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投资具有伟大创新和强大护城河的公司
作者 | 高毅资产董事总经理 &王世宏
来源 | 高毅资产管理(ID:gyzcgl)
王世宏简介
王世宏，现任高毅资产董事总经理、。18年经验，曾在高瓴资本担任总监和QFII团队核心成员，曾在泰康担任投资经理。
市场分析：
今年以来我重点关注的领域集中在互联网、消费品、医药等领域。
互联网的机会：娱乐尤其是直播是2016年的主题！2015年底短视频出现数倍的增长，2016年初网红出现快速发展，2016年各个直播平台相继出现快速增长。视频和直播启动的基础条件是网络带宽的大幅度增加，然后需要在内容和形式上的重大创新，同时还要具备较好的手机硬件。当这一切具备以后，视频直播就有了飞速的发展。视频直播的变现方式有多种，通过社交广告变现是一种方式，通过秀场直播打赏变现是另外一种方式。未来线上广告替代线下广告，直播替代录播是一个大趋势。
3季度家电和家具消费增速回升：家电作为一个传统行业，当前主要通过不断的产品创新和渠道创新来扩大市场份额以及提升利润率。这个历程从10年前就开始，几个优秀的家电企业都通过这样的路径大幅度提高了资本回报率。家具行业原本是一个分散的行业，少数优秀公司通过创新实现标准化和工业化，从而提高品质降低成本，最终快速扩大市场份额。
随着利率的不断降低，高现金流低估值的公司开始受到青睐！很多公司的相对于其自由现金流或者分红较低；同时也有一些公司的估值相对于其估值过低；这也带来价值重估的机会。
长期的投资理念：
我们投资的核心理念是基于变化的环境投资于拥有伟大生意的伟大公司,换言之是投资于同时具有伟大创新和强大护城河的公司。创新是人类价值的来源，每个创新需要够大可以改变大家的生活，需要具有护城河可以给投资者赚钱，另外能够持续创新的一般是伟大的管理层。
A 聚焦于变化、聚焦于创新
生活的每一天都是不同的，对于热爱生活的我们，要找到今天的生活和昨天有什么不同？有什么新的应用出现，或者原有的应用有哪些效率得到了提升和改进。
我们积极重视生活出现的各种重大变化，思考每一个变化会对于未来生活产生什么样的影响？会有多大的影响？尤其关注那些和我们的生活密切相关，我们每个人可能都会有感觉，每一个人都会使用体验的东西。
有时候不是新的产品或应用，也许是原有产品的效率和体验有了较大幅度的提升或者质的提升。
B聚焦在有护城河的伟大生意和伟大公司
找到变化尤其是巨大创新当中有护城河的生意，聚焦在可以产生伟大生意和伟大公司的创新上！
C我们买可以改变世界以及护城河不断加深的公司
我们只投资在正在巨大创新同时护城河正在快速加宽的公司上；收入和盈利是创新和护城河带来的结果。只要创新强劲一定会反应在收入上，只有护城河不断加强盈利一定会很强劲。反过来即使今天公司快速增长一起OK，但是只要没有看到新的创新，那么迟早收入和盈利的增速会下来。没有持续创新以及效率提高，仅仅凭借品类复制和区域复制可以不断增长在今天日益困难，会有无数资本进入参与竞争。竞争的好办法是：每天进步甩开其他人。
D如何更好的发现创新
我们会在如下几个方面多花一些精力：
对于生意的深度研究：温故而知新。只有学习过全世界最伟大的创新，才知道什么是伟大的创新，如何识别它；了解了每类生意的创新路径以及特征，才能更快判断是否是真正的创新；只有了解了每类生意的护城河是什么，下一次出现才能迅速识别鉴定！
对于企业产品改进和运营效率提升的从公开信息和报表层面的关注；公司改进的意图通常会公开说明，公司的产品创新和效率提升的结果通常会在报表当中体现，我们要聚焦在效率提升上；
我们对于公司产品以及竞争性的产品不断体验；
从网上获取大数据尤其是广大网民的客户体验。要大密度的关注其他人的体验结果。
我们要更热爱生活和新鲜事物。努力做好上述几个方面！
投资其实就是做好世界的观察和感悟，找这个世界今天和昨天究竟有什么不同，然后投资能够持续的变化！
每天看到世界发生的变化，分析这些变化，投资在可以持续的变化中。在看着世界变得日益美好的过程中获取我们的。
2016年10月
