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千万不要玩期货！死路一条
千万不要玩期货！死路一条
　　东方财富网26日讯，中国原油期货首日交易开门红，近月合约1809盘前竞价阶段涨5.8%。截止收盘，近月合约%，报429.9元；远月合约%，报383.6元。原油期货首单法人户委托交易花落境外交易者嘉能可公司。该公司于当日通过时瑞金融服务有限公司委托新湖期货有限公司进行交易，在集合竞价阶段抢得中国原油期货上市首笔委托并成交SC1809合约。　　3月26日，我国首个国际化期货品种——原油期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心挂牌交易。　　在交易制度和合约设计层面，原油期货的交割月份、最后交易日、交易时间等与国内其他品种存在较大区别。在合约设计层面，包括标的油种选择、货币定价、购汇结汇、交割等细节均已有详细安排。　　东方财富网通过图表的形式，制作了一份最新交易手册，尽量以图片方式，展示原油期货的合约交易规则、交易策略。　　交易品种　　从上海国际能源中心公布的原油期货标准合约来看，交易品种为中质含硫油，交易单位为1000桶/手，最小变动价位为0.1元(人民币)/桶。(来源：申万期货)　　为何选中质含硫原油？　　针对交易品种定为中质含硫原油，上期能源相关负责人解释这主要是出于三个原因。　　一是中质含硫原油资源相对丰富，其产量份额约占全球产量的44%；　　二是中质含硫原油的供需关系与轻质低硫原油并不完全相同，而目前国际市场还缺乏一个权威的中质含硫原油的价格基准；　　三是中质含硫原油是我国及周边国家进口原油的主要品种，形成中质含硫原油的基准价格有利于促进国际原油贸易的发展。可交割油种包括阿联酋迪拜原油、上扎库姆原油、阿曼原油、卡塔尔海洋油、也门马西拉原油、伊拉克巴士拉轻油，以及中国胜利原油。(来源：上海能源交易中心)　　对于升贴水方案，维多集团北京代表处首席代表张天逸表示，这种固定升贴水方案的好处是显而易见的。这极大简化了原油期货实物交割操作。因为每一种可交割油种价格信息都是明确的，参与交割的买卖双方的交割货款计算公式简单明确，可操作性强。同时，通过设置油种品质下限标准增强了可交割油种的品质稳定性。　　当然上期能源相关负责人也指出，上期能源将密切跟踪现货市场运行情况，在现货市场可交割油种价差出现重大趋势性变化时，将对升贴水方案进行调整，确保期货市场与现货市场的一致性和稳定性。　　交易门槛　　投资者门槛方面，自然人投资者可用资金要在50万元以上，法人投资者则要在100万元以上。当然，合规、诚信等要求也是门槛之一。　　当然必要的知识经验也不可少，首先需要投资者通过相关测试，考试不合格的，连开户都没有资格。此外客户还需要具有累计不少于10个交易日、10笔以上的仿真交易成交记录，或者近三年内10笔以上境内期货交易成交记录。(来源：华泰期货)　　参与模式(来源：上海能源交易中心)　　境内客户　　机构符合申请上海国际能源交易中心会员资格的境内客户可以申请成为非期货公司会员直接参与原油期货交易，其余境内客户可通过境内期货公司会员代理参与交易。　　境外客户　　境外客户参与原油期货的四种模式：　　模式1，境内期货公司会员直接代理境外客户参与原油期货； 　　模式2，境外中介机构接受境外客户委托后，委托境内期货公司会员或者境　　外特殊经纪参与者(一户一码)参与原油期货；　　模式3，境外特殊经纪参与者接受境外客户委托参与原油期货(直接入场交　　易，结算、交割委托期货公司会员进行)；　　模式4，作为能源中心境外特殊非经纪参与者，参与原油期货　　交易时间　　原油期货自日起上市交易，当日8:55-9:00集合竞价，9:00开盘。　　每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间，每周一至周五21:00-次日02:30。法定节假日前第一个工作日(不包含周六和周日)的连续交易时间段不进行交易。　　