如何解出a和不是a就是b的逻辑关系关系

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-02-09 09:40 标签： 矩阵方程xa=b例题解法
分级A和B究竟什么关系，下折后B应该涨多少，怎么算？_金策略信息科技有限公司
分级A和B究竟什么关系，下折后B应该涨多少，怎么算？
对于基金A与B有很多股民到如今还是不能理解他们的关系，更不清楚下折后N应该涨多少，怎么算？今天跟随小编一起来算算这笔糊涂账吧！由于B份额的折溢价率缺乏中长期实质内涵，因此从长期来看，A份额折溢价率决定了B份额折溢价率。分级A尽管价格弹性小，但市场供需量更小，因此在短期内，B、母、A三者之间供求的状况会在很大程度上影响A份额交易价格，从而为我们提供投机性交易的机会。由于B份额合理溢价率的大小取决于A份额，因此研究员认为，B份额折算后需要补涨多少才能回归均衡溢价可以如此计算：（A净值*A的合理折价率）/B净值=B合理溢价率具体分析如下：运用通道理论：中长期A决定B、而不是B决定AA和B谁决定谁的价格是基友们长期讨论的一个话题。研究员认为，如果将时间维度拉长，毫无疑问是A决定B的价格。仿照我们之前对于A份额的分析，如果我们把B份额的价格拆成两部分，毫无疑问B的价格等于净值+溢价。如果我们将时间维度拉长，根据通道理论，我们可以假设母基金跟踪指数的净值增长速度是围绕价值上下波动的，时间维度若足够长，便能够认为母基金净值的增长速度其实是恒定的。而B份额杠杆的变化又是有规律可循的，因此从长期来看，B的净值应当维持一个较为恒定的增长速度。事实上在分析分级基金结构理论时，我们完全应该假设母基金的净值是恒定或者遵循严格规律增长的，因为讨论母基金净值的变动和分级基金结构理论研究无关，而单纯与A股市场走势有关。在这样的假设下，B的净值往往不存在额外波动，因此B份额的溢价就成为决定B份额价格的唯一因素。B份额的溢价是怎么决定的呢？从长期来看，B份额的溢价取决于A份额的折价，因为母基金价格与净值在长期不存在偏差，B的价格与净值之间的差额完全没有任何中长期内含，但A的价格与净值之间的差额确是充满内含的（参考本系列第一篇）。因此B的折溢价的存在以及多少完全是为了补足A的折溢价，使A+B=母，使母基金不存在套利空间。由于母基金的存在，短、中期B的价格能够影响到A俗话说得好，玩B必玩母。因为大量B份额的灵活投资策略都必须运用到母基金，这就决定了B的部分投资策略能够在短期内影响到A的供求，从而影响到A的价格。研究员初步总结，A受B和母的影响导致市场供求变化主要有两种情况：第一，B端谋求退出，却无法或不愿意在二级市场卖，所以买A合并赎回，导致A需求短期增长。A端的持有多为长线资金，短期流动性往往不好，B端在某些时候谋求退出却必须借助A端合并赎回，因此当B端需求不足时会拉涨A端，进而导致了母基金规模的缩小伴随着A端价格一段时间的上涨、隐含收益率下行，这种情况在历史上已经屡次发生。就这个例子补充一点，B端退场伴随着A端上涨这种现象目前主要存在于宽基分级当中。这部分是由于宽基爆发力相对于行业分级较弱，当市场风格切换时宽基分级B端有可能吸引力相对减弱从而使得B段投资者产生退出的动机。第二，申购赎回套利涉及到大量A、B、母三者的转换，因此极为容易导致A份额供求失衡，出现价格短线波动。例如去年曾数度疯狂的军工B（150181）套利，由于套利者大量申购母基后卖出A和B，B的供需量、交易量又比A大很多，因此导致每次套利高潮出现都把军工A砸出“黄金坑”。应用案例：如何确定下折后B溢价回归空间有多大？首先需要强调的是，确立我们投资A的两种重要思路。一是以“西胖子轮动模型”为首的、旨在吃利率的方法，二是以上述两种“B在短期内影响A供求、A的供需量又小”情况为首的研究员独家总结的“A份额捡漏”大法。A投资的第三种方法自然和下折期权有关，我们以后有空再介绍。研究员初步认为这三种方法基本囊括了所有关于A的投资思路。讲一个上述思想的应用：下折后B到底应该涨到什么位置才算正常？市场上普遍的说法是，B之前溢价有多高，下折复牌后就应该涨多少。实际上这个说法不准确，因为忽略了下折后A从下折前的不正常状态和恢复正常状态时导致B的溢价率的变化，以及母基凶狠下跌所导致的B在下折前不正常的溢价。我们以份额比较多的一带B在一个比较平衡的市场局面下（7月31日复牌）的下折为例，投资者需要这样计算才合理：一带A的约定收益率是6.25，首先算一下所有6.25A的加权平均折价率是多少（当然必须剔除条款不正常的那些A）。研究员懒得算，就以6.25A中份额数量较多的创业板A和食品A为代表。食品A收盘价0.999、创A收盘价0.925，由于他俩定折时间是一样的，所以当日净值是一样的，因此我们图省事，就做一个算数平均吧，取0.962，折价率约6.9%。所以一带B下折后复牌第一天收盘时，其理论合理溢价率应为：（A净值*A的合理折价率）/B净值=（1*6.9%）/0.984≈7.01%如果第一天溢价率没有恢复正常水平，则可以仿照上述算法第二天再做跟踪。当然我们只是算出了B份额溢价率的合理值，B复牌后母基金净值的变化和B价格杠杆的变化不在我们的考虑范围之内。&&&&
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“A与B成指数关系”用数学公式怎样表达？
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般地,形如y=a^x(a&gt,幂为因变量，也就是说以指数为自变量;0且a≠1) (x∈R)的函数叫做指数函数(exponential function)
a是依据实际题目而定的吗？
嗯，是的，不过有些特定情况下是默认以10或者以e为底的
采纳率：74%
来自团队：
般地,形如y=a^x(a&gt,幂为因变量，也就是说以指数为自变量;0且a≠1) (x∈R)的函数叫做指数函数(exponential function)
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