&顺丰控股在挂牌上市不到一个月，它的首份年报就在市场亮相。2016年度，顺丰控股扣除非经常性损益后净利润达26.43亿元，不仅完成承诺利润（21.85亿元），而且超额20.9%，达到4.58亿元。虽然顺丰的盈利水平已经把其他几家企业拉开相当的距离，但在资本搏杀的市场上，顺丰控股的“护城河”究竟可以挖到多深？“护城河“在一夜间成为投资界的热词。其实，关于“护城河”巴菲特是这样说的：“一家真正称得上伟大...&11月10日，2016消费金融大会在上海成功举办，本届大会由中国消费金融联盟主办，中国小额信贷联盟协办。北京数字认证股份有限公司应邀参加此次大会，并做专题演讲。　　近年来，随着互联网金融行业的整体发展，人们消费观念的进一步升级，对互联网消费金融服务模式的逐步认可，同时在政策以及市场环境的支持下，互联网金融呈蓬勃发展之势。本次大会汇聚了消费金融公司、商业银行、证券公司、支付平台、P2p平台、相关IT...&宏赫理财上市公司护城河评级1公司出镜：华帝股份公司名称：华帝股份所属行业：非日常生活消费品-耐用消费与服装-家庭耐用消费品主营业务：油烟机、灶具、消毒柜、电蒸箱、烤箱、微波炉、热水器、空气净化器、水净化器、橱柜股票代码：002035上市日期：日当前市值：103亿2营收一览近十年营业收入、净利润和现金流对比图截止2016年三季度，华帝股份近四季滚动营业总收入为42.05亿，净利润2....&P2P的发展犹如在沼泽地上建城堡。——JohnBiggs这位颇具文青气质的经济学家，用“寒武纪生命大爆炸”来形容现今P2P的发展形势。他看到，金融科技（Fintech）不断变革着个人和P2P金融应用及服务，“从机器人到股权交易平台以及几分钟内完成的按揭，我们身处的世界中，中间商正逐渐被代码取代。”可是，多数P2P公司未能建立牢固的事业根基，尤其在中国，短命的P2P网贷平台更是不计其数，几乎每周都有...&点击蓝字关注↑中巴，一起来价值投资！在帕特·多尔西《寻找投资护城河》第11章中，我们将系统地看到如何在实践中判断一个公司是不是拥有护城河。择要如下：步骤一：从历史上看，公司是否拥有可观的资本回报率？在分析这个问题的时候，要在尽可能长的时间内看待资本回报率，因为一两年的表现不佳并不能否认企业护城河的存在。对于资本回报率多少才算可观？这个问题并没有固定答案，需要根据企业发展阶段、经济形势等综合考虑，个...&
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优亿资本以企业价值长期增长为投资目标，协自然原因加保洁方式创新 济南护城河水更清澈_山东新闻_大众网
　　“我惊诧于护城河的水清了”
　　“护城河的水好清澈啊，加上今天济南的天空很蓝，拍出来的照片很美。”14日，市民王先生表示，他发现最近护城河的水质变得越来越好了，水面很少有漂浮物。“我平常就喜欢在这附近溜达，最近发现水变得越来越清了。”
　　14日下午，记者在东关大街看到东护城河两岸有很多市民在乘凉聊天，也有不少游客一边游玩一边拿出手机合影留念。虽然已入秋，但护城河两岸的树木仍郁郁葱葱，一阵风吹来，河面掀起阵阵涟漪，两旁的树叶随着风会掉几片落到河里。记者绕着东护城河走了一段，发现大部分的河面都没有任何垃圾，只有一小段的河面上零星散落着几片树叶。“东护城河河面最近一直都比较清澈，我们经常会看到有工作人员来清理垃圾。”一位在附近乘凉的市民告诉记者，他家在老东门附近，每天吃完饭都要来这边的护城河转转。“作为旅游景点的护城河变干净了，能给外地游客留下不错的印象。”
　　15日，记者在解放阁南护城河附近看到，河道两岸树木长势很好，河水清澈见底，游客可以明显看到河底的藻类和鱼，河中不时有几辆满载着游客的游船经过，两岸游客也是络绎不绝，有乘凉的，有拍照的，也有听导游讲解的。记者现场注意到，南护城河这一段目前有5辆保洁船停靠，保洁人员在进行河面清理的准备工作。
　　温度降低水中漂浮物减少
　　“护城河水面的垃圾主要是河内藻类新陈代谢后的产物漂到河面产生的，当然河面有时也有一些白色垃圾和落叶。”环城公园相关负责人表示，针对河面垃圾他们安排了特定的工作人员进行清理，尽最大努力减少漂浮物对护城河景观的影响。“护城河由黑虎泉、趵突泉和五龙潭的泉水补给，最近河面变得更清澈了，一方面归根于自然原因，主要是天气渐渐转凉了，水中的杂质不像夏天那么容易上浮。”
