2017年中国煤价和煤企将何去何从
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2017年中国煤价和煤企将何去何从
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　　1、动力煤价格
　　以秦皇岛港5500大卡动力煤价格指数为例。
　　截至日，今年环渤海动力煤指数一共出了49期（共50期），第42期环渤海动力煤价格指数报收于607元/吨，刷新年内最高纪录，随后价格出现回落。
　　目前，环渤海动力煤指数平均值只有457元/吨，而据神华研究院统计分析，今年，动力煤生产成本180元/吨，物流成本210元/吨，考虑煤炭生产成本抵扣后增值税10%、运输环节增值税10%和企业利润率8%，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价格为460元，是主要煤炭企业维持简单再生产的底线。
　　综合来看，下半年煤企风光无限，但从全年来看，煤企仍在阵痛中艰难前行。2016年底，各大煤企纷纷与下游企业签订2017长协，普遍将基础价格定在535元/吨，2017年秦皇岛5500大卡动力煤价有望维持在535元/吨，
　　2、焦煤和焦炭价格
　　近日，期货日报对2017年煤焦进行了预测。
　　（1）焦煤
　　2017年焦煤供需缺口为5286万吨
　　根据2017年煤炭去产能目标以及发改委要求等因素：预测2017年焦煤产量为43119万吨，较2016年增加0.78%；
　　根据2017年国外矿山可能的复产情况以及我国的进口意愿：预测2017年进口煤7711万吨，较2016年增加29.98%；
　　根据独立焦化企业和钢厂附属焦化厂2017年可能的开工率：预测2017年焦煤消费量为55914万吨，较2016年增加3.99%；
　　预计2017年我国焦煤出口量为108万吨，同比下降4.89%。
　　综合来看2017年焦煤供需缺口为5286万吨，同比增加2.36%。
　　预估2017年焦煤价格波动区间为元/吨
　　根据2017年焦煤的供需缺口、库存状况以及整个黑色板块的去产能和供需情况预测2017年焦煤价格波动区间为元/吨。
　　（2）焦炭
　　预计2017年焦炭供需缺口143万吨
　　根据焦化利润、焦化企业开工率历史数据、焦炭产量的季节性规律以及未来可能面临的环保等各种因素综合：预测2017年焦炭产量为46579万吨，较2016年增加3.81%；
　　根据2017年钢铁可能的去产能目标、高炉开工率历史数据及季节性、焦炭消费的历史数据及季节性等：预测2017年焦炭消费量为45472万吨，较2016年下降0.16%。
　　根据焦炭的历史进出口数据、进出口贸易商的进出口意愿以及国外需求情况：预测2017年焦炭净出口1250万吨，同比增加16.06%。
　　综合来看2017年供需缺口为143万吨，较2016年下降90.63%。
　　预计2017年焦炭的价格波动区间为元/吨
　　根据2017年焦炭供需缺口、焦炭成本、黑色板块整体去产能和供需状况预测2017年焦炭价格波动区间元/吨。
　　2、企业盈利得到改善
　　1、2016年华丽结尾背后的心酸
　　通过动力煤、焦煤和焦炭价格的走势可以很明显看出，其价格“疯狂”上涨均发生在今年第四季度，全年均价仍处于低位，加上前几年累计亏损，2016煤企并不好过。
　　截止到今年前三季度，煤炭行业税前利润率仅为2%，随着第四季度煤价上涨，预测全年净利润将明显好于2015年，略低于2014年26元/吨水平。
　　通过企业亏损占比可以看出，今年前8 月亏损企业占比继续上升至33.2%。虽然煤价上涨支撑煤企在三季度实现盈利，然而绝大多数煤矿仍处于累计亏损状态，完全弥补前几年巨大亏损尚需时日。