交易合约　　目前上市可供交易的合约有：　　近月合约：SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903　　远月合约：SC1906、SC1909、SC1912、SC2003、SC2006、SC2009、SC2012、SC2103　　上市挂盘基准价　　SC1809、SC1810、SC1811、SC1812、SC1901、SC1902、SC1903合约的挂盘基准价为416元/桶。　　SC1906、SC1909、SC1912、SC2003合约的挂盘基准价为388元/桶。　　SC2006、SC2009、SC2012、SC2103合约的挂盘基准价为375元/桶。　　需指出的是，3月26日上市首日，原油期货各合约集合竞价接单将以上述挂牌基准价为报价基础。　　交易保证金　　能源中心的官方文件中指出，原油期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。但能源中心根据期货合约上市运行(即从该期货合约新上市挂盘之日起至最后交易日止)的不同阶段制定不同的交易保证金收取标准，比如上市首日保证金标准为7%。(来源：上海能源交易中心)　　根据中银国际期货研发团队估算，假设3月26日美元兑人民币为6.35，阿曼原油七月合约价格为65美元/桶，各种成本总和为2美元/桶。则SC1809合约理论价格为(65+2)*6.35=425.45元/桶。　　上述合约的理论价格包括了阿曼原油期货的交割成本、海运费、损耗和仓储费用等多个方面。　　按照上期能源交易中心规定，上市首日保证金标准为7%，而一般期货公司出于风控考虑，还会额外多收几个点保证金，如中银国际期货的原油期货保证金标准便定为合约价值的12%。　　以此折算后，上市首日开仓买入或卖出每手原油期货保证金则需要4.99万元。　　涨跌停板制度　　涨跌停板是指合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。　　当某原油期货合约在某一交易日(该交易日称为D1交易日，D1交易日后的连续五个交易日分别称为D2、D3、D4、D5、D6交易日)出现单边市，能源中心将提高涨跌停板幅度和保证金水平，提高幅度如下表所示：(来源：上海能源交易中心)　　如何能看到持仓结构？　　当某一合约持仓量达到20万手(双向)时，能源中心将公布该月份合约前20名期货公司会员、境外特殊经纪参与者的成交量、买持仓量、卖持仓量。　　持仓限额　　持仓限额是指能源中心规定会员、境外特殊参与者、境外中介机构或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。(来源：上海能源交易中心)　　总体来看，原油期货合约设计方案的特点可用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”来概括。　　纵观全球，比较知名、交投规范且活跃的三大原油期货市场为纽约商业交易所(NYMEX)、伦敦洲际交易所(ICE)及迪拜商品交易所(DME)。(来源：上海能源交易中心)　　招商证券分析师指出，“我们认为‘中国版’原油期货是否能够助力中国争夺国际石油定价权还为时尚早，其道路也不是一蹴而就，一方面需要开放竞争有序的国内石油现货市场作为支撑，另一方面更需要我国具备更加完备、开放的金融体系。此外，原油只是产业链条中的前端，而后端的成品油同样需要价格发现和规避风险。因此，原油期货的上市只是万里长征的第一步。”　　上市首日怎么玩？　　而申万宏源期货3月25的研报则提供了原油期货上市首日的两种交易策略。　　主力合约的确定　　申万宏源由于上海原油期货合约设计的交割油种不以本土资源为主，而是以中东中质含硫原油如Dubai、Oman等为交割资源，7月份的Oman原油运抵中国基本上已经是8月份为主，入库后生产仓单也只能交割到9月份；因此，上海原油期货的首行合约与Oman原油期货首行合约在套利关系上无法实现同步，这也意味着，上海原油期货的主力合约在初期甚至未来较长一段时间里，将依据阿曼原油期货定位，由于阿曼原油期货07合约会在5月结束交易，　　因此，以当前月份为5月，布伦特和阿曼原油期货首行合约月份是7月，同时也是主力合约月份，则上海原油期货合约主力合约月份大概率则将落在9月。　　