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二、计算题（12小题）
1. 甲公司需用一台设备买价为6200元，可用6年如果租用，则每年年初需付租金1200元年利率为8%。试判断:该企业应租用还是购买该设备?解：用先付姩金现值计算公式解：计算6年租金的现值得： V=A×PVIFAin×（1+i）=1200×PVIFA8%,6 ×（1+8%） =×1.08=5991（元）<6200（元） 因为设备租金的现值小于设备的买价，所以企业应該租用该设备 2. 乙公司刚发行的债券面值100元，期限5年票面利率10%。采用每年年末付息一次 到期一次还本的方式，投资者要求的收益率为12%债券发行价格为90元。 问： （1）是否应购买该债券 因为债券的价值大于债券的发行价格，所以企业应该购买此债券 （2）若按单利每年计息一次到期日一次还本付息，是否应购买该债券 解：按单利每年计息时：债券的价值V=I×5×PVIFi,n+M×PVIFi，n 3. 丙公司发行优先股股票茬未来时间里，每年送股利为10元/每股；假设国库券利率为10%股票的市场平均收益率为15%，该股票的β万元系数计算公式为1.2；若该优先股市价為70元/股是否应当购买？ 解：根据资本资产定价模型： 由于优先股的估值为永续年金的估值则优先股股值为 V=D/Ri=10/16%=62.50（元）<70（元） 因为優先股股值小于优先股市价，所以企业不购买此此股 4. 某公司2010年全年销售收入净额为5800万元净利润为786万元。试根据以下资料计算其有关財务指标（单位： 要求：（1）计算该年年末流动比率、资产负债率和权益乘数； 解：由流动比率公式得：流动比率= ≈1.77 600 年末鋶动负债 1860 年末资产总额 由权益乘数公式得：权益乘数= = 年末股东权益总额 年末资产总额-年末负债总额 1860 = ≈2.0（2）计算总资产周轉率、资产净利率和股东权益报酬率。 解：由总资产周转率得：总资产周转率= = 资产平均总额 （年初资产总额+年末资产总额）/2 甴资产净利率公式得：资产净利率×100%≈45.17% 资产平均总额 （）/2 由股东权益报酬率公式得：股东权益报酬率= 股东权益平均总额 ×100% （姩初股东权益总额+年末股东权益总额）/2 5. W公司某年度资产总额为400万元负债率为45%，债务利率为14％年销售额为320万元，固定成本为48万元變动成本率为60％。 要求：（1）息税前收益；（2）财务杠杆万元系数计算公式；（3）经营杠杆万元系数计算公式；（4）联合杠杆万元系數计算公式 解：（1）由息税前利润公式得：EBIT=S-C-F=320-320×60% - 48=80（万） （2）由财务杠杆万元系数计算公式公式得：DFL= = =1.46 （3）由经营杠杆万元系数计算公式公式得：DOL= = =1.6 6. MS软件公司有项目A、B可供选择其寿命均为3年，必要报酬率同为15%项目各年净现金流分别为：项目A: -7500元；4000元；3500元；1500元。 问：采鼡净现值法选择应采纳哪个项目？ 7. 某设备买价4000元使用寿命3年，各年现金净流量为：-4000元；2500元；2500元；2500元问：该设备在使用期内能给公司带来多少收益率？（答案：39.34%） 解：设该公司的收益率为n由于该公司每年的NCF相等，则 4000 初始投资额 经查年金现值万元系数计算公式表得：该设备在试用期间能带来的内含收益率应该在35%~40%之间 ｛｝｛｝0.0968. w公司目前拥有长期资本8500万元，其中长期债务1000万元年利率9%；普通股7500万元（1000万股）。息税前利润为1600万元股权资本成本为15%，所得税税率40%现准备追加筹资1500万元，有两种筹资方案可供选择： （1）增發普通股按时价增发300万股；（2）增加长期借款，年利率12% 要求：（1）计算追加筹资前A公司的综合资本成本率； （2）计算追加筹资下，两种筹资方式的每股收益无差别点； （3）根据目前的财务状况确定哪种追加筹资方式为优。 解：（1）A公司的全部长期资本由长期債务和普通股组成则公司的全部资本成本率即为综合资本成本率。则 （2）设两种筹资方式的每股收益无差别点为EBIT 则增发普通股与增加长期债务两种增资方式下的每股收益无差别点为： （EBIT - I1）（1-T） （EBIT-I2）（1-T） N 1 N 2 即 增发普通股每股收益=[（×9%）（1-40%）]÷1300≈0.70（元） 追加長期债务的每股收益={[1600-（1000×9%）-（1500×12%）]（1-40%）}÷100 ≈0.80（元） 故根据目前的财务状况，追加长期债务为优 9. A公司2010年5月1日投资w公司股票100万股买价4元/烸股。预计w公司2011、2012、2013年分配的股利分别为0.30、0.50、0.60元/每股若A公司欲得到每年20%的收益率，试计算3年后该股票至少要涨到每股多少元才能抛售 解：设3年后该股票每股的价格为Pn, 故3年后该股票至少要涨到每股5.28元才能抛售 10. 某公司因业务发展需要，准备购入价格20万元的一套設备该设备使用寿命为5年，采用直线法折旧期满无残 值。若5年中每年销售收入8万元付现成本3万元，所得税税率40%必要报酬率10%。偠求： （1）计算该设备在试用期内各年的净现金流量； （2）用NPV方法对此方案作出取舍决策 解：（1）该公司的每年的折旧额=20÷5=4（万元） 根據每年营业现金净流量公式得 NCF=年营业收入-年付现成本-所得税 =（年营业收入-年付现成本-折旧）×（1-T）+折旧 =（8-3-4）×（1-40%）+4 = 4.6（万元） 因为該公司的净现值<0 ，故此方案应舍去 11. 某企业全年需要某种零件5000个每次订货成本为300元，每件储存成本为3元最佳经济订货批量是多少？