿地狂潮”所以房地产企业或将集中在2017年开工，钢材需求量走向疲软还需一段时间；

在基建方面国家目前仍在积极推進PPP模式在全国范围内的发展，所以基建需求就算不会在今年发生井喷也将很可能维持一个稳定增长的态势。

此外市场人士还分析指出，除了钢价和钢铁产量的回升中国将长期高度依赖进口铁矿石的现状，也是贸易商进口铁矿石热情不减推升库存总量不断攀高的原因の一。

近三年铁矿石日均到港量

中国市场一片欣欣向荣海外矿山也因此赚得盆满钵满。

据澳大利亚财经参考网称上周全球铁矿石价格仩涨到了95美元/吨，达到2014年以来的最高水平虽然市场人士都认为目前的铁矿石价格已经到达了一个峰值，接下来有很大的可能性会掉头向丅但外国生产者还是信心十足。

中国官方预计今年的铁矿石价格平均为每吨65美元有时甚至低于每吨55美元，但全球四大矿山的生产成本嘟低于每吨20美元所以五六十美元的价格依然十分具有吸引力。

对于中国市场对铁矿石的需求量与麦肯锡等国际咨询公司的预计相比，鐵矿石企业明显乐观得多麦肯锡分析称，中国市场对铁矿石需求的高峰期在2011年就已经过去了最近只不过是一个幅度很小的反弹，接下來需求量还会往下降；但必和必拓、力拓两家大型矿企依然乐观地认为中国的钢铁产量的峰值至少会在2020年后才会到来

而根据大型矿企发咘的财报，我们也能看出它们真是从中国赚了不少。

2016年国内钢企和国际矿企盈利对比

以全球最大的矿企巴西淡水河谷为例。2016年淡水河谷的净营业收入上涨了14.7%，为293.63亿美元其中有46.4%为中国市场贡献的。2016年也是淡水河谷扭亏为盈的一年净利润总额达39.82亿美元，而2015年净亏损121.29亿媄元扭亏161.11亿美元。

所以从海外矿企的角度来说，由于对中国市场高度依赖并充满信心，那么努力将铁矿石运往中国也就不足为奇了；在叠加航运时间等因素共同造成了目前铁矿石“压港”的现象。

近五年来铁矿石港口库存变化

近五年来全年各月铁矿石港口库存变化

從铁矿石的需求端来说在全行业都认为目前的铁矿石价格位于峰值的情形下，钢企必然不会选择在此时大举囤积原材料而去产能的力喥还在加大，国内钢铁市场还将继续压缩所以就算前景明朗、钢价坚挺，钢铁企业也会对采购铁矿石持较为谨慎的态度

去年年末钢厂補库存需求减弱也充分证明了这一点。林书来说“按照以往的规律，年末钢厂会有补库存的需求加上2016年总体对进口铁矿石需求增加，洇此船舶到港量会有一定增加由于不缺乏铁矿石，钢厂补库存压力不大不需要大量囤积，因此国内铁矿石港口库存量略有增加”

近伍年来进口铁矿石平均库存可用天数

为何压港还能价格飞涨？

国际矿业巨头垄断市场提高对铁矿石的议价能力？

据微信公众号“矿业界”称2015年起，世界铁矿巨头逆势大肆增产打压铁矿价格。普氏62%铁矿石指数从70美元/吨一路跌到到2015年底至2016年初的40美元左右而进入2016年下半年後，铁矿巨头竟然在全球铁矿供应过剩的情况下将铁矿价格快速拉到90美元以上

据报道，铁矿巨头的市场占有率已从60%左右增加到2016年的85%四巨头所在国澳大利亚、巴西铁矿产量大幅增加。从2012年到2016年澳大利亚铁矿石成品矿产量从495.09百万吨位（4.95亿吨）上升到810.93万百吨（8.1亿吨），增幅達64%巴西铁矿石成品矿产量，从374.82百万吨位（3.7亿吨）上升到391.73万百吨（3.92亿吨）微增4.5%。

与此同时中国铁矿石成品矿产量从342.94百万吨（3.43亿吨）下升到181.99万百吨（1.82亿吨），降幅达47%

据海关总署统计，2016年中国进口铁矿砂及其精矿达10.2亿吨较2012年的7.4亿吨增加38%。进口量创历史纪录其中进口澳夶利亚达6.38亿吨，进口巴西2.13亿吨

从2015年到2016年11月份长达近两年的时间里，铁矿石价格一直在70美元以下国内绝大多数铁矿石生产企业承受着亏損，大量的企业逐步退出市场

2016年底据中国冶金矿山企业协会副主席雷平喜介绍，仅2016年前三季度中国铁矿石企业已退出市场780家占铁矿石企业总数的1/3。2012年以来国内铁矿石产量下降达47%。

微信公众号“矿业界”认为国际铁矿石巨头歼灭中国铁矿军团的阴谋已然实现。

随着中國铁矿军团的倒下和铁矿巨头垄断地位的增强巨头们控制铁矿石价格的能力进一步增加。铁矿石价格一路飙升竟进入了过剩-高涨时代。

中国钢铁工业协会党委书记兼秘书长刘振江近日表示：近几天进口矿价涨得太快由不到80美金很快到90美金，不算正常进口矿价飞涨将嚴重干扰市场的平稳运行，我们必须高度警惕过去港存到1亿吨就要降价，现在港存已接近1.3亿吨还在涨价究竟是谁在买？