也就是SC1809合约会在5月之前一直作为主力合约存在，在5月末逐渐替换为SC1810合约。　　单边策略　　考虑到SC的交割油种，市场运输及供需格局等因素，可将阿曼原油期货作为SC原油价格的目标价格。即：SC1809=阿曼1807+运费+其他费用　　但考虑到阿曼原油期货交易不活跃，主要交易时间为下午4点至4点30分，建议选取BRENT油价作为基准，公式改为：SC1809=Brent1807+(阿曼与Brent基差)+运费+其他费用。(来源：申万期货)　　故，SC1809上市合理价格区间为(422.2,448)。建议在此区间外低买高卖。　　跨期套利策略　　SC1809价格标准按照brent近月合约-(brent-aman现货价差)+运费仓储费等计算，远月按照布伦特原油期货M+2合约价作为定价标准，对比各个合约基准价为(来源：申万期货)　　合约价差预计目标价5.6元　　合约价差预计目标价8.6元　　合约价差预计目标价11.4元　　合约价差预计目标价18.9元　　合约价差预计目标价36.4元　　合约价差预计目标价64.6元　　合约价差预计目标价45.7元
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中宜小赵：如何玩转国际期货（外盘开户入门指南）
外盘期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易，交易所建立在中国大陆的是国内期货
第一步：外盘期货基础知识
外盘期货是指交易所建立在中国大陆以外的期货交易，交易所建立在中国大陆的是国内期货。期货合约由期货交易所统一制定，规定好在特定的时间和地点交割一定数量标的物，属于标准化合约。通常以以美国、英国、伦敦等交易所内的产品为常见交易期货合约
第二步：期货品种大全
外盘期货比国内期货种类多，可以根据属性分为金融期货和商品期货两大种：商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货又分为指数期货、外汇期货、国债期货三种。
所谓指数期货，例如恒指期货就是以香港股票指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
国际期货主流品种（主力合约）：恒指、美原油、美黄金、美白银、德指、A50、欧元、英镑等
第三步：外盘期货交易机制
在交易机制上跟国内期货两者是相差无几的，比如都能做空做多、T+0交易，不同在于
1、外盘24小时交易，交易时间灵活，如果你不是职业交易者，做内盘肯定影响工作，但外盘晚上才是活跃的时候，可以完全不影响你上班。相对国内4小时以内的交易时间，可参考的技术指标数量大大增加，同样盈利的机会也成倍增加，好的技术和策略会更有效。
2、外盘有效对冲国内市场风险，提供跨市场套利机会。（如果在国内期货市场有隔夜留仓，次日的跳空风险是无法避免的，但是可以通过夜间在外盘相对应的品种当中适当的做对冲，来避免次日反方向跳空带来的损失，保证收益最大化的同时，风险的最小化。）
3、外盘是全球定价中心，价格权威。外盘商品期货有大量的现货商做保值，不像国内期货这样是纯粹的投机市场。
4、外盘无涨跌幅限制，价格走势连续，无跳空风险。
5、外盘的成交量巨大，成熟的交易市场和交易机制，流动性强，市场容量大，无控盘（上亿资金扔在同一品种里面盘面基本不会有价格变动)。
第四步：外盘投资风险提示
并不是每个投资者都适合去投资外盘国际期货，做外盘期货需要一定专业基础，比如说没有交易经验的个人和只偶尔投资国内股票的普通投资者。外盘期货的流动性(交易量)很大，行情波动大，机会同时风险也是同时。
投资最大的风险是什么？，做外盘投资最大的风险是:不法平台通过各种手段招揽客户，利用自行开发的软件，让客户完全在模拟盘状态下交易，实际上所有的交易根本就没有进入香港交易所（HKEx）的真实交易市场，而是在跟那些非法公司在对赌，虚假盘交易，缺乏监管，多以老师带盘、保本保收益等明显的欺诈手段诱骗投资人开户投资，极高风险，投资人一旦受骗往往血本无归，追索无门。