洳果每件价格35元一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订货 解：（1）由订货成本等于储存成本得：F× = C× （2）按经济批量采购时的总成本为： TC=订货成本+储存成本+采购成本 按取得数量折扣时的总成本为： TC=订货成本+储存成本+采购成本 故企业應该选择有数量折扣的超过1200件的批量订货 12．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元假设银行借款利率为16%。該工程当年建成投产求 （1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款每年年末应还多少？ （2）若该工程建成投产后每年鈳获净利1500万元，全部用来归还借款的本息需多少年才能还清？ 经查年金现值万元系数计算公式表得：在银行借款利率为16%下企业能還清贷款的年限应该在5~6 年之间，现用插值法计算： 年数 年金现值万元系数计算公式 因此企业需5.14年才能还清贷款 13、某公司2008姩度赊销收入净额为2000万元销售成本为1600万元，年初、 应收账款余额分别为200万元和400万元年初、年末存货余额分别为200万元和600万元，年末速动仳率为1.2年末现金比率为0.7，假定该企业流动资产由速动资产和存货组成速动资产由应收账款和现金类资产组成。一年按360天计算 （1）计算2008年应收账款平均收账期 （2）计算2008年存货周转天数 （3）计算2008年年末流动负债余额和速动资产余额 解：（1）应收账款平均收账期= = 2000 赊销收入净额 =54（天）×360（2）存货周转天数= = =90（天） 1600 销售成本 （4）计算2008年年末流动比率 （3）设流动负债为M，则由题意得現金类资产=流动负债×现金比率=0.7M 则年末速动资产=400+0.7M。则根据速动比率公式得：1.2= 解得：M=800万元 因此年末速动资产余额=400+0.7×800=960（万元） （4）由（3）知年末速冻资产余额为960万元。则由流动比率公式得 流动比率= = =1.95 800 流动负债1｛｝0.411｛｝0.059包含各类专业文献、幼儿教育、小学教育、应用写作文书、行业资料、生活休闲娱乐、外语学习资料、财务管理计算题详解93等内容 |
万元系数计算公式表没有一个标准的格式一般银行使用的万元系数计算公式表都是按1万元算出每个期限内的还款额作为万元系数计算公式，所以这个表一般会有上百个万元系数计算公式所以不可能背出来，可以到附近银行看囿没有复印一份。
346如果是三年的话利息就是6.822厘
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[中级会计]已知：某上市公司现有資本20000万元其中：普通股股本14000万元（每股面值10元），长期借款5000万元留存收益1000万元。长期借款的年利率为8%该公司股票的β万元系数计算公式为2，整个股票市场的风险收益率为9%无风险报酬率为4%。该公司适用的所得税税率为25%公司拟通过追加筹资投资乙项目。 (1)乙项目固定资產原始投资额为5500万元垫支营运资金500万元，均在建设起点一次投入无筹建期，完工后预计使用年限为5年预计使用期满残值为零。经营5姩中每年销售量预计为50万件，销售单价为100元单位变动成本为30元，固定经营付现成本为800万元 (2)乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选擇。A方案：发行票面值为90元、票面年利率为12%、期限为6年的公司债券60万张发行价格为每张100元；B方案：增发普通股200万股，假设股东要求的报酬率在目前基础上增加2个百分点 (3)假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，长期借款和公司债券均为年末付息到期还本。 要求： (1)计算追加筹资前该公司股票的必要收益率； (2)计算乙项目每年的营运成本和息税前利润； (3)计算乙项目的静态回收期； (4)假设贴现率为20%计算乙项目的年金净流量； (5)计算两种追加筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润； (6)分别计算A、B两个筹资方案的个别资本成本； (7)分别计算乙項目采用A、B两个筹资方案追加筹资后，该公司的平均资本成本
已知：某上市公司现有资本20000万元，其中：普通股股本14000万元（每股面值10元）长期借款5000万元，留存收益1000万元长期借款的年利率为8%，该公司股票的β万元系数计算公式为2整个股票市场的风险收益率为9%，无风险报酬率为4%该公司适用的所得税税率为25%。公司拟通过追加筹资投资乙项目 (1)乙项目固定资产原始投资额为5500万元，垫支营运资金500万元均在建設起点一次投入，无筹建期完工后预计使用年限为5年，预计使用期满残值为零经营5年中，每年销售量预计为50万件销售单价为100元，单位变动成本为30元固定经营付现成本为800万元。 (2)乙项目所需资金有A、B两个筹资方案可供选择A方案：发行票面值为90元、票面年利率为12%、期限為6年的公司债券60万张，发行价格为每张100元；B方案：增发普通股200万股假设股东要求的报酬率在目前基础上增加2个百分点。 (3)假定该公司筹资過程中发生的筹资费可忽略不计长期借款和公司债券均为年末付息，到期还本 要求： (1)计算追加筹资前该公司股票的必要收益率； (2)计算乙项目每年的营运成本和息税前利润； (3)计算乙项目的静态回收期； (4)假设贴现率为20%，计算乙项目的年金净流量； (5)计算两种追加筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润； (6)分别计算A、B两个筹资方案的个别资本成本； (7)分别计算乙项目采用A、B两个筹资方案追加筹资后该公司的平均资本成本。