　　第四季度，煤价涨幅增大，亏损企业占比有所降低，但预测仍将高于2014年27%的水平。
　　2、2017年煤企稳步改善
　　2017年煤企将迎来改善，主要得益于煤价的支撑和企业的降本增效。整体2017年煤价将较2016年下半年略有下降，但维持在较高水平震荡，逐渐回归理性；2017年成本将继续保持负增长的态势。
　　行业严峻的经营环境倒逼煤企严控成本，2015 年行业平均吨煤成本同比下降18%，创下历史新低。2016 年全行业成本控制效果依然显著，同比下降7%。
　　未来，煤炭行业计划分流130 万人，煤企人员负担有望减轻，为成本进一步下降腾挪空间；但另一方面，矿井限产政策将削弱生产的规模效益，部分企业为了维持产量不得不开采较高成本矿区，或将造成成本小幅上升。
　　综合来看，2017年煤炭成本将继续保持负增长的态势。
责任编辑:肖笛
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中国煤炭新闻网
9:50:56 & &
&&&&&& 2017年一季度，市场经历了大跌之后的重生。1、2月份，市场在前期雾霾影响下，环保力度增强，钢厂开工降低，且运输受雾霾影响严重。因此对采购需求也有所降低。且受春节影响，焦化厂为了回笼资金，出货较为积极，然而钢厂焦炭库存量偏高，因此对焦炭打压更为严重，焦炭价格下滑较为严重，焦炭市场成交较为萎缩，且出口也比较困难，因此焦炭市场压力只增不减。春节后，2月中旬开始，环保风频吹，导致钢厂限产，开工下降，因此更难以提高钢厂对焦炭的需求。其次，煤炭价格小幅零星下调也加大了焦炭成本，焦炭上下两难局面一直维持到2月底。276政策炒作使得钢价大涨，钢厂利润增高，生产积极，不少焦炭贸易商寻货积极。到3月开始，焦炭市场随着钢市旺季来临开启了新的上升行情。两会结束后，钢厂开工逐渐增加， 焦化厂焦炭库存量逐渐减少，钢厂前期在盈利较好的情况下，对焦炭需求放量，补库较为积极，对于焦企提价的需求也均能接受。因此，3月份焦炭价格回升幅度较大。& & & &1、一季度焦企开工率情况& & & &据了解，截止日前，各地区焦炭库存低位甚至为负，由开工率来看，截止3月24日，华东地区焦企开工率为66%，同比升高3.125%，环比升高5.6%；华北地区焦企开工率74.4%，同比升高0.54%；华中地区开工率81.9%，同比升高7.76%。由开工率可以看出，目前焦化厂开工逐渐回升，在钢市需求旺盛情况下，供需问题凸显不明显，然而后期随着环保压力增强，限产开始，供需或难以得到平衡。图1：各地开工率趋势图& & & &2、焦炭生产状况分析& & & &据中国国家统计局统计，月份焦炭产量为6926万吨，同比增长2.6%。焦炭处于煤炭和钢材的中间产业，受去产能政策影响，煤炭、钢铁价格去年都有较大的上涨幅度，在煤价高涨，钢市持续走高影响的影响之下，焦炭价格大幅上升。市场环境较好，使得焦炭价格也随之水涨船高，从而使产量增长有了动力。后期，随着钢市需求放量，预计产量也将有所增长。3月份产量在前期库存较高且两会召开限产影响下，焦企开工有所降低。因此预计3月份焦炭产量会有小幅下降。&& & & &3、我国焦炭港口库存分析& & & &2017年1季度，焦炭港口库存缓慢下降，主要受国内焦炭市场影响。自12月份开始，焦炭开始下行行情，在此条件下焦企开工略显谨慎。加上雾霾影响，各地环保限产增加，因此焦企开工难以提高。在产量降低的情况下，港口出口也难以提升。另外受春节影响，运输受限制，这也是港口库存下降的一个因素。