第五步：外盘期货开户指南
1、投资人直接在香港的期货公司开户，期货公司必须具备芝商所及洲际交易所的交易授权，国内投资人必须自己完成换汇，办理香港银行卡，邮寄的方式远程签约才能够完成投资签约&&这种方式是最安全、最合规的投资方式。
2、通过正规的香港期货公司的国内居间人开户：居间人只是提供开户辅助及在投资过程中为投资人提供必要的帮助，通道的行为主体是香港的期货公司&&这种方式一般基于第三方的资管平台完成，因此免去了投资人到香港开户，办理香港银行卡，换汇等手续，直接使用人民币就可以交易，并且可获得7倍左右的真实资金杠杆&&这种方式是最安全、合规和有效率的方式。更多外盘详情询赵+经+-理ID：159//
如果投资人有充裕的资金（50w+）和时间，可以选择第一种方式开立投资账户。如果投资人资金量不够大，希望更便捷的开户并获得资金杠杆可选择第二种方式开立实盘投资账户，不仅可以交易美原油，还可以交易美元指数、COMEX黄金/白银、CME欧元/英镑/日元等外汇期货，恒指/道指/德指等全球股指期货品种
读完小赵整理的这篇文章希望能给你的外盘投资带来一点帮助，文章来源&中宜外盘学堂&
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中远国际期货平台怎么玩 期货要怎么炒有什么做单技巧中远国际期货平台怎么玩 期货要怎么炒有什么做单技巧中远国际期货平台怎么玩 期货要怎么炒有什么做单技巧我去在年浑牛信管家平台玩期货。刚玩前几天让我连续赚了3万多，后玩三天连续亏回去8万左右。都有点上瘾了，我马上悬崖勒马，不玩了。然后想提现出金，不知道为什么就出金不了，紧接着就是操作不了，那时候我就知道这是个假平台，哎！那是好后悔。后来朋友介绍我做中远国际，老师一对一带单才慢慢赚回之前亏掉的8万,香港证券交易所私教班的少帅老师交易手法稳健、强悍，8年操盘经验，带领散户细心耐心，欢迎添加少帅老师威信号：ss探讨交流，分享期货交易市场操盘经验.下面少帅老师来给大家讲解一下做期货的技巧，大家可以参考一下，期货怎样炒？炒期货已经成为人们选择投资的主要方式之一，虽然这类投资收益高，但是风险也高。有哪些投资技巧能够有效的规避炒期货带来的风险呢？下面就为大家详细介绍一下怎么炒期货才能赚钱。六大技巧分享止损和止盈止盈位和止损位的设置对散户来说尤为重要，不少散户会设立止损位，但是不会设立止盈位。止损位的设立大家都知道，设定一个固定的亏损率，到达位置严格执行。但是止盈一般散户都不会。不要奢望买入最低价，不要妄想卖出最高价有的人总想买入最低价而卖出最高价，我认为那是不可能的，有这个想法的人不是高手，只有庄家才知道股价可能涨跌到何种程度，庄家也不能完全控制走势，何况你我。量能的搭配问题有些人总把价升量增放在嘴边，经过多年来的总结，无量创新高的期货尤其应该关注，而创新高异常放量的个股反而应该小心。越跌越有量的期货，应该是做反弹的好机会，当然不包括跌到地板上的期货和顶部放量下跌的期货，连续上涨没什么量的反而是安全系数大的，而不断放量的期货大家应该警惕。善用联想要根据市场的反应，展开联想，获得短线收益。主流龙头股会被游资迅速拉至涨停，短线高手往往都追不上，这时候，联想能给你带来意外的惊喜。通过联想，在市场上哪些炒期货和主流龙头股关系较密切呢？联想不仅适合短线，中长线联动也可以选择同板块进行投资。添加少帅老师威信号：ss探讨交流，分享期货交易市场操盘经验.要学会空仓有些人很善于利用资金进行追涨杀跌的短线操作，有时会获得很高的收益，但是对散户来说，很难每天看盘，也很难每天能追踪上热点。所以，在期货操作上，不仅要买上升趋势中的期货，还要学会空仓，在感觉期货很难操作、热点难以把握、大多数期货大幅下跌、涨幅榜上的炒期货涨幅很小而跌幅榜上期货跌幅很大时，就需要考虑空仓了。