　　“护城河河面现在干净许多受自然原因影响也是多方面的。护城河由泉水补给，泉水温度比地表水低，充足的泉水补给护城河使得水体流动性变强，水中生物被稀释。另外，泉水的补给使得河水温度变低，加上入秋后天气温度相比夏天相对较低，河内藻类的繁衍速度和新陈代谢速度变慢，从而河内藻类产生的漂浮物变少。”山东大学生命科学学院副教授孟振农表示，护城河作为景观河，河面干净河水清澈是一件好事，可以给游客留下很好的印象。
　　每天清理河道10个小时
　　“护城河的水变清澈了，另一方面也离不开保洁人员的辛苦工作。我们针对这些垃圾安排了特定的工作人员进行清理工作，最大努力减少漂浮物对护城河景观的影响。”环城公园相关负责人表示，目前专门负责护城河保洁工作的有27个人，每个人分工都不一样，有12条保洁船，每条船上有2名工作人员，其余3名工作人员负责岸上工作，每个工作人员都会把时间安排好，就算吃饭也是轮流进行。“现在我们每天的工作时间增加到十小时，不仅仅增加了出船量，还延长了保洁时间，就是为了改善护城河的水质，给市民提供良好的环境。”
　　“为了改善水质，我们创新的工作方式不仅仅是在人员安排上，还在于打捞垃圾上，我们采用拉网和单船保洁相结合的方式，更大程度保证河面垃圾的清理效果。”环城公园相关负责人表示，采用拉网保洁需要两条船进行协作，通过两条船中间的浮球可以将河面的垃圾收集起来，而单船保洁则是一个船行动，通过网和杆清理垃圾。“这两种保洁方式的结合提高了河面垃圾处理的工作效率，我们一天下来总共会清理大约5立方的垃圾。”
　　“我们保证每天会安排保洁人员进行护城河河面垃圾的清理工作，将目前的工作方式继续保持下去。”环城公园相关负责人表示，保洁人员每天清理的河面垃圾都会被拉到垃圾站点，由环卫所当天进行处理。（完）
初审编辑：魏鹏
责任编辑：王乐双
记者日前从山东省农业厅了解到，山东省近期将对全省蔬菜水果质量安全进行监督抽查，对违法使用高毒、剧毒农药的，将移送公安机关处理。将监督抽查问题发现处置率作为考核各市农产品质量安全监管工作的重要依据，确保各地严格抽检、保障农产品质量安全。
09-18 08-09新华网
9月17日，青岛地铁集团牵头研发的《列车自主运行系统》技术整体方案顺利通过专家评审，青岛地铁6号线开通时将采用无人驾驶有人值守技术，这将是系统首次应用于轨道交通线路上。青岛地铁6号线开通运营时，由青岛地铁集团牵头研发的列车自主运行系统将首次应用于轨道...
09-18 08-09齐鲁壹点
今年七八月份以来，省城新入市的楼盘开始逐渐增多，但总体房源仍不充足。梳理下半年楼市供应情况可知，主要的供应量出现在唐冶片区、雪山片区、潘田片区、华山片区等，也就是说，主要供应都集中在东部，这也与去年开发商拿地的情况相吻合。
09-18 07-09齐鲁壹点
原来通常被埋掉的建筑垃圾，在济南卓威建筑垃圾倾倒场，如今可以“变废为宝”了：十多天前，这里上了一套处理设备，可以吃进去垃圾，吐出来建材。卓威建筑垃圾倾倒场内，这套新引进的处理设备“吃掉”建筑垃圾，“吐出”石子、沙子。
09-18 08-09济南时报
山东黄河三角洲国家级自然保护区是我省唯一的国际重要湿地和国家级自然保护区，在保护生物多样性、维护生态平衡等方面发挥着重要作用。为解决这些问题，东营市制定了《山东黄河三角洲国家级自然保护区条例》，自今年5月1日起施行。
09-18 09-09大众日报
黄河大桥是亚洲第一座跨径最大的公路桥　
09-18 09-09齐鲁壹点
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违法不良信息举报电话：0创新与维持的关系及作用是什么_百度知道
创新与维持的关系及作用是什么
我有更好的答案
1.维持与创新对系统的生存发展都非常重要，它们相互联系，不可或缺。
2.创新是维持基础上发展，而维持是创新的逻辑延续
3.维持是为了实现创新的成果，创新为更高层次的维持提供框架和依托
4.卓越的管理是实现创新和维持最优组合的管理
周三多老师的管理学有详细说明。
你的提问模糊，不明白你想知道什么！
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．和讯科技[引用日期]
．网易[引用日期]
．网易数码[引用日期]
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