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公司资本结构现状及存在问题分析
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影响资本结构的因素
13:14:31东奥会计在线字体:
2014年《财务管理》预习知识点:影响资本结构的因素
【东奥小编】今天和大家一起学习的是2014年《财务管理》中的知识点:影响资本结构的因素。
影响资本结构的因素
【知识点相关内容】
1.企业经营状况的稳定性和成长率
稳定性好——企业可较多的负担固定的财务费用
成长率高——可能采用高负债的资本结构,以提升权益资本的报酬(EPS)
2.企业的财务状况和信用等级
财务状况好、信用等级高——容易获得债务资本
3.企业资产结构
拥有大量固定资产的企业——主要通过长期负债和发行股票融通资金
拥有较多流动资产的企业——更多地依赖流动负债融通资金
资产适合于抵押的企业——负债较多
以研发为主的企业——负债较少
4.企业投资人和管理当局的态度
从所有者角度看:
企业股权分散——可能更多采用权益资本以分散企业风险
企业为少数股东控制——为防止控股权稀释,一般尽量避免普通股筹资
从管理当局角度看:
稳健的管理当局偏好于选择负债比例较低的资本结构
5.行业特征和企业发展周期
行业特征:
(1)产品市场稳定的成熟产业——可提高负债比重
(2)高新技术企业产品、技术、市场尚不成熟——可降低债务资本比重
企业发展周期:
(1)初创阶段——经营风险高,应控制债务比重
(2)成熟阶段——经营风险低,可适度增加债务比重
(3)收缩阶段——市场占有率下降,经营风险逐步加大,应逐步降低债务比重
6.经济环境的税务政策和货币政策
所得税率高——债务资本抵税作用大,企业充分利用这种作用以提高企业价值
紧缩的货币政策——市场利率高,企业债务资本成本加大
【知识点相关练习】
多项选择题
根据现有资本结构理论,下列各项中,属于影响资本结构决策因素的有( )。
A.企业资产结构
B.企业财务状况
C.企业产品销售状况
D.企业技术人员学历结构
答案:ABC
责任编辑:纪念
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