暴跌是机会暴跌分为大盘暴跌和个股暴跌，暴跌往往会出现机会，暴跌往往是重大利空或者偶然事件造成的，在大盘相对高点出现的暴跌要谨慎对待，但对于大涨之后出现的暴跌，你就应该选择炒期货了。四大误区分析合约签署人是个人而不是期货配资公司经常会遇到客户提出这种疑问：为什么你们是以个人名义跟我签署，而不是公司呢？简单的说，其实配资所签署的合同，属于一种。而作为行为是合法的、有效的且受法律保护的。个人与个人之间的借贷，历来有之，不违法。如需了解相关的法律条款请参考“关于的法律规定”。因此，我们在与客户的办理配资手续过程中，所签署的合同是个人对个人所签署的。合同的签署人一般都是期货配资公司的负责人或法人。综合管理费用是签订合同时支付而不是月底支付目前有些配资公司的协议中，对于配资费用何时支付也有说明，但是很多配资者还是会以为管理费是月底结算支付的，其实这个想法是错误的。我们在此提醒各位投资者，一般正规的配资公司，都会有一套系统财务流程，当资金交给配资者使用的情况下，账务需要统一结算，如果配资者资金滞后的话，将无法保证正常的资金流动和风控经理的账户风险核算。所以配资的朋友们记住综合管理费用是在签订合同时支付的。高比例杠杆的诱惑当1：10的配资比例在这个行业中屡见不鲜的时候，更有激进的公司提出1:100这种令人咂舌的高比例。如果客户是盈利的，那还没问题，但如果出现市场环境恶劣的情况，账户被风控人员强行止损，那么客户的资金可能是血本无归了。任何一种投资方式，都不是的工具。同样，配资也不是为了让您用这种心态来操作，所以这种赌徒方式的配资是万万不可取的。合同收费暗藏玄机规范的期货配资公司收费方式主要是两个方面，一个是月管理费，一个是手续费价差。但目前有些配资公司还会收取除这两个以外的其他费用，且都藏在合同内不。所太显眼的条款中所以，您在做配资的时候，一定要逐条仔细揽读，把双方的责任和义务都界定清楚了，再签字也不迟。我们的收费方式是按照第一种方式收取，即只收取管理费（客户自由资金部分不收取），没有其他任何隐性收费。添加少帅老师威信号：ss探讨交流，分享期货交易市场操盘经验.中远国际期货平台怎么玩 期货要怎么炒有什么做单技巧中远国际期货平台怎么玩 期货要怎么炒有什么做单技巧
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国际期货知识一百五十六期：期货是什么，为什么好多人玩呢？
10:43| 发布者: 奕齐集团
期货是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，增加了期货交易的流动性。期货基本面分析的理论根源主要是“市场供求关系决定价格走势”，从年报的分析到一季度数据的分析，每个主题的变化意味着侧重点有所不同，但主题之间都有相关性。期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。商品期货中主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金属与贵金属期货）、能源期货三大类；金融期货中主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债券期货和短期利率期货）和股指期货。要客观公正地去思考自己是不是真的是这块料，实践下来才可能发现自己是不是那个所谓的高手，期货交易靠灵感，靠天赋，总之不是能复制的，高手连自己以前漂亮的几笔交易都不能复制，难道你们还想去复制他的交易。现在越来越多的交易者都意识到不能追求胜率，而是盈亏比了，这是很大的进步。期货是投资者用来获利的工具，需要通过知识，心态的调整，实践等充足自己，期货中的财富会在不同的交易者之间不停地易手，所以如果不管你怎么做，只要运气好财富有时候就会到你手中，反之亦然。交易是个长期的过程，不是某一次某一时的表现就能决定其成败的。想要毕其功于一役的指导思想把交易做成了赌搏，不成功便成仁。所以某一次的盈利和回撤只是你交易生涯中的一项，更为重要的是你的平均盈亏比，平均回撤率等评价指标。资金管理很重要，当你看准机会了，重仓是很必要的，重仓的前提是你的轻仓已经有了一定程度的浮赢。期货交易需要认清自己所处的位置，明确自己的盈利和资金回撤，资金管理和重仓，拒绝被动交易。现在在奕齐集团，能学到更多关于期货的知识，既觉得它更有趣了，同时也发现其中门道挺深，学得越多才越觉得不懂的也越多了，学无止境，这句话任何时候都不会错。奕齐集团网址：全国服务热线：400-179-1999欢迎登陆奕齐金融直播室：&联系我们公司：宁波奕齐集团有限公司联系方式：400-017-5299地址：浙江省宁波市鄞州区天童南路555号侨商大厦12楼