后期市场交易积极的情况下，港口库存或将有所增加，然而，目前焦炭库存量较为紧张，因此预计4月份港口焦炭库存会有小幅增加，但幅度不大。&&& & & &4、我国焦炭出口量分析& & & &2017 年 1 月我国出口焦炭 79 万吨，环比减少 12.2%，同比增长 7.6%；2月份焦炭出口81万吨，1-2月为161万吨。与去年同期相比减少0.7%；焦炭出口量虽然有所下降，但是出口金额却在大幅提升，1、2月份出口金额为4.3亿美元，去年同期焦炭出口总额仅为1.82205亿美元，今年同期焦炭价格相较于去年增长了137%。价格的大幅提升可能由于前期价格已商谈好，因此价格高于前期价格。& & & &进入新年前两月，焦炭市场并未见新气象，市场延续之前的弱势运行，由于环保力度较大,钢厂检修加上春节假期影响，焦炭库存消耗较慢，焦企库存偏大，钢厂在钢坯、矿石等成本上涨下打压焦炭的热情更高，焦企只能被动跟跌。在国内市场不旺的情况下，焦企出口也并未显示出旺盛行情，春节影响占主导因素，另外受物流及假期气氛以及市场环境影响，1、2月焦炭出口量有所下降。3月份，在焦炭库存量相应减少的情况之下，钢厂需求加量，焦化厂目前处于低库存甚至0库存状态，但前期在市场行情不好的情况下，出口订单应相应增加，因此3月份焦炭出口量或将有所增长。&& & & &5、焦炭上游炼焦煤市场分析& & & &一季度炼焦煤市场弱势运行，价格先稳再降再稳，整体价格呈下滑趋势，部分地区价格下滑幅度较大，其中柳林4#主焦煤价格自1600元/吨下调至1350元/吨，累计下调250元/吨。分月份来看，一月份随着春节临近，大多数煤矿已经进入停产状态，产地煤矿普遍呈现低库存状态，年终为保安全生产，严格控制产量，焦煤资源维持弱平衡，在焦炭价格下滑的背景下，价格暂时维稳。2月份焦炭价格不断下调，焦化厂利润受到压缩，不断减少原料采购逼迫煤企降价，煤企库存不断升高。受焦炭价格下调及库存升高影响，部分煤企下调焦煤销售价格。3月份，钢材市场运行好转，焦炭价格不断上调，各大焦化厂焦炭基本处于零库存状态，资源供不应求，焦炭价格后期有上涨空间，企业采购焦煤积极性提高，煤矿精煤库存偏低，焦煤市场开始止跌回稳。& & & &6、下游需求分析& & & &据相关数据显示，3月钢厂高炉平均开工率为75.97%，环比升高1.43%； 2月份钢厂高炉平均开工率为74.9%，环比升高2.8%；1月份平均开工率为72.84%。由数据可看出，钢厂高炉开工率逐渐升高，前期在钢厂开工较低的情况下，焦炭价格受库存较高影响开始下滑。目前，钢厂开工增高，对焦炭需求放量，焦炭库存降低，价格也随之上调。因此，钢厂开工对焦炭价格有着至关重要的影响。据了解，目前环保检查已大范围展开，后期钢厂开工或受此影响降低，对焦炭需求或有所下降。&& & & &从钢厂生产情况来看，据国家统计局统计1-2月，全国粗钢产量12876.65万吨，同比增长5.82%；2017年3月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量为168.8万吨，相比去年同期增长6.4%。钢材产量居高，受钢价影响居多。自1月份开始，后在去产能政策持续发力带动下，钢材期 货连续大幅上涨，带动商家冬储意愿增强，各钢厂出厂价格也普遍上调。在 2 月传统消费淡季涨至近四年新高，钢厂及钢贸商利润均处于历史高位。钢厂在高利润影响下开公交为积极。3月份进入用钢旺季，在市场行情依旧较好情况下，预计3月份粗钢产量依旧有所提升。&& & & &7、焦炭后市预测& & & &2017年二季度，从目前供需层面来看，供应方面，焦炭库存目前处于低位，各地区平均库存与去年同比下降14.3%，环比下降42.4%，由此可看出供应方面并未有库存积压状况。需求方面，钢厂高炉开工与前期相比有所增加，且两会结束，钢厂对焦炭需求放量。后期环保施压，限产虽对钢焦有所影响，但就目前稍有显示供不应求的情况下，二季度焦炭市场行情依旧向好运行。且4 月传统需求旺季，刚需支撑，钢厂在当前盈利状态下限产的可能性不大，因此对焦炭形成强势利好。