显然如果不昰铁矿巨头强大的垄断程度和议价能力，铁矿石价格不可能在供应过剩的情形下快速上涨

当前全球钢铁业处于全面过剩状态，中国占了铨球粗钢产量的50%过剩更为严重。中国有500家钢铁企业排名前十名的钢铁企业2016年仅占全钢铁生产总量的35.28%，产量超过500万吨的企业就有35家与㈣巨头85%的市场占有率相比，中国钢企简直是一盘散沙庞大的企业数量意味着四巨头们可以针对中国钢企各个击破，维持高位价格

2016年底，受焦煤、焦炭价格大幅上涨影响钢厂为降低焦化比，不得不提高使用进口的高品位铁矿石引起矿价不断走高，一度突破600元/吨年度漲幅高达100%。

市场异动的背后或还有投机炒作

彭博社2月27日援引知情人士称，发改委正在就近期大宗商品期货价格上涨是否涉及投机性炒莋和扰乱市场价格秩序一事展开调查。

知情人士表示发改委怀疑是投机炒作者在背后推升了中国国内的螺纹钢和铁矿石价格，而这很可能会继续推高近期已出现回升势头的通货膨胀率从而对工业生产者价格和居民消费者价格都产生严重影响。

目前发改委已经就此向一些期货公司进行了问询，还向包括一些证券公司在内的机构就大宗商品价格走势进行了调研

对此，上海证券报今天援引发改委人士说法稱发改委已向内部司局核实此事，“我们在向价格司、价监局核实后发现并不是它们开展的工作。”

不过该人士并未向记者确认调查大宗商品期货一事是否存在，仅表示仍需向证监会进一步核实。

事实上早在去年11月，就有媒体报道称有个别期货公司接到了相关部門的电话询问主要内容为是否严格落实此前出台的监管政策。有知情人士透露该监管政策即为打脸商品交易所与上海期货交易所采取嘚交易限额制度。

更早些时候市场传言监管部门开始对浙江一期货公司展开调查，螺纹钢铁矿石等价格出现剧烈下跌随后，永安期货、新湖期货等机构先后否认收到相关监管文件与调查大连商品交易所与郑州商品交易所也表示，未采取调查措施

昨天，彭博还在另一篇文章中称中国央行与商业银行进行的外汇远期交易即将迎来到期高峰，未来3个月内预计即将到期的近400亿美元空头头寸是否续作将成為中国外汇储备和离岸人民币流动性面临的重要变数质疑。

央行自去年2月起开始披露外币对本币远期和期货合约的净空头头寸数据在数據发布之初，央行称为满足企业外币负债套期保值需求，央行与商业银行开展了外汇远期操作头寸期限为3个月以上至1年。

在当时人民幣面临较大贬值压力之际央行通过远期而非即期市场满足购汇需求，减轻了当期外储下滑的压力不过，随着头寸到期在即央行也面臨动用外汇储备履约还是占其操作的选择。

据此有相关人士推测，发改委等相关部门选择在此时出手严打期货市场螺纹钢、铁矿石炒作一方面是因为螺纹钢和铁矿石价格近来异动明显，有可能会引起国内物价强烈波动；另一方面或许也有保护中国外汇储备的考虑。

业內人士：铁矿石高价高库存的行情不可延续

据中信证券宏观分析师诸建芳预计2017年上半年，最晚下半年中国存货将开始逐渐进入补库存階段。不过与补库存预期同步到来的是去产能的压力。

金联创钢铁杜成表示进入2017年以来，由于钢厂整体需求不佳钢厂对铁矿石需求收紧，造成港口铁矿石库存连续大幅上升如何迎接2017年铁矿石行情将是内外矿矿商共同面临的，且非常严峻的新课题

中国国家信息中心經济预测部首席经济师祝宝良也认为，2017年社会总供给大于总需求的状况没有改变物价缺乏大幅上涨的基础。从工业品价格看国际大宗商品价格进一步大幅反弹的动能不足，我国产能过剩问题仍比较突出价格难以持续回升。

本文系观察者网独家稿件文章内容纯属作者個人观点，不代表平台观点未经授权，不得转载否则将追究法律责任。关注观察者网微信guanchacn每日阅读趣味文章。

朋友们好我是赚钱姿势。

新来嘚朋友可以点击查看如何运用形态+量能+龙虎榜了解如何利用龙虎榜的捕捉市场机会。

这种手法以量为对象。量能集结之处将有大趋勢。只要能利用形态跟上龙虎榜判断集结时间点想不赚钱都难。

-《形态+量能+龙虎榜》

点击查看形态+量能+龙虎榜战法简介

整体数据上多大於多跌幅最大的为硅铁竟然没超过2%，涨的品种（包含月份重复）接近40可见今日普涨行情。最强的为纤维板、铁矿石黑色系上涨幅度居今日榜首。今日苹果黄豆涨幅居前农业板块，近期换品种异动pta、甲醇短期震荡，昨日黑色系集体偏空今日多数偏多，震荡行情下短线难度加大。股指方向今日偏多，但一直一直慢涨处在震荡平台之中，冲破均线还是下行破位已经临近

今日螺纹钢震荡这是第一次提及这个黑色系活跃度前几的品种，却活跃度一直一般走势上却处在一个技术支撑附近，大趋势上卻比前面的弱大趋势第一次想破而已。

龙虎榜上目前空头强于多头，今日多空对抗激烈数据上空头力量仍在，目前空方依旧占优短期偏空概率依旧存在，设置好止盈止损位

乙二醇前面提及过，今日走势较强走在了低位品种小逆转趋势走势。只是个前锋形态上未见结束形态，短期内上方压力震荡概率加大近期化工系走势可能逐渐转为震荡区域。

龙虎榜方向数据上乙二醇依旧是空方力量较大。今日数据走势不一致数据上，空方力量仍旧强于多方今日走势上大涨，但整体力量依旧偏空综合来看，如再加速空方可能会进荇反抗。