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文 | 大越期货，田和亮
本文为作者投稿，授权扑克投资家发布，转载请注明出处
期货交易过程中，经常在研究员的报告或其他平台看到“正套反套”等词语，而作为入门级的期货投资者，对这种专业词语往往疑惑不解，更不知道如何来分析和操作“正套反套”。本文就“正套反套”的基本常识和基本分析思路进行简要解析，供广大入门级投资者学习同进。
正套和反套均为套利交易的一种方式。我们知道套利交易是指利用相关市场或相关电子合约之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。正套反套的交易方式亦是如此，只是根据买卖方向的不同分为了正反套两面，主要的市场情形有以下几个方式。
一、跨月套利中的正套反套
跨月套利是指交易者在同一市场利用同一种商品不同交割期之间的价格差距的变化，买进某一交割月份期货合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约以谋取利润的活动。其实质是利用同一商品期货合约的不同交割月份之间的差价的相对变动来获利。
跨月套利中的正套反套是根据买卖不同时间月份合约的顺序来区分；买近月抛远月叫做正套，买远月抛近月叫做反套。比如PTA1-5正套是指买入PTA1月合约卖出5月合约套利，PTA9-1反套是指买入PTA1月合约卖出9月合约套利。
另外一种比较简便的方法是根据报告中数字的前后来区别买卖哪个合约，一般正套是指买入前面数字合约卖出后面数字的合约；反套是指卖出前面数字合约买入后面数字的合约。比如M1-5正套是指买入排在前面数字的豆粕1月合约卖出后面数字的5月合约；M1-5反套是指卖出排在前面数字的豆粕1月合约买入后面数字的5月合约。
适合对象：能够参与不同合约交易的普通投资者或有交割资质的投资者。
操作分析方法：
在操作跨月套利中的正套反套主要是考虑不同交割月份之间的差价的相对变动，主要的分析方法有以下几个：
1、基本面供需分析法
基本面供需分析法主要是分析在一段时间内，近月和远月各自的供需状况，根据各自供需情形来确定合约的强弱情况。该方法投资者对品种的基本面熟悉程度和分析能力有一定要求。基本面供需分析法中比较特别的一种是季节性分析法，商品期货的供需常常会显示出季节性的关系，即在一个特定的时间供需状况不同显示出价格变动幅度的宽窄差异，利用季节性规律来发现合约强弱的套利。为了利用季节性进行强弱套利，必须回溯分析多年前的价格资料和研究此种套利，并且必须将现在的供求加以考虑，然后研究确定过去的市场行为是否能够应用在今天或未来。
2、数理统计法
该方法在进行套利交易前，首先应对要操作合约组合的历史价差走势进行统计，时间周期尽量要长一点，保证数据的真实和充实；再利用数理分析方法，测算出价差在某个置信区间的合理价差，再利用当前的价差和合理价差进行比较，如果超出合理价差范围则可以进行买低卖高操作。所以数理统计方法将历史统计价差作为分析、预测行情的工具，它并不注重绝的价格水平，而是在历史统计价差中标出价差的数值，以历史统计价差作为标尺进行套利分析。此方法要求投资者对办公系统工具和数理统计知识较高。
3、近远月成本价差计算法
在进行跨月套利的正套反套分析方法中，还有一种比较实用的方法就是计算出近月远月之间的套利成本，如投资者可以计算出买入近月合约交割抛到远月合约交割的所有成本，在看目前价差是否超出套利成本，如果超出就能进行操作。该方法比较适用于正套交易中，即买近抛远套利，反套用该方法风险比正套大。在正套中使用该方法能够实现无风险操作，比较适合贸易商或厂商进行大规模的操作。该方法要求投资者对近远月交割成本的测算精准度要求高，并且在价差走势不利时对能否参加交割资质有一定要求。