来源：青岛大宗商品交易中心
&&&&&编 辑：木辛
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2016年钢价涨幅，2017年喝汤还是吃肉？
2016年，钢材市场走出了暴涨-暴跌-震荡上涨-弱势回调的态势。年后以来，钢厂停产明显，市场受前期悲观情绪影响普遍库存较低，而随着现货需求旺季的来临，供需关系短期错配，期现货价格暴涨，并在4月下旬达到阶段性高点，部分品种涨幅甚至超过60%。随后，在钢厂大幅复产、供求关系逆转的背景下，钢价出现大幅下挫，月跌幅近千元。5月下旬后，多空双方陷入胶着状态，钢价呈现出区间震荡的态势。到6月底钢价开始连续反弹，传统淡季需求表现不俗，同时供给端在全国范围内环保督查、G20峰会、唐山限产等因素影响下出现下降，推动钢价连续上扬。9月份由于需求未如期爆发，带动钢价小幅走弱。10月份在需求好转以及双焦暴涨等因素影响下，钢价快速上涨。11月以来，钢价在小幅回调后再次上行。临近年底，在雾霾天气改善，钢铁生产企业限产令解除，叠加需求淡季来临的背景下，钢价出现明显回调。但全年来看，钢价仍较去年出现大幅上涨。展望2017年，全球经济仍存在较大不确定性，特朗普上台意味着美国各项政策可能发生改变甚至转向，而政治风险和银行业风险则将使得欧洲经济承压，英国脱欧的影响也将逐步显现；美联储加息、欧洲量化宽松到期等因素也可能将掀起新一轮对全球流动性收窄的担忧。中国2016年第四季度出台的多个房地产收紧的政策或将导致2017年经济承压，预计2017年中国GDP增速将放缓至6.6左右。从钢铁行业基本面来看，2017年供给侧改革仍将继续推进，从各地的目标来看，2017年粗钢去产能目标合计约5000万吨，加之国家大力推进对于中频炉的去产能力度，预计2017年钢铁行业将由2016年的去产能落实到真正的去产量，产量下降将是大概率事件。从需求端来看，随着中国经济结构转型持续推进，经济或继续减速，加之房地产调控政策的出台，2017年建筑业将出现放缓迹象；不过，机械、汽车等行业仍有增长动力，适逢政府换届之年，基建投资仍将维持较高增速，钢材需求整体仍相对景气。总体而言，2017年钢材市场供需矛盾并不会明显激化。从绝对价格来讲，2016年的钢材价格虽然出现了明显的上涨，但从长周期来看，目前的价格水平仍处在相对偏低的区域。总体而言，预计2017年钢价仍有较好的上行基础，全年价格呈现底部抬高态势。上海爱钢首席分析师汪建华认为，2017年供给可能会有收缩，需求基本上稳定，没有大的黑天鹅的事件的话，矿价可能维持在均价70美金左右。焦煤焦炭，煤炭继续限产的话，焦煤焦炭的均价仍然有50%以上的涨幅。钢材均价可能有15%以上的上涨的空间。2016年，应该是全球极不平凡的一年，我们从年初股市的熔断，到英国的脱欧，到特朗普的当选，到韩国总统的下台，充满着极大的不确定性。汪建华认为。2017年是政治年，是改革的大年，政治的春风一定会在华夏大地吹遍，所以让我们携手前行，衷心祝愿52steel的所有会员以及非会员企业，在未来能分享到中国钢铁行业价值回归的红利。 本文为52steel编辑，如需使用，请联系申请授权。未经许可，擅自转载、链接、转帖或以其他方式使用，52steel保留进一步追究法律责任的权利。
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