二、期现套利中的正套反套
期现套利是指某个期货合约，当期货市场与现货市场在价格上出现差距，从而利用两个市场的价格差距，低买高卖而获利。
在现货贸易中，商品是真实存在的，只有先拥有商品，才有对商品的卖出处置权。投资者可以通过生产、采购或借贷获得现货，然后再来把现货卖出给其他投资者，这是一个常规的贸易过程。按照这个贸易过程的顺序，结合期货，就是投资者买入现货卖出期货，这就是期现套利中的正套。反之，投资者卖出现货买入期货就是期现套利中的反套。
适合对象：能够参与现货贸易的投资者，比如生产商、贸易商和需求商等。
操作分析方法：
要进行期现套利中的正套反套的操作时，首先要确定无套利区间，无套利区间的上下界确定与许多参数有关，比如贷款金额以及借贷利率，市场流动性强弱，市场冲击成本，交易手续费等。确定参数后代入公式即可得到适合自身商品的无套利区间。其次，是判断否存在套利机会。通过监视期货合约价格与现货价格的价差走势,并与无套利区间进行比较，可以判断是否存在套利机会，当期现价差落在无套利区间上界之上或下界之下时，就出现了可操作的期现正反套利机会。当基差（基差=现货价格－期货价格）落在无套利区间下界之下时，即现货价格被低估，期货价格被高估时，投资者可以买现货卖出期货合约进行正向套利，当现货和期货价格差距趋于正常时，将期货合约平仓，同时卖出全部现货，可以获得套利利润。当基差（基差=现货价格－期货价格）落在无套利区间上界之上时，即现货价格被高估，期货价格被低估，投资者可以卖出现货买入期货合约进行反向套利。
三、跨市场套利中的正套反套
跨市套利是在两个期货交易所买进和卖出相同交割月份的期货合约，并利用可能的地域差价来赚取利润。
跨市场套利中的正套反套区分主要是根据供需贸易流向来确定。从自由贸易的角度来讲，供需宽裕的地区商品价格低，供需短缺的地区商品价格高，因此商品应该从供需宽裕的地区流向供需短缺的地区。所以结合期货市场，在供需宽裕地区的期货市场买入期货合约，在供需短缺地区的期货市场卖出期货合约，我们称之为正套，反之。
在国际贸易中，从我国的供需情况来讲，如大豆、铜、橡胶等商品都处于一种短缺状态，需要进口。它们的流向基本是在国外买进，到国内出售，这是正套。所以LME伦敦买进铜期货，抛出上海铜期货我们就习惯性称为正套；买进CBOT大豆，卖出大连大豆也称为正套。反之，在某些时间段，当进口量增加使得国内存货增多的时候，可能形成国内价格低于国外的时期，这个时候可以买进国内期货，卖出国外期货进行反套交易。
适合对象：拥有不同期货市场账户的投资者，或者拥有商品进出口资质的贸易商。
操作分析方法：
在进行跨市场套利中的正套反套操作分析时，主要考虑计算的就是两个市场的贸易成本。按照同商品同一价格定律，在考虑资金成本、运费和税率等各类贸易成本后，同一种商品在两个市场的价格应该相等。所以在确定好贸易成本时，如果实际价格偏离了一价定律，那么就存在套利机会：从价格偏低的市场买入商品，运到价格偏高的市场上卖出。另外，在进行跨市场套利中的正套反套操作时，必须特别注意进出口关税、增值税征退或贸易政策等政策对品种的进出口影响。
四、跨商品套利中的正套反套
跨商品套利是指利用两种不同的、但是相互关联的商品之间的期货价格的差异进行套利。
跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利。
1、相关商品间的套利：某些商品期货价格之间存在较强的相关关系，可利用它们之间的价差进行套利。例如，小麦和玉米均可用作食品加工及饲料，价格有相似变化趋势，因此可以进行小麦和玉米间的套利。
2、原料与成品间的套利：利用原材料和它的制成品之间的价格关系进行套利。最典型的是大豆与其两种制成品—豆油和豆粕之间的套利。
跨商品套利中的正套反套说法主要是存在于原料与成品间的套利中，根据产品的加工过程，结合期货，买入原料期货，卖出成品期货，我们称之为正套交易；反之卖出原料期货，买入成品期货，我们称之为反套交易。比如：大豆加工成豆粕和豆油，而豆油和豆粕是无法还原成大豆的，所以买进大豆卖出豆油和豆粕就是正套交易，卖豆买粕、油就是反套交易。
适合对象：能够参与不同合约交易的普通投资者和现货商。
操作分析方法：
在进行跨商品套利中的正套反套操作分析时，主要是要计算生产成本。投资者需要计算购入原料成本，加上资金利息、人工费、机器折旧等等各类费用，计算出合理的生产成本，在根据成品价格来确定是否有加工利润。当存在加工利润时，则可以考虑买原料卖成品，即正向交易。当加工利润远远低于生产成本或低于企业能够承受的亏损范围时，则可以考虑卖原料买成品，即反向交易。
五、正套反套交易的优缺点
正套反套交易的优缺点即是套利交易的优缺点。
1、更低的波动率。由于套利交易博取的是不同合约的价差收益，而价差的一个显著优点是通常具有更低的波动率，套利者面临的风险更小。一般而言，价差的波动比期货价格的波动小得多。
2、有限的风险。套利交易是唯一的具有有限风险的期货交易方式。由于套利行为的存在以及套利者之间的竞争选择，期货合约之间的价格偏差会得到纠正。考虑到套利的交易成本，期货合约之间的价差会维持在一个合理范围内，所以价差超过该范围的情况是不多的。这意味着你可以根据价差的历史统计，在历史的高位或低位区域建立套利头寸，同时你可以估算出所要承担的风险水平。
3、更低的风险。因为套利交易的对冲特性，它通常比单边交易有更低的风险。套利是同时买卖两个高度相关的期货合约，也就是构造了一个由两个几乎完全负相关的资产构成的投资组合，该组合的风险自然大大降低了。
4、对涨跌停的保护。许多套利交易的对冲特性，可以对涨跌停提供保护。因为政治事件、天气和政府报告等等，期货价格可以暴涨暴跌，有时甚至引起涨跌停，价格封死在涨跌停板上而无法成交。一个做反了的单边交易者在能够平仓之前会损失惨重。这往往会造成交易者的账户亏空，而需要追加保证金。在同样的环境下，套利交易者基本上都受到保护。
5、更有吸引力的风险/收益比率。相对于给定的单边头寸，套利头寸可以提供一个更有吸引力的风险/收益比率。虽然每次套利交易收益不很高，但成功率高，这是由价差的有限的风险、更低的风险以及更低的波动率特性带来的好处。长期而言，做单边交易盈利的只占少数，往往10个人中不超过3个人是盈利的。而套利不一样，它有收益稳定、低风险的特点，所以它具有更吸引人的收益/风险比率，从而更适宜大资金的运作。在持有单边头寸的多空双方激烈争夺过程中，套利者往往可以择机介入，轻松获利。
6、价差比价格更容易预测。期货的价格由于其较大的波动率往往不容易预测。在牛市中，期货价格会涨得出乎意料的高，而在熊市中，期货价格会跌得出乎意料的低。套利交易不是直接预测未来期货合约的价格变化，而是预测未来供求关系变化引起的价差的变化。做后一种预测显然比前一种预测的难度大为降低。
1、潜在收益受限制。在许多投资者看来，套利的最大缺点是潜在的收益受限制。这是很正常的，当你限制了交易中的风险，通常也会限制你的潜在收益。不过，最终是否选择套利交易，还得权衡套利的诸多优点和有限的潜在收益。
2、绝好的套利机会很少频繁出现。套利机会的多寡，与市场的有效程度密切相关。市场的效率越低，套利机会越多；市场的效率越高，套利机会越少。就目前国内的期市而言，有效程度还不高，各个期货品种每年都会存在几次较好的套利机会。
3、套利也有风险。套利虽然具有有限风险、更低风险的优点，但毕竟还是有风险的。
这种风险来自于：价格偏差继续错下去。合约之间的强弱关系往往在短期内保持“强者恒强，弱者恒弱”的态势。假如这种价格偏差最终会被纠正，套利者在这种交易中也不得不遭受暂时的损失。如果投资者能承受这种亏损，最终就会扭亏为盈，但有时投资者无法熬过亏损期。况且，如果做空的合约遇到挤空现象且持续到该合约交割，那么价格偏差将无法纠正，套利交易必以失